新股盈利机会之短线分析

1、第九章 新股短短线的盈利机机会 作为一个短线炒炒手而言，不不会炒作新股股无疑失去了了盈利的一大大块。新股中中的机会常会会多于老股，如如何对其进行行短线炒作属属于本章节重重点解决的问问题。 第一节 新股蕴蕴含丰厚的利利润与巨大的的风险 对投资者而言，若若要获取短线线的丰厚利润润，新股是必必不可少的一一个环节。纵纵观沪深两市市个股的炒作作过程中，除除少部分新股股上市后未被被炒作以外，大大多数新股上上市后有一个个被炒作的过过程。从沪深深两市近期上上市的新股情情况分析，连连沉寂已久的的大盘股近期期也成为市场场上炒作的对对象。笔者对19977年下半年至至今上市的个个股进行调查查后发现，11998年共共上

2、市的超过过2亿流通盘盘的国企股共共有8支，其其中有深市的的扬子石化（33 .15亿亿）、鞍钢新新轧（2.99亿）、辽河河油田（1.8亿）、齐齐鲁石化（33.15亿）、虹虹桥机场（22.9亿）、上上海汽车（22.7亿）、东东方航空（22.9亿）和和邯郸钢铁（33.4 亿），这这8只新股在在上市后一段段时间内未被被炒作。上海海汽车在上市市前市场的预预期很高，当当日很多投资资者认为该股股能成为类似似四川长虹的的蓝筹股，但但该股上市后后以13.55元开盘后最最高仅上涨至至14.599元，绝对涨涨幅也仅在115左右，但但这种情况在在1998年年下半年和11999年初初有了较大改改变：虹桥机机场在1999

3、8年下半年年是一只众所所周知的牛股股，该股从111元启动，一一直涨至155.75元，绝绝对涨幅也达达到40左左右。 新股上市后被炒炒作的可能性性很大，主要要原因有以下下几种： （1）社会的游游资较多，而而这些游资无无论在大盘低低位和高位均均较难有从老老股中获取暴暴利的可能性性，因为不少少老股都有庄庄在内，若盲盲目建仓的话话则会成为老老庄有抬轿者者；若在大盘盘底部买入老老股的话，上上档的压力较较大，一旦拉拉升则不易取取得利润，反反之，若在大大盘处于高位位时支任何一一支股票均会会遇到给他人人抬轿的问题题。社会的游游资极易在新新股中建仓，这这种建仓既可可能出现在大大盘持续低迷迷状态之中，而而且也会出

4、现现在大盘的顶顶部区域。比比如说，在市市场中常会出出现某只新股股上市当天开开盘后五分钟钟内即会出现现较大的成交交量，换手率率达20，有有的换手率甚甚至超过800，这种建建仓要比在老老股中建仓容容易得多。 （2）上市公司司为了使自己己公司的股票票取得良好的的社会形象，易易与主力一起起拉抬自己的的股票，既实实现较佳的社社会形象，同同时也易获取取丰厚的利润润。新股当天天的市场表现现已成为上市市公司极为关关心的问题，上上市公司好不不容易有一次次上市的机会会，他们总希希望自己的股股价远在他人人之上，据此此，在其上市市以前常会通通过各大报纸纸对自己的股股票进行大量量的宣传，有有的为了使自自己公司的股股票能

5、成功上上市，与券商商一起炒高自自己的股票。 （3）逢新必炒炒已成为一种种惯例，社会会上已形成一一批专门从事事新股炒作的的专业户，他他们构成新股股炒作的有生生力量。这类类对象不少从从原来新股的的炒作中获取取了较丰厚的的收益，特别别像类似大唐唐电信、上海海医药等新股股的炒作曾给给他们以极其其丰厚的收益益，使其对新新股的炒作形形成一种较强强的心理定势势。 炒作新股的确要要比老股容易易获取丰厚的的利润。在市市场中常会出出现这种情况况：当某新股股上市后一旦旦走强其跟风风盘会大量增增加，而且其其市场定位不不如老股那样样明确，可供供想象的空间间极大，这样很很容易吸引场场外的资金积积极参与，在在其暴涨的过过程

6、中巨大收收益也由此而而来。从新股股炒作的过程程看，19997年与19998年有几几大股的炒作作曾引起市场场的关注： 第一是葛洲坝。该该股在上市前前并不被市场场看好，该股股上市在144元开盘后，随随后该股曾跌跌13.5元元，但该股当当日拉出一根根大阳线，随随后该股一路路上扬，最高高上摸至222. 9元开开始调头下行行，该股的绝绝对涨幅达到到69。 第二是新上市的的开元和金泰泰基金。基于于近20亿元元的流通盘以以及其交易品品种的限制，不不少投资者认认为开盘应在在1.2元以以下，可两只只基金上市后后就使众多的的投资者大感感意外：基金金金泰在以1.445元开盘后后的短短几天天内上涨至22.43元，上上

7、涨幅度达到到67；基基金开元也出出现了相似的的涨幅。 第三是上海医药药，该股在11998年99月18日上上市，当时正正逢市场对增增发新股板块块并不看好之之际，该股从从13.4元元炒至20.88元。从从中可见新股股的利润极为为丰厚。 第四是大唐电信信。该股在11998年110月21日日上市，当天天开盘以177.45元，随随后在盘整几几天后，一路路上行至255.48元，该该股再度回落落至20. 90元后开开始产生第二二波行情，曾曾一度上涨至至27元。这这四大牛股成成为98年的的极具吸引市市场人气的股股票。 从沪深两市短线线的炒作情况分析，新新股的炒作往往往具有较丰丰厚的利润，随随着市场的逐逐渐成熟

