《财务案例研究》形考作业1答案

1、精品资料推荐精品资料推荐 PAGE PAGE 18财务案例研究形考作业 1 答案一、单项案例分析题案例一:1. 阐述法人治理结构的功能与要点。法人治理结构囊括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。可以是法人。股东依法凭据所持有的股份行使其权限，享用法定的经济利益。这些权限和经济利益囊括取得股权收益的收益权；关于公司资本的拥有权；在审议董事会的建议和财务报告时的投票权；关于董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权。股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。一般情况下，股东关

2、于公司只其意志、利益和要求的主要场所和工具。从理论上讲，公司的权力机构是股东会议，它决定公司的重大事项，但就一个拥有众多 董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，关于股东大会负责，依法关于公司进行 有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。监事会及其功能。监事会是关于董事会和经理执行业务的活动实行监督的机构。监 公司。2、该公司关于中小股东权益采取了何种保护措施？为何要提出此问题？案例一中关于中小股东权益采取的保护措施为：本公司严格依照国际上市公司的标准，注（案例二1、从案例出发、评判改制上市关于国有企业的必要性、迫切性和主要难点。 （主要是中小股东，或者说如何将长期处于国有企业体制下的一块优质

3、资产转变为现代企业制度下的利润 募集所需资金的基本前提。2、上市发行定价的基本方法有哪些？根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。发行人和主承销商在议定发行价格时，主要考虑二级市场股票价格的高低（通常用平均市盈率等指标来衡量 法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。市场询价方式这种定价方式在美国普遍使用。当新股销售采用包销（FIRM COMMITMENT）方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股

4、发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定 发行人关于最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。（2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具体实施进程中，又有下面三种形式：网上竞价。指经过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。新股“卖方 机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取关于法人配售和关于一般投资者上网发行相资金予以冻结。券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的计划、发行 股票承销业务，中标标书中的价格就是股票发行价格。案例三：1. 与股票融资比较，发行债券关于公司的

5、利弊何在？从筹资成本看，在债券融资中，债务的利息计入成本，在税前支付，因而它有冲减税基“双重纳税“杠杆效应”2、公司债券利率的影响因素有哪些？ 现行银行同期储蓄存款利率水平。银行储蓄和债券是可供投资者、居民选择的两种形说债券筹资的利率应高于同期储蓄存款利率水平。同隶属关系，债券利率由中国人民银行总行或省级分行以行政方式确定。发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投2000692.74 亿元，负债总额为0亿元（其中长期负债为4亿元，净资产为9亿元，资49.38%2.272.25。表明公司关于长短期债务都有较强市场利率水平与走势。关于利率的未来走势作出判断是分析债

6、券投资价值的重要基础。和财政利益。利率调整决策（或评判利率政策的效果）（510年）会走过一个利率周期的上升段，长期（1015年）则会经过利率周期的下降进程。所以，510 年期债券品种的发行，从规避利率风险的角度，浮动利率债券是最佳选择（因为正赶上利率周期的上升段15 年期以上品种虽然在利率上升阶段会承担一定在利率相关于稳定时期，只要市场的再投资收益率（此，15年期固定利率债券也能够在一定程度上规避利率风险。本期债券品种的上述特点，便于 分认同和高度评判，从而在上市后也会有良好的市场表现。AAA级，是企业债券中的“金边债券”。从担保的情况来看，经中华人民共和国财政部财办企2001881号文批准，

7、三峡工程建设基金为本期债券提供全额、不可撤销的担保，因此具有准国债的性质，信用风险很小。可以看出，三峡工程建设基 金每年都将给三峡总公司带来巨大而稳定的现金流入，而且从 2003 年开始，三峡电厂开始发案例四：可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。(1)非发生股价远远低于转股价格的情况（深宝安转债就是失败的例子(2)即使出现意外情形，可转换债券也是一种低成本的融资工具，根据可转换公司债券 比红利来说，一定程度上也起到避税的作用，这使相同条件下增加了留存收益；从而可以缓解关于业绩的稀释；2、何项条款关于投资者和发行

8、人双方的利益保护作了规则？赎回条款的目的是什么？发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换（即在赎回期内依照事先约定的赎回价格赎回可转换债券（在基准股价上涨到一定程度，通常为正常股股价持续若干天高于转股价格 130%200%，发行人有权行使赎回权。实际上，赎回条款本身所起的主要作用一是加速转股，二是降低融资成本。从国外回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转 价收回持有人持有的可转换债券。这种溢价一般会参照同期企业债券的利率来设定。二、综合案例讨论

