经济研究中心产业观察之长夜机会预测

1、 DAILY DAILY INDUSTRY REVIEW （经经理阅读版）2007年5月月23日 北京多元经经济研究中心心 电话：0100-633557009 第623期期产业观察提供一一个从实业面面观察经济脉脉动的窗口，与与行业报告的的最大不同在在于其具有最最敏感的时效效性，特别适适合证券投资资人士借鉴。目 录TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc167695980 产业动态 PAGEREF _Toc167695980 h 2 HYPERLINK l _Toc167695981 【土地闸门将继继续收紧】 PAGEREF _Toc167695981 h 2 HYPERLI

2、NK l _Toc167695982 【外资鲸吞国内内写字楼，行行业过热苗头头显现】 PAGEREF _Toc167695982 h 3 HYPERLINK l _Toc167695983 【今年1-4月月份钢铁、电电解铝、水泥泥投资增速有有所加快】 PAGEREF _Toc167695983 h 3 HYPERLINK l _Toc167695984 【电信运营服务务多盲点 重组前景不不明】 PAGEREF _Toc167695984 h 4 HYPERLINK l _Toc167695985 【前4月轿车销销售增长266% 4月销销量较3月下降】 PAGEREF _Toc167695985

3、 h 5 HYPERLINK l _Toc167695986 【中国IC产业业首季发展增增速放缓】 PAGEREF _Toc167695986 h 5 HYPERLINK l _Toc167695987 【传媒公司竞相相借力资本市市场争抢广告告市场】 PAGEREF _Toc167695987 h 6 HYPERLINK l _Toc167695988 【纺织业：077年保持稳步步增长的发展展态势】 PAGEREF _Toc167695988 h 7 HYPERLINK l _Toc167695989 【中国网络广告告市场一季度度达13.557亿元】 PAGEREF _Toc167695989

4、 h 8 HYPERLINK l _Toc167695990 【一季电子工业业值增长177% 全年收收入可增长220%】 PAGEREF _Toc167695990 h 9 HYPERLINK l _Toc167695991 【2006年物物流企业经营营发展特点及及趋势】 PAGEREF _Toc167695991 h 10 HYPERLINK l _Toc167695992 产业机会预测 PAGEREF _Toc167695992 h 11 HYPERLINK l _Toc167695993 【2010年信信息产业收入入达10万亿 年增为17.6%】 PAGEREF _Toc16769599

5、3 h 11 HYPERLINK l _Toc167695994 【建材业07年年增幅有望增增长10%】 PAGEREF _Toc167695994 h 11 HYPERLINK l _Toc167695995 【中国装饰涂料料市场前景广广阔】 PAGEREF _Toc167695995 h 13 HYPERLINK l _Toc167695996 【快递业今年增增长或超255% 国家鼓鼓励社会资金金投入】 PAGEREF _Toc167695996 h 13 HYPERLINK l _Toc167695997 产业风险预警 PAGEREF _Toc167695997 h 14 HYPERLI

6、NK l _Toc167695998 【中国保健品面面临信任危机机】 PAGEREF _Toc167695998 h 14 HYPERLINK l _Toc167695999 【家具出口受绿绿色壁垒影响响 增幅回落188.1%】 PAGEREF _Toc167695999 h 14 HYPERLINK l _Toc167696000 【我国塑料行业业仍存盲目投投资问题】 PAGEREF _Toc167696000 h 15产业动态【土地闸门将继继续收紧】一、全国第二次次土地调查将将于20077年7月1日全面激活活，计画于22009年完完成。全面查查清土地利用用状况就是为为严格土地管管理、加强和

7、和改善宏观调调控提供可靠靠依据。显而而易见土地闸闸门将进一步步收紧。1、中国宏观经经济运行过热热，其中原因因之一是投资资，房地产投投资占的比重重仍然较大，因因此如何抑制制房地产投资资过热摆在人人们的面前。2、土地作为房房市不可缺少少的重要因素素，土地市场场的宏观调控控措施，即从从源头上收紧紧土地闸门，从从而抑制房市市的过热尤其其重要。二、中国经济发发展模式的粗粗放，经济的的高速发展往往往使得各种种资源难以得得到节约利用用。1、再加上20002年后房房地产市场的的快速发展，其其中不可避免免存在一些土土地浪费的现现象，原有的的土地信息已已经难以满足足新形势下节节约集约用地地的需要。2、中国一贯高高

8、度重视对耕耕地的保护，实实行的是最严严格土地管理理制度。十一一五规划也提提出全国耕地地不少于188亿亩底线。但但是诸多原因因，虽然国家家不断收紧土土地闸门，但但是结果却不不尽如人意。A、2006年年全国共减少少耕地10111万亩。同同期土地整理理复垦开发补补充耕地5550.8万亩亩。B、补充耕地与与减少耕地相相抵，全国耕耕地面积比上上年度末净减减少460.2万亩，现现为18.227亿亩。距距离18亿亩底线线相差不远。3、为守住全国国耕地不少于于18亿亩这条条红线，进行行第二次全国国土地调查掌掌握真实准确确的土地基础础资料尤为重重要。A、从国土资源源部将要展开开调查的主要要任务中，可可以明显的感

9、感受到对农村村、城镇、基基本农田等土土地的调查将将真实的反应应城乡每一块块土地的情况况。B、这将对下一一步的土地宏宏观调控提供供详实的资料料，为下一步步收紧土地闸闸门奠定基础础。三、今年以来国国家一直没有有放松对土地地闸门的控制制。1、自今年1月月关于调整整新增建设用用地土地有偿偿使用费政策策等问题的通通知新批准准新增建设用用地土地有偿偿使用费征收收标准将在原原有基础上提提高一倍。2、把那些因违违法批地、占占用而实际发发生的新增建建设用地纳入入征收范围。国国土资源部对对中国城市建建设用地审批批方式作出重重大调整，强强化省级政府府责任，有利利于国家加强强土地宏观调调控。3、4月针对当当前开发区的

