营运资金管理及财务知识分析概论

1、 营运资金概概论（六章上上）判断题。营运资本有广义义和狭义之分分，狭义的营营运资金又称称净营运资金金，是指流动动资产减流动动负债后的余余额。一般而言，短期期资金的筹集集风险要比长长期资金风险险小。拥有大量现金的的企业具有较较强的偿债能能力和承担风风险的能力，因因此，企业应应该尽量多的的拥有现金。企业进行有价证证券投资，既既能带来较多多的收益，又又能增强企业业资产的流动动性，降低企企业的财务风风险。如果一个企业的的流动资产比比较多，流动动负债比较少少，说明偿债债能力较弱。当长期资金的利利息率和短期期资金的利息息率相差较少少时，企业一一般会较多地地利用长期资资金，较少地地使用流动负负债。保守型筹资

2、组合合策略是将部部分长期资产产由短期资金金来融通。在资产总额和筹筹资组合都保保持不变的情情况下。影响资产组合的的因素有风险险和报酬、企企业所处的行行业、经营规规模及利息率率的变化等。在资金总额不变变的情况下，如如果流动负债债的水平保持持不变，则流流动资产的增增加会使流动动比率下降，从从而增加企业业的财务风险险。在季节性企业中中，流动资产产的数量会随随企业内外条条件的变化二二变化，时高高时低，波动动很大，而在在非季节性企企业则不是这这样。人为的流动负债债是指由于企企业的客户或或内部职工故故意拖欠而形形成的企业的的负债。企业的流动负债债率越高越好好，因此，应应该尽量使流流动资产较多多，流动负债债较

3、少。一般来说，企业业所用资金的的到期日越短短，其不能偿偿付本金和利利息的风险就就较大；繁殖殖，资金到期期日越长，企企业的筹资风风险就越小。短期资金的风险险比长期资金金小，而长期期资金的成本本比短期资金金更高。单项选择题1.下列表述中中不属于营运运资金特点的的是（ ）。企业筹集营运资资金的方式一一般比较少营运资金一般具具有较强的变变现能力企业营运资金的的实物形态是是经常变化的的企业占用在流动动资产上的资资金周转一次次所需的时间间较短下列属于流动资资产的特点的的是（ ）占用时间长、周周转快、易变变现占用时间段、周周转慢、易变变现占用时间短、周周转快、易变变现占用时间长、周周转快、不易易变现在资产总

4、额和筹筹资组合都保保持不变的情情况下，如果果固定资产增增加，流动资资产减少，而而企业的风险险和盈利（ ）不变 增加一个增加，另一一个减少不确定下列关于现金的的说法不正确确的是（ ）现金是指可以用用来购买武平平、支付各项项费用或用来来偿还债务的的交换媒介或或支付手段现金主要包括库库存现金和银银行存款及定定期存款现金是流动资产产中流动性最最强的资产，可可直接支用，也也可以立即投投入流通拥有现金较多的的企业具有较较强的偿债能能力和承担风风险的能力下列关于短期投投资的说法正正确的是（ ）短期投资主要包包括应收账款款和有价证券券投资企业进行短期投投资，虽然能能带来较好的的收益，但会会增加该企业业的财务风

5、险险短期投资是指各各种准备随时时变现的有价价证券以及不不超过1年的的其他投资企业对于短期投投资的持有越越多越好在企业做出筹资资组合决策时时，需要考虑虑的因素有（ ）风险与成本、行行业性质、经经营规模、利利息率状况风险与成本、企企业收益、经经营规模、资资产负债率大大小风险成本、行业业性质、经营营水平、资产产负债率大小小风险与成本、企企业收益、经经营规模、利利息率状况下列关于短期资资金的长期资资金的有关说说法正确的是是（ ）一般短期资金的的风险比长期期资金要小公司采用无到期期日的普通股股来融资，风风险较小长期资金的利息息率较高，所所以在利息成成本方面具有有较大的不确确定性长期资金的成本本比短期资金

