中小企业融资问题再探

1、中小企业融资问题再探摘要融资困难制约着中小企业的进展，限制和阻碍着整个国民经济的增加速度和质量。中小企业融资难问题连年来引发了专家学者的探讨，但一直没有专门好地取得解决。论述了信誉缺失、信息沟通障碍、融资渠道不顺畅是造成中小企业融资困难的缘故，提出了可通过健全信誉制度、成立信誉评判体系、开通中小企业融资渠道等多种方式来健全中小企业融资机制。关键词中小企业企业融资信誉评判中小企业融资困难限制和阻碍着整个国民经济的增加速度和质量现今社会经济的产业组织形式没有象经典经济学家所预言的那样，自然竞争必然走向集中，集中又必然走向垄断。相反，中小企业成了各国经济的基础和社会经济中最为活跃的因素，成为社会经济

2、持续进展和生产力水平稳步提高的重要推动力量。在经济发达的国家，尽管大型企业占据着主导地位，但中小企业仍然是重要力量，不可轻忽。美国 1991 年小企业为 2050 万个，制造的国民生产总值占全国的39%，销售收入占全国的 %。日本 1993 年统计的中小企业数为万个， 占全数企业数的 %，制造业的工业产值中，中小企业占 %。德国有中小企业 190 万家，占企业总数的 99%，制造的国民生产总值占 48%，占出口额的 40%和营业税额的 66%。以上事实说明， 随着经济的进展， 中小型企业在国民经济中的地位不是在减弱，而是在增强。目前，我国中小企业已超过 1000 万家，占企业总数的 99%，资

3、产总数占全数企业资产的 55%，销售收入占 60%，制造的工业产值占 69%，提供的税利占 50%，出口企业中 95%是中小企业。中小企业在我国县域经济中更处于主体地位，成为地址经济进展的骨干力量。中小企业仍是安置就业人口的重要渠道。中小企业投资少、生效快，又多是劳动密集型企业，关于劳动技术和素养的要求不像大型企业那样严格。因此，在吸收劳动力方面显示出专门大优势。我国中小企业吸收的劳动力约占全国职工总数的 75%，大大减轻了就业压力，为社会的稳固作出了庞大奉献。从经济进展的角度看，中小企业的生存和进展既是各国经济的重要组成部份，又是世界性的一大一起难题。与大企业相较，中小企业在社会经济群体中属

4、于弱者，它还存在着很多困难。据 APEC的归纳，全世界的中小企业一样存在市场准入、资金融通、人材引进、信息共享和科技应用五大难题。 而我国中小企业融资问题尤其突出。 据统计，占全国企业总数 99%的中小企业占有的贷款资源不超过 10%，这与中小企业在国民经济和社会进展中的奉献极不相称。这种量的不对称性，造成了融资结构与潜在经济结构的不对称性，制约着中小企业的生存和进展，并最终限制我国长期经济增加的速度和质量。我国中小企业融资困难的缘故分析信誉缺失是造成我国中小企业融资困难的要紧缘故目前，我国企业整体信誉不佳、逃废债务现象严峻。要紧表此刻企业对国家银行的盲目欠债及欠债后的逃债、废债行为，在负盈不

5、负亏的投融资体系下，企业盲目欠债及逃废债务的行为触目皆是、泛滥成灾，成为国有银行呆账坏账增多的要紧缘故。最近几年来，更有很多经营治理差且债务多的企业在地址政府的纵容乃至安排下，借企业改制的名义，把破产、兼并看成逃债、废债的机遇。“假破产，真逃债”行为不足为奇，乃至被地址政府当做体会推行，作为弄活地址经济的一大宝贝，肆意侵犯中央资本（国有银行）的权益。造成这种现象有两方面的缘故，其一是企业产权结构存在缺点。企业作为诚信经营的真正载体，必需是真正的所有者，拥有企业剩余的操纵权和支配权。在企业不具有企业剩余的操纵权和支配权时，企业的行为一般是短时间的，经营者只考虑自己任期内的经营问题，缺乏保护企业长

6、期诚信的踊跃性，诚信经营的机制就不可能真正得以形成。其二是法制的不健全。法律是明确和爱惜交易主体产权的最要紧的制度，也是市场经济体制的核心部份。由于市场经济体制的不完善及其他一些缘故，我国目前经济领域里的法治情形尚不令人中意。 其要紧表现是有法不依、执法不严，地址政府出于自身利益干与司法现象严峻，和法律在有些方面还不够完善等，不能形成强有力的信誉约束机制，使背约行为得不到及时而有力的处惩和制裁，不守信誉的收益远大于本钱，从而致使普遍而严峻的信誉失效。信息沟通障碍是阻碍我国中小企业融资困难的重要缘故在信贷市场上，在从银行取得贷款之前，企业是清楚自己的贷款动机、用款打算和风险状况的，而银行往往只能

7、被动地信任企业的贷款申请。这种信息沟通的单向性增强了企业从银行骗取贷款用于冒险的动机，致使贷款的需求显著增加，银行的贷款供给小于企业的贷款需求。在此情形下，若是银行提高贷款利率，就会冲击那些打算投资低风险、低收益项目的企业的贷款踊跃性，而它们恰正是银行的靠得住用户。相反，关于冒险家和骗子而言，不管何等高的利率都无关紧要，其结果是银行面临的贷款客户往往是大量的危险客户或骗子充满其中，使得银行放贷风险增加。当企业取得贷款以后，冒险项目的诱惑和有限责任的企业制度驱动企业经营者违抗申请贷款时的低风险用贷许诺，转而从事高风险投机。成那么皆大欢喜，败那么嫁祸银行，企业经营者大不了辞职不干或换个地址再干，显