10、的问题，明确确表示继续停停止审批新设设立和扩建各各类省级开发发区。A、全国各类开开发区从以前前的68666个减少到15568个，单单单数字的改改变，就进一一步抑制开发发区盲目扩大大、过多过滥滥的趋势。B、全国开发区区土地约有443%闲置，这这一措施有利利于遏制一些些不规范开发发区带来的中中国土地荒废废现象。四、去年建立的的国家土地督督察制度在今今年初步发挥挥作用。1、目前两个派派驻地方的国国家土地督察察局，针对以以租代征使用用农民集体所所有农用地进进行非农业建建设等问题向向所在省市发发出国家土土地督察整改改意见书。2、国家土地总总督办于近日日发出通知指指出，今年各各地要抓紧督督察检查省级级及计

11、画单列列市人民政府府履行耕地保保护目标责任任职责，其重重点是督察22007年土土地利用年度度计画执行情情况。3、新一轮土地地利用总体规规划修编工作作也正在进行行中，围绕的的重点同样是是节约和集约约用地，规划划控制建筑用用地，保护耕耕地。4、今年以来的的各项土地宏宏观调控政策策都表明，国国家将继续收收紧土地闸门门。第二次全全国土地调查查的实施将为为进一步收紧紧土地闸门提提供详实的资资料，打好基基础。 HYPERLINK l 要要点 【外资鲸吞国内内写字楼，行行业过热苗头头显现】尽管楼市前途显显现出不明朗朗，海外基金金却在这个非非常时期继续续登陆中国写写字楼市场。近近来，以写字字楼为标志的的商业地

12、产在在国内逐渐兴兴起，外资高高价收购整栋栋写字楼项目目的消息不断断出现，这表表明海外基金金并没有因楼楼市动荡而调调低对中国楼楼市的收入期期望。在上海，花花旗银行一次次性收购市值值约人民币88亿元的陆家家嘴部分写字字楼物业；在在北京，国际际著名财务管管理和顾问投投资机构梅林林集团以30000万美元元现金入股北北京银泰中心心；随后，新新加坡腾飞集集团再以1.66亿美元元代价收购上上海甲级写字字楼海洋大厦厦；花旗银行行斥资人民币币7亿元拿下下北京西环广广场两栋共计计5.3万平平方米面积的的写字楼境外资本在在内地轮番上上演写字楼物物业收购大戏戏。世邦魏理仕仕的消息显示示，一家美国国房地产投资资基金公司

13、买买下北京金融融街4万平方方米写字楼的的期权。另有有五家来自美美国的基金公公司日前联合合在上海成立立了一家投资资公司，拟以以强大的资金金背景进入北北京、上海、广广州、深圳以以及南京、大大连、重庆、青青岛等房地产产热点城市。其其中对北京市市场的房地产产项目甚至提提出“不设上限”的投资口号号。香港某银银行北京一位位信贷经理透透露，其手头头今年批出的的贷款基本上上全是房地产产项目。面对北京奥奥运会利好的的大背景，海海外投资也越越来越关注北北京写字楼市市场。一位正正在开发高端端写字楼产品品的发展商近近日表示，“往年我们到到处找基金，今今年变成了基基金找开发商商，1月份以以来我们已经经接触了主动动上门的

14、200多家国际基基金机构。”在写字楼投投资领域，许许多亚洲开发发与投资集团团已占据了北北京市场的主主导地位，如如香港的和记记黄埔、嘉里里、新世界和和瑞安以及来来自新加坡的的凯德置地和和新加坡政府府投资公司，其其他知名的亚亚洲集团还包包括韩国的LLG、印尼的的力宝和日本本的Morii等。不久前商务务部对外进行行行业预警：商业地产（包包括写字楼）投投资局部有过过热的苗头。而在很多跨跨国投资者看看来，中国政政府此时出台台调控政策是是件好事，能能令市场进一一步规范，有有效减低投资资风险。基于于这种判断，他他们的投资信信心反而更加加增强。值得注意的的是，中国官官方曾表示，在在房地产价格格继续保持快快速增

15、长的态态势下，对于于外商直接投投资进入国内内房地产领域域的政策，需需要重新进行行评估。即外外商对国内房房地产的投资资不应纳入外外商直接投资资范畴，因为为这种投资具具有金融投资资的性质，在在中国政府仍仍未对资本项项下放开的前前提下，要对对这部分外资资进行政策管管制。 HYPERLINK l 要点点 【今年1-4月月份钢铁、电电解铝、水泥泥投资增速有有所加快】来自发改委的消消息，20003年下半年年开始，国家家重点加大对对钢铁、电解解铝、水泥行行业盲目投资资的调控力度度，20044年上述三行行业投资增速速迅速下滑。22005年、22006年国国家继续加大大对产能过剩剩行业的调控控力度，三行行业投资

16、保持持低速增长。今今年以来三行行业投资增速速有所加快，114月钢铁等等黑色金属冶冶炼及压延加加工业投资增增长6.2%，电解铝等等有色金属冶冶炼及压延加加工业投资增增长48.22%，水泥等等非金属矿物物制品业投资资增长50.6%。初步分析，钢铁铁、电解铝、水水泥投资增速速有所加快的的主要原因，一一是国民经济济平稳较快发发展，固定资资产投资增速速和房地产开开发投资增速速长期高位运运行，拉动了了这些行业投投资。二是钢钢铁、电解铝铝、水泥等基基础材料价格格在20066年下半年以以来有所上涨涨，企业利润润大幅攀升，企企业新上和扩扩大产能的动动力较强。三三是近年来钢钢材等资源性性产品出口增增长较快，外外部

