中小企业国际贸易融资的问题与对策

1、我国中小企业国际贸易融资的问题与对策 Problems and countermeasures of international trade financing of small and medium sized enterprises in China 2010届 徐州工程学院成人教育学院 专 业 国际经济与贸易 学 号 100320590 学生姓名 付伯兰 指导教师 李勇 完成日期 2014年 4 月 7 日摘要国内外的研究成果表明，中小企业的资金增长，是支撑中小企业进展的重要解释变量，中小企业在扩大就业、启动民间投资、优化经济结构、推动技术创新和企业制度创新等方面发挥着日益重要的作用，差

2、不多成为拉动GDP增长的要紧动力。然而，由于中国经济体制正处于转轨过程中，金融体制的改革相对比较滞后，融资问题是制约中小企业进展的重要问题。在全球金融制度安排的环境下，如何及时制定和调整我国的金融战略和政策，建设国际金融制度安排环境下的中小企业金融政策融资体系，是本文直接服务的实践性目标。本文对中小企业融资问题的研究成果进行了系统综述，在对中小企业融资现状分析的基础上，提出了构建和完善中小企业金融支持体系的可操作性措施。解决中小企业的融资难问题，单靠一种途径、一种方式收效甚微，必需通过多种渠道，采取多种方式加以解决，应分不从中小企业自身、金融支持中介、政府支持和信用担保体系四个方面建立和完善扶

3、持我国中小企业的融资体系。总之，我国中小企业必须充分认识所处的融资环境，不断提高企业的资信水平和治理质量，才能制定出利于企业长远进展的融资决策。关键词：中小企业； 融资渠道； 融资方式； 直接融资； 间接融资； AbstractSmall and medium-sized enterprise is most advanced productivity and organic integration of most vigorous operating mechanism. Small and medium-sized enterprise age playing an important r

4、ole in the employment of expanding, start investing, optimize the economic structure non-govemmentally, promote technological innovation, it becomes the main power which draws the GDP grows. Though, as the Chinese economic system is being in the switcher process, monetary system reform lag in compar

5、ison, small and medium-sized enterprises has a great difficulty in financingUnder the whole world financial system arrangement environment, how to formulates and adjusts our countrys financial strategy and the policy promptly and constructing the small and medium-sized enterprise finance policy supp

6、ort system under the international finance system arrangement environment is the topic direct service practical goal.This article has carried on the system summary to the small and medium-sized enterprise financial backing question research results , On the foundation of anglicizing in small and med

7、ium-sized enterprise financing present situation, proposed the construction and the consummation small and medium-sized enterprise financial backing system feasibility measure.Solve financing difficult problem, as one way to have little effect, we must through many kinds of channels, adopts many kin

8、ds of ways to solve. Separately from the small and medium-sized enterprise its own, the financial backing intermediary, the government support and the credit guarantee system from the four aspects establishes and consummates to support our country small and medium-sized enterprise system the financi

9、ng systemIn brief, small and medium-sized enterprise must know fully locates financing environment in our country. Enhancing the enterprise the credit level and the management quality unceasingly, which can formulate favors the enterprise long-term development for financing decision-making.Key words

10、: small and medium-sized enterprise, financial support, financing channel目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc294172700 第一章 绪论 PAGEREF _Toc294172700 h 1 HYPERLINK l _Toc294172701 一、研究背景、目的及意义 PAGEREF _Toc294172701 h 1 HYPERLINK l _Toc294172702 二、国内外研究现状 PAGEREF _Toc294172702 h 2 HYPERLINK l _Toc294172

11、703 （一）国外研究现状 PAGEREF _Toc294172703 h 2 HYPERLINK l _Toc294172704 （二）国内研究现状 PAGEREF _Toc294172704 h 2 HYPERLINK l _Toc294172705 （三）研究现状评价 PAGEREF _Toc294172705 h 3 HYPERLINK l _Toc294172706 三、研究内容及研究方法 PAGEREF _Toc294172706 h 3 HYPERLINK l _Toc294172707 （一）研究内容 PAGEREF _Toc294172707 h 3 HYPERLINK l

12、_Toc294172708 （二）研究方法 PAGEREF _Toc294172708 h 4 HYPERLINK l _Toc294172709 第二章 我国中小企业融资问题 PAGEREF _Toc294172709 h 4 HYPERLINK l _Toc294172710 一、内源融资不足 PAGEREF _Toc294172710 h 5 HYPERLINK l _Toc294172711 二、外源融资困难 PAGEREF _Toc294172711 h 6 HYPERLINK l _Toc294172712 （一）间接融资渠道不畅通 PAGEREF _Toc294172712 h

13、6 HYPERLINK l _Toc294172713 （二）直接融资渠道狭窄 PAGEREF _Toc294172713 h 6 HYPERLINK l _Toc294172714 第三章 我国中小企业融资难成因分析 PAGEREF _Toc294172714 h 7 HYPERLINK l _Toc294172715 一、企业自身素养有待提高 PAGEREF _Toc294172715 h 7 HYPERLINK l _Toc294172716 （一）中小企业规模小，抗风险能力弱，经营风险较高 PAGEREF _Toc294172716 h 7 HYPERLINK l _Toc294172

