上汽集团财务分析报告管理知识分析

1、上汽集团财务分析报告班级：会电（2）班姓名：徐燕坪指导老师：侯志才东华理工大学经济与治理学院目 录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc339656339 一、公司背景 PAGEREF _Toc339656339 h 3 HYPERLINK l _Toc339656340 （一）是国内A股市场最大的汽车内市公司 PAGEREF _Toc339656340 h 3 HYPERLINK l _Toc339656341 二、战略分析 PAGEREF _Toc339656341 h 3 HYPERLINK l _Toc339656342 （一）、汽车行业特征分析 PAGER

2、EF _Toc339656342 h 3 HYPERLINK l _Toc339656343 （二）轿车行业特征分析 PAGEREF _Toc339656343 h 5 HYPERLINK l _Toc339656344 （三）、轿车行业竞争结构分析 PAGEREF _Toc339656344 h 7 HYPERLINK l _Toc339656345 供应商的议价能力要紧表现在几个方面：行业的集中程度、交易量的大小、产品差异化的情况、转换供货单位费用的大小、纵向一体化的程度、信息的掌握程度、赢利水平。 PAGEREF _Toc339656345 h 16 HYPERLINK l _Toc33

3、9656346 （四）、上汽竞争战略分析 PAGEREF _Toc339656346 h 17 HYPERLINK l _Toc339656347 三、会计分析 PAGEREF _Toc339656347 h 21 HYPERLINK l _Toc339656348 （一）、确定关注对象及相应的会计政策或可能 PAGEREF _Toc339656348 h 21 HYPERLINK l _Toc339656349 （二）、要紧的会计政策和会计可能分析 PAGEREF _Toc339656349 h 21 HYPERLINK l _Toc339656350 （三）、评价收益质量 PAGEREF

4、_Toc339656350 h 23 HYPERLINK l _Toc339656351 3.1.1短期偿债能力分析 PAGEREF _Toc339656351 h 23 HYPERLINK l _Toc339656352 3.1.2长期偿债能力分析 PAGEREF _Toc339656352 h 24 HYPERLINK l _Toc339656353 3.1.3阻碍企业偿债能力的其他因素 PAGEREF _Toc339656353 h 25 HYPERLINK l _Toc339656354 3.1盈利能力分析 PAGEREF _Toc339656354 h 26 HYPERLINK l

5、_Toc339656355 3.2营运能力分析 PAGEREF _Toc339656355 h 26 HYPERLINK l _Toc339656356 3.3进展能力分析 PAGEREF _Toc339656356 h 27 HYPERLINK l _Toc339656357 （四）、初步分析结论 PAGEREF _Toc339656357 h 28 HYPERLINK l _Toc339656358 四、财务分析 PAGEREF _Toc339656358 h 28 HYPERLINK l _Toc339656359 （一）纵向比较 PAGEREF _Toc339656359 h 28 H

6、YPERLINK l _Toc339656360 1、财务状况纵向比较 PAGEREF _Toc339656360 h 28 HYPERLINK l _Toc339656361 2、盈利能力纵向比较 PAGEREF _Toc339656361 h 28 HYPERLINK l _Toc339656362 3、现金流量纵向比较 PAGEREF _Toc339656362 h 29 HYPERLINK l _Toc339656363 （二）横向比较 PAGEREF _Toc339656363 h 29 HYPERLINK l _Toc339656364 1、财务状况横向比较 PAGEREF _To

7、c339656364 h 29 HYPERLINK l _Toc339656365 2、盈利能力横向比较 PAGEREF _Toc339656365 h 29 HYPERLINK l _Toc339656366 3、现金流量横向比较 PAGEREF _Toc339656366 h 29 HYPERLINK l _Toc339656367 （三）比率分析 PAGEREF _Toc339656367 h 29 HYPERLINK l _Toc339656368 1、上汽净资产收益率分解 PAGEREF _Toc339656368 h 29 HYPERLINK l _Toc339656369 2、上

