中美贸易磋商重启关注华为产业链

1、目 录TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _bookmark0 一、情顾1 HYPERLINK l _bookmark4 二、周报2 HYPERLINK l _bookmark5 三、业闻2 HYPERLINK l _bookmark6 三、要告10 HYPERLINK l _bookmark8 四、资议13 HYPERLINK l _bookmark9 五、周合13 HYPERLINK l _bookmark10 六、险示13图表目录 HYPERLINK l _bookmark1 图1：万级业跌幅（%）1 HYPERLINK l _bookmark2 图2：信业申个股涨前

2、名（%）1 HYPERLINK l _bookmark3 图3：信业申个股跌前名（%）1 HYPERLINK l _bookmark7 表1：信业周公告10请参阅最后一页的重要声明1一、行情回顾上周，通信板块表现处于中位。通信（申万）1.54%300 1.32pct，申万一级行业19 位。二级子行业（申万）1.51%1.74%。图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）食 食 休 建 医 家 电 交 国 非 轻 商 钢 化 纺 采 机 房 有 通 汽 银 电 公 建 综 农 计 传品 闲 筑 药 用 子 通 防 银 工 业 铁 工 织 掘 械 地 色 信 车 行 气 用 筑 合 林 算 媒饮 服 材

3、生 电 申 运 军 金 制 贸 申 申 服 申 设 产 金 申 申 申 设 事 装 申 牧 机 申料 务 料 物 器 万 输 工 融 造 易 万 万 装 万 备 申 属 万 万 万 备 业 饰 万 渔 申 万申 申 申 申 申申 申 申 申 申申申 万 申申 申 申申 万 万 万 万 万万 万 万 万 万万万万万 万 万万3.002.001.000.00()(5.00)资料来源：Wind，中信建投研究发展部（16.90%）*ST （13.31%）（12.41%）*ST （11.66%）（7.81%）；（-21.05%）（-18.96%）通控股（-14.77%）、邦讯技术（-12.55%）、汇源

4、通信（-11.89%）。图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%）13.3112.4113.3112.4111.667.816.766.645.454.414.1716.90(21.05)(18.96)(14.77)(12.55)(11.89)(9.64)(9.18)(7.41)(7.12)(6.98)中 富 通 欣天科技吴通控股邦讯技术汇源通信鼎信通讯奥维通信七 一 二 金 信 诺 华脉科技资料来：Wind，中建投究展部资料来：Wind，中建投究展部二、上周研报中际旭创：关税悲观预期消除，库存调整见底回升1.100G 19Q2 400G 19

5、H2 回暖。从产业跟踪的情况看，19Q2 100G 需求都显著回暖（40G 需求也起来了）100G 19Q4 逐步恢复。2.400G 19 400G 元年，400G 40 万只左右（以谷歌为主），20 400G 400G 布局绝对领先，已批量出货，率先拿到入场券，19 50%（400G 单模），400G 19 年-21 年业绩增长的主驱动。3.5G 前传斩获大份额，电信级市场拓展获突破。5G RAN 4G BBU、RRU 两级结构将演进CU、DU 和 AAU 三级结构，衍生出前传、中传和回传，5G 25G/50G 100G 5-6 千万只，19 5G 承载网启5G 前传在中兴、华为斩获较大份额

6、，爱立信、诺基亚、三星认证中。4.盈利预测及评级。短期云计算市场调整，云计算渗透、流量爆发驱动下，数通光模块将重回增长快车道；400G 19 400G 5G 60 亿美金，19 年起量，20-21 2019-2020 7、9.5 PE 35、26 倍，维持买入评级！三、产业要闻中美贸易战6 29 29 日下午， G20 HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%BB%AA%CE%AA 向华为6 27 6 25 11%们不在出口管理规范的范围，也不在实体清单的限制内。”梅赫罗特拉称，美光公司研究后确认这部分供货与美国针对华为的禁令不冲突，并已于过去两周开始发货。【微