6、金要低三.多项选择题题1. 营运资资金的特点有有（ ）A.营运资金的的来源较固定定，比较有保保证B.营运资金的的数量具有波波动性C.营运资金的的实物形态具具有易变现性性D.营运资金的的周转具有短短期性E.营运资金的的实物形态具具有变动性2. 下列关关于营运资金金的说法正确确的是（ ） A.营营运资金是企企业占有流动动资产上的资资金B.营运资金就就是毛营运资资金，是指企企业流动资产产的总额C.营运资金有有广义和狭义义之分D.狭义的营运运资金是指流流动资产减流流动负债后的的余额E.营运资金的的管理既包括括流动资产的的管理，又包包括流动负债债的管理3. 企业资资产组合应该该考虑的因素素有（ ）A.风

7、险B.利息率变化化C.经营规模对对资产组合的的影响D.企业所处的的行业E.报酬的高低低4. 企业进进行营运资金金管理，应遵遵循的原则有有（ ）A.认真分析成成产经营状况况，合理确定定营运资金的的需要数量B.在保证成产产经营需要的的前提下，节节约使用资金金C.企业应准确确确认流动资资产和流动负负债的数量，以以正确确认营营运资金的数数量D.加速营运资资金周转，提提高资金的利利用效果E.合理安排流流动资产与流流动负债的比比例关系，保保证企业有足足够的短期偿偿债能力5. 利息率率状况对企业业筹资组合的的影响是（ ）A.一般来说，由由于长期资金金的利息率高高，因此企业业较少使用长长期资金，使使用短期资金

8、金较多B.当长期资金金的利息率和和短期资金的的利息率相差差较少时，企企业一般会较较多地利用长长期资金，而而较少使用流流动负债C.短期资金和和长期资金利利息率的波动动都很大，不不易确定D.当长期资金金利息率远远远高于短期资资金利息率时时，会促使企企业较多地利利用流动负债债，以降低资资金成本E.利息率对企企业的筹资组组合没有影响响6. 企业的的筹资组合策策略有（ ）A.长期的筹资资组合B.正常的筹资资组合C.冒险的筹资资组合D.短期的筹资资组合E.报仇的筹资资组合7. 关于筹筹资组合的策策略说法正确确的是（ ）A.正常情况下下的筹资组合合遵循的是短短期资产由短短期资金来融融通，长期资资产由长期资资

9、金来融通的的原则B.冒险的筹资资组合策略的的资金成本较较低，能减少少利息支出，增增加企业收益益C.保守的筹资资组合是将部部分长期资产产由短期资金金来融通D.保守的筹资资组合是将部部分长期资产产由长期资金金来融通E保守的筹资组组合风险较小小，但成本较较高，会使企企业的利润减减少下列关于企业资资产组合说法法正确的是（ ）持有大量流动资资产可以降低低风险流动资产持有太太多，会降低低企业的投资资报酬率持有大量的固定定资产可以降降低风险固定资产持有太太多，会降低低企业的投资资报酬率风险大的企业资资产组合，可可能的投资报报酬率也较大大；风险小的的企业资产组组合，可能的的投资报酬率率也比较小企业的资产组合合

10、的策略一般般有（ ）简单的资产组合合适中的资产组合合冒险的资产组合合保守的资产组合合复杂的资产组合合假设某企业根据据以往的经验验，流动资产产的正常需要要量一般占销销售额的400%，正常的的保险储备量量占销售额的的10%，则则根据适中的的资产组合策策略，当销售售额为2000万元时，下下列说法正确确的是（ ）企业的流动资产产应为1000万元企业的流动资产产应为50万万元企业的保险储备备量应为400万元企业的保险储备备量应为200万元不同的资产组合合对企业报酬酬和风险的影影响主要有（ ）较多地投资于流流动资产可以以降低企业的的风险，但会会减少企业的的盈利流动资产投资过过多，而固定定资产又相对对不足，