8、汽毛利率与销售利润率横向比较 PAGEREF _Toc339656369 h 32 HYPERLINK l _Toc339656370 3、上汽毛利率等指标纵向比较（亿元） PAGEREF _Toc339656370 h 32 HYPERLINK l _Toc339656371 4、上汽资产治理能力横向比较 PAGEREF _Toc339656371 h 34 HYPERLINK l _Toc339656372 5、上汽资产治理能力纵向比较 PAGEREF _Toc339656372 h 34 HYPERLINK l _Toc339656373 6、上汽财务杠杆横向比较 PAGEREF _To

9、c339656373 h 35 HYPERLINK l _Toc339656374 7、上汽财务杠杆纵向比较 PAGEREF _Toc339656374 h 35 HYPERLINK l _Toc339656375 （四）现金流量分析 PAGEREF _Toc339656375 h 35 HYPERLINK l _Toc339656376 1、上汽现金流量评价指标纵向比较 PAGEREF _Toc339656376 h 35 HYPERLINK l _Toc339656377 2、上汽现金流量评价指标横向比较 PAGEREF _Toc339656377 h 35 HYPERLINK l _To

10、c339656378 （五）财务分析结论 PAGEREF _Toc339656378 h 35 HYPERLINK l _Toc339656379 五、总体结论 PAGEREF _Toc339656379 h 35一、公司背景（一）是国内A股市场最大的汽车内市公司上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码600104）是国内A股市场最大的汽车内市公司。2011年，通过向上海汽车工业（集团）总公司及上海汽车工业有限公司发行股份，购买独立零部件，服务贸易和新能源汽车业务的相关股权和资产，上汽集团实现资产重组整体上市，总股本达到110亿股。二、战略分析（一）、汽车行业特征分析汽车行业的国际

11、环境分析在经历了严峻的全球衰退之后，全球经济在2009 年下半年开始呈现复苏趋势。在先进经济体中，前所未有的公共干预已使经济活动稳定，甚至促使若干经济体恢复适度增长。在这一背景下，“政策市”正在全球范围内的汽车市场上兴起。从美国到欧洲到日本，购车税费减免成为当地推动汽车消费的要紧手段，效果异常明显。全球范围内汽车市场出现明显反弹。1.全球范围内汽车市场出现复苏，带动了我国汽车出口的复苏经济危机爆发之后，各地区都采取了一系列的政策措施，推动汽车市场的复苏。美国市场受“旧车换现金”打算刺激短暂回暖?，欧洲市场“以旧换新”政策奏效，新兴市场快速复苏。全球汽车业复苏带动了我国汽车出口的复苏。 2.国外

12、某些汽车企业在经营治理，以及财务治理等方面出现了失误，对中国汽车企业的海外进展提供了机会。以上汽的自主品牌来讲，上汽的自主品牌的进展除了自主创新之外，第二条道路是通过完整购买国外汽车企业 ，借壳上市，贴上自己的品牌。 3.竟争加剧。中国成为第二大汽车消费市场，外国企业企业 会加紧进入中国汽车消费市场，会加剧国内的竟争。同时，在国外也会出现相同情况。因此，中国汽车不管在国内或者国外都会面临强有力的竟争。 4.国外汽车企业的竟争力强。我们不得不承认，国外汽车企业在规模，经营治理依旧品牌方向，我们都与国外存在着专门大差距，值得我们去借鉴。 5.新能源车成为趋势。新能源车的进展，成为以后汽车企业进展的

13、趋势，各个国家都在往这方向着力，只是，在新能源车方向， 中国与其它国家并不存在专门大的差距，我们有信心我们会也会取得不俗的成绩。 6.贸易壁垒依旧严峻。外国各个国家都设置了较严格的的贸易壁垒，如关税壁垒，技术壁垒来应对其他国家的汽车企业 的进入。这在外国应对 中国汽车企业 的进入尤其明显 。汽车行业的国际环境分析汽车行业的国内环境分析一、政治法律环境（P）1.小排量汽车解禁。2006年1月国家发改委等六部门联合发出通知，要求取消一切针对节能环保型小排量汽车行驶路线和出租车运营等方面的限制。对本土汽车企业而言，有生产小型车的经验，能够充分利用包括政府等各种资源，在成本的操纵上有一定的优势。2.

