对冲套利投资说明书

1、XX对冲套利X行一期资产管管理计划投资说明书（草案）资产管理人：XXX基金管理理有限公司资产托管人：XX行股份有限公公司目 录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc293330787 一、资产管理计计划概况 PAGEREF _Toc293330787 h 3 HYPERLINK l _Toc293330788 （一）资产管理理计划基本要要素 PAGEREF _Toc293330788 h 3 HYPERLINK l _Toc293330789 （二）资产管理理计划投资策策略 PAGEREF _Toc293330789 h 7 HYPERLINK l _Toc29333

2、0790 （三）投资限制制和禁止行为为 PAGEREF _Toc293330790 h 10 HYPERLINK l _Toc293330791 （四）资产管理理计划份额的的初始销售 PAGEREF _Toc293330791 h 11 HYPERLINK l _Toc293330792 （五）资产管理理计划的参与与和退出 PAGEREF _Toc293330792 h 12 HYPERLINK l _Toc293330793 （六）资产管理理计划的收益益分配 PAGEREF _Toc293330793 h 17 HYPERLINK l _Toc293330794 （七）资产管理理计划的费用用

3、和税收 PAGEREF _Toc293330794 h 17 HYPERLINK l _Toc293330795 （八）资产管理理人业绩报酬酬 PAGEREF _Toc293330795 h 19 HYPERLINK l _Toc293330796 二、资产管理合合同主要内容容 PAGEREF _Toc293330796 h 20 HYPERLINK l _Toc293330797 （一）当事人及及权利义务 PAGEREF _Toc293330797 h 20 HYPERLINK l _Toc293330798 （二）资产管理理计划的备案案 PAGEREF _Toc293330798 h 24

4、 HYPERLINK l _Toc293330799 （三）资产管理理计划份额的的登记 PAGEREF _Toc293330799 h 25 HYPERLINK l _Toc293330800 （四）资产管理理计划财产 PAGEREF _Toc293330800 h 26 HYPERLINK l _Toc293330801 （五）投资指令令的发送、确确认与执行 PAGEREF _Toc293330801 h 26 HYPERLINK l _Toc293330802 （六）交易及交交收清算安排排 PAGEREF _Toc293330802 h 28 HYPERLINK l _Toc2933308

5、03 （七）越权交易易 PAGEREF _Toc293330803 h 30 HYPERLINK l _Toc293330804 （八）资产管理理计划财产的的估值和会计计核算 PAGEREF _Toc293330804 h 32 HYPERLINK l _Toc293330805 （九）报告义务务 PAGEREF _Toc293330805 h 36 HYPERLINK l _Toc293330806 （十）资产管理理合同的效力力 PAGEREF _Toc293330806 h 37 HYPERLINK l _Toc293330807 （十一）资产管管理合同的变变更、终止和和财产清算 PAGE

6、REF _Toc293330807 h 37 HYPERLINK l _Toc293330808 （十二）违约责责任 PAGEREF _Toc293330808 h 40 HYPERLINK l _Toc293330809 （十三）争议的的处理 PAGEREF _Toc293330809 h 40 HYPERLINK l _Toc293330810 三、资产管理人人与资产托管管人概况 PAGEREF _Toc293330810 h 41 HYPERLINK l _Toc293330811 （一）资产管理理人概况 PAGEREF _Toc293330811 h 41 HYPERLINK l _T

7、oc293330812 （二）资产托管管人概况 PAGEREF _Toc293330812 h 41 HYPERLINK l _Toc293330813 四、投资风险揭揭示 PAGEREF _Toc293330813 h 42 HYPERLINK l _Toc293330814 五、拟任投资经经理简介 PAGEREF _Toc293330814 h 45 HYPERLINK l _Toc293330815 （一）投资经理理的指定 PAGEREF _Toc293330815 h 45 HYPERLINK l _Toc293330816 （二）投资经理理变更的条件件和程序 PAGEREF _Toc

8、293330816 h 45 HYPERLINK l _Toc293330817 六、销售机构 PAGEREF _Toc293330817 h 46 HYPERLINK l _Toc293330818 七、初始销售期期间 PAGEREF _Toc293330818 h 47一、资产管理计计划概况（一）资产管理理计划基本要要素1、计划名称 XX对对冲套利X行一期资产产管理计划计划类别、运作作方式 混合型型； 定期开开放；3、资产管理计计划的投资目目标 本计划通通过对A股股股票进行量化化筛选，运用用股指期货进进行风险对冲冲，灵活应用用多种套利策策略寻求市场场中性的绝对对收益机会，严严格控制组合合下

9、行风险，力力争获得稳定定的收益回报报。4、资产管理计计划的最低资资产要求 初始销售售期间内，本本计划发行总总规模最低为为人民币5,000万元元，暂不设定定规模上限5、资产管理计计划份额的初初始销售面值值 人民币币1.00元元6、资产管理计计划认购起点点 人民币币100万元元7、委托人数量量限制 不得少少于2人，不不得超过2000人8、认购费率本计划不收取认认购费 99、计划收益益分配基本原原则 本计划划在存续期间间不进行收益益分配10、相关费用用 本资产产管理计划的的管理费率、托托管费率不低低于同类型或或者相似类型型投资目标和和投资策略的的证券投资基基金管理费率率、托管费率率的60%（1）资产

