财务管理学习题

1、PAGE 2 PAGE 83财务管理学习题集（第二次修订）河北经贸大学会会计学院财务管理教研室室编2009年8月月财务管理学练习题总论1、 企业财务务活动的基本本要素及其特特征?2、 企业的财财务关系包括括哪些方面？3、企业总经理理、财务副总总经理、财务务总监在企业业中的定位以以及各自承担担的企业使命命是什么？4、企业投资、筹筹资、资本营营运、资金分分配几个概念念的区别与 联系？5、结合财务理理论成长的过过程和时代背背景，说明国国家经济环境境因素对财务务理论发展的的影响。6、我国企业财财务管理活动动的法律、法法规有哪些？ 7、 5个现代代财务管理理理论模块的代代表人物是谁谁？他们的理理论贡献是

2、什什么？8、金融环境对对企业财务活活动的影响？9、现代企业要要求的财务管管理者职业道道德？第二章 财务管管理的价值观观念 1、假假设利民工厂厂有一笔1223600元元的资金，准准备存入银行行，希望在77年后利用这这笔款项的本本利和购买一一套生产设备备，当时的银银行存款利率率为复利100%，该设备备的预计价格格为2400000元。 要求：试用数据说说明7年后利利民工厂能否否用这笔款项项的本利和购购买设备。 2、某某合营企业于于年初向银行行借款50万万元购买设备备，第1年年年末开始还款款，每年还款款一次，等额额偿还，分55年还清，银银行借款利率率为12%。 要求：试计算每年年应还款多少少？ 3、某

3、某人现在准备备存入一笔钱钱，以便在以以后的20年年中每年年底底得到30000元，设银银行存款利率率为10%。 要求：计算此人目目前应存入多多少钱？ 4、某某人每年初存存入银行500元，银行存存款利息率为为9%。 要求：计算第100年末的本利利和为多少？ 5、时时代公司需用用一台设备，买买价为16000元，可用用10年。如如果租用，则则每年年初需需付租金2000元。除此此以外，买与与租的其他情情况相同。假假设利率为66%。 要求：用数据说明明购买与租何何者为优。 6、某某企业向银行行借入一笔款款项，银行贷贷款的年利率率为10%，每每年复利一次次。银行规定定前10年不不用还本付息息，但从第111年

4、到第220年每年年年末偿还本息息5000元元。 要求：用两种方法法计算这笔借借款的现值。 7、某某企业在第11年年初向银银行借入1000万元，银银行规定从第第1年到第110年每年年年末等额偿还还13.8万万元。当利率率为6%时，年年金现值系数数为7.3660元；当利利率为8%时时，年金现值值系数为6.710。 要求：计算这笔借借款的利息率率。 8、时时代公司目前前向银行存入入1400000元，以便便在若干年后后获得3000000元，现现假设银行存存款利率为88%，每年复复利一次。 要求：计算需要多多少年存款的的本利和才能能达到3000000元。 9、55年前发行的的一种第200年末一次还还本1

5、00元元的债券，债债券票利率为为6%，每年年年末付一次次利息，第55次利息刚刚刚付过，目前前刚发行的与与之风险相当当的债券，票票面利率为88%。 要求：计算这种旧旧式债券目前前的市价应为为多少？ 10、某某公司发行一一种债券，年年利率为122%，按季计计息，1年后后还本付息，每每张债券还本本付息1000元。 要求：计算该种债债券的现值是是多少？11、不同经济济情况下麦林林电脑公司和和天然气公司司的报酬率及及概率分布如如下表。经济情况概率KK1K2繁荣正常衰退0.30.40.3100%15%-70%20%15%10% 要求：比较两公司司风险的大小小。 12、假设红星星电器厂设备备投资开发集集成电

6、路生产产线，根据市市场预测，预预计可能获得得年报酬及概概率资料见下下表。市场情况预计年报酬（XXi）（万元）概率（Pi）繁荣一般衰退60030000.30.50.2若已知电器行业业的风险报酬酬系数为8%，无风险报报酬率为6%。 要求：试计算红星星电器厂该方方案的风险报报酬率和风险险报酬额。 13、假假设你是一家家公司的财务务经理，准备备进行对外投投资，现有三三家公司可供供选择，分别别是凯西公司司、大卫公司司和爱德华公公司。三家公公司的年报酬酬率以及其概概率的资料如如下表所示。市场状况发生概率投资报酬率凯茜公司大卫公司爱德华公司繁荣一般衰退0.30.50.240%20%050%20%-15%60

7、%20%-30% 假设无无风险报酬率率为10%，凯凯西公司的风风险报酬系数数为8%，大大卫公司风险险报酬系数为为9%，爱德德华公司风险险系数为100%。作为一一名稳健的投投资者，欲投投资于期望报报酬率较高而而风险报酬率率较低的公司司。 要求：试通过计算算作出选择。 14、无无风险报酬率率为7%，市市场上所有证证券的平均报报酬率为133%，现有如如下四种证券券。证 券A B C DD相应的1.5 1.0 0.66 22.0 要求：计算上述四四种证券各自自的必要报酬酬率。 15、国国库券的利息息率为4%，市市场证券组合合的报酬率为为12%。 要求：（1）计算算市场风险报报酬率。 （2）当当值为1.