14、国家产业政策的支持。汽车作为资金密集型技术密集型的产业，对国民经济有强大的拉动作用，作为国家重点进展的支柱性产业之一，投入了大量的人财物，改革开放二十多年的进展，一批国有和民营汽车企业差不多形成了一定的规模，也积存了一定的人才和经验，为下一步的进展打下了良好的基础。3.自主创新的国家战略。 在十一五规划中自主创新做为国家战略提出，为中国汽车产业的进展指明了方向。改革开放以来，合资和引进使中国汽车产业大开眼界。通过消化和汲取，在产品档次、生产治理水平、设备改进、人才培养等方面都有了大幅度的提高，积存和掌握了一些与世界汽车制造水平同步或者接近的经验，为国内各大汽车集团自主创新奠定了专门好的墓础；同

15、时，中国汽车企业能够纵观全球整车、零部件制造巨头来选择合作伙伴，站在巨人的臂膀上高水平起步。我国汽车产业正面临着第二次重大的转型，让更节能、更环保的车型进人中国的家庭是我国汽车产业以后的进展趋势。围绕这一目标，各种与汽车消费相关的政策正在调整，这也正是国内汽车企业搞自主创新需要利用的后发优势。4.公路等公共设施的建设是国家投入重点。十一五规划国家提出投入1000亿加快农村公路建设，十一五末差不多实现全国所有乡镇、东中部所有具备条件的建制村通沥青路或水泥路，西部地区差不多实现具备条件的建制村通公路。同时重点建设国家高速公路网，差不多形成国家高速公路网骨架。接着完善国道、省道干线公路网络，打通省际

16、间通道，发挥路网整体效率。公路总里程达到230万公里，其中高速公路6.5万公里。各等级公路网进展和完善必将促进汽车市场的扩大。5. 国家的其他政策。鼓舞轿车的国产化率，新的消费税的实施，促进汽车消费的健康进展。相关政策文件有乘用车燃料消耗量限值汽车产业振兴规划二手车市场治理方法汽车产业“十一五”进展规划纲要等。2009 年3 季度，汽车行业政策环境在消费环境、市场秩序、节能减排等方面得到了改善：中央和地点相继出台了多个配套措施以推动汽车产业调整和振兴规划中相关政策更好的实施，其中汽车下乡政策进一步落实完善，以旧换新工作开始启动，汽车金融公司融资渠道得到拓宽。此外，“进口汽车配件整车特征”政策的

17、调整，“货车召回制度”的实施，“轻型汽车燃料消耗量标示治理规定”的实施，都对汽车产业的进展起到促进作用。这些政策的支持一定程度上稳定了上汽集团的国内市场，有利于其国际化战略的推进。（二）轿车行业特征分析国内小轿车行业情况介绍在中国内地的行驶证治理方面，轿车特指区不于货车、皮卡、SUV、大巴、中巴的小型汽车，俗称为“小轿车”。在香港，轿车又称私家车。按照中国大陆标准划分为：微型轿车（排量/1L以下）、一般级轿车（排量为1.01.6L)、中级轿车（排量为1.62.5L）、中高级轿车（排量为2.54.0L）、高级轿车（排量为4L以上）。图：轿车市场2001年至2010年各级不销量走势图其中绿、红、蓝

