我国企业跨国直接投资研究分析

1、中国企业跨国直直接投资研究究理论思思辩与战略构构想目录前言章国际资本移移动的宏观理理论剖析 -国际资本本移动给有关关国家带来的的利益 -国际资本本移动与一国国经济增长的的动态关系 -两缺口理理论的缺撼国际投资资周期规律分分析劳动的国国际分工理论论及两种投资资模式比较国际资本本移动宏观理理论辩析与启启迪 -章对外直接投投资动因探究究 -垄断优势势与市场不完完全一对外直直接投资的两两个条件产品生命周周期中的动态态优势与区位位优势 -寡占反应应防御性性投资动因 - 对外直直接投资动因因的综合分析析 -竞争优势势对外直直接投资的推推动力和成功功的条件 -章跨国公司理理论介评 -1 内部化化理论的思想想

2、渊源 -跨国公司司的一般理论论市场内内部化 -跨国公司司的界定 -厂商增长长最大化厂商行为偏偏好 -经理管理理动机对跨国国直接投资的的影响 -1 55出于厂商商长期战略考考虑的投资动动因 - 跨国公公司理论之我我见 -章跨国直接投投资的理念更更新- -1 全球观与与跨国公司的的全球战略 -新博奕观观与跨国公司司的战略联盟盟 - 泛文化观观与跨国公司司的管理哲学学 - 正确处处理与东道国国的关系 树立全球球责任意识 -章发展中国家家跨国直接投投资的理论和和实证分析 -发展中国国家跨国直接接投资的崛起起和特点分析析 -发展中国家家跨国直接投投资的动因和和优势 -发展中国国家从吸收外外资向对外投投资

3、的转换 -章中国企业跨跨国直接投资资的实践和理理论探索 -中国企业业跨国直接投投资的发展轨轨迹 -发展中显显现的特点 -中国企业业跨国直接投投资动因的理理论分析与实实证研究 -中国企业业跨国直接投投资的优势分分析 - 章中国跨国国企业的全球球竞争战略 - 树立全全球竞争观念念 -企业全球球竞争战略的的制定与实施施 -全球竞争争战略的实施施典范 -章中国跨国企企业投资型市市场进入战略略 -1 投资进进入方式比较较 - 投资进进入方式的选选择 投资进入入的区位分布布 - 投资进进入的行业结结构 章中国跨国企企业营销战略略选择 -经济全球球化的新营销销 -中国企业业营销战略的的现状分析 - 中国跨国

4、国企业营销战战略的借鉴与与选择 -章中国跨国国企业的海外外融资战略 - 跨国国公司融资战战略的一般选选择 - 跨国公公司海外融资资的战略比较较 - 中国跨跨国公司海外外融资战略的的现状分析 -企业和和政府的对策策 - 章中国跨国国公司的组织织结构设计 -跨国公公司组织结构构的一般模式式比较 -跨国公公司组织结构构的演进与变变革 -影响跨跨国公司组织织结构变动的的因素分析 -中国跨跨国公司组织织结构的设计计与控制 -前言人类即将跨入 世纪。在在世纪相交之之际，回顾本本世纪尤其是是二战以来世世界经济的发发展历程，展展望下一世纪纪的发展前景景，无不显示示出经济全球球化和一体化化国际生产已已成为当代国

5、国际经济的重重要特征。随随着国际分工工的不断深化化，带动生产产要素在全球球范围的重新新配置，任何何一个国家的的经济和社会会发展都不能能仅仅依靠本本国的资源、资资金、技术、人人才、信息和和市场，生产产活动与资本本的运动已跨跨越了国域疆疆界，实现了了国际化。跨国公司作为跨跨国投资、经经营和管理的的组织载体和和国际市场的的行为主体，得得到空前的发发展，几乎所所有的经济强强国和许多发发展中国家都都有一批跨国国公司活跃于于世界经济舞舞台。据联合合国贸发会议议年年世界投资资报告的数数据，跨国公公司的产值约约占世界总产产值的 ，销售额额达 亿美元元，超过世界界商品贸易总总额；跨国公公司占有世界界工业研究成成

6、果的 ，生产技技术的 ，国际技技术转让的 。跨跨国公司拥有有巨额生产资资本和经营资资本，遍及全全球的生产、营营销体系和信信息网络，在在世界范围内内从事着各种种经济活动。中国的改革开放放已走过了年的历程程，这期间，中中国的企业经经历了三次重重大的战略性性经营转变：第一次由产产品生产转向向商品生产；第二次由单单一生产型转转向生产经营营型；第三次次由资本经营营转向海外经经济合作，并并由吸收外资资为主转向吸吸收外资与对对外投资并重重的阶段。如如今，中国企企业已开始走走出国门，发发展海外投资资，实现国际际化经营。中中国企业的跨跨国直接投资资从无到有，日日益发展扩大大，在国民经经济发展中发发挥着越来越越重

7、要的作用用。截止年底，经经外经贸部批批准成立外经经贸部备案的的中国境外投投资企业共 ，家，协议中中方投资额亿美美元；在这些些境外投资企企业中，生产产性和其它非非贸易型企业业达，家。随着着中国经济实实力的增强，即即将加入进贸贸组织，势必必有更多的中中国企业迈出出国门，参与与国际经济分分工与合作，走走上国际化经经营的道路。跨国公司的对外外直接投资活活动、全球战战略和复杂的的网络架构，不不但改变了传传统的国际经经济格局，也也引起企业经经营管理范畴畴从理论、战战略到方法的的创新和发展展，并被迅速速地付诸实践践。对国际直直接投资和跨跨国公司的研研究，成为各各国经一济学学家和企业界界关注的焦点点。直面本世