8、5时，必要要报酬率应为为多少？ （3）如如果一投资计计划的值为0.88，期望报酬酬率为9.88%，是否应应当进行投资资？（4）如果某股股票的必要报报酬率为111.2%，其其值应为多少少？16、某股票投投资者拟购买买甲公司的股股票，该股票票刚刚支付过过的每股股利利为2.4元元，现行的国国库券的利率率为12%，平平均风险股票票的收益率116%，该股股票的系数为1.5。要求：解答以下下独立问题：假设股票在未来来时间里股利利保持不变，当当时该股票的的市价为155元股。该该投资者是否否购买？（2）假设该股股票股利固定定增长，增长长率为4%，则则该股票的价价值为多少？第三章 财务分分析 1、四四海公司有关

9、关资料如下： （1）22010年损损益表整理如如下表。四海公司损益表表 20100年12月331日 单位：元项 目金 额销售收入减：销售成本 销售费费用12500000085000000720000销售利润减：管理费用 财务费费用3280000014600000180000税前利润减：所得税（333%）16400000541200税后利润（净利利润）10988000 （2）22010年优优先股股利为为1500000元，普通通股股利4550000元元，假定20011年优先先股和普通股股的股利总额额均无变化。 （3）预预计20111年销售收增增长20%。 要求：（11）试运用销销售百分比法法编制2

10、0111年预计损损益表。 （2）试测测算20111年当年的留留用利润额。 2、五洲公司有有关资料如下下： （1）22010年损损益表经整理理列示如下表表。五洲公司损益表表 22010年112月31日日 单位：元项 目金 额销售收入减：销售成本 销售费费用1280000080000040000销售利润减：管理费用 财务费费用44000022000020000税前利润减：所得税（333%）20000066000税后利润（净利利润）134000 （2）该该公司未发行行优先股，22010年普普通股股利为为500000元，预定22011年普普通股股利总总额随净利润润等比例增减减。 （33）预计20011

11、年销售售收入增加至至14000000元。 要求求：（1）试试运用销售百百分比法编制制2011年年预计损益表表。 （2）试试测算20111年当年的的留用利润额额。 3、六环公司的的有关资料如如下： （11）20100年资产负债债表见下表。六环公司资产负负债表 22010年112月31日日 单位位：元项 目目金 额资 产流动资产： 现 金 应收账款 存 货 预付费用500002000001000090000流动资产合计长期投资固定资产原值 减：累计折折旧35000030000800000200000 固定资产净净值600000资产总计980000负债及股东权益益流动负债： 应付费用 应付票据 应付

12、账款6000017000080000 流动负债合合计长期负债股东权益 普通股股本本（100000股） 留用利润310000200000250000220000 股东权益合合计470000负债及股东权益益总计980000 （2）22010年实实际销售收入入为20000000元，预预计20111年销售收增增长10%。 （3）公公司预定20011年增加加长期投资550000元元。 （4）预预计20111年税前利润润占销售收入入的比率为110%，公司司所得税税率率为40%，税税后利润的留留用比率为550%。 要求：（1）试编编制六环公司司2011年年预计资产负负债表。 （2）采采用简便方法法测算该公司

13、司2011年年需要追加外外部筹资的数数量。 44、七星公司司的有关资料料如下： （1）七七星公司预计计2011年年需要增加外外部筹资499000元。 （2）该该公司敏感负负债与销售收收入的比率为为18%，税税前利润占销销售收入的比比率为8%，所所得税率333%，税后利利润50%留留用于企业。 （3）22010年销销售收入为1150000000元，预预计20111年销售收入入增长15%。 要求：（1）测算算2011年年当年留用利利润额。 （2）测测算20111年资产增加加额。 5、根根据海虹公司司2010年年的资产负债债表、损益表表与现金流量量表进行财务务分析，海虹虹公司有关资资料如下： （1）

14、海海虹公司20010年122月31日的的资产负债表表见下表。 海海虹公司资产产负债表 20010年122月31日 单单位：万元资 产年初数年末数负债及股东权益益年初数年末数流动资产：货币资金短期投资应收票据应由账款减：坏账准备应收账款净额预付账款应收补贴款其他应收款存货待摊费用待处理流动资产产净损失一年内到期的长长期债券投资资流动资产合计长期投资：长期投资固定资产：固定资产原值减：累计折旧固定资产净值固定资产清理在建工程待处理固定资产产净损失固定资产合计无形资产：无形资产递延及其他资产产递延资产其他资产递延及其他资产合计资产总计51045309759.75965.253320.2587034.

