关于银行内部信用评级系统分析报告

1、为银行部门建立有效的信用评级体系利用部门评级进行信用风险管理是当前银行风险控制的发展趋势。本文总结了建立部门评级体系的原则和方法，结合我国实际，分析了我国银行业建立部门评级体系面临的问题，并提出了相应的政策建议。部门 信用评级 评级 原则 评级方法1 简介随着全球经济一体化和国际金融市场的扩大，金融业发生了一些革命性的变化。各国金融监管部门打着金融自由化的旗号，放宽管制，允许混业经营，形成竞争局面。金融交易的快速扩张、新型金融工具的不断涌现、衍生品的广泛使用以及金融产品市场价格（尤其是利率和汇率）波动加剧，使得金融市场越来越复杂，金融机构面临的风险越来越大，其中最显着的就是信用风险在金融风险中

2、的比重越来越大。根据世界银行的一份报告，信用风险已成为银行倒闭的主要原因。因此，商业银行越来越重视信用风险的控制和管理，许多国际大型银行都在自行研发新的信用风险管理技术。银行部门评级系统是信用风险管理中发展最快、应用最广泛的技术。巴塞尔委员会发布了资本协议的最新草案，其中最重要的是允许银行以部门评级作为确定资本权重的依据，并给出了统一的资本计算公式。此举无疑将极大地激励银行提高风险管理水平。新协议生效，建立银行部门评级体系是大势所趋。但是，我国还没有真正建立起科学的银行业信用评价体系，也没有形成以部门信用评级为基础的管理模式，在国际竞争中无疑处于劣势。因此，建立有效的银行部门评级体系，是我国银

3、行风险管理应重点关注的基础性工作。信用风险是因客户违约或客户信用评级下降而可能造成损失的风险，由违约风险、头寸风险和清算风险三部分组成。银行根据信用的存在开展业务。银行在发放贷款时，与客户约定到期偿还本息，但如果客户不履行约定，就会给银行造成损失，这就是违约风险。违约风险一般用违约概率PD（ probability of default ）来衡量。头寸风险是指暴露于信用风险的头寸规模的不确定性。在未来收支比较确定的情况下，头寸风险较小，如分期按揭贷款。信用证及衍生产品等未来头寸的不确定性很大，头寸风险较高。头寸风险通常通过违约风险敞口 (EAD) 来衡量。当客户违约时，银行可能会向客户或第三方

4、追偿，这主要取决于抵押、担保等条件。如果回收率不足以覆盖银行的风险敞口，则会造成特定的违约损失 LGD（ loss given default ）。信用风险是上述三种风险的组合，信用风险损失的金额也可以通过上述三个方面来衡量。银行部门信用评级的目的是定量评价客户的信用风险水平。它采用一定的方法综合评价借款人按期偿还本息的能力和意愿，并用简单的评级符号来表示信用风险的相对大小。应对信用风险的难点在于难以准确量化。信用评级实际上在一定程度上量化了信用风险，为进一步量化奠定了基础，为银行向客户授信和对信用资产定价提供依据，明确资产状况。如果信用评级准确，可以在此基础上进行有效的信用分析和资产管理，使

5、银行在科学分析的基础上为可能的风险损失提供充足但不浪费的资金，提高银行经营效率. ，增加利润，并在发生亏损时保持高度的财务灵活性。这对银行有重大影响。本文总结了银行业信用风险评级的原则和方法。同时，结合我国实际，分析了我国银行业建立部级评级体系面临的问题，并提出相应的政策建议。银行部信用评级原则有效的银行信用评级体系应客观、科学、全面地反映客户的信用状况。信用等级的确定应当采用定性和定量相结合的方法。信用评级体系应包括以下基本要素。1、评级对象（分级）：信用评级可以分为两个方面：对债务人（O bligor ）的评价及其对应的信用工具（ facility）。一个合理有效的银行部门信用评级体系应该

6、同时对这两个方面进行评级，即信用评级可以分为两个等级。 审查抵押、担保、优先等级、保护程度等信贷工具的具体特征。第一层可以确定债务人的违约概率PD，第二层可以确定发生损失时的一些参数，例如清算率，这取决于债务人的评级。债务人可以有不同的债务，这些债务的水平可能不同。2.评级目的：通常，不同的评级目的会导致不同的评级结果。例如，在评级时，有两个考虑：（1）考虑当前情况； (2)在整个信贷存续期内考虑全局。这取决于不同的评级目的。当评级主要为是否贷款或投资提供决策支持时，需要从整个信用存续期考虑其信用状况，评级基于信用存续期的最坏情况。除非长期发生重大变化，否则信用评级在持有期间不会发生变化。当评

