证券从业证券交易章节重点归纳与总结

1、PAGE PAGE PAGE 162第一章证券交交易概述第一节证券交交易的概念、基基本要素和交交易机制一、证券交易的的概念及原则则（一）证券交易易的概念及其其特征（掌握握）1.证券是用来来证明证券持持有人有权取取得相应权益益的凭证。证证券交易是指指已发行的证证券在证券市市场上买卖或或转让的活动动。证券交易与证证券发行的关关系：一方面，证券券发行为证券券交易提供了了对象，决定定了证券交易易的规模，是是证券交易的的前提;另一方方面，证券交交易使证券的的流动性特征征显示出来，从而有利于于证券发行的的顺利进行。2.证券交易的的特征（多选选）证券的A流动性性B收益性和C风险性。(不包括期限限性)。证券之

2、所以以能够流动，是是因为它可能能带来一定得得收益。（二）我国证券券交易市场发发展历程（三）证券交易易的原则（掌掌握）证券交易必须遵遵循“三公”原则，即公开、公公平、公正原原则。1.公开原则：核心要求是是实现市场信信息的公开化化。2.公平平原则：参与与各方具有平平等的法律地地位。3.公公正原则：公公正地对待证证券交易的参参与各方（注注意同公平原原则的区别，公正原则一般会有公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）二、证券交易基基本要素（一）证券交易易的种类（熟熟悉）按交易对象品种种划分四种：股票交易、债债券交易、基基金交易以及及其他金融衍衍生工具的交交易。（1）权证交易易权证是基础证证券发行人或

3、或其以外的第第三人发行的的，约定持有有人在规定期期间内或特定定到期日，有有权按约定价价格向发行人人购买或出售售标的证券，或或以现金结算算方式收取结结算差价的有有价证券。权证具有期期权的性质，也也有交易的价价值。我国目前的权证证都在证券交交易所进行交交易。权证根根据不同的划划分标准有不不同的分类，分分为认股权证证和备兑权证证，认购权证和和认沽权证，美美式权证、欧欧式权证、百百慕大式权证证等。（2）金融期货货交易:是指以金融期期货合约为对对象进行的流流通转让活动动。主要有外外汇期货、利利率期货以及及股权类期货货。（3）金融期权权交易:是指以金融期期权合约为对对象进行的流流通转让活动动。金融期权的基

4、本本类型是买入入期权和卖出出期权。按基础资产性性质可以分为为股权类期权权、利率期权权、货币期权权、金融期货货合约期权以以及互换期权权等。（4）可转换债债券交易：是指其持有有者可以在一一定时期内按按一定比例或或价格将之转转换成一定数数量的另一种种证券的债券券。可转换债券交交易是指以可可转换债券为为对象进行的的流通转让活活动。具有债债权和期权的的双重特性。（二）证券交易易的方式（熟熟悉）现货交交易、远期交交易和期货交交易、回购交交易、信用交交易。1.现货交易：是证券买卖卖双方在成交交后就办理交交收手续。2.远期交易和和期货交易3.回购交易：更多地具有短短期融资的属属性，通常在在债券交易中中运用。债

5、券券回购交易就就是指债券买买卖双方在成成交的同时，约约定于未来某某一时间以某某一价格双方方再进行反向向交易的行为为。具有短期融资资的属性。4.信用交易信用交易是投资资者通过交付保证证金取得经纪纪人信用而进进行的交易，也也称为融资融融券交易。我国已经可以进进行信用交易易了（20110年3月331日，上海海证券交易所所和深圳证券券交易所开始始接受融资融融券交易的申申报）。（三）证券交易易参与人证券投资者是是买卖证券的的主体，可以以是自然人，也也可以是法人人。分为个人投资资者和机构投资者者。机构投资者主要要有政府机构构、金融机构构、企业和事事业法人及各各类基金等。从投资者买卖卖证券的基本本途径来看，

6、主要有有两条：一是是直接进入交交易场所自行行买卖证券，二二是委托经纪纪人代理买卖卖证券。（可出成多选选题）我国规规定，证券交交易所、证券公司和证券登记结结算机构的从业人员、证券监督管管理机构的工作人员以及及法律、行政政法规禁止参参与股票交易易的其他人员员，在任期或法定限期内内，不得直接或者以化名、借借他人名义持持有、买卖股股票，也不得收受受他人赠送的的股票。一般的境外投投资者可以投投资在证券交交易所上市的的外资股（即即B股）;而而合格境外机机构投资者则则可在经批准准的投资额度度内投资在交交易所上市除除B股以外的的股票、国债债、可转换债债券、企业债债券、封闭式式基金、经中中国证监会批批准设立的开

7、开放式基金，还还可参与股票票增发、配股股、新股发行行和可转换债债券发行的申申购。所谓合格境外外机构投资者者，是指符合合中国证监会会、中国人民民银行和国家家外汇管理局局发布的合合格境外机构构投资者境内内证券投资管管理暂行办法法规定的条条件，经中国国证监会批准准投资于中国国证券市场，并并取得国家外外汇管理局额额度批准的中中国境外基金金管理机构、保保险公司、证证券公司以及及其他资产管管理机构。合格投资者应当当委托境内具具有托管人资资格的商业银银行作为托管管人，并委托托境内证券公公司办理在境境内的证券交交易活动。合格境外机构投投资者则可以以在批准额度度内交易除BB股以外的其其他品种。（四）证券公司司1