15、512452565165360090027002252925301515570098016030138013.81366.2289.8138024396036058001500430030046006416169000流动负债短期借款应付票据应付账款预收账款应付工资应付福利费应付股利应交税金其他应交款其他应付款预提费用一年内到期的长期负债其他流动负债流动负债合计:长期负债:长期借款应付债券长期应付款其他长期负债长期负债合计递延税项:递延税款贷项负债合计股东权益:股本资本公积盈余公积其中:公益金未分配利润股东权益合计负债及股东权益益总计60075396301.2907.822.57.512013

16、50750480156138617362250198328.5127.5187.529645700840140710201.210012.836161242000110084020021404140300048091831646248609000（2）海虹公司司2010年年12月的损损益表见下表表。海虹公司损益表表 20010年122月 单位：万元项 目本月数（略）本年累计数一、主营业务收收减：折扣与折让让主营业务收入净净额减：主营业务成成本 主营业业务税金及附附加二、主营业务利利润加：其他业务利利润减：营业费用 管理费费用 财务费费用三、营业利润加：投资收益 补贴收收入 营业外外收入减：营业

17、外支出出四、利润总额减：所得税五、净利润17440400170408380.80013527307.2001702.8002740210065035201261731363211122520海虹公司20110年度现金金流量表见下下表。海虹公司现金流流量表 22004年度 单位：万元项 目目金 额 一、经营活活动产生的现现金流量：销售商品、提供供劳务收到的的现金收到的租金收到的增值税销销项税额和退退回的增值税税收到的除增值税税以外的其他他税费返还收到的其他与经经营活动有关关的现金现金流入小计购买商品、接受受劳务支付的的现金经营租赁所支付付的现金支付给职工及为为职工支付的的现金支付的增值税款款支付

18、的所得税款款支付的队增值税税、所得税外外的其他税费费支付的其他与经经营活动有关关的现金现金流出小计经营活动产生的的现金流量净净额 二、投资活活动产生的现现金流量净额额收回投资所收到到的现金分得股利或利润润所收到的现现金取得债券利息收收入所收到的的现金处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产收回的现金金净额收到的其他与投投资活动有关关的现金现金流入小计购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产所支付的现现金权益性投资所支支付的现金债权性投资所支支付的现金支付的其他与投投资活动有关关的现金现金流出小计投资活动产生的的现金流量净净额 三、筹资活活动产生的现现金流量净额额吸收权益性投资资所收到的现现

19、金发行债券所收到到的现金借款所收到的现现金收到的其他与筹筹资活动有关关的现金现金流入小计偿还债务所支付付的现金发生筹资费用所所支付的现金金分配股利或利润润所支付的现现金偿付利息所支付付的现金融资租赁所支付付的现金减少注册资本所所支付的现金金支付的其他与筹筹资活动有关关的现金现金流出小计筹资活动产生的的现金流量净净额 四、汇率变变动对现金的的影响 五、现金及及现金等价物物净增加额1779614829969006002244013240205162560108014449401980026402101042630370171032120281890-152030020050066043002461

20、01220-720400另外，假定海虹虹公司流通在在外的普通股股股数为50000万股，每每股市价为115元；海虹虹公司的财务务费用都是利利息费用，并并且无资本化化利息；销售售收入都是赊赊销。要求：根据以上上资料计算海海虹公司20011年度的的下列财务比比率：（1）流流动比率；（22）速动比率率；（3）现现金流量比率率；（4）资资产负债率；（5）偿债债保障比率；（6）利息息保障倍数；（7）应收收账款周转率率；（8）存存货周转率；（9）总资资产周转率；（10）资资产报酬率；（11）股股东权益报酬酬率；（122）销售净利利率；（133）每股现金金流量；（114）每股利利润；（155）市盈率。6、采用

