某公司财务管理基础知识分析规范

1、PAGE PAGE 14四、重点简答题题1.简述财务利利润和会计利利润的差别. 答：就就会计而言，利利润的确立完完全是建立在在权债发生制制和会计分期期假设的基础础上，反映着着某一会计期期间账面收入入和账面成本本相配比的结结果，即：体体现为一种应应计现金流入入的概念。在在会计上看来来，只要账面面收入大于账账面成本，就就意味着利润润的取得。财财务管理工作作的核心是如如何提高现金金的使用效率率、周转效率率，注意收益益和风险的对对称性。因此此，它所关心心的主要不是是某一会计期期间的账面利利润，即应计计现金流入的的多少，而是是更关注这种种应计现金流流入的质，包包括稳定与可可靠程度、时时间分布结构构、有效

2、变现现比率与现金金流入与流出出的协调匹配配关系等。营营业现金是财财富的的象征征。营业现金金的流动意味味着财富的转转移，营业现现金的流动意意味着财富的的转移，营业业现金的流入入意味着财富富的增加；营营业现金的流流出意味着财财富的减少。因因此，财务利利润的标准：（1）营业业现金流入量量大于营业现现金流出量（22）考虑时间间价值因素，不不仅要求营业业现金流出量量的折现值（33）考虑机会会成本因素，不不仅要求营业业净现值大于于零，而且应应大于机会成成本2.选择股利政政策时应考虑虑的因素有哪哪些? 答：影响鼓励政政策的因素有有： （1）法法律约束因素素，法律约束束为了保护债债权人和股东东的利益，有有关法

3、规对企企业股利分配配通常予以一一定的限制。包包括：资本保保全约束、资资本充实约束束、超额累积积利润限制。（2）公司自身身因素，公司司出于长期发发展予短期经经营考虑以下下因素：债务务考虑，未来来投资机会、筹筹资成本、资资产流动性企企业的其他考考虑等。（3）投资者因因素：股东出出于自身考虑虑，对公司的的收益分配产产生的影响。包包括：控制权权、投资目的的的考虑等。3简述营运政政策的主要类类型。 答：营运资本政政策主要有三三种：配合型型融资政策、激激进型融资政政策和稳健型型融资政策。配合型融资政策策的特点是：对于临时性性流动资产，运运用临时性负负债筹集资金金满足其资金金需要；对于于永久性流动动资产和固

4、定定资产（统称称未永久性资资产），运用用长期负债、自自发性负债和和权益资本筹筹集资金满足足其资金需要要。是一种理理想的、对企企业有着较高高资金使用要要求的营运资资本融资政策策。激进型融资政策策的特点是：临时性负债债不但融通临临时性流动资资产的资产要要求，还解决决部分永久性性资产的资金金需要。是一一种收益性的的风险均较高高的营运资本本融资政策。稳健型融资政策策的特点是：临时性负债债只融通部分分临时性流动动资产的资金金需要，另一一部分临时性性流动资产和和永久性资产产，则由长期期负债、自发发性负债和权权益资本作为为资金来源。是是一种风险性性和收益性均均较低的营运运资本融资政政策。4简述商业信信用筹资

5、的优优缺点。答：利用商业信信用筹资的优优点主要表现现在：（1）筹筹资方便，即即信用的取得得和使用与否否企业自行掌掌握，何时需需要，需要多多少，企业可可以在规定的的条件与额度度内自行决定定，无须做特特殊的筹资安安排，也不需需要事先计划划；（2）限限制条件少，即即商业信用筹筹资比其他筹筹资方式条件件宽松，无须须提供担保或或抵押，选择择余地大；（33）筹资成本本低。 商业信用筹资资的不足表现现在：（1）期期限短，它属属于短期筹资资方式，不能能用于长期资资金方式，不不能用于长期期资金占用；（2）风险险大，即由于于各种应付项项目经常发生生，次数频繁繁，因此需要要企业随时安安排现金的调调度。5简述影响利利

6、率形成的因因素。 答：在金融市场场中影响利率率形成的因素素有：纯利率率、通货膨胀胀贴补率、违违约风险贴补补率、变现力力风险贴补率率、到期风险险贴补率。 纯纯利率是指在在不考虑通货货膨胀和零风风险情况下的的平均利率，一一般国库利率率权当纯利率率，理论上，财财务纯利率是是在产业平均均利润率、资资金供求关系系和国家调节节下形成的利利率水平。通通货膨胀使货货币贬值，为为弥补通货膨膨胀造成的购购买力损失，利利率确定要视视通货膨胀状状况而给予一一定的贴补，从从而形成通货货膨胀贴补率率。违约风险险是资金供应应者提供资金金后所承担的的风险，违约约风险越大，则则投资人或资资金供应者要要求的利率也也越高。变现现力

