创新示范区公司风险管理的措施

1、泓域/创新示范区公司风险管理的措施创新示范区公司风险管理的措施xxx集团有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114911612 一、 产业环境分析 PAGEREF _Toc114911612 h 2 HYPERLINK l _Toc114911613 二、 全面强化创新要素保障 PAGEREF _Toc114911613 h 3 HYPERLINK l _Toc114911614 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc114911614 h 5 HYPERLINK l _Toc114911615 四、 套期保值 PAGEREF _Toc114911

2、615 h 5 HYPERLINK l _Toc114911616 五、 风险自留 PAGEREF _Toc114911616 h 7 HYPERLINK l _Toc114911617 六、 风险交流 PAGEREF _Toc114911617 h 13 HYPERLINK l _Toc114911618 七、 信息管理 PAGEREF _Toc114911618 h 15 HYPERLINK l _Toc114911619 八、 公司概况 PAGEREF _Toc114911619 h 16 HYPERLINK l _Toc114911620 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _

3、Toc114911620 h 17 HYPERLINK l _Toc114911621 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc114911621 h 17 HYPERLINK l _Toc114911622 九、 经济效益评价 PAGEREF _Toc114911622 h 17 HYPERLINK l _Toc114911623 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc114911623 h 18 HYPERLINK l _Toc114911624 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc114911624 h 19 HYPERLINK l _Toc114

4、911625 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc114911625 h 21 HYPERLINK l _Toc114911626 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc114911626 h 23 HYPERLINK l _Toc114911627 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc114911627 h 26 HYPERLINK l _Toc114911628 十、 项目实施进度计划 PAGEREF _Toc114911628 h 27 HYPERLINK l _Toc114911629 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc114911629 h 27产业

5、环境分析实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。全面强化创新要素保障组建管理机构。建立精简高效、权责一致的管理体制，成立由省长任组长，有关单位主要负责同志为成员的长春国家自主创新示范区建设工作领导小组。领导小组办公室设在省科技厅，承担综合指导、统筹规划、政策支持、协调服务、督促检查等职能。长春市建立相应的领导小组和工作推进机构，推进自创区的建设发展。自创区结合自身实际，成立自创

6、区建设工作机构或专班，负责自创区的建设发展。构建省统筹、市建设、区协同、部门协作的工作机制。探索先行先试政策。以长春高新区、长春净月高新区为核心区，将长春新区作为政策覆盖区，将长春市各类国家级园区作为建设辐射区，统筹编制发展规划纲要，在各级国土空间规划的统筹指导下，优化各类园区空间布局。自创区可享受长春新区、中韩（长春）国际合作示范区、产业集聚区现行的各类扶持政策。全面落实国家自主创新示范区相关政策，鼓励长春市、长春新区及长春高新区、长春净月高新区和省直行业主管部门研究制定有利于自创区发展的先行先试政策，形成“1+N”综合配套政策体系。适时编制出台自创区条例。加大财税支持力度。围绕自创区科技创

7、新和产业发展，统筹省、市、区各级相关专项资金，组织实施支持自创区重大项目。全面落实高新技术企业税收优惠及企业研发费用加计扣除等税费政策，支持自创区企业发展。在地方债务风险可控的情况下，对符合条件的自创区重大项目予以一般债券和专项债券重点支持。对自创区土地出让收入，除依据国家和省、市有关规定的使用范围和计提资金外，其余全部用于支持自创区建设。强化土地供应支撑。鼓励自创区盘活利用存量建设用地,统筹安排使用新增建设用地年度计划指标和增减挂钩指标,不足部分由省级优先保障。支持长春市在国土空间规划中为自创区建设和发展预留空间,优化自创区国土空间布局,确保规划建设用地需求。支持在长春市域内调整优化耕地和永

8、久基本农田空间布局。鼓励自创区采取灵活多样的供地方式,对主导产业用地可以采取长期租赁、租让结合、先租后让、点状供地、弹性出让年期等方式供应。自创区在发展吉林省优先发展产业且用地集约的工业项目时，土地出让底价可按不低于所在地土地等别相对应全国工业用地出让最低价标准规定的70%执行。支持和鼓励自创区建设多层高标准厂房，高标准厂房可按幢、层等独立使用权属界线封闭的空间为基本单元分割登记和转让。支持自创区开展低效用地开发试点,结合城市更新制定工作方案,加快自创区内旧工业、低密度功能区以及零星地块整合工作。健全容错机制。培育鼓励创新、崇尚创业、宽容失败的创新创业文化，强化宣传和舆论引导。建立健全激励创新