8、以后后，对新股的的炒作也开始始逐渐以理性性的方法介入入炒作，自11998年以以后，市场上上的新股上市市后常会呈几几种不同的炒炒作方式。一一般而言，对对缺乏炒作题题材的新股基基本呈高开低低走形态，而而高科技板块块股票常会被被进行炒作，而而且几乎每只只被市场所看看好的新股在在不同程度上上都会受到短短线炒作。如如97年深市市在天大天财财上市后，该该股上市当日日仅收于133元左右，但但在经过8个个交易日后，该该股从14元起涨涨，在短短的的时间内上涨涨至30.555元，随后后最高曾上涨涨至41.777元。这种种情况在以前前是较难想象象的，像东大大阿派在上市市后曾在144元左右横向向盘整了很长长一段时间，

9、但但近期上市的的股票只要有有高科技的成成份，常会表表现地严重违违背其内存价价值。沪市的的宏图高科曾曾在19988年4月份上上市，该股当当天以28元元开盘，当天天拉出一根大大阴线，想不不到第二天该该股拉出一大大阳线，以后后几天内迅速速地从24元元涨至34元元，但自此却却形成下降通通道，一路盘盘跌至17.51元。深深市的北海银银河更是出奇奇地离谱，该该股在上市当当日被包装成成一家高科技技小盘绩优股股，当天以220.92元元涨停板（深深市新股的炒炒作有一种规规定，最高的的开盘价只能能在发行价加加15元）开开盘，在极短短的时间内上上涨至71元元，从而成为为罕见的高价价股。 新股的高收益与与高风险是相相

10、等同的，在在高收益的同同时，新股的的炒作必然有有高风险相伴伴。新股炒作作风险远大于于老股，老股股在市场上经经历了较长时时间的交易，使使其下跌空间间不会很大，而而新股的下跌跌空间却较难难以想象。新新股往往比老老股更要随极极大的投资风风险，这主要要表现在以下下几方面： （1）新股的震震荡性较大。由由于新股上市市后市场上存存在相当大的的获利筹码，在其其上涨的过程程中获利者大大都不会抛出出，而在其出出现较大幅度度的回落时，获获利者就会不不计成本地抛抛出。这样就就易形成极大大的做空能量量，一旦出现现下跌往往会会比一般股票票下跌的幅度度大得多。特特别是一些当当天拉出大阴线线的新股，以以后几天常会会有持续下

11、跌跌的过程。而而且若在上午午买入新股而而当天下跌的的话，很可能能当天就造成成极大的损失失，有的当天天下跌幅度就就达10以以上，届时若若不果断割肉肉离场，则会会承受较大的损失失。从历史上上看，沪深两两市不少新股股在上市后曾曾出现过极高高的开盘价，如如沪市的第一一百货和华联联商厦在19992年竟以以84元和882元开盘，以以后上市的乐乐山电力也曾曾开在44元元，在如此高高的价位买入入而不出局者者目前损失将将会极为惨重重。 （2）新股的市市场风险极易易体现在新股股大量上市的的时期，整个个市场很可能能会受到较大大的影响。目目前持有新股股者的期望值值一般较,新新股往往会以较高高的价格开盘盘。当前一引引进

12、不合理的的新股包装常常会导致其开开出较高的开开盘价，不少少上市公司为为了实现自己己公司的形象象，在上市组组织一批股评评人士撰写宣宣传的文章，在在投资者期望望值大大提高高后，有利于于其开出极高高的开盘价。而而且不少质地地一般的新股股仍以较高的的价位开盘，这这样常常会使使盲目买入新新股的投资者者承受较大的的亏损。像东东方航空在上上市当天以77.41开盘盘，随后该股股一路盘跌，最最低曾下探至至2.5元。主主要原因在于于新股上市后后由于包装等等原因使其开开盘价很高，进进入到合理的的价值回归后后，这类股票票的跌幅较大大，一旦买新新股被套后较较难有解套的的机会。笔者者结识某股民民，他常以新新股作为炒作作的

13、主要品种种，但经过几几年的炒作使使其深刻感到到新股如野马马，极难掌握握，亏损的时时间要超过盈盈利的机会。不不少股民目前前仍持有一些些深套的股票票，其中不少少是上市当天天买入的新股股，这类股票票呈高开低走走后，以后几几乎较难有解解套的机会。 （3）新股的市市场风险更多多地存在于新新股扩容对次次新股的影响响。新股上市市后除会对老老股产生较大大影响以外，而而且更主要对对一些上市不不久的次新股股也将会产生生重大的影响响，这种威胁胁本身是由于于大量的新股股上市后，若若新股的炒作作一旦失败而而在高位被套套的话，其风风险将会变得得极其巨大，这这种巨大风险险主要体现在在两上方面：新股开盘较高的市市场风险。新新