7、是指资产产在短期内出出售并转换未未现金的能力力，其强弱标标志有时间因因素和变现价价格。到期风风险贴补率是是因到期时间间长短不同而而形成的利率率差别，入长长期金融资产产的风险高于于短期资产风风险。所以，利利率的构成可可以用以下模模式概括：利利率=纯利率率+通货膨胀胀贴补率+违违约风险贴补补率+变现力力风险贴补率率+到期风险险贴补率。其其中，前两项项构成基础利利率，后三项项都系在考虑虑风险情况下下的风险补偿偿率。6简要回答最最佳资本结构构及其判断的的标准。 答：最佳资本结结构是指企业业在一定时期期内，使加权权平均资本成成本最低，企企业价值最大大时的资本结结构。其判断断标准有三个个：（1）有有利于最

8、大限限度地增加所所有者财富，能能使企业价值值最大化；（22）企业加权权平均资本成成本最低；（33）资产保持持适宜的流动动，并使资本本结构具有弹弹性。7.简述资本成成本的内容、性性质和作用。答：资本成本是是指在市场经经济条件下，企企业筹集和使使用资金而付付出的代价。资资本包括主权权资本和债务务资本。资本成本的内容容包括在筹资资过程中未获获得资本而付付出的筹资费费用和生产经经营过程中因因使用资金而而支付的费用用两部分。资本成本从其计计算和在实际际工作中的应应用价值看，它它属于预测成成本。资本成本的意义义表现在：（11）是比较筹筹资方案，选选择追加筹资资方案的依据据；（2）是是评价投资项项目，比较投

9、投资方案和追追加投资决策策的主要经济济标准。8. 以利润最最大化作为财财务管理目标标存在哪些缺缺点? 答答：以利润最最大化作为财财务目标的缺缺点:利润最大化是一一个绝对指标标，没有考虑虑企业的投入入和产出之间间的关系；利润最大化没没有考虑利润润发生的时间间，没有考虑虑资金时间价价值；利润最大化没没能有效考虑虑风险因素；利润最大化往往往会使企业业财务决策行行为具有短期期行为的倾向向，只顾片面面追求利润的的增加，而不不考虑企业的的长远发展。9.简述企业降降低资本成本本的途径？答：降低资本成成本，既取决决于企业自身身筹资决策，也也取决于市场场环境，要降降低资本成本本，要从一下下方面着手：合理安排筹资

10、期期限合理利率预期提高企业信誉，积积极参与信用用等级评估积极利用负债经经营。10.简述风险险收益均衡观观念？答：风险是在一一定条件下和和一定时期内内可能发生的的各种结果的的变动程度。投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益，也称为风险收益或风险报酬。风险与收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即是风险收益均衡。五、计算题1.某企业董事事会决定从今今年留存收益益中提取800万元作为专专项资金，准准备购买新设设备，预计新新设备需要1120万元。如如果投资报酬酬利率为8%，每年复利利一次，问需需要多少年才才能获得购买买设备所需要要的资金？1168.32

11、某人想为孩孩子建立教育育基金，计划划10年后取取款8万元，假假如银行利率率8%，问每每年年末应存存入多少钱？168.443职工小王每每月家庭总收收入100000元，现有有储蓄16万万元，他们家家每月只能用用总收入的550%支付房房款，如果他他想购买一套套商品房，总总计房款800万元，首付付20%，年年利率6%，银银行提供200年按揭贷款款，如果每月月不计复利，试试问小王家是是否有能力购购买此套住房房？（期限220年，年利利率6%的年年金现值系数数为11.4470）1668.64.某公司拟发发行一批债券券，面值共计计10万元，票票面利率8%，期限100年的债券，每每年分1月11与7月1日日付息，

12、当时时市场利率为为10%。 要求：计算债券券的发行价格格。172.15.A公司拟采采购一批原材材料，买方规规定的付款条条件如下：“2/10，11/20，NN/30”。要求：（1）假设银行行短期贷款利利率为15%，计算放弃弃现金折扣的的成本，并确确定对该公司司最为有利的的付款日期；（2）假设目前前有一短期投投资报酬率为为40%，确确定对该公司司最有利的付付款日期。1172.26.某公司拟筹筹资1 0000万元，现现有A.B两个方案，有有关资料如下下：金额单位：万元元AB筹资额资本成本筹资额资本成本长期债券普通股优先股5003002005%10%8%2005003003%9%6%合 计100010