8、世纪现代企业业制度形成以以来企业组织织的最大一次次调整与演变变，临界新世世纪市场的竞竞争环境，中中国企业管理理的学者和实实践者们肩负负着重大使命命；要抓住机机遇，迎接挑挑战，在国际际经济舞台上上一展身手，分分享国际资本本运动的利益益。中国企业跨国直直接投资起步步较晚，缺乏乏理论指导和和实践经验。我我们必须深入入分析跨国直直接投资理论论的发展过程程，对各种跨跨国直接投资资理论和方法法进行比较和和借鉴；要了了解和掌握跨跨国公司发展展的一般规律律和国际投资资惯例；要结结合中国的实实际和企业的的特点，探索索中国企业跨跨国直接投资资的理论和方方法，制定企企业跨国经营营发展战略。鉴鉴于此，我把把中国企业跨

9、跨国直接投资资作为我博士士论文的选题题，以期对跨跨国直接投资资理论进行思思辩与借鉴，进进一步探索符符合国际投资资活动一般规规律、适合中中国国情的中中国企业跨国国直接投资的的理论与战略略。跨国直接投资既既是理论问题题，又是实践践问题。本文文章从从宏观到微观观系统归纳了了西方学者各各种有影响、有有代表性的跨跨国直接投资资理论学说，并并加以比较、评评价、质疑和和借鉴。在此此基础上，一章探讨讨并提出发展展中国家及中中国企业跨国国直接投资的的动因、优势势和特点等一一系列基本理理论问题和新新的经营管理理理念。章深入入探索“企业业如何行动”这这一具有广泛泛实践指导意意义的战略问问题，在借鉴鉴发达国家经经验、

10、结合中中国实际的基基础上，提出出中国企业跨跨国直接投资资的全球竞争争战略、市场场进入战略、营营销战略、海海外融资战略略和组织结构构的设想与规规划。本文的研究方法法体现以下几几个特点：（）纵向考察察与横向比较较相结合。通通过对中国企企业跨国直接接投资发展轨轨迹及国际上上跨国公司发发展历史的考考察，总结经经验和教训，认认识跨国直接接投资的一般般规律；通过过对有关国家家跨国直接投投资活动的横横向比较，吸吸收他人长处处，补自己之之短。（）规规范研究与实实证研究相结结合。用跨国国直接投资的的一般规律，阐阐释中国企业业跨国直接投投资应遵循的的基本规范及及国际惯例；从我国实际际现状出发，运运用实证研究究方法

11、探索中中国企业跨国国直接投资的的特点和发展展道路。（）定性分析析和定量分析析相结合。除除了必要的定定性分析，本本文充分运用用数量经济模模型和数据资资料来描述有有关经济变量量间的关系，进进一步阐释跨跨国直接投资资这一经济现现象的内在规规律。（）理理论研究与对对策研究相结结合。本文不不仅努力对跨跨国直接投资资基本理论加加以阐述和思思辨，更希望望在理论分析析基础上，探探索可供中国国企业跨国直直接投资借鉴鉴与选择的战战略对策，这这对于发展中中国企业跨国国直接投资这这一实践性很很强的课题的的指导意义是是不言而喻的的。中国企业跨国直直接投资是一一项有待进一一步开拓的崭崭新事业，本本文是作者怀怀着高度的责责

12、任意识和使使命感，以及及敢于探索和和批判的勇气气撰写的，诚诚恳希望理论论界和企业界界的前辈和朋朋友们予以指指正，共同为为中国企业跨跨国直接投资资事业的发展展尽心尽力。宋亚非年月月 日于东北财经大学学章国际资本移移动的宏观理理论剖析纵观国际经济学学界关于跨国国投资的理论论成果，大致致可以分为三三大类。第一一类是以国家家为基本考察察对象，从宏宏观层面上分分析和探讨资资本跨国移动动可能给有关关国家带来的的利益，揭示示不同国家允允许和接受资资本转移的原原因。第二类类以产业组织织理论为基础础，探索对外外直接投资的的条件，以及及最终导致对对外直接投资资发生的各种种决定因素。第第三类是从企企业组织演变变的角

13、度，通通过对跨国直直接投资的微微观主体跨国公司的的利益追求、决决策基础和行行为方式的研研究，说明跨跨国直接投资资普遍发生的的动因及一般般规律。本文文将循着从宏宏观到微观逐逐渐深入的研研究轨迹，从从理论的逻辑辑和历史的逻逻辑相一致的的角度，对跨跨国直接投资资的有关理论论学说进行归归纳、总结和和辩析。国际资本本移动给有关关国家带来的的利益假设有甲、乙两两国，甲为资资本充裕国，乙乙为资本短缺缺国。当允许许资本在两国国间自由移动动时，由于乙乙国的资本收收益率高于甲甲国，于是资资本充裕的甲甲国的部分资资本跨越国界界向己国移动动。资本的跨国界移移动首先对甲甲乙两国的国国内生产总值值和国际收支支平衡产生重重

14、要影响。从从甲国来看，由由于输出资本本，一方面增增加外汇的流流出，另一方方面又影响了了国内生产总总值的增加。但但甲国由于在在国外的投资资而获得增大大的资本收入入，假定国外外资本利润都都以外汇汇回回，则使甲国国的国际收支支处于有利状状况。从乙国国来看，由于于引进外资而而使本国的劳劳动力、土地地等要素得到到充分利用，从从而增加了国国内生产总值值；同时也由由于外资的进进入而增加了了外汇流入。但但乙国在新的的国内生产总总值中实际获获得的收入比比外国资本的的收入要低，而而外国资本的的不断汇出，又又将长期影响响己国的国际际收支平衡。资本的跨国移动动会增加资本本输出和输入入双方的国家家利益，世界界的总财富也

15、也因此而增加加。因此，尽尽管这种移动动会使有关国国家付出一定定代价，国际际投资仍广泛泛地发生。国际资本本移动与一国国经济增长的的动态关系美美国国际经济济研究所的约约翰威廉逊逊教授（）认认为，在开放放经济条件下下，资本移动动对有关国家家的经济增长长是有积极作作用的。国际际投资的一般般动因是为了了在短期内增增加收入，无无论是投资方方还是吸收外外资方，都希希望通过资本本转移而获得得利益，国际际资本移动还还存在另一个个动因，这就就是有关国家家为改变实际际资源总量吸吸收时程而借借款或贷款。国际资本流动可可能出现三种种情况。第一一种情况，该该类国家目前前享有较高水水平的国内总总收入，但它它没有把全部部收入