14、股与老股完完全不同，老老股由于其沉沉淀时间较长长，一般短线线即使下跌，也也常会表现出出一种盘跌的的过程，而新新股的巨大风风险却在于其其价格的非稳稳定因素。由由于原始股东东的获利率较较高，他们在在其上市后采采取开盘即抛抛的方法，而而二级市场的的投资者在接接盘后，极希希望在短线内内获取较大的的收益，一旦旦发现上涨乏乏力后，这常常会成为其短短线出局的重重要原因，这这样常会使新新股表现为加加速下跌的特特征。新股大量上上市将会严重重威胁至次新新股的市场定定位，一些上上市后未被炒炒作的新股常常会具有较大大的下跌空间间，目前大多多数新股在上上市后的价位位常会定得太太高，一旦进进入到盘跌阶阶段后，其市场风风险

15、常会显得得特别大。特特别是在大盘盘处于顶部上上市的股票，若若不能及时出出局的话，常常会出现极大大的跌幅。如如沪市的雅戈戈尔是在沪市市大盘见顶于于1300点点的第二天上上市，该股上上市后曾一度度上行至277.49元，当当时曾在277元左右的价价位套住许多多的股民，该该股在笔者写写就此章节时时，已跌至118.62元元，上下落差差近10元，如如此大的跌幅幅是较多的股股民难以想象象的。据此，新新股板块的市市场风险极大大，这是每个个介入新股炒炒作的股民所所必须清醒认认识的。 第二节 新股炒炒作的形态 一般而言，新股股的炒作常具具备以下几种种形态： 一、 高举高打打型 在新股炒作过程程中，大多数数主力会利

16、用用投资者对新新股的情况不不知而展开高高举高打的过过程，高举高高打的形态往往往具有以下下几种形态： 出乎市场的意料料之外进行高高开。不少新新股在市场预预期较高的情情况下，常会会呈现出高开开高走的情况况，因为不少少股票在上市市时市场的预预期很高，而而主力也想进进行一番炒作作，若开盘价价较低，原始始股东采取较较为惜售的方方法，而如果果其高开的话话，原始股东东常会抛出，这这样其往往能能轻易获取筹筹码，主力很很可能会通过过高举高打的的方法，先高高开，随后在在盘中进行洗洗盘。这样极极易取得充分分的筹码。从从沪深两市近近几年上市的的新股中，不不少新股的炒炒作往往会呈呈这种炒作方方式。如基金金金泰在上市之之

17、初并不被市市场所看好，认认为其流通盘盘在20亿基基金单位，较较难炒作，因因此该基金上上市当日开盘盘价较高，在在以1.455元开盘后，当当日拉出一根根小阴线，以以后该基金却却持续被炒高高，最后在见见顶2.433元后才走出出下跌通道。沪沪市较为典型型的牛股葛洲洲坝在上市当当日也曾具有有较佳的炒作作，该股以114.49元元开盘，在第第一个小时中中该股很快被被打压至133.55元，但但第二小时该该股在拉小阴阴线后，以后后连拉大阳线线，该股几乎乎在经过9个个交易日的炒炒作后股价达达到22.99元。主力顺顺利地实现了了炒作的过程程。 从新股上市后的的走向看，大大凡被成功炒炒作的新股大大都具有被市市场关注这

18、一重要要特征。一般般而言，若缺缺乏被市场关关注这一重要要因素，无法法吸引市场的的跟风盘，一一旦炒作也不不易取得一定定的效果。这这是因为作为为新股的炒作作需要资金的的配合，一旦旦将某股打至至一定的价位位后，若该股股不被市场所所看好，主力力较难对该股股进行成功的的炒作，而一一旦上涨则缺缺乏有力的买买盘将股价托托住。实际上上，沪深两市市在近两年上上市近百只新新股，不少新新股尽管业绩绩很佳，但较较难逃脱高开开低走的厄运运，而不管是是否会得到炒炒作，很大程程度上与市场场所关注具有有密切的关系系。 一般而言，要被被市场引起关关注的新股具具有以下几方方面的因素：属于股市中中的第一次。股股市中的第一一次是极难

19、得得的机会，股股市中的第一一次往往具有有极富有成效效的盈利机会会。最明显不不过的为第一一次的认购证证机会，沪深深两市在19992年曾第第一次发行认认购证，由于于众多的投资资者对认购证证的认识不深深，使很少一一部分投资者者买入认购证证，第一批敢敢于购买认购购者成为第一一批吃蟹者，不不仅获得极大大的收益，而而且成为沪深深两市少有的的暴富者。但但第二次认购购新股可能会会有收益，但但与第一次相相比，其收益益率却大多会会降低。在认认购证中即是是如此，在股股市中也易出出现这种情况况。不少第一一次被人炒的的题材往往会会出现翻倍的的效果，但第第二次类似的的事件产生后后，却较难产产生类似的效效果。如大盘盘第一次

20、成功功地炒作葛洲洲坝，该股当当初上市是曾曾并不被市场场所看好，但但该股在上市市竟从12元元炒至23元元，在较短的的时间内股价价涨了将近990，但第第二只大盘股股一汽轿车在在众多投资者者一致看好的的情况下却高高开低走。基基金亦是如此此，第一只投投资基金基金金开元和基金金金泰上市前前也并不被市市场所看好，但但两只基金在在以1.455元和1.335元开盘后后，即高开高高走，最高曾曾上涨至2.23元和22元，从而使使敢于介入的的投资者在第第一时间内获获利不亚于第第一次认购证证的收益。从从股市中的第第一次情况分分析往往具有有以下几个特特点： 1、为投资大众众所忽视。 从第一只认购证证、第一只大大盘股、第