7、级主要针对资金配置和贷后管理时，考虑当前情况的方法更为合适。信用分析的间隔通常为一年，根据债务人的现状和一年内的变化进行信用评级，对贷款后银行的信用风险管理是有效的。常见的信用风险计量模型往往将此评级结果作为模型的参数输入。虽然不同银行对信用评级的考量不同，但信用评级最基本的要求之一应该是能够反映债务人的财务状况、企业的经营业绩以及抵御突发不利因素影响的能力。3、信用评级的科学设置：信用评级的结果是得到一个字母或数字符号。我们根据这些符号对信用风险进行定量分析。一个有效的银行信用评级体系对信用评级的设定有两个要求。一方面，这些符号可以根据不同的风险特征，合理区分债务人和信用工具。在充分区分信用

8、风险的前提下，尽量减少评级符号的数量。评级细分有利于更准确地分析信用风险。相应的运营成本也会更大。不同的银行面对不同的客户，开展不同的业务，评级符号的数量也不同，但设置时要结合实际情况，一般从几个到几十个不等。另一方面，应从评级符号中获得更多信息。评级结果只是一个符号，只是排列顺序的不同。每个评级类别都必须与基于数据统计分析的违约概率等风险特征相关联。与信用评级相关的统计分析主要有两个方面。 违约率：这包括债务人对每个信用评级的违约概率的平均值和标准差。不同信用水平之间的主要区别之一是债务人违约的可能性。一般来说，信用评级最低的债务人违约概率最高。信用转移矩阵：信用转移矩阵反映了各个信用等级的

9、信用变化。债务人的信用等级不是一成不变的，而是随着各种情况的变化而变化的。由于信用评级通常是离散的，债务人信用评级的变化对银行来说是重要的信息。在很多信用风险计量方法中，信用转移矩阵是一个非常重要的输入参数，比如摩根大通银行的Credit Metrics 。 ，统计历史上各个信用等级的变化，利用过去各个等级变化的信息，估计未来各个等级转移到其他等级的概率。值得注意的是，信用转移矩阵的统计最好针对不同年龄的信用工具（从信用开始到分析期的时间）分别计算。即使新发行的信用工具和长期信用工具处于同一水平，它们的转移概率也往往不同，分开统计有利于更好地计量信用风险。4、评级考虑的因素：影响债务偿还的因素

10、很多，信用评级应综合考虑相关因素。以下是应考虑的一些基本因素。不同银行具体的分析方法和视角会有所不同，但评级结果应该能够更好地反映这些方面的情况。(1)财务状况：这是衡量企业信用状况的最重要因素。如果企业遇到信用困难，通常会表现在其财务状况上，因此在进行信用评级时应综合考虑财务状况。企业的财务指标很多，通常是分类考虑的。例如，可以考虑以下四个方面：盈利能力指标，如销售利润率、资产收益率； 流动性比率，如流动比率、速动比率； 经营效率比，如存货周转率、应收账款周转率 负债率（财务杠杆率），如资产负债率、长期负债率。银行在分析债务人财务报表时，还应注意财务数据是否真实可信。因为存在统计错误或债务人

11、虚报的可能性。一般来说，经会计师事务所审计的财务报表比一般财务报表可信得多。(2) 行业：行业分析在定性评级中更为重要。不同行业的发展前景、生产经营周期、竞争条件、市场结构以及受相同风险因素影响的程度不同。处于下降行业且不处于行业领先地位的债务人与处于上升行业且不处于行业领先地位的债务人是不同的。即使其他方面相似，与行业中更具竞争力的债务人相比，风险状况也大不相同。债务人的财务指标需要根据相应的行业标准进行调整，使不同行业的信用等级具有可比性。（三）企业的管理水平，包括企业管理层的学历、背景和管理风格。（四）特殊事件的影响，如相关法律、国家政策发生变化、企业发生突发性重大变化等。（五）其他因素

12、。5、评级的审查和调整：信用评级可能会因主观因素、客观数据等错误而失真，也可能随着各种条件的变化而频繁变化。因此，有必要定期和不定期地检查评级结果，并不时调整评级结果。一般每年至少对评级进行一次评审，评审次数应与被评级对象的风险等级相关。定期对涉案债务人进行监督，对低风险贷款可适当减少审计次数。银行在审核时可以使用被评级对象的外部评级和信用信息，一方面可以降低成本，另一方面可以增加评级的客观性和灵活性。值得注意的是，债务人的财务状况和经营状况经常发生变化。评级调整前应仔细分析。债务人的信用评级不应因财政年度变化、销售淡旺季等原因发生变化。基本面的变化以及金融和产销的重大结构性变化仅反映在评级结