10、管理理人的管理费费在通常情况下，本资产管理计划的管理费按前一日资产管理计划资产净值的年费率计提。计算方法如下：本资产管理计划划年管理费率率为1.5%HE年管理理费率1.55%当年天天数H为每日应计提提的管理费E为前一日资产产管理计划资资产净值管理费自资产管管理合同生效效日起，每日日计提，按月月度支付。经经资产管理人人与资产托管管人核对一致致后，由资产产托管人于每每月度结束后三三个工作日内内从资产管理理计划资产中中一次性支付付给资产管理理人。（2）资产托管管人的托管费费在通常情况下，本资产管理计划托管费按前一日资产管理计划资产净值的年费率计提。计算方法如下：本资产管理计划划年托管费率率为0.25

11、5%HE年托管管费率0.225%当年年天数H为每日应计提提的托管费E为前一日资产产管理计划资资产净值托管费自本资产产管理合同生生效日起，每每日计提，按按月度支付。经经资产管理人人与资产托管管人核对一致致后，由资产产托管人于每每月度结束后三三个工作日内内从资产管理理计划资产中中一次性支付付给资产托管管人。（3）客户服务务费在通常情况下，本资产管理计划的客户服务费按前一日资产管理计划资产净值的年费率计提。计算方法如下：本资产管理计划划年客户服务费费率为1%。HE年客户户服务费率1%当年天天数H为每日应计提提的客户服务务费E为前一日资产产管理计划资资产净值客户服务费自资资产管理合同生效效日起计算，每

12、每日计提，按按月支付。经资资产管理人、资资产托管人和和销售机构核核对一致后，由由资产托管人人于每季度结结束后三个工工作日内从资资产管理计划划资产中一次次性支付给资资产管理人，由由资产管理人人支付给销售售机构。（4）业绩报酬酬当委托人申请退退出或本资产产管理计划期期满清算或结结算时，资产产管理人从委委托人退出计计划资金清算算款中收取业业绩报酬。在在一个委托投投资期间内，业业绩报酬的提提取比例不高高于所管理资资产在该期间间净收益（即即利润）的220%。1）业绩报酬的的计提原则：业绩报酬的收收取时间业绩报酬仅于资资产委托人选选择全部退出出或部分退出出资产管理计计划或资产管管理计划终止止财产清算完完毕

13、时方可收收取。 业绩报酬酬的计算基础础业绩报酬以退出出资产的投资资增值部分（包包含净值增长长部分）高于于预先设定的的计提基准的的部分为基础础进行计算。业绩报酬的计计算区间原则上根据资产产管理计划份份额的持有期期限分别计算算业绩报酬。在在资产管理合合同存续期非非开放日违约约退出的，业业绩报酬可按按年化收取。2）业绩报酬的的计算方法在资产委托人全全部或部分退退出资产管理理计划或资产产管理计划终终止财产清算算完毕时，资资产管理人按按委托人每笔笔退出的份额额、或违约退退出的份额、或或计划终止时时所持有的份份额在该期间间超额收益的的20%收取取业绩报酬。具具体计算公式式如下：业绩报酬= QQP0(P1P

14、P0)/P00RT/36520%其中：Q为资产委托人人在每笔退出出的份额、或或违约退出的的份额、或计计划终止时所所持有的份额额P0为在每笔退退出的份额、或或违约退出的的份额、或计计划终止时所所持有的份额额所对应的认认购或参与时时的计划份额额累计净值P1为退出开放放日、或有效效违约退出申申请日、或计计划终止日的的计划份额累累计净值T为资产委托人人每笔退出份份额、或违约约退出的份额额、或计划终终止时所持有有份额的持有有天数R为业绩比较基基准收益率，为为年收益率88%若上述公式的计计算结果小于于或等于0，则业绩报酬为0。如果资产委托人人退出的份额额、或违约退退出的份额、或或计划终止时时所持有的份份额

15、涉及多笔笔参与份额，则则按每笔参与与份额分别计计算提取业绩绩报酬。业绩报酬由注册册登记机构负负责计算，资资产托管人不不承担复核义义务。11、资产管理理计划的存续续期限： 自合同同生效之日起起3年。12、参与和退退出的费用（1）本计划不不收取参与费费用。（2）在本计划划开放期退出出、或存续期期满退出的，不不收退出费用用。13、投资范围围本计划投资于依依法发行或上上市的股票（含创业板股票）、证券投资基金、衍生工具（权证、股指期货等）、债券（国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、央行票据、中期票据、短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、以及法律、法规或中国

16、证监会允许投资的其它金融工具。如法律法规或监管机构以后允许特定多个客户资产管理计划投资其它品种，履行适当程序后，可将其纳入投资范围。本计划投资组合合的资产配置置范围为：股股票等权益类类资产、证券券投资基金、权权证和股指期期货合约价值值合计与本计计划资产净值值之比的变动动范围为-1100%至1100%，其其余各类资产产的投资比例例为本计划财财产的0-1100%。14、业绩比较较基准 本计划划的业绩比较较基准为：年年收益率8%。 155、风险收益益特征本计划为中等风风险收益特征征的投资组合合。本计划采用市场场中性的投资资运作方式构构建投资组合合，与传统权权益产品相比比，其收益与与市场收益关关联度较

17、小。本计划根据市场场情况灵活采采取多种对冲冲套利策略，以以提高资本的的利用率，从从而提高绝对对收益，同时时达到投资策策略的多元化化以进一步降降低委托财产产收益的波动动。本计划在充分考考虑到信用风风险、流动性性及成本等因因素的情况下下，将灵活利利用市场中的的有效杠杆工工具，例如股股指期货等金金融衍生品，以以及在获得监监管机构允许许后参与融资资业务。使用用杠杆同时会会放大套利策策略的绝对收收益和波动。16、投资经理理的指定与变变更（1）投资经理理由资产管理理人负责指定定，且本投资资经理与资产产管理人所管管理的证券投投资基金的基基金经理不得得相互兼任。本资产管理计划划投资经理简简介：陶荣辉先生：美美