9、、允许失误、尽职免责的容错机制，把因缺乏经验、先行先试出现的失误和错误，同明知故犯的违纪违法行为区分开来。必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。套期保值传统的风险管理主要针对纯粹风险，应用保险和控制型措施等进行风险控制与风险转移，但从20世纪末开始，风险管理开始越来越多地涉及金融风险管理，利用期权、期货、远期与互换等衍生工具对金融风险进行套期保

10、值。衍生工具是进行套期保值的主要手段，它是一种收益由其他金融工具的收益衍生而来的金融工具，它可以建立在实物资产，如农产品、金属以及能源等之上，也可以建立在金融资产，如股票、债券等之上。主要的衍生工具包括期权、期货合约、远期合约、互换等。1.期权期权是指在将来一定时间内以一定价格买卖特定商品的权利，它为期权的买方所拥有。2.远期合约远期合约指交易双方，即买方和卖方，达成一种协议，同意按照当日确定的某一价格在将来某一日期买卖某种资产。3.期货合约期货合约是一种标准化的远期合约，在期货交易所场内进行交易，服从逐日结算的程序，保证合约的损失方将款项及时支付给对方。期货合约中商品或其他资产的规格、品质、

11、数量、交货时间、地点都是确定的。4.互换及其他衍生金融工具期权、远期和期货构成了衍生金融工具市场的基本工具系统，但仍有许多混合型和变异型的衍生产品不可忽视，其中，运用最广泛的就是互换。互换合约是一种以特定的方式交换未来一系列现金流量的协议，它可看做是远期合约的一种组合。互换的标的资产可以是利率、汇率、权益、商品价格或其他指数。一般地，互换应用时间比远期和期货要长。除了互换之外，还有许多以期权、远期或期货为基本要素的混合型及变异型衍生产品。例如，一家公司可能选择买入一种期权合约，它的盈亏表现不依赖于基础性资产的运营状况，而取决于两种或两种以上资产中运营状况较好或较差的那个表现，这种期权被称为可选

12、择性期权合约。此外，有些类型的金融合约结合了一些其他类型金融合约的元素，它们被称作混合合约。风险自留风险自留是由经历风险的单位自己承担风险事故所致损失的一种方法，它通过内部资金的融通来弥补损失。一些发生频率高但损失幅度很小的风险，经常自留于企业内部。如果有一个正式的计划，通常称为自我保险计划。风险自留也被视为一种残余技术。一般来说，在指定风险管理决策的时候，总是先考虑控制型措施和融资型措施，其他的风险，适合于自留的，就进行自留安排；另外，还有一些风险事先没有考虑到，也被动地自留下来。如果进行风险自留，风险事故一旦发生后用于弥补损失的资金一般来源于下列几个方面。1.将损失摊入营业成本对较频繁的小

13、额损失，可将其在一个较短时期内摊入生产和营业成本，用现有的收入弥补损失，而不作专门的资金准备。那些不熟悉风险管理的个人或组织经常会用这种方法，也称为同期风险融资。这种做法的好处是，相对来说，不用耗费太多精力，然而，当发生较大金额的意外损失时，企业是否有足够的资金来自己弥补损失？这是此方法的局限性，它具体体现在两个方面：第一，如果损失在不同年度里波动很大，企业就可能为了获得现金补偿损失，而在不利情况下变卖资产或以较高利率贷款。第二，企业自身的损益状况也有可能发生剧烈波动，如果损失发生时，企业恰好财务状况不佳，损失的补偿势必会面临一定困难。2.专用基金如果选择自留风险，对那些损失大，且无法准确预料