8、现这种问题的关键是在贷款的利用进程中，企业和银行之间仍然存在信息沟通障碍，处于信息劣势地位的银行无法及早发觉和制止企业经营者的违规用贷风险。另外，与大企业相较，中小企业专门是非国有中小企业缺乏标准的财务信息核算和披露制度，形成天然的信息沟通障碍，出于规避信贷风险的动机，银行必然降低对中小企业的信贷供给。融资渠道不顺畅也是中小企业融资困难的缘故之一近几年，政府相对轻忽了对中小企业的扶持，在中小企业融通资金方面，没有给予相应的优惠政策。在进展直接融资，培植资本市场时轻忽了中小企业的需要，在中小企业立法、培育中小企业支持效劳体系方面也做得不够，作为直接融资方面的风险资金由于尚未成立完善的退出机制，中

9、小企业要想取得风险投资几乎是不可能的，一些小型的非国有银行如农村信誉社和城市信誉社，过去在解决小企业融资问题中起到了重要的补充作用，但在近几年整顿机构进程中，效劳对象也接踵发生转变，使得中小企业融资加倍困难，非银行的金融机构如保险公司、租赁公司等，出于对风险的防范，大多不肯意将资金贷放给中小企业。资本市场对中小企业融资也处于限制状态，目前，国家对资本市场的操纵超级严格，市场准入条件超级高，只有那些经济效益好、产品技术成熟、资信良好、有进展前景的大型企业才能通过资本市场发行股票融资。债券融资由于受发行规模的严格操纵，发行条件苛刻。二板市场和柜台交易虽可为中小企业提供一个新的融资场所，但目前我国还

10、未形成如此一个完整的资本市场体系。多管齐下，成立健全中小企业融资机制加速产权制度改革，明晰产权归属明晰的产权是社会信誉的基础，因为交易事实上是产权的互换，若是没有明晰的产权，无法明确得知信誉的收益归谁，那么人们就可不能有踊跃性去成立信誉。为此，必需深化企业改革，使企业成为真正的所有者，拥有剩余的操纵权和支配权，企业的所有权亦能够转让和交易，为人们的重复博弈制造条件。另外，还应重视产权的爱惜，有恒产者才有恒心， 只有个人享有完整的产权， 才能对以后高度负责，真正解决目前企业和个人只重视短时间利益的行为。完善法律制度，健全信誉约束机制保护信誉不仅要依托道德约束，更要依托法律约束，在大力提倡老实守信

11、的同时，应当强化法律在标准和化解信誉风险、信誉危机中的权威性，把社会信誉牢固成立在法治基础上。第一，成立以民法典为基础，以合同法、破产法等为骨干的完整的民商法律体系，通过法律明确界定和爱惜自然人的合法财产，对借贷行为采纳合同爱惜，对赖账行为实施以破产并追究相关人员法律责任的处惩方法。着力强调对债权的爱惜和对债务的强制归还要求，增进借贷行为的顺利开展。第二，真正做到有法必依、执法必严和违法必究，加大经济案件的执法力度，排除地址政府的干扰，加大对歹意逃债行为的冲击力度，增加其逃债行为的本钱，降低中小企业的骗货动机和冒险动机，从而降低银行贷款的道德风险。第三，完善企业破产制度，成立要紧治理者破产制度

12、。此刻破产制度的不完善也是“假破产，真逃债”现象触目皆是的重要缘故。例如，破产案件诉讼周期太长、破产程序复杂、执行破产机构运作低效都是现有破产制度的缺点。 因此，必需完善立法，成立及时、灵敏的企业破产制度，并有针对性地成立要紧治理者的破产制度，以有效遏制“假破产，真逃债”的行为。进展信誉中介，成立和健全信誉评判体系为排除信贷进程中的信息沟通障碍，成立双向沟通机制，可在银行与中小企业间设立企业信誉中介组织中小企业信誉事务所，中小企业信誉事务所的工作内容要紧包括：第一，同意中小企业的委托帮忙中小企业健全财务核算体系，提高财务治理水平，改变中小企业账目不健全、核算不标准、信息失真的局面。第二，按期对

13、中小企业进行财产清查和审计监督，以此杜绝中小企业常见的隐瞒收入、虚列本钱、偷税漏税和资产不实等消极现象，改变中小企业假账泛滥、信誉状况恶劣的固有缺点。第三，成立普遍、完善、持续的中小企业财务信息数据库和信誉记录数据库，将中小企业财务信息和信誉记录向拟放贷的银行定向发布，以优化拟放贷银行的放贷决策。第四，同意放贷银行的委托，对中小企业的贷款利用进程进行跟踪和监控，避免中小企业任意改变贷款投向，增大贷款风险；转移资产，故意逃废债务等行为的发生。第五，在中小企业无法履行到期债务时期表债权人发起破产诉讼，参与剩余财产的分派，并追偿潜逃债务。制定有利于中小企业进展的融资政策，畅通中小企业的融资渠道政府应加大支持中小企业进展的力度，加速以城市合作银行为主体的中小商业银行的进展。在制定面向中小企业的金融政策时，充分考虑以往政策中的缺点，在制度方面真正给商业银行松绑，改革某些不适合中小企业信贷效劳的考核指标。政府应当考虑给予中小企业贷款占比高的商业银行以税收优惠、补助资本金等优惠政策，使商业银行在支持中小企业的进程