方大炭素财务分析总结报告

1、目录一、公司概略二、公司财务指标剖析（一）偿债能力剖析（二）盈余能力剖析（三）运营能力剖析（四）发展能力剖析（五）行业间的对照三、杜邦财务综合剖析四、建议和改良举措一、公司概略方大炭素是亚洲最大的炭素制品生产供给基地。公司炭素制品综 合生产能力达到26万吨，此中石墨电极和炭素新资料23万吨，炭砖 3万吨。方大炭素依据各子公司设施和技术水平，优势互补，规范生 产，分工协作，可生产国内外客户所需的各品种、规格的石墨电极和 炭素制品。产品分为3大系列，38个品种，126种规格。方大炭素主导产品有超高功率、高功率、一般功率石墨电极；高 炉用微孔炭砖、半石墨质炭砖，铝用一般阴极炭砖、大截面半石墨质 阴极

2、炭砖，石墨化阴极炭砖，各样矿热炉用内衬炭砖；高档炭糊；特 种石墨制品、生物炭制品、炭毡和炭/炭复合资料等炭素新资料产品， 此中多项为国内开创。二、公司财务指标剖析（一）偿债能力剖析1 .短期偿债能力剖析有关指标：运营资本=流动财产一流动欠债流动比率=流动财产/流动欠债速动比率=速动财产/流动欠债速动财产=流动财产一存货4.现金比率=钱币现金/流动欠债*100%2009 年2010 年2011 年运营资本98969万元103593万元169395万元流动比率速动比率现金比率（%）上述指标计算得出该公司固然有必定的归还可以力，可是短期归还可 以力相对照较低，可是现金比率高于标准值。所以固然流动比率

3、和速动比率值不太理想，可是关于公司的短期偿债能力仍是赐予必定评论 的，而且在逐年上涨。长久偿债能力剖析A财产规模对长久偿债能力影响的剖析有关指标：1 .财产欠债率=欠债总数/总财产*100%有形财产欠债率=欠债总数/（总财产一无形财产）*100%股东权益比率=股东权益/总财产*100%或=1一财产欠债率产权比率=欠债总数/股东权益*100%5 .有形净值欠债率=欠债总数/ （净财产一无形财产）*100%固定财产适合率=固定财产净值/ （股东权益+非流动欠债）*100%固定财产与非流动欠债比率=固定财产净值/非流动欠债*100%8 .财产非流动欠债率=非流动欠债/总财产*100%2009 年20

4、10 年2011 年财产欠债率（%）有形财产欠债率（%）股东权益比率（）产权比率（）有形净值欠债率（）固定财产适合率（）固定财产与非流动欠债比率（）财产非流动欠债率（）从上述指标得出公司欠债率高于行业值趋于优秀的状态，偿债能 力仍是很强的。且有形财产欠债率和财产欠债率相差不大，说明总财 产中将来更改能力较差的无形财产所占比率较小，所以在清理时的偿 债能力更稳重。而该公司股东权益比率相对较高，所以财产欠债率较 小，归还债务的保证较大，债权人比较安全，不会有有太大损失。产 权比率较高，说明欠债程度较高。有形净值欠债率较高，也表示了 欠债程度较高。固定财产适合率三年的固定财产适合率都小于 1， 表示

5、该公司有一部分长久资本用于流动财产投资，用于减少公司 短期偿债的压力。固定财产与非流动欠债比率相对很高，说明债权 人的利益有足够的保证。而财产非流动欠债率相对很小，说明长久负 担较轻，长久欠债能力较小，债权人风险小。总的来说，固然该公司欠债相对高些，可是长久归还可以力都是有保 证的，债权人风险仍是较小的。B盈余能力对长久偿债能力影响的剖析有关指标：销售利息比率=利息花费/营业收入*100%利息保障倍数=（营业利润+利息花费）/利息花费2009 年2010 年2011 年销售利息比率（%）利息保障倍数从上述计算的指标来看，销售利息比率都是较小的，说明用于偿付利息的比率较小，归还压力也较小。而利息

6、保障倍数相对很高，说 明公司支付利息的能力越强，债权人如期获得利息越有保障。所以，该公司归还压力较小且支付利息能力很强。（二）盈余能力剖析资本经营盈余能力剖析有关指标：净财产利润率=净利润/均匀净财产*100%总财产酬劳率=（利润总数+利息花费）/均匀总财产*100%欠债利息率=利息花费/均匀欠债总数*100%所得税率=所得税/利润总数*100%净财产现金回收率=经营活动净现金流量/均匀净财产*100%盈余现金比率=经营活动净现金流量/净利润*100%2009 年2010 年2011 年净财产利润率（%）总财产酬劳率（%）欠债利息率（%）所得税率（%）净财产现金回收率（%）盈余现金比率（%）从