14、的风险，则不宜用摊入成本的方法处理，而应使损失代价分散在一年或数年的较长时期中。出于此目的，企业可以以各种可能的方式，从每年的现金流量中提取一定金额，逐年积累，或者一次性地提取一笔巨额资金，以作为损失发生时的补偿基金，即专用基金，也称为自保基金。专用基金的数额取决于企业现有的准备金，以及它期望从这笔钱的其他投资活动中所获取的机会成本。专用基金的好处是，首先，这种方式能够积聚较多的资金储备；其次，在企业利润的“丰收年”，可以提存较多的专用基金，以平稳度过损失较高的利润“歉收年”。专用基金的主要不足是，第一，在许多国家，基金需要纳税，也就是说，基金的来源一，般是税后净收入。从支出的角度来说，这非常

15、类似于保险费，但通过购买保险可以得到一定的税收优惠，因此，很多大公司都开始考虑，能否通过某种形式，使得这笔“基金”可以避税。第二，如果在基金还没有积累到一定程度时就发生了巨灾，基金的能力就会非常有限。3.自保公司自保公司是企业自己设立的保险公司，主要为母公司及其子公司提供保险，并办理再保险，有的自保公司也可以承保外界风险和接受分人业务。自保公司从20世纪60年代初开始兴起，大部分成立于70年代末80年代初，现在世界上千余家自保公司大多数是在这一阶段由美国建立的。成立自保公司的企业或财团规模都比较大，并且集中在能源、石化、采矿及建筑材料等行业。如英国石油公司和帝国化学公司等为承保它们自己业务范围

16、内的风险在英国开设了保险公司。自保公司大体有三种类型：只为单一母公司保险的自保公司、为单一母公司和姊妹子公司保险的自保公司以及以利润为中心的自保公司。（1）经营与管理自保公司的主要业务集中于建筑物及其内部财产的火险、营业中断险、运输险、责任险、犯罪和保证保险。很多自保公司为享受免税优惠，在百慕大等地注册。目前，自保公司主要集中在百慕大、开曼群岛，以及欧洲的格恩西岛、卢森堡、曼恩岛和都柏林等地。自保公司的经营通常是雇用自保管理公司或由母公司的风险管理部来进行。如果母公司是跨国公司，则自保公司就会委托在东道国的许可保险公司作为出面公司签发保单并提供当地的服务。出面公司收取签单费用或代办费用，然后将

17、收取的保险费自留一小部分，其余以再保险的方式缴予自保公司。（2）自保公司的优点首先，通过自保公司的交易可以降低期望纳税，这也是企业成立自保公司的一个主要动机，第十三章将会讨论，保险公司拥有优惠的税收待遇。在实际中，由于种种原因，投保并不是企业的最佳选择，企业就希望能有一种可以被视为保险的交易作为替代，自保公司就是这样一种形式。除了可以享受一般保险公司的特殊税收政策之外，如果自保公司是离岸建立的，还可以得到额外的税收优惠。许多离岸国对投资收入和承保收入有更低的税率，如果自保公司的收入在发生的当年不用被母公司计入纳税收入，那么就可以得到税收优惠。其次，自保公司使得承保弹性增加。自保公司经营灵活，可

18、以尽量适应企业的需要，至少在其完全自留业务范围内的管理方式是如此。一方面，自保公司可以承保传统保险市场不保的风险；另一方面，自保公司在关于保单条款的解释，缴付保费的时间以及赔款的处理等方面，都容易与企业协调一致。再次，损失控制加强。自保公司的组建人，可以利用自保公司的专业人才和管理技术，为企业及其所属组织开展各种预防工作，从而更有效地控制风险损失。最后，可以与再保险结合。企业建立意外补偿基金受自有资金力量的限制，企业集体建立自保公司也不能完全承担企业集团的巨额风险。通常，企业集团的自保公司只承保一定范围和一定比例的业务，同时，自保公司可进入再保险市场，将风险进行转移和分散。另外，如果与外国保险

19、公司的交易是再保险，在执照税上还可以享受税收优惠，因为与外国保险公司交易的执照税是保险费的4%，是再保险费的1%。（3）自保公司的不足自保公司也有其自身难以摆脱的限制。第一，自保公司的业务量有限。虽然多数自保公司可以接受外来业务，扩大了营业范围，但大部分业务仍然来自组建人及其下属，因而风险单位有限，大数法则较难发挥功能。第二，风险过于集中。自保公司所承保的业务，多数是财产风险以及在传统保险市场上难以获得保障的责任风险。这些风险有时相对集中，损失频率高，损失幅度大，且赔偿时间可能拖得很久，因此经营起来，难度颇大。第三，规模小，财务基础薄弱。自保公司的规模通常较小，组织结构也很简单。自保公司的资本