21、财务比比率综合评分分法对海虹公公司的财务状状况进行综合合财务分析。选定的财务比率率的评分值与与标准值见下下表。财务比率评分值1上/下限2标准值3流动比率速动比率现金流量比率资产/负债存货周转率应收账款周转率率总资产周转率资产报酬率股权报酬率销售净利率每股现金流量88610108101010101020/520/515/420/520/520/420/520/520/520/520/521.21.552.108.6617.652.7638.97%67.81%17.20%0.644合 计计100要求：根据前面面计算的财务务比率实际值值及表中所给给的资料，计计算海虹公司司2011年年度财务状况况的综

22、合评分分。7、某企业期初初流动比率为为2,速动比比率1.2,期初存货110万,期末末流动资产比比期初增加220%,期末末流动比率22.5,速动动比率1.55,本期销售售收入净额为为412.55万，销售成成本为2755万。要求:计算存货货周转次数;流动资产周周转次数。8、某公司某年年销售收入为为1200000元,销售售毛利率500%,赊销比比例占70%,销售净利利率15%,期初应收账账款为90000元,期末末应收账款为为7800元元,期初资产产总额为188500元,期初存货为为100000元,存货周周转次数为55次,期末资资产总额中存存货占8%。要求:根据上述述资料计算应应收账款周转转率和资产净

23、净利率(报酬酬率)。9、某企业全部部流动资产1100万元，流流动比率2.5，速运比比率为1，最最近刚刚发生生以下五笔业务（按发生日日期的先后顺顺序排列）：（1）投资者投投资现金500万元，款项项已经收到；（2）应收账款款10万元，无无法收回，已已作坏账处理理；（3）购入材料料20万元，其其中50%为为赊购，并出出应付票据（4）为还银行行借款10万万元；（5）以银行有有款购买不需需要安装设备备15万元，已已投入使用。要求：计算每笔笔业务发生后后的流动比率率和速动比率率？10、资料：某某企业有关财财务信息如下下：（1）流动比率率为2：1； （2）长期负负债是短期投投资4倍； （3）应收账账款为40

24、000 0000元，是速冻冻资产的500%。流动资资产的25%，并同固定定资产价值相相等； （4）所有者者权益总额等等于营运资金金，实收资本本是未分配利利润的2倍。要求根据以上信信息，将资产产负债表的空空白处填列完完整，资 产产金 额额负债及所有者权权益金 额额现金应付账款短期投资长期负债应收账款实收资本存货未分配利润固定资产合计合计第四章 融资概概述1、信达公公司按年利率率5.99向向银行借款1100万元，银银行要求维持持贷款限额115的补偿偿性余额。要求：（11）计算信达达公司实际可可用的借款额额。 (2）计计算信达公司司实际年利率率。2、五湖公公司拟发行面面值为10000元、年利利率为1

25、2、期限限为2年的债券一一批，每年付付息一次。要求：试测测算该债券在在下列市场利利率下的发行行价格：（1）市场场利率为100。（2）市场场利率为122。（3）市场利率率为14。3、某公司20010年1月月1日平价发发行新债券，每每张面值10000元，票票面利率为110%，5年年期，每年112月31日日付息一次，到到期按面值偿偿还。要求：（1）假假定2010年11月1日的市市场利率为112%，计算算债券发行价价格低于多少少时公司可能能取消发行计计划？（2）假定20010年1月月1日的市场场利率为8%，公司每半半年支付一次次利息，债券券的发行价格格高于多少时时，你可能不不愿意再购买买？ （3）假定

26、20012年1月月1日的市价价为940元元，此时购买买该债券的到到期收益率为为多少？（4）假定20012年1月月1日债券市市价为10442元，你期期望的投资报报酬率为6%，你是否愿愿意购买？ 4、四四方公司采用用融资租赁方方式，于20010年1月1日从租赁公司司租入一台设设备，设备价价款为200000元，租租期为4年，到期后后设备归承租租方所有。租租赁期间贴现现率为15，采用用后付等额年年金方式支付付租金。要求：（11）测算每年年年末应支付付租金的数额额。（2）编制制租金摊销计计划表。第七章 资本结结构决策1、三通公公司发行期限限为5年、利率为为12的债券券一批，发行行总价格为2250万元，发

27、发行费率3.25；该公公司所得税税税率规定为333。要求：试测测算三通公司司该债券的资资本成本。2、十全公公司拟发行优优先股1500万元，预定定年股利率112.5，预预计筹资费用用5万元。要求：试测测算十全公司司该优先股的的资本成本。3、海鸿股股份有限公司司普通股现行行市价每股220元，现增增发新股800000股，预预计筹资费用用率6，第一年年每股发放股股利2元，股利增增长率5。要求：试测测算本次增发发普通股的资资本成本。 4、某某企业年销售售净额为2880万元，息息税前利润为为80万元，固固定成本为332万元，变变动成本率为为60；资本本总额为2000万元，债债务比率400，债务利利率12。