17、市场需求求在一定程度度上消化了这这些行业的过过剩产能。四四是煤电油运运等瓶颈环节节有所缓解，对对经济运行的的支撑条件得得到改善，企企业已有和新新增产能得以以释放。 HYPERLINK l 要点 【电信运营服务务多盲点 重组前景不不明】一、3900万万的无线互联联网用户数与与4.8亿的手手机用户终端端数之比仅有有8%。1、中国电信行行业特别是运运营服务业还还大有未经完完善的盲点区区域，通信服服务品质、资资费和收费陷陷阱依然是目目前用户对电电信服务最不不满意的地方方，比例分别别为44%、29.6%和18.3%。2、要解决这些些问题，达到到今年世界电电信日推进的的主题-让信息通通信技术惠及及下一代，

18、就就必须继续推推动打破中国国电信行业垄垄断的进程。二、从19944年中国联通通成立，打破破中国电信的的垄断局面。1、当时政府就就试图在中国国电信行业中中引入竞，以以便在WTOO对外资部分分开放、外资资进入中国电电信运营行业业前，将中国国电信运营带带入市场化道道路中。2、2000年年移动业务从从中国电信中中独立、成立立单独的运营营手机业务的的中国移动公公司，以及22001年12月中国电电信的再度拆拆分为中国网网通和新中国国电信，无不不是为此目的的。但效果并并不完满，在在经过数次大大规模重组后后，中国电信信行业垄断迹迹象依然明显显：A、基础电信运运营的两个领领域中，移动动通信领域只只有运营商实实力

19、悬殊很大大的中国移动动和中国联通通。固定通信信领域中国电电信和中国网网通虽然经过过拆分，却一一个在南一个个在北依旧划划地垄断。B、2007年年1季业绩中国国移动主营收收入达7777亿元，基本本相当其余主主流三家运营营商中国电信信、中国联通通和中国网通通的收入总和和，而利润1175.6亿亿元人民币更更几乎是其余余三家利润总总和的两倍，无无法形成有效效的市场竞争争。三、原因是因为为这些电信重重组最终并没没有建立起平平等的竞争主主体，各运营营商还是各自自以业务或地地域划地为牢牢，形成新的的垄断态势，用用户无法真正正地自由选择择。1、以手机的单单向收费为例例，用户一直直期待七八年年，但直到22007年

20、年年初才得以实实行。实行过过程中还被移移动运营商设设以各种明目目的业务套餐餐加以限制，运运营商有恃无无恐的状态正正是非正常运运营的市场竞竞争所致，阻阻碍用户以正正常的市场价价格获得电信信服务。2、只有建立起起正常运营的的非垄断市场场竞争体系，才才能真正让信信息通信技术术惠及到下一一代，不仅仅仅是要让青年年解信息通信信以及网络技技术，更要用用得起。3、之前中国电电信行业一系系列重组不能能说是完全失失败，但并不不成功。中国国3G牌照发放放给中国电信信行业重新搭搭建新格局的的带来一个好好的机会：A、对中国移动动5000亿元元、中国电信信约为40000亿元、中中国网通约33000亿元元、中国联通通约2

21、4000亿元、中国国铁通约5000亿元，中中国卫通约550亿元的电电信资产进行行重新组合。B、新竞争格局局建立的最大大难题是如何何用市场手段段、花费最低低廉的成本完完成政府行为为，以应对低低效的产业效效率和即将到到来的国外公公司的进入和和国际化竞争争。四、争论方案很很多，包括最最新的联通拆拆分，即中国国移动与中国国铁通、卫通通整合，拥有有全国性的一一张固网，中中国联通分为为两块，CDDMA网划归归网通，GSSM网划归电电信，这种组组合可以保障障中国移动、中中国电信和中中国网通都拥拥有全国统一一的固定和移移动网络，但但方案过于复复杂，联通的的业务分割和和上市公司的的市场操作成成本都会相当当高。1

22、、还有一种33+2方案，主主张联通不拆拆分，电信和和网通合并或或者组建合资资公司共同经经营3G，联通铁铁通合并，中中国移动不变变。据说这样样的改革成本本最低。但这这种方案彻底底否定先前对对中国电信南南北拆分的做做法，有相当当的政治难度度。2、其余的方案案还有早些时时候的中国电电信中国铁铁通、中国移移动中国卫卫通、中国网网通中国联联通的6合3等。3、不论哪套方方案都有明显显的缺点，这这些方案的最最早版本从22004年开开始先后流传传，并不断修修改演进，电电信重组会在在明年下半年年开始，最终终会采取哪种种或是否还有有新的方案传传出值得期待待。 HYPERLINK l 要要点 【前4月轿车销销售增长

23、266% 4月销销量较3月下降】今年4月乘用车车总体销量较较3月有所下降降，但轿车仍仍保持小幅增增长态势。而而在今年前44个月中国轿轿车销售增长长26.3%。自主品牌牌占据29.3%的市场场份额。一、4月份中国国共实现乘用用车销售544.6万辆，比比上月下降33.7%，增增长15.998%。1、4月国内自自主品牌销售售情况总体不不错，达到111.6万辆辆，占轿车销销售总量的228.2%，以以下依次为日日系、德系、美美系、韩系、法法系和意系，分分别占轿车销销售总量的227%、20.4%、14.1%、5.6%、4.5%和0.3%。2、在轿车自主主品牌中，夏夏利、福美来来和QQ等品牌市市场表现总体体