16、都用于于即期消费，而而是将部分收收入投资于国国外。这种情情况使它在此此后一定时期期国内生产总总值下降时，依依靠国外投资资的利息收入入来满足国内内资源吸收的的要求。第二二情况则相反反，这类国家家为了近期的的经济增长而而加速吸收，国国内总产出不不足以满足这这种吸收的要要求，必须从从世界资本市市场借款来解解决。由于要要支付借款利利息和清偿债债务，这种加加速吸收的借借款实际上意意味着把经济济增长的未来来收入提前支支取在即期使使用。第三种种情况，这一一类国家的收收入不稳定，变变化波动较大大，通过参与与国际资本市市场活动来拉拉平国内经济济资源吸收。当当国内收入较较高时，对外外投资或贷款款，以积累一一定储备

17、；当当国内收入较较低时，用在在国外储备的的资产予以弥弥补，从而使使国内吸收（或或称为资源吸吸收）始终保保持稳定增长长的势头，而而避免吸收随随同收入一起起波动。两缺口理理论的缺憾美美国经济学家家哈里斯钱钱纳里（）和以以色列经济学学家迈克尔布鲁诺认为为，可供投资资使用的进口口资本货物影影响着一国的的资本积累，其其作用在发展展中国家尤为为突出。因为为这类国家的的经济增长并并不缺乏投资资刺激，而是是缺乏投资的的资源。因此此，储蓄缺口口和外汇缺口口是制约这类类国家经济增增长的两个因因素。在开放放经济条件下下的外汇流入入对弥补这两两个缺口都具具有重要作用用。按照这种理论，大大多数发展中中国家要受到到国内储

18、蓄缺缺口和外汇缺缺口的双重限限制，因此引引进和利用外外资，即利用用外国储蓄来来填补国内储储蓄就成为促促进其经济增增长的主要手手段。换句话话说，国际投投资的流向只只能由储蓄和和外汇丰裕的的富裕国家流流向这两者都都缺乏的国家家。这种认识识并不符合发发展中国家的的实际。尽管管这类国家在在经济增长的的起步阶段确确定需要提高高资本流入，以以减轻国际收收支压力，但但随着经济迅迅速增长，扩扩大出口的要要求将会超过过进口的需求求。扩大出口口才是发展中中国家弥补外外汇缺口的积积极手段。在在贸易条件对对发展中国家家不利的情况况下，发展对对外直接投资资对于捕捉市市场信息，改改善生产结构构，进而带动动和扩大出口口，增

19、加外汇汇收入，弥补补资金缺口，具具有明显的积积极作用。国际投资资周期规律分分析英国里丁大学学教授约翰邓宁（）对对自己的国际际生产折衷理理论进行了动动态的发展，提提出了国际投投资周期论。 他肯定了年代以来来关于跨国公公司谋求实现现优势的动因因学说，并在在此基础上把把跨国公司对对外投资的基基础和动因概概括为三类优优势：即企业业所有权优势势、内部化优优势和区位优优势。邓宁依依据折衷主义义三优势理论论，对国际投投资在不同国国本移动两两部书中家可可能发生的情情况进行了分分析，提出了了国际投资周周期论。明确确提出国际投投资的运动同同特定国家以以人均国民生生产总值表示示的经济发展展水平密切相相关。一个国家对

20、外直直接投资和接接受直接投资资具有随年人人均国民生产产总值的增长长而增长的趋趋势，而对外外净直接投资资呈现出比较较规律的变化化。 第一阶阶段年人均在美元以下下，这些国家家几乎没有直直接投资流出出，也很少接接受直接投资资，净对外投投资为零或较较小的负数。这这是因为这些些国家的企业业不具有所有有权优势，也也没有内部化化优势，因而而没有对外投投资的条件。同同时，由于国国内缺乏令投投资国满意的的区位优势，外外资流入也很很少。第二阶阶段年人均在美元之间间，处于这一一阶段的国家家接受直接投投资处于上升升阶段，并开开始少量对外外投资，对外外净直接投资资为负，且负负数值在增大大，意味着吸吸收投资大于于对外投资

21、。这这说明由于实实施进口替代代，市场扩大大，投资环境境改善，区位位优势增加，直直接投资流入入也开始增长长。但该国企企业所有权优优势增长有限限，难以克服服国际化生产产障碍，所以以直接投资流流出仍然很少少，且集中于于邻近国家。第第三阶段年人人均在在美美元之间，处处于该阶段的的国家对外净净直接投资虽虽也为负值，但但其绝对额在在不断减少，这这是由于接受受外资减少，或或对外直接投投资的速度快快于接受外资资的速度。第第四阶段年均均人均在美元之间，处处于该阶段的的国家对外净净直接投资为为正值，并呈呈增长趋势，对对外直接投资资比接受的直直接投资增长长得更快。这这表明该国企企业具有强大大的所有权优优势和内部化化

22、能力，也善善于发现取得得国外的区位位优势。劳动的国国际分工理论论及两种投资资模式比较劳劳动的国际分分工原则应该该是：每个国国家应该生产产这样的产品品，这种产品品更多地使用用该国相对充充裕的生产要要素，较少使使用该国相对对缺乏的生产产要素。按照照这个规律，劳劳动比较缺乏乏而资本比较较充裕的发达达国家，应从从事资本密集集型产品的生生产，资本比比较缺乏而劳劳动比较充裕裕的发展中国国家则应从事事劳动密集型型产品的生产产，以充分利利用各自的资资源禀赋。对对外直接投资资应该从投资资国已经或即即将处于比较较劣势的产业业中，投向东东道国比较优优势或潜在比比较优势的产产业中。因此此，一国对外外直接投资应应该按边