28、要求：试分分别计算该企企业的营业杠杠杆系数、财财务杠杆系数数和联合杠杆杆系数。5、某公司司在初创时拟拟筹资5000万元，现有有甲、乙两个个备选筹资方方案。有关资资料经测算列列入下表，甲甲、乙方案其其他有关情况况相同。筹 资方 式筹资方案甲筹资方案乙筹资额（万元）个别资本成本（%）筹资额（万元）个别资本成本（%）长期借款公司债券普通股票801203007.08.514.0110403507.58.014.0合 计500-500-要求：试测测算比较该公公司甲、乙两两个筹资方案案的综合资本本成本并据以以选择筹资方方案。6、（1）某公公司拟追加筹筹资200万元，现现有A、B、C三个追加筹筹资方案可供供

29、选择，有关关资料经整理理列示如下表表。筹资方式追加筹资方案AA追加筹资方案BB追加筹资方案CC筹资额(万元)个别资本成本(%)筹资额(万元)个别资本成本(%)筹资额(万元)个别资本成本(%)长期借款公司债券优先股票普通股票2575752579121475252575881214505050507.508.2512.0014.00合 计200-200-200- （2）该该公司原有资资本结构见上上题计算、选选择的结果。要求：（11）测算该公公司A、B、C三个追加筹筹资方案的边边际资本成本本，并比较选选择最优追加加筹资方案。（2）确定定该公司追加加筹资后的资资本结构，并并测算其综合合资本成本。 7、

30、(1)A公司20110年资本总总额为10000万元，其其中普通股6600万元（24万股），债债务400万元。债债务利率为110，假定定公司所得税税税率40（下同同）。 (2)该公司20013年预定定将资本总额额增至12000万元，需需追加资本2200万元。现现有两个追加加筹资方案可可供选择：发行债券，年年利率12，增发普通股股，8万股。预计计2003年年息税前利润润为200万元。要求：（11）测算20013年两个个追加筹资方方案下无差别别点的息税前前利润和无差差别点的普通通股每股税后后利润。（2）测算算两个追加筹筹资方案下22013年普普通股每股税税后利润，并并依此作出评评价。 8、天天亿公司

31、有关关资料如下：（1）现全全部资本均为为股票资本，账账面价值为11000万元元。该公司认认为目前的资资本结构不合合理，打算举举债购回部分分股票予以调调整。 (2)公司司预计年息税税前利润为3300万元,所得税率假假定为40。（3）经测测算，目前的的债务利率和和股票资本成成本见下表。B(万元)KB(%)RF(%)RM(%)KS(%)0100200300400500-8101214161.201.401.601.802.002.20101010101010151515151515161718192021要求：试测测算不同债务务规模下公司司价值，据以以判断公司最最佳资本结构构。9、某公司边际际利润4

32、0万万，固定成本本15万元，债债务50万元元，利率100%，所得税税33%，公公司流通股110万股。要求：（1）计计算该公司的的财务杠杆、每每股盈余；（2）如果下期期息税前利润润增加20%，预期下期期每股盈余是是多少？10、公司20011年损益益表情况如下下：销售收入入4000万万，变动成本本2400万万，固定成本本1000万万，息税前利利润600万万，利息2000万，所得得税200万万。要求：（1）计计算该公司22011年的的经营杠杆、财财务杠杆、联联合杠杆；（2）如果20012年销售售收入增长330%，息税税前利润与净净利润增长的的百分比是多多少？11、公司目前前发行在外的的普通股1000

33、万股（每每股面值1元元），已发行行10%利率率的债券4000万。该公公司打算为一一新项目融资资500万，投投产后公司每每年息税前利利润增加到2200万，现现有两个方案案可供选择：甲方案按112%利率发发行债券；乙乙方案按每股股20元发行行新股。所得得税率40%。要求：计算采取取哪个方案融融资更好，为为什么？12、企业目前前资本结构为为：普通股8800万（每每股面值1元元）；债券33000万，利利率10%。该该公司现拟投投产一新产品品，需资金44000万，预预期投产后每每年可增加营营业利润4000万。备选选方案有三个个：按11%利率发行债债券；按面值值发行股利率率12%的优优先股；按每每股20元

34、发发行普通股。公公司目前的息息税前利润为为1600万万，所得税440%，不计计算发行费。要求：（1）计计算不同方案案下的每股收收益；（2）增发普通通股和发行债债券的每股盈盈余无差异点点；（3）增发普通通股和增发优优先股方案的的每股盈余无无差异点；（4）计算筹资资前的财务杠杠杆和三个方方案下的财务务杠杆；（5）判断选择择哪个方案最最好。13、某企业拟拟筹资50000万,其中中按面值发行行长期债券22000万,利率10%,筹资费率率2%;发行行优先股8000万,股利利率12%,筹资费率33%;发行普普通股22000万,筹资资费率5%,预计第一年年股利率122%,以后每每年按4%的的比例递增,所得税