18、国加州大学学伯克利分校校金融工程硕硕士、罗切斯斯特大学数量量研究博士资资格，8年证证券从业经验验。现任XXX基金总经理理助理、投资资决策委员会会成员。陶荣辉先生曾先先后担任德意意志资产管理理公司（纽约约）董事总经经理、量化全全球宏观/全全球战术资产产配置策略总总监、以及iiGAP投资资委员会成员员及德意志全全球阿尔法策策略基金经理理。陶荣辉先生无兼兼任基金管理理人所管理的的证券投资基基金基金经理理职务。（2）投资经理理变更的条件件和程序投资经理变更更的条件资产管理人有权权根据管理本本资产管理计计划的需要决决定变更投资资经理。投资经理变更更的程序投资经理变更后后，资产管理理人应在3个个工作日内将

19、将新投资经理理的姓名和简简历在资产管管理人网站向向资产委托人人、资产托管管人披露。17、目标客户户 本计划划的目标客户户是具有较高高风险承受能能力的资产委委托人。（二）资产管理理计划投资策策略本计划通过量化化选股策略结结合多种市场场中性的对冲冲套利策略，并并通过股指期期货实现卖空空和杠杆。在在监管机构允允许资产管理理计划参与融融资融券业务务后，本资产产管理人还将将通过参与融融资融券业务务，实现卖空空和杠杆。1、股票投资策策略（1）量化选股股XXAlphha多因素模模型本计划通过XXX行业选择模模型筛选的行行业进入个股股筛选程序。采采用“XXAlphha多因素模模型”进行量量化选股。本计划资产管

20、理理人根据对中中国证券市场场运行特征的的长期研究，选选取估值因子子（Valuuationn）、成长因因子（Groowth）、盈盈利趋势（OOperatting）、分分析师情绪（SSentimment）、市市场因素（MMarkett）五大类对对A股股价波波动具有较强强解释度的指指标，建立“XXAlpha多因素模型”，并使该模型成为股票选择的重要依据。（2）股票过滤滤定性优优选定性投资主要利利用基本面研研究成果，对对模型自动选选股的结果进进行复核，剔剔除掉满足某些特特殊条件的股股票，即在XXXAlphha多因素模模型筛选出的的股票名单中中，根据分析析师定性研究究成果，剔除除掉限制买入入类股票，从从

21、而进行定性性优选。需要考虑的定性性因素包括：上市公司治理理结构存在问问题；存在对股价有有负面影响的的潜在事件；存在压制股价价的其它非基基本面因素。（3）构建股票票组合XXX组合优化化器本计划通过量化化技术，对上上述定量模型型和定性因素素筛选的结果果进行优化，以以确定个股权权重，实现风风险收益的最最佳匹配。在在现阶段，本本计划使用“稳稳健优化”的的方法，在所所有可能的期期望回报的最最坏条件下，计计算最优组合合。与其他优优化方法相比比，使用“稳稳健优化”方方法获得的最最优组合，更更加稳定，更更加分散化，交交易成本和换换手率更低。2、对冲套利策策略本计划根据市场场情况灵活采采取多种对冲冲套利策略，以

22、以提高资本的的利用率，从从而提高绝对对收益，同时时达到投资策策略的多元化化以进一步降降低委托财产产收益的波动动。对冲套利策略是是寻找和发现现市场中资产产定价的偏差差，通过套利利组合捕捉绝绝对收益机会会。在股指期期货和融资融融券推出后，中中国资本市场场正在经历一一个定价机制制的转变过程程，使很多套套利策略成为为可能。主要要套利策略如如下：（1）统计套利利策略统计套利策略是是指利用定量量的方法，考考虑到宏观，技技术面，基本本面等多种定定价因素，对对股票的价值值进行评估，捕捕捉其定价偏偏差所形成的的投资机会。买买入低估的股股票，卖出高高估的股票，追追求与市场波波动的低相关关性以及较高高的成功概率率。

23、本资产管理人将将根据市场环环境的变化和和多因子模型型的实际表现现，定期或不不定期地对模模型进行检验验并做相应调调整，以不断断提高量化策策略的有效性性。根据股票预期收收益的预测值值、市场波动动水平及交易易成本等客观观分析结果，资资产管理人通通过投资组合合优化器对股股票组合的收收益、风险比比进行优化，构构造出最具投投资性价比的的股票投资组组合。（2）定向增发发套利策略定向增发是指向向特定投资者者（包括大股股东、机构投投资者、自然然人等）非公公开发行股票票的融资方式式。定向增发发的股票份额额在12个月月锁定期内不不得转让。作作为对上述流流通限制的补补偿，定向增增发的股票通通常会折价发发行。由于锁定期

24、内市市场和个股的的走势难以预预料，持有定定向增发股票票的投资者将将会面对市场场的波动风险险和个股的非非系统性风险险。定向增发发套利策略是是指按照分散散化投资原则则，将委托财财产分批、分分期投资于多多个定向增发发项目，减少少因个别上市市公司的非系系统性风险，同同时利用做空空机制降低持持有期的市场场风险，以获获得由折价带带来的绝对收收益。定向增发套利策策略的核心在在于对冲策略略。本计划利利用国际先进进的多因子风风险模型和投投资组合优化化器，选择对对冲工具，设设定初始对冲冲比例及持续续动态调整，以以保证对冲策策略的有效性性，同时降低低交易成本，提提高资本利用用效率。（3）大宗交易易套利策略大宗交易通