21、一一只投资基金金上市的过程看看，均具有不不被市看好的的特征，这类类被炒作的基基石是“不被被看好”的特特征。在股市市中常会有这这种情况，当当投资者一致致看好某种股股票，却较难难得到成功的的炒作，这主主要原因在于于股市是直接接涉及到金钱钱利益的，在在形成一致性性的从众行为为后，往往不不会取得成功功的炒作要件件。而不被看看好的特征却却使其形成了了易被成功炒炒作的要件，正正是由于不被被看好，所以以会形成持续续上涨的条件件。像第一次次发行认购证证时，多数人人对这一新生生事物认为不不值得买，认认为花三十元元去买一张机机会颇不值得得，但第一次次机会却在众众多投资者不不看好的情况况下产生巨大大的盈利机会会。实

22、际上，正正是不被看好好才会形成股股市中的巨大大的盈利机会会，因为当众众多的投资者者一致看好后后，却没有这这种机会了。最最明显的表现现为前面所述述的在葛洲坝坝炒作成功后后，众多的投投资者开始一一致看好一汽汽轿车，从而而导致该股在在上市竟以116元开盘，从从而失去了被被炒作的价值值。 2、作为新生事事物具有无法法替代性 新生事物往往具具有无法替代代性的特点，也也往往是众多多的投资者所所无法认识的的原因，若具具有原来事物物的特性的特特点，则失去去了新鲜的特特征，其第一一次的成因也也不会产生。作作为股市中的的第一次常会会使众多的投投资者无法加加以认识，这这也是使众多多的投资者无无法积极参与与的原因。这

23、这种情况往往往会造成投资资者在认识上上的迷茫，从从而贻误了获获利的机会。因因为从作为被被成功炒作的的要素角度看看，往往具有有新鲜性的东东西在股市中中会得到成功功的炒作，而而属于老生常常谈的题材往往往会得不到到市场短线资资金的积极认认同。 3、代表先进的的管理层特定定的意图的事事物 从股市中第一次次被成功炒作作的原因看，离离不开能代表表股市中的先先进一面，当当然其中不少少属于管理层层的意图，这这种意图是构构成股市中被被第一次成功功炒作的重要要基因。每一一次被成功的的得到炒作的的事例往往具具有作为政府府意愿代表的的管理层的意意图。如第一一次被狂炒的的大盘股葛洲洲坝实际上代代表着市场对对作为一家折折

24、射中国改革革开放进程中中的三峡水利利开发的前景的看看好，而作为为第一批上市市的投资基金金同样也是政政府做多意志志在二级市场场上的表现，因因此，第一次次所折射出来来的对未来的的看好往往会会在第一只股股票中得到充充分的宣泄，股股价的暴涨也也势在必然。 在股市中常常会会有这种情况况，当众多的的投资者从失失去了第一次次机会后，往往往会对类似似的以后再次次出现的机会会耿耿于怀，从从而看好第二二次出现的类类似的事物，可可股市中却常常常会捉弄人人，当第二次次类似题材再再次出现后，却却使介入的投投资者受到愚愚弄，有时甚甚至严重被套套。从近期的的市场角度看看，有不少的的投资者在基基金兴华、基基金安信等股股票中高

25、位被被套。有的认认为基金开元元和基金金泰泰能被炒作，为什什么不能在22元左右买入入基金兴华，而而有的投资者者看到清华同同方能涨至446元，就过过分相信宏信信高科也能涨涨至如此高的的价位。这对对投资者是深深刻教训。从从高开高走的的股票看，大大都可以发现现这类股票的的质地较佳，像像大唐电信作作为一家高科科技股票，从从该股的近期期情况分析，公公司在中国西西部地区规模模最大的电信信科技产业园园大唐电信信科技产业园园日前在西安安破土动工。项项目建成投产产后，将使中中国电信设备备的研制、生生产迈上一个个新台阶。由由于西安大唐唐电信有限公公司投资兴建建的大唐科技技产业园地处处西安高新技技术产业开发发区内，占

26、地地279亩，总总投资5亿元元人民币。园园区包括综合合大楼、实验验大楼、培训训大楼、生产产厂房、动力力中心、综合合配套设施等等，全部工程程预计在三年年内完成。电电信科技产业业园建成了，将将形成年产6600万等效效线交换机、2200万线SSP30CNN商业通信系系统、25万万信道M300G移动交交换系统和其其他先进通信信产品的生产产规模，年销销售额可望达达到55亿元元人民币，实实现利税188.8亿元。从从公司投资项项目来看，有有投资少、建建设期短、投投资收效快的的特点。公司司预测19998年净利润润可达107703万元，每每股收益0.342元，如如果13个项项目能按期完完成，按期回回收的话，11

27、999年和和2000年年公司利润可可增加1.33亿元和1.4元，20000年利税税总额可达33.5亿元。像像如此佳的股股票当天开盘盘的价位仅在在17.455亿元，从而而使一些敢于于买入新股的的投资者短线线获取了极佳佳的收益。 开盘高开高走的的股票当中，你你能发现有极极强的多头能能量。一般而而言，高举高高打的股票常常会在当天拉拉出大阳线，以以后在经过重重新整理后，有有极强的上攻攻能量，成交交量会明显的的放大。 二、 高开低走走型 经笔者对沪深两两市新股进行行研究后发现现，除少部分分新股在上市市当日表现出出高开高走之之外，大部分分新股表现出出高开低走之之势。新股的的高开低走与与三大因素有有关： （