9、分析要点：1、关于于该委员会的设立主要是看其成立是否契合相关的法律规则。该公司2 员会只能讨论项目是否可行并且提交股东大会审议。财务案例研究形成性考核册作业 2 参考答案案例五：1些因素？答：还要考虑：（1）产品是市场需求；（2）项目生产能力；（3）生产工艺，技术的先进性等。2、根据本案例阐述投资与筹资之间的关系。答：企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。在市场经济条件是十分重要的。财务管理中的投资囊括关于外投资和关于内投资。企业持续的生产经营活动，不断地产生关于资金的需求，需要筹措和集中资金。同时，企案例六：1、试用流程图法描述中美合资上海胜华制药有限公司的财务控制程序。

10、答：第一层面：预算监控该公司关于预算的管理体现了全面性和严肃性的原则第二层面：责任授权要点为：（1）公司一切人员不经合法授权，不能行使该项权力；（2）不经授权不能执行；（3）经营业务一经授权必需予以执行。第三层面：职责分离第四层面信息记录该公司在信息管理上要求做到完整性准确性即时性和安全性。2、内部审计与财务总监委派制的关系？司或公司内部专职的审计机构或审计人员依照母公司或公司最高负责人的指令所实施的审计。者的身份来监督、控制经营者的财务活动和企业全部财务收支进程。内部审计与财务总监委派制的最终目的都是为了维持作为一切者的母公司的权益，案例七：1更适合市场经济的要求？答：（1）华乐集团的全面预

11、算管理以目标利润为导向，它同传统的企业预算管理不同（2）由于华乐集团采用的目标利润预算管理是以目标利润为导向的全面预算管理模式，顺利到达目的地的高精能导航系统。2、华乐集团全面预算管理的体系构成囊括哪些方面？它们之间的关系如何？生产成品成本预算；（10）现金预算；（11）资本预算；（12）预计损失表；（13）预计资产负债表。 算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合。案例八：答：由于涉及的企业、公司其管理主体各异，诀别属于当地政府和石化总公司管理，由, 作的效率，便于集团统筹调度、计划资金的使用。大大提高二、综合案例分析题答：（1）集权模式的特点在于管理层次简单管理跨度大。优

12、点由于是集团最高管理层 源优势，促使集团整体政策目标的贯彻与实现。集权模式的缺陷：集团管理总部要想关于集团的各个方面做出卓有成效的决策并且实施全方位的管理。分权型管理模式的特点：管理层次多，管理跨度小缺陷：协调难度大，集团的复合优势得不到充分的发挥。优点在提高市场信息反映灵敏特的优势。3案例九：1答（1）资本保值与增值目标（首先是资产利润概念。（2）市场竞争资源的配套程度纳税约束纳税因素关于制定目标销售与目标利润的作用主要表现为关于企业现金流量的影响以及其他利益相关者的影响供应商、顾客、雇员（囊括经营管理者）及整个社会的利益产生直接或间接的影响。在其他利益 相关者的合法权益有一个较为适当的考虑

13、。2、目标利润管理囊括哪几个环节？目标利润管理是在目标利润计划的基础上，经过进程控制和结果考核，确保目标利润实标利润管理是一个封闭的管理循环，囊括三个基本环节，如下图所示。目标利润计划进程控制结果考核差异分析和环境分析案例十：1、如何评判业绩评判关于企业管理的重要性，功能发挥和主要难点？“考核”、“考评”，是财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评论其优劣、评估其效绩。业绩评判囊括动态评判和综合评判两个层次。动态评判是指在生产经营活动进程中 是以综合评判为主。华资集团的资产经营考评体制就是综合评判。在企业财务管理循环中，业绩评判处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作2、

14、集团的业绩评判系统和一个企业内部的业绩评判系统是何种关系？如何关于接？答：业绩评判囊括动态评判和综合评判两个层次。动态评判是指在生产经营活动的进程 为主。案例十一：1、介绍本案例谈谈该公司的股利分配政策关于该公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？（1）关于公司增长力的影响。由于送股和转赠股份都会直接导致股本规模的扩充，在（2）关于公司市场价值的影响。从该公司2、该公司的股利分配政策关于该公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？（1）关于公司增长力的影响。由于送股和转赠股份都会直接导致股本规模的扩充，在（2）关于公司市场价值的影响。从该公司案例十二：1、从财务角度评判华北汽车集

15、团的母子公司控制体制。答：1、要以集权管理的思想设计集团总部的功能定位；2、实施集权管理要以财务为重3、推行“委员会”4调资本经营和商品经营关系；5、集团总部推行集权管理体制的法律障碍问题。2、在一个大型企业集团,母公司的功能应该如何定位呢?答：在一个大型企业集团，要以集权管理的思想来设计集团总部（母公司）（一）试点评下面南口电子股份有限公司（上市公司）的薪酬方案。南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案特制定南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案。一）监事的报酬2500元。（二）董事、高级管理人员的报酬1、报酬的构成：在公司兼任其他岗位职务的董事，其报酬由固定津贴、基薪收入和风险收入构成；

