多功能一体化过滤材料项目工程咨询总结

1、泓域/多功能一体化过滤材料项目工程咨询总结多功能一体化过滤材料项目工程咨询总结xxx有限责任公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113796005 一、 加权平均资金成本 PAGEREF _Toc113796005 h 2 HYPERLINK l _Toc113796006 二、 债务资金成本分析 PAGEREF _Toc113796006 h 3 HYPERLINK l _Toc113796007 三、 比较资金成本法 PAGEREF _Toc113796007 h 4 HYPERLINK l _Toc113796008 四、 息税前利润每股利润分析法

2、PAGEREF _Toc113796008 h 6 HYPERLINK l _Toc113796009 五、 经济分析的基本方法 PAGEREF _Toc113796009 h 7 HYPERLINK l _Toc113796010 六、 经济分析与财务分析的异同与联系 PAGEREF _Toc113796010 h 8 HYPERLINK l _Toc113796011 七、 不具备市场价格的产出效果经济价格确定 PAGEREF _Toc113796011 h 10 HYPERLINK l _Toc113796012 八、 政府调控价格货物经济价格确定 PAGEREF _Toc1137960

3、12 h 10 HYPERLINK l _Toc113796013 九、 公司概况 PAGEREF _Toc113796013 h 12 HYPERLINK l _Toc113796014 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc113796014 h 12 HYPERLINK l _Toc113796015 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc113796015 h 13 HYPERLINK l _Toc113796016 十、 项目基本情况 PAGEREF _Toc113796016 h 13 HYPERLINK l _Toc113796017 十一、 进度规划方案

4、 PAGEREF _Toc113796017 h 16 HYPERLINK l _Toc113796018 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc113796018 h 17 HYPERLINK l _Toc113796019 十二、 投资估算及资金筹措 PAGEREF _Toc113796019 h 18 HYPERLINK l _Toc113796020 建设投资估算表 PAGEREF _Toc113796020 h 19 HYPERLINK l _Toc113796021 建设期利息估算表 PAGEREF _Toc113796021 h 20 HYPERLINK l _Toc1

5、13796022 流动资金估算表 PAGEREF _Toc113796022 h 22 HYPERLINK l _Toc113796023 总投资及构成一览表 PAGEREF _Toc113796023 h 23 HYPERLINK l _Toc113796024 项目投资计划与资金筹措一览表 PAGEREF _Toc113796024 h 24加权平均资金成本项目融资方案的总体资金成本可以用加权平均资金成本来表示，将融资方案中各种融资的资金成本以该融资额占总融资额的比例为权数加权平均，得到该融资方案的加权平均资金成本。加权平均资金成本可以作为选择项目融资方案的重要条件之一。在计算加权平均资金

6、成本时应注意需要先把不同来源和筹集方式的资金成本统一为税前或税后再进行计算。债务资金成本分析（一）所得税前的债务资金成本分析1借款资金成本计算向银行及其他各类金融机构以借贷方式筹措资金时，应分析各种可能的借款利率水平、利率计算方式（固定利率或者浮动利率）、计息（单利、复利）和付息方式，以及偿还期和宽限期，计算借款资金成本，并进行不同方案比选。2债券资金成本计算债券的发行价格有三种：溢价发行，即以高于债券票面金额的价格发行；折价发行，即以低于债券票面金额的价格发行；等价发行，即按债券票面金额的价格发行。调整发行价格可以平衡票面利率与购买债券收益之间的差距。债券资金成本的计算与借款资金成本的计算类

7、似。3融资租赁资金成本计算采取融资租赁方式所支付的租赁费一般包括类似于借贷融资的资金占用费和对本金的分期偿还额。（二）所得税后的债务资金成本借贷、债券等的筹资费用和利息支出均在缴纳所得税前支付，对于股权投资方，可以取得所得税抵减的好处。（三）扣除通货膨胀影响的资金成本借贷资金利息等通常包含通货膨胀因素的影响，这种影响既来自于近期实际通货膨胀，也来自于未来预期通货膨胀。比较资金成本法（一）比较资金成本法概念比较资金成本法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资金结构或融资组合方案的加权平均资金成本率，并以此为标准相互比较确定最佳资金结构的方法。运用比较资金成本法必须具备两个前提条件：一是