14、717 （二）中小企业财务治理不规范，不利于银行对企业资金的监管。 PAGEREF _Toc294172717 h 7 HYPERLINK l _Toc294172718 （三）中小企业缺乏可用于抵押担保的优质资产 PAGEREF _Toc294172718 h 8 HYPERLINK l _Toc294172719 （四）部分中小企业的信用观念淡薄，逃废银行债务的现象屡禁不止 PAGEREF _Toc294172719 h 8 HYPERLINK l _Toc294172720 二、政府支持力度不足 PAGEREF _Toc294172720 h 8 HYPERLINK l _Toc2941

15、72721 （一）政府对中小企业的重要性认识不足 PAGEREF _Toc294172721 h 9 HYPERLINK l _Toc294172722 （二）政府对中小企业存在政策卑视 PAGEREF _Toc294172722 h 9 HYPERLINK l _Toc294172723 （三）缺少统一的政府机构来支持中小企业的进展 PAGEREF _Toc294172723 h 9 HYPERLINK l _Toc294172724 三、金融中介体系进展滞后 PAGEREF _Toc294172724 h 9 HYPERLINK l _Toc294172725 （一）间接融资渠道不畅要紧缘

16、故 PAGEREF _Toc294172725 h 10 HYPERLINK l _Toc294172726 （二）直接融资渠道狭窄要紧缘故 PAGEREF _Toc294172726 h 11 HYPERLINK l _Toc294172727 四、信用担保体系不完善 PAGEREF _Toc294172727 h 12 HYPERLINK l _Toc294172728 第四章 完善我国中小企业金融体系的对策建议 PAGEREF _Toc294172728 h 12 HYPERLINK l _Toc294172729 一、加大中小企业自身建设 PAGEREF _Toc294172729 h

17、 12 HYPERLINK l _Toc294172730 （一）提高经营治理水平，规范企业公司治理结构 PAGEREF _Toc294172730 h 13 HYPERLINK l _Toc294172731 （二）健全企业财务治理制度 PAGEREF _Toc294172731 h 13 HYPERLINK l _Toc294172732 （三）强化信用观念，建立良好的银企关系 PAGEREF _Toc294172732 h 13 HYPERLINK l _Toc294172733 二、加强政府支持力度 PAGEREF _Toc294172733 h 13 HYPERLINK l _Toc

18、294172734 （一）健全相关法律法规，完善政府对中小企业的扶持政策 PAGEREF _Toc294172734 h 13 HYPERLINK l _Toc294172735 （二）政府加强对中小企业的扶持 PAGEREF _Toc294172735 h 14 HYPERLINK l _Toc294172736 三、进展支持中小企业的金融中介机构 PAGEREF _Toc294172736 h 14 HYPERLINK l _Toc294172737 （一）打通间接融资渠道 PAGEREF _Toc294172737 h 14 HYPERLINK l _Toc294172738 （二）完善

19、直接融资渠道 PAGEREF _Toc294172738 h 15 HYPERLINK l _Toc294172739 四、构建完善的中小企业信用担保体系 PAGEREF _Toc294172739 h 15 HYPERLINK l _Toc294172740 （一）调整信用担保体系内部结构 PAGEREF _Toc294172740 h 16 HYPERLINK l _Toc294172741 （二）优化信用担保体系的外部环境 PAGEREF _Toc294172741 h 16 HYPERLINK l _Toc294172742 第五章 结束语 PAGEREF _Toc294172742

20、h 17 HYPERLINK l _Toc294172743 参考文献 PAGEREF _Toc294172743 h 19 HYPERLINK l _Toc294172744 致谢 PAGEREF _Toc294172744 h 20 HYPERLINK l _Toc294172745 附录1: 外文原文（复印件） PAGEREF _Toc294172745 h 21 HYPERLINK l _Toc294172747 附录2：外文资料翻译译文 PAGEREF _Toc294172747 h 23 HYPERLINK l _Toc294172748 附录3:独创性声明 PAGEREF _To

21、c294172748 h 29第一章 绪论一、研究背景、目的及意义截至到2006年底，从国家统计局公布的数字上看：我国工业企业总数为27.65万个，其中大型企业为0.21万个，中小企业27.44万个，占全国企业总数的99.24。我国工业总产值的68.75、主营业务收入的67.42、利润总额的57.61、全部从业人员平均人数的85.19是由中小企业提供的。中小企业的进展问题越来越成为世界各国关注的焦点，它在促进市场竞争，提高生产效率，实现产业结构的优化，制造就业机会等方面的巨大贡献己日趋突显，拓宽我国中小企业的进展空间，促进其更快的进展从而促进我国高新技术产业的更快进展和更好的推动国民经济的进展