18、、黄、褐色分不代表微型、小型、紧凑型、中大型和大型轿车。车型级不依照乘联会产品研究的最新调整结果而完整修正从。01年到08年的总体走势是高级不下压，A级以上车型表现较强。09-10年是A级一支独秀，上下通吃。2009年以来A级车市场份额大幅增长。因1.6升购置税调整， A 级市场从08年的48.9%上升到2009年的52.4%，随着今年A 级车产能逐步宽松后A级车份额接着扩张到54.1%。汽车市场销量 万台。%销量、增速05年06年07年08年09年10年汽车总计57672287993813641806乘用车轿车279383473498745955MPV161923192544SUV20243

19、64973133汽车市场增速销量、增速05年06年07年08年09年10年汽车总计14%25%22%7%46%32%乘用车轿车24%37%23%7%49%28%MPV43%23%18%-11%27%77%SUV21%21%50%33%50%82%轿车产业在中国的诞生、成长、徘徊和新一轮的活跃，其本质的决定因素是市场，而市场进展的优与劣、快与慢，又受到国家宏观经济运行和汽车产业政策等因素的制约。消费群落构成、国民所得水平、市场消费导向、经济景气程度等复合因素构成经济型轿车消费的市场内在条件；改革开放进程、行业进展法规、商品消费政策、利益分配制度等复合因素构成市场的外在条件。从国内经济型轿车市场整

20、体状况和进展走一直看，可谓机会与威胁同在，机会日益进展，威胁不可小视，总体来看机会大于威胁。（三）、轿车行业竞争结构分析（1）现有企业的竞争2009年，国内汽车市场销量排名前三的是上汽、一汽车和东风，其他还有一些规模较小的企业，如，长安、北汽、广汽、奇瑞、华晨、哈飞和吉利等。具体见表4 。上汽、一汽和东风三大汽车集团的汽车销量几乎占了全国销量的一半。据中国汽车工业协会统计，2008年，三大集团的汽车销量增长速度都高于行业平均水平，其中东风增长最快。去年上汽通用五菱和上海大众分不列去年乘用车销量第一名和轿车销量第二名，一汽大众轿车年度销量则名列全国榜首。2009年我国汽车销量前10位汽车企业及市

21、场份额企业集团2009年销量（万辆）市场份额（%）上汽集团272一汽集团194.2714.25东风汽车公司189.8长安汽车（集团）有限公司186.98北京汽车工业控股有限责任公司124.30广州汽车工业集团有限公司60.66奇瑞汽车有限公司50.03比亚迪股份有限公司44.84华晨汽车集团控股有限公司34.83浙江吉利控股集团有限公司32.52009年上半年全球汽车企业销量前10名排序企业销量（万辆）1丰田356.42通用355.23大众310.4现代-起亚215.35福特214.56PSA158.77本田158.68日产154.69上汽集团12110铃木115.2数据来源：互联网上述数据来

22、看，上汽面临的竟争要紧是中国汽车企业 ，而且上汽集团与世界排名较前的汽车企业 的差距依旧专门大。因此，上汽也会面临着国内汽车企业 的竟争，但上汽国内的经营相对成熟。在2002年的时候，国内有117家汽车生产商，这一年有三1/3的企业出现经营亏损，关于整个行业来讲，这不算专门糟，而且随着近几年国内汽车消费的快速增长，专门多企业都成功实现了扭亏为盈。尽答厂商专门多，然而国内70%以上的市场份额却是销量前五名的几家大公司.片抓着，中国四大汽车厂商(上汽、一汽、东风、长安)也拥有着全国62%的市场、能够看出，中国当前汽车行业的竞争格局，既是分散的又是集中的。除了国内汽车企业之间的竞争，我们还受到来自国