24、平稳，而比比亚迪汽车依依靠单一车型型F3月销量过过万而进入销销量排名前十十位，颇为引引人注目，在在中高档轿车车中，凯美瑞瑞、雅阁仍占占据市场主导导地位。二、今年1-44月中国共实实现乘用车销销售208.4万辆，增增长20.77%。中国自自主品牌轿车车共销售455万辆，占轿轿车销售总量量的29.33%，超过排排名第二位的的日系车3.2%。1、从主要轿车车品牌销售情情况来看，排排名前十位的的品牌依次为为：桑塔纳、凯凯越、捷达、凯凯美瑞、夏利利、QQ、福美来来、雅阁、伊伊兰特、帕萨萨特领驭，上上述十个品牌牌共销售500.8万辆，占占轿车销售总总量的33.1%。2、销量排名前前十名的轿车车生产企业依依

25、次为：上海海通用、上海海大众、一汽汽大众、奇瑞瑞、东风日产产、广州本田田、吉利、一一汽丰田、东东风神龙、天天津一汽，11-4月上述述十家企业共共销售97.3万辆，占占轿车销售总总量的63.4%。 HYPERLINK l 要点 【中国IC产业业首季发展增增速放缓】2007年全球球半导体市场场明显呈现增增长乏力的态态势。与此同同时受产品结结构调整、市市场竞争加剧剧的影响，国国内电子信息息产业也出现现增长放缓、效效益下滑的情情况，中国集集成电路产业业发展速度也也明显放缓。1-3月中国集成电路总产量为85.29亿块，增长12.3%。全行业销售收入总额为271.21亿元人民币，增长27.4%，其增幅与2

26、006年四季相比回落8.7%。一、一季国内集集成电路设计计、芯片制造造与封装测试试三大行业的的发展情况看看，均不同程程度的受到市市场增长放缓缓的影响，其其中封装测试试业最为明显显。1、由于国际订订单减少，一一季国内封装装测试业增长长率为19%，销售收入入规模1399亿元。与20006年一季季63%的高增增幅相比，其其增长速度大大幅回落，与与2006年四四季31%的增幅幅相比也有明明显回落。2、相对于封装装测试业增长长速度的明显显放缓，ICC设计与芯片片制造业仍保保持相对稳定定的增长。A、一季IC设设计与芯片制制造业分别实实现销售收入入53.5亿元元和78.77亿元，增长长46%和33%。B、与

27、20066年四季相比比，IC设计业增增幅回落2.9%，芯片片制造业增幅幅回落3.33%。二、长三角地区区一季集成电电路产业销售售收入2000亿元，增长长29%。不仅仅是国内集成成电路产业最最为集中的地地区，也是增增长最快的地地区。1、受封装测试试业增长放缓缓的影响，一一季珠三角地地区集成电路路产业增幅由由2006年四四季的53.4%大幅回回落到25.6%，其规规模为16.45亿元。2、京津环渤海海地区集成电电路产业一季季增长也有所所放缓，其销销售额为477.27亿元元，增长211.7%。三、综合国内外外集成电路市市场与产业环环境看，20007年国内内集成电路产产业将告别22006年43%的高增

28、增长，而再次次步入一个相相对平稳的发发展周期。1、全年产业规规模增幅将回回落到30%以下，其规规模将在13300亿元。2、中国仍将是是2007年全全球集成电路路产业发展最最为迅速的地地区，其在全全球集成电路路产业中所占占地位还将进进一步上升。 HYPERLINK l 要点 【传媒公司竞相相借力资本市市场争抢广告告市场】受市场需求增长长以及广电政政策放宽的刺刺激和影响，再再加上即将召召开奥运会等等事件的推动动，国内广告告市场步入一一个快速发展展期。为争抢抢这块诱人的的蛋糕，众多多传媒集团争争相借力资本本市场，上市市公司成为其其推进业务扩扩张的绝佳平平台。一、A股市场传传媒类上市公公司板块已初初具

29、规模。1、8家重点覆覆盖传媒上市市公司在20006年度的的平均每股收收益为0.222元，平均均每股净资产产为3.3元，平平均净资产收收益率约为77%。2、2007年年一季8家公司平均均每股收益为为0.05元，除除东方明珠和和博瑞传播外外，其余6家公司都实实现两位数的的净利润增长长速度。3、多数传媒公公司的利润增增长在提速，尽尽管从其20006年的静静态业绩来看看，传媒公司司的表现是非非常平淡，但但是从20007年的一季季业绩来看，其其季业绩增长长非常突出，近近期股价涨幅幅也很高。二、华闻传媒不不断收购媒体体类资产，新新华传媒大举举进军媒体产产业，而电广广传媒、东方方明珠等亦有有资产注入。综综合

30、传媒集团团已经成为媒媒体经营发展展的必然趋势势。1、在全流通和和传媒向企业业化方向改革革推进的背景景下，传媒业业上市公司有有可能会更加加重视利用上上市公司平台台来进行业务务扩张，进而而实现股东价价值的最大化化。2、资本市场是是传媒业产业业资本快速增增长的一个重重要归向，而而现有的多数数传媒业上市市公司的实际际控制人都拥拥有较强的品品牌效应，传传媒资产庞大大，产业链长长。3、在打造产业业化综合传媒媒集团的驱动动下，上市公公司无疑成为为集团整合传传媒资产，做做大做强传媒媒集团的最佳佳载体。拥有有强势传媒集集团背景的上上市公司，多多种传媒资产产并存和有效效利用将显著著改变公司业业务结构和盈盈利水准。