23、际产产业为序依次次进行。对外直接投资可可以分为日本本式和美国式式两种模式。日日本式对外直直接投资的特特点是：日本本海外投资中中资源开发型型占相当比重重，制造业务务方面的投资资则是贸易导导向型。日本本对外直接投投资不仅促进进了对外贸易易，而且对日日本的比较优优势地位起到到了补充作用用。美国式对对外直接投资资却是非贸易易导向型的。这这种对外直接接投资具有破破坏贸易的作作用，阻碍美美国产业结构构的改善，不不仅传统产业业在激烈竞争争中处于停滞滞，在新产业业上也使美国国的比较优势势削弱。国际资本本移动宏观理理论辩析与启启迪（1 ）肯肯定与质疑国际资本移动的的一般模型是是借鉴凯恩斯斯的投资函数数方程及图式

24、式所建立的，该该模型用简明明的数学语言言阐述了资本本移动给双方方当事国带来来的利益，揭揭示了国际投投资发生的一一般动因。在在战后的一段段时期内，该该模型被用来来解释对外直直接投资迅速速发展的现象象。但是，该该模型的局限限性也是显见见的。首先，该该模型简单地地假定世界经经济中的资本本移动只发生生在两个国家家之间，而且且资本只从绝绝对富裕的国国家流向绝对对短缺的国家家，这与现实实中资本国际际运动的多样样化方向是不不相符的。现现实中一个国国家往往既有有资本流入，又又有资本输出出，处于双向向运动的地位位，而且资本本拥有量相近近的国家之间间也在相互进进行投资。其其次，该模型型只是一般性性地研究国际际资本

25、的移动动，并未涉及及技术、管理理、营销技巧巧等的转移，而而这些往往是是伴随资本移移动而发生的的。威廉逊的分析对对一些存在周周期波动的发发展中大国具具有战略指导导意义。然而而，威廉逊并并没有进一步步说明如何运运用对外投资资来调节国内内收入的波动动，他只是强强调初期产品品出口国家由由于气候和贸贸易条件的变变化可能导致致的收入波动动，因此他所所说的储备积积累与使用的的拉平主要是是就国际收支支平衡而采用用的，他仍然然认为决定一一国对外投资资或吸收外资资的基本因素素是经济发达达程度和国内内储蓄的高低低状况。两缺口理论认为为在开放经济济条件下，制制约发展中国国家经济增长长的两个因素素是储蓄缺口口和外汇缺口

26、口。按照这一一理论，国际际投资的流向向只能从储蓄蓄和外汇充裕裕的国家流向向两者都缺乏乏的国家，发发展中国家在在国际资本转转移过程中只只能处于受资资国的地位，无无力也无须发发展对外投资资以分享国际际经济利润。这这种认识显然然无视发展中中国家驿外投投资的能力，与与现实中发展展中中国日益益增长的对外外投资活动的的实际也是不不相符的。邓宁认为，处于于第一阶段（人人均在在美元元以下）的国国家，不能发发生对外投资资，而且外资资吸收量也很很有限。这一一结论与现代代国际投资实实践是相修的的。不仅发达达国家对外投投资规模不断断扩大，而且且不少发展中中国家和地区区的对外投资资也十分活跃跃，在国际资资本运动中扮扮演

27、着越来越越重要的角色色。这说明，人人均处处于较低水平平的发展中国国家，特别是是发展中的大大国，尽管在在经济发展的的总体水平上上落后，但由由于部门与行行业发展及资资源分布上的的不均衡，一一些企业是具具有特定优势势的，有能力力发展对外直直接投资。无无视这一点，仅仅以人均划分经济济发展阶段，并并据此判定一一国对外直接接投资能力的的大小，是邓邓宁理论的偏偏颇之处。小岛清认为只有有丧失或将要要丧失竞争能能力的边际产产业才应该通通过直接投资资转移到国外外。他还强调调，由于中小小企业转移到到东道国的技技术更适合当当地的生产要要素结构，可可以为东道国国创造更多的的就业机会，且且中小企业生生产批量小，经经营的灵

28、活性性、适应性强强，因而中小小企业在制造造业投资比大大企业更具有有优势。这些些观点对于提提高对外直接接投资效率，明明确对外直接接投资的动因因和目标无疑疑具有借鉴价价值。总之，上述国际际资本移动的的宏观理论一一致认为资本本在国家间的的运动对对外直接投资资可以给给东道国和投投资国都带来来利益。宏观观理论揭示了了这种存在于于双方的利益益机制，为各各国制定更加加开放的政策策提供了理论论依据。在肯肯定宏观理论论的同时，我我们也应看到到其理论局限限性。首先，在解释国国际资本移动动的动因上，各各种理论观点点的思维模式式几乎是趋同同的，即强调调国际资本移移动主要是从从收入较高从从而储蓄较高高的发达国家家流向储

29、蓄和和资金都短缺缺的发展中国国家。但就直直接投资而言言，这种结论论就不能说带带有普遍的规规律性了。国国际直接投资资向国外转移移的主要是本本国具有一定定比较优势的的生产要素，而而不仅仅是或或者说主要的的并不是货币币化的资本。如如果在国外使使用这些要素素能够获得高高于其在国内内使用所获得得的收益，国国家会通过鼓鼓励政策来支支持本国企业业发展跨国直直接投资。就就比较优势而而言，不仅发发达国家存在在，发展中国国家在某些产产业以及企业业中也存在。也也就是说，发发展中国家在在国际直接投投资活动中，并并不仅仅是被被动的受资国国，她完全有有可能也有条条件向其他发发展中国家以以及发达国家家进行直接投投资。此外，

30、宏观理论论在解释国际际资本移动的的动因时，都都是从利益机机制进行分析析的。应当看看到，在现实实国际经济活活动中，国际际直接投资绝绝不仅仅局限限于经济利益益一个方面的的因素，还大大量地涉及到到社会经济关关系和国际政政治经济环境境等因素，有有时这些因素素的影响甚至至超过经济利利益方面的考考虑。例如，投投资国对未来来国际政治格格局中本国的的战略地位的的考虑；东道道国尤其是发发展中国家对对国家主权和和政治经济独独立性的考虑虑。出于这些些考虑，宏观观经济理论的的局限又在于于其没有揭示示资本国际运运动更本质的的特征及其发发生发展的社社会历史背景景，与其他西西方宏观经济济理论一样，国国际资本移动动的宏观理论