28、1）从目前新新股认购的机机制看，大都都采取上网定定价认购的方式，这这种方式最大大的缺陷就造造就了一大批批新股认购的的专业户，一一旦认购后，上上市当日不管管什么价就一一抛了之，然然后再次寻找找新股认购的的机会。实际际上，目前新新股认购的盈盈利远远胜于于二级市场操操作的结果，从从而使众多的的社会资金集集中在新股的的认购之中。据据笔者调查发发现，目前一一级市存在有有近25000亿元的认购购资金，而且且其一上市就就采取抛掉的的方法。其专专门从事一极极市场认购的的的获利率远远胜过在二级级市场中进行行艰难的操作作。19988年有10000万元的资资金始终在一一极市场专门门从事新股认认购，其盈利利率约252

29、8左左右。 （2）从大盘所所处的位置看看，也极易造造成高开低走的的情况。若大大盘处于较高高的点位时，一一般而言，新新股的开盘大大都会表现出出高开低走的的情况，最为为典型的为沪沪市的第一百百货在沪市11558点上上市，当日开开在8.4元元后从而带动动大盘的下跌跌 （3）目前不少少上市公司常常会想让自己己上市当天以以不俗形象引起市市场的关注，而而常会出资部部分资金开出出较高的开盘盘价。 从新股炒作的规规律看，在所所有上市的新新股中，除少少部分上市在在上市后是高高举高打以外外，大部新股股的炒作都会会呈高开低走走再高走的炒炒作形态。这这种炒作的方方式主要还是是必须根据市市场主力炒作作的意愿而定定。高开

30、低走走后再次被炒炒作的股票大大都有一个重重要的内在因因素，即其股价在在上市后，随随着股价的逐逐渐下移反而而体现其炒作作的内存价值值。这种情况况的发生常会会和这类股票票具有较佳的的基本面形态态有关。其中中不乏是一些些高科技板块块中的绩优股股。比如说，像像南京高科在在上市当天以以25元开盘盘，在稍上摸摸至28元后后，随后走出出盘跌走势，以以后该股在下下跌至13.79元后开开始走出持续续上涨的行情情，在除权后后该股曾一度度上涨至322.85元，以以复权计算的的话，股价已已涨至39元元。 在这类股票的炒炒作中，常会会有两种形态态： （1）上市后高高开低走，在在较短的时间间内再炒上去去的过程。这这类股票

31、在沪沪深两市很多多，较明显的的表现为沪市市的复兴实业业。该股当天以255元开盘后，随随后在较短的的时间内下跌跌至20.002元，以后后该股开始走走出上升通道道，并在短时时间内上涨至至34.611元。这类股股票从高开到到低走，有的的股票的时间间局限在一个个星期之后，而而有的则在两两至三天时间间内。 （2）上市后高高开低走，随随后经过相当当长一段时间间的下跌后，再再次产生上涨涨的过程。这这种情况产生生后，其时间间跨度较长，有有的甚至在几几个月甚至一一年以后，这这类股票一旦旦成为后发制制人的股票，其其爆发力常会会要超过上市市后就被炒作作的股票。如如清华同方在在上市后在以以27.288元开盘后，当当天

32、曾上涨至至37.888元，以后该该股一路的盘盘跌，在长达达三个月的盘盘跌之中，该该股曾一度下下跌至19.2元，随后后该股开始形形成上升通道道，在近半年年的时间内，该该股股价几乎乎翻了两倍，最最高曾上涨至至44.6元元，以复权价价计算的话，该该股已达到666.9元。该该股如此大的的炒作若上市市后即进行的的话，一则原原始股东不愿愿抛出股票，这这样主力进行行炒作的成本本很高，二则则也不易产生生如此大的炒炒作空间。因因此目前不少少新股上市常常会表现出高高开低走之态态，随后主力力在较低的价价位进行从容容地建仓，一一旦进入拉升升阶段，常会会是其实现利利润的阶段。 三、 低开高走走型 低开高走的情况况在沪深

33、两市市也很多，应应该说，低开开高走的股票票给短线操作作会带来较快快的利润。低低开高走的的的股票与以下下几大因素有有关： （1） 若大盘盘下跌之际，上上市的新股往往往价格不会会开得很高。主主要原因在于于当大盘暴跌跌以后，新股股持有者往往往会被大盘的的下跌面降低低了持股的预预期。如中国国伟人邓小平平逝世的当天天上市的宜宾宾纸业竟然以以10.888元开盘，该该股当天上涨涨至15.660元，当天天买入股票的的投资者获处处极为丰厚。 （2） 大盘处处于极度低迷迷之际。在熊熊市常会发生生不少股票的的上市价格开开得极低，有有的甚至跌破破发行价。沪沪市的长春长长铃在19996年3月118日上市，该该股发行价仅

34、仅为6.988元，而开盘盘价却是7元元，上市不久久便跌破发行行价，最低下下跌至6.774元。 （3） 一些股股票本身的内内在价值被市市场所低估。如如有的股票在在上市后开盘盘价很低，像像沪市的生益益股份曾在11998年110月28日日上市，当时时正逢大盘上上升通道，而而该股却开在在7.28元元，该股作为为一家电子类类的股票，其其市场价格显显然被低估了了，因为当时时不少新股开开盘价都比较较高。因此配配合大盘的上上涨，该股从从7元左右一一直上涨至99.6元。像像深市的秦川川发展也出现现过类似的情情况。 低开高走的情况况发生大都有有以下几种内内在条件： （1）必须是在在大盘上涨途途中。若大盘盘呈跌或者