35、率333%。要求: （1）计计算个别资本本成本率;（2）该企业的的综合资本成成本率。第八章 项目投投资决策1、(1)某面粉厂110年前引进进一条加工面面粉的生产线线，其装置能能力为年加工工面粉20万吨，当当时的投资额额为15000万元。(2)现由由于业务发展展需要，该面面粉厂拟增加加一条年加工工面粉30万吨的生生产线，根据据经验，装置置能力指数为为0.85，因因物价上涨，需需要对投资进进行适当调整整，取调整系系数为1.33。要求：试预预测年加工面面粉30万吨的生生产线的投资资额。2、(1)如意创业公公司欲收购万万泉公司，据据了解，万泉泉公司现共有有发行在外拥拥有表决权股股票30000万股，目前

36、前每股市价为为15元，经测测算，必须拥拥有30的股权权才能对万泉泉公司进行控控制。(2)通过过对股票市场场进行全分析析，预计最初初5的股票可可按每股155元收购，中中间15的股票票的平均价为为每股18元，最后后10的股票票平均价为每每股20元。要求：（11）根据提供供的资料，试试计算收购万万泉公司总的的平均价。（2）计算算如意创业公公司控制万泉泉公司最低的的投资额。 3、某某公司因业务务发展需要，准准备购入一套套设备。现有有甲、乙个方方案可供选择择，其中甲方方案需投资220万元，使使用寿命为55年，采用直直线法计提折折旧，5年后设备无无残值。5年中每年销销售收入为88万元，每年年的付现成本本为

37、3万元。乙方方案需投资224万元，也也采用直线法法计提折旧，使使用寿命也为为5年，5年后有残值值收入4万元。5年中每年的的销售收入为为10万元，付付现成本第一一年为4万元，以后后随着设备不不断陈旧，逐逐年将增加日日常修理费22000元，另另需垫支营运运资金3万元。假设设所得税率为为40。要求：（11）试计算两两个方案的现现金流量。（2）如果果该公司资本本成本为100，试用净净现值法对两两个方案作出出取舍。4、某公司司决定进行一一项投资，投投资期为3年。每年年年初投资20000万元，第第四年初开始始投产，投产产时需垫支5500万元营营运资金，项项目寿命期为为5年，5年中会使企企业每年增加加销售收

38、入33600万元元，每年增加加付现成本11200万元元，假设该企企业所得税率率为30，资本本成本为100，固定资资产无残值。要求：计算算该项目投资资回收期、净净现值。5、某公司司原有设备一一套，购置成成本为1500万元，预计计使用10年，已使使用5年，预计残残值为原值的的10，该公公司用直线法法提取折旧，现现该公司拟购购买新设备替替换原设备，以以提高生产率率，降低成本本。新设备购购置成本为2200万元，使使用年限为55年，同样用用直线法提取取折旧，预计计残值为购置置成本的100，使用新新设备后公司司每年的销售售额可以从11500万元元上升到16650万元，每每年付现成本本将从11000万元上升

39、升到11500万元，公司司如购置新设设备，旧设备备出售可得收收入100万元，该该企业的所得得税税率为333，资本本成本为100。要求：通过过计算说明该该设备应否更更新。6、众信公公司准备购入入一设备以扩扩充生产能力力。现有甲、乙乙两个方案可可供选择，甲甲方案需投资资200000元，使用寿寿命5年，采用值值线法折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为12000元，每年的付现成本为4000元。乙方案需投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。5年中每年的销售收入为16000元，付现成本第1年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800元，另需

40、垫支营运资金6000元，所得税率为40。资金成本为10。要求：分别别计算两个方方案的投资回回收期、平均均投资报酬率率、净现值、现现值指数和内内含报酬率。7、某航运运公司现有一一艘旧货船，如如现在加以大大修，需支付付大修成本220000元元，并预计在在第5年还需大修修一次，预计计大修成本88000元，如如第5年末按时大大修，该货船船可继续使用用5年，期满残残值50000元，另外该该船每年的营营运成本188000元。现现在公司拟出出售旧货船，可可得价款70000元，购购新船需购入入成本600000元，新新船寿命100年，预计在在第5年末大修一一次，成本22500元，10年期满残残值50000元。新