31、论在分析国际际投资发生的的动因和决定定因素时，存存在以一概全全的缺憾。（2）认识与启启迪跨国直接接投资是商品品经济条件下下生产国际化化的客观经济济现象，是适适应生产力跨跨国发展要求求的。这种参参与国际竞争争的方式不应应为发达国家家所专有，不不同社会经济济政治制度的的国家都可以以利用它作为为参与国际分分工与协作的的手段，并从从国际资本运运动中获得利利益。同样，西西方发达国家家关于国际资资本移动的理理论也可以为为我们所用。特特别是对于处处在对外直接接投资初始阶阶段的发展中中国家来说，吸吸收和借鉴这这些理论学说说和成功经验验，是我们加加快发展跨国国投资乃至超超过发达国家家的一条捷径径。借鉴国际投资利

32、利益分配模型型的分析，目目前以吸收外外资为主的我我国，通过引引进外资可以以使劳动力、土土地等要素得得到充分利用用，从而增加加国内的生产产总值。同时时，外资的投投入也增加了了外汇的流入入。在要素收收入的增加部部分中，既包包括由于外资资投入使过去去闲置的要素素得以充分利利用的净增收收入，也包括括因资本收益益率降低而从从原资本收入入中转移过来来的国民收入入。这是我们们吸收外资所所获得的利益益。在从国际资本移移动中获得利利益的同时，我我们也要付出出一定成本。我我们在新增的的国内总产值值中实际获得得的收入要低低于外国资本本的收入，外外国资本利润润的不断汇出出，也将长期期影响我国的的国际收支平平衡。同时，

33、外外资的进入将将相应降低国国内资本收益益率，从而降降低国内原有有资本的实际际收入。上面分析了吸收收外资为我国国带来的利益益与成本。如如果我们在吸吸收外资的同同时发展对外外直接投资，就就可以从相反反的方向为国国家带来利益益并付出成本本。一方面，在在国外投资可可以获得增大大的资本收入入，这部分利利润以外汇汇汇回，可使我我国的国际收收支处于有利利状况。同时时，资本输出出又可使国内内的资本收益益率提高，从从而使国内资资本的实际收收入增加，显显而易见，我我国在国际资资本运动中，既既应该积极吸吸收外资，也也应该积极向向外投资，使使自己处于资资本双向运动动的地位。当当输入资本时时，使我们富富余的劳动力力、土

34、地及其其他资源得到到充分利用，并并可对输入外外资征收一定定税赋，获得得国内产出及及收入的增加加，通过对外外直接投资，又又可将国内资资本、技术向向收益更好的的国家和地区区转移，获得得净增收益。这这样，就可以以从资本的流流出与流入中中获得双重利利益。威廉逊的模型也也给我们以启启迪。他指出出国际资本流流动的另一个个动因，是有有关国家为改改变实际资源源总量吸收时时程而参与国国际资本运动动，尤其是他他分析的为改改变吸收时程程而借款或贷贷款的第三种种情况，对于于一些存在经经济周期波动动的发展中大大国，更具指指导意义。我我国是经济周周期波动明显显的国家，在在经济高速增增长时期，国国内收入较高高，为不把所所有

35、收入都用用于即期消费费，可以通过过对外直接投投资在国外积积累一定储备备；当经济增增长缓慢，国国内收入下降降，不足以支支持资源吸收收时，可以依依靠国外投资资收入来满足足国内资源吸吸收的需要，动动员国外资产产来支持国内内投资。从长长期趋势看，通通过参与国际际资本市场的的活动可以拉拉平国内经济济资源的吸收收，减缓国内内吸收的的波波动，保持国国民经济稳定定增长，这对对于我国实行行可持续发展展战略具有重重要借鉴意义义。中国经济从800年代起迅速速增长，积极极扩大出口为为国家积累了了巨额的外汇汇储备，国内内储蓄也持续续增加，我国国已不存在两两缺口理论所所说的制约发发展中国家经经济增长的因因素。我国并并不只

36、能在国国际资本运动动中处于受资资国的地位，同同样有能力发发展对外直接接投资，分享享国际经济利利益。（3）实现战略略转换 我国国目前仍处在在以吸收外资资为主的阶段段，对外直接接投资大大小小于吸收外资资，要实现向向吸收外资与与对外投资并并重的战略性性转换，关键键在于提高吸吸收外资的利利用效率，这这也是壮大国国家经济实力力和企业国际际竞争力的重重要途径，中中国对外直接接投资与吸收收外资相比明明显滞后，这这与中国经济济的发展速度度及中国在世世界经济格局局中的地位是是不相称的。要要改变这种状状况，从主观观上要提高对对跨国投资重重要意义的认认识，要看到到世界经济一一体化的大环环境下，在国国内吸收外资资与对

37、外直接接投资同样都都是利用国际际资本的手段段。引进来和和走出去应该该并重，走出出去实质上是是国内吸收外外资向国外的的延伸。在目目前对外投资资大大滞后于于吸收外资的的状况下，我我们更应该大大力发展对外外直接投资。那那种认为中国国尚不具备扩扩大对外投资资的条件和优优势的悲观观观点是不足取取的，另一种种认为中国应应按吸收外资资的规模立即即发展对外直直接投资的盲盲目乐观的观观点也是有害害的。我国对对外直接投资资尚处于起步步阶段，实现现吸投资并重重的战略转换换需要一个过过程，一步到到位的转变是是不现实的。我我们应该积极极稳妥地实施施对外投资的的发展战略，增增强海外企业业的优势，调调动国内企业业的积极性，