8、能够通过债务筹资；二是具备偿还能力。其程序包括：1拟定几个筹资方案；2确定各方案的资金结构；3计算各方案的加权资金成本；4通过比较，选择加权平均资金成本最低的结构为最优资金结构。（二）比较资金成本法的两种方法项目的融资可分为创立初始融资和发展过程中追加融资两种情况。与此相应地，项目资金结构决策可分为初始融资的资金结构决策和追加融资的资金结构决策。下面分别说明比较资金成本法在这两种情况下的运用。1初始融资的资金结构决策项目公司对拟订的项目融资总额，可以采用多种融资方式和融资渠道来筹集每种融资方式的融资额亦可有不同安排，因而形成多个资金结构或融资方案。在各融资方案面临相同的环境和风险情况下，利用比

9、较资金成本法，可以通过加权平均融资成本率的测算和比较来作出选择。2追加融资的资金结构决策项目有时会因故需要追加筹措新资，即追加融资。因追加融资以及融资环境的变化，项目原有的最佳资金结构需要进行调整，在不断变化中寻求新的最佳资金结构，实现资金结构的最优化。项目追加融资可有多个融资方案可供选择。按照最佳资金结构的要求，在适度财务风险的前提下，选择追加融资方案可用两种方法：一种方法是直接测算各备选追加融资方案的边际资金成本率，从中比较选择最佳融资组合方案；另一种方法是分别将各备选追加融资方案与原有的最佳资金结构汇总，测算比较各个追加融资方案下汇总资金结构的加权资金成本率，从中比较选择最佳融资方案。息

10、税前利润每股利润分析法将企业的盈利能力与负债对股东财富的影响结合起来，去分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法，叫息税前利润每股利润分析法（EBITEPS分析法），也称每股利润无差别点法。息税前利润每股利润分析法是利用息税前利润和每股利润之间的关系来确定最优资金结构的方法，也即利用每股利润无差别点来进行资金结构决策的方法。所谓每股利润无差别点是指两种或两种以上融资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点，亦称息税前利润平衡点或融资无差别点。根据每股利润无差别点，分析判断在什么情况下可利用什么方式融资，以安排及调整资金结构，这种方法确定的最佳资金结构亦即每股利润最大的资金

11、结构。分析者可以在依据上式计算出不同融资方案间的无差别点之后，通过比较相同息税前利润情况下的每股利润值大小，分析各种每股利润值与临界点之间的距离及其发生的可能性，来选择最佳的融资方案。当息税前利润大于每股利润无差别点时，增加长期债务的方案要比增发普通股的方案有利；而息税前利润小于每股利润无差别点时，增加长期债务则不利。所以，这种分析方法的实质是寻找不同融资方案之间的每股利润无差别点，找出对股东最为有利的最佳资金结构。这种方法既适用于既有法人项目融资决策，也适用于新设法人项目融资决策。对于既有法人项目融资，应结合公司整体的收益状况和资金结构，分析何种融资方亲能够使每股利润最大；对于新设法人项目而

12、言，可直接分析不同融资方案对每股利润的影响，从而选择适合的资金结构。经济分析的基本方法1经济分析遵循项目评价的“有无对比”原则，采用“有无对比”方法识别项目的效益和费用。2经济分析采用影子价格（或称计算价格）估算各项效益和费用。3经济分析采用费用效益分析或费用效果分析方法，寻求以最小的投入（费用）获取最大的产出（效益或效果）。4经济费用效益分析采用费用效益流量分析方法，计算经济内部收益率、经济净现值等指标，从资源配置角度评价项目的经济效率是否达到要求；经济费用效果分析对费用和效果采用不同的度量方法，计算效果费用比或费用效果比指标。经济分析与财务分析的异同与联系（一）经济分析与财务分析的主要区别