7、软和英特尔表示会继续给华为设备提供支持】6 月 25 日消息，微软承诺会给所有的华为笔记本继续保行业动态研究报告Windows 6 25 5G 网络的核心业务之外，然而这在技术上毫无意义。他警告称，各国要么允5G NiklasHeuveldop 5G 5G 网络的运作方式。【特朗普计划要求美国使用的 5G 设备需在中国境外制造】6 24 日消息，美国总统特朗普计划要求美国5G 150 天的审查的一部分，政府官员们正在询问电信设备制造商能否在中国境外为美国市场开发包括蜂窝电子设备及路由器10 月份的150 天截止日期前提交一份拟议的规则和条例清单，因此任何决定都可能需要数年才能通过。2019 上

8、海世界移动大会（MWC 上海）【华为 4488 美化天线，助力 5G 美化站点部署】6 26 2019 年世界移动大会上， 4488 TDD FDD 5G 5G 4488 5G 190 460 5G 站点快速部署，助力运营商实现商业成功。【中兴通讯助力中国移动演示全球首个面向 5G 的边缘开放硬件加速平台】6 26 日消息，中兴通讯携手5G 5G 发展5G Common Core UPF(User Plane Function, 用户面功能)解决方案，突破了当前虚拟化转发的性能和时延瓶颈，实现虚拟化转发面的超高吞吐量、5G uRLLC eMBB Core UPF 解决方案，在面向移动边缘计算的

9、低功耗、紧凑型通用架式服务器中，插入中兴通讯自研的5G UPF/GW-U。【8K 大视频智能机顶盒6 26 2019 年世界移动大会上， 8K 5G+8K 极清大视频端到端解决方案的一部分，8K 大视频智能5G/FTTH 双模5G FTTH 宽带接入体验。【MWC5GCPE626日消息，在上海举2019 5G CPE P1/P2 首次亮相，受到了广泛关注。中国移动5GCPE P1/P2 5GNSA/SA 5G+4G+千兆宽带+WIFI 四重行业动态研究报告5G CPE 5G 无线宽带的升级，赋能垂直行业构建更加广阔的万物互联场景。【KDDI20195G6 26 2019 KDDI 5G 核心网

10、络用例方面所取5G API 核心网络特性组合到了一个集成解决方案中。【MWC 上海：中国联通与 TCL 通讯 5G 终端创新联合研发中心正式揭牌】6 26 日消息，在上海举行的2019 TCL 5G 终端创新联合研发中心”， 5G 终端商用项目及产业链发展上的合作将更具密切、更具战略性。【深化 5G 产业合作中国联通与海信描绘智能生态应用场景】6 27 2019 中国联通与海信集团举行了“中国联通&5G 终端应用联合创新中心”合作签约仪式。5G 终端产品及应5G 5G 终端应用联合创5G 手机市场保驾护航，还将助力其构建智能便捷的家居生态圈。【5G 规模部署6 27 2019 年世5G 5G

11、商用部署。（1）Super BladeSite 极简站点方案，通过模块化、组件化设计，去机房、免机柜，支持楼顶、上杆等全场景室外部署，此方案打破了传统站点占地面积大、租金高65%；存量站场景，TCO 35%（2）Open Site 5G 建设创造一种规模化和低成本部署模式。【康希通信亮相 6 27 2019 年世界移动大会MWC （上海5G 微基站（sub 6GHz）射频功率放大器/WIFI6 全集成射频前端芯片等升级产品，助力终端拥有更加卓越的射频表现。康希通信首席技术官赵奂表示：“当代高线性度射频前端芯片的挑战在于对射频前端模FEM DEVM DEVM WIFI FEM 产品。【有方科技：