25、过沪沪深两市大宗宗交易平台，在在每日股票市市场收市后半半小时内进行行，即15:00-155:30。通通常大宗交易易涉及的交易易数量或金额额规模巨大，远远超过市场平平均交易规模模的证券买卖卖。由于交易易规模巨大，若若直接在正常常交易时间交交易可能会对对市场价格产产生冲击，同同时也可能面面临流动性不不足的问题，因因此一般大宗宗交易的卖方方会向买方提提供一定的折折价，作为对对流动性限制制的补偿。大宗交易套利策策略是指借助助大宗交易平平台，以折价价交易的方式式购入股票，靠靠投资组合的的多元化对冲冲个股风险，同同时利用对冲冲工具对冲市市场风险，靠靠投资组合的的多元化对冲冲个股风险。本本策略利用统统计套利

26、策略略进行自动平平仓操作，尽尽量降低平仓仓交易费用，以以实现折价带带来的绝对收收益。（4）并购套利利策略随着中国经济发发展结构性的的调整，行业业内和行业间间的并购重组组会逐渐增加加，从而带来来并购套利的的机会。在并并购套利过程程中，并购的的买方通常以以一定比例的的股票和现金金为出价换取取卖方的控股股权，期间由由于现金出价价通常高于卖卖方股票现价价，从而形成成溢价，即并并购价差。买卖双方股价随随着市场及个个股因素而波波动，导致并并购价差的波动动。同时并购购价差也反映映了市场对并并购的合理性性、可行性及及监管审批通通过的预期。如果投资者根据据综合因素判判断并购会成成功，可以卖卖空买方股票票，买入一

27、定定比例的卖方方股票，做空空并购差价。此此投资组合损损益不受市场场涨跌影响，但但在并购成功功后可赚取并并购差价。投资者也可判断断并购失败，反反向操作做多并购购差价。一旦旦并购失败即即可获利。（5）股指期货货套利策略股指期货套利策策略是指积极极发现市场上上如期货与现现货之间、期期货不同合约约之间等的价价差关系，进进行套利，以以获取绝对收收益。股指期期货套利包括括以下两种方方式： 期现套利期现套利过程中中，由于股指指期货合约价价格与标的指指数价格之间间的价差不断断变动，套利利交易可以通通过捕捉该价价差进而获利利。 跨期套利跨期套利过程中中，不同期货货合约之间的的价差不断变变动，套利交交易通过捕捉捉

28、合约间价差差进而获利。（6）其他套利利策略本计划管理人会会实时关注市市场的发展，前前瞻性地运用用其他套利策策略。3、其他投资策策略（1）新股（包包括新发行的的可转债）申申购由于新股（包括括新发行可转转债）申购可可能为本计划划带来低风险的的绝对回报，本资产管理人将对新发行企业的基本面进行深入研究，综合考虑新股发行的市盈率、可转债的定量化定价结果、股本结构、预测中签率、新股/券上市价格等因素，决定是否参与以及参与金额。（2）固定收益益品种的投资资策略固定收益品种的的投资策略以以久期匹配策策略为主，兼兼顾期限结构构和类属配置置策略。为提提高收益，本本计划可以投投资于信用等等级较高的信信用类固定收收益

29、品种。同同时，本计划划将积极参与与企业债/可可转债申购。4、风险管理策策略风险管理策略是是本计划实现现稳定增值目目标的重要保保障。本计划划将运用风险险预算模型（RRisk BBudgetting MModel, RB MModel）技技术，根据计计划财产的变变化和外部市市场环境的变变化，动态调调整本计划的的持仓，以锁锁定收益、减减少亏损，达达到稳定升值值的目的。（三）投资限制制和禁止行为为1、本资产管理理计划采取资资产组合方式式运用委托财财产进行证券券投资，投资资组合将遵循循以下限制：（1）单个资产产管理计划持持有一家上市市公司的股票票，其市值不不得超过该计计划资产净值值的10；同一资产管管理

30、人管理的的全部特定客客户委托财产产(包括单一一客户和多客客户特定资产产管理业务)投资于一家家公司发行的的证券，不得得超过该证券券的10。完完全按照有关关指数的构成成比例进行证证券投资的资资产管理计划划可以不受前前款规定的比比例限制。（2）本计划财财产参与股票票发行申购，所所申报的金额额不得超过本本计划的总资资产，所申报报的股票数量量不得超过拟拟发行股票公公司本次发行行股票的总量量。（3）在遵守证证监会和中金金所的相关投投资限制规定定下，投资股股指期货还应应遵守下列要要求：在任何何交易日日终终，本计划所所持有的权益益类资产和股股指期货合约约价值合计（轧轧差计算），与与本计划资产产净值之比的的变动

31、范围为为-100%至100%。其中，权权益类资产指指股票、股票票型基金、混混合型基金和和权证。（4）因证券期期货市场波动动、上市公司司合并、资产产管理计划规规模变动等资资产管理人之之外的因素致致使资产管理理计划投资不不符合法律法法规或者资产产管理合同约约定的投资比比例的，资产产管理人应当当在10个交交易日调整完完毕；如法律法规或监监管部门取消消上述禁止性性规定，本资资产管理人在在履行适当程程序后可不受受上述规定的的限制。2、本合同委托托财产的投资资禁止行为包包括：（1）承销证券券；（2）向他人贷贷款或者提供供担保；（3）从事承担担无限责任的的投资；（4）从事内幕幕交易、操纵纵证券交易价价格及其