23、外进口车的威胁，尤其是入世后的这些年来，我国逐步履行成员国的承诺、使得业内的竞争更加激烈。以后的中国汽车行业，将会出现价格竞争、产品差异化、巩固市场地位这此企业经济行为同时存在的局而，汽车企业也只有采取战略组合、准确定位市场才能在以后的竞争中获得成功。（一）战略集团分析战略集团指行业内部在专业化程度、一体化程度、价格、质量等方面采取相类似战略的厂商群，它们具有可比的生产线宽度，利用类似的分销渠道，给买主提供类似的服务和技术关心，面向相同的客户层面，依靠相同的工艺技术方法，同时按相同的价格质量比进行销集。1、战略集团的划分四大集团的增速呈现倒序排列。东风表现最突出，其09年名列第三，而今年差不多

24、上升到第二位，呈现低基数、高增长的良好态势。一汽集团增速较快，但较东风的增速稍慢，上汽增速平稳。长安由于背负09年第二大集团的包袱而增速压力沉重。四小集团的广汽、北汽的增长压力较大，奇瑞的表现较强，而重汽增长也较好。目前看整合的主角的四大集团的增长好于四小集团。江淮、华晨等地点集团的表现突出，而民营企业的长城等表现较强。2010年1-12月大集团企业构成分析1-12月销量狭义乘用车狭义乘用车 汇总重中轻卡重中轻卡 汇总集团年轿车MPVSUV轻卡中卡重卡一汽本期18407477899216757620873158804039498230671358209增幅24%430%103%31%-5%2%

25、63%31%东风本期133784887900325371175111923149188699192770512960增幅27%184%48%35%30%30%66%42%上汽本期2106967741927045522516147250633629106135增幅38%23%42%28%65%37%长安本期8992875536168519216742626853013265698增幅31%-33%131%31%48%86%49%1-12月销量大中轻客大中轻客 汇总微车微车 汇总总计集团年大客轻客中客微卡微客一汽本期313757771591087330974707951017692558166增幅

26、30%-15%-6%2%21%50%40%32%东风本期2133271491082740109846772261983108752615063增幅55%0%-13%-2%82%53%60%38%上汽本期29023787032114398398904105780411567083558440增幅7%24%7%21%12%15%15%32%长安本期5213224825461421449592231711368122378798增幅52%32%51%9%22%19%27%图表 10四大汽车集团2010年累计销量同比09年同期增长分析今年四大集团仍处于激烈角逐中，总体看东风表现最突出，一汽、上汽表现较

27、好。一汽的表现较稳健，狭义乘用车中的SUV 、MPV表现较好。卡车中的重卡表现突出，微车表现平稳，客车表现较弱。东风的增长特征与一汽差不多一致，轿车、MPV表现较好，卡车全系列走势较强，微车的微客和微卡均较好。客车表现较弱。上汽的各大类车型增速较均衡。狭义乘用车表现最强，SUV实现突破，而其客车的表现尤为突出，大客和轻客的表现均较好。传统的微车亮点依旧保持。长安的卡车表现较强，微车较弱。江铃SUV 亮点超强，而卡车中的长安跨越的轻卡也是表现突出。长安的客车市场取得突破，轻客和中客均表现较好，微车中的微客表现较好。4、中小集团走势特点集团年12月12月 汇总1-12月1-12月汇总大中轻客微车狭

28、义乘用车重中轻卡大中轻客微车狭义乘用车重中轻卡北汽2010年2449103317243247155132367302389615076236260111514898652009年24335644577504482311065026637981646117975063821242980增幅1%83%25%5%20%14%-2%25%19%20%福汽2010年28626001269915585557140281214811310802009年5275141111938634198282055116255增幅-95%-10%-20%-84%48%13%广汽2010年17118927003863417

29、8442194732033736219460088162072009年20723576637516037054213072525964100619774687346增幅-17%-20%6%296%11%49%27%15%133%19%华晨2010年645163151447344123165179566102817235410835765013692009年4480665916788345631383640605486017967249715348307增幅44%-5%-14%28%1%24%87%31%68%44%奇瑞2010年828266567748496525861680268206020

