中美贸易战中美贸易战的新常态

1、目录观点摘：1 HYPERLINK l _bookmark0 一、 中美贸战打谈谈成为态3 HYPERLINK l _bookmark1 (一) 中美贸发展路波汹涌暗流动3 HYPERLINK l _bookmark3 (二) 美国将易战级为技战金融打击国的谋将破灭5 HYPERLINK l _bookmark4 美国发科技无法挡中创新展的伐5 HYPERLINK l _bookmark5 美国通发动融战破坏国金市场定的谋无法达成7 HYPERLINK l _bookmark6 (三) 遏制中发展成为国政共识 边打谈将为今一段时内中贸易判的常态9 HYPERLINK l _bookmark7

2、二、 中美贸战对美经形成面影响10 HYPERLINK l _bookmark8 (一) 中美贸战对国经的影响10 HYPERLINK l _bookmark12 (二) 中美贸战对国的响13免责声明16中大期研究院16图表目录 HYPERLINK l _bookmark9 图 1： 中美易战中国济的在传影响11 HYPERLINK l _bookmark2 表1: 中美一轮级别贸商及要成果3 HYPERLINK l _bookmark10 表2: 估算 分下美对国出加征税在业分布况11 HYPERLINK l _bookmark11 表3: 不同税情的影分析13 HYPERLINK l _b

3、ookmark13 表4: HS 类下国对美进征收税商占总商品比例14一、中美贸易战打打谈谈将成为常态2018122-45(一) 中美贸易发展之路波涛汹涌、暗流涌动201720172018 年 3 月 22301201820181212-452019629G20在 7 月 31 日中美于上海完成第十二轮贸易磋商后还不到 24 小时，美国总统特朗81913000102585813911215表1: 中美十一轮高级别经贸磋商及主要成果轮数 时间地点参会人员主要成果第一轮2018.2.272018.3.3华盛顿刘鹤莱特西泽、努姆钦方式来处理两国经贸摩擦，维护两国经贸关系健康发展2018.5.3双方代

4、表团就共同关心的中美经贸问题进行了坦诚、高效、富有建设性的讨第二轮 北京 刘鹤论。双方就扩大美对华出口、双边服务贸易、双向投资、保护知识产权、解决2018.5.4努姆钦 关税和非关税措施等问题充分交换了意见，在有些领域达成了一些共识。双方认识到，在一些问题上还存在较大分歧，需要继续加紧工作，取得更多进展。双方就落实两国在华盛顿的共识，在农业、能源等多个领域进行了良好沟第三轮 2018.6.2北京 刘鹤通，取得了积极的、具体的进 展，相关细节有待双方最终确认。为了满足人民群众日益增长的美好生活需要，满足经济高质量发展的要求，中国2018.6.3 罗斯 愿意从包括美国在内的世界各国增加进口，这对两

5、国人民和全世界都有益处。如果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生效。第四轮2018.8.22华盛顿王受文双方代表团就双方关注的经贸问题进行了建设性、坦诚的交流。双方将就下一2018.8.23 马尔帕斯步安排保持接触。2018.12月 双方在两国元首阿根廷会晤达成的重要共识指引下，讨论了贸易平衡、技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业、实施机制以及中方关切问题。第五轮2019.1.30北京刘鹤莱特西泽 双方牵头人重点就其中的贸易平衡、技术转让、知识产权保护、实施机制等共2019.1.31同关心的议题以及中方关切问题进行了坦诚、具体、建设性的讨论，取

6、得重要阶段性进展。双方还明确了下一步磋商的时间表和路线图。双方同意，将采取有效措施推动中美贸易平衡化发展。中方将有力度地扩大自美农产品、能源产品、工业制成品、服务产品进口，满足中国经济高质量发展和人民美好生活需要。双方就中方具体关切进行了交流，美方将认真回应中方关切。双方一致认为，建立有效的双向实施机制十分重要， 有助于确保协商一致的各项举措落地见效。双方已就实施机制的框架和基本要点达成了 原则共识， 将继续细化。双方认真落实两国元首阿根廷会晤共识，对技术转让、知识产权保护、非关第六轮 2019.2.14北京 刘鹤税壁垒、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等共同关注的议题以及中方关莱特西泽、努姆