32、他不不正当的证券券交易活动；（5）法律法规规及中国证监监会规定禁止止的其他活动动。（四）资产管理理计划份额的的初始销售1、资产管理计计划份额的初初始销售期间间本计划初始销售售期间自计划划份额发售之之日起不超过过1个月，初始销销售的具体时时间由资产管理人根根据相关法律律法规以及本本资产管理合合同的规定确确定，并在本本计划投资说说明书中披露露。如果在此期间提提前满足规规定第七条条规定的条件件的，资产管管理人可与代代理销售机构构协商后提前前终止初始销销售，并在资资产管理人网网站及时公告告，即视为履履行完毕提前前终止初始销销售的程序。资资产管理人发发布公告提前前结束初始销销售的，本资资产管理计划划自公

33、告之时时起不再接受受认购申请。2、资产管理计计划份额的销销售方式资产管理人自行行销售并委托托具有基金代代销资格的机机构代理销售售本资产管理计计划份额。3、资产管理计计划份额的销销售对象委托投资单个资资产管理计划划初始金额不不低于1000万元人民币币，且能够识识别、判断和和承担相应投投资风险的自自然人、法人人和依法成立立的组织或中中国证监会认认可的其他特特定客户。本资产管理计划划的委托人不不得少于2人人，不得超过过200人。若法律法规将来另有规定的，从规定。4、资产管理计计划份额的认认购费用本计划不收取认认购费。5、资产管理计计划份额的认认购和持有限限额本资产管理计划划采取金额认认购的方式，认认

34、购资金应以以现金形式交交付。特定客客户初始认购购本资产管理计计划份额资产产净值不低于于100万元元人民币，并并可多次认购购，认购期间间追加委托投投资最低金额额为1万元的的人民币。6、认购申请的的确认（1）资产管理理计划初始销销售期截止时时，如认购人人数合计不少于2人且且不超过2000人（含），则则对有效的认认购申请全部部予以确认。（2）资产管理理计划初始销销售期截止时时，如认购人人数超过2000人（不含含），则按照照时间优先、金金额优先的原原则进行确认认(不同时间间提交的参与与申请，申请请时间在先的的予以确认、相相同时间提交交的参与申请请，申请金额额较大的予以以确认)，确确保本合同生生效时本资

35、产产管理计划的的委托人数不不超过2000人。按照以以上顺序，对对于排序在前前200（含含200）位位投资者的有有效认购申请请全额予以确确认，未获确确认的认购资资金不划入募募集账户，直直接由销售机机构退给投资资者。（3）销售网点点受理认购申申请并不表示示对该申请是是否成功的确确认，而仅代代表销售网点点确实收到了了认购申请。申申请是否有效效应以注册登登记机构的确确认为准。资资产委托人应应在本合同生生效后到各销销售网点查询询最终确认情情况和有效认认购份额。（4）认购申请请一经受理不不得撤销，委委托人在初始始销售期内可可以多次追加加委托投资金金额。7、认购份额余余额的处理方方式认购份额的计算算保留到小

36、数数点后2位，小小数点2位以以后的部分舍舍去，舍去部部分所代表的的资产计入计计划资产。8、初始销售期期间客户资金金的管理资产管理计划份份额初始销售售期间，资产产管理人应当当将初始销售售期间客户的的资金存入专专门账户。在资产管理理计划初始销销售行为结束束之前，任何何人不得动用用。（五）资产管理理计划的参与与和退出1.参与和退出出场所委托人可至本资资产管理计划划销售机构的的营业场所办办理本资产管理计计划份额的参参与和退出。本计划的销售机机构包括资产产管理人及资资产管理人委委托的代销机机构。具体销售机构名名单、联系方方式参见第六部分分。2.参与和退出出的开放日和和时间除中国证监会另另有规定外，资资产

37、管理计划划每年至多开开放一次计划划份额的参与与和退出。开开放期原则上上不得超过55个工作日。本资产管理计划划参与、退出出开放日为本本资产管理合合同生效日后后的年度对应应日期起连续续5个工作日。开放日参与、退退出的办理时时间为上海证证券交易所和和深圳证券交交易所同时开开放交易的时时间。资产委委托人在本合合同约定之外外的时间办理理参与、退出出的，其参与与、退出申请请视为下一工工作日提交的的申请，如该该下一工作日日不在开放期期内，则该申请无无效。资产委委托人在此情情形下要求退退出的，按照照违约退出处处理。若出现新的证券券交易市场、证证券交易所交交易时间变更更或其他特殊殊情况，资产产管理人将视视情况对

38、前述述开放日及开开放时间进行行相应的调整整并告知资产产委托人。资资产管理人网网站上发布公公告即视为履履行了告知义义务。3参与和退出出价格计划份额的参与与和退出价格格为开放当日日（T日）收收市后计算的的计划份额净净值。4.参与的程序序（1）参与的申申请方式委托人持有效证证件，在指定定参与时间内内到本计划的的销售机构提提出参与申请请，签订资产产管理合同。委托人在提交参参与申请前，应应当全额缴纳纳参与资金至至销售机构的的指定账户。（2）参与申请请的确认和查查询本计划存续期开开放日参与的的，正常情况况下，资产管管理人在T+1日内为资资产委托人对对该交易的有有效性进行确确认，在T2日后（包括括该日）资产