31、三、华闻传媒去去年通过收购购华商报公司司30%的权益益和时报传媒媒公司84%权益并出售售公路资产和和金融资产，初初步完成主业业向传媒业的的转型。1、其后又引进进首都机场集集团公司与原原控股股东上上海新华闻投投资有限公司司作为并列第第一大股东，从从而锁定大股股东注入北京京首都机场广广告有限公司司广告媒体资资源及华商报报公司剩余330%股权等等事项，为上上市公司通过过不断重组来来提升业绩奠奠定基础。2、该公司称22007年中中期净利润将将比上年同期期增长50%100%。06年该公司司实现主营业业务收入977770万元元，增长377%。实现净净利润65008万元，增增2%。四、另一家上市市公司新华传

32、传媒，在停牌牌近两个月后后，其备受瞩瞩目的二次资资产注入也终终于在4月24日尘埃落落定，公司股股票随即展开开翻番行情。新新华传媒这只只中国出版第第一股也借此此实现向综合合传媒集团蓝蓝筹股的飞速速跨越。1、新华传媒在在完成借壳上上市之后，确确定的发展思思路就是从现现有在图书主主业向综合传传媒集团拓展展，而决定其其投资价值的的关键则是资资产注入和对对外收购。2、公司20007年一季报报公司每股收收益0.066元，净资产产收益率为11.85%。新新华传媒此次次定向增发后后资产的年化化净利润将达达2.7亿元，增增发摊薄后每每股收益将在在0.70元，盈盈利能力在目目前国内传媒媒上市公司中中升居前列。 H

33、YPERLINK l 要要点 【纺织业：077年保持稳步步增长的发展展态势】2007年纺织织行业仍将继继续保持稳步步增长的发展展态势，但是是效益增速将将会有所回落落。纺织行业业作为传统出出口产业的代代表，当前该该行业的投资资吸引力正随随人民币升值值而下降，大大部分的纺织织股正从主流流投资的视野野中淡出。 一、行业发展稳稳中趋缓 1、2006年年1-10月规规模以上的企企业实现收入入190611亿元，利润润总额6644亿元，分别别增长24%和36%。1-10月累累计出口12204亿美元元，增长244%。1-10月平平均毛利率110.4%，较较2005年降降低0.099%。 A、2007年年行业效

34、益将将仍然保持22006年稳稳步增长的发发展态势，但但行业整体的的效益增速将将会缓慢回落落。纺织业的的世界竞争力力第一、内销销增长、原料料价格相对平平稳等。但供供过于求、人人民币升值、出出口退税率降降低等因素也也对行业发展展产生影响。 B、生产要素及及环境约束是是进一步加剧剧纺织业产值值回落的一个个主要原因。今今年全球棉花花库存下降，推推动棉花价格格反弹，棉纺纺企业看来只只能走提高产产品附加值道道路。国际原原油价格的上上涨也将导致致化纤行业成成本呈现大幅幅攀升的趋势势。 2、尽管行业整整体效益保持持增长，但对对于企业而言言，由于供过过于求，竞争争却在加剧。看看好细分子行行业的绝对龙龙头、发展模

35、模式的创新者者以及品牌经经营企业，如如七匹狼、众众和股份、伟伟星股份、瑞瑞贝卡等。 3、关注领先于于行业主动转转型、并具有有较强自我提提升能力的优优质企业。主主要看四个方方面： A、具有战略眼眼光和良好运运营能力成功功进行适度多多元化的公司司，如雅戈尔尔。 B、盈利模式逐逐步由生产向向品牌和服务务管道转变的的企业，如目目前品牌经营营较为顺利的的七匹狼等。 C、与外资在相相对平等的条条件下进行或或有望进行深深度合作的公公司，如宜科科科技、龙头头股份等。 D、国内细分行行业的龙头企企业，特别是是在自身子行行业集中度很很低的情况下下计画通过兼兼并收购迅速速扩大规模的的公司，如浔浔兴股份及众众和股份等

36、。 二、内外压力成成主导因素 1、今年纺织指指数整体落后后于大盘，第第四季尤甚，表表面上是人民民币加速升值值的市场反映映，更深层次次的是政府转转变经济增长长方式的政策策导向以及在在人民币升值值的外部压力力下，行业及及出口企业都都面临竞争力力被削弱的严严峻现实。受受此内外部压压力的共同作作用，导致全全行业效益增增速放缓的主主要原因。 2、具体从三大大子行业分析析来看，服装装业、纺织业业、化纤业三三大子行业表表现各异。 A、纺织方面由由于纺织业效效益占全行业业比例最大，因因此纺织业效效益增速降低低是全行业效效益增速下滑滑的主要原因因。 a、服装业方面面服装产品直直接面向终端端消费者，因因此出口拉动

37、动和内需增长长是服装行业业效益增长的的直接因素。 b、2006年年1-10月服服装行业实现现收入46000亿元、利利润总额1995亿元，分分别增长266%和31%，增幅幅较20055年分别提高高4.76个和和1.3%。 B、化纤业方面面由于此前化化纤价格的不不断走低，是是促使价格反反弹的关键因因素。受原油油价格前三季季暴涨影响，成成本提高在一一定程度上也也推动化纤价价格上涨。 C、在进入20007年后，纺纺织品和服装装分别出口442亿美元和和78亿美元，分分别增长9%和18%，纺织织品服装合计计出口1200亿美元，仅仅增长15%，较20066年增速进一一步回落。 a、前两个月纺纺织全行业分分别

38、实现工业业总产值和工工业销售产值值3902亿元元和37600亿元，分别别增长24%和24%，利润润总额为1115.8亿元元，较上年同同期增长399%。 b、纺织和服装装业实现利润润分别增长334.5%和和25%。2006年前前两个月的情情况，纺织利利润增速下降降明显，约下下降16.99%，而服装装业利润增速速有0.533%的略微提提升。 3、针对20007年纺织行行业面临的诸诸多不利因素素，不少人士士仍保持乐观观的态度。 A、内外部压力力的共同作用用，是导致行行业数量增速速放慢的主要要因素，但是是也将推动行行业反思前期期高速增长掩掩盖下的粗放放本质，促使使行业通过技技术创新、品品牌和管道建建设