7、钦 切问题进行了深入交流。双方就主要问题达成原则共识， 并就双边经贸2019.2.15 问题谅解备忘录进行了具体磋商。双方表示，将根据两国元首确定的磋商期限抓紧工作，努力达成一致。第七轮2019.2.21华盛顿刘鹤两国经贸团队进行了富有成效的谈判， 在贸易平衡、农业、技术转莱特西泽、努姆钦让、知识产权保护、金融服务等方面取得积极进展。下一步，双方将加2019.2.22倍努力，抓紧磋商，完成好两国元首赋予的重大职责。第八轮2019.3.28北京刘鹤双方讨论了协议有关文本，并取得新的进展。2019.3.29 莱特西泽、努姆钦第九轮2019.4.3华盛顿刘鹤双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措

8、施、服务业、农业、贸易2019.4.5莱特西泽、努姆钦平衡、实施机制等协议文本，取得新的进展。双方决定就遗留的问题通过各种有效方式进一步磋商。第十轮2019.4.30北京刘鹤双方按照既定安排，将于下周在华盛顿举行第十一轮中美经贸高级别磋商。2019.5.1 莱特西泽、努姆钦第十一轮2019.5.9华盛顿刘鹤莱特西泽、努姆钦2019.5.10第十二轮2019.7.30上海刘鹤双方讨论了中方根据国内需要增加自美农产品采购以及美方将为采购创造良好莱特西泽、努姆钦条件2019.7.31数据来源：WIND 中大期货研究院面对特朗普赤裸裸的敲诈勒索，一方面，中国政府分别于 5 月底与 6 月中旬根据858

9、15中美贸易战一年多以来，双方历经 12 轮的谈判仍无法达成协议，美方罔顾事405000(二) 美国将贸易战升级为科技战与金融战打击中国的阴谋终将破灭美国发动科技战无法阻挡中国创新发展的步伐2019 年 5 月 52090施，直到 8902013 年至今，已经发现了 10(Jochen Homann)，201320179000月 231310 家企业以及 321AMD56500Summit”机数量只有 116 台。可以看出，在推动产业发展、催生一系列高端技术的超级计算机55G成损害。1.75670美国通过发动金融战来破坏中国金融市场稳定的阴谋将无法达成8 月 5 日早间，中国人民银行授权中国外

10、汇交易中心公布人民币汇率中间价为6.9225229“7”52015200 亿美元），（GDP3），122）因素影响，而不是政府干预的结果。90“811”19972008201889，IMFIMFIMFSWIFT120197419887枢交易。内中美贸易谈判的新常态2016 2020Diana C. Mutz 指2012-201649有 502018 39，在 2019 年 4内的最高的 46（500效）2018Q440言人高峰 5 月 16心、有决心、有能力应对任何风险挑战。二、中美贸易战对中美经济形成负面影响(一) 中美贸易战对中国经贸的影响自 5 月 10 日美国提高自中国进口 2000

11、亿美元商品关税税率到 8 月 1 日宣布于9130001061060025、2010产品新的采购、在WTO图 1： 中美贸易战对中国经济的潜在传导影响数据来源：中大期货研究院从美国对华已加征的 2000 亿美元商品来看，主要针对高端制造业以及家具、纺1000 亿美为 24540.9502020表2: 估算 HS 分类下美国对中国出口加征关税在各行业分布情况第一批征税规模（亿美元） 第二批征（元）中国对美（元）第一批占总出口比例（%）第二批占总出口比例（%）两轮征税合计占 比(%)第1类活动物;动物产品0.015.520.60.075.275.2第2类 植物产品0.010.815.40.070.

12、370.3第3类 动、植物油、脂、蜡;精制食用油脂0.00.10.90.010.910.9第4类 食品;饮料、酒及醋;烟草及制品0.018.543.90.042.242.2第5类 矿产品0.514.117.12.982.485.3第6类 化学工业及其相关工业的产品4.698.0167.62.758.561.2第7类 塑料及其制品;橡胶及其制品49.746.8220.822.521.243.7第8类 革、毛皮及制品;箱包;肠线制品0.043.771.70.061.061.0第9类 木及制品;木炭;软木;编结品0.035.342.90.082.482.4第10类 木浆等;废纸;纸、纸板及其制品0.