8、.证券公司的的定义：在我国，证券券公司是指依依照公司法法规定和经经国务院证券券监督管理机机构审查批准准的、经营证证券业务的有有限责任公司司或者股份有有限公司。2.证券公司的的设立条件（掌掌握）（1）有符合法法律、行政法法规规定的公公司章程。（22）主要股东东具有持续盈盈利能力，信信誉良好，最最近3年无重重大违法违规规记录，净资资产不低于人人民币2亿元元。（3）具具有符合本法法规定的注册册资本。（44）董事、监监事、高级管管理人员具备备任职资格，从从业人员具有有证券从业资资格。（5）有有完善的风险险管理与内部部控制制度。（66）有合格的的经营场所和和业务设施。（7）法律、行行政法规规定定和经国务

9、院院批准的国务务院证券监督督管理机构规规定的其他条条件。3.证券公司的的经营范围（掌掌握）(必考题)证券券公司七大业业务：（1）证券经纪纪、证券投资咨咨询、与证券有关关的财务顾问问（2）证券承销销与保荐、证证券自营、证证券资产管理理、其他证券券业务前三项业务注册册资本最低限限额50000万元；后四大业务务一项的为11亿元；后四大业务务2项以上的的为5亿元。为实缴资本。可可根据审慎监监管原则和各各项业务的风风险程度调整整（向上）。只多不少（五）证券交易易场所：是供已发行行的证券进行行流通转让的的市场。分证券交易所所和其他交易所所。（1）证券交易易所。又称“场内交易市市场”，证券交易易所是为证券券

10、集中交易提提供场所和设设施，组织和监督督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。作用在于：一一是，为证券提供供交易条件；二是，提供公公开、公平、充充分的价格竞竞争，以发现现合理的交易易价格；三是是，实施公开开、公正和及及时的信息披披露；四是提供安全全 便利迅捷捷的交易与服服务。证券交易所的的职能有：提供场所和和设施；制定业务规规则；接受安排证证券上市；组织监督证证券交易；对会员进行行监管；对上市公司司进行监管；设立证券登登记结算机构构；公布市场信信息。（除第第七项外，答答案一目了然然）。证券交易所不不得直接或间接从事

11、的事事项有：以营利为目目的的业务；新闻出版业业；发布对证券券价格进行预预测的文字和和资料；为他人提供供担保等。 我国证交交所采用会员制，设会员大会会、理事会和专门委员会会，理事会是证券交易所所的决策机构构，理事会下面面可设其他专专门委员会。证券交易所所设总经理，由国务院证证券监管机构构任免。其他交易所。证券交易所所以外的证券券交易市场，包包括分散的柜柜台市场和一些集中性性市场。柜台交易又称称店头市场，交交易是一对一一的方式，转让价格一般般由证券公司司依据投资者者的接受程度度报出。金融机构构的柜台既是是证券交易的的组织者，也也是证券交易易的参加者。我我国在20002年6月开开始运作的商商业银行记

12、账账式国债柜台台市场就采用用这样的交易易方式。随着着证券交易市市场的进一步步发展，其他他交易所，也也有一些集中中性交易市场场。如银行间债券市市场。代办股份转转让系统也属属于其他交易易场所我国银行间债债券市场的基基本情况：1）19977年6月成立立 2）目前前，我国银行行间债券市场场的主要参与与者（境内商商业银行、非非银行金融机机构、非金融融机构、可经经营人民币业业务的外国银银行分行）。33）主要交易易方式包括债债券现货交易易和债券回购购，债券交易采采用询价交易易方式，包括括自主报价、格格式化询价、确确认成交三个个交易步骤。44）我国现行行开展的代办办股份转让系系统也属于其其他交易场所所。（六）

13、证券登记记结算机构1.证券登记结结算机构是为为证券交易提提供集中登记记、存管与结结算服务，不不以营利为目目的的法人。2.证券登记结结算机构的职职能（掌握）（1）证券账户户、结算账户户的设立。（22）证券的存存管和过户。（33）证券持有有人名册登记记。（4）证券交易易所上市证券券交易的清算算和交收。（55）受发行人人委托派发证证券权益。（6）办理与上上述业务有关关的查询。（77）国务院证证券监督管理理机构批准的的其他业务。3.证券登记结结算机构其他他业务需要采采取以下措施施保证业务的的正常进行：一是风险防范范制度和内部部控制制度；二是技术系统统和规范；三是风险评估估体系；四是数据备份份及紧急应变

14、变程序。我国设立了证券券结算风险基基金，防范证证券结算风险险，它是从证券登登记结算机构构业务收入、收收益中按一定定比例提取，由由证券公司按按证券交易业业务量的一定定比例缴纳。4.中国证券登登记结算有限限责任公司是是我国的证券券登记结算机机构。该公司司在上海和深深圳两地各设设一个分公司司。三、证券交易机机制（一）定期交易易和连续交易易（熟悉）证券交易机制制种类从交易易时间的连续续特点划分，1、定期交易系系统。成交的的时点是不连连续的，一段段时间内的委委托订单在某某一约定的时时刻加以匹配配。特点有：第一一，批量指令令可以提供价价格的稳定性性；第二，指令令执行和结算算的成本相对对比较低。2、连续交易

15、系系统。并非意意味着交易一一定是连续的的，而是指在营业业时间里订单单匹配可以连连续不断地进进行，投资者者指令只要符符合成交条件件就可以立即即成交定期交易的特特点：批量指令可可以提供价格格的稳定性;指令执行和和结算的成本本相对比较低低。连续交易的特特点：市场为投资资者提供了交交易的即时性性;交易过程中中可以提供更更多的市场价价格信息。（二）指令驱动动和报价驱动动 从交易价价格的决定特特点划分，有有指令驱动和和报价驱动。从交易价格的决决定特点划分分，有：1、指令驱动系系统。是一种种竞价市场，也称为“订单驱动市市场”，证券交易价价格由市场上上买方订单和卖方订单共同同驱动。特点有：第一一，证券交易易价