38、增增强其发展对对外直接投资资的实力。国国家应该建立立相应的部门门来协调、引引导对外直接接投资活动，并并制定相应政政策，扶持跨跨国企业，创创造对外直接接投资的国内内环境和客观观条件。实现现吸投资并重重的战略转换换，关系到中中国能否在下下世纪初抓住住机遇，迎接接世界经济一一体化的挑战战，参与国际际分工，分享享国际资本运运动的利益，这这一点是应该该给予高度重重视的。 22章对外直接接投资动因探探究面对现实世界国国际资本来源源和流向的日日趋多元化及及跨国直接投投资活动的迅迅猛发展，资资本移动的宏宏观理论及模模型在解释不不动国家的国国家的投资动动因方面，尤尤其是跨国直直接投资的原原因及影响因因素上，显示

39、示出其局限性性。为此，从从62年代开开始，西方经经济学家相断断展开了对上上述问题的研研究，并围绕绕投资动因、投投资流向和投投资决策等问问题提出了一一系列的对外外直接投资理理论。21垄断优势势与市场不完完全对外外直接投资的的两个条件海海默总结出企企业对外直接接投资的两个个条件：一是是企业必须拥拥有垄断优势势，以抵消在在与当地企业业竞争中的不不利因素；二二是不完全市市场的存在，使使企业拥有和和保持这种优优势。全德尔伯格进一一步将市场不不完全作为企企业对外直接接投资的决定定因素，并列列出市场不完完全的四种类类型：（1）产产品市场不完完全，（2）要要素市场不完完全，（3）在在企业规模经经济和外部经经济

40、上的不完完全竞争，（44）政府政策策造成的市场场扭曲，前三三种市场不完完全使企业拥拥有垄断优势势企业所不具具备的），第第四种市场不不完全则导致致企业对外投投资以利用其其优势。22产品生命命周期中的动动态优势与区区位优势弗农农根据对美国国制成品的研研究，把产品品生命周期划划分为三个阶阶段。在产品品开发阶段，企企业具有产品品和技术优势势，美国企业业不仅供应国国内市场，也也享有出口垄垄断地位。在在产品成熟阶阶段，技术也也已经比较成成熟，国内生生产能力日益益扩大，国内内市场日趋饱饱和。而在其其他发达国家家会出现对这这种产品的需需求，这时企企业必须出口口。为更好地地扩展国外市市场，必须实实现规模经济济，

41、降低成本本，抑制外国国企业的竞争争，这时美国国企业将向拥拥有产品市场场的其他发达达国家投资设设厂。因为在在接近供应市市场的区位进进行生产，可可以节省运输输成本和关税税支出，在标标准化阶段，由由于产品和技技术都已标准准化，美国企企业原有优势势日渐丧失。市市场竞争转向向以生产成本本为基础价格格竞争，便宜宜的劳动成本本和资源条件件日益成为决决定产品竞争争的重要因素素。因此，美美国企业的跨跨国直接投资资将向一些欠欠发达国家转转移，以期获获得分布于不不同国家的区区位优势。企企业拥有特殊殊优势并在东东道国获得区区位优势是对对外直接投资资的动因和基基础。23寡占反应应防御性性投资动因 尼克博克把对外外直接投

42、资区区分为两类：率先进行对对外直接投资资为进攻性投投资，而随后后跟进进行对对外直接投资资的为防御性性投资。他对对防御性投资资用寡占。反反应论来解释释。所谓寡占占反应就是由由少数几家大大企业构成的的行业中，由由于每一家企企业的任何行行动都会影响响到其他几家家企业，因此此任何一个大大企业都对其其他几家企业业的行动很敏敏感，并针对对某一企业率率先采取的行行动而随后纷纷纷采取类似似的行动。当某一企业率先先对某个外国国进行直接投投资时，该企企业在国内行行业中的竞争争地位无疑会会得到加强，这这样就会给国国内本行业中中的竞争对手手造成威胁。虽虽然在国外直直接投资会面面临比国内投投资更大的风风险，但由于于获得

43、信息，可可以减少其面面临的不确定定性。在这种种情况下，出出于减少竞争争中的不确定定风险的考虑虑，其他企业业会倾向于紧紧随竞争对手手进行对外直直接投资，以以恢复与竞争争对手的均衡衡。防御性投投资的另一种种解释是寻求求知识，即通通过对外直接接投资获取某某一竞争性因因素的优势，如如改进管理、技技术、产品等等，其途径就就是兼并国外外某一拥有这这些优势的企企业。此外，跟跟随客户也是是防御性投资资的一种解释释。尤其在服服务性行业如如金融、保险险、咨询、广广告代理、律律师事务所、会会计事务所等等，为防止竞竞争对手拉走走他们的客户户，便会跟随随客户向国外外进行直接投投资。24对外直接接投资助因的的综合分析邓邓

44、宁归纳和吸吸收了以往各各派学说的成成果，综合了了垄断优势论论、内部化理理论和区位优优势理论，提提出了国际生生产折衷理论论。邓宁的折折衷理论的核核心是三优势势模式，即所所有权优势、内内部化优势和和区位优势。他他认为只有具具备这三个优优势，才完全全具备了对外外直接投资的的条件。所有权优势是指指企业拥有或或掌握某种财财产权和无形形资产的优势势。区位优势势是指特定国国家或地区存存在的阻碍出出口而不得不不选择直接投投资，或者选选择直接投资资比出口更有有利的各种因因素。即在国国外生产的产产品无论在当当地市场，还还是在其他市市场上出售的的成本比在国国内生产的产产品运到这些些市场为低，那那么企业就应应该选择在

45、国国外直接投资资，这也是对对企业最有利利的选择。当当企业只具备备所有权优势势，而不具备备另两项优势势时，企业可可以进行技术术转让等国际际经营活动，并并在实践中摸摸索和取得其其他优势，如如果企业只具具备了所有权权优势和内部部化优势，而而暂不具备区区位优势，即即缺乏良好的的国外投资场场所，那么企企业就应该在在国内生产出出具有优势的的产品向国外外出口；如果果企业具有所所有权优势和和区位优势，而而暂不具备内内部化优势，企企业可以试作作对外直接投投资，并在向向复合一体化化战略目标努努力过程中逐逐渐创造内部部化优势，成成为职能齐全全的综合性跨跨国经营实体体；只有同时时具备三个优优势，企业才才能开展对外外直