20、金较小，财务基础脆弱，业务发展因此受限。虽然可以吸收外来业务，但若来源不稳、品质不齐，则更加增添财务负担。4.信用限额当意外损失发生，企业一时无法从内部筹措到足够的资金以渡过财务危机时，可以采用借人资金的方式，信用限额就是其中的一种。利用这种方法时，企业在损失发生前，就与银行进行谈判，约定在一段特定时间内按预先协商好的利率和数额借支贷款，即信用限额。如果发生了意外损失，企业就可以用信用限额来弥补损失，这笔贷款也称为应急贷款。当某些风险投保的费率较高而事故发生的可能性极小时，应急贷款较保险有更多的优点。当然，应急贷款的利率相对于传统贷款的期望利率来说可能高一些，企业也要花费一定的时间和银行协商安

21、排。5.特别贷款与发行新证券当特大损失发生时，如果企业事先安排的融资工具效力不足或根本没有安排融资工具，就需要寻求特别贷款或发行新证券。与应急贷款相比，特别贷款是没有计划的行为，且受损后的企业信誉降低，因此，特别贷款的利率可能更高，条件也可能较苛刻。表面上看，信用限额、特别贷款及发行新证券都是利用外部资金来弥补风险所致的损失，但是贷款总需要归还，发行新证券的过程中原有股东也会受到影响，因此，支付损失的负担最终还是落在企业的股东身上。风险交流在风险管理领域，风险交流是新近被认识到的，它是指企业内部传递风险和不确定结果及处理方式等方面信息的过程。风险交流一般具有五个特征：（1）一般的“听众”不了解

22、风险管理基本概念和基本原则；（2）即使向一般的员工介绍风险管理，仍然有很多方面过于复杂，难以理解；（3）理解风险经理提出的问题往往需要一定的专业知识，这对其他经理来说是一个挑战；（4）人们对风险管理的态度非常主观；（5）很多人常常低估风险管理的重要性。风险经理进行交流的内容和结构应当反映以上这些特征。第一，因为风险管理是一个相对较新的领域，所以很多管理人员可能对风险管理的概念和原则非常陌生。由于缺乏这个领域的知识，他们不可能在决策过程中考虑风险管理方面的意见。因此，至少在最开始，风险经理们的交流应当侧重于教育，应当向管理人员提供风险管理方面的概念和背景，使他们对风险管理的原则有一个初步的了解，

23、能把风险管理的观点融入自己的日常活动中。第二，很多重要的风险管理概念难以向其他领域的经理们讲清楚。风险管理行业之外的人士很少能理解为什么企业的主动自留风险计划可以激励企业提高责任水平。概，率原理、信息与不确定性之间的关系对很多人都是一个难题。而且，风险管理经常随时间的变动而改变自己的方向。虽然很多管理功能是按年或按季度来评价的，但风险管理活动不适用于这种短期的参考框架。当然，风险经理的策略应当符合公司的短期目标和长期目标，但是，短期目标往往不适合用来评价风险管理措施的真正效果。第三，就那些想完全理解风险暴露内容的“听众”或传达者而言，很多重要的风险管理问题需要特殊的知识。环境伤害就是一个非常好

24、的例子。大多数风险经理都认识到环境伤害是一个非常严重的问题，而且他们的脑海中还可能伴随着一些可怕的情节。但是，当已经确认存在某种特定的环境伤害危险时，风险经理有时需要一些技术方面的专业知识，如化学、生物和环境科学方面的知识，许多重要风险源（如车间安全、政治风险、健康保健服务、融资）的认识过程都需要一些非常专业的知识。第四，对风险的态度可能受个人因素的影响，这种影响很可能因人而异。因此，风险经理遇到的挑战之一就是，人们可能以不同的方式来解释相互交流的信息。因此对信息的主观评价是风险交流中的一个特殊问题。第五，诸如团体健康保健成本、员工赔偿金、环境伤害、产品责任及信用责任等对很多企业来说都是一些亟