13、031.248.20.064.764.7第11类 纺织原料及纺织制品0.040.9458.50.08.98.9第12类鞋帽伞等;已加工的羽毛及其制品;人造花;0.015.8167.70.09.49.4第13类 矿物材料制品;陶瓷品;玻璃及制品0.152.588.80.159.159.2第14类 珠宝、贵金属及制品;仿首饰;硬币0.06.731.50.021.121.1第15类 贱金属及其制品40.9123.7248.916.449.766.1第16类 机电、音像设备及其零件、附件245.51016.42226.411.045.756.7第17类 车辆、航空器、船舶及运输设备93.995.523

14、0.140.841.582.3第18类 光学、医疗等仪器;钟表;乐器48.119.6115.841.516.958.4第19类 武器、弹药及其零件、附件0.40.01.038.50.038.5第20类 杂项制品16.3250.9566.22.944.347.2第21类 艺术品、收藏品及古物0.00.50.70.065.265.2第22类 特殊交易品及未分类商品0.00.013.20.00.00.0数据来源：WIND 中大期货研究院均在 30252018 年 62019 年 4-2,-1GDP 对出口弹性为 0.24，GDP 对出口弹性为 0.163GDP 、实际 GDP已有 25002019

15、年 5500 亿， 25；2000 亿，102500 亿美元商品征收 25得出，200010提升到 25名义 GDP0.27-0.55GDP0.19 0.37。3000 亿美元商品 2525，下降 4.02 8.03GDP0.96-1.92、实际 GDP1.3。表3: 不同关税情景的影响分析征税演绎2019.05 前原关税水平3000 亿不生效假设 3000 亿最终生效加征总金额2500 亿2500 亿5500 亿加征关税率500 亿：25%500 亿：25%500 亿：25%2000 亿：10%2000 亿：25%2000 亿：25%3000 亿：25%美国进口对关税弹性-1-2-1-2-1

16、-2中国名义 GDP 增速对出口弹性0.240.240.24中国实际 GDP 增速对出口弹性0.1630.1630.163对出口增速影响-1.24%-2.49%-2.39%-4.78%-5.26%-10.52%对名义GDP 增速影响-0.30%-0.60%-0.57%-1.15%-1.26%-2.52%对实际GDP 增速影响-0.20%-0.41%-0.39%-0.78%-0.86%-1.71%数据来源：中大期货研究院6.411.4和 19.376.214 亿人口的GDP76.21.759，1.352.63993.825.79548.112，6129.75.8(二) 中美贸易战对美国的影响5

17、月 132019 年 6 月 1 日 0600施 2520或 10249325（征 10）；对 107820（之前加征 10）；对 10之前加征 5）。对 595（），仍实施加征 1100到 2018 年自美进口总额的 70.8行业之外，其它大多数行业加征关税税目商品占总进口商品比例大多在 50以上。表4: HS 分类下中国对自美进口征收关税商品占总进口商品比例第二批征税（税率25%） 第二批征税（税率20%）第二批征税（税率10%）第二批征税（税率5%）第一批征税占进口第二批征税占进口占比第1类活动物;动物产品2.70.21.10.043.14.047.0第2类 植物产品11.22.53.5

18、0.039.117.156.3第3类 动、植物油、脂、蜡;精制食用油脂41.110.75.40.00.057.157.1第4类 食品;饮料、酒及醋;烟草及制品29.69.611.90.019.651.170.7第5类 矿产品25.44.012.40.032.341.874.1第6类 化学工业及其相关工业的产品21.310.511.417.61.460.862.2第7类 塑料及其制品;橡胶及其制品27.019.820.113.07.879.987.7第8类 革、毛皮及制品;箱包;肠线制品39.611.30.06.60.057.557.5第9类 木及制品;木炭;软木;编结品27.811.50.04

19、.40.043.743.7第10类 木浆等;废纸;纸、纸板及其制品19.937.30.025.90.083.183.1第11类 纺织原料及纺织制品46.09.07.70.00.162.762.8第12类 鞋帽伞等;已加工的羽毛及其制品;人造 56.212.315.10.00.083.683.6第13类 矿物材料制品;陶瓷品;玻璃及制品37.411.233.50.00.082.082.0第14类 珠宝、贵金属及制品;仿首饰;硬币44.410.018.90.00.073.373.3第15类 贱金属及其制品38.618.026.30.00.082.882.8第16类 机电、音像设备及其零件、附件35.719.411.29.50.075.775.7第17类 车辆、航空器、船舶及运