13、00要求：计算分析析该公司应采采用哪个方案案筹资？ 178.1117.某企业拟筹筹资25000万元，其中中发行债券11000万元元，筹资费率率1%，债券年年利率为6%；发行优先先股500万元，年年股息率为88%，筹资费费率2%；发行普普通股10000万元，筹筹资费率4%，第一年预预期股利率为为10%，以后后每年增长44%，债券.优先股.普普通股均按面面值发行。所所得税税率为为30%。要求求：（1）计算该筹筹资方案下各各个筹资方式式的资本成本本。（2）计算该筹筹资方案的综综合资本成本本。176.48.某企业年销销售额为2880万元，税税前利润722万元，固定定成本32万万元，变动成成本率60%；

14、全部资本本200万元元，负债比率率40%，负负债年利率110%，所得得税率30%要求：计算该企企业的经营杠杠杆系数和财财务杠杆系数数。178.129.某公司现有有普通股本1100万股,股本总额为为1000万万元,公司债债券为6000万元.公司司拟扩大筹资资规模,有两两个备选方案案:一是增发发普通股500万股,每股股发行价格为为15元;二二是平价发行行公司债券7750万元.若公司债券券年利率为112%,所得得税为30%。要求：(1)计计算两种筹资资方式的每股股利润无差别别点;(2)如果该公司司预期息税前前利润为4000万元,对对两种筹资方方式做出择优优决策。1776.610.某公司发发行债券10

15、000万元,债券筹资费费率为2%,期限为100年,票面利利率为10%,每年付息息一次，公司司所得税税率率为33%。要求：(1)计计算该债券的的资本成本。(2)若其他他条件相同,该公司溢价价发行该债券券,筹资金额额为10500元,该债券券的资本成本本是多少? 176.2211.某项目初初始投资8550万元，在在第一年末现现金流人2550万元，第第二年末现金金流人4000万元，第三三年末现金流流人500万万元。如果资资金成本为110%，要求求计算该项目目投资的净现现值、内含报报酬率、现值值指数。（提提示：求IRRR时，用114%、155%贴现率测测试）1855.612.华胜公司司准备购入一一设备以

16、扩充充生产能力，现现有甲、乙两两个方案可供供选择。甲方案：需投资资300万元元，使用寿命命5年，采用用直线法计提提折旧，5年年后无残值，55年中每年销销售收入为1150万元，每每年的付现成成本为50万万元。乙方案：需投资资360万元元，另外，在在第一年垫支支营运资金330万元。采采用直线法计计提折旧，使使用寿命也为为5年，5年年后残值收入入60万元。55年中每年的的销售收入为为170万元元，付现成本本第一年为660万元，以以后随着设备备陈旧，逐年年将增加修理理费3万元。另另假设所得税税率30%，资资金成本率为为10% 。要求：（1）分别计算算两个方案的的现金流量。（2）分别计算算两个方案的的投

17、资回收期期、平均报酬酬率、净现值值、内含报酬酬率、现值指指数。（3）试判断应应选用哪个方方案。1799.113.某企业上上年现金需要要量40万元元，预计今年年需要量增加加50%。假假定年内收支支状况稳定，每每次买卖有价价证券发生的的固定性交易易费用为1220元，证券券市场平均利利率为10%。要求：用存货模模式确定最佳佳现金持有量量，现金管理理总成本及年年内有价证券券变卖次数。188.114.某企业每每年生产需要要甲材料50000千克，该该材料的单位位采购成本440元/千克克单位储存成成本2元/千千克，平均每每次进货费用用为200元元。要求计算算：该材料的经济济进货批量；该材料的最低低管理总成本

18、本；年度最佳进货货批次及间隔隔时间。1888.215.某企业年年度内生产AA产品，单位位售价80元元，单位变动动成本60元元，单位固定定成本20元元，年度销售售3000件件。预期下年年度销售将增增加10%。要要求计算：该企业保本销销售量和保本本销售额；计算下年度预预期利润。1195.116.企业本年年度生产销售售甲产品，预预计销售量为为1000件件，单价100元，单位变变动成本6元元，固定成本本2000元元。要求：计算不亏损状状态下的销售售单价计算在其他条条件不变时，实实现30000元利润的单单位变动成本本；计算若广告费费增加15000元，销售售量相应增加加50%，这这项计划是否否可行。1995.217.企业本年年实现净1000万元，企企业目标资本本结构为负债债占60%，权权益占40%，企业为了了扩大生产经经营规模，预预计明年需新新增投资2000万元，计计算可用于分分配的剩余股股