39、实现转型型和升级，最最终改善行业业整体的发展展环境，提高高行业竞争实实力。 B、未来行业状状况继续恶化化的可能性不不大，而且随随着越来越多多优质纺织企企业上市将上上调行业评级级，尤其比较较看好行业的的绝对龙头、发发展模式的创创新者以及品品牌经营企业业。 HYPERLINK l 要要点 【中国网络广告告市场一季度度达13.557亿元】易观国际20007年第11季度中国网网络广告市场场季度监测报报告显示，22007年第第1季度网络络广告整体市市场规模为113.66亿亿，由于季节节性因素和春春节假期，网网络广告市场场增长较慢，比比2006年年4季度增长长3.1%。其其中关键字广广告为4.9928亿，

40、占占36.1%，比20006年4季度度增长3.66%；广告位位广告7.777亿，占556.9%，22006年44季度增长33.4%。2007年1季季度，在网络络广告市场中中，百度首次次超过新浪，成成为市场的领领跑者，占整整个市场的220.6%，领领先新浪约22个百分点。在在1季度，百百度继续改进进了搜索产品品和包括百度度空间、百度度知道在内的的社区产品，并并推出了视频频搜索，同时时与百代等唱唱片公司加强强合作。新浪浪在1季度也也牵手五大唱唱片巨头，打打造数字音乐乐新平台。雅雅虎加强了品品牌广告的管管理与开发，成成立了（阿里里巴巴）集团团媒体部，整整合集团的广广告资源，雅雅虎首页推出出新版本，扩

41、扩大页面，增增加内容与广广告位。 搜狐由于上调广广告价格、参参与奥运倒计计时第5000天等奥运会会相关活动，品品牌广告比上上季度增长77%。腾讯在在超过网易之之后又逐渐拉拉大了差距。TTOM网络广广告收入20050万人民民币，比上11季度下降115.8%。中中搜虽然在11季度转型为为“个人门户”，但目前关关键字广告仍仍是其广告收收入的主要来来源。 HYPERLINK l 要要点 【一季电子工业业值增长177% 全年收收入可增长220%】一、运行情况1、生产快速增增长。全国电电子累计完成成工业总产值值8128亿元元，增长177%，增速比比上年同期回回落9.3%。工业增加加值增长177%，增速回回

42、落10.55%。产销率率为98%，比上上年同期提高高0.3%，处处于较高水平平。2、7个电子分分行业中，除除雷达及配套套设备制造业业外，生产均均实现两位数数增长。A、电子计算机机制造业累计计完成产值33046亿元元，增长199%。通讯设设备制造业11684亿元元，增长122.6%。电电子组件制造造业14300亿元，增长长19%。B、电子器件制制造业10002亿元，增增长19%。家用用视听设备制制造业7300亿元，增长长10.6%。广播电视视设备制造业业62亿元，增增长24%。雷达达及配套设备备制造业255亿元，下降降1.1%。3、出口保持快快速增长。A、累计完成出出口交货值55543亿元元，增

43、长199 %，增速速比上年同期期回落15%。总量占全全国同期实现现出口交货值值的37%，降低低0.6%。B、电子计算机机完成出口交交货值24441亿元，增增长19.66%。通讯设设备10277亿元，增长长15.5%。电子组件件889亿元，增增长21.55%。电子器器件631亿元，增增长20.55%。4、销售收入继继续增长，利利润下降。A、1-2月，全全行业累计实实现主营业务务收入49889亿元，增增长14.66%，增幅比比上年同期降降低11.88%。B、受电子计算算机、通信设设备利润下降降和电子组件件增幅降低较较多等因素的的影响，电子子工业实现利利润总额1221亿元，下下降14%，增幅幅比上年

44、同期期降低48%。百元收入入利润率仅为为2.4%，是是近年来最低低水准。其中中：a、电子计算机机制造业实现现利润30亿元，下下降13.44%。通讯设设备制造业331亿元，下下降44%。电子子组件制造业业33亿元，增增长2.5%。b、电子器件制制造业12亿元，增增长79%。家用用视听设备制制造业11亿元，增增长55%。广播播电视设备制制造业0.44亿元，下降降30%。雷达达及配套设备备制造业0.3亿元，增增长525%。5、两项资金增增加较快，亏亏损企业增加加。A、12月电电子工业累计计应收帐款55531亿元元，增长177%。产成品品库存10554亿元，增增长12.55%。B、电子工业亏亏损企业3

45、2252户，增增长7%，占总户户数33%，比上上年底上升111%。亏损损企业亏损额额累计58亿元，增增长13%。二、值得关注的的问题1、新产品产值值增速大幅回回落。一季电电子工业新产产品产值完成成1573亿元元，增长111.1%。增增速比上年同同期回落199.7%。比比全部工业平平均水准（330.6%）低低19.5%。2、盈利能力下下滑。A、12月累累计利润总额额比上年同期期减少21.4亿元，下下降14.22%。B、在7个电子子分行业中，通通信设备制造造业、电子组组件制造业保保持百元利润润率在3%和3.8%。a、雷达制造业业、电子器件件制造业、家家用视听产品品制造业分别别为2.366%、2.1