39、产委托人可向向销售机构或或以销售机构构规定的其他他方式查询。委托人应当及时时查询和确认认参与申请的的相关信息。确确认无效的申申请，销售机机构将退还委委托人已交付付的参与款项项本金。销售机构参与申申请的受理并并不代表该申申请一定成功功，而仅代表表销售机构确确实接收到参参与申请。参参与的确认以以资产管理人人的确认结果果为准。5.参与的金额额限制投资者在资产管管理计划存续续期开放日参参与资产管理理计划份额的的，参与金额额应不低于1100万元人人民币（不含含参与费用）。已持有本资产管管理计划份额额的投资者在在资产管理计计划存续期开开放日追加购购买本资产管理计计划份额的可可以不受上述述100万元元人民币

40、数额额限制，但追追加购买金额额应不低于11万元人民币币。开放期间，如将将开放当日全全部有效参与与、退出申请请确认后，资资产管理计划划总人数不超超过200人人（含），则则资产管理人人对参与申请请全部予以确确认；如将开开放当日全部部有效参与、退退出申请确认认后，资产管管理计划总人人数超过2000人（不含含），则资产产管理人按以以下步骤确认认参与申请，确确保本资产管理计计划的委托人人数不超过2200人：1）不同时间提提交的参与申申请按时间优优先原则予以以确认；2）相同时间提提交的参与申申请按金额优优先原则予以以确认。未予确认的参与与申请资金予予以返还。6.参与的费用用本计划不收取参参与费用。7.参与

41、份额的的计算委托人在开放日日参与本计划划的，管理人人根据当日（TT日）计划份份额净值计算算其参与计划划份额。参与份额 =参参与金额/T日计划份份额净值参与份额计算结结果保留到小小数点后2位位，小数点后后两位以后的的部分舍去，舍舍去部分所代代表的资产计计入计划财产产。8.拒绝参与出现以下情形之之一，管理人人可以拒绝委委托人的参与与：1、本计划参与与人数达到上上限； 2、不可抗力的的原因导致本本计划无法正正常运作；3、证券交易所所在交易时间间非正常停市市；4、发生本合同同规定的暂停停计划资产估估值情况；5、法律、法规规规定或中国国证监会认定定的其他情形形。如果委托人的参参与被拒绝，被被拒绝的参与与

42、款项将无息息退还给委托托人。9.退出的程序序（1）申请方式式：委托人持持有效证件，在在指定时间内内到本计划的的销售机构提提出退出申请请。在提交退退出申请时须须持有足够的的计划份额余余额，否则所所提交的退出出申请无效而而不予成交；（2）退出的确确认：T日规定时间间受理的退出出，正常情况况下，资产管管理人在T+1日内为资资产委托人对对该交易的有有效性进行确确认；（3）款项支付付：资产委托托人T日退出出申请成功后后，资产管理理人将通过其其相关计划销销售机构在TT7日（包括该该日）内将退退出款项划往往计划份额持持有人账户。在在发生巨额退退出时，退出出款项的支付付办法按本合合同和有关法法律法规规定定处理

43、。10.退出的金金额限制当投资者持有的的计划资产净净值高于1000万元人民民币时，投资资者可以选择择全部或部分分退出资产管管理计划；选选择部分退出出资产管理计计划的，投资资者在退出后后持有的计划划资产净值不不得低于1000万元人民民币。当资产产管理人发现现投资者申请请部分退出资资产管理计划划将致使其在在部分退出申申请确认后持持有的计划资资产净值低于于100万元元人民币的，资资产管理人有有权适当减少少该投资者的的退出金额，以以保证部分退退出申请确认认后投资者持持有的计划资资产净值不低低于100万万元人民币。当投资者持有的的计划资产净净值低于1000万元人民民币（含1000万元人民民币）时，需需要

44、退出计划划的，投资者者必须选择一一次性全部退退出资产管理理计划。11.退出的费费用在本计划开放期期退出、或本本合同终止退退出的，不收收取退出费用用。12.退出金额额的计算采用“份额退出出”方式，退退出价格以TT日的计划份份额净值为基基准进行计算算，计算公式式：退出金额退出出份额T日计划份份额净值退退出份额的业业绩报酬退出金额的计算算结果保留到小数点后22位，小数点点后两位以后后的部分舍去去，舍去部分分所代表的资资产计入计划划财产。13.大额退出出的通知委托人在一个开开放日退出金金额超过人民民币500万万元的，应当当在退出日前前3个工作日日书面通知管管理人。管理理人未收到该该等通知的，管管理人有

45、权拒拒绝该委托人人的退出。14.巨额退出出的认定及处处理方式（1）巨额退出出的确认单个工作日内，本本计划净退出出申请份额（退退出申请总份额扣扣除参与申请请总份额之余余额）超过上上一日计划份份额总份数的的10%，即即认为是发生生了巨额退出出。（2）巨额退出出的处理方式式当出现巨额退出出时，管理人人可以根据本本计划当时的的资产组合状状况决定全额额退出或部分分顺延退出。 1）全额退出：当管理人认认为有能力支支付投资者的的全部退出申申请时，按正正常退出程序序执行。 2）部分顺延退退出：当管理理人认为支付付投资者的退退出申请有困困难或认为支支付委托人的的退出申请可可能会对计划划的资产净值值造成较大波波动

46、时，管理理人当日接受受退出比例不不低于上一日日计划总份额额的10%。对于于单个委托人人的退出申请请，应当按照照其申请退出出份额占当日日申请退出总总份额的比例例，确定该委委托人当日办办理的退出份份额；委托人人未能退出部部分，除委托托人在提交退退出申请时选选择将当日未未获办理部分分予以撤销外外，延迟至下下一个开放日日办理，退出出价格为下一一个开放日的的价格。依照照上述规定转转入下一个开开放日的退出出不享有退出出优先权，并并以此类推，直直到全部退出出为止。但是是若下一个工工作日为非开开放日，则委委托人的退出出申请在开放放期最后一个个工作日全部部处理，退出出价格为该日日的资产管理理计划份额净净值。部分

