财务案例研究形考册答案汇总

1、财务案例研究形形成性考核册册综合案例例参考答案作业1、综合案案例讨论要求根据下下列案例资料料，对新希望望董事会中的的战略发展委委员会功能进进行分析。答:新希望董事事会中的战略略发展委员会会功能主要体体现在人员组组成、职责权权限和决策程程序三个方面面。战略发展展委员会的人人员组成由主主任、副主任任和委员组成成，没有独立立董事人员的的要求；委员员会人员由董董事会任免，不不需要由董事事会选举产生生；战略发展展委员会下设设投资评审小小组，不应该该由公司总经经理任小组组组长，应由董董事会任免小小组组长。职责权限，在教教材案例一中中阐述的发展展战略委员会会的职责是55点，研究重重大战略问题题、国家宏观观经

2、济政策对对公司的影响响，拟订公司司长远规划、重重大项目方案案或战略性建建议等，而新新希望董事会会中的战略委委员会的职责责权限有6点点，对公司投投资项目、资资本运作进行行可行性研究究，提出建议议并进行检查查等。决策程序，由于于职责仅对公公司的投资项项目、资本运运作等方面提提出建议并进进行检查，故故决策程序也也围绕公司的的投资项目、资资本运作等方方面进行。战战略发展委员员会职责权限限没有具体“量量化”，而是是用“重大”事事项来体现，不不具有可操作作性，影响了了职责权限的的实施。作业2、综合案案例分析题要求利用所所学的原理和和有关政策，对对仪征化纤坚坚持以资金集集中为前提，以以现金流量为为中心，对资

3、资金流入流出出实行全过程程的监控进行行点评。答:资金集中是是集权体制下下的必然结果果。集权体制制是我国企业业财务管理的的首选模式，从从严理财，集集中控制资金金的使用是唯唯一正确的财财务思想，第第一，成功企企业肯定是以以严格、规范范、统一的财财务管理为前前提，在集权权形式下，公公司总部对各各子公司、分分公司拥有强强大的控制权权，可以实现现财务经营的的规模效益，避避免公司总部部在资金筹措措、资金运营营和成本费用用控制、长期期财务决策等等方面重复和和低效率。第第二，从理论论上分析，分分权体制很容容易形成资金金分散，企业业内部管理“诸诸侯现象”。仪仪征化纤成立立内部结算中中心对公司资资金实行集中中归口

4、管理，统统借统还，统统一平衡调度度，实行结算算监督。已经经形成一套完完整的收支监监控体制：产产品销售收入入、劳务销售售收入等一切切收入项直接接回笼到内部部结算中心在在银行统一开开立的结算账账户，各二级级单位做缴款款处理；公司司的原材料、工工资奖金发放放、对外支付付的劳务和费费用，在各二二级单位审核核确认的基础础上，统一由由内部结算中中心审核支付付。现金流量是指资资本循环过程程中现金流入入和现金流出出的数量，现现代企业强调调现金流量要要增值，企业业才能扩张，才才能发展。资资金集中管理理，与现金流流量实现同步步，有利于加加强企业的资资金管理。仪仪征化纤理财财机制用三句句话来概括，就就是：你的钱钱，

5、我看着你你花；你的账账，我替你记记；你的财务务，我帮你管管，其核心就就是财权上收收，财务高度度集中。同时时推行全面预预算管理，在在年度资金预预算确定的基基础上，编制制季度、月度度的资金使用用预算，做到到年预算、月月平衡、周安安排；实行现现金流量周报报制度，及时时反映企业的的营运、投资资和融资状况况；完善成本本核算体制，强强化目标成本本管理。 作业3、综合合案例讨论要求试点评评下面南口电电子股份有限限公司（上市市公司）的薪薪酬方案。 答：南口电子子股份有限公公司高级管理理人员薪酬方方案规定了了公司监事、董董事和高级管管理人员的固固定津贴、基基本薪酬收入入、岗位收入入和风险收入入的标准，发发表以下

6、两点点意见： 第一，体现高级级管理人员工工作业绩。风风险收入是根根据公司年度度完成盈亏和和净资产收益益率等指标来来进行考核，定定量指标比较较具体，可操操作性比较强强，从风险收收入情况可以以确定高级管管理人员的工工作业绩。第二，考核高级级管理人员工工作业绩的指指标面比较窄窄，不够完整整。如固定津津贴、基本薪薪酬收入、岗岗位收入都是是固定不变的的，没有体现现高级管理人人员的工作业业绩；即使风风险收入也是是根据职位分分值来确定风风险收入的多多少，没有与与工作业绩直直接挂勾，如如财务总监能能全面完成董董事会提出的的工作目标，工工作业绩经过过考核优秀，但但风险收入只只能拿董事长长的50%；如副总经理理是

7、主管新产产品开发的，由由于对市场调调查研究不够够全面，开发发新产品没有有完成董事会会提出的年度度计划，但风风险收入可以以拿到董事长长的70%，这这显然是不公公平的。作业4、综合案案例讨论要求请针对对下面案例就就重组的动因因和效应方面面等进行点评评。答：2002年年中国汽车市市场取得了历历史性的飞跃跃，产销量已已突破了3000万台，而而作为中国汽汽车市场的另另一类产品皮皮卡汽车，在在2002年年整体市场看看好的情况下下迎来自己历历史发展的第第二次增长高高峰，市场销销售量突破了了10万台。皮皮卡汽车出口口是今年汽车车出口市场最最活跃的，业业绩也是首屈屈一指。在皮皮卡行业中，中中兴汽车更是是国内皮卡