13、1分析角度和出发点不同。财务分析是从项目的财务主体、投资者甚至债权人角度，分析项目的财务效益和财务可持续性，分析投资各方的实际收益或损失，分析投资或贷款的风险及收益；经济分析则是从全社会的角度分析评价项目对社会经济的净贡献。2效益和费用的含义及范围划分不同。财务分析只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的直接效益和费用，称为现金流入和现金流出；经济分析则从全社会的角度考察项目的效益和费用，不仅要考虑直接的效益和费用，还要考虑间接的效益和费用，称为效益流量和费用流量。同时，从全社会的角度考虑，项目的有些财务收入或支出不能作为效益或费用，例如企业向政府缴纳的大部分税金和政府给予企业的补贴等。3采用

14、的价格体系不同。财务分析使用预测的财务收支价格体系，可以考虑通货膨胀因素；经济分析则使用影子价格体系，不考虑通货膨胀因素。4分析内容不同。财务分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析；而经济分析只有盈利性分析，即经济效率分析。5基准参数不同。财务分析最主要的基准参数是财务基准收益率，经济分析的基准参数是社会折现率。6计算期可能不同。根据项目实际情况，经济分析计算期可长于财务分析计算期。（二）经济分析与财务分析的相同之处1两者都采用效益与费用比较的理论方法；2两者都遵循效益和费用识别的有无对比原则；3两者都根据资金时间价值原理，进行动态分析，计算内部收益率和净现值等指标。（三）经济分

15、析与财务分析之间的联系经济分析与财务分析之间联系密切。在很多情况下，经济分析是在财务分析的基础之上进行，通常以财务分析中所估算的财务数据为基础进行调整计算，得到经济效益和费用数据。经济分析也可以独立进行，即在项目的财务分析之前就进行经济分析。不具备市场价格的产出效果经济价格确定某些项目的产出效果没有市场价格，或市场价格不能反映其经济价值，特别是项目的外部效果往往很难有实际价格计量。对于这种情况，应遵循消费者支付意愿和（或）接受补偿意愿的原则，采取以下两种方法测算影子价格。1根据消费者支付意愿的原则，通过其他相关市场信号，按照“显示偏好”的方法，寻找揭示这些影响的隐含价值，间接估算产出效果的影子

16、价格。2按照“陈述偏好”的意愿调查方法，分析调查对象的支付意愿或接受补偿意愿，通过推断，间接估算产出效果的影子价格。政府调控价格货物经济价格确定我国尚有少部分产品或服务，如电、水和铁路运输等，不完全由市场机制决定价格，而是由政府调控价格。政府调控价格包括：政府定价、指导价、最高限价等。这些产品或者服务的价格不能完全反映其真实的经济价值。（一）几种定价方法在经济分析中，往往需要采取特殊的方法测定这些产品或服务的影子价格，包括成本分解法、消费者支付意愿法和机会成本法。1成本分解法成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一种重要方法，通过对某种货物的边际成本进行分解并用影子价格进行调整换算，得到该货物的

17、分解成本。分解成本是指某种货物的生产所需要耗费的全部社会资源的价值，包括各种物料、人工、土地等的投入，各种耗费都需要用影子价格重新计算。另外还包括按资金时间价值原理计算的资金回收费用。具体步骤如下：（1）数据准备。列出该非外贸货物按生产费用要素计算的单位财务成本。其中主要要素有：原材料、燃料和动力、职工薪酬、折旧费、修理费、流动资金借款利息及其他支出，对其中重要的原材料、燃料和动力，要详细列出价格、耗用量和金额。列出单位货物所占用的固定资产原值，以及占用流动资金数额。调查确定或设定该货物生产厂的建设期和建设期各年投资比例。经济寿命期限。寿命期终了时的资产余值。（2）确定重要原材料、燃料、动力、