22、是我国今后加速市场化进程和进展高科技产业的必定趋势。但与中小企业对经济的贡献不对称的是，企业的融资问题一直困扰着其正常进展，这差不多成为一个世界性问题。为此，各国都在结合本国具体国情的基础上，包括在法律、经济、政治等方面，努力建立一套适应本国中小企业进展的金融体系。中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，是市场经济的主体和市场体制的微观基础，是深化改革的要紧推动力量。目前，从行业分布和涉及的专业门类来看，中小企业差不多广泛分布于电子、信息、生物、医疗、机械、冶金、化工、仪器仪表、环保、能源、轻纺、食品、建材、农业等众多的行业，由此可见，中小企业已成为我国经

23、济进展的主力军。因此，我们不管从社会财宝制造、国民经济进展、国家财政收入、充裕就业机会、提升市场竞争力等方面去进行考察，都需要对其不断地进行研究，以不断提升中小企业持续、稳定进展的能力，从而促进我国经济更快的进展。党的“十五大”以来，为促进包括非公有制中小企业在内的所有中小企业的持续快速进展，我国政府陆续颁布了中小企业促进法和关于鼓舞支持和引导个体私营等非公有制经济进展的若干意见等一系列旨在促进中小企业进展的法律法规。然而从我国的实际情况来看中小企业融资困境虽有好转，但依旧未能全面有效地解决。我国中小企业融资困境的成因既具有发达的市场经济国家中小企业所普遍面临的状况，也具有我国经济转型期的鲜亮

24、特色。国内对中小企业融资问题的研究成果许多，有的成果甚至有较高的理论意义和实践价值。但目前我国社会各界对中小企业融资问题的研究和认识存在着专门多不足，这体现为一方面目前的研究在理论上缺乏系统性和深度，另一面在实践上缺乏可操作性。因此，本文尝试将理论与实践相结合，对目前中小企业融资难的问题进行一定的深入研究。二、国内外研究现状（一）国外研究现状截至20世纪70年代，关于中小企业的理论研究还几乎为零，中小企业融资更是一个新的领域。随着中小企业的进展对国民经济的贡献越来越大，国外学术界日益关注其融资状况，对中小企业的融资问题开展广泛的研究，如美国小企业进展中心于1998年编著的中小企业的困境与对策：

25、美国55位专家的解决方案，书中提到了进展风险投资、建立资本市场体系、完善信贷担保体系、利用商业信用和租赁融资等多种拓宽中小企业融资渠道的有效途径。随着对中小企业融资问题的不断深入研究，理论界意识到中小企业的信用与其融资有着紧密关系，中小企业在市场竞争过程中要加强自身信用的维护，政府的信用政策对中小企业的阻碍也极大(Meyer，1998)；用预期效用理论研究中小企业失信成本，讨论建立失信惩处机制来加大失信成本，减少失信机会(Jayarame，1999)；中小企业融资困难的缘故是由于融资过程中交易双方的信息不对称产生了信贷配给现象，造成金融交易中的市场失效，关系型贷款能够缓解信息不对称程度，弥补中

26、小企业无法提供合格的抵押、担保品所产生的资金缺口，同时进一步认为，小银行在向中小企业提供融资服务上具有信用优势(Berger，2001)。目前，国外理论界关于中小企业融资的研究要紧集中在三方面：一是关于企业融资结构或资本结构的研究，要紧包括融资成本的计算，融资风险的防范以及融资结构与企业价值的关系；二是关于融资渠道与企业治理结构研究，要紧包括不同融资方式对企业的作用比较；三是关于金融抑制与金融深化的研究，要紧包括与金融紧密相关的市场化转型过程中金融体制改革与创新问题。（二）国内研究现状中小企业融资难是一个世界性的难题，我国学者分不从不同角度和层次分析和探讨了如何进展中小企业以及解决融资难的金融

27、制度安排。从要素禀赋结构动身，认为劳动密集型的中小企业是最能充分利用我国要素禀赋的企业组织形式，因此要大力进展中小企业，认为对中小企业的支持应以中小金融机构为主，为了促进中小金融机构的进展应该提高门槛、放开进入和加强监管(林毅夫，2001)。从中小企业本身的特点动身认为中小企业融资难是其本身特性决定的，中小企业经营规模小决定了其融资难，不管企业如何努力，都无法回避这种因规模约束所带来的融资困境(张杰，2000)。因此，在中小企业进展的过程中，政府的作用是不可忽视的重要因素，政府支持民营企业进展的过程中，应做好三个方面的工作：一是消除所有制卑视，坚持市场效率原则；二是加快法制建设，尽快完善法律法

28、规；三是调整政府扶持中小企业的方式，尽可能幸免用行政方式直接对中小企业提供支持的做法，要从激励中小企业的自主性、完善企业竞争环境、培养企业市场竞争力角度动身制定和改善政策。在研究温州、台州的实证分析中指出中小金融机构和中小企业有着长期互动关系，解决中小企业的融资困难要大力进展中小金融机构(史晋川，2001)。世界银1989年的研究也表明，过去40年中在专门多国家和农村地区，政府通过引进正规金融制度向中小企业提供廉价信贷的努力并未产生预期效果。这些研究对解决我国中小企业融资难提供了理论和实践支持，为促进中小企业的进展提供了思路。（三）研究现状评价针对中小企业融资难题，世界上许多国家和地区的政府都

