某集团公司利润分析

1、 HYPERLINK 雅戈尔公司利润润分析基本案情雅戈尔集团股份份有限公司前前身为宁波青青春发展公司司，是一家由由宁波青春服服装厂和鄞县县石矸镇工业总公公司共同投资资的联营企业业，注册资本本1000万万元，其中宁宁波青春服装装厂拥有其775%的权益益，鄞县石矸矸镇工业总公公司拥有其225%的权益益，公司专门门生产衬衫、西西服等系列服服装。19993年3月118日，经宁宁波市体改委委甬体改（11993）228号文批准准，由宁波青青春服装厂、鄞鄞县石矸镇工工业总公司、宁宁波盛达发展展公司共同发发起，以原宁宁波青春发展展公司为基础，采采用定向募集集的方式，改改制设立为雅雅戈尔集团股股份有限公司司（以

2、下简称称雅戈尔公司司）。19998年11月月19日，雅雅戈尔公司在在上海证券交交易所上市。雅戈尔公司为为国内服装业业的龙头企业业，拥有“雅戈尔”衬衫、西服服、西裤、夹夹克和领带五五项名牌产品品和国内最大大的服装制造造业基地雅戈尔服装装城，在国内内同行中优势势明显。公司司在20022年前均为服服装业务一枝枝独大的局面面，在服装主主业成长性表表现不突出的的情况下，22002年、22003年公公司逐步将经经营范围扩展展到房地产以以及与服装配配套的纺织领领域，多元化化经营格局确确定。公司于于外商合资的的雅戈尔纺织织城建成投资资后，公司纺纺织服装板块块目前已经形形成“纺织服装销售”的垂直型产产业链。旗下

3、下子公司雅戈戈尔置业已成成为宁波地区区区域性的房房地产龙头企企业，雅戈尔尔的品牌影响响力亦成功地地从服装行业业延续至房地地产行业。公公司纺织服装装业务与房地地产业务交相相辉映、比翼翼齐飞，共同同构成了公司司经营收入与与利润的重要要来源。从近近年来的经营营数据来看，公公司三大主业业形成了协同同发展的良好好局面。同时时还涉及对外外投资，项目目投资，仓储储运输，金属属材料、化工工产品及原料料、建筑材料料、机电、家家电子器材、煤煤、焦炭的销销售，经营本本企业成员企企业自产产品品及相关技术术和业务，经经营本企业成成员企业生产产、科研所需的原原辅料、机械械设备、仪器器仪表及零配配件等产品及及相关的进口口业

4、务，承办办中外合资经经营、合作生生产及开展“三来一补”业务等多元元化生产经营营。雅戈尔公司自11998年上上市以来，尽尽管各年增速速各异，其主主营业务收入入以及净利润润仍然保持了了持续增长的的态势。公司司从19988年上市到22005年的的8年间，主主营业务收入入和净利润的的复合增长率率分别达到了了28.833%和22.69%。其中20044年和20005年两年业业绩情况如下下表（单位：万元）所示示：项目2004年2005年主营业务收入415521.09462815.16主营业务成本266623.97289669.50主营业务税金及及附加10484.8838876.477主营业务利润13841

5、2.29164269.19其他业务利润2061.9002754.244销售费用52127.44958797.551管理费用18593.00023757.551财务费用8890.87712208.002投资收益3636.699480.58营业外收入4189.2991140.900营业外支出1104.53358126补贴收入8528.2228100.722利润总额75527.22481401.333净利润55786.33256479.008主营业务收入及及主营业务成成本的具体情情况如下表（单单位：万元）所所示：项目主营业务收入主营业务成本2004年2005年2004年2005年服装186959.8

6、0210414.12128234.42117466.17房地产158858.81133069.95103501.9876136.220纺织业34939.44780678.44527869.11965257.118贸易13220.8809401.47712440.1199012.622电力热力11476.00119598.22410643.44117860.550酒店旅游业10066.2209652.9333934.7993937.833其他347630.1386526.4270183.930810.995合计415521.09462815.16266623.97289669.50主导产品服装按

7、按产品构成的的具体情况如如下表（单位位：万元）所所示：项目名称主营业务收入主营业务成本主营业务利润2004年2005年2004年2005年2004年2005年西服67116.77883571.99132929.33441941.55134187.44441630.440衬衫59128.66864666.00530084.66532403.77029044.00332403.770服装业务销售售量情况如下下表所示：项目2004年2005年衬衫（万件）800930西服（万套）120150休闲服（万件）7090西裤（万条）105124案例分析1、雅戈尔公司司2004年年和20055年利润增长长情况分

8、析雅戈尔公司20004年和22005年利利润增长情况况如下列有关关表格所示利润及利润构成成分析表项目2004年（万元）2005年（万元）增长率 主营业务收入入415521.09462815.1611.38%主营业务成本266623.97289669.508.64%主营业务税金及及附加10484.8838876.477-15.33%主营业务利润138412.29164269.1918.68%其他业务利润2061.9002754.24433.58%销售费用52127.44958797.55111.54%管理费用18593.00023757.55127.78%财务费用8890.87712208.00

9、237.31%投资收益3636.699480.58-86.79%营业外收入4189.2991140.900-72.77%营业外支出1104.53358126-47.37%补贴收入8528.2228100.722-5.01%利润总额75527.22481401.3337.78%净利润55786.33256479.0081.24%主营业务收入及及主营业务利利润分析表项目主营业务收入主营业务收入增增长率主营业务利润主营业务利润增增长率2004年2005年2004年2005年金额（万元）所占百分比金额（万元）所占百分比金额（万元）所占百分比金额（万元）所占百分比服装186959.8044.99%210

10、414.1245.46%12.55%78725.33852.87%92947.99553.68%18.07%房地产158858.8138.23%133069.9528.75%-16.23%55356.88337.18%56933.77532.88%2.85%纺织业34939.4478.41%80678.44517.43%130.91%7070.2884.75%15421.2278.91%118.11%贸易13220.8803.18%9401.4772.03%-28.89%780.610.52%388.850.22-5.02%电力热力11476.0012.76%19598.2244.23%70.