12、打造全新生态助力 5G 物联网发展】6 月 27 日消息，在上海举行的 2019 年世界移动大会上，有方科技以“构筑生态，物联有方”为主题，携全系列模块、解决方案和终端参展。有方科技此次参展与之前最大的区别就是不再是单独参展，而是与合作伙伴联合参展，合作伙伴包括上海史密斯、深圳迪讯飞、北京爱国小男孩、河南宝蓝、汉拓物联、智载科技六家在内的物联网高科技企业，展示丰富的物联网生态。行业动态研究报告【何刚:华为布局 5G全场景战略 P30 出货量突破 1000 万台6 28 5G P30 系列手机全球出货量突破1000 1+8+N5G 18 包括PC、TVN5G 时代会围绕着端、管、云、芯构筑全场景

13、智慧生态。【中国移动咪咕开启 5G+4E 品牌营销新模式】6 28 日消息，以“领势体娱聚势前行”为主题的咪咕MWC19 5G+超高清赋能视听产业发展， 5G+场景沉浸式体验的全新品牌营销模式4E 模式，携手生态伙伴迎接“5G+”技术时代更美好的未来。【NSA 或 SA，Common Core 助力 5G 6 28 2019 5G Hopping or Step by Step? Towards SA &Full Capable 5G NetworkSA/NSA 模”Common Core 4G/5G 融合接入和平滑切换，在带给客户全能5G 体验的同时，可以最大化地保护运营商投资，达到网络演进

14、路径的最优。【北京联通联合华为成功完成全球首个 5G 承载随流检测方案 iFIT 试点】6 28 日消息，（以下简称北京联通5G 承载随流检iFIT（In-situ Flow Information Telemetry）（ServiceLevel Agreement, SLA），实现静默故障秒级定位，支撑业务快速恢复，助力北京联通打造智能可视5G iFIT 10-6Telemetry SLA 实时可视，做到快速故障定界和定位，可以有效满AR/VR 5G SLA 诉求。【中兴通讯增强版 5G+远程驾驶亮相 2019MWC 上海】6 28 日消息，2019 5G+远程驾驶业务。本次展示，增强型结合

15、了车路协同控制技术。在道路上架设了红绿交通灯和路侧RSUC-V2X OBU。边缘网关实现数据转发，一路转发给远程操控台进行呈现，提示驾驶者注意信号灯状态；一路在无人车尾部的特定显示屏上实时显示出来， 绿灯信息，提高了车辆的驾驶安全性和通行效率。【中国移动研究院与中兴通讯达成战略合作,共建 5G 云 AR/VR 技术实验室6 28 在上海举行2019 AR/VR 技术研究项目合作备忘录， 5G AR/VR AR/VR 技术和边缘计算深度融合开展深入研究，推动关键技术的创新与研发，推动相关技术标准和规范，并在工业、教育等重点垂直行业应用领域形成端到端解决方案。【中兴通讯 5G 大视频：更智能，更开

16、放，更安全】在 2019 年世界移动大会展（MWCS2019）期间，中兴行业动态研究报告5G 5G5G 视频解决方案旨在为用户提供更高清、更优质、更丰富的视频业务，为运营商提供更智能、更开放、更安全的视频解决方案！【6 28 MWC 19 【GSMAPoC 项目启动6 29 HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%D6%D0%B9%FA%D2%C6%B6%AF 中国移动、 HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%BB%AA%CE%AA 华为PoC 6 28 PoC 项目是一个典型园区类场景，覆盖了流量本地闭环、视频分析、产线物流追

17、踪等多种业务，是中国移动以专网专云形式提供定制化边缘计算服务的一次重要探索。GSMA、中国移动、华为三方联合智慧工厂边缘计算 PoC 项目将于 2019 年三季度完成5G MEC 2019 年四季度完成智慧工厂视觉识别的验收， 2020 MWC2020 上面向全球汇报项目成果。【5G MEC 以联接+计算协同，使能边缘新商业】6 29 MWC2019 HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%BB%AA%CE%AA 上，华为联合多家产业伙5G 确定性 HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%CD%F8%C2%E7 网络峰会，会中，华