11、会使使企业成产能能力减少如果企业的固定定资产增加，会会造成企业的的风险增加，盈盈利减少企业采用比较冒冒险的资产组组合，会使企企业的投资报报酬率上升第十章 营运运资金概论 答案一、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15.二、单项选择题题1.A 22.C 3.B 4.B 5.CC 6.A 7.B三、多项选择题题1.BCDE 2.AACDE 3.ABBCDE 4.ABBDE 5.BD6.BCE 7.AABDE 8.ABBE 9. BCD 10.AADE 111.ABEE流动资产（六章章下）判断题企业持有现金的的动机主要是是交易的动机机和

12、谨慎的动动机。现金管理的目的的是在保证企企业生产经营营所需要的现现金的同时，尽尽可能降低现现金的占有量量，并从暂时时闲置的资金金中获得最大大的投资收益益。当企业实际现金金余额与最佳佳现金余额不不一致时，可可采用短期融融资策略或采采用归还借款款和投资于有有价证券等策策略来达到理理想状况。往往一笔现金余余额只能服务务于一个动机机。现金预算管理是是现金管理的的核心环节和和方法。现金预算的准确确性在很大程程度上依赖于于销售和采购购预测的准确确程度。现金持有成本与与现金持有量量成正比变化化，而现金转转换成本与现现金持有量成成反比例变化化。在存货模型中现现金持有成本本和现金转换换成本的合计计最低条件下下的

13、现金余额额即为最佳现现金余额。成本分析模型假假定每日现金金流量为正态态分布。企业加速收款的的任务不仅是是尽量使顾客客早付款，而而且要尽快使使这些付款转转化为可用现现金。赊销是扩大销售售的有力手段段之一，企业业应尽可能放放宽信用条件件，增加舍销销量。在采用集中银行行方法的企业业里，收款中中心将每天收收到的汇款汇汇入集中银行行，以加速账账款回收。采用锁箱系统的的优点是大大大地缩短了公公司办理收款款、存储手续续的时间；缺缺点是需要支支付额外的费费用。应收账款管理的的基本目标，就就是尽量减少少应收账款的的数量，降低低应收账款的的投资成本。一般而言，收账账费用越多支支出越多，坏坏账损失越少少，但这两者者

14、并不一定存存在线性关系系。订货成本的高低低取决于订货货的数量与质质量。要制定最优的信信用政策，应应把信用标准准、信用条件件、收账政策策结合起来，考考虑其变化对对销售额、应应收账款机会会成本、坏账账成本和收账账成本的影响响。单项选择在采用5C评估估法进行信用用评估时，最最终的因素是是（） A 品德 B 能能力 CC资本 D抵押品经济批量是指（） A 采购成成本最低的采采购批量 B订货成本本最低的采购购批量 C储存成本本最低的采购购批量 DD存货总成本本最低的采购购批量下列对信用期限限的描述正确确的是（） A缩短信用用期限，有利利于销售收入入的扩大 B 信用期期限越短，企企业坏账风险险越大 C 信

15、用期期限越长，表表明客户享受受的信用条件件越优越 D 信用期期限越短，应应收账款的机机会成本越高高信用的5C评估估法中的“能力”是指（） A 顾客愿愿意履行期付付款义务的可可能性 B 顾客的的经营状况和和经营规模，表表明顾客可能能偿还货款的的能力 C 企业流流动负债的数数量和质量以以及与流动负负债的比例 D 顾客能能否为获取商商业信用提供供担保资产5在下列各项中中，属于应收收账款机会成成本的是（） A 坏账损损失 B 收账费费用 C 对客户户信用进行调调查的费用 D 应应收账款占用用资金的应计计利息信用条件“1/10，n/30”表示（） A信用期限限为10天，折折扣期限为330天 B 如果在在

16、开票后100天-300天内付款可可享受10%的折扣 C 信用期期限为30天天，现金折扣扣为10% D 如果在在10天内付付款，可享受受1%的现金金折扣，否则则应在30天天内全额付款款在对存货采用AABC法进行行控制时，应应当重点控制制的是（） A数量较大大的存货 B占占用资金较多多的存货 C 品种多多的存货 D价格昂贵贵的存货某企业每年需要要某种原料110000吨吨，每次订货货的固定成本本为1万元，每每吨原材料年年储存保管费费用为50000元，则该该企业的经济济订货批量是是（） A 1000 B 200 C 5000 DD 10000现金余缺是指（）与与最佳现金余余额相比之后后的差额。 A 预