8、市市场的先驱者者，香港联合合领导公司和和宁波华翔都都是汽车零部部件的制造商商，成为产品品链，使中兴兴皮卡汽车发发展速度更快快，使皮卡汽汽车出口北美美、非洲等世世界市场。中中兴公司今年年5月初一次次性装船出海海2000台台中兴皮卡，皮皮卡出口数量量不断增加，相相应的利润也也不断增加。财务案例研究究形成性考考核册作业44参考答案一、 单项项案例分析题题案例十三三1、你认为为并购成功的的关键是什么么？并购后的的整合应从何何处入手？成功地利用市场场优胜劣汰的的机遇；积极极推行“低成成本扩张”的的经营思路；大胆、果断断地采用“独独到的并购模模式”是兰岛岛啤酒集团并并购成功的关关键。并购后的整合应应从组建

9、事业业部入手。因因为要落实兰兰啤有整体上上的战略布局局的并购方案案，就必须逐逐步向以事业业部为利润中中心、分（子子）公司为成成本中心的管管理体制过渡渡，以便有效效地实现对一一体化业务的的管理。以避避免再次出现现小啤酒企业业单兵作战容容易处于地方方品牌的包围围之中、很难难发展壮大的的局面。至今今，兰岛啤酒酒已成立华东东事业部（总总部在上海）、华华南事业部（总总部在深圳）、徐徐州事业部，每每个事业部管管辖35个个企业，实现现了事业部属属于兰啤总公公司垂直领导导、兰啤要迅迅速做大的目目的。2、 在并购中中该公司是如如何锁定经营营风险和财务务风险的？兰啤在自己与被被收购企业之之间搭起了品品牌和财务两两

10、道防火墙。收收购完成后，兰兰啤基本上会会采用当地原原有的品牌或或者重新起一一个品牌，这这既是对兰啤啤品牌的保护护，也容易融融入当地市场场。此外，在在财务方面可可能的包袱也也要预先清理理干净。兰啤啤把收购的企企业都变成了了事业部下的的独立子公司司，它们都是是一级法人，扩扩建时都是它它们自己申请请的贷款，因因此成本都是是由它们来负负担的，如果果情况不好时时就可以关掉掉。这两道防防火墙是锁定定并购的高招招。案例十四：根据本案例内容容指出经营上上的专业化与与多元化战略略各有何利弊弊？该公司面面临的内外部部环境出现了了何种变化？战略的调整整时机把握是是否得当？答：企业集团业业务的多元化化是指将企业业集团

11、的业务务经营分散与与不同的生产产领域或不同同的产品和业业务项目，多多元化必然伴伴随经营结构构与市场结构构的改变，多多元化作为一一种战略取向向，意味着集集团将优势分分散与不同的的产业或部门门，意味着将将面临不同的的进入壁垒。多多元化在理论论上被认为是是分散投资风风险的最佳办办法，因为集集团可以通过过不同成员企企业的盈亏互互补，来降低低集团整体的的经营风险。专专业化是指将将企业集团的的投资与业务务经营重点放放在某一特定定的生产领域域或业务项目目上，投资通通常伴随生产产经营规模的的扩大和市场场规模的扩大大，而不会引引起经营结构构和市场结构构的改变。其其优势是一种种发挥规模经经营优势的策策略，但理论论

12、上认为这种种策略存在较较大风险，其其原因是特定定产业与市场场的容量有限限，产业发展展有其周期性性，企业集团团发展也存在在周期性，从从而使集团所所属产业或产产品处于衰退退期时，面临临的风险将无无法分散。由于企业战略居居于主导地位位，财务战略略的制定和实实施必须服从从于、并贯彻彻企业战略的的总体要求。因因为无论是企企业战略本身身，还是市场场营销战略、生生产战略和技技术战略等子子战略，它们们的实施均离离不开资金上上的积蓄、创创造和配置。而而应该筹集多多少资金及资资金如何配置置等决策并不不完全取决于于财务战略本本身，还必须须考虑企业战战略对资金的的需求及所面面临的各种风风险：1.当企业采取取快速扩张型

13、型战略时，财财务战略通常常需要将绝大大部分乃至全全部利润留存存的同时，大大量地进行外外部筹资，更更多地利用负负债以使企业业享受财务杠杠杆效应和防防止净资产收收益率和每股股收益的稀释释。因此在这这一阶段，收收益的增长相相对于资产增增长具有一定定的滞后性，出出现“高增长长、低收益、少少分配”特征征。2.当企业采取取稳健发展型型战略时，是是以实现企业业财务绩效和和资产规模的的平稳增长为为目的，为了了防止过重的的利息负担，这这类企业对利利用负债实现现企业资产规规模和经营规规模扩张往往往持十分谨慎慎的态度，通通常将利润积积累作为实现现资产规模扩扩张的基本资资金来源。采采取“低负债债、高收益、中中分配”的

14、策策略。3.当企业采取取防御收缩型型战略时，为为了预防出现现财务危机和和求得生存及及新的发展，一一般将尽可能能减少现金的的流出和尽可可能增加现金金流入，采取取削减分部和和精简机构，盘盘活存量资产产以增强企业业主导业务的的市场竞争力力，这类企业业多在以往的的发展中曾实实施过快速扩扩张战略并遭遭遇挫折，因因此历史上所所形成的负债债包袱和当前前经营上所面面临的困难就就成为迫使其其采取防御收收缩战略。“高高负债（历史史遗留）、低低收益、少分分配”是实施施这种战略的的主要特征。因此必须尽可能能保证财务战战略与各企业业战略的一致致性。但另一一方面，财务务战略又是相相对独立的，表表现在财务战战略对企业战战略

15、及其子战战略具有制约约作用，即在在战略的制定定或投入实施施之前，必须须首先检验在在财务上的可可行性，包括括投入的资金金是否均衡有有效、金融市市场对资金筹筹集的约束和和要求、资金金的来源的结结构是否使企企业所承担的的风险与收益益匹配，当企企业面临较高高的经营风险险和未来现金金流量具有极极大不确定性性时，是否仍仍采取了较高高的负债比率率？也就是经经营风险与财财务风险的匹匹配。资金筹筹措战略的直直接目的并不不是使企业达达到短期资金金成本的最低低化，而是确确保企业长期期资金来源的的可靠性灵活活性，并以此此为基础不断断降低长期的的资金成本。所所以制定企业业战略时又必必须注意与财财务战略的协协调性。财务务