30、09年3577603906396716151484152500303增幅132%10%17%304%27%36%江淮2010年1873148051350330181238702000312306284545292009年317110863105212455519877123360175532318769增幅-41%36%28%23%20%62%31%43%图表 11二线汽车集团2010年累计销量同比09年同期增长分析今年1-12月国有二线集团厂家的走势反差较大，华晨和江淮处于数量高增长的状态，而广汽、北汽、福汽的增速相对偏低。客观讲今年的奇瑞等厂家的表现专门不错，增长质量较高。今年的华晨和江淮

31、在所有大类细分市场表现均较好，尤其是江淮的狭义乘用车、卡车、客车均出现高增长，而华晨在传统优势的轻客市场增速不突出，其他市场均出现高增长。（二）竞争强度分析1、价格竞争：我国汽车市场的价格竞争是特不激烈的，厂家之间竞相降价差不多是近年来的常态。2、竞争形式对行业获利的阻碍：行业内的竞争形式要紧有价格竞争、广告和增加对客户的服务。价格竞争专门容易导致整个行业内的竞争对手仿效，其结果是降低行业内所有厂商的收入。广告战会充分扩大需求或提高该行业内的差异水平，从而有利于该行业的所有厂商。现在国内汽车行业少用广告展开竞争，然而国外汽车广告的竞争差不多专门鲜亮了，各类广告层出不穷。在2011年1月25日的

32、NBA扣篮大赛上，来自快船队极具潜质的大前锋布雷克格里芬高高跃起，飞过停在篮下三秒区的一辆起亚远舰K5，以一记爆扣结束了竞赛夺得头筹，这一刻，除了格里芬怪兽级的弹跳能力得以淋漓体现起亚新远舰K5更是得到了史无前例的镜头聚焦。而电视广告等，各大国外汽车厂商也在创意上不断比拼。而国内市场要紧通过降价，想进入中国市场的外国厂商也不得不加入价格战中，这不利于提高国内所有厂商的收入。3、退出障碍对行业内的竞争强度有专门大的阻碍。当存在专门大的退出障碍时，如该行业的固定资产难于变现和移作其它用途，该行业的过剩生产能力将可不能脱离该行业，在竞争中处于劣势的公司也可不能轻易认输，相反，它们将坚韧不拨地维持下去

33、，同时有可能借助于极端的战术，其结果是加剧了行业内的竞争，使得整个行业保持在较低的获利水平。2001-2002年，利润率有小度的提高，然而企业数量减少的程度却特不大，同时在2002-2003年企业数量有了小幅的增加，却带来了利润率的暴减。表明在这段时刻内，行业内竞争特不强，且进入壁垒和退出壁垒都比较小。然而在2004年-2005年期间，利润率与企业数量正相关，且变动的幅度一致，表明汽车行业的产权改组取得了成效，有效的提高了行业的进入壁垒，保证了在行的企业的利润。然而在2006-2007年内，企业数量与利润率的变化却是反方向的，表示企业数量的增加导致了行业内利润率的下降，且两者变动幅度差异不大，

34、这表明2004年我国轿车行业的规制政策取得了成效。1994年颁布的汽车产业进展政策对汽车制造业采取了产品准入、投资准入和限制外资的措施，形成了比较高的进入壁垒，2004年汽车产业进展政策对进入壁垒有部分修正，同时降低退出壁垒，提出要建立和完善合理的汽车整车生产企业的退出机制。以上分析都表明我国汽车行业内竞争强度专门大。（2）潜在进入者的威胁分析：汽车行业的收益性自同意到规模经济和产品差异化程度的阻碍。关于潜在的进入者来讲，它不仅要考虑期初的大量资木性投资(国家规定进入汽车行业的公司其最低资本金必须达到20亿元)，同时后期还要权衡企业实现规模经济以及开发新车型所需的持续性R&D的投入。关于大规模