25、待解决的重要问题。互相告知各自的重要性是风险交流的主要目标之一。信息管理在现有的技术条件下，怎样能对风险进行有效的管理？信息在其中起着举足轻重的作用。我们反复强调，风险是未来的一种状态，而且不只一种结果，但我们所做的决策却只有一个，只有对未来的这些不确定结果有正确的认识，才能保证决策确实达到了我们所要达到的目的。否则，按照错误的预测进行风险管理决策，所采取的措施再高明，也是，“无的放矢”。信息就是正确认识风险的保证。信息管理包括对纯粹风险的损失频率和损失幅度进行估计，对潜在的价格风险进行市场调研，对未来的商品价格进行预测，对数据进行专业化的分析等。在美国，有许多公司专门从事为其他公司提供信息和

26、预测服务的业务，如数据库的经营者和风险咨询公司。公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：朱xx3、注册资本：730万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2010-3-17、营业期限：2010-3-1至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12524.2210019.389393.16负债总额5546.464437.174159.85股东权益合计6977.765582.215233.32公司合

27、并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入53791.9243033.5440343.94营业利润11621.239296.988715.92利润总额10406.258325.007804.69净利润7804.696087.665619.38归属于母公司所有者的净利润7804.696087.665619.38经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本

28、期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入77400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入46440.0058050.0061920.0077400.002增值税1445.731925.712085.702725.672.1销项税6037.207546.508049.6010062.002.2进项税4591.475620.795963.

29、907336.333税金及附加173.48231.08250.28327.083.1城建税101.20134.80146.00190.803.2教育费附加43.3757.7762.5781.773.3地方教育附加28.9138.5141.7154.51（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2725.67万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、

30、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用65842.70万元，其中：可变成本55869.98万元，固定成本9972.72万元。达产年项目经营成本63772.93万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费31671.4739589.3442228.6352785.792工资及福利费3084.193084.193084.193084.193修理费663.

31、45663.45663.45663.454其他费用7239.507239.507239.507239.504.1其他制造费用554.23554.23554.23554.234.2其他管理费用448.28448.28448.28448.284.3其他营业费用6236.996236.996236.996236.995经营成本42658.6150576.4853215.7763772.936折旧费1405.461405.461405.461405.467摊销费50.1450.1450.1450.148利息支出614.17614.17614.17614.179总成本费用44728.3852646.25

32、55285.5465842.709.1其中：固定成本9972.729972.729972.729972.729.2可变成本34755.6642673.5345312.8255869.98（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加327.08万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11230.22（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳

33、税所得额税率=11230.2225.00%=2807.55（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11230.22万元，缴纳企业所得税2807.55万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11230.22-2807.55=8422.67（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入46440.0058050.0061920.0077400.002税金及附加173.48231.08250.28327.083总成本费用44728.3852646.2555285.5465842.704利润总额1538.145172.676

34、384.1811230.225应纳所得税额1538.145172.676384.1811230.226所得税384.541293.171596.052807.557净利润1153.603879.504788.138422.678期初未分配利润0.001038.244425.978292.699可供分配的利润1153.604917.749214.1016715.3610法定盈余公积金115.36491.77921.411671.5411可供分配的利润1038.244425.978292.6915043.8212未分配利润1038.244425.978292.6915043.8213息税前利润25

35、36.857080.018594.4014651.94（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.50%。本期项目投资财务内部收益率14.50%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7629.62（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7629

36、.62万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.52年。本期项目全部投资回收期6.52年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0

37、.0046440.0058050.0061920.0077400.001.1营业收入0.0046440.0058050.0061920.0077400.002现金流出28636.1347585.7851995.9958615.8866873.002.1建设投资28636.130.002.2流动资金4753.691188.435149.832772.992.3经营成本42658.6150576.4853215.7763772.932.4税金及附加173.48231.08250.28327.083所得税前净现金流量-28636.13-1145.786054.013304.1210527.004累计

38、所得税前净现金流量-28636.13-29781.91-23727.90-20423.78-9896.785调整所得税634.211770.002148.603662.996所得税后净现金流量-28636.13-1530.324760.841708.077719.457累计所得税后净现金流量-28636.13-30166.45-25405.61-23697.54-15978.09计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.60%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：14.50%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：19433.86万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：7629.62万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.74年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.52年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EB