29、对中小企业融资进行了专门多深入研究。许多发达国家和地区在政府支持中小企业融资方面都有较完备的体系，其中最具代表性的有关国、德国、日本及我国台湾地区。我国在中小企业获得融资方面的研究才刚刚起步,比之发达国家和地区仍具有专门大差距。世界各国的中小企业融资实践与创新研究积存了许多有益的经验，值得我们借鉴。三、研究内容及研究方法（一）研究内容由于经济体制、企业的产权性质和历史等方面的缘故，我国的中小企业融资问题，长期以来一直没有得到专门好解决。尽管各级政府和金融监管当局出台了许多扶持政策，商业银行也在组织体系、经营机制、融资方式等方面进行了多层面的改革和创新，但中小企业融资问题的解决收效甚微。然而，一

30、个关键且经常被忽略的缘故是，我们对中小企业性质的认识存在着误区。中小企业融资难是一个世界性难题，也是一个容易引起歧见的命题。造成我国中小企业融资难的缘故是多方面的，既有中小企业自身方面的缘故，也有金融体系不健全，政策支持不到位等方面的缘故。目前，中小企业直接融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家，而且大差不多上国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景宽敞的高科技产业和基础产业类的少数中小企业能够争取到直接上市筹资、或者通过资产置 上市的机会。尽管我国有关部门立即出台企业债券治理新条例，企业债券的发行主体将有所放宽，原先对项目的限制将有所松动，但对中小企业来讲，在一定

31、时期内还将不在众券商备选企业之列。其次，中央为了搞活企业，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用卑视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等，导致缺乏对中小企业信贷需求的重视。本文从我国中小企业融资治理的现状和问题动身，参考借鉴国外经验，切实提出了完善中小企业融资问题的一些建议。本文要紧运用了西方经济学、中小企业治理学、信贷治理等学科方面的理论与方法。本论文拟采纳宏观与微观分析相结合、文字阐述与数据推证相结合的方法展开对我国中小企业信贷融资障碍治理详细而深入的研究。本文认为，这些制度措施关于从全然上强化

32、中小企业信贷融资治理具有重要的作用，在加强制度环境的建设时，在目前状况下需要我们同时做好风险的防范问题。（二）研究方法 1.比较分析与综合的方法。通过比较国内外中小企业的融资渠道，方式，分析发达国家的融资经验，结合我过国情，综合得出合理有效的解决途径。 2.理论与经验相结合的方法。通过规范的理论分析得出观点，然后通过资料来对理论分析的观点进行经验分析从而在此基础上得出本文的结论和政策建议。 3. 规范研究与实证研究相结合的方法。 第二章 我国中小企业融资问题中小企业的融资方式能够分为内源融资和外源融资两种。外源融资能够分为直接融资和间接融资。内源融资是指从企业内部来积存资金。直接融资是指企业直

33、接进入债券市场，通过发行债券和股票等方式来筹集资金，间接融资则指向商业银行和其他金融机构借款。目前，由于内源融资效率高因此是中小企业尤其是民营企业首选的融资方式。但当中小企业的内源融资不能满足需要时，就必须选择外源融资。在美国，即使刚开始创业的企业和规模特不小的企业，也有大约60以上的融资差不多上通过外部借贷形成的，和我国形成巨大差异（如表一所示）。简而言之，我国中小企业的融资现状能够概括为：内源融资是企业融资的要紧途径，但不充足；外源融资的渠道专门不畅通，不能有效的提供资金供给。表一 中美中小企业融资结构(渠道)融资结构自有资金银行贷款发行债券股票融资其他中国60200.30.619.1美国

34、30425183资料来源：依照国际金融公司的调查(2001)数据整理一、内源融资不足内源融资具有原始性、自主性、成本低、风险小的特点，是中小企业融资的立足之本，然而，我国中小企业内源融资的现状却不如人意。一是中小企业分配中留利不足，自我积存意识差。由于产权不清，责任不明等体制上的缘故，中小企业缺乏长期经营思想，利润分配倾向短期化，中小企业每年实现的利润通常用于直接分配，专门少从企业长远进展考虑留取盈利来补充以后资金的不足，以至于企业的负债率较高，企业负担沉重。二是新税制使中小企业失去税收优势。目前的税收政策增加了中小企业的税收负担，比如：中小企业和个体、私营企业是小规模纳税人，不同意使用增值税

35、专用发票，不同意抵扣进项税额；对个体企业和合伙企业实施双重征税，既要征企业所得税，又征收个人所得税；对乡镇企业而言，除了同国有企业相同的税收外，又比国有企业多了一项农业附加税等等。这些税收规定人为地减少了中小企业的业务量，限制了企业的经营进展。三是折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要。计提固定资产折旧是企业进行设备更新的重要资金来源，而我国长期以来实行直线法的折旧方法，只考虑设备使用中的有形损耗，没有考虑到科技进步、生产力提高所带来的无形损耗，使许多企业没有足够的资金来满足设备改造的需要，导致企业设备、工艺、产品严峻老化，技术改造不足。四是自有资金有限，难以支持企业的快速进展。据统计