46、接投资。25对外直接投投资动因理论论思辩与启示示海默首次提提出垄断优势势来解释跨国国直接投资行行为。海默认认为，企业决决定进行对外外直接投资并并确保其在海海外的投资有有利可图，就就在于它们具具备当地竞争争者所没有的的某些垄断优优势，这是它它们在人地生生疏的外国市市场竞争中取取得成功的条条件。同时，海海默认为市场场不完全使企企业拥有并保保持这些优势势。随后，海海默的导师金金德尔伯格列列出市场不完完全的几种形形式：产品市市场不完全、要要素市场不完完全，规模经经济和政治行行为造成的市市场扭曲。这这四种市场不不完全使企业业拥有技术优优势、市场优优势、资本优优势、管理优优势和规模优优势。这些优优势后来被

47、称称为所有权优优势。海默和和金德尔伯格格的贡献在于于较好地解释释了对外直接接投资的动机机和条件，是是研究对外直直接投资最早早和最有影响响的独立理论论。但是，如何解释释为什么拥有有独占性技术术优势的企业业就一定要进进行对外直接接投资呢？它它完全可以通通过技术转上上或出口贸易易来获取其潜潜在的收益。显显然，该理论论还需要进一一步完善和发发展，这些缺缺陷后来由折折衷理论加以以弥补和完善善了。此外，按按垄断优势理理论的分析，只只有寡头垄断断企业才能具具备对外直接接投资的条件件，发展中国国家的企业一一般不具备技技术上超过发发达国家企业业的优势，因因而就不能对对外直接投资资。这就难以以解释自600年代末以

48、来来日益增多的的发展中国家家企业对外直直接投资，特特别是发展中中国家企业进进入发达国家家直接投资以以及一些发达达国家的中小小企业的对外外直接投资现现象，这也是是该理论的缺缺陷之处。国际产品生命周周期理论的贡贡献在于发展展了以新技术术为特征的国国际贸易理论论和对外直接接投资理论。作作为贸易理论论，它说明了了：（1）随随着产品生命命周期的演进进，比较优势势是一个动态态转移的过程程；（2）随随着这种演进进，贸易格局局和产品流向向发生逆向变变化，（3）每每个国家都可可以根据自己己的资源条件件，生产具有有比较优势的的、一定生命命周期阶段上上的产品，然然后通过交换换获取利益。产产品周期理论论和其他区位位因

49、素理论从从动态区位条条件来分析对对外直接投资资，说明了对对外直接表资资的外部环境境条件。这在在一定程度上上弥补了垄断断优势理论的的缺陷，为投投资企业进行行区位和市场场选择提供了了分析框架。生命周期理论对对于初次进行行跨国投资，而而且主要涉及及最终产品市市场的企业比比较适用。对对于已建的跨跨国企业实行行国际生产和和投资的全球球战略行为，该该理论并不能能作出有力的的说明。总之之。国际经济济发展至今，产产品生命周期期理论日益显显示出其局限限性，例如，它它无法解释那那些非标准化化产品部门，如如石油生产部部门的对外投投资；国际投投资格局并非非如弗农认为为的是发达国国家向发展中中国家投资，而而较多的是发发

50、达国家之间间的双向投资资；特别是如如上面所分析析的那样，当当前没有什么么企业是按产产品生命周期期模式来进行行国际生产和和直接投资的的，它们完全全可以在新产产品时期组织织国外生产，甚甚至通过其子子公司在东道道国研制开发发新产品。尼克博克则从企企业相互间的的竞争行为与与对外直接的的关系角度来来研究问题。他他认为，采取取防御性跟进进战略，以维维持寡占企业业之间的力量量均衡是对外外直接投资的的动因。但他他的理论缺少少对进攻性对对外直接投资资动因的研究究，在某种程程度上说，寡寡占反应论只只是对垄断优优势理论及产产品周期理论论的补充。邓宁的国际生产产折衷理论就就是综合了以以往各学派的的学说和观点点，把垄断

51、优优势理论、内内部化理论和和区位理论结结合起来，加加以自己的解解释，形成了了综合性的理理论体系。邓邓宁的理论把把跨国经营的的决定因素概概括为三类优优势，即所有有权优势、内内部化优势和和区位优势并并把这三类优优势的拥有程程度作为判断断企业跨国经经营方式选择择的依据和条条件。但是，他他所坚持的只只有三种优势势，同时具备备才能发生对对外直接投资资的观点，以以及在这种认认识基础上提提出的投资阶阶段理论，不不免带有片面面性。许多并并不同时具备备三种优势的的发展中国家家的企业，已已经发展了对对外直接投资资，而且不少少发展中国家家的企业已进进入发达国家家投资。这些些现实都是折折衷理论无法法很好解释的的。究其

52、原因因，邓宁同海海默及弗农一一样，都是以以发达国家制制造业的厂商商为对象来构构筑其理论体体系的。但并并不适合许多多发展中国家家企业的跨国国经营活动。 3章跨国公司理理论介评二战后特别是660年代以后后，跨国投资资的组织载体体跨国公公司不断发展展壮大，在国国际经济生活活中的地位和和作用日益突突出，它们迫迫切需要对跨跨国经营实践践的理论指导导。同时，对对跨国公司这这一经济现象象的理论研究究严重滞后的的问题也引起起越来越多的的经济学家的的重视，并开开始把注意力力转向对新的的国际经济行行为主体跨国公司的的研究上。他他们从不同的的角度提出并并形成了有关关跨国公司的的一系列理论论。这些研究究的目的在于于打