46、%、2.1%，电电子计算机制制造业、广播播电视设备制制造业仅为11.65%和和1.2%，为为近年来所没没有。b、主要是因自自主创新能力力弱，自主品品牌产品未能能形成产品主主流，导致通通信设备、电电子计算机利利润下降和电电子组件业利利润大幅增速速回落的影响响，应引起有有关部门的高高度重视。三、全年趋势预预测1、随着3G牌牌照的发放、产产品更新换代代步伐的加快快，通信设备备、电子计算算机和电子组组件等市场形形势将逐步好好转，电子工工业的经济效效益将趋好，上上半年及全年年电子工业将将继续保持快快速发展的态态势。2、工业总产值值、主营业务务收入比上年年增长20%，利润总额额增长15%。 HYPERLI

47、NK l 要要点 【2006年物物流企业经营营发展特点及及趋势】一、2006年年物流企业经经营发展特点点及物流业发发展趋势1、物流企业主主营业务规模模进入平稳较较快增长区间间。随着中国国经济的快速速发展，物流流产业在促进进经济又好又又快发展中作作用的增强，未未来几年中国国现代物流业业仍将处于持持续稳定快速速增长时期。2、各类物流企企业专业化的的市场定位更更加明确，确确立各自的核核心业务。围围绕核心需求求，整合核心心资源，开发发核心业务，形形成核心竞争争力，已成为为企业发展的的战略选择。3、物流企业的的网络布局与与连接向大型型化、综合性性、信息化方方向发展，并并将成为企业业发展的趋势势。通过建立

48、立铁路、公路路、航空、城城市配送的综综合运输网络络，整合不同同业务的信息息网络，带动动物流企业上上规模，上水水准。4、物流增值服服务和业务模模式的创新已已成为物流企企业新的利润润增长点。随随着物流企业业的运营成本本大幅提高，行行业竞争加剧剧，物流服务务收费普遍降降低，运输和和仓储等基础础性服务进入入微利时代，物物流企业效益益的提高越来来越依赖于增增值服务和业业务模式的创创新。5、制造业、商商贸流通业和和物流业的融融合，二产与与三产的联动动出现新的发发展趋势，物物流服务继续续向供应链一一体化服务深深入。物流企企业参与制造造企业生产、供供应和销售物物流的全过程程管理，这种种服务模式顺顺应市场发展展

49、的需要，对对于整合社会会资源，降低低全社会物流流成本，提高高企业效益和和竞争力都具具有重要意义义，也将成为为物流发展的的新趋势。6、中国物流企企业国际化经经营开始起步步。随着经济济全球化的深深入，国际服服务业转移外外包，中国对对外经贸战略略调整，伴随随着更多制造造企业走出去去，中国物流流企业走向国国际的步伐将将加快。二、当前物流业业存在的主要要问题与政策策建议1、税收方面的的问题。A、尽管发改委委与国家税务务总局已经开开展两批物流流企业的有关关税收试点工工作，解决部部分企业的重重复纳税和增增值税抵扣问问题，但在实实际操作中还还存在一些问问题。B、如要求物流流企业必须拥拥有自备车辆辆才能具备自自

50、开票纳税人人资格，才能能享受政策。部部分集团型物物流企业的所所属企业因不不是集团的分分公司或全资资子公司不能能享受政策。C、建议政府有有关部门尽快快研究解决这这些问题。同同时希望条件件成熟时，进进一步扩大税税收政策的试试点范围。尽尽快开展物流流企业所得税税全国统一缴缴纳的试点工工作，研究出出台鼓励物流流企业做大做做强的税收政政策。2、交通方面的的问题。A、目前物流企企业在养路费费、运管费、货货运附加费、过过路过桥费以以及车辆购置置税等方面负负担过重，乱乱罚款、乱收收费问题在许许多地方时有有发生。B、进入市区配配送车辆的通通行停靠问题题没有从根本本上得到解决决。进一步研研究提出解决决这些问题的的

51、政策和可行行性办法。3、国家缺乏统统一的物流规规划。A、目前铁路、公公路、水运、民民航等多种运运输方式的规规划分属不同同部门，各自自都在搞本行行业的建设规规划。而各地地也都根据自自身需要进行行物流规划。B、由于国家层层面物流规划划的缺位，可可能会影响全全国物流体系系的合理布局局。建议尽快快出台全国国物流业发展展规划，促促进地方和部部门规划有机机联系和有效效衔接。4、物流企业走走出去缺乏相相应的政策配配套，如外汇汇结算、税收收征管以及与与当地法律的的衔接问题等等。要研究物物流企业走出出去遇到的实实际问题，研研究制定鼓励励中国物流企企业走出去的的相关政策措措施。5、汽车整车运运输车辆超标标问题。A

52、、汽车整车运运输车辆现有有1.5万辆，95%超过现行国国家规定的标标准，给汽车车物流发展带带来一定困难难。B、建议重视与与研究行业发发展的具体问问题，制定和和实施有关的的政策措施，帮帮助企业解决决实际问题。 HYPERLINK l 要点点 产业机会预测【2010年信信息产业收入入达10万亿 年增为17.6%】信产部：十一五五期间信息产产业保持持续续快速增长，但但增速可能放放缓。信息产产业总收入年年均增速为117.6%，从从2005年的的4.44万亿亿元增长到22010年的的10万亿元。一、信息产业增增加值将从22005年的的1.32万亿亿元增长到22010年的的2.6万亿元元，年均增长长15%

53、。信息息产业增加值值占GDP的比重重将达到100%。二、中国信息产产业规模已经经进入世界前前列，许多主主要电子产品品产量位居全全球第一。1、2006年年电子产品制制造业规模达达到54700亿美元，占占世界总量的的25%，居世世界第二位。2、中国生产的的手机、微型型计算机、彩彩电、显示器器、程控交换换机、激光视视盘机、笔记记本计算机等等产量均居世世界第一。 HYPERLINK l 要点 【建材业07年年增幅有望增增长10%】2006年建材材行业经济运运行总体保持持又快又好发发展态势。生生产销售增速速明显加快，经经济运行品质质进一步提高高，产业结构构有新的改善善。一、运行基本情情况1、产销保持较较