16、成。2、公司董事的固定津贴为每人每月元。2、 基薪收入的标准如下：董事长基薪收入为上年员工人均收入的倍，90%80%。副总经理、董事会秘书的基薪收入为董事长基薪收入的 70%。财务负责人的基薪收入为董事长基薪收入的 50%。4、风险收入风险收入根据公司年度完成盈亏及净资产收益率等情况核定（若年度内发生增资配股或股份回购等情形则净资产收益率以加权平均计算的指标为考核标准若公司年度亏损按亏损额的并且按基薪收入的计算惩罚金额由董事及高级管理人员承担若公司年度净资产收益率在至之间（含%，按基薪收入的计算罚金，由董事及高级管理人员承担；当净资产收益率至时（含%，既不罚也无奖。当公司年度净资产收益率超过可

17、提取奖励基金，即当净资产收益率至（含%，按净利润的提取奖励基金；净资产收益率超过时按净利润的提取奖励基金。提取的奖励基金列入当年成本费用。公司奖励基金的分配按加权平均的分值予以分配，各成员的分值分配如下：董事长100908070分，财务负责人 50 分，外部董事 30 分。（三）其他规则1、岗位收入、基薪收入每月发放一次；固定津贴每季度发放一次；风险收入每年计算一次，在年度报告公开披露后一个月内发放完毕。2、兼职人员按最高职务的标准领取薪酬，不反复计算。3、一切高管人员的薪酬均列入当年成本费用。4、以上方案须经股东大会经过后实施南口电子股份有限公司董事会二一部九月一日分析要点：1、该分配方案将

18、企业高层管理人员分为监事、董事及企业高级管理人员三类。同时又将其酬种类上支付方式也有区别，比较契合其设置目的。2、在薪酬的构成设计上：监事报酬由所在工作岗位的岗位收入及固定津贴构成。外部监事这种构成改变了原来企业薪酬设计上的单一构成，从几个方面关于高管人员进行考核。尤其在董事与高层经理人员的薪酬中包含了风险收入，比较合理。3、风险收入部分的设计比较契合企业有效建立鼓励机制，同时其设立依据为企业的经营业绩。在条款中将经营业绩关于分配的影响进行了详细的规则，使其具有了较好的可操作性。4、但该分配方案的缺陷也是相当鲜明的：首先是风险收入在考核中所占的比重较轻， 财务案例研究形成性考核册作业 4 参考

19、答案一、 单项案例分析题案例十三1、你认为并且购成功的关键是什么？并且购后的整合应从何处入手？成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”采用“独到的并且购模式”是兰岛啤酒集团并且购成功的关键。并且购后的整合应从组建事业部入手。因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并且购方案， （子）（总部在上海（总部在深圳35 个企业，实现了事业部属于兰啤总公司垂直领导、兰啤要迅速做大的目的。2、 在并且购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。收购完成后，兰啤基本上案例十四：境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？答：企业集团业务的多元化是指

20、将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的或产品处于衰退期时，面临的风险将无法分散。由于企业战略居于主导地位，财务战略的制定和实施必需服从于、并且贯彻企业战略的总 1.“高增长、低收益、少分配”特征。2.当企业采取稳健发展型战略时，是以实现企业财务绩效和资产规模的平稳增长为目的， 慎的态度，通常将利润积淀作为实现资产规模扩张的基本资金来源。采取“ 分配”的策略。3.当企业采取防御收缩型战略时，为了预防出现财务危机和求得生存及新的发展，一般将 此历史上所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难就成为迫使其采取防御收缩战略。“高负 债（历史遗留）、低收益、少分配”是实施这种战略的主要特征。因此必需尽可能保证财务战略与各企业战略的一致性。但另一方面，财务战略又是相关于 调，才能最终达成平衡，形成相应的战略二、 综合案例讨论利用所学理论，关于以下案例进行分析：广西河池化工股份有限公司关于附属公司“广西南开天河科技发展有限公司”出售资产的情况公告根据中华人民共和国证券法、股票发行与交易管理暂行条例和深圳证券 向洋浦鸿天华电子有限公司出售资产的情况公告如下：一、交易概述与协议签署日期及奏效条件：“广西南开天河科技发展有限公司”与“洋浦鸿天华电子有限公司”20001227日在广西南宁市签署了关于海南洋浦鸿天华电子有限公司购买广西南开天河科技发展有限公司“微生物采油技术”奏