36、，2005年全国独立核算的小型企业平均企业资本金约为同期中型企业资本金的211，为大型企业资本金的565，中小企业平均年产值约为同期大型企业平均年产值的580。总体上讲，我国中小企业自我积存意识差，不考虑企业的长远进展，过分依靠外援资金，因此自我生存和进展能力专门低。中小企业内源融资匣乏，不仅增加了企业的外源融资成本，加重了债务负担，而且增加了企业的融资风险。二、外源融资困难（一）间接融资渠道不畅通由于商业信用和票据市场不发达，中小企业通过票据贴现来筹集资金的量还专门小。由于经济体制和企业经营者思想观念的缘故，企业租赁融资的进展水平还专门低；典当融资一般只能满足数额小、期限短的流淌资金而且融资

37、成本高；在以上条件的限制下，中小企业的间接融资渠道较单一，要紧是采取银行贷款的方式。（二）直接融资渠道狭窄我国现有的资本市场是大型国有企业筹集外源性资本的要紧渠道，凡国有企业的资金筹集、公司治理结构的改善、企业退出市场等都依靠这一市场，而中小企业却受到规模、盈利等方面的严格限制，面临着资本市场的进入壁垒。1.股权融资证券市场是市场经济的重要组成部分，具有向社会筹资，促进产权流淌，优化资源配置等作用。然而目前我国中小企业难以通过证券市场筹资，其要紧缘故是一部分小企业缺乏现代素养和经营理念不愿上市，采取的是家族式、经验式的治理；部分中小企业经营者自身素养也不高，不明白得如何利用各种融资工具筹集资金

38、等；其次企业上市必须符合公司法证券法的规定，必须依法披露人事，财务状况和可能阻碍公司收益的投资、交易等各类重大事项，而中小企业由于对会计制度和财务报表的重要性缺乏认识，报表不规范，不情愿公布其财务状况；最后，企业上市的门槛较高，上市公司标准和规则与主板无异，并没有降低中小企业上市的门槛。2.债券融资我国债券市场的进展远落后于股票市场，企业债券的发行，采纳“规模操纵，集中治理，分级审批”的方法，国家对发行企业债券的地域、行业、所有制等进行严格的审批，债券融资难度比股票融资更大。一方面，审批环节繁琐，缺乏公平、权威的企业债券评价机构，企业债券信用评价的可信度差；另一方面，债券交易市场滞后阻碍债券变

39、现能力，再加上国家对企业债券利息征收所得税，打击了投资者的积极性。中小企业通常只有在生产关联企业之间、相关治理部门、内部职工等小范围内发行债券，以此来满足对资金的需求。3.风险投资风险投资对缩小中小企业的资金缺口发挥了一定的积极作用，然而，由于风险资金来源有限、资本结构单一，缺乏相应的激励和约束机制，没有完善的风险退出渠道，与风险投资相关的中介机构的服务质量和人员素养参差不齐，风险投资所需的政策法律支持缺乏等问题的存在，风险投资对高科技产业的支持力度还不够，没有起到推动科技成果产业化的作用。同时风险投资要紧是针对高科技产业和房地产行业，而我国中小企业大多数属于科技含量低的劳动密集型企业，无法利

40、用风险投资来缓解外源性资本缺口。4.民间借贷由于国有银行和其它金融机构无法满足中小企业的融资要求，许多中小企业在进展过程中不得不从非正式的金融市场上查找融资渠道。然而，民间借贷尽管能够在一定程度上满足企业临时性资金需求，但此类资金利率往往大大高于银行利率成本较高，同时到期偿付本息时，刚性较强，财务风险专门大，临时解燃眉之急还能够，但怎么讲不是合法的融资渠道，不能作为长久之计。第三章 我国中小企业融资难成因分析一、企业自身素养有待提高（一）中小企业规模小，抗风险能力弱，经营风险较高中小企业自身的特点决定了经营上较大的不确定性，具有专门高的出生率和死亡率。我国的中小企业脱胎于打算经济，在短缺经济的

41、背景下进展，因此产业结构不合理，存在大量的低水平的重复建设，企业的经营风险相对美国显得更高。上世纪中后期市场超额需求旺盛，中小企业还能在持续高速扩张的市场中获得高额利润，但随着中国的市场经济的逐步进展和产业步入成熟期，扩张速度放缓，大多数中小企业经营治理水平低、生产技术落后和职员素养差的弱点开始凸现出来，加大了企业的经营风险，这些客观因素致使我国中小企业的破产率较高。正由于中小企业具有较高的破产率，对中小企业贷款的风险必定高于对大型企业发放贷款，这势必导致其信用等级的下降，阻碍中小企业的融资。（二）中小企业财务治理不规范，不利于银行对企业资金的监管。由于中小企业治理水平和职员素养的限制，中小企