16、战略与企业业战略之间不不应是前者无无条件服从后后者的简单关关系，而是一一种相互影响响、互相印证证、相互协调调的动态反馈馈关系，只有有在各个阶段段上经过多次次相互作用与与协调，才能能最终达成平平衡，形成相相应的战略二、 综合案例例讨论 利用用所学理论，对对以下案例进进行分析： 广西河池化化工股份有限限公司关于附附属公司 “广西南开开天河科技发发展有限公司司”出售资产产的情况公告告根据中华人民民共和国证券券法、股股票发行与交交易管理暂行行条例和深深圳证券交易易所股票交易易规则有关关信息披露的的规定，现将将有关附属公公司广西南开开天河科技发发展有限公司司向洋浦鸿天天华电子有限限公司出售资资产的情况公

17、公告如下：一、交易概述与与协议签订日日期及生效条条件：“广西西南开天河科科技发展有限限公司”与“洋洋浦鸿天华电电子有限公司司”于20000年12月月27日在广广西南宁市签签署了关于于海南洋浦鸿鸿天华电子有有限公司购买买广西南开天天河科技发展展有限公司“微微生物采油技技术”协议书书，本协议议经董事会同同意后生效实实施。 二、协议各方方的基本情况况广西南开天天河科技发展展有限公司工工商登记类型型：有限责任任公司。注册册地址：广西西南宁市高新新技术开发区区。主营业务务：技术开发发、咨询、服服务、转让生生物、环保技技术、新材料料、机电、电电子与新型建建筑材料的技技术产品开发发等。法定代代表人：何元元军

18、。浦鸿天华电电子有限公司司工商登记类类型：有限责责任公司；注注册地址：洋洋浦温州商业业城；主营业业务：微生物物技术开发、电电子产品及配配件的销售。注注册资本：6600万元人人民币。法定定代表人：张张愚夫。三、出售资产的的基本状况。广西南开天河科科技发展有限限公司此次出出售的“微生生物采油技术术”是一九九九八年十月经经过天津市科科学技术委员员会组织鉴定定（科学技技术成果鉴定定证书98820号），荣荣获天津市科科学技术进步步一等奖。本本技术属高科科技实用技术术。海南资产产评估事务所所对“微生物物采油技术”进进行了评估，评评估值为733402万万元，出具了了“海资评报报字（20000）第0664号广

19、西西南开天河科科技发展有限限公司资产评评估报告书”。评评估的基准日日为20000年12月88日。四、此次出售资资产对上市公公司未来经营营的影响。公司董事会认为为，广西南开开天河科技发发展有限公司司此次出售“微微生物采油技技术”将为公公司带来约4450万元的的利润，更有有利于公司未未来的生产经经营和拓展各各方面的业务务。五、交易金额及及支付方式。广西南开天河科科技发展有限限公司此次出出售的资产评评估值为733402万万元，经交易易双方协商，以以590万元元进行交易。协协议生效后，由由洋浦鸿天华华电子有限公公司以现金支支付。六、出售资产所所得款项的用用途。此次出出售资产所得得款项用于补补充公司流动

20、动资金。七、上海东华会会计师事务所所认为此次交交易公平、合合法，并出具具了“东会财财字（20000）0011号关于广广西河池化工工股份有限公公司附属公司司广西南开天天河科技发展展有限公司出出售资产的独独立财务顾问问报告。八、本次交易经经公司董事会会同意后生效效实施。九、本次交易各各方不存在关关联关系。广西河池化工股股份有限公司司董事会二000年十二二月二十八日日分析要点：1、本本次交易是纯纯粹的产品出出售行为，双双方不存在关关联交易的行行为。从出售售方广西南天天河科技开发发有限公司来来看，该项技技术是该企业业开发的一项项技术产品。从从购买方浦鸿鸿天华电子有有限公司来看看，购买该技技术符合公司司

21、的主营方向向。2、此次次交易对双方方带来的好处处是浦鸿公司司获得了符合合公司发展方方向的高新技技术。而广西西南开天河科科技发展有限限公司此次出出售“微生物物采油技术”将将为公司带来来约450万万元的利润，更更有利于公司司未来的生产产经营和拓展展各方面的业业务，均符合合双方的战略略发展要求。33、此次交易易符合相应的的法律法规要要求。财务案例研究究形成性考考核册作业22参考答案案例五： 1、评价价一个固定资资产投资项目目是否可行，除除了考虑其财财务上的可行行性外，还要要考虑哪些因因素？答：还要考虑：（1）产品品是市场需求求；（2）项项目生产能力力；（3）生生产工艺，技技术的先进性性等。2、根根据

22、本案例阐阐述投资与筹筹资之间的关关系。答：企企业投资是指指企业投入财财力，以期望望在未来获取取收益的一种种行为。在市市场经济条件件下，企业能能否把筹集到到的资金投放放到收益高、回回收快、风险险小的项目上上去，对企业业的生存和发发展是十分重重要的。财务务管理中的投投资包括对外外投资和对内内投资。企业持续的生产产经营活动，不不断地产生对对资金的需求求，需要筹措措和集中资金金。同时，企企业因开展对对外投资活动动和调整资本本结构，也需需要筹集和融融通资金。企企业筹集资金金，就是企业业根据其生产产竟因个、对对外投资和调调整资本结构构的需要，通通过筹资渠道道和资金市场场，运用筹资资方式，经济济有效地筹措措