17、计现金金收入 B预预计现金支出出 C 计划期现现金期末余额额 D计划期现现金期初余额额下列关于信用标标准的说法不不正确的是（） A 信用标标准是企业同同意向顾客提提供商业信用用而提出的基基本要求 B 信用标标准主要是规规定企业只能能对信誉很好好、坏账损失失率很低的顾顾客给予赊销销 C 如果企企业的信用标标准较严格，则则会减少坏账账损失，减少少应收账款的的机会成本 D 如果信信用标准较宽宽，虽然会增增加销售，但但会相应增加加坏账损失和和应收账款的的机会成本关于现金管理的的目的说法不不正确的是（） A 现金管管理的目的，是是尽量节约使使用资金，并并从暂时闲置置的资金中获获得最多的利利息收入 B 现

18、金管管理应使企业业的现金非常常充足，不出出现短缺的情情况 C 现金管管理应做到保保证企业交易易所需要的资资金 D 现金管管理应不使企企业有过多的的闲置资金应收账款的功能能是（） A 增强竞竞争力，减少少损失 B 向顾客客提供商业信信用 C 加强流流动资金的周周转 D 增加加销售、减少少存货存货质量控制不不需要（） A建立减值值准备制度 B 按重要性程程度将存货分分类 C 完善责责任控制措施施 DD 灵活进行行削价处理多项选择确定建立保险储储备量时的订订货点，需要要考虑的因素素有（） A 交货时时间 B 平均库库存量 C 保险险储备量 D平均日需需求量 E 预计日日最大需求量量提供比较优惠的的信

19、用条件，可可增加销售量量，但也会付付出一定的代代价，主要有有（） A 应收账账款机会成本本 B 坏账损失 C 收账费费用 D 现现金折扣成本本 E 顾客信用调调查费用评价顾客信用的的5C评估法中中的“5C”包括（） A品德 B 能力 C 利润润 D 资资本 EE 情况以下对企业持有有先进的动机机描述正确的的是（） A基于企业业购产销行为为需要的现金金，就是投资资动机所要求求的现金持有有 B 出于银银行的要求而而保留在企业业银行账户中中的存款就是是补偿动机所所要求的现金金余额 C 谨慎动动机要求企业业尽量多的持持有现金 D 投资动动机的基础是是要保证生产产经营正常进进行 E 一笔现现金余额可以以

20、服务于多个个动机现金成本包括（） A 变动成成本 BB 固定成本本 C 持有成成本 D转换成本本 EE短缺成本现金管理的内容容包括（） A 编制制现金收支计计划，以便合合理的估计未未来的现金需需求 B节约使使用资金，从从暂时闲置的的资金中获得得最多的利息息收入 C 对日日常的现金收收支进行控制制，力求加速速收款，延缓缓付款 D 既保保证企业交易易所需资金，降降低风险，又又不使企业有有过多的闲置置资金，以增增加收益 E 用特定定的方法确定定最佳的现金金余额，当企企业的实际现现金余额与最最佳现金余额额不一致时，应应设法达到理理想状况现金预算的制定定步骤是（） A 销售预预测 B 估计现金流流入量

21、C 估计现现金流出量 D 估计月月末现金和贷贷款余额 E 采采购预测为了提高现金的的使用效率，企企业应尽量加加速收款，为为此，必须满满足的要求有有（） A尽量使顾顾客早付款 B 尽尽量使用预收收账款等方法法 C 减少顾顾客付款的邮邮寄时间 D 减少企企业收到顾客客开来支票与与支票兑现之之间的时间 E 加速资资金存入自己己往来银行的的过程对于企业设立集集中银行的利利弊，下列说说法正确的是是（） A 设立集集中银行可以以使账单和货货款有机的时时间大大缩短短 B 设立集集中银行可以以缩短支票兑兑现的时间 C 开设的的收款中心越越多，要求的的补偿余额也也越多，企业业的保险系数数更大 D 设立收收款中心