16、格由买卖卖的力量直接接决定；第二二，投资者买买卖证券的对对手是其他投投资者。2、报价驱动系系统。是一种连续交交易商市场，或称“做市商市场场”，做市商给出出双向报价，投资者之间间并不直接成成交，而是从做市商商手中买卖证证券。做市商收入来来源是买卖证证券的差价。特点有：第第一，证券成成交价格的形形成由做市商商决定；第二二，投资者以以做市商为对对手，与其他他投资者不发发生直接关系系。（三）证券交易易机制目标（熟悉）证券交易机制的的目标主要有：第二节证券交交易所的会员员、席位和交交易单元一、会员制度上海、深圳证券券交易所都采采用会员制。证证券交易所接接纳的会员分分为普通会员员和特别会员员。普通会员是境

17、境内证券公司司特别会员是境境外证券经营营机构在华代代表处。证券交易所要对对会员进行监监督管理，其其中重要的一一环是制定具具体的会员管管理规则。内内容包括总则则、会员资格格管理、席位位与交易权限限管理、证券券交易及相关关业务管理、日日常管理、监监督检查和纪纪律处分等。（一）证券交易易所会员的资资格、权利和和义务（掌握握）1、会员资格。（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。主要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经

18、费。（5）证交所的其他条件合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。2、会员权利与与义务。会员权利有：（1）参加会会员大会；（22）选举权与与被选举权；（3）提议权权和表决权；（4）参加证证券交易，享享受交易所服服务；（5）监督权权；（6）按规定定转让交易席席位等。上交所会员义务务有：（1）派遣合合格代表入场场从事证券交交易活动（深深证无此项规规定）；（2）按规定定缴纳各项经经费并提信息息资料；（其其他答案一目目了然）。（二）会员资格格的申请与审审批证券公司申请，证证交所自受理理之日起200个工作日内内做出是否同同意的决定。同同意接纳 颁颁发资格证者者书 予以公公告。（三）日常

19、管理理（熟悉）会员应设会员代代表（由高级级管理人员担担任）1名，应设会员业业务联络人11-4名，根据授权代位位履行会员代表表职责：（内容很多多，若涉及就就选ABCDD）。定期报报告义务：每月前7个个工作日内报报送上月统计计报表及风险控制指指标监管报表表；每年4月330日前报送送上年度年报报、交易系统统运行报告等等。（四）监督检查查和纪律处分分（熟悉）1.监督检查。交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。对问题会员采取措施包括：（1）口头警示；（2）书面警示；（3）要求整改：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停

20、受理或办理相关业务；（7）提请中国证监会处理。会员应积极配合。2.纪律处分。（1）在会员员范围内通报报批评；（22）在中国证证监会指定媒媒体上公开谴谴责；（3）暂停或或限制交易；（4）取消交交易权限；（55）取消会员员资格。会员受3、44、5项严厉厉措施的应在在5个工作日内内在其营业场场所公示。会员高级管理理人员负有责任的的，个人受处处分措施：（11）在会员范范围内通报批批评；（2）在中国国证监会指定定媒体上公开开谴责。（前面1、22项）。另外，根据我国国证券交易易所管理办法法的规定，证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或者开除正式会员以外的其他会

21、员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。6、特别会员的的管理。驻华代表处处申请成为特特别会员条件件是：依法设立立且满1年，1年内无违规规；（其他答答案一目了然然）。特别会员的的权利有：（11）列席会员员大会；（22）建议权；（3）接受服服务权。其义务：缴费；（其他他一目了然）。二、交易席位和和交易单元（一）交易席位位是在交易大厅内内进行交易的的固定位置，其实质还包括了了交易资格的含含义，即取得了交易易席位后才能能从事交易业业务，交易席席位代表了会会员在证券交交易所拥有的的权益，是会会员享有交易易权限的基础础。根据席位的报报盘方式，分分为： 1、有形席位位。交易员（红红马甲）报盘盘。

22、 2、无形席位位。电脑报盘。缩短了申报时时间与成交回报时间间，减去了人人工报盘环节节，从而降低低了申报的差差错。 根据席位经经营的证券品品种不同，分分为： 1、普通席位位。又称A股席席位，可从事事A股股票、债债券基金等证证券的买卖。 2、专用席位位（09年调调整了内容）。包括只能从事B股买卖的B股席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位等。 根据席位使使用的业务种种类不同，分为： 1、代理席位位。经纪业务务的。 2、自营席位位。自营业务务的。取得普通席位的的条件有：一是，具有会员资资格；二是，缴纳席位费费。境内证券券公司要取

23、得得B股席位，必须取取得外汇管理理局颁发的外汇经经营许可证；境外机构要取取得B股席位位，必须取得得中国证监会会颁发的经营外外资股业务资资格证书。经批准的商业业银行可向交交易所申请专专门用于卖出出证券公司质质押股票的专专用席位；保险公司、财财务公司、资资产管理公司司可申请取得专专用席位；基金管理公公司可申请转转让向证券公公司租用的AA股席位。 （二）交易席席位的管理（熟熟悉）1.交易席位的的取得和享有有的权利。权利之一是参参加交易，参参加交易先要要取得交易席席位。证券交交易所会员应应当至少取得得并持有一个个席位。证券交交易所会员可可以向证券交交易所提出申申请购买席位位，也可以在在证券交易所所会员