35、生产性行业来讲，随着其产量的增多、产品差异化程度的加深，其长期平均生产成木会逐渐降低，自到达到最小经济规模。关于新进入者来讲，它必须要承受企业达到最小规模经济之前专门长一段时刻的资木负债和来自投资者的压力。最近几年，我们看到市场上基于旧车型模板开发出来的新车型越来越多，这不仅是企业为了迎合消费者多样的购买需求，实际上也是企业为了缩减经营成本、实现规模经济的重要战略。除了以上分析的情况外，我国企业还受到来自国外进口汽车、流入国内汽车行业的FDI的潜在威胁，尤其是加入世贸组织以后，我国的汽车行业将会按照协议逐渐对外开放、降低汽车进口关税、进口配额、对FDI实行国民待遇的政策，同时随着我国逐渐融入全

36、球经济的浪潮中，日前成立汽车中外合资公司中方必须占有50%以上股份的规定，专门可能在不远的今后会被取消，届时国外顶级的汽车制造商将能够在国内成立100%外资的汽车公司。举例来讲，后进入中国市场的大跨国公司急于追赶与扩张，在价格上寻求竞争力。福特公司作为全球第二大汽车厂商，目前在中国的进展状况与其地位专门不相称。从2005年开始明显加大了在中国市场的运作力度，福克斯的最低价为12.8万元，作为一款欧美车型专门有竞争力，销量增长迅速。丰田汽车公司也适当改变了做法，在稳步推进的主旋律中加快了步伐。2005年年初花冠、威驰降价只是起步，有竞争力的新产品还将不断推出，价格也更具竞争力。新进入者在给行业带

37、来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严峻的话还有可能危及这些企业的生存。竞争性进入威胁的严峻程度取决于两方面的因素，这确实是进入新领域的障碍大小与预期现有企业关于进入者的反应情况。 此外，借助有竞争力的新产品上市，而且惯例是以有杀伤力的价格切入市场，也加大了新进入者对国内汽车行业的阻碍。近期，正在上海进行的2011年国际车展上，全球首发75款车型，换代马自达3曝光，电动版新福克斯登台，这些新产品对国内消费者地吸引力是不言而喻的。（3）替代品的威胁分析：当某个行业猎取的

38、高额利润使得相近的成本较高或质量稍差的替代品也有利可图时，替代品生产厂商也参加该行业的竞争。这确实是讲，替代品的可获利生产价格确实是行业产品的最高限价，从而替代品限制着该行业的潜在最高可能收益。自从我国实行改革开放到现在，我国的经济差不多连续20多年高速增长，这使得越来越多的中国人民能够买得起汽车)然而其他的交通方式，像自行车、摩托车、出租车、公共交通，关于短程出行的人来讲，都会是汽车的良好替代品，而关于一此长距离的出行，火车和飞机则有其不可替代的优势。随着这此替代品需求的增长，汽车的消费需求和汽车行业的进展会受到限制，因此也会给汽车生产商带来价格的压力，并使利润率降低。然而从长远来看，由于私

39、人汽车具有其特有的优越性以及国民消费意识的不断提高，这此替代品并可不能对我国汽车下业的成长带来专门大的阻碍。中国汽车下业的持续壮大已是不争的事实。尽管来自替代产品如自行车、公交等的压力并不大，然而国家宏观政策对都市汽车数量是有规定的。今年四月初，坊间传闻又起，关于千万以上人口特大都市限车的讲法再次出现。而北京交通拥挤导致的要摇号购买、分单双号出行的多种相关政策，也给部分大都市的汽车行业进展带来了阻碍。在中国北京上海等部分大都市，公共交通体系的不健全。东京有将近五百万汽车的保有量，北京大概只有四百万辆，然而在东京的出行专门少有汽车的拥堵，因为汽车的使用率差不多上专门低的，多数人差不多上乘地铁出行