22、需要要一定的人力力和物力，花花费较大 E 设立集中中银行可能使使企业增加大大量闲置不用用的资金关于使用锁箱系系统利弊的说说法正确的是是（） A大大缩短短了公司办理理收款、存储储手续的时间间 B 使公司司从收到支票票到这些支票票完全存入银银行之间的时时间差消失了了 C 有利于于节约费用支支出，如果平平均汇款数额额较小，则更更加有利 D 费用支支出与存入支支票张数成一一定比例 E 是否使使用锁箱系统统方法要看节节约资金带来来的收益与额额外支出的费费用孰大孰小小在西方财务管理理中，控制现现金支出的方方法 A 运用用浮游量，以以节约资金 B 控制支支出的时间，以以最大限度的的利用现金而而不丧失现金金折

23、扣 C运用适当当的工资支出出模式 D 建立严严格的现金支支出审核制度度 E 削减不不必要的现金金支出额现金支出的综合合控制手段有有（） A 力争现现金流入与流流出同步 B 实行行内部牵制制制度 C 即使进进行现金的清清理 DD 遵守国家家规定的库存存现金的使用用范围 E 做好银银行存款的管管理应收账款的管理理成本主要包包括（） A调查顾客客信用情况的的费用 BB 收集各种种信息的费用用 C账簿的记记录费用 D应收收账款的坏账账损失 E 收账费费用为了评价两个可可选择的信用用标准孰优孰孰劣，必须计计算来年各个个方案各自带带来的利润和和成本，为此此应测试的项项目有（） A 信用条条件的变化情情况

24、BB 销售量变变化对利润销销售的影响 C 应收账账款投资及其其机会成本的的变化 D 坏账成成本的变化 E 干李李晨笨的变化化信用条件是指企企业要求顾客客支付赊销款款项的条件，包包括（） A 信用期期限 B 现金折扣 C 折折扣期限 D 机会成成本 E 坏账成成本现金折扣是在顾顾客提前付款款时给予的优优惠，“2/10，nn/30”含义是（） A 如果在在发票开出110天内付款款，可以享受受2%的折扣扣 B 如果在在发票开出110天内付款款，可以享受受20%的折折扣 C 如果不不想取得折扣扣，这笔货款款必须在300天内付清 D如果不想想取得折扣，这这笔货款必须须在20天内内付清 E如果不想想取得折

25、扣，这这笔货款必须须在20天内内付清，利率率另议按照收账费用与与坏账损失的的关系，可以以得出（） A 收账费用用支出越多，坏坏账损失越多多，两者呈反反比例关系 B 开始花费费一些收账费费用，应收账账款的坏账损损失有小幅度度降低 C 收账费用用继续增加，应应收账款和坏坏账损失明显显减少 D 达到饱和和点时，应收收账款和坏账账损失的减少少就不再明显显了 E 随着收账账费用的增加加，坏账损失失成递减变化化确定订货点时，必必须考虑的因因素有（） A 平均每每天的正常耗耗用量 BB 预计每天天的最大耗用用量 C 提前时时间 D 预计最长提提前时间 E 保险储储备四、计算与分析析题最佳现金余额的的确定资料

26、某企业业预计全年需需要现金80000元，现现金与有价证证券的转换成成本为每次4400元，有有价证券的利利息率为255%。要求试求该该企业的最佳佳现金余额。净现金流量的计计算【资料】某企业业预计12月月份的营业现现金收入为1100万元，其其他现金收入入为50万元元；营业现金金支出为800万元，其他他现金支出为为20万元。【要求】试求该该企业12月月份的净现金金流量。最佳现金持有量量的确定某公司有价证券券的年利率为为10.8%，每次证券券交易成本55000元，公公司认为任何何时候其银行行或活期存款款及现金余额额不能低于22000元，又又根据以往经经验测算出现现金余额波动动的标准差为为100元。【要