24、之间转转让席位。证券交易所会员员取得席位后后，享有下列列权利（以深深交所为例）：（1）进入证券券交易所参与与证券交易。（22）每个席位位自动享有一一个交易单元元的使用权。（3）每个席位位自动享有一一个标准流速速的使用权。（深深圳证券交易易所1个标准准流速为每秒秒15笔）（4）每个席位位每年自动享享有交易类和和非交易类申申报各2万笔笔流量的使用用权。（5）其其他权利2.交易席位的的转让。证券交易所所会员不得共共有席位，席席位也不得退退回证券交易易所。未经证券交易易所同意，会会员不得将席席位出租、质质押，或将席席位所属权益益以其他任何何方式转给他他人。席位只能在会会员间转让;会员转让席席位的，应当

25、当将席位所属属权益一并转转让;会员转转让席位，应应当签订转让让协议，并向向证券交易所所提出申请。证证券交易所自自受理之日起起5个工作日日内对申请进进行审核，并并作出是否同同意的决定。对存在欠费或或不履行证券券交易所规定定义务的会员员，证券交易易所可不受理理其席位转让让申请。除交易所批准外外，会员的席位位只能由会员员自己使用。席席位不得退回回，但经批准可可以转让 审审核时间为55个工作日内内。（可出成多多选题）会员员因公司更名名、营业部迁迁址、更换席席位使用单位位等原因，需变更席位位名称的，可可申请。（三）交易单元元（熟悉）交易单元是取取得席位后申申请设立的、参参与证券交易易与接受服务务的基本业

26、务务单位。会员除了要申申请相应席位位外，还要申申请交易单元元才能成为交交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体深圳交易所交交易单元相关关事宜：深圳证券交易易所会员取得得席位后，可可根据业务需需要向交易所所申请1个或或1个以上的的交易单元深圳证券交易易所根据会员员的申请和业业务许可范围围，为其设立立的交易单元元设定了交易易其业务权限包括括：（1）证券品种种或特定品种种的交易；（2）大宗交交易；（3）协议转转让；（4）ETFF、LOF及及非上市开放放式基金的申申购与赎回；（5）融资融融券交易；（66）特定证券券的主交易商商报价（三板板交易）；其其他等深圳证券交易易所根据会员员的申请，为为交易单元提

27、提供使用交易易所交易系统统资源和获取取交易系统服服务的功能：(提供如下服务务（1）申报指指令；（2）获取交交易回报；（3）获取交交易信息及新新闻公告；（4）接入和和访问交易所所交易系统；（5）获取其其他服务权限限。 经过深圳证券交交易所同意，会会员可将其设设立的交易单单元提供给证证券投资基金金管理公司、保保险资产管理理公司等机构构使用。会员通过交易单单元从事证券券交易业务，应应当向深圳证证券交易所交交纳交易单元元使用费、流流速费与流量量费等费用。交易所可为交易易单元会员通过网关与与交易所交易易系统连接，可可通过多个网网关进行一个个交易单元的的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申

28、报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。第二章证券交交易程序第一节证券交交易程序概述述采用电子化形式式，基本过程包包括：开户、委委托、成交与与结算一、开户 包包括证券账户户和资金账户户证券账户，用来来记载投资者者所持有的证证券种类、数量和相应的变动动情况。资金账户，用来来记载和反映映投资者买卖卖证券的货币币收付和结存数额。我国实行第三三方存管制度度。我国投资者开立立实名账户。第第一步是要向向中国结算公公司申请开立立证券账户（股股东代码卡）。自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理；证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。根据投资者类型区

29、分：个人投资者和机构投资者证券账户；根据投资品种区分：A股和B股证券账户。例如，某投资者者买入甲股票票1000股股，包括股票票价格和交易易税费的总费费用为100000元，则则投资者的证证券账户上就就会增加甲股股票10000股，资金账账户上就会减减少100000元。二、委托 投投资者买卖证证券不能直接接进入交易所所办理，必须通过证券券交易所得会会员（证券公公司）来进行。投资资者下达买卖卖的指令称为为“委托”，经纪商将投资者者委托指令的的内容传送到到证券交易所所进行撮合，称称为委托的执执行，“申报”或报盘证券交易所接受受报价的方式式主要有：口头头报价、书面面报价和电脑报价。目前，我国采采用电脑报价

30、价方式。三、成交 证券交易所所交易系统主主机接受申报报后，要根据据订单的成交交规则进行撮撮合配对。符符合成交条件件的予以成交交，不符合的的继续等待成成交，超过委委托时效的订订单失效。成交价格方面，一种是是买卖双方直直接竞价形成成交易价格；另一种是交易商报价价，投资者选择择是否接受报报价。订单匹配原则方方面，优先原则：价格优优先、时间优优先、比例分分配原则、数数量优先、客客户优先、做做市商优先和和经纪商优先先原则等，其中，普遍使使用价格优先先原则所为第第一优先原则则。我国采用价格格优先和时间优先原则则。四、结算证券交易成交后后，首先需要要对买方在资资金方面的应应付额和在证证券方面的应应收种类和数

31、数量进行计算算，同时也要要对卖方在资资金方面的应应收额和在证证券方面的应应付种类和数数量进行计算算，这一过程程属于清算，清算包括资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。对于记名证券，完成清算交收还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。第二节证券账账户和证券托托管一、证券账户管管理（账户包括资金金账户和证券券账户，资金金账户在后面面有关证券经经纪业务中进进一步论述。）证券账户是指中中国结算公司司为申请人开开出的记载其其证券持有及及变更的权利利凭证。开立证券账户是是投资者进行行证券交易的的先决条