18、职工薪酬等投入的影子价格，以便计算单位经济费用。（3）对建设投资进行调整和等值计算。按照建设期各年投资比例，计算出建设期各年建设投资额。（4）用固定资金回收费用取代财务成本中的折旧费。（5）用流动资金回收费用取代财务成本中的流动资金利息。（6）财务成本中的其他科目可不予调整。（7）完成上述调整后，计算的各项经济费用总额即为该货物的分解成本，可作为其出厂影子价格。公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：熊xx3、注册资本：660万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-6-107、营业期限：20

19、11-6-10至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12504.0610003.259378.05负债总额6139.724911.784604.79股东权益合计6364.345091.474773.26公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入52473.6341978.9039355.22营业利润9932.937946.347449.70利润总额8373.616698.896280.21净利润6280.214898.564521.75归属于母公司所有者的

20、净利润6280.214898.564521.75项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人熊xx（三）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。产业用纺织品用于工业、农业、基础设施、医疗卫生、环境保护等领

21、域，是新材料产业重要组成部分，也是纺织工业高端化的重要方向。（四）项目选址项目选址位于xx（以选址意见书为准），区域设施条件完备，非常适宜项目建设。（五）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35948.82万元，其中：建设投资28560.77万元，占项目总投资的79.45%；建设期利息595.49万元，占项目总投资的1.66%；流动资金6792.56万元，占项目总投资的18.90%。2、建设投资构成项目建设投资28560.77万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用23777.94万元，工程建设

22、其他费用4009.95万元，预备费772.88万元。（六）资金筹措方案项目总投资35948.82万元，其中申请银行长期贷款12152.99万元，其余部分由企业自筹。（七）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：84400.00万元。2、综合总成本费用（TC）：66540.04万元。3、净利润（NP）：13088.85万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.28年。5、财务内部收益率：27.99%。6、财务净现值：19992.84万元。（八）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元35948.821.1建设投资万元28560.771.1.1工程费用万元23777.941

23、.1.2其他费用万元4009.951.1.3预备费万元772.881.2建设期利息万元595.491.3流动资金万元6792.562资金筹措万元35948.822.1自筹资金万元23795.832.2银行贷款万元12152.993营业收入万元84400.00正常运营年份4总成本费用万元66540.045利润总额万元17451.806净利润万元13088.857所得税万元4362.958增值税万元3401.349税金及附加万元408.1610纳税总额万元8172.4511盈亏平衡点万元25658.30产值12回收期年5.2813内部收益率27.99%所得税后14财务净现值万元19992.84所得

24、税后进度规划方案（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，

25、同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循

26、财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资28560.77万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23777.94万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14132.13万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9053.97万

27、元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为591.84万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4009.95万元。（五）预备费本期项目预备费为772.88万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14132.139053.97591.8423777.941.1建筑工程费14132.1314132.131.2设备购置费9053.979053.971.3安装工程费591.84591.842其他费用4009.954009.952.1土地出让金2393.392393.393预备费772.88772.883.1基本预备费326.76326.763.

28、2涨价预备费446.12446.124投资合计28560.77（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12152.99万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息595.49万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息595.49148.87446.621.1.1期初借款余额6076.4951.1.2当期借款12152.996076.496076.491.1.3当期应计利息595.49148.87446.621.1.4期末借款余额6076.49512152.991.2其他融资费用1.3小计595.49148.87446.622债

29、券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计595.49148.87446.62（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6792.56万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4

30、年第5年1流动资产0.0041325.0050180.3659035.721.1应收账款0.0018596.2522581.1626566.071.2存货0.0014463.7517563.1320662.501.2.1原辅材料0.004339.135268.946198.751.2.2燃料动力0.00216.96263.45309.941.2.3在产品0.006653.328079.049504.751.2.4产成品0.003254.343951.704649.061.3现金0.003306.004014.434722.861.4预付账款0.004959.006021.657084.292流动负债0.0036570.2144406.6952243.162.1应付账款0.0013