54、快增长。A、2006年年全国生产水水泥12.44亿吨，比上上年增长155.5%，增增幅提高4.9%。生产产平板玻璃440500万万重箱，增长长13.3%，回落3.55%。B、深加工玻璃璃、石膏板、建建筑陶瓷、耐耐火材料、石石材加工和砖砖瓦生产增幅幅超过或接近近25%。C、规模以上建建材企业完成成工业总产值值132755亿元，增长长29%，增幅幅高于上年44.4%。工工业增加值44210亿元元，增长211.6%。平平均产销率为为97.7%，高于上年年0.6%。2、价格水准总总体稳中有升升。A、建材产品出出厂价格比上上年上升1.67%。其其中非金属矿矿采选产品价价格上升2.84%。华华东、华中部部

55、分地区水泥泥价格年底较较年初出现较较大幅度上涨涨，全国水泥泥价格提高22%。B、平板玻璃受受新建项目建建成投产过于于集中的冲击击，出厂价格格较上年下降降5.9%。12月份重点点监测企业水水泥、玻璃平平均出厂含税税价格分别为为285元/吨和65元/重箱。3、整体经济效效益大幅增长长。完成主营营业务收入111534亿亿元，增长229%，增幅幅提高3%。实现利利润603亿元，增增长47%。特别别是水泥行业业实现利润1150亿元，增增长92.66%。4、建材产品出出口持续高速速增长。A、完成出口交交货值12116亿元，增增长30.66%，增幅高高于上年3.5%。出口口创汇总额1129亿美元元，增长32

56、2.6%。B、近年来出口口持续高增长长的平板玻璃璃、深加工玻玻璃、玻璃纤纤维制品、建建筑卫生陶瓷瓷、大理石板板材出口增幅幅不减。大理理石砖瓦、石石膏制品、其其它花岗岩制制品、中空玻玻璃等增幅接接近或超过1100%。水水泥及熟料出出口36100万吨，增长长63%。5、投资结构进进一步改善。A、全行业固定定资产投资继继续较快增长长，但产能过过剩行业投资资呈下降趋势势。全年建材材工业完成固固定资产投资资1547亿元元，增长355.2%。B、水泥累计完完成固定资产产投资4033亿元，下降降2.4%，投投资项目主要要集中在大型型新型干法水水泥。平板玻玻璃制造业投投资自7月份开始出出现由增转降降，累计完成

57、成投资72亿元，下下降7.3%，在建的项项目基本都是是大型浮法玻玻璃生产线。6、产品库存总总体处于正常常水准。A、规模以上建建材企业产成成品库存6999亿元，增增长15.77%。12月末140户重点点水泥企业水水泥库存7669万吨，增增长24.55%，低于产产量增长幅度度。B、43户玻璃璃企业平板玻玻璃库存14445万重箱箱，比上年同同期下降177.6%。二、建材工业结结构调整取得得新成效1、产品结构进进一步改善。A、水泥行业新新型干法比例例提高到500%，较上年年提高10%。立窑等落落后水泥产能能进一步淘汰汰，产量比例例进一步降低低。B、平板玻璃生生产结构进一一步改善，新新建成投产的的优质浮

58、法玻玻璃生产线平平均规模进一一步提高，地地区布局更为为合理，大都都贴近消费市市场和玻璃短短缺地区。玻玻璃深加工发发展迅速，首首次出现产值值和主营业务务收入超过其其上游产品平平板玻璃。2、淘汰落后步步伐加快。A、去年浙江省省通过淘汰落落后水泥生产产能力，全省省新型干法水水泥比例达到到90%以上。河河南省把立窑窑水泥的关闭闭淘汰作为建建设和谐社会会的重要工作作来做，加大大执法力度，水水泥工业结构构调整正在形形成良好的发发展势头。B、2006年年建材行业中中先进的、大大的、节能的的、环保的比比重明显提高高，落后的、小小的、浪费的的、污染的比比重明显下降降。3、节能降耗取取得新进展。A、建材工业万万元

59、GDP综合能能耗下降超过过7.5%，其其中水泥由于于新型干法工工艺的发展，单单位综合能耗耗进一步下降降。B、特别是利用用水泥生产余余热发电技术术日趋成熟，各各地新上余热热发电项目较较多，仅去年年新建成投产产的就有100条，使国内内水泥余热发发电生产线总总数达到255条，在一定定程度上缓解解当地供电压压力。全行业业节约和环保保意识普遍有有所提高。4、企业兼并重重组进程加快快。A、大型企业集集团发展迅速速，产业集中中度进一步提提高。20006年是水泥泥、玻璃行业业兼并重组动动作最大的一一年。B、民营企业发发展迅猛，国国际金融、产产业资本的介介入，客观上上加速中国建建材行业兼并并重组和市场场整合。5

60、、出口结构进进一步优化。A、以水泥为代代表的高耗能能产品出口增增幅明显减缓缓，而以汽车车玻璃、玻纤纤制品为代表表的高附加值值深加工产品品继续大幅增增长。B、特别是由在在海外水泥建建设项目工程程总承包所带带动的技术、装装备、劳务出出口增长强劲劲。建材进出出口顺差进一一步扩大。三、2007年年运行变化趋趋势分析1、2007年年国内外环境境总体对发展展建材工业比比较有利。A、国际环境对对中国建材业业发展仍然比比较有利。a、目前外资普普遍看好中国国建材业，跨跨国投资兼并并重组、整合合中国建材市市场资源步伐伐加快。b、尽管欧美等等国贸易保护护主义有所加加剧，但国际际建材贸易不不断扩大，特特别是中东、非非