32、件。中国结算公司对对证券账户实实施统一管理理，投资者证证券账户由中中国结算上海海分公司、深深圳分公司及及中国结算公公司委托的开开户代理机构构负责开立。开户代理机构是是指中国结算算公司委托代代理证券账户户开户业务的的证券公司、商商业银行及中中国结算公司司境外B股结结算会员。（一）证券账户户的种类（掌掌握）一是按照交易场场所划分，分为上上海证券账户户和深圳证券券账户。二是按照账户用用途划分，分为人民币普通通股票账户、人人民币特种股股票账户、证证券投资基金金账户、创业业板交易账户户和其他账户户。1.人民币普通通股票账户-A股账户其开立仅限于国国家法律法规规和行政规章章允许买卖AA股的境内投投资者和合

33、格格境外机构投投资者。A股账户按持持有人分为：自然人证券券账户、一般般机构证券账账户、证券公公司自营证券券账户和基金金管理公司的的证券投资基基金专用证券券账户。A股股账户是我国国目前用途最最广、数量最最多的一种通通用型证券账账户，既可用用于买卖人民民币普通股票票，也可用于于买卖债券、上上市基金、权权证等各类证证券。2.人民币特种种股票账户 简称B股账账户，是专门门为投资者买买卖人民币特特种股票而设设置的。B股账户按持有有人可以分为为：境内投资资者证券账户户和境外投资资者证券账户户。3.证券投资基基金账户简称“基金账户”，用于买卖卖上市基金的的一种专用型型账户。基金账户是随着着我国证券投投资基金

34、的发发展，为方便便投资者买卖卖证券投资基基金而专门设设置的。该账户在深圳市市场还可用于于买卖上市的的国债，在上上海市场还可可用于买卖上上市的国债、公公司债、企业业债、和可转转债。（二）开立证券券账户的基本本原则开立证券券账户坚持合合法性和真实实性原则（掌掌握）1.合法性是指指只有国家法法律允许进行行证券交易的的自然人和法法人才能开立立证券账户。对对国家法律法法规不准许开开户的对象，中中国结算公司司及其开户代代理机构不得得予以开户。证券账户管理理规则规定定，一个自然然人、法人可可以开立不同同类别和用途途的证券账户户。对于同一一类别和用途途的证券账户户，原则上一一个自然人、法法人只能开立立一个。对

35、于于国家法律法法规和行政规规章规定需要要资产分户管管理的特殊法法人机构，包包括保险公司司、证券公司司、信托公司司、基金公司司、社会保障障类公司和合合格境外机构构投资者等机机构，可按规规定向中国结结算公司申请请开立多个证证券账户。2.真实性是指指投资者开立立证券账户时时所提供的资资料必须真实实有效，不得得有虚假隐匿匿。目前，投投资者在我国国证券市场上上进行证券交交易时采用实实名制。（三）证券账户户开立流程和和规定证券公司和基金金管理公司等等特殊法人机机构开立证券券账户，由中中国结算公司司上海分公司司和深圳分公公司直接受理理。这类特殊殊法人机构投投资者需要前前往中国结算算上海分公司司和深圳分公公司

36、现场办理理开户手续。自然人及一般机机构开立证券券账户，可以以通过中国结结算公司委托托的分布在全全国各地的开开户代理机构构办理。目前前多数证券公公司营业部都都取得了开户户代理资格，可可以代理中国国结算公司为为投资者开立立证券账户。投资者通过开户户代理机构开开立证券账户户的流程是：开户代理机构构受理投资者者申请，申请请材料审核合合格后实时向向中国结算公公司上海分公公司和深圳分分公司上传开开户申请;中国结算公司司上海分公司司和深圳分公公司收到后进进行审核，对对于合规的申申请予以配号号，并实时将将审核结果返返回各开户代代理机构;开户代理机机构对已配号号的申请，使使用中国结算算公司统一制制作的证券账账户

37、纸卡，打打印证券账户户卡交申请人人。（申请审核核打印证券券账户卡）目前，上海证券券账户当日开开立，次一交交易日生效。深圳证券账账户当日开立，当当日即可用于于交易。（四）证券账户户管理的其他他内容投资者证券账户户卡毁损或遗遗失，可向中中国结算公司司上海分公司司和深圳分公公司开户代理理机构申请挂挂失与补办，或或更换证券账账户卡。证券券账户持有人人也可以查询询其账户的注注册资料、证证券余额、证证券变更及其其他相关内容容。二、证券托管与与存管（一）证券托管管、存管的概概念（熟悉）1证券托管一般般指投资者将持有有的证券委托托给证券公司司保管，并由由后者代为处处理有关证券券权益事务的的行为。2证券存管一般

38、般指证券公司司将投资者交交给其保管的的证券以及自自身持有的证证券统一送交交给证券登记记结算机构保保管，并由后后者代为处理理有关证券权权益事务的行行为。在账户户记录上，由由证券登记结结算机构一般般以证券公司司为单位，采采用电脑记账账方式记载证证券公司交给给的证券;证证券公司也采采用电脑记账账的方式记载载投资者的证证券。对股权权、债权变更更引起的证券券转移，而通通过账面予以以划转 投资者证券公司司证券登记记机构（二）我国目前前的证券托管管制度（掌握握）1.上海证券交交易所交易证证券的托管制制度对于在上海证券券交易所交易易的证券，其其托管制度和和指定交易制制度联系在一一起。指定交交易制度于11998