27、求】最最佳佳现金持有量量米勒-欧尔尔模型中的最最佳现金持有有量和现金持持有量的最高高上限分别为为多少？信用条件【资料】公司的的销售全部为为赊销，销售售毛利率保持持不变，应收收账款机会成成本率为155%,现金信信用条件及相相关情况如下下：信用条件：300天付清销售收入：200万元销售毛利：4万万元平均坏账损失率率：8%平均收现期：550天建议的信用条件件及相关情况况为：信用条件：2/10,n/30销售收入：255万元平均坏账损失率率：6%平均收现期：225天享受现金折扣的的比例：600%五、简答题简述企业持有现现金的动机。简述现金管理的的目标和内容容。简述应收账款的的功能和成本本。什么是5C评估

28、估法。简述存货的功能能和成本。第十一章：判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、11、 12、 13、 14、 15、16、17、三、单项选择题题1.A 2.D 3.C 4.B 5.D 6.D 7.B 8.B 9.C 100.B 111.B 12.D 13.BB四、多项选择题题1.ACDE 2.ABBCDE 3.ABDDE 4.BBDE 55.CDE 6.ACEE 7.AABCD 8.CDEE 9 .ABD 10.AABDE 11.ABBC 122.ABCDDE 13.ABCE 14.BCCDE 115 .ABBC 166.AC 17.BBCD 18.ABBCDE五、

29、计算与分析析题（一）解：该企业的最佳现现金余额为55060元。（二）解：该企企业的净现金金流量为：净现金流量=现现金收入-现现金支出 =（1100+500）-（800+20） =550（万元）因此，该企业的的净现金流量量为50万元元。（三）解：（1）投资日收收益率：i=10.8%360=00.03%(2)最佳现金金持有量：ZZ*=L+ (3)现金持持有量最高上上限：U*=L+32000+35000=170000（元）（四）解：销售毛利率=44/20=220%销售毛利=(25-200)20%=11(万元)机会成本=坏账成本=556%+200(6%-88%)=-00.1(万元元)折扣成本=2256

30、0%2%=0.3(万元)净利润=1+0.16+0.1-00.3=0.96(万元元)所以,建议的信信用条件可行行.六、简答题1.答：企业持持有现金往往往是出于以下下考虑：（1）交易动机机。基于企业业购、产、销销行为需要的的现金，就是是交易动机要要求的现金持持有。（2）补偿动机机。出于银行行要求而保留留在企业银行行账户中的存存款就是补偿偿动机要求的的现金余额。（3）谨慎动机机。为了应付付一些突发事事件和偶然情情况，企业必必须持有一定定的现金余额额来保证生产产经营的安全全顺利进行，这这就是谨慎动动机要求的现现金持有量。（4）投资动机机。企业在保保证生产经营营正常进行的的基础上，还还希望有一些些可用的

31、现金金余额来保证证生产经营的的安全顺利进进行，这就是是投资动机对对先进的要求求。2.答：现金管管理的目的在在于如何在现现金的流动性性和收益性之之间进行合理理选择，即在在保证正常业业务经营需要要的同时，尽尽可能降低现现金的占用量量，并从暂时时闲置的资金金中获得最大大的投资收益益。现金管理的主要要内容包括：编制现金收收支计划，以以便合理估计计未来的现金金需求；对日日常的现金收收支进行控制制，力求加速速收款，延缓缓付款;用特特定的方法确确定最佳现金金余额，当企企业实际的现现金余额与最最佳的现金余余额不一致时时，采用短期期融资策略或或采用归还借借款和投资于于有价证券等等策略以达到到理想状态。3.答：应收账账款是企业流流动资产的一一个重要项目目。企业提供供商业信用，采采用赊销、分分期收款等销销售方式可以以扩大销售，增增加利润。但但应收账款的的增加也会造造成资金成本本，坏账损失失等费用的增增加，应收账账款管理的基基本目标