41、船年年营运成本11000元，该该公司是否购购置新船。要求：确定定公司是否购购置新船。8、某公司司于两年前购购置设备一台台，购价为224000元元，估计使用用寿命12年，期满满无残值，折折旧采用直线线法，目前设设备账面价值值2000元。现现有更先进的的设备可供公公司使用，购购价390000元，可使使用10年，期满满无残值。使使用新设备后后，每年可增增加收入35500元，降降低变动成本本2500元。旧旧设备若立即即出售可得价价款160000元。所得得税率为333，企业要要求的最低报报酬率为122。要求：确定定企业是否更更新此设备。9、某企业业目前正在使使用的机器AA现时价值为为8000元，尚尚可使

42、用5年，5年末的残值值为零，其年年使用成本为为6000元。现现有一较为先先进的设备BB，其价值为为150000元，可使用用10年，期满满无残值，其其年使用成本本为50000元。企业要要求的最低投投资报酬率为为8。要求：确定定是否以机器器B取代机器A。10、假设设某公司准备备进行一项投投资，其各年年的现金流量量和分析人员员确定的约当当系数见下表表：T01234NCFt-200006000700080009000Dt1.00.950.90.80.8要求：是否进行行投资？11、大地公司司现准备购入入一设备以扩扩充生产能力力。现有A、BB两方案可供供选择，A方方案需要投资资150000元，使用寿寿命为

43、6年，采采用直线法计计提折旧，无无残值。5年年中每年销售售收入为70000元，每每年的付现成成本为30000元。B方方案需要投资资200000元，使用寿寿命为6年，每每年的销售收收入为86000元，付现现成本为36600元，以以后随着设备备的陈旧，每每年增加修理理费用4000元，另垫付付营运资金22000元，所所得税率300%，资金成成本10%。分别计算两个方方案的净现植植，并选择最最佳方案。12、某公司计计划进行某项项投资活动，拟拟有A、B两两个投资方案案。有关资料料如下；A方方案原始投资资为150万万，其中，固固定资产投资资100万，流流动资金投资资50万，全全部投资于建建设起点一次次投入

44、，该项项目经营期为为5年，到期期残值收入为为5万，预计计投产后年经经营收入900万元，年总总成本为 660万元。BB方案原始投投资为2100万，其中，固固定资产投资资120万，流流动资金投资资65万，无无形资产投资资25万元，全全部投资于建建设起点一次次投入，该项项目建设期22年，经营期期为5年，到到期残值收入入为8万，无无形资产自投投产年份起分分5年摊销完完毕。预计投投产后年经营营收入1700万元，年经经营成本为 80万元。公公司按直线法法计提折旧，全全部流动资金金于终结点一一次回收，公公司的所得税税率为33%。要求：（1）用用净现值法计计算评价A、BB两个方案是是否可行；（2）采用等额额年

45、回收法确确定该企业应应选择哪一个个投资方案。13、张三的业业务是将圆木木从开采场运运到纸浆厂和和锯木厂。他他现有一辆汽汽车，正考虑虑购买第二辆辆。汽车的总总投资需要11300000元，寿命期期5年，5年年后残值为220000元元。他的资金金成本为122%，所得税税率为35%，采用直线线法计提折旧旧。对他来说说，增加第二二辆车有两个个好处：一是是它能使张三三承接以前由由于缺少运力力而拒绝的业业务，预计每每年能增加现现金流量255000元。二二是能够减少少营业成本。因因为只有一辆辆车时，业务务时多时少，有有时必须支付付司机加班工工资。这项节节约大约为每每年100000元。要求：（1）计计算张三是否

46、否应购买新车车？（2）张三每年年的现金净流流量至少为多多少时，购买买新车是可行行的？14、某人拟开开一彩扩店，提提出如下方案案：设备投资：冲扩扩设备购价220万元，预预计使用5年年，无残值收收入，按税法法要求该设备备的折旧年限限4年，直线线法计提折旧旧，计划20004年1月月1日购进并并投入使用。装修：装修费用用8万元，22004年11月1日完工工并支付，分分年摊销。预计2004年年1月1日开开业，前6个个月每月收入入3万元，以以后每月收入入4万元，耗耗用相纸等成成本支出为收收入的60%，人工、水水电、房租费费等费用为每每月0.8万万元，（不含含折旧、装修修费摊销）；营运资金：垫付付2万元；所

47、得税率30%；最低报酬率100%；要求：用净现值值法评价该项项目经济上是是否可行？第九章 流动动资产管理1、(1)假设某制造造公司的资产产组合如下（单单位：万元）：流流动资产：330000固固定资产：770000变动前该公公司的筹资组组合如下（单单位：万元）：流流动负债（短短期资金）：100000长长期资金：900000(2)现在在该企业计划划采用比较冒冒险的筹资组组合如下（单单位：万元）：流流动负债（短短期资金）：500000长长期资金：500000已知息税前前利润均为330000万万元，流动负负债的成本为为5，长期资资金的成本为为12。要求：（11）试计算变变动前后该公公司的利润总总额、投