39、年44月1日起推推行。所谓指定交易易，是指凡在在上海证券交交易所市场进进行证券交易易的投资者，必必须事先指定定上海证券交交易所市场某某一交易参与与人，作为其其证券的唯一一受托人，并并由该交易参参与人通过其其特定的交易易单元参与交交易所市场证证券交易的制制度。投资者者如不办理指指定交易，上上海证券交易易所交易系统统将自动拒绝绝其证券账户户的交易申报报指令，直至至该投资者完完成办理指定定交易手续。对于持有和买买卖上海证券券交易所上市市证券的投资资者，办理的的指定交易一一经确认，其其与指定交易易证券公司（指指定的交易参参与人）的托托管关系即建建立，即投资资者持有的上上海市场证券券将由其指定定的证券公

40、司司负责托管，投投资者需要通通过其托管证证券公司领取取相应的红利利、股息、债债息、债券兑兑付款等。中中国结算公司司上海分公司司将记录该投投资者与托管管证券公司托托管关系的建建立、变更等等情况，并对对投资者托管管在证券公司司的证券数量量及其变化情情况等加以记记录。未办理指定交交易的投资者者的证券暂由由中国结算上上海分公司托托管，其红利利、股息、债债息、债券兑兑付款在办理理指定交易后后可领取。投资者在办理理指定交易时时，须通过其其委托的交易易参与人向上上海证券交易易所交易系统统申报证券账账户的指定交交易指令，申申报经上海证证券交易所交交易系统确认认后即时生效效。已办理指定交易易的投资者，根据需要可

41、以变更指定交易（换证券公司）。办理指定交易变更手续时，投资者须向其原指定交易参与人提出撤销指定交易的申请，并由原交易参与人完成向上海证券交易所交易系统撤销指定交易的指令申报。申报一经确认，其撤销即刻生效。但投资者具有下列情形之一的，交易参与人不得为其申报撤销指定交易：（1）撤销当日日有交易行为为的;（2）撤撤销当日有申申报;（3）新新股申购未到到期的;（44）因回购或或其他事项未未了结的;（5）相关机构构未允许撤销销的。 撤销指定定交易的投资资者，在撤销销指定交易的的手续办妥后后，必须按规规定另行选择择一个交易参参与人重新办办理指定交易易申请后，方方可进行交易易。2.深圳证券交交易所交易证证券

42、的托管制制度自动托管管，随处通买买，哪买哪卖卖，转托不限限。深圳证券市场场的投资者持持有的证券需需在自己选定定的证券营业业部托管，由由证券营业部部管理其名下下明细证券资资料。投资者者的证券托管管是自动实现现的，投资者者在哪家证券券营业部买入入证券，这些些证券就自动动托管在哪家家证券营业部部。投资者可可以利用同一一证券账户在在国内任意一一家证券营业业部买入证券券。投资者要要卖出证券，必必须到证券托托管营业部方方能进行（在在哪里买入就就在哪里卖出出）。投资者者也可以将其其托管证券从从一家证券营营业部转移到到另一家证券券营业部托管管，称为“证券转托管管”。转托管可以以是一只证券券或多只证券券，也可以

43、是是一只证券的的部分或全部部投资者办理证证券转托管的的具体程序如如下：（1）投资者在在确定转入证证券营业部的的席位代码和和地址后，携携带身份证、证证券账户原件件及复印件，到到转出证券营营业部申请办办理。（2）转出证证券营业部受受理投资者申申请时，核对对投资者的身身份证、证券券账户、转入入证券营业部部席位代码等等内容。核对对无误后，在在投资者填写写的转托管申申请表上盖章章确认，并将将客户联交给给投资者。（3）转出证券券营业部按照照深圳证券交交易所有关规规定，在交易易时间内申报报转托管。转转托管可以撤撤单。在同一一证券公司的的不同席位之之间，当日买买入证券可以以转托管;在在不同证券公公司的席位之之

44、间，当日买买入证券不可可以转托管。（4）每个交易易日下午收市市后，证券营营业部接收中中国结算深圳圳分公司传回回的已确认和和未确认转托托管数据，据据此调整相应应证券明细数数据。（5）转出证证券营业部收收到转托管未未确认数据，可可向中国结算算深圳分公司司查询转托管管不成功的原原因。（6）转托管数数据确认后的的下一个交易易日起，相应应的证券托管管再转入证券券营业部。投资者需要通过过其托管证券券公司领取相相应的红利、股股息、债息、债债券兑付款等等。中国结算算深圳分公司司将记录该投投资者与托管管证券公司托托管关系的建建立、变更等等情况，同时时对投资者托托管在证券公公司的证券数数量及其变化化情况等加以以记

45、录。第三节委托买买卖委托形式（熟悉悉）客户在办办理委托买卖卖证券时，需需要向证券经经纪商下达委委托指令。二、委托内容（一）委托指令令的基本要素素（10个）（掌掌握）1.证券账号 2.日期（即客客户委托买卖卖的日期，填填写年、月、日日）3.品种，指客客户委托买卖卖证券的名称称，是填写委委托单的第一一要点。填写证券名称的的方法有全称称、简称、代代码三种，通通常的做法是是填写代码及及简称。上海证券代码和和深圳证券代代码都为一组组6位数字。委委托买卖的证证券代码与简简称必须一致致。例如，全称“上上海浦东发展展银行股份有有限公司”，简称“浦发银行”，代码“6000000”。4.买卖方向5.数量。可分分为

46、整数委托托和零数委托托。整数委托是指买买卖证券的数数量为一个交交易单位或交交易单位的整整数倍。一个个交易单位俗俗称“1手”。零数委托是指委委托证券经纪纪商买卖证券券时，买进或或卖出的证券券不足证券交交易所规定的的1个交易单单位。我国只在卖出证证券时才有零零数委托。这这些内容将在在后面进一步步说明。6.价格。涉及及委托买卖证证券价格的内内容包括委托托价格限制形形式、证券交交易的计价单单位、申报价价格最小变动动单位、债券券交易报价组组成等方面。这这些内容将在在后面进一步步说明。7.时间。客户户填写委托单单的具体时点点，也可由经经纪商填写。这是检查证券经纪商是否执行时间优先原则的依据。8.有效期。委