13、果的变化上。3 信用评级方法在银行部门的信用评级体系中，科学合理的评级方法非常重要，因为它直接获得评级结果，在很大程度上决定了评级结果的有效性。信用评级的目的是使每一个信用评级都能有效地识别和反映信用风险，这是银行信用风险管理的基础。知道了一个客户的信用等级，就可以知道违约的可能性和违约后的损失程度。信用评级的方法是如何从各种信息中确定信用评级。银行用于评估债务人信用状况的信息主要包括以下三个方面：一是财务报表等可量化的管理信息；二是上市公司可以利用其公开发行的股票和债券市场价格信息；第三，客户经理（信贷员）根据自己的经验和对公司的深入了解，对公司的信用状况进行评估。由于前两类信息可以量化，通

14、过对这些信息进行统计和经济理论分析，可以建立以下两类模型，作为企业信用评级的标准。(1)基于财务指标的模型财务指标代表了企业过去的经营信息，是传统企业信用分析的基础。 1968年，奥特曼率先使用多元统计判别分析（ Discriminant Analysis ）建立财务比率与企业违约率的关系-Z-score模型1 。此后，学术界和工业界建立了许多基于Altman 工作的统计模型，例如 Altman自己针对 Z-score修改的Zeta模型、 Moody的RiskCalc 、 S&P 的基于神经网络分析的 RiskModel 等等。 .虽然有很多基于财务指标的模型，但其基本思想是首先选择对违约率最

15、能解释的财务比率，然后通过统计分析建立这些指标与违约率的关系。我们认为，建立基于财务指标的模型必须经过以下三个步骤。第一步是筛选指标。根据穆迪的实证研究 3 ，对于基于财务指标的违约率模型，指标的选择比模型的形式更为重要。其实奥特曼Z-score模型的核心就是找到一组金融变量。 ，使得组间（破产企业和非破产企业）的方差最大，组间的方差最小（ Fisher多元统计中的判别规则）。穆迪提供以下直观的选择规则。首先，将民营企业的财务指标分为盈利能力、财务杠杆率、经营效率等8大类，并在每一类中选出最能说明违约的财务指标。对于如何选择这些财务指标，穆迪给出了两个主要的指导原则：（1）条件单调性。单调性是

16、指对违约率具有良好解释力的财务指标应该是在其波动范围内，以及相应的违约率保持单调、或单调增加、或单调减少的指标。条件性是指单调关系与违约率的独立性，不受其他因素的影响。 (2) 陡度。陡峭意味着财务指标与相应违约率之间的关系图越陡峭越好。如果违约率随着财务指标的变化而快速变化，则该财务指标的解释力更强。第二步是建立财务比率和违约率模型。正如穆迪所指出的，“财务指标和企业违约概率就像汽车的速度和发生车祸的概率之间的关系，它们是非线性的，并且密切相关。”该模型的任务是近似和表征这种非线性。常用的模型形式有Altaman的多元判别分析模型（Multivariate Discriminant Anal

17、ysis） 、Logit模型、 Probit模型等。上述经典统计模型是在多元正态假设下建立的，财务比率通常不服从多元正态假设。许多文献尝试使用其他统计方法来建立模型。例如，穆迪的RiskCalc尝试引用非参数统计方法，而S&P的RiskModel使用神经网络方法。第三步是实证检验。因为建立模型的目的是预测债务人的违约率，而基于统计分析的数据驱动模型容易出现过拟合。因此，应对模型进行样本外测试和参数调整，以确保其可预测性。(2)基于市场信息的模型基于市场信息模型的优点是市场价格具有前瞻性，市场信息可以随时间调整，从而更快速地反映债务人信用状况的变化，并得到经济解释和支持。理论上，历史数据不如基于

18、财务比例的统计模型强。基于市场信息的违约率模型的理论基础是默顿资产价值模型。该模型的基本思想是：将公司股票视为对公司资产所有权的一种选择权，执行日为债务到期日。当资产价值大于债务价值时，期权被行使，企业继续拥有，否则允许债务人拥有企业。KMV是基于市场信息的最广泛使用的模型。基本思想是假设企业的资本结构仅由股票、短期债务（视为现金）、长期债务（视为永久高级可转换债券）、企业资产的价格、波动率和实际价值组成波动率与比率之间可以得到一个带有解析表达式的函数 4 ：= ; = (1)其中是公司的财务杠杆率，公司长期债券（息票）支付的利息， r是无风险利率，因为，可以从公司股票的市场信息中得到，公司资