18、为云核心网产品线副总裁邱雪峰发表了5G MEC，以联接+计算协5G MEC 应如何基于联接+计算协同，增强型硬件平台，一站式边缘 HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%D4%CB%D3%AA%C9%CC 运营商MEC 解决方案目前已经在智慧园区，5G 5G 解决方案将助力园区应用更快速极简构建专有网络，并将加速智能交通，智能制造，Cloud AR/VR 等应用的商用步伐。5G【中国移动今年将建设超过 5 万个 5G 基站超 50 个城市提供 5G 服务】6 月 25 日，中国移动在上海召开 5G+5G HYPERLINK /keyword/default.as

19、p?key=%D2%C6%B6%AF 移动55G HYPERLINK /keyword/default.asp?key=%BB%F9%D5%BE 基站， 并将在超过50个城市提供5G2020年为所有地市级以上城市提供5G5G4G+1G将更具有革命性、呈现更高价值，能够为跨领域、全方位、多层次的产业深度融合提供基础设施，充分释放数字化应用对经济社会发展的放大、叠加、倍增作用。中国移动将全面实施“5G5G 发展， 助力产业升级和经济高质量发展，为广大人民群众提供更精彩、更优质的信息服务，为建设网络强国、数字中国、智慧社会贡献力量。1 月 1 日开始 5G终端必须具备 SA 6 27 2019GTI

20、5G+4G、5G+AICDE 等进行深度融合，提供更多的业务、服务、产品。但5G+X GTI 5G+XGTI 能够作出更多的“X”，一Release 16 5GSA行业动态研究报告NSA SA 5G 5G 发展各种场景和应用。三是在产业合作方面，希望与全球运营商、设备企业、产业链上下游等生态圈各方的力量，推进信息共享、资源共享、成果共享，共同构建全球合作共赢产业生态。【河南省：2020 年启动全省 5G 规模化商用】6 27 5G 网络建设发展的通知。2019 5G 规模组网和5G 5G 5G 网5G 预商用。2020 5G 5G 5G 5G 【中国电信开启全国 核心网扩容，华为、中兴和爱立信

21、中标】6 24 日消息，中国电信移动网络建2019 31 MME、SAE-GW、HSS、PCRF、DRACGEPC（中国） 3 5G 铺路。【华为已签署 50 份 5G 商用合同出货超 15 万个 5G 基站】6 25 BG 总5G is 50 5G 基站全球出货量超过15 5G 3GPP 1.6 5G NR A4 9 5G 2570 20%，位居全球第一。【华为 Mate 20 获中国首张 5G 6 25 5G Mate 20 5G 5G 时代正式开启。【继华为之后中兴 AXON 10 Pro 5G 6 28 AXON 10 Pro 5G 3C AXON 10 Pro 20 个月855 F2

22、FS 6 24 5G 基础网络能力、边缘计算及云计AI 5G+AI”联合解决方案，共同服务于智慧城市、智慧安防、智慧机场、智慧医院、智慧教育等领域，加速行业数字化转型。【5G 智联未来：中国联通举办 2019 年国际合作伙伴会议】6 25 14 届国际合作伙400 5G 应用5G Empowering Intelligent Future”为题解读运营商数字化转型的AI U Plus”产品与服务体系，将中国联通成熟的“精品网”、“Cloud Bond5G【GSMA 5G 6 26 日消息，GSMA 今MWC19 (Mobile Economy) 2025 3,700 5G 5G 网络率先在韩国

23、2025 年，24 5G15 年，5G 9,000 5G 2025 28%5G 5G 连接数的约三分之一。5G SA 6 26 5G5G5G SA5G SA 生态系统的成熟发展。RCS 6 27 5G 消息创新开放实验室成立暨RCS 产品发布会。在会上，中国移动发布了“RCS GSMA RCS UP2.3 标准的5G RCS ID1.2 4000 万，呈现出快速发展的良好势头。【5G 5G 6 27 5G 5G “5G 5G 网、数、物、智，率先为媒体、医疗、教育、金融、物联、视频六大行业提供一站购齐、一点交付、端到端保真正为产业而生， 将云、网、数、物、智融为一体，为行业带来无限可能，从而推