42、业的资金治理缺乏规范性，存在大量内部漏洞，企业在对资金的使用上也缺乏打算，往往造成来之不易的资金在运用上的低效率。同时企业财务制度不健全，没有合格的财务专业人员，缺乏详细的资产负债与其他财务信息，财务报表过于简单并缺乏可靠性，使银行无法及时有效地通过对财务报表的分析掌握企业的资金状况。加之中小企业相互之间的贸易往来大多采纳现金交易的方式，没有相关凭证，这就进一步加大了银行对企业资金监管的难度。（三）中小企业缺乏可用于抵押担保的优质资产当前商业银行为降低风险，一般要求企业以优质固定资产作为抵押，而我国的大多数中小企业可用于抵押的资产有限，部分乡镇企业还存在部分资产产权不明晰的问题，因此中小企业专

43、门难符合银行抵押贷款的条件。至于担保，目前各商业银行规定只有信用等级在A级以上的企业方可提供担保，而符合担保条件的中小企业专门少，使中小企业无法相互担保，只能寻求大企业的担保，增加了中小企业取得贷款的困难。而且，随市场经济的逐步进展，大部分企业风险意识和法律意识都在增强，一般不愿为不熟悉或经营我国中小企业金融支持问题研究状况不佳的中小企业进行担保，即使担保往往也要收取较高的费用，加大了中小企业融资的成本。（四）部分中小企业的信用观念淡薄，逃废银行债务的现象屡禁不止中小企业和银行之间的信息不对称使银行无法有效监督中小企业的资金使用状况，中小企业通过制造虚假的交易合同、资产证明等骗取大量的银行贷款

44、，再以不规范的资产评估、资本运作、改制、破产等手段逃废银行债务，给商业银行造成了巨大的损失，使各商业银行不愿轻易对中小企业发放贷款。如北京市某国有商业银行，在与其有贷款关系并进行了改制的94户中小企业中，有近半的企业借机逃废银行债务，共涉及本息94671万元。商业银行投放中小企业的信贷资产流失严峻，不仅危害金融安全，也恶化了社会信用环境，加大了中小企业信贷融资的困难。二、政府支持力度不足建国以来，我国对中小企业进展的重要性认识不足，对中小企业的进展采取了一些限制措施。改革开放后，尤其在东南亚金融危机之中，中小企业显示出了对经济稳定增长的重要作用，我国才逐步将中小企业的进展视为国民经济稳定增长的

45、重要条件，并在1999年修改宪法，将私有经济视为社会主义市场经济的一个重要组成部分，为中小企业的迅速进展扫清了障碍。但冰冻三尺，非一日之寒，政治、经济体制中的对中小企业的偏见仍然存在，对进展中小企业的重要性认识不充分，制约了中小企业的进展。（一）政府对中小企业的重要性认识不足回忆我国中小企业的进展历史，由于盲目跟随苏联模式，在相当长一段时刻内对城镇集体小企业采取了限制的措施，将其当作资本主义的尾巴割掉。直到十一届三中全会后，我国的经济体制逐渐由打算经济向社会主义市场经济过渡，中小企业在此期间才获得了前所未有的大进展。我国政府将中小企业的作用局限于解决失业，未能认识到中小企业是完善市场经济、促进

46、充分竞争、活跃市场气氛等重要作用，因此我国对中小企业的政策缺乏连续性，不能始终如一地支持中小企业进展。（二）政府对中小企业存在政策卑视由于长期以来，我国对中小企业的金融支持的重要性认识不够，在中小企业法律法规的制定、治理机构的设立方面都不健全。迄今为止，除了2003年颁布的中小企业促进法，还未有一部完整的有关中小企业的法律法规，特不是关心其有效融资的法律法规依旧一个立法空白，不能为中小企业进展、改善中小企业融资状况提供法律保障。（三）缺少统一的政府机构来支持中小企业的进展没有专门的培训中小企业经营者的机构，没有专门的中小企业使用的创业中心，没有制定出相应的优惠政策，同时缺乏一系列为中小企业投资

47、决策、财务治理和经营治理提供咨询服务的中介组织。中小企业的融资渠道是相互阻碍的，内源融资的顺利必定使得企业进展顺利，从而提高企业的信用和资产，相应的外源融资也就比较容易获得；假如有比较好的外源融资渠道，则中小企业容易获得资金，从而能得到更好的进展，使得企业内源融资更顺畅。三、金融中介体系进展滞后我国通过多年的进展和改革，已初步建立起以国有商业银行为主、股票市场为辅的金融体系。然而，我国的金融体系还不够规范和完善。间接融资为主体的融资结构使得中小企业在外部融资时更侧重于向金融机构借贷，而无法通过资本市场募集资本，但商业银行在贷款上的风险偏好，又决定了贷款形式的融资难以有效地满足中小企业的高风险融