23、和集中资金金。企业进行行资金筹集，首首先必须了解解筹资的具体体动机，依循循筹资的基本本要求，把握握筹资的渠道道和方式。案案例六：1、试试用流程图法法描述中美合合资上海胜华华制药有限公公司的财务控控制程序。答：第一层面面：预算监控控该公公司对预算的的管理体现了了全面性和严严肃性的原则则。第二层面：责任任授权要点为：（11）公司所有有人员不经合合法授权，不不能行使该项项权力；（22）公司的所所有业务不经经授权不能执执行；（3）经经营业务一经经授权必须予予以执行。第三层面：职责责分离第四层面：信息息记录该公司在信信息管理上要要求做到完整整性、准确性性、及时性和和安全性。22、内部审计计与财务总监监委

24、派制的关关系？答：内部审计计亦称部门和和单位审计，对对于依据公司司法成立的公公司来说内部部审计是由母母公司或公司司内部专职的的审计机构或或审计人员依依照母公司或或公司最高负负责人的指令令所实施的审审计。 财务务总监委派制制是母公司向向子公司委派派财务总监的的一种制度，财财务总监就是是以出资者的的身份来监督督、控制经营营者的财务活活动和企业全全部财务收支支过程。内部审计与财务务总监委派制制的最终目的的都是为了维维护作为所有有者的母公司司的权益，二二者对减少子子公司投资失失误，防范经经营风险、避避免资产流失失等方面均发发挥着不可或或缺的作用。但但是，内部审审计中的审计计人员仅对子子公司的经营营过程

25、、会计计核算和财务务管理工作进进行审核、监监督，并不直直接参与该公公司的经营、会会计核算和财财务管理等实实际工作；而而财务总监委委派制的财务务总监作为母母公司财务部部门的编制人人员，由母公公司直接委派派到子公司，负负责子公司的的财务监督、参参与子公司的的经营决策，并并认真执行母母公司制订的的资金财务管管理制度。案案例七：华乐集团采用的的目标利润预预算管理与传传统的预算管管理有何不同同？你认为哪哪一种形式更更适合市场经经济的要求？答：（1）华乐乐集团的全面面预算管理以以目标利润为为导向，它同同传统的企业业预算管理不不同的是，它它首先分析企企业所处的市市场环境，结结合企业的销销售、成本、费费用及资

26、本状状况、管理水水平等战略能能力来确定目目标利润，然然后以此为基基础详细编制制企业的销售售预算，并根根据企业的财财力状况编制制资本预算等等分预算。（2）由于华乐乐集团采用的的目标利润预预算管理是以以目标利润为为导向的全面面预算管理模模式，因此，这这种全面预算算管理模式更更适合市场经经济的要求。实实践证明了他他们对此的精精辟概括：企企业的生产竟竟因个犹如客客轮在大海上上航行，市场场是大海，企企业是航船，总总经理是航长长，职工是航航员，用户是是旅客，目标标利润是其航航行的目的地地，而以目标标利润为导向向的企业预算算管理则是保保证其安全、顺顺利到达目的的地的高精能能导航系统。2、华乐集团全面预算管理

27、的体系构成包括哪些方面？它们之间的关系如何？答：构成包括：（1）目标标利润；（22）销售预算算；（3）销销售费及预算算费预算；（44）生产预算算；（5）直直接材料预算算；（6）直直接人工预算算；（7）制制造费用预算算；（8）存存货预算；（99）产成品成成本预算；（110）现金预预算；（111）资本预算算；（12）预预计损失表；（13）预预计资产负债债表。关系：目标利润润是预算编制制的起点，编编制销售预算算是根据目标标利润编制预预算的首要步步骤，然后再再根据以销定定产原则编制制生产预算，同同时编制所需需要的销售费费用和管理费费用的预算；在编制生产产预算时，除除了考虑计划划销售量外，还还应当考虑现

28、现有的存货和和年末的存货货；生产预算算编制以后，还还要根据生产产预算来编制制直接材料预预算、直接人人工预算、制制造费用预算算；产品成本本预算和现金金预算是有关关预算的汇总总，预计损益益表、资产负负债表是全部部预算的综合合。案例八：答：由于涉及的的企业、公司司其管理主体体各异，分别别属于当地政政府和石化总总公司管理，由由于采取统一一的结算模式式，使得炼化化企业、大区区公司、省市市石油公司到到财务公司分分支机构、最最终到银行，采采取统一的票票据传递，从从时间、种类类、与资金流流动配套得十十分紧密，各各层级清晰的的授权、明确确功能、各负负其责，信息息传递透明而而顺畅，使总总部能及时掌掌握和了解各各分

29、支机构存存贷款情况、拆拆借数额、头头寸余额及整整个资金运作作的效率，便便于集团统筹筹调度、规划划资金的使用用。大大提高高了票据和资资金的流程效效率，使集团团总部对各分分子公司的资资金的流转现现状的掌握和和统一配置成成为现实，改改变了过去由由各企业和公公司自行设计计票据、自行行规定流程、自自行与银行办办理结算、由由各管理主体体授权控制但但最终无人控控制的局面。二、综合案例分分析题答：（1）集权权模式的特点点在于管理层层次简单管理理跨度大。优优点由于是集集团最高管理理层次的决策策，有利于规规范各成员企企业以及各个个层次组织的的行动，最大大限度地发挥挥企业集团的的各项资源优优势，促使集集团整体政策策

30、目标的贯彻彻与实现。集集权模式的缺缺点：集团管管理总部要想想对集团的各各个方面做出出卓有成效的的决策并实施施全方位的管管理。（2）分权型管管理模式的特特点：管理层层次多，管理理跨度小缺点：协调难度度大，集团的的复合优势得得不到充分的的发挥。优点点在提高市场场信息反映灵灵敏性与反应应变性调动各各成员企业以以及各阶层管管理者的积极极创造等方面面，分权型管管理模式却有有着其独特的的优势。财务案例研究形形成性考核册册作业3参考考答案案例九：1、影影响目标利润润规划的因素素有哪些？这这些因素是如如何影响目标标利润的？ 答：（1）资资本保值与增增值目标实现资本的保值值与最大限度度的增值是企企业经营理财财的