24、动产业互联网进入全新阶段。【中国电信 5G 助力北京积水潭医院成功完成全球首例机器人多中心联合远程骨科手术】6 28 日消息， 北京积水潭医院田伟院长在机器人远程手术中心，通过远程系统控制平台与嘉兴市第二医院和烟台市烟台山医5G 5G 网络和华为5G 远程医疗与人工智能应用达到了新高度。【中兴携手 HutchionDeiAutria 5G6 月4 HtcinonDreiAutria5G 网络，该网络可供林茨的部分商业客户使用。目前这20 5G 5G 基站的覆盖。【巴基斯坦 CMPak 与华为完成最长距离微波 MIMO 链路联合创新和商用部署】6 24 日消息，巴基斯CMPak 5G (11km

25、)MIMO 5G MIMO 新，解决了在有限频谱资源下带宽升级的问题，可灵活扩容实现带宽翻倍，为网络向大带宽演进提供了全新成行业动态研究报告熟的解决方案。物联网6 25 SaaS 合作伙伴招募项目资格审查的必要条件之一。本次测试由中国联通物联网研究院组织测试，未参加测试的供应商将不具备参与后续项目的资格。此次中国联通物联网工业设备管理平台应用主要针对设备制造厂商的设备售（如工单等【高新兴发布 5G 5G 和 C-V2X 6 27 2019)5G 5G C-V2X 的演进路线，产品布局上充分考虑4G 5G 5G C-V2X 2.13 5G 通信模组、C-V2XRSU 等产品。【6 27 (IoT

26、) 9.6 1 台设备，凭借智能家居、智能工业和智慧城市解决方案的大规模市场部署，中国正在实现物联网的价值并改变社会面貌。GSMA 15 64%，其中包括快速增长的授权低功率广域连接技术。【联通与阿里云宣布推出业内首款物联网云连接产品6 28 + API 调用下发至设备端，实现远程控制与管理。物联网云连接卡还提供了其他增值能力，如设备管理、规则引擎、数据分析、边缘AI IoT 云计算【CDN 下沉到 Light Cloud 方案提升宽带用户体验】6 25 日，浙江移动在舟山开Access CDN 商用局，完成首批现网用户业务割接上线。现网数据显示，Access CDN 60%的上行带宽，同时降

27、低用户时延，提升用户视频观看体验。浙江移动采2 Light Cloud CDN 。【Gartner6 28 Gartner 发布TheFutureoftheDatabase ManagementSystemDBMS) MarketIsCloudGartner115%74%Oracle66%来必须上云，目前云数据库已为数据库市场的增收贡献一半以上份额。与传统数据库不断下降的营收相比，云数据库正在积极地快速增长。到 2022 年，预计有 3/4 的数据库天然部署或迁移到云上。【ODCC 与 O-RAN 联盟开展合作，推动国内服务器标准支持无线网云化】6 月 25 日，O-RAN 联盟“开放产业论坛

28、”在上海召开，宣布与开放数据中心委员会(ODCC)建立合作意向，共同推进 OTII 白盒服务器满足无线网领域的应用需求。O-RAN 技术指导委员会联合主席、中国移动研究院首席科学家易芝玲在介绍 O-RAN 联盟成立一年以来的进展时宣布了这一合作意向。三、重要公告表 1：通信行业一周重要公告公司简称代码公告日期公告内容*ST 九有6004622019-06-24关于公司因股权转让纠纷涉及诉讼进展公告80,088,400 70%51%31.7256%442*293 3 0 2019 5 13 2020 5 12 中嘉博创0008892019-06-242019 6 24 148,360,844 2