11、78%832.600.56%1737.7440.99%79.12%酒店旅游业10066.2202.42%9652.9332.09%-4.11%6131.4114.12%5715.1003.3%-6.79%合计415521.09100%462815.16100%11.38%148897.12100%173145.66100%16.29%主导产品服装按按产品构成的的收入、成本本及利润分析析表项目名称主营业务收入主营业务成本主营业务利润2004年2005年增长率2004年2005年增长率2004年2005年增长率金额（万元）金额（万元）金额（万元）金额（万元）金额（万元）金额（万元）西服67116.

12、77883571.99124.52%32929.33427.37%27.37%34187.44441630.44021.77%衬衫59128.66864666.0059.36%30084.6657.71%7.71%29044.00332403.77011.57%2、2005年年利润变化的的原因分析从利润及利润构构成分析可知知：20055年雅戈尔实实现主营业务务收入46.28亿元，同同比增长111.38%；主营业务利利润16.443亿元，同同比增长188.68%，高高于主营业务务收入增长率率，但净利润润增长却只有有1.24%。分析原因因，有以下几方面：第一，主要是22005年公公司投资收益益的下

13、降，造造成净利润增增幅下降。公公司20055年投资收益益仅为4811万元，大大大低于20004年的36637万元，这这主要是中信信证券分红减减少近10000万元，此此外20044年公司直营营店拆迁得到到了政府的补补偿。第二，财务费用用、销售费用用及管理费用用分别较上年年有较大的增增幅，特别是是财务费用同同比增长377.3%，吞吞噬净利润的的增长。从公公司近年销售售费用、管理理费用和财务务费用情况来来看，销售费费用由于公司司营销策略为为渠道的扩张张，呈现加速速上涨的态势势，管理费用用随着公司销销售规模的扩扩大正常增长长。而财务费费用由于公司司规模的扩大大，长短期借借款相应增加加。因此，雅戈尔尔公

14、司主营业业务收入、净净利润和费用用增长情况基基本是稳定的的，并与公司司发展速度相相匹配。从主营业务收收入及主营业业务利润分析析可知：20005年，雅雅戈尔的主营营业务突出，和和2004年年一样，仍旧旧是服装、纺纺织及房地产产三方面。其其中，服装业业务收入211亿元，增长长12.5%，占主营业业务收入的比比重为45.46%，毛毛利为9.229亿元，同同比增加188.07%,占主营业务务利润的比重重为53.668%；纺织织业务收入88亿元，同比比大幅增长1130.9%，占主营业业务收入的比比重为17.43%,毛毛利1.544亿元，同比比增加1188.11%，占占主营业务收收入的比重为为28.755

15、%，毛利55.69亿元元，同比增加加2.85%，占主营业业务利润的比比重为32.88%。2005年的的主营业务收收入较20004年的主营营业务收入有有较大的增长长，分析其原原因，主要有有以下两方面面：第一，雅戈尔服服装业务为公公司的传统业业务，多年来来保持稳定并并微幅增长，根根据权威部门门统计，20005年“雅戈尔”衬衫平均相相对综合市场场占有率为111.8%，连连续11年居居同行业第一一位，20005年“雅戈尔”衬衫平均相相对综合市场场占有率为112.4%，连连续6年居同同行业第一位位。雅戈尔服服装步入增长长轨道，主要要是由于公司司国内建立起起以自营专卖卖店为核心的的营销网络，渠渠道整合、收

16、收缩战线效果果显著；外销销出口量增长长强劲；建立立起完善的产产业链，未来来着重于毛利利率的提升。第二，20055年雅戈尔纺纺织销售收入入劲增1300%，主要是是2004年年基数较低。因因为雅戈尔22004年才才开始向上游游建立纺织面面料基地，投投入生产国内内最全面的纺纺织基地之一一，涉及色织织、印染、针针织、毛纺等等多个领域。从主导产品服服装按产品构构成的收入、成成本及利润分分析可知：22005年雅雅戈尔的主导导产品西服和和衬衫的营业业收入和毛利利都较20004年有所增增加。其中，西西服的营业收收入增长率为为24.522%，毛利增增长率为211.77%；衬衫的营业业收入增长率率为9.366%，

17、毛利增增长率为111.57%。造造成西服和衬衬衫营业收入入增长的原因因可以用因素素分析法来分分析。以下是是对衬衫营业业收入增长的的原因分析。由于资料受限限，假设该公公司的衬衫品品种只有一种种，且一年内内价格不发生生变化。根据据前面提供的的相关资料，可可知衬衫20004年及22005年的的单位价格及及销售量如下下表所示：项目2004年2005年衬衫营业收入（万元）销售量（万件）单价（元/件）营业收入（万元）销售量（万件）单价（元/件）59128.66880073.9164666.00593069.53雅戈尔的衬衫营营业收入20005年比22004年多多5537.37万元（663666.05-599128.668），造成增加加的原因可以以从影响营业业收入的单价价和销售量两两方面来分析析。由于：营业收入入=销售量单价因此：由于单价价的降低，从从而使20005年衬衫营营业收入比22004年下下降：（69.3-773.91）930=-4073.4(万元)由于销售量的提提高，从而使使2005年年衬衫营业收收入比20004年增加：（930-8000）73.911=96088.3(万元元)3、一个企业的的利润增长