31、最终目的的。保值的根根本是增值，没没有增值，也也就不可能实实现资本的保保值。在市场场竞争的环境境下，要想实实现资本保值值，要求资本本（首先是资资产）的增值值率不得低于于市场的平均均水平。从实实现资本保值值的目的出发发，要求企业业在目标利润润规划时，必必须充分考虑虑所有者的收收益期望。当当然从所有者者角度来看，这这一利润目标标首先是税后后利润概念。（2）市场竞争争站在企业角度，资资本保值增值值目标源于出出资人约束，属属于企业经营营理财的内在在目标。然而而，在市场环环境下，这一一内在目标最最终能否实现现，首先取决决于企业在市市场中的竞争争优势。因此此，立足市场场竞争，要求求企业必须确确立以市场开开

32、拓为龙头的的营销战略，明明确企业的目目标市场和具具有竞争力与与增长潜力的的产品定位，通通过不间断地地市场渗透、市市场开发、产产品开发与多多元化经营，实实现与市场的的对接，保障障企业销售目目标的顺利实实现。（3）资源的配配套程度能否实现目标销销售，直接取取决于企业各各项资源，包包括人力资源源、物力资源源、财务资源源、管理资源源、技术信息息资源等的配配套状况。实实现企业的销销售目标需要要考虑企业各各项资源的配配套状况。要要保证预期销销售目标的实实现，企业必必须全方位地地提高各项资资源的素质与与配套程度，只只有这样才能能使目标销售售的实现具有有可靠和可信信的依据。（44）纳税约束束纳税因素对制定定目

33、标销售与与目标利润的的作用主要表表现为对企业业现金流量的的影响以及由由于纳税而导导致企业主权权资本增值率率的降低等方方面。由于资资本实际增值值率或报酬率率完全是一种种税后的概念念，而符合市市场竞争及资资本保值与增增值需要的目目标利润，首首先应当是一一种息税前利利润概念。要要使所有者或或出资人的期期望收益目标标实现，首先先要使企业资资产的息税前前收益率达到到甚至超过社社会或行业平平均水平，同同时通过对成成本开支的严严格控制以及及税收筹划的的有效实施与与资本结构的的合理安排，确确保税后利润润目标预期的的顺利实现。（5）其他利益益相关者的影影响企业财务行为不不单与所有者者的利益密切切相关，同时时也对

34、其他利利益相关者，如如债权人、供供应商、顾客客、雇员（包包括经营管理理者）及整个个社会的利益益产生直接或或间接的影响响。在其他利利益相关者看看来，尽管所所有者享有企企业的控制权权与分配权，但但他们对企业业也有着合法法权益要求。如如果企业在制制定目标利润润时，完全只只考虑所有者者保值增值目目的，而忽略略了其他相关关者的期望，势势必损害其他他利益相关者者的权益。如如债权人，尤尤其是长期贷贷款人将发现现企业用于债债务担保的资资产价值低到到不能再低；雇员的工资资将会很低而而福利可能被被完全忽略；顾客可能会会得到劣质产产品和服务，却却要支付高昂昂的价格；供供应商将收到到很低的价格格；社会从企企业那儿得到

35、到的将是法定定范围内最小小的贡献；企企业对环境保保护方面的投投资将最小化化，等等。一一旦出现这些些情形，势必必招致其他利利益相关者的的强烈抵制，其其结果不仅会会极大地损害害企业的市场场形象与竞争争地位，而且且必然对销售售与利润目标标的实现产生生巨大的阻力力，甚至完全全无法实现。因因此要求企业业在制定利润润目标时，必必须对其他利利益相关者的的合法权益有有一个较为适适当的考虑。目标利润管理包包括哪几个环环节？目标利润管理是是在目标利润润规划的基础础上，通过过过程控制和结结果考核，确确保目标利润润实现；通过过差异分析和和结果考核，并并结合外部环环境变化，重重新进行下一一期目标利润润规划。因此此，目标

36、利润润管理是一个个封闭的管理理循环，包括括三个基本环环节，如下图图所示。目标利润规划 过过程控制 结果考考核差异分析和环境境分析案例十：1、如如何评价业绩绩评价对企业业管理的重要要性，功能发发挥和主要难难点？答：企业业绩评评价也称绩效效评估或绩效效衡量，在现现实工作中也也称为“考核核”、“考评评”，是指运运用科学、适适用的方法，对对企业的各单单位、经营者者、员工在一一定经营期间间内的生产经经营状况、财财务运营效益益、经营者业业绩等进行定定量与定性的的考核、分析析，评论其优优劣、评估其其效绩.业绩评价包括动动态评价和综综合评价两个个层次。动态态评价是指在在生产经营活活动过程中进进行的、对预预算执

37、行情况况和预算指标标之间的差异异所作的即时时确认和即时时处理，它主主要侧重于生生产技术指标标，属于事中中控制，服务务于预算调控控；综合评价价则是在期末末对于各预算算执行主体的的预算完成情情况进行的分分析评价，其其评价内容以以成本、利润润等财务指标标为主，综合合评价作为本本期预算的起起点和下期预预算的终点，主主要涉及企业业整体效益的的评价及利益益分配的问题题，通常所说说的业绩评价价均是以综合合评价为主。华华资集团的资资产经营考评评体制就是综综合评价。在企业财务管理理循环中，业业绩评价处于于承上启下的的关键环节，在在财务管理中中发挥重要作作用。一方面面，在财务活活动、预算执执行过程中，通通过业绩评