7、上述计算的指标来看，09年净财产利润率低于行业水平，10,11年 均为行业优秀水平，说明公司09年盈余能力差，10,11年盈余能力渐 渐增强，直至优秀，且为上涨水平。而总财产酬劳率均高于行业均匀 值，10,11年为行业的优秀值，且渐渐增添，表示公司净财产利润率 不停增添。09年总财产酬劳率低于欠债利息率，表示对净财产利润 率产生不利的影响，而10,11年总财产酬劳率高于欠债利息率，则对 净财产进行有益影响。盈余现金比率09年和11年较大，说明公司盈 余质量较好，但10年小于1且为负数，可能因为扩大公司规模，简 单发生现金欠缺。所以该公司盈余能力属于行业中利润率较高的公司。2.商品经营盈余能力剖

8、析有关指标：销售息税前利润率=（利润总数+利息支出）/营业收入*100%所有财产现金回收率=经营活动净现金流量/均匀总财产*100%营业收入利润率=营业利润/营业收入*100%营业收入毛利率=（营业收入一营业成本）/营业收入*100%总收入利润率=利润总数/总收入*100%销售净利率=净利润/营业收入*100%营业成本利润率=营业利润/营业成本*100%营业花费利润率=营业利润/营业花费*100%所有成本花费总利润率=利润总数/ （营业花费+营业外支出）*100%所有成本花费净利润率=净利润/ （营业花费+营业外支出）*100%2009 年2010 年2011 年销售息税前利润率（%）所有财产

9、现金回收率（%）营业收入利润率（%）营业收入毛利率（%）总收入利润率（%）销售净利率（%）营业成本利润率（%）营业花费利润率（%）所有成本花费总利润率（%）所有成本花费净利润率（%）从上述计算的指标来看，销售息税前利润率、所有财产现金回收率、 营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率和从销售净利率都 从09年到11年渐渐增添，说明公司整体赢利能力在增强，经营水平 在增强。营业成本利润率、营业花费利润率、所有成本花费总利润率和所有成 本花费净利润率也都是从09年到11年逐年增添，也说了然公司生产 和销售产品的每1元成本及花费获得的利润许多，且劳动耗资的效益 较好。总结：09年到11年公司整体

10、赢利能力，获得的利润都在增添。（三）运营能力剖析有关指标：流动财产周转率=营业收入净额/流动财产均匀余额流动财产周转期=计算期天数/流动财产周转率流动财产垫支周转率=营业成本/流动财产均匀余额流动财产垫支周转期=计算期天数/流动财产垫支周转率存货周转率=营业成本/存货均匀余额存货周转期=计算期天数/存货周转率应收账款周转率=销售收入净额/应收账款均匀余额应收账款周转期=计算期天数/应收账款周转率固定财产周转率=营业收入净额/固定财产均匀净值固定财产周转期=计算期天数/固定财产周转率总财产周转率=营业收入净额/均匀总财产总财产周转天数二计算期天数/总财产周转率2009 年2010 年2011 年

11、流动财产周转率（次）流动财产周转期（天）流动财产垫支周转率（次）流动财产垫支周转期（天）800存货周转率（次）存货周转期（天）应收账款周转率（次）应收账款周转期（天）固定财产周转率（次）固定财产周转期（天）总财产周转率（次）总财产周转期（天）从上述计算的结果来看，除了 11年，09,10年均低于行业均匀值。流动财产周转速度低于行业值说了然公司流动财产周转速度慢，利用 也差，必定程度上降低公司盈余能力。因为存货周转速度在逐年增添，且低于行业值，所以流动财产垫支周 转速度也在逐年的增添但也低于行业值。流动财产垫支周转速度的迟 缓会使流动财产运营能力降落。该公司较行业较低的应收账款周转率速度说了然公

12、司从获取应收账 款的权益到回收款项、变为现金所需要的时间较慢。低于行业的固定财产周转速度表示该公司利用率较低，管理水平也较 低。较低的总财产周转速度表示该公司总财产周转速度越慢，销售能力较 弱，财产利用效率越低。但但09年到11年各周转次数均都在增添，周转天数均都在减少。（四）发展能力剖析有关指标：财产增添率=本期财产增添额/财产期初余额*100%销售增添率=本期营业收入增添额/上期营业收入净额*100%净利润增添率=本期净利润增添额/上期净利润*100%营业利润增添率=本期营业利润增添额/上期营业利润*100%可连续增添率=所有者权益本期增添额/期初所有者权益*100%2009 年2010 年2011 年财产增添率（）销售增添率（）净利润增添率（）营业利润增添率（）可连续增添率（）09年财产增添率为负数，说明该公司09年财产规模减少，财产出现 负增添。10，11年为正表示公司规模增添，财产增添率较大。10年 较大表示在规模扩大时