48、资报报酬率和流动动比率。 （2）说说明该企业的的盈利能力和和财务风险的的变化情况。 2、假假设上述公司司的筹资组合合仍为变动之之前的状况，在在资产总额保保持不变的情情况下，该企企业的流动资资产增加100000万元元，固定资产产减少100000万元。利利润总额减少少至150000万元。要求：该企业的的盈利能力和和财务风险的的变化情况又又是怎样的？ 3.资料料：某公司有有A,B两种种备选现金持持有方案，AA方案现金持持有量为20000元，机机会成本率为为12%，短短缺成本为3300元；BB方案现金持持有量为30000元，机机会成本率为为12%，短短缺成本为1100元。要求：确定该公公司应采用哪哪种

49、方案。4.资料：某公公司有价证券券的年利率为为10.8%，每次证券券交易的成本本为50000元，公司认认为任何时候候其银行活期期存款及现金金余额不能低低于20000元，又根据据以往经验测测算出现金余余额波动的标标准差为1000元。要求：计算该公公司的最佳现现金持有量和和现金持有量量的最高上限限。5.某企业业预计全年需需要现金80000元，现现金与有价证证券的转换成成本为每次4400元，有有价证券的利利息率为255。要求：试求求该企业的最最佳现金余额额。6.某企业业预计存货周周转期为900天，应收账账款周转期为为50天，应付付账款周转期期为30天，预计计全年需要现现金10800万元，该企企业第1

50、2月期初的的现金余额为为300万元，第第12月的现金金收入为1000万元，现现金支出为880万元。要求：试求求该企业的现现金周转期、最最佳现金余额额和现金余缺缺额。7.某企业20010年平均均占用现金为为2000万元元，经分析其其中有1200万元的不合合理占用额，22011年销销售收入预计计较20100年增长122。要求：试求求该企业20011年最佳佳现金余额。8.某企业业现在平均占占用现金12200万元，企企业准备改变变收账方法，采采用集中银行行方法收账。经经研究测算，企企业增加收款款中心预计每每年多增加支支出10万元，但但可节约现金金110万元，企企业加权平均均的资本成本本为10。要求：请

51、问问该企业是否否该采用集中中银行制？9.东方公公司20111年计划销售售收入为72200万元，预预计有60为赊销销，应收账款款的平均收期期为60天。要求：试求求2011年年度该公司应应收账款平均均占用资金的的数额。10.某企企业的存货平平均每天周转转额为80万元，资资金的周转日日数为30天。要求：试用用周转期计算算法计算该企企业的存货资资金占用额。11.某企企业20100年的资金实实际平均占用用额为2000万元，其中中的不合理占占用额为200万元。计划划在20111年该企业的的营业额将会会增加20，资金金加速周转率率为10。要求：试用用因素分析法法计算该企业业在20111年度核定的的存货资金的

52、的数额。12.甲公公司20100年度的存货货资金平均余余额为1000万元，其中中不合理占用用额为10万元。22010年的的实际销售收收入总额为6600万元。该该企业计划在在2011年年商品销售收收入总额为11000万元元，计划资金金周转加速率率为15。要求：试求求该企业20011年的计计划销售收入入存货资金率率、预计存货货资金的数额额。13.某企企业全年需用用A材料36000吨，每次订订货成本为5500元，每每吨材料年储储存成本为220元。要求：试求求该企业的每每年最佳订货货次数为多少少？14.20100年大地公司司的信用条件件为30天付付款，无现金金折扣，平均均收现期400天，销售收收入为1

53、0万万元。预计22011年的的销售利润与与2010年年相同，仍保保持30%，现现为了扩大销销售，企业财财务部门制定定了两个方案案：（1）信信用条件为33/10，nn/20,预预计销售收入入将增加3万万元，所增加加的销售收入入中，坏账损损失率为4%，客户获得得现金折扣的的比率为600%，平均收收现期为155天。（2）信信用条件为22/20，nn/30，预预计销售收入入增加4万元元，所着急的的销售收入中中，坏账损失失率为5%，客客户获得现金金折扣的比率率为70%，平平均收现期为为25天。假设应收账款的的机会成本率率为10%。要求：比较两个个信用方案的的优劣。 15、东东方公司20008年、22009年、22010年的的销售收入资资金率分别为为24.6、28.55、23.4