38、价价信息的反馈馈及相应的调调控，以随时时发现和纠正正实际业绩与与计划或者预预算的偏差，从从而实现对财财务经营活动动过程的控制制；另一方面面，预算编制制、执行、评评价作为一个个完整的系统统，相互作用用，周而复始始地循环以实实现对整个企企业经营活动动包括企业战战略目标的实实现、市场顾顾客的满意、企企业核心竞争争能力的培育育、人力资源源的开发等全全部活动进行行最终控制，而而业绩评价在在这个管理循循环中既是本本次管理循环环的总结，又又是下一次管管理循环的开开始。集团的业绩评价价系统和一个个企业内部的的业绩评价系系统是何种关关系？如何对对接？答：业绩评价包包括动态评价价和综合评价价两个层次。动动态评价是

39、指指在生产经营营活动的过程程中进行的，主主要涉及企业业整体效益的的评价及利益益分配问题，通通常所说的业业绩评价均是是以综合评价价为主。案例十一： 11、介绍本案案例谈谈该公公司的股利分分配政策对该该公司可持续续增长能力和和公司市场价价值会产生何何种影响？答：（1）对公公司增长力的的影响。由于于送股和转赠赠股份都会直直接导致股本本规模的扩充充，在利润尤尤其是经营利利润没有同步步增长的状态态下，直接会会导致每股收收益或净资产产收益率的稀稀释，相应影影响每股市价价和潜在投资资者对公司的的成长性产生生疑惑。（22）对公司市市场价值的影影响。从该公公司历年股利利分配政策看看是采取的不不规则股利政政策。这

40、同大大多数上市公公司的分配政政策趋同。但但无论采取何何种分配政策策公司其目的的仍然是增加加公司整体市市值。但从该该公司这种大大规模的送配配方案，其最最终结果一方方面导致股价价严重下跌，直直接影响现实实股东利益；另一方面，由由于公司留成成比例降低导导致后劲不足足，直接体现现到潜在投资资者对该公司司未来的投资资热情下降，继继而影响以后后的股价走势势。 2、该该公司的股利利分配政策对对该公司可持持续增长能力力和公司市场场价值会产生生何种影响？答：（11）对公司增增长力的影响响。由于送股股和转赠股份份都会直接导导致股本规模模的扩充，在在利润尤其是是经营利润没没有同步增长长的状态下，直直接会导致每每股收

41、益或净净资产收益率率的稀释，相相应影响每股股市价和潜在在投资者对公公司的成长性性产生疑惑。（22）对公司市市场价值的影影响。从该公公司历年股利利分配政策看看是采取的不不规则股利政政策。这同大大多数上市公公司的分配政政策趋同。但但无论采取何何种分配政策策公司其目的的仍然是增加加公司整体市市值。但从该该公司这种大大规模的送配配方案，其最最终结果一方方面导致股价价严重下跌，直直接影响现实实股东利益；另一方面，由由于公司留成成比例降低导导致后劲不足足，直接体现现到潜在投资资者对该公司司未来的投资资热情下降，继继而影响以后后的股价走势势。案例十二： 11、 从财务角度度评价华北汽汽车集团的母母子公司控制

42、制体制。答：1、要以集集权管理的思思想设计集团团总部的功能能定位；2、实实施集权管理理要以财务为为重点实现计计策与监管的的协调；3、推推行“委员会会”制度实现现集权体制下下的民主管理理；4、集团团总部必须调调资本经营和和商品经营关关系；5、集集团总部推行行集权管理体体制的法律障障碍问题。22、在一个大大型企业集团团,母公司的的功能应该如如何定位呢?答：在一个大型型企业集团，要要以集权管理理的思想来设设计集团总部部（母公司）的的功能定位。建建立的集权型型财务控制体体制是否名符符其实，最关关键的是要考考查投资决策权权。对外筹资权权。收益分配权权。人事管理权权。工资奖金分分配权。资产处置权权等主要决

43、策策权的划分。在在集权形式下下，公司总部部对各子公司司、分公司拥拥有上述六方方面强大的控控制权，可以以实现财务经经营的规模效效益，避免整整个公司在资资金筹措、财财务信息研究究、资金运营营，成本费用用控制、长期期财务决策等等各方面的低低效率重复、内内耗。同时公公司总部可以以把各部门、子子公司分散的的资金集中起起来，根据其其战略意图调调拨给所属的的其他部门、子子公司，或将将暂时闲置的的资金集中起起来进行证券券或开发其他他投资，实现现最大的经济济效益。最后后总部通常拥拥有一批优秀秀的财务专家家，把财务管管理决策权集集中于他们手手中，就能更更有力地利用用他们的智慧慧和才干，提提高公司财务务管理试点评下

44、面南口口电子股份有有限公司（上上市公司）的的薪酬方案。南口电子股份有有限公司高级级管理人员薪薪酬方案为完完善公司治理理结构、建立立高管人员与与公司利益相相结合、责权权利统一的激激励机制，特特制定南口口电子股份有有限公司高级级管理人员薪薪酬方案）。一一）监事的报报酬公司的内部监事事，其报酬由由所在工作岗岗位的岗位收收入及固定津津贴构成；外外部监事只领领取固定津贴贴，不在公司司领取岗位收收入。监事的的固定津贴标标准为每人每每月25000元。（二）董事、高高级管理人员员的报酬 11、报酬的构构成：在公公司兼任其他他岗位职务的的董事，其报报酬由固定津津贴、基薪收收入和风险收收入构成；外外部董事的报报酬

45、由固定津津贴和风险收收入构成；非非董事高级管管理人员报酬酬由基薪收入入和风险收入入构成。2、公公司董事的固固定津贴为每每人每月元。 3、 基薪收入入的标准如下下：董事长基薪收入入为上年员工工人均收入的的倍，副董事长、总经经理的基薪收收入为董事长长基薪收入的的90%。内部董事的基薪薪收入为董事事长基薪收入入的80%。副总经理、董事会秘书的基薪收入为董事长基薪收入的70%。财务负责人的基基薪收入为董董事长基薪收收入的50%。4、风险险收入风险收入根据公公司年度完成成盈亏及净资资产收益率等等情况核定，（若若年度内发生生增资配股或或股份回购等等情形，则净净资产收益率率以加权平均均计算的指标标为考核标准