53、开企业这这个“黑箱”从从组织演变角角度来考察跨跨国公司形成成和发展的原原因。3l内部化理理论的思想渊渊源内部化理理论的思想基基础溯源牛 3O年代美美国学者罗纳纳德科斯（RR。n引dCoasee）的著名的的交易费用理理论。科斯在在阐述企业产产生的原因时时指出，市场场交易是有成成本的，由于于市场不完善善，缺乏效率率，企业通过过市场交易会会支出很大的的交易费用。为为节约市场交交易费用，企企业通过一定定的组织形式式，将各项交交易纳入企业业内部进行，即即以统一的行行政管辖取代代市场机制。32跨国公司司的一般理论论市场内内部化把科斯斯的交易费用用理论引人跨跨国公司理论论，并形成内内部化理论的的是英国学者者

54、巴克利（PPJBuuckleyy）、卡森（MMCassson）和加加拿大经济学学家拉格曼（MMRagmman）。内部化论者把市市场分为两类类：一类是存存在于跨国公公司之外，受受供求关系影影响和价值规规律作用的外外部市场；一一类是存在于于跨国公司内内部的市场，这这个内部市场场是为公司整整体利益服务务，不受供求求关系影响，通通过转移价格格来运转的。外外部市场通常常是不完全的的，存在许多多不确定因素素，交易成本本较大。更重重要的是中间间产品市场的的不完全竞争争致使企业很很难利用外部部市场有效地地开展经营活活动，获取满满意的收益。这这些都促使企企业将这些中中间产品在其其组织体系内内实行内部转转移即把交

55、交易纳入一个个更大企业的的内部来进行行，从而节省省交易费用，避避免外部市场场不完全带来来的风险。 33跨国公司司的界定各国国学者对跨国国公司内函的的界定也有不不同的理解和和认识。一些些学者采用结结构标准来界界定跨国公司司。他们根据据地区分布、生生产或服务设设施、所有权权等标准来界界定跨国公司司。一些学者者采用结构标标准来界定跨跨国公司。他他们根据地区区分布、生产产或服务设施施、所有权等等标准来界定定跨国公司。这这类定义强调调跨国公司对对各子公司统统一指挥和协协调，在多个个国家范围内内进行生产要要素的最优配配置。以所有有权标准界定定跨国公司有有两层含义：一是指公司司属哪个国家家的公民所有有，即企

56、业的的国籍所属，即即所有权分布布在不同国籍籍的人士手里里。另一层含含义是捐资产产的所有权形形式，即一个个企业必须拥拥有国外企业业股权，才能能称为跨国公公司。还有些些学者根据行行为标准对跨跨国公司加以以规定。行为为标准是指企企业在经营和和决策时的思思维方法和策策略取向。上上述界定都是是从不同的标标准来定义跨跨国公司的，难难免以偏概全全。34厂商增长长最大化厂商行为偏偏好厂商增长最大化化理论是沿着着另一条理论论思路，即从从厂商行为角角度来解释跨跨国公司对外外投资行为的的。厂商增长长最大化，是是指厂商经理理偏好扩大规规模（以销售售额和资产额额衡量）而不不是增加净利利润。追求增增长最大化的的厂商对外扩

57、扩张一般经历历三个阶段。第第一阶段，对对外出口产品品。第二阶段段，随着对外外销售量的不不断扩大，国国内生产对外外出口的销售售成本也会随随之增高，在在销售量达到到一定程度时时，在东道国国当地生产当当地销售的成成本将会相对对降低，于是是厂商就会转转向对外直接接投资。这种种投资逐渐扩扩展到多个国国家，厂商的的经营视野也也逐渐扩展到到全球范围。这这样就进入到到第三阶段：全球经营。再再从动态角度度分析。当东东道国市场容容量较小时，出出口销售由于于没有在东道道国生产所发发生的生产固固定成本，因因而比进行直直接投资有利利。当东道国国市场扩大时时，在东道国国直接投资生生产并在当地地大量销售，可可降低生产的的固

58、定成本，同同时，所产生生的销售成本本要比出口销销售的成本大大为节约。这这样，对外直直接投资变得得比出口有利利。利润最大大化厂商往往往等到这种变变化发生后才才由出口转为为对外直接投投资。而增长长最大化厂商商在此变化发发生之前就已已开始对外直直接投资。 35经理管理理动机对跨国国直接投资的的影响威廉森森从经理的管管理动机角度度，论述了跨跨国公司经理理层的管理动动机对公司经经营战略的决决定作用。他他认为，母公公司的高级经经理的利益和和欲望膨胀的的驱使，是导导致跨国公司司的规模和经经营领域、经经营空间不断断扩大的原因因之一。36出于厂商商长期战略考考虑的投资动动因鲁伯（RReuberr）等人通过过对大

59、量的跨跨国公司的实实证性研究后后认为，不同同种类的对外外直接投资是是由不同的因因素决定的，而而最重要的因因素是厂商的的长期战略考考虑。厂商在在制定长期的的跨国经营战战略时，主要要考虑长期利利润率、市场场规模和潜力力以及生产成成本。而东道道国政府的各各种补贴政策策将会增加对对外直接投资资对东道国的的流量，并对对出口走向型型投资的选址址产生一些影影响。37跨国公司司理论之我见见以往的宏观投资资理论的最大大缺陷在于忽忽视企业行为为，没有从微微观角度探索索企业组织演演变与对外直直接投资的关关系。正是在在这种情况下下，对外直接接投资的微观观理论跨跨国公司理论论开始形成并并独立地发展展起来。这些些理论深入

60、到到微观层次，直直接从企业的的利益追求、优优势条件和决决策行为等方方面探索和分分析跨国直接接投资发生的的原因和动机机。这些理论论都程度不同同地认识到：单一的国内内市场空间限限制着企业优优势的充分发发挥和利益最最大化的实现现，先进的技技术、管理等等总是要通过过企业组织作作载体，在世世界范围内进进行转移和扩扩张，从而导导致企业的跨跨国经营活动动。这是符合合生产力国际际化发展的一一般趋势的。科斯的交易费用用理论最初是是用来解释企企业在一国内内的组织规模模拓展的，内内部化论者们们把市场交易易内部化原理理引入企业跨跨国直接投资资理论，建立立了内部化理理论。与垄断断优势理论不不同的是，内内部化理论并并不静