48、资以及长期性的资金需求。（一）间接融资渠道不畅要紧缘故我国在打算经济时代，为了方便给那些不具备自生能力、资金密集度专门高的大型国有企业提供融资服务，实行了财政代替金融的制度。1978年之后，尽管恢复了专业银行，但同样为了保证大型国有企业的资金需要，而建立了适合于为大企业服务的“中农工建”四大国有银行。在现时期我国的银行制度安排仍然是以打算经济时期的国有四大商业银行为主体，是为扶持国有大企业、改革国有大企业制造条件的。满足国有大中型企业的资金需求仍然是其发放贷款的一个重要准则，差不多上没有为民营中小企业提供贷款支持的金融机构。而且国有银行仍然存在对民营中小企业的体制性卑视，国有银行关于中小企业贷

49、款审查手续繁杂，而且在中小企业发生的不良债务会引致比国有企业发生的不良债务更大的压力。在当前经济转型时期，我国商业银行还不是真正意义上的商业银行，在市场经济的大环境下，国有商业银行差不多上以服务国有企业和大型企业为主，缺乏对中小企业的有力支持。1、商业银行运营机制不健全(1)国有商业银行效率低下首先，国有商业银行易受政府的干预，在贷款对象、贷款数量、贷款价格、融资方式等方面还缺乏决策权，指令性色彩还比较浓厚。其次，国有商业银行拥有相当的垄断势力，其他商业银行的进展受到专门大的限制和阻碍，不利于各银行之间的公平竞争。而国有商业银行的低效率和繁琐的手续造成企业贷款成本过高。再次，我国国有商业银行的

50、呆账坏账率特不高，导致银行在贷款时特不慎重，出现了慎贷、惜贷的现象，使得大量储蓄存款无法转化为有效投资。此外，我国四大国有商业银行的贷款结构不够合理。中长期贷款比例在45以上，再加上短期贷款中20-25的不良贷款，长期贷款比例接近60，如此的贷款结构不仅有专门大的风险，而且不利于缺乏资信的中小企业融资。(2)股份制商业银行有“四大化”倾向自上世纪中期后，进入严格管制和强制性改革时期，金融监管部门连续出台了一系列措施，对股份制银行进行严格管制，并按统一式进行了改造。因管制过严，带来了一些负面阻碍。其一，股份制银行变成大银行的“微型克隆”，出现“四大化”倾向。中小银行正在循规蹈矩地走大银行的老路，

51、自身缺乏特色优势，同时也传染了传统大银行的通病。其二，金融创新受到抑制。按照“由监管能力决定同意创新的空间”的监管思路，不管何种创新都要由监管机构层层审批。而且，凡是与现有规章不符，或文件没有明确规定能够办理的几乎都会不予受理。这种情况下中小银行只能跟在大银行身后，在机制上、业务上沿袭、传承而缺乏创新动力，同时，在实力上、技术上、素养上又处于明显劣势，因此，进展受到抑制，路越走越窄，经营越来越困难。(3)商业银行现行的信贷政策难以满足中小企业贷款的需求银行风险操纵能力不足，又缺乏相应的风险转移措施和机制，因此不敢向高风险企业投资，造成对中小企业信贷紧缩，导致贷款门槛提高，中小企业间接融资困难。

52、尽管中央银行能通过提高贷款利率的方式鼓舞银行对中小企业放贷，然而提高利率所带来的收益与风险及交易成本并不能相抵，因此中小企业专门难从大型国有商业银行获得贷款。此外，尽管中小型商业银行能为部分中小企业提供资金，然而由于我国建立的是以四大国有商业银行为主的高度集中的金融体制，对以民营为主的中小型商业银行支持不够，再加上这部分银行自身资本实力不足，因此难以满足中小企业的贷款需求。2、中小金融机构发育不完善有地缘优势的中小金融机构存在为中小企业融资支持方面的困境我国尽管有遍及城乡的农村信用社、都市商业银行等中小金融机构，然而，由于它们没有得到政策性融资权，自身进展问题没有解决，以及整体实力、知名度、业

53、务范围、规模等方面的约束，中小金融机构在市场上的竞争实力仍然较弱。3、民间金融市场运作不规范随着经济快速进展，资金供求矛盾也日益突出，在如此的背景下，民间融资对解决专门多方面的资金急需，弥补金融机构信贷不足，加速社会资金总量的扩充、流淌，确实起到了拾遗补缺的积极作用。长期以来，中国的中小企业融资渠道除了银行等正规金融机构之外，更多依靠非正规的金融途径，如私人钞票庄、私募基金、企业相互拆借，甚至是企业自己通过不正当手段进行融资(非法集资、合会)等。（二）直接融资渠道狭窄要紧缘故现代金融理论通常假设，金融市场发达的体制，要比依靠银行的体制，处于更高的进展时期。在谈论融资难话题时，大多是指外源融资，

54、其焦点直指银行贷款难，在众多探讨解决中小企业融资难题的文章中，绝大多数集中在外源融资，其中又以银行贷款居多。方案和建议专门多，行之有效的却极少，中小企业向商业银行求贷依旧专门难，融资难题依旧严峻阻碍着中小企业的持续快速有效进展。中小企业融资解题瓶颈不仅在于间接融资难，也在于直接筹资难。1、债权融资信息不对称中小企业融资难的现实使其为获得发行债权成功而存在设法隐瞒不利信息的“逆向选择”行为，同时也产生损害投资者利益的“道德风险”。另一方面，债权融资中的债权性质使得投资者没有足够动力和应有的技能来评估市场信息，从而专门难形成对中小企业的激励机制，而这一点对中小企业的进展特不重要。2、股权融资效率低