47、退退出导致资产产委托人持有有的计划份额额资产净值低低于100万万元人民币（含含）的，资产产管理人可按按全额退出处处理。发生部部分延期退出出时，资产管管理人可以适适当延长退出出款项的支付付时间，但最最长不应超过过15个工作作日。15.违约退出出的程序资产委托人在合合同约定的开开放日之外的的日期主动提提出退出申请请的，视为违违约退出。（1）违约退出出的申请方式式资产委托人在资资产管理计划划存续期非开开放日申请退退出本资产管理计计划的，应当当提前书面通通知资产管理理人。资产管管理人于收到到委托人的书书面通知之日日起的5个工工作日内受理理委托人的退退出申请（TT日）。资产产管理人未收收到该等通知知的，

48、有权拒拒绝该资产委委托人的违约约退出。（2）违约退出出的确认资产管理人T日日受理资产委委托人的违约约退出申请的的，正常情况况下，资产管管理人于T+1日内对该该交易的有效效性进行确认认。（3）违约退出出的费用资产委托人在承承担违约退出出费用并向资资产管理人支支付违约退出出份额提取的的业绩报酬后后可以退出本本资产管理计计划。本资产管理计划划的违约退出出费率为3%，违约退出出费用全额归归入资产管理理计划财产。（4）违约退出出金额的计算算采用“份额退出出”方式，退退出价格以TT日计划份额额净值为基准准进行计算，计计算公式如下下：实际退出金额=违约退出份份额违约退出当当日计划份额额净值违约约退出份额提提

49、取的业绩报报酬违约退出费用=实际退出金金额违约退出费费率（3%）净违约退出金额额=实际退出出金额违约退出费费用（5）违约退出出的款项支付付委托人T日违约约退出申请成成功后，资产产管理人将通通过其销售机机构在T77日（含该日日）内将违约约退出款项划划往计划份额额持有人账户户。（六）资产管理理计划的收益益分配本计划在存续期期间不进行收收益分配。（七）资产管理理计划的费用用和税收1.资产管理计计划的费用种种类(1)资产管理理人的管理费费；(2)资产托管管人的托管费费；(3)客户服务务费；(4)资产管理理计划财产拨拨划支付的银行行费用；(5)资产管理理计划财产的的证券交易费费用及开户费费用；(6)资产

50、管理理合同生效后后与之相关的的会计师费和和律师费；(7)资产管理理合同生效后与与之相关的信信息披露费用用；(8)按照法律律法规及本合合同的约定可可以在计划财财产中列支的的其他费用。2.费率、费用用计提方法、计计提标准和支支付方式本资产管理计划划的管理费率率、托管费率率不低于同类类型或者相似似类型投资目目标和投资策策略的证券投投资基金管理理费率、托管管费率的600%。(1)资产管理理人的管理费费本资产管理计划划的管理费按按前一日资产产管理计划资资产净值的年年费率计提。计计算方法如下下：本资产管理计划划年管理费率率为1.5%HE年管理理费率1.55%当年天天数H为每日应计提提的管理费E为前一日资产

51、产管理计划资资产净值管理费自资产管管理合同生效效日起，每日日计提，按月月度支付。经经资产管理人人与资产托管管人核对一致致后，由资产产托管人于每每月度结束后三三个工作日内内从资产管理理计划资产中中一次性支付付给资产管理理人。(2)资产托管管人的托管费费本资产管理计划划托管费按前前一日资产管管理计划资产产净值的年费费率计提。计计算方法如下下：本资产管理计划划年托管费率率为0.255%HE年托管管费率0.225%当年年天数H为每日应计提提的托管费E为前一日资产产管理计划资资产净值托管费自本资产产管理合同生生效日起，每每日计提，按按月度支付。经经资产管理人人与资产托管管人核对一致致后，由资产产托管人于

52、每每月度结束后三三个工作日内内从资产管理理计划资产中中一次性支付付给资产托管管人。(3)客户服务务费在通常情况下，本资产管理计划的客户服务费按前一日资产管理计划资产净值的年费率计提。计算方法如下：本资产管理计划划年客户服务费费率为1%。HE年客户户服务费率1%当年天天数H为每日应计提提的客户服务务费E为前一日资产产管理计划资资产净值客户服务费自资资产管理合同生效效日起计算，每每日计提，按按月支付。经资资产管理人、资资产托管人和和销售机构核核对一致后，由资产托管人于每月度结束后三个工作日内从资产管理计划资产中一次性支付给资产管理人，由资产管理人支付给销售机构。(4)上述第一一款中4到88项费用由

53、资资产托管人根根据其他有关关法规及相应应协议的规定定，按费用支支出金额支付付，列入或摊摊入当期资产产管理计划运运作费用。3.不列入计划划费用的项目目资产管理人和资资产托管人因因未履行或未未完全履行义义务导致的费费用支出或资资产管理计划划资产的损失失，以及处理理与本资产管理计计划运作无关关的事项发生生的费用等不不得列入资产产管理计划的的费用。4.费率的调整整资产管理人和资资产托管人与与资产委托人人协商一致后后，可根据市市场发展情况况调整资产管管理费率和资资产托管费率率等相关费率率，但应签署署补充协议，并并报中国证监监会备案。5.税收本计划运作过程程中涉及的各各纳税主体，其其纳税义务按按国家税收法