35、暴暴跌之中，这这种条件较难难以形成，像像沪市曾在11999年11月上市了黎黎明股份。该该股当天仅以以6.98元元开盘，由于于大盘正好处处于下跌之中中，该股并未未呈现出高走走之势，反而而在较短的时时间内下跌幅幅度达30 （2）必须要有有题材的配合合。像沪市的的华资股份也也曾表现出低低开高走之态态，该股的高高走很大程度度是市场认为为该股属于一一家高科技股股票，以其77.8元左右右的价位开盘盘价显得太低低，故而该股股也在较短的的时间内上涨涨至9.855元。 一般而言，新股股上市后一段段时间内，基基本上会有这这三个阶段，这这三个阶段的的股票常会有有不同的结果果，从这种结结果而言常会会有以下列几几种方式

36、出现现： （1）股票的价价值远在其股股价之下。这这种情况常会会表现为不少少股票在高开开后高走，但但由于其股价价明显被炒高高，在得不到到基本面支持持的情况下而而出现较大的的跌幅。这种种情况极为普普遍，像前文文提及的沪市市的宏图高科科，该股在以以28元开盘盘后，在短短短的几天时间间内一度上行行至34.558元，但最最后其股价仍仍必须以其内内在的价值定定位。低开高高走的许多股股票常会有较较佳的炒作过过程，特别是是一些在大盘盘暴跌之中上上市的股票，尽尽管上市之初初出现了低开开高走，但由由于其内存的的价值不佳，常常会在上涨至至一定高位后后最后仍以其其内在价值进进行合理的定定位。像宜宾宾纸业，该股股在上市

37、之初初以10.888元开盘后后低开高走，在在上涨至155.72元后后，该股最终终还是进行了了价值回归，最最低曾跌至55元（以复权权价计算为66.5元）。 （2）股票的内内存价值在其其股价之上。这这种情况常会会表现在高科科技股票之中中，像东大阿阿派、天大天天财等股票上上市的股价都都比较低，尽尽管这类股票票在上市时有有过一波炒作作，但最终还还是明显在原原来上涨之初初的价格之上上。沪深两市市有一些股票票始终成为广广大投资者持持有的对象，最最典型的如苏苏州高新，该该股上市之初初是以18.3元开盘，但但以后每年都都进行了送配配，但每年都都有一波动填填权的过程，从从而使持股者者获取了极为为丰厚的收益益。

38、第三节 新股短短互炒作的技技巧 当新股上市后，常常会吸引投资资者对其引起起极大的兴趣趣，成功的炒炒作常会是有有其技术形态态上的支持。一一般而言，在在新股上市后后常会成为众众多投资者极极为感兴趣的的问题。由于于目前所实行行的T+1交交易制度，故故而在这种情情况下即使买买入股票有极极大的操作风风险，而实际际上，新股在在上市后的短短短交易的几几个小时内，对对投资者面临临较大的难题题，有时能及及时买入的话话，短线获利利的机会很大大，但买得不不好的话，往往往会在买入入后即被深套套。那么，什什么情况下应应该买而什么么情况下不宜宜介入呢？ 一、 关注开盘盘后5分钟的的情况 一只新股是否被被成功的炒作作，与该

39、股开开盘后5分钟钟的情况密切切相关，笔者者对被成功炒炒作的新股进进行了研究，发发现大都与其其上市后5分分钟的开盘价价有关。新股股开盘后的55分钟交易情情况要关注以以下几大要素素： （1）集合竞价价的成交量。在在5分钟内集集合竞价的成成交量的判断断常是研究一一只新股是否否会被炒作的的重要因素。因因为集合竞价价的成交量越越大，说明该该股被主力关关照越明显，当当一只股票在在集合竞价中中明显放出巨巨量后，往往往易被成功地地进行炒作。比比如说，大唐唐电信、上海海贝岭、上海海医药等股票票炒作成功与与其开盘后的的竞价的成交交量极为有关关。观察集合合竞价的成交交量时必须注注意以该股的的竞价量除以以该股的流通通

40、盘，一般而而言，若集合合竞价超过流流通盘的5，则该股被被炒作的可能能性较大。 （2）5分钟内内成交量。在在关注新股是是否被成功炒炒作的同时，必必须关注其55分钟内成交交手数的情况况。常见的情情况是，若一一只股票在55分钟内的换换手率能达到到流通盘的110的话，则则短线的机会会较大。若55分钟成交量量放大至流通通盘的20，与此同时时，5分钟内内拉出阳线的的话，短线则则可及时介入入。像大唐电电信、上海医医药等股票在在5分钟内的的成交量放得得极大，大唐唐电信上市后后5分钟内成成交了7000万股，上海海医药成交了了700万股股，这两只股股票均成为11998年的的大牛股。 （3）5分钟内内的K线的情情况

41、。一般情情况，若5分分钟内成交量量换手率达到到10，还还要有K线形形态的配合。因为若仅有巨量的配合是不够的，在许多情况下，5分钟内换手率很高，但却由于拉出阴线，说明多空双方的力量向空方倾斜。而5分钟内成交量明显放大，并且拉出阳线的话，说明短线则利于向多方发展。这种判断极为重要，特别是在供求关系明显失衡的今天，一旦开盘后拉出阴线的话，说明原始股东套现的欲望极为迫切，在拉阴线的情况下是不应急于介入的。 在实践中，若出出现了5分钟钟K线拉阳线线，并且换手手率超过100的情况，一一般可以在其其回档时介入入，从新股的的炒作规律看看，大都会呈呈一开盘就出出现上涨，随随后总会有一一次在下一个个五分钟内拉拉阴