47、委托指令有效效期一般有当当日有效与约约定日有效两两种。我国现现行规定的委委托期为当日日有效。9.签名 110.其他内内容（身份证证号码、资金金账号等）（二）上海、深深圳证券交易易所证券买卖卖申报数量的的规定交易内容上海证券交易所所深圳证券交易所所买入股票、基金金、权证100股（份）或或其整数倍100股（份）或或其整数倍卖出股票、基金金、权证余额不足1000股（份）的的部分 应一次性申报卖卖出余额不足1000股（份）的的部分应一次性申报卖卖出买入债券1手或其整数倍倍（1手是11000元面面值）10张或其整数数倍（1张是是100元面面值）卖出债券1手或其整数倍倍余额不足10张张部分，应当当一次性申

48、报报卖出债券质押式回购购100手或其整整数倍10张或其整数数倍债券买断式回购购交易1000手或其其整数倍证券交易所竞价价交易的证券券买卖申报数数量注：上海证券交交易所的债券券交易和债券券买断式回购购交易以人民民币10000元面值债券券为1手，债债券质押式回回购交易以人人民币10000元标准券券为1手。深深圳证券交易易所的债券交交易以人民币币100元面面值为1张，债债券质押式回回购以1000元标准券为为1张（三）上海、深深圳证券交易易所证券买卖卖申报价格的的规定1.委托价格限限制形式。从委托价格的的限制形式看看，可以将委委托分为市价价委托和限价价委托。市价委托是指指投资者向证证券经纪商发发出买卖

49、某种种证券的委托托指令时，要要求证券经纪纪商按证券交交易所内当时时的市场价格格买进或卖出出证券。优点点是：没有价价格上的限制制，证券经纪纪商执行委托托指令比较容容易，成交迅迅速且成交率率高。缺点是：只有在在委托执行后后才知道实际际的执行价格格。尽管场内内交易员有义义务以最有利利的价格为客客户买进或卖卖出证券，但但成交价格有有时会不尽如如人意，尤其其是当市场价价格变动较快快时。限价委托必须须按限定的价价格或比限定定价格更有利利的价格买卖卖证券，即必必须以限价或或低于限价买买进证券，以以限价或高于于限价卖出证证券。优点是是：证券可以以以客户预期的的价格或更有有利的价格成成交，有利于于投资者实现现预

50、期投资计计划，谋求最最大利益。缺缺点是：限价价委托成交速速度慢，有时甚至无无法成交。（1）上海证券券交易所市价价申报类型：最优5档即时时成交剩余撤撤销申报，即即该申报在对对手方实时最最优5个价位位内以对手方方价格为成交交价逐次成交交，剩余未成成交部分自动动撤销。最优5档即时时成交剩余转转限价申报，即即该申报在对对手方实时55个最优价位位内以对手方方价格为成交交价逐次成交交，剩余未成成交部分按本本方申报最新新成交价转为为限价申报;如该申报无无成交的，按按本方最优报报价转为限价价申报;如无无本方申报的的，该申报撤撤销。上海证券交易易所规定的其其他方式（2）深圳市价价证券交易所所市价申报类类型：对手

51、方最优价价格。本方最优价价格。最优5档即即时成交剩余余撤销。即时成交剩剩余撤销。全额成交或撤撤销委托。深圳证券交交易所规定的的其他类型。2.证券交易的的计价单位。我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。3.申报价格最最小变动单位位。另外，根据需要要，证券交易易所可调整。4.债券交易报报价组成。从交易价格的组组成看，债券券交易有两种种：全价交易易和净价交易易。全价交易是指指买卖债券时时，以含有应计利息息的价格申报报并成交的交交易。净价交易是指指买卖债券时时，以不含有有应计利息的的价格申报并并成交的交易易。在净价交交易的情况下下，成交价格格与债券的应应计利息是分分解的，价格随行就就

52、市，应计利利息则根据票票面利率按天天计算。从2002年33月25日开开始，国债交交易率先采用用净价交易。应计利息=债券券面值票面利率365（天天）已计息天数数债券交易计息原原则是“算头不算尾尾”，即“起息日”当天计算利利息，“到期日”当天不计算算利息。交易易日挂牌显示示的“每百元应计计利息额”是包括“交易日”当日在内的的应计利息额额。若债券持持有到期，则则应计利息额额是自“起息日”至“到期日”（不包括到到期日当日）的的应计利息额额。【教材例题】某某国债面值为为100元，票票面利率为55%，起息日日是8月5日日，交易日是是12月188日，则已计计息天数是1136天。交交易日挂牌显显示的应计利利息

53、额为：应应计利息额=1005%365136=11.86元8月全月应计227天，9月月全月为300天，10月月全月为311天，11月月全月为300天，12月月应计18天天，所以277+30+331+30+18=1336天。注意意：上交所和和深交所公司司债券的现货货交易也采用用净价交易原原则。【例题】从20002年3月月25日开始始，国债交易易率先采用（）。A.全价交易B.净价交易CC.净值交易易DD.全值交易易正确答案BB三、委托受理、执执行与委托撤撤销（一）委托受理理（掌握）经审查符合要求求后，才能接接受委托。1.验证与审单单验证主要是对客客户委托时递递交的相关证证件进行核实实，审单主要要是检