54、法律、法规执执行。资产委委托人从计划划财产中获得得的各项收益益，由资产委委托人根据国国家法律法规规的规定，自自行办理纳税税申报并履行行纳税义务，资资产管理人不不承担代扣代代缴或纳税的的义务。（八）资产管理理人业绩报酬酬当委托人申请退退出或本资产产管理计划期期满清算或结结算时，资产产管理人从委委托人退出计计划资金清算算款中收取业业绩报酬。在在一个委托投投资期间内，业业绩报酬的提提取比例不高高于所管理资资产在该期间间净收益（即即利润）的220%。1.业绩报酬的的计提原则：(1）业绩报酬酬的收取时间间业绩报酬仅于资资产委托人选选择全部退出出或部分退出出资产管理计计划或资产管管理计划终止止财产清算完完

55、毕时方可收收取。(2）业绩报酬酬的计算基础础业绩报酬以退出出资产的投资资增值部分（包包含净值增长长部分）高于于预先设定的的计提基准的的部分为基础础进行计算。(3）业绩报酬酬的计算区间间原则上根据资产产管理计划份份额的持有期期限分别计算算业绩报酬。在在资产管理合合同存续期非非开放日违约约退出的，业业绩报酬可按按年化收取。2.业绩报酬的的计算方法在资产委托人全全部或部分退退出资产管理理计划或资产产管理计划终终止财产清算算完毕时，资资产管理人按按委托人每笔笔退出的份额额、或违约退退出的份额、或或计划终止时时所持有的份份额在该期间间超额收益的的20%收取取业绩报酬。具具体计算公式式如下：业绩报酬= Q

56、QP0(P1PP0)/P00RT/36520%其中：Q为资产委托人人在每笔退出出的份额、或或违约退出的的份额、或计计划终止时所所持有的份额额P0为在每笔退退出的份额、或或违约退出的的份额、或计计划终止时所所持有的份额额所对应的认认购或参与时时的计划份额额累计净值P1为退出开放放日、或有效效违约退出申申请日、或计计划终止日的的计划份额累累计净值T为资产委托人人每笔退出份份额、或违约约退出的份额额、或计划终终止时所持有有份额的持有有天数R为业绩比较基基准收益率，为为年收益率88%若上述公式的计计算结果小于于或等于0，则业绩报酬为0。如果资产委托人人退出的份额额、或违约退退出的份额、或或计划终止时时

57、所持有的份份额涉及多笔笔参与份额，则则按每笔参与与份额分别计计算提取业绩绩报酬。业绩报酬由注册册登记机构负负责计算，资资产托管人不不承担复核义义务。二、资产管理合合同主要内容容（一）当事人及及权利义务1、资产委托人人签署本合同且合合同生效的资资产委托人即即为本合同的的委托人。2、资产管理人人名称： XX基金管理理有限公司住所： 上海市市浦东新区富富城路99号号震旦国际大大楼17022室办公地址： 北京市建国国门北大街88号华润大厦厦16层邮政编码： 1000005法定代表人：王王忠民组织形式： 有限责任公公司（中外合合资）注册资本： 人民币壹亿亿伍仟万元整整存续期间： 持续经营联系人： XX基

58、金客户户服务部联系电话： 400-6600-88800 转 8资产托管人名称：X行股份份有限公司住所： 北京市市复兴门内大大街1号办公地址：北京京市复兴门内内大街1号邮政编码：1000818法定代表人：肖肖钢 组织形式： 股股份公司注册资本：人民民币贰仟伍佰佰叁拾捌亿叁叁仟玖佰壹拾拾陆万贰仟零零玖元存续期间：持续续经营联系人：X行股股份有限公司司托管及投资资者服务部联系电话：0110-66559668884、资产委托人人的权利本资产管理计划划设定为均等等份额，除资资产管理合同同另有约定外外，每份计划划份额具有同同等的合法权权益。（1）分享资产产管理计划财财产收益；（2）参与分配配清算后的剩剩余

59、资产管理理计划财产；（3）按照本合合同的约定参参与和退出资资产管理计划划；（4）监督资产产管理人及资资产托管人履履行投资管理理和托管义务务的情况；（5）按照本合合同约定的时时间和方式获获得资产管理理计划的运作作信息资料；（6）国家有关关法律法规、监监管机构及本本合同规定的的其他权利。 5、资产委托人人的义务（1）遵守本合合同；（2）交纳购买买资产管理计计划份额的款款项及规定的的费用；（3）在持有的的资产管理计计划份额范围围内，承担资资产管理计划划亏损或者终终止的有限责责任；（4）及时、全全面、准确地地向资产管理理人告知其投投资目的、投投资偏好、投投资限制和风风险承受能力力等基本情况况；（5）配

60、合资产产管理人及其其代理销售机机构进行的反反洗钱、投资资风险承受能能力等方面的的尽职调查，向向资产管理人人及其代理销销售机构提供供必要的信息息资料及身份份证明文件，并并在上述文件件和资料发生生变更时，及及时提交变更更后的相关文文件与资料；（6）不得违反反本合同的规规定干涉资产产管理人的投投资行为；（7）不得从事事有损资产管管理计划及其其投资人、资资产管理人管管理的其他资资产及资产托托管人托管的的其他资产合合法权益的活活动；（8）按照本合合同的约定承承担资产管理理费、托管费费、客户服务务费、业绩报报酬以及因资资产管理计划划财产运作产产生的其他费费用；（9）保守商业业秘密，不得得泄露本资产产管理计