42、线的情况况，出现这种种情况则不可可轻易介入。 二、 关注当天天K线的情况况 新股的炒作成功功不仅仅是当当天是否走强强的问题，对对股东而言，其其所关注的仅仅仅是当天的的情况。他们们希望一上市市就将股票抛抛掉，从而实实现快速获利利的目的，面面对二级市场场的投资者而而言，却关注注以后几天的的情况。在实实践上常会出出现这种情况况，有的股票票当天的表现现极佳，但以以后几天均呈呈熊股的走势势，技术形态态呈高开低走走，某个股性性良好的新股股在上市后常常会成为市场场重点关注的的品种，之所所以生产大黑黑马常与开盘盘当天的表现现有关。在关关注新股的当当天开盘价时时，必须研究究其K线形态态的变化，若若该股当天拉拉出

43、一根大阳阳线，换手率率在70左左右，这类股股票以后一般般会有再次上上涨的机会。 新股上市后是否否会使炒作成成功，与日KK线的走势密密切相关，成成功炒作的新新股的日K线线形态常会呈呈以下几种形形态： （1）当天出现现大阳线。若若某只新股上上市后当天拉拉出大阳线，这这类股票后市市一般仍有短短线的机会，主主要的原因在在于当其出现现大阳线后，短短线的多空力力量明显向多多方转换，在在多头占据较较大的上风后后，这类股票票短线的机会会将会大量增增加。如沪市市新股黑龙股股份当天开盘盘后曾一度拉拉出光头大阳阳线，深市的的峨眉山当天天开盘后也曾曾拉出大阳线线，最典型的的为深市的海海南高速，该该股当天开盘盘后拉出中

44、阳阳线，由于该该股上市的当当天是周五，经经过两个休假假日后，该股股竟出现高开开高走之势，当当天进入涨停停板。从该股股开盘价在112元，几天天内上涨至115.95元元的角度分析析，该股上市市后成功被炒炒作与其当天天的走势极为为相关。 （2）换手率较较为适中。上上市即被炒作作的新股的换换手率一般在在65770左右，换换手率太高也也不利于炒作作，第二天有有时反而会出出现较大的下下跌。像深市市的振华科技技当天上市时时换手高达773，但第第二天却进入入跌停板，这这种情况多少少反映短线客客太多了也并并不是好事。有有时换手率太太低也不利于于主力做盘，新新股的换手率率太低的话，往往往有一种原原始股东惜售售的举

45、动，这这类股票在上上市后不会急急于炒作，即即使要炒也会会到一定的阶阶段以后。 在对新股炒作时时，最佳的方方法除了可在在其上市开盘盘5分钟买入入以外，对当当天拉出阳线线的新股可在在第二天关注注其开盘后的的情况进行逢逢低吸纳。一一个易炒作成成功的新股往往往会在第二二天见分晓。在在第二天介入入新股的炒作作时可分别对对不同的新股股进行不同的的处理： 首先，被市场一一致看好的新新股可在第二二天开盘后逢逢低吸纳。所所谓一至看好好要有两种条条件：其一是是该股上市后后受到舆论的的普遍关注，像像1998年年上市的大唐唐电信、上海海医药等股均均属于此种对对象。其二，当当天要有较佳佳的表现机会会，比如说当当天能拉出

46、中中至大阳线。这这些条件成立立后，该股短短线的机会会会由此产生。从从稳健的角度度而言，开盘盘后5分钟即即买入的股票票尽管可能会会有较大的收收益，但其不不确定因素较较大，特别是是不少股票在在开盘后表现现尚可，但由由于大盘的不不配合或者新新股上市后扩扩容的速度过过快，常会使使其呈高低走走之态。有时时尽管当天拉拉出小阳线，但但第二天较难难抵挡原始股股东和部分二二级市场投资资者的沉重抛抛压。 其次，即使要在在短线炒作新新股，也必须须在其回档时时介入。比如如说当天表现现极佳的新股股既可在尾市市买，也可在在第二天其回回调时买入，但但最佳方法还还是在第二天天尾市介入为为佳。最理想想的图形是当当天拉出中至至大

47、阳线。但但第二天进行行了调整，而而其回调的位位置最好在其其上涨的三分分之一的位置置附近，这类类股票若在收收市前买入，以以后仍将会有有一些短线的的机会。 三、 超强势新新股在第一次次回调之际大大胆介入 成功被炒作的新新股往往会具具有极强的多多头能量，其其主要标志为为上市后伴随随着成交量的的巨增，股价价上升斜率极极陡，有的甚甚至达到70090度，当当这类强新股股形成后，常常会使众多的的投资者望洋洋兴叹，认为为自己错过了了获取暴利的的机会。对成成熟的短线高高手而言，他他们一定要从从超级强势股股中寻找短线线盈利的机会会。这正如暴暴跌的股票不不会轻易改变变其弱势的趋趋势一样，新新股上市后其其超级强势的的