19、产的实际价值和波动可通过上述公式得出。率, . KMV使用以下DD ( Distance to default ) 点来衡量一个企业的违约概率，(2)其中是对企业资产在一年后的实际价值的预期，即企业的短期债务加上长期债务的一半。然后， KMV根据其数据库中违约公司的历史数据将DD点映射到违约率。根据巴塞尔委员会对 30 家大型银行的调查5 ，目前各大银行的信用评级方法都是综合利用这三类信息对企业进行信用评级，简单地使用第一版建立的量化分析模型。两类信息，并且只使用前两类信息建立的量化分析模型。专家的主观判断对于银行来说是很少见的。在具体使用上，对于大型企业银行，高级信贷员的主观考察，辅以数学模

20、型结果；对于中小企业，银行利用数学模型的输出结果给出一个初始评级，信贷员在此基础上再做一些调整（大部分银行只允许信贷员上调或下调最高在他们的初始评级的基础上增加一个档次）。此外，银行在测试和校准评级结果时，通常使用量化模型将其违约率与公认的外部评级进行比较。我国商业银行信用评级现状根据中国人民银行对商业银行实行统一信用体系的要求6 ，从1999年开始，商业银行开始建立自己的信用评级体系7 。的不足。银行部门的评级基础工作并不完善，评级结果仅用于贷款授信的初步申请。大部分贷款风险管理还停留在“一过二留”，并没有真正建立起较为完善的部门信用等级。系统，并在此基础上进行全面的信用风险管理。目前存在的

21、几个主要问题是：（一）授信企业财务数据不准确、不充分。银行往往无法从企业的财务报表中了解企业的真实经营状况。部分企业在申请贷款时，财务报表存在虚假或遗漏。银行在这方面不是很严格，导致近年来企业在评级时缺乏真实完整的财务信息。财务数据不足的另一个表现是一些指标没有纳入评级分析。目前，银行信用评级指标体系中还存在一些未考虑的指标。例如，现金流是直接影响企业真实偿付能力的一个重要方面。但我国大部分企业缺乏现金流量表信息，导致评级中缺少现金流量。分析。因此，银行对企业评级所考虑的因素仍然缺乏。(2)信用评级的方法比较简单。银行信用评级的主要方法是“评分法”，即选取一些相关的财务指标，按照预先确定的评分

22、表进行评分和总结。这种方法有很多缺点。一是指标的选取和各指标的重要程度基本上是由主观经验决定的，没有经过大量实际数据统计分析的检验。其次，固定权重法缺乏对大量不同类型企业的特征分析，没有关注行业差异。由于不同行业、不同性质的企业面临的风险不同，同一风险因素对不同企业的影响可能不同，评级时需要考虑这些因素，否则不同类型企业信用评级结果的可比性。企业可能会有疑问。此外，由于影响评级对象信用状况的各种因素是相互关联的，需要进行相关性等统计分析，对单个指标的分数进行简单求和可能会导致重复评分。（3）评级数据基础数据库有待丰富，评级结果本身需验证。近两年，我国处于经济转型期，企业经营状况发生了很大变化。

23、企业信用评级一般每年进行一次，如有重大变化应随时调整。但目前，大部分银行的信用评级工作并不是每年都进行，很多公司维持原评级三四年。在一个有效的银行部门评级体系中，信用评级结果的验证非常重要。每家银行都需要积累自己的客户数据库（包括一些已经结清和结清的债务），并需要根据这些实际数据做出不同的评估。对信用等级的违约率、损失程度等进行统计分析，目前还不够。（4）评级结果简单应用于信用领域，没有结合信用评级进行深入的贷款风险分析和损失准备量化估计。此外，在银行风险管理的其他方面，并未强调使用信用评级结果进行分析和决策，如信贷员和分支机构的绩效评估、各类信贷产品的资金配置、收入水平的预测。微信评级基本不用。作为基础。5 政策建议在全球经济金融一体化的经济形势下，中国经济体制改革的前沿是如何加快我国传统银行业国际化进程，与国际接轨。改革进程将大大加快。在这种情况下，新巴塞尔协议的提出，不仅是对中国银行业的严峻挑战，也是更新银行业监管理念和监管方式的契机。从目前来看，首先要加强对发达国家国际银行评级的研究方法。发达国家在长期信用风险管理以及企业和债务评级的实践中积累了丰富的经验，提出了许多更加科学的方法。这些经验和