46、准）：若公司年度度亏损，按亏亏损额的并按基薪收收入的计算惩罚金金额，由董事事及高级管理理人员承担；若公司年度度净资产收益益率在至之间（含含4%），按按基薪收入的的计算算罚金，由董董事及高级管管理人员承担担；当净资产收收益率至至时（含含8%），既既不罚也无奖奖。当公司年度度净资产收益益率超过可提取奖励励基金，即当当净资产收益益率至（含112%），按按净利润的提取奖励励基金；净资资产收益率超超过时时，按净利润润的提取奖励基基金。提取的的奖励基金列列入当年成本本费用。公司奖励基金的的分配按加权权平均的分值值予以分配，各各成员的分值值分配如下：董事长1000分，副董董事长、总经经理90分，内内部董事8

47、00分，副总经经理、董事会会秘书70分分，财务负责责人50分，外外部董事300分。（三）其他规定定1、岗位收收入、基薪收收入每月发放放一次；固定定津贴每季度度发放一次；风险收入每每年计算一次次，在年度报报告公开披露露后一个月内内发放完毕。2、兼职人员按最高职务的标准领取薪酬，不重复计算。3、所有高管人员的薪酬均列入当年成本费用。4、以上方案须经股东大会通过后实施 南口电子股份有限公司董事会二一部九月月一日分析要点： 11、该分配配方案将企业业高层管理人人员分为监事事、董事及企企业高级管理理人员三类。同同时又将其分分为外部人员员与内部人员员。且在薪酬酬设计上进行行了区别对待待，比较符合合实际情况

48、。而而且在不同薪薪酬种类上支支付方式也有有区别，比较较符合其设置置目的。22、在薪酬的的构成设计上上：监事报酬酬由所在工作作岗位的岗位位收入及固定定津贴构成。外外部监事只领领取固定津贴贴，不在公司司领取岗位收收入；在公司司兼任其他岗岗位职务的董董事，其报酬酬由固定津贴贴、基薪收入入和风险收入入构成；外部部董事的报酬酬由固定津贴贴和风险收入入构成；非董董事高级管理理人员报酬由由基薪收入和和风险收入构构成。这种构成改变了了原来企业薪薪酬设计上的的单一构成，从从几个方面对对高管人员进进行考核。尤尤其在董事与与高层经理人人员的薪酬中中包含了风险险收入，比较较合理。3、风风险收入部分分的设计比较较符合企

49、业有有效建立激励励机制，同时时其设立依据据为企业的经经营业绩。在在条款中将经经营业绩对分分配的影响进进行了详细的的规定，使其其具有了较好好的可操作性性。 4、但但该分配方案案的缺点也是是相当明显的的：首先是风风险收入在考考核中所占的的比重较轻，这这样对于高管管人员的约束束和制约作用用不是很明显显，另一个结结果便是体现现不出其相应应的激励作用用。其次风险险收入的考核核依据仅有利利润一个指标标，缺乏全面面性。最为关关键的是利润润作为考核指指标有着很明明显的缺陷，因因为利润操纵纵和利润便于于操纵已经是是一个公认的的事实。只以以利润为考核核指标而缺乏乏其他指标相相配合，考核核结果必然缺缺乏相适应的的合

50、理性与客客观性。第三三，对于高管管人员的薪酬酬支付方式也也有较为明显显的缺陷，即即单一的现金金方式进行，没没有其他方式式相配合，与与第二个因素素相加容易导导致高管人员员的短期行为为。对此情况况企业应采用用当前常见的的员工持股计计划与之相配配合。财务案例研究究形考作业业1答案单项案例分析题题案例一:1. 阐述法人治治理结构的功功能与要点。 (1)法人人治理结构包包括四大机构构：股东大会会、董事会、经经理层和监事事会。 (22)股东大会会是公司的权权力机构，董董事会是公司司的经营决策策机构，经理理层属于执行行机构，监事事会是监督机机构。 (33)股东会议议的组成及功功能。股东会会议是由公司司股东组

51、成的的机构。在股股份公司，股股东是指持有有公司股票的的投资者，在在有限公司，股股东是指认购购公司股份的的投资者。股股东可以是自自然人，也可可以是法人。 股东东依法凭据所所持有的股份份行使其权利利，享受法定定的经济利益益。这些权利利和经济利益益包括取得股权收收益的收益权权；对公司资资本的拥有权权；在审议董董事会的建议议和财务报告告时的投票权权；对董事的选选举权和在董董事玩忽职守守、未能尽到到受托责任时时的起诉权。 股东也要依法承承担与其所持持有的股份相相适应的义务务和责任。一一般情况下，股股东对公司只只有间接管理理权。这种间间接管理机是是通过股东会会议实现的。股股东会议是公公司的权力机机构。董事

52、会会的组成和公公司的重大决决策等必须得得到股东会议议的认可和批批准方为有效效。所以，股股东大会是股股东表达其意意志、利益和和要求的主要要场所和工具具。 从理理论上讲，公公司的权力机机构是股东会会议，它决定定公司的重大大事项，但就就一个拥有众众多股东的公公司来说，不不可能让所有有的股东定期期聚会来对公公司的业务活活动进行领导导和管理。因因此，股东们们需要推选出出能够代表自自己利益的、有有能力的、值值得信赖的少少数代表，组组成一个小型型的机构替股股东代理和管管理公司，这这就是董事会会。董事长是是公司的法定定代表人。 （4）董事会及及其功能。董董事会是公司司的决策机关关，对股东大大会负责，依依法对公