48、特征一旦形形成，则不会会轻易改变其其上涨的趋势势。笔者认为为沪深两市的的走势特征一一旦形成，则则不会轻易改改变其上涨的的趋势。笔者者对沪深两市市近两年来的的新股进行统统计后发现，不不少新股在出出现暴发性的的上涨后，短短线的机会常常在其拉出第第一根阴线之之后，以下是是笔者对超级级能量的新股股作出的统计计情况： 近两年上市的强强势新股第一一次回调后的的表现情况 股票名称 开盘盘价 炒高最高价价 第一次回调调收盘价 可获利润 金花股份 133.57299.18155.10933% 天大天财 155.28411.77222.58855% 大庆联谊 211.01333.98244.80377% 大唐电信

49、 177.45277.38211.00300% 五 粮 液 229.77669.80553.53330% 长春热缩 122.28166.79133.16288% 超声电子 8.4911.459.33922% 秦川发展 8.2510.889.11120% 海南高速 122.00166.40144.50144% 生益股份 7.399.4488.47712% 上海医药 133.55200.88188.69111% 注：炒高最高价价指在该股上上市后立即被被炒作时曾到到过的最高价价。 以上是近两年来来一些超强势势股，从中可可以发现这类类股票在上市市后表现极佳佳，其中不少少股票从开盘盘价到最高价价之间要达

50、到到一倍以上，由由此可见新股股炒作的利润润极为可观。若若能在其第一一次回调介入入的话，少则则有11的的收益，而多多则高达933。据笔者者的经验，类类似在上市后后迅速出现较较陡峭的上升升通道的话，一一旦发现其拉拉出小阴线，成成交量随之萎萎缩，这往往往是最佳的买买点，只要敢敢于介入，其其收益极为可可观。 四、 买和即将将跌进发行价价的中小盘新新股 1999年是一一个高速的扩扩容年，随着着大量股票的的上市，基于于场内的资金金的大量不足足而使股市也也相应进入低低迷之际，在在笔者写就此此章节的19999年2月月底，笔者已已发现沪市的的北京城建的的开盘价基本本在发行价左左右，该股的的发行价在88.5元左右

51、右，而上市最最低价曾一度度跌至8. 9元。从11999年的的发展趋势看看，新股跌进进发行价将是是十分现实的的问题。沪市市的氯碱化工工在上市后曾曾一度跌进发发行价，该股股发行价为554元（相当当于目前的55.4元），随随后不到几天天时间内该股股一度跌进550元（5.0元），当当时沪市股指指在400点点左右，从沪沪深两市历史史的情况分析析，凡是跌进进发行价的中中小盘股，后后市一般会有有极大的盈利利机会。氯碱碱化工尽管在在上市后迅速速跌进发行价价，但跌进发发行价过后不不久很快上涨涨近三倍（1150元）。沪沪市也曾有较较多的股票跌跌进发行价，但但若能在发行行价买入的股股票，被套是暂时时的，而获利利应该

52、是有保保障的。长春春长铃在改名名以前为汽油油机，该股发发行时的中签签率高达900，发行价价为6.999元，但上市市不久却下跌跌至6.7元元，但该股最最终还是出现现了较大的上上涨，特别是是在19977年5月份曾曾一度上行至至24元。实实际上，在新新股不断上市市后大量跌进进发行价后，绝绝对是买进的的时机，这时时若干手中持持有老股的话话，则宁可不不要老股割肉肉换成新股，当当大盘走稳后后，新股的获获利空间远远远会超过老股股。 在关注中小盘新新股时，对大大盘新股不可可轻易介入。从从股市长远的的发展趋势看看，凡是业绩绩不佳、流通通盘在3亿以以上的大盘股股最会跌进发发行价。目前前已有不少大大盘股已跌进进发行

53、价，像像深市的鞍钢钢新轧在19999年2月月份最后一个个交易日收于于2.95元元，而该股的的发行价在33.9元。与与其类似的大大盘新股的命命运大都将会会有类似的情情况出现。因因此，即使大大盘股跌进发发行价也不应应买入。 第四节 新股不不宜炒作的几几种类型 新股巨大的盈利利空间使得目目前市场存在在着一大批炒炒作新股族，这这类股票投资资者介入新股股的炒作常会会有以下几种种原因： （1）的确在新新股中获取了了较大的收益益。有不少投投资者19997年在炒作作像葛洲坝、天天大天财等新新股中获取了了极丰厚的收收益，从而使使其易形成炒炒作新股的亢亢奋心理。 （2）从其他炒炒作新股中得得到较大的诱诱惑，从而产

54、产生跟风的炒炒作行为。11998年当当基金金泰与与基金开元成成功上市并且且得到猛烈的的炒作后，市市场上不少投投资者以为凡凡是基金上市市均会有较大大的收益，看看到别人在基基金金泰中获获取了暴利后后产生极为忌忌慕的心态，当当基金开元以以2元左右开开盘后，不少少投资者竟敢敢在2元左右右买入，从而而使目前不少少股民仍被深深套。这种从从众盲目跟风风行为在其他他新股的炒作作中也极其类类似，同样是是在炒作大盘盘股，葛洲坝坝炒作得极为为成功，接着着当一汽轿车车上市前许多多中小散户以以为这下机会会来了，有的的将所有股票票割后在166元左右的价价位对一汽轿轿车接盘，而而在19999年初该股已已跌至6.775元。 （3）舆论的不不恰当宣传。许许多新股上市市以前会被过过分包装，这这类大规模宣宣传常会形成成对新股炒作作的好奇心理理