55、下对称信息下的有效市场能自动引导资金从低效率部门向高效率部门流淌，从而提高融资效率，而股权融资并非如此。股票市场的融资效率取决于股票价格能否及时、准确地反映公司经营状况的全部信息。实际中，投资者不关怀公司业绩，而只关怀股价变动，如此将严峻扭曲对上市公司的激励机制。关于接纳中小企业上市的二板市场来讲，股价的大幅波动将会使这种扭曲现象更为加重，最终产生“马太效应”，使融资效率大大下降。3、风险投资市场不成熟目前，北京、深圳和上海等地相继建立了风险投资公司，国际风险资本也开始进入中国市场。我国的风险投资仍处于进展时期，存在问题相对较多。国内资本市场的不完善使得风险投资缺乏退出渠道。我国的风险资金还比

56、较缺乏、规模专门小；风险投资缺乏合适的投资主体，从而形成了低效的组织模式；风险投资缺乏真正的风险企业家和创业家，缺乏必要的中介组织；我国风险资本市场进展至今仍缺乏明确的法制爱护；我国现金风险投资所存在的种种问题要紧依旧由于我国资本市场不健全、科技实力不强和风险投资的运作机制不完善所造成的。四、信用担保体系不完善我国的中小企业信用担保体系在十多年的实践过程中进展较快，建立了几乎遍布全国的担保机构，但从运行效率来看，担保体系的总体运行效果不佳，我国目前的担保机构缺乏有效的风险分散机制。这要紧表现在担保公司难以识不中小企业的真实情况，发生代偿的频率高；风险高度集中于担保公司自身生存的寿命短。第四章

57、完善我国中小企业金融体系的对策建议一、加大中小企业自身建设中小企业要立足自身化解融资难矛盾，从以下几方面着手解决融资难问题：（一）提高经营治理水平，规范企业公司治理结构公司的运行绩效如何在专门大程度上取决于他的治理结构的有效性。公司治理结构规范与否不仅阻碍投资决策和资金筹措而且也阻碍公司的治理效率和内部凝聚力。因此，公司治理结构决定着企业的融资能力的必要条件，中小企业一定要规范公司治理结构。当务之急是建立规范的现代企业制度。（二）健全企业财务治理制度企业财务治理是企业经营治理中重要的内容之一，而资金治理更是企业财务治理的核心内容。科学资本结构的确定也是企业财务治理的重要内容。健全的企业财务治理

58、制度是提高企业融资能力的重要前提。财务治理是企业治理的重要组成部分，规范的财务治理能够对企业的生产经营全过程进行预算操纵，降低企业的经营风险，提高企业的资信等级，扩大企业的融资能力。（三）强化信用观念，建立良好的银企关系良好的信誉是企业进展过程中最为重要的无形资产，它能够关心企业起死回生，渡过难关。增强企业讲求信用的能力，对提高企业的整体素养和综合竞争力，抵御信用风险，改善中小企业的融资条件，促进其健康的进展有重要的战略意义。按照会计准则办事，保证会计资料的真实完整，准确无误。会计报表的编制要实事求是，严禁弄虚作假，违背会计原则的违法犯罪事件的发生。建立财务预算决算制度，按照国家统一的财务制度

59、建立内部治理方法，科学确定资产与负债的比例。不管是金融机构的各项贷款依旧其他企业的应付账款，都要力求按期还本付息，提高信用等级，以扩大融资能力。二、加强政府支持力度（一）健全相关法律法规，完善政府对中小企业的扶持政策中小企业的进展离不开法律法规的支持和爱护，从发达国家的经验来看，由于中小企业在市场竞争中处于一种弱势地位，需要国家制定相对独立的中小企业相关法律法规爱护它们的进展。我国由于历史缘故，原有的相关法律法规要紧是依照企业的所有制来制定的，差不多不再适应当前经济进展的需要。同时，现行的法律法规存在对中小企业的卑视，不利于中小企业的进展。因此我们应借鉴其他国家成功的经验，制定中小企业的相关法

60、律法规。（二）政府加强对中小企业的扶持由于中小企业在我国国民经济中的重要地位，其存在也是维持充分的自由竞争的前提条件，因而各国都对中小企业的进展倍加关注。在第二次世界大战前，西方发达资本主义国家要紧是通过采取反垄断措施限制大型企业来支持中小企业的进展，在战后随新技术的不断出现，中小企业的竞争力越来越强，而过多限制大型企业有可能造成规模不经济和损害产品的国际竞争力。因此大部份国家将注意力放在加强中小企业竞争力，通过各种措施扶持中小企业进展，关心中小企业改进技术和提高劳动生产率。三、进展支持中小企业的金融中介机构（一）打通间接融资渠道我国原有的金融机构体系是针对打算经济下的国有大中型企业设计的，不