黑色金属产业链

1、产业链管理经营JS黑色金属第1页方法、研究、目、应用方法换一个角度来看黑色金属产业链研究物流、金融、价格、市场规则是怎样影响产业链运行，现有运行格局有哪些工具能够使用目标寻找企业在产业链中定位，怎样做才能服务好产业链。企业存在必要条件是对社会价值，需求决定服务，有效服务应用这种分析方法含有可复制性，能够延伸至其它产业黑色金属？第2页JS6ANALYSIS套期保值黑色金属产业链概述矿、钢材贸易产业链管理经营新加坡掉期与GlobalORE交易平台目录CONTENTS第3页焦碳配煤炼铁废钢转炉炼钢电炉炼钢中频炉电渣炉轧制成材铸造成材房地产机械家电造船能源航空航天生活钢材消费黑色金属产业链概述、体系、

2、影响原因黑色金属原料生产消费物流服务、金融服务、技术服务、信息服务、管理服务、人才服务、风险管控服务宏观方面：经济环境、社会环境、技术发展水平；微观方面：政策、市场气氛、供求关系、价格传导、偶发事件、市场工具 铁矿（粉、块、团）第4页官方统计数据整年进口8.194亿吨，其中澳洲4.17亿吨。金额1057.28亿美元。整年国产铁矿14.51亿吨。进口矿占36.09%。年全球高炉产铁11.65亿吨，11.01亿吨。其中中国大陆7.09亿吨，产铁6.54亿吨。矿黑色金属矿形态进口矿：矿山中国港口分转至钢厂价格特点：中国消耗全球约70%铁矿、自给率约5060%，进口矿价格成为市场价格标杆。普氏、TSI

3、、MB指数。钢厂路径矿山经过协议、招标直接到钢厂；矿山贸易商钢厂。下六个月，进口资质许口证取消，贸易领域迎来良机。1第5页市场特点矿黑色金属价格影响原因全球化商品寡头特征显著金融工具齐备 （国内：大商所铁矿石期货；国外：新加坡掉期、期权、期货、印度掉期等） 国内现货交易平台。GlobalORE、北矿所、日照现货平台、Mysteel现货平台、下一步宝钢资源。当前交易平台以撮合交易为主要服务伎俩。供求关系、汇率、关税、寡头控制、资金流动性、政策影响、市场心态、谣言市场关注关键点钢厂关注：价格风险、汇率改变、资源保障。矿山关注：价格、市场控制力。 贸易商关注：资金、流转率、价格风险。能够利用工具汇率

4、、内外息差、期货、期权、掉期、平台交易、融资模式、传统市场维护技巧。2第6页钢铁产业特征：产能过剩黑色金属上游面对矿山：寡头特征显著下游面对终端：面对80%散户处于强势地位；面对20%高端客户处于弱势地位；因为全行业产能过剩，行业间竞争，造成面对终端实际强势率下降至60%。高端产品：仍有大量钢材依赖进口，主要表象：高水平产品质量稳定性不够根本原因：管理理念和管理过程控制上差异。在黑色金属产业链中占比不高，低于10%。从事大宗物流与贸易可忽略，从事精细化物流以及特钢企业必须关注。第7页焦碳配煤炼铁废钢转炉炼钢电炉炼钢中频炉电渣炉轧制成材铸造成材房地产机械家电造船能源航空航天生活钢材消费钢材贸易黑

5、色金属原料消费 铁矿（粉、块、团）价格趋势：原材料矿、煤价格以及最终端市场演绎。价格波动：品种供求、市场心态、市场参加者行为等等总体特征：产能过剩，决定下游产品价格 6.30mm, max 25% 6.30mm, max 26% 6.30mm, max 35% 6.30mm, max 45% 6.30mm, max 35% 9.50mm, max 35% 9.50mm, max 35% 0.150mm标准协议（SIOTA）规范：GlobalORE正在与业界合作，标准化地定义了最适合铁矿石质量规范。下表是是当前SIOTA中在上市交易铁矿石质量规范。 第19页黑色金属协议规范标准协议（SIOTA）

6、规范指数包含：62%普氏指数，由普氏资讯公布；65%我钢铁铁矿石指数，是巴西65%品位铁矿石CFR价格指数，由Mysteel公布。62%我钢铁铁矿石指数，是澳大利亚62%品位铁矿石CFR价格指数，由MySteel公布。58%我钢铁铁矿石指数，是58%杨迪粉CFR价格指数，由MySteel公布。62%MB指数，是英国金属导报62%青岛港CFR指数。由英国金属导报公布。58%MB指数，是英国金属导报58%青岛港CFR指数。由英国金属导报公布。58%MB（HGP）指数，是英国金属导报58%青岛港CFR指数加上优质品溢价。由英国金属导报公布。62%TSI指数，是TSI62%天津港CFR指数。58%TS

7、I指数，是TSI58%青岛港CFR指数。下面列出美元/%Fe在SIOTA调整原因，定义以下：1%Fe普氏：指范围在（60-63.5%Fe）1%FeTSI62：指范围在（60-64%Fe）1%FeTSI58：指范围在（56-60%Fe）实际交易订单以固定价格与普氏指数两种形式为主。 第20页JS6ANALYSIS套期保值黑色金属产业链概述矿、钢材贸易产业链管理经营新加坡掉期与GlobalORE交易平台目录CONTENTS第21页黑色金属产业对冲、套保理由市场、生产、金融全球化产业链+金融快速发展：贸易金融化经济全球化和经济金融化，社会财富以金融资产形态存在。国际债券市场、股票市场、外汇市场和利率

8、市场化为主金融市场，使实业扩展10-12倍。金融信用资本主义借流通业、制造业分离巨量过剩货币。金融资本统治世界。金融资本决定价格，利用金融工具以小搏大，实现资源优化和资本增值。单一投资主体、产业、国家，无法控制整个经济体系。第22页黑色金属商品价格形成机制第23页黑色金属商品研究和投资思绪第24页数据起源套保工具：期货、期货、OTC市场、衍生品现货流转方案设计套保策略 数据分析风险管控黑色金属常见套保业务结构第25页JS谢谢！第26页在每个时间点应该用哪个品种来保值？在每个时间点，要使用哪些合约来保值？在哪个详细价格进行保值套保需要保多少许？在不一样品种和时间上怎么分配？期货？期权？掉期？1405？140