29、2.17%128,399,998 19.19%。华脉科技6030422019-06-24关于 5%以上股东减持股份计划公告2019 6 24 15 6 2,700,000 13,894,200 股，占公司总股本 10.22%。吴通控股3002922019-06-24关于董事、高级管理人员减持公司股份的预披露公告25,000,000 6,250,000 0.49%；1,216,400 （0.10%）304,100 0.02%；580,500 （价交易方式或大宗交易方式减持本公司股份数量不超过 145,125 股，即不超过公司目前总股本 0.01%。吴通控股3002922019-06-24关于控股

30、股东、实际控制人之一致行动人暨 5%以上股东新互联投资减持公司股份的预披露公告88,932,804 88,932,804 股。邦讯技术3003122019-06-25关于控股股东及其一致行动人所持公司部分股份被司法变卖的公告20,034,000 15,653,000 2019 6 21 83,774,856.00 2019 6 25 164,822,799 51.50%161,548,799 股,占其合计持股比例的 98.01%，占总股本比例的 50.48%；累计被司法冻结 164,822,799 股，占其合计持股比例的 100.00%，占总股本比例的 51.50%。除去已被拍出的戴芙蓉持有的

31、 15,653,000 股邦讯技术股份， 张庆文及戴芙蓉合计持有本公司股份 149,169,799 股，合计持股比例为 46.61%。邦讯技术3003122019-06-25关于控股股东及其一致行动人减持公司股票的预披露公告16,82,79 1.5075%佳讯飞鸿3002132019-06-25关于向激励对象授予股票期权与限制性股票的公告公司确定于 2019 年 6 月 24 日向 96 名激励对象授予股票期权 500.00 万份，行权价格 6.97 元/份，向 96名激励对象授予限制性股票 500.0057 万股，授予价格 3.15 元/股。优博讯3005312019-06-25关于股东股份

32、减持计划期限届满的公告2019 6 23 623,100 3 22.29 /股。*ST 北讯0023592019-06-25关于董事长辞职的公告因个人原因，郝晓晖先生申请辞去公司第五届董事会董事、董事长职务，辞职后将不再担任公司任何职务。中国海防6007642019-06-26关于控股股东及其一致行动人增持计划实施期限届满暨实施结果的公告2018 12 26 6 1-4 亿2019 6 25 所交易系统累计增持公司股份 8,989,141 股，占公司总股本的 2.2768%，对应增持金额为 213,940,210 元。会畅通讯3005782019-06-26关于投资设立全资子公司的进展公告20

33、19 4 26 5,000 优博讯3005312019-06-262019 年半年度业绩预告2019 1-6 7,576.76 -8,883.10 45%-70%。非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额预计为 300 万元至 500 万元。春兴精工0025472019-06-26关于公司股东所持部分股份解除质押的公告公司股东袁静女士所持有的公司部分股份办理了股票解除质押业务，解除质押股数 2,400,000 股（占其所5.3%）2019 6 26 45,269,100 4.01%37,019,997 81.78%3.28%。通宇通讯0027922019-06-26关于控股股东、实际

34、控制人部分股份解除质押、质押和质押展期的公告公司控股股东、实际控制人吴中林所持有本公司的部分股份已办理解除质押、质押和质押展期手续，具11,955,000 （2019 6 20 15,000,000 （占11.1625%）2020 6 20 2019 6 26 有公司股份 134,378,944 股,占公司股份总数的 39.7759%，吴中林先生累计质押所持公司股份数量为43,200,000 股，占其所直接持有公司股份总数的 32.1479%。世纪鼎利3000502019-06-27关于公司控股股东、实际控制人股权质押的公告公司控股股东、实际控制人叶滨先生所持有本公司的部分股份办理了股权质押登记手续，质押股份10,000,000 （2019 6 25 2019 9 26 35,270,000 34.33%，占公6.47%。神宇股份3005632019-06-27关于非公开发行A 股股票申请获得中国证监会受理的公告中国证监会对公司提交的创业板上市公司非公开发行新股核准行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。剑桥科技6030832019-06-27股东提前终