53、司进进行经营管理理。董事会对对外代表公司司进行业务活活动，对内管管理公司的生生产和经营。也也就是说公司司的所有内外外事务和业务务都在董事会会的领导下进进行。 （5）经理及其其功能。经理理是公司事务务和业务的执执行机构，它它由包括总经经理、副总经经理、财务负负责人等在内内的高级管理理人员组成，负负责处理公司司的日常经营营事务。这些些高级管理人人员受聘于董董事会，在董董事会授权范范围内拥有公公司事务的管管理权，负责责处理公司的的日常经营事事务。其中，总总经理是负责责公司日常业业务活动的最最重要的管理理人员。 （66）监事会及及其功能。监监事会是对董董事会和经理理执行业务的的活动实行监监督的机构。监

54、监事会作为公公司的监察机机构，其职责责是对董事会会和经理的活活动实施监督督。其内容包包括一般业务务上的监察，也也包括会计事事务上的，但但对内它一般般不能参与公公司的业务决决策和管理，对对外一般无权权代表公司。2、该公司对中中小股东权益益采取了何种种保护措施？为何要提出出此问题？案例例一中对中小小股东权益采采取的保护措措施为：本公公司严格按照照国际上市公公司的标准，注注重保护中校校股东权益，规规范管理交易易，避免同业业竞争，注重重与投资者的的沟通，提高高投资者关系系服务质量。本本公司董事会会秘书局在董董事会的领导导下，严格按按照中国证监监会、香港、美美国及英国政政权监管机构构的相关法律律法规要求

55、，遵遵照信息披露露充分性、完完整性、真实实性、确定性性和及时性的的原则，认真真做好本公司司的信息披露露工作，另外外，本公司制制定了一系列列的投资者服服务计划、建建立和健全及及时与投资者者沟通和及时时披露信息的的机制以提高高公司的透明明度，通过面面对面会谈、电电子邮件、电电话、传真等等多种形式、及及时解答投资资者、分析师师的问题，搜搜集并分析政政权分析师对对公司的分析析报告以及投投资者对公司司的意见，每每月定期向公公司管理层反反馈投资者的的意见，使公公司管理层了了解投资者关关心的焦点问问题；本公司司的关联交易易，已严格按按照关联交易易协议的规定定履行，并将将严格按上市市规则的要求求作出披露或或经

56、过独立股股东批准，有有厉害关系的的股东没有投投票权；另外外，本公司通通过独立董事事制度、审计计委员会制度度、监事会制制度、内部监监控制度等办办法，加强对对中小投资者者的保护。提提出这个问题题的原因在于于：股东特别别是中小股东东和外资股东东，按其所持持有股份的类类别（如优先先股、普通股股等）享有平平等的权利，并并承担相应的的义务。案例二1、从从案例出发、评评价改制上市市对国有企业业的必要性、迫迫切性和主要要难点。体制原原因是传统国国有大中型企企业的各种弊弊端的根源，其其基本特征是是政企不分、经经营低效。正正基于此，国国企改革始终终是我国经济济体制改革的的一条主线，国国有企业改革革的目的是使使传统

57、公有制制企业成为现现代市场经济济的微观主体体。通过改制制重组上市的的方式使国有有企业快速向向市场经济主主体转变，是是众多改革方方案中最有效效的方法。国国有企业通过过正当地程序序或手段对企企业自身进行行改造设计，达达到上市的要要求，并依托托逐渐完善的的资本市场改改进公司的运运营机制，通通过资本运作作的方式来完完善公司治理理结构、健全全企业的各项项制度、选拔拔并充分激励励优秀的经营营者。这个过过程其实质就就是一个在法法律框架下的的财务设计与与改造过程。而而如何通过股股票发行来满满足企业的资资金需求进而而实现可持续续发展的目的的，如何保证证企业募集资资金的投向不不违背股东们们的意愿和损损害股东的利利

58、益（主要是是中小股东），或或者说如何将将长期处于国国有企业体制制下的一块优优质资产转变变为现代企业业制度下的利利润源泉，这这些都是改制制重组过程中中必须时刻考考虑的问题，而而且也是成功功赢得潜在投投资者信任，如如期募集所需需资金的基本本前提。22、上市发行行定价的基本本方法有哪些些？根据世界界各国和中国国的新股定价价的经验，目目前上市发行行定价的基本本方法有：议议价法和竞价价法。（11）议价法是是指由股票发发行人与主承承销商协商确确定发行价格格。发行人和和主承销商在在议定发行价价格时，主要要考虑二级市市场股票价格格的高低（通通常用平均市市盈率等指标标来衡量），市市场利率水平平，发行公司司的未来

59、发展展前景，发行行公司的风险险水平，市场场对新股的需需求状况等因因素。议价法法一般有两种种方式：固定定价格方式和和市场询价方方式。固定价格方方式基本做法法是由发行人人和主承销商商在新股公开开发行前商定定一个固定价价格，然后根根据这个价格格进行公开发发售。市场询价方方式这种定价价方式在美国国普遍使用。当当新股销售采采用包销（FFIRM CCOMMITTMENT）方方式时，一般般采用市场询询价方式，这这种方式确定定新股发行价价格一般包括括两个步骤：第一，根据据新股的价值值（一般用现现金流量贴现现法等方法确确定），股票票发行时的大大盘走势、流流通盘大小、公公司所处行业业股票的市场场表现等因素素确定新

60、股发发行的价格区区间。第二，主主承销商协同同上市公司的的管理层进行行路演，向投投资者介绍和和推介该股票票，并向投资资者发送预订订邀请文件，征征集在各个价价位上的需求求量，通过对对反馈回来的的投资者的预预订股份单进进行统计，主主承销商和发发行人对最初初的发行价格格进行修正，最最后确定新股股发行价格。（2）竞价法是是指由各股票票承销商或者者投资者以投投标方式相互互竞争确定股股票发行价格格。竞价法在在具体实施过过程中，又有有下面三种形形式： 网上竞价。指指通过证券交交易所电脑交交易系统按集集中竞价原则则确定新股发发行价格。新新股竞价发行行申报时，主主承销商作为为唯一的“卖卖方”，其卖卖出数为新股股实