54、查客户户填写的委托托单。证券经纪商要根根据证券交易易所的交易规规则，对客户户的证件和委委托单在合法法性和同一性性方面进行审审查。2.查验资金及及证券投资者买入时要要有足够资金金，卖出时要要有足够证券券。如果客户采用自自助委托方式式，则当其输输入相关账号号和正确密码码后，即视同同确认了身份份。证券经纪纪商的电脑系系统还自动检检测客户的证证券买卖申报报数量和价格格等是否符合合证券交易所所的交易规则则。（二）委托执行行（掌握）1.申报原则申报：证券营业业部将客户委委托传送至证证券交易所撮撮合主机，称称为申报或报报盘。原则：时间优先、客客户优先。时间优先是指证证券营业部应应按受托时间间的先后次序序为委

55、托人申申报。客户优先是指当当证券公司自自营买卖申报报与客户委托托买卖申报在在时间上相冲冲突时，应让让客户委托买买卖优先申报报。注意：证券公司司同时接受两两个以上委托托人买进委托托与卖出委托托且种类、数数量、价格相相同时，不得得自行对冲完完成交易，应应该向交易所所申报竞价。2.申报方式有形席位申报报（需要场内内交易员输入入）无形席位申申报（无需场场内交易员输输入）注意：境外投资资者买卖B股股，必须通过过境外的证券券代理商进行行。3.申报时间（三）委托撤销销（熟悉）1.撤单的条件件：在委托未成成交之前，委委托人有权变变更和撤销委委托。一旦成成交后，买卖卖即告成立，成成交部分不得得撤销。2.撤单的程

56、序序：对委托人撤撤消的委托，证证券营业部须须及时将冻结结的资金或证证券解冻第四节竞价与与成交一、竞价原则（掌掌握） 原则：价格优先、时时间优先。二、竞价方式（掌掌握） 方式：集合合竞价和连续续竞价（一）集合竞价价1.概念：集合合竞价，是指对在规规定的一段时时间内接受的的买卖申报一一次性集中撮撮合的竞价方方式。2.集合竞价确确定成交价的的原则（1）可实现最最大成交量的的价格;（2）高于该价价格的买入申申报与低于该该价格的卖出出申报全部成成交的价格;（3）与该价格格相同的买方方或卖方至少少有一方全部部成交的价格格。如有两个以上申申报价格符合合上述条件的的，深圳证券券交易所取距距前收盘价最最近的价位

57、为为成交价。上上海证券交易易所则规定使使未成交量最最小的申报价价格为成交价价格，若仍有有两个以上使使未成交量最最小的申报价价格符合上述述条件的，其其中间价为成成交价格。集集合竞价的所所有交易以同同一价格成交交。集中竞价价中未能成交交的委托，自自动进入连续续竞价。（二）连续竞价价1.概念：连续续竞价是指对对买卖申报逐逐笔连续撮合合的竞价方式式。按照我国证券交交易所的有关关规定，在无无撤单的情况况下，委托当当日有效。另外，开开盘集合竞价价期间未来成成交的买卖申申报，自动进进入连续竞价价。深圳证券券交易所还规规定，连续竞竞价期间未成成交的买卖申申报，自动进进入收盘集合合竞价。2.成交价格确确定原则：

58、连续竞价时时，成交价格格的确定原则则为：（1）最高买入入申报与最低低卖出申报价价位相同，以以该价格为成成交价;（2）买入申报报价格高于即即时揭示的最最低卖出申报报价格时，以以即时揭示的的最低卖出申申报价格为成成交价;（3）卖出申报报价格低于即即时揭示的最最高买入申报报价格时，以以即时揭示的的最高买入申申报价格为成成交价。三、竞价申报时时的有效申报报价格范围（一）实行涨跌跌幅限制的证证券有效申报报价格范围股票（含A、BB股）、基金金类证券在11个交易日内内的交易价格格相对上一交交易日收市价价格的涨跌幅幅度不得超过过10%，其中ST股股票和*STT股票价格涨涨跌幅比例都都为5%。（出现财务状况况或

59、其他状况况异常的。是是对上市公司司目前所处状状况的一种客客观揭示，其其目的在于向向投资者提示示市场风险）涨跌幅价格=前前收盘价（1涨跌幅比例例）买卖有涨跌幅限限制的证券，在在价格涨跌幅幅限制内的申申报为有效申申报，超过涨涨跌幅限制的的申报为无效效申报。在深圳证券交易易所，买卖有有价格涨跌幅幅限制的中小小企业股票，连连续竞价期间间超过有效竞竞价范围的有有效申报不能能即时参加竞竞价，暂存于于交易主机;当成交价格格波动使其进进入有效竞价价范围时，交交易主机自动动取出申报，参参加竞价。中中小企业板股股票连续竞价价期间有效竞竞价范围为最最近成交价格格上下3%。开盘集集合竞价期间间没有产生成成交的，连续续

60、竞价开始时时有效竞价范范围调整为前前收盘价的上上下3%。（二）不实行涨涨跌幅限制的的证券有效申申报价格范围围（兜底条款主要要是为了防止止法律的不周周严性，以及及社会情势的的变迁性。）不实行涨跌幅限限制的证券，上上海证券交易易所的规定：不实行涨跌幅幅限制的证券券，深圳交易易所的规定：深圳证券交易所所无涨跌幅限限制证券的交交易按下列方方法确定有效效竞价范围：1.股票上市首首日开盘集合合竞价的有效效竞价范围为为发行价的9900%以内内，连续竞价价、收盘集合合竞价的有效效竞价范围为为最近成交价价的上下100%。2.债券上市首首日开盘集合合竞价的有效效竞价范围为为发行价的上上下30%，连续续竞价、收盘盘