40、。从而我国部分大都市消费者被动选择替代品。但从长远来看，由于现在汽车在中国现在的状况是70%以上的人仍然是第一次购车，国人对汽车的需求可不能被共工交通的完善和政策的限制打压，替代品的阻碍专门小。而在其他需求方面，小轿车自身也在不断推出新的产品来满足市场，防止潜在购买者流失。（4）买方谈判能力分析：购买者谈判能力是指购买者与产业内生产产品的公司砍价的能力，或者购买者通过要求更好的品质与服务提高这些公司成本的能力。 虽由于金融危机的阻碍，人们的可支配收入减少，导致消费者的议价能力相对减弱，从长远来看，经济的不断进展，消费者的收入水平提高，汽车消费转向理性，消费者的议价能力会增强。购买者要紧通过其压

41、价与要求提供较高的产品或 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E8%B4%A8%E9%87%8F o 服务质量 服务质量的能力，来阻碍行业中现有企业的盈利能力。一般来讲，满足如下条件的购买者可能具有较强的讨价还价力量： 购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占了卖方销售量的专门大比例。 卖方行业由大量相对来讲规模较小的企业所组成。 购买者所购买的差不多上是一种 HYPERLINK /wiki/%E6%A0%87%E5%87%86%E5%8C%96 o 标准化 标准化产品，同时向多个卖主购买产品在 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%

42、B5%8E o 经济 经济上也完全可行。 购买者有能力实现 HYPERLINK /wiki/%E5%90%8E%E5%90%91%E4%B8%80%E4%BD%93%E5%8C%96 o 后向一体化 后向一体化，而卖主不可能 HYPERLINK /wiki/%E5%89%8D%E5%90%91%E4%B8%80%E4%BD%93%E5%8C%96 o 前向一体化 前向一体化（5）供方谈判能力分析：供应商的议价能力要紧表现在几个方面：行业的集中程度、交易量的大小、产品差异化的情况、转换供货单位费用的大小、纵向一体化的程度、信息的掌握程度、赢利水平。供方要紧通过其提高投入要素 HYPERLINK

43、/wiki/%E4%BB%B7%E6%A0%BC o 价格 价格与降低单位 HYPERLINK /wiki/%E4%BB%B7%E5%80%BC o 价值 价值 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A8%E9%87%8F o 质量 质量的能力，来阻碍行业中现有 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企业 企业的 HYPERLINK /wiki/%E7%9B%88%E5%88%A9%E8%83%BD%E5%8A%9B o 盈利能力 盈利能力与产品竞争力。供方力量的强弱要紧取决于他们所提 HYPERLINK /wiki/%E4%BE%9B%E7%BB%

44、99 o 供给 供给买主的是什么投入要素，当供方所提供的投入要素其价值构成了买主 HYPERLINK /wiki/%E4%BA%A7%E5%93%81 o 产品 产品 HYPERLINK /wiki/%E6%80%BB%E6%88%90%E6%9C%AC o 总成本 总成本的较大比例、对买主 HYPERLINK /wiki/%E4%BA%A7%E5%93%81%E7%94%9F%E4%BA%A7%E8%BF%87%E7%A8%8B o 产品生产过程 产品生产过程特不重要、或者严峻阻碍买主产品的质量时，供方关于买主的潜在讨价还价力量就大大增强。一般来讲，满足如下条件的供方集团会具有比较强大的讨价

45、还价力量： 供方行业为一些具有比较稳固 HYPERLINK /wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA o 市场 市场地位而不受市场剧烈竞争困挠的企业所操纵，其产品的买主专门多，以至于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户。 供方各企业的产品各具有一定特色，以至于买主难以转换或转换 HYPERLINK /wiki/%E6%88%90%E6%9C%AC o 成本 成本太高，或者专门难找到可与供方 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E4%BA%A7%E5%93%81 o 企业产品 企业产品相竞争的替代品。 供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以进行

46、后向联合或一体化。假如供应商的权利较大，那么他们会以要求提高供应价格或者自动降低产品质量和服务的方法降低那个行业的利润率。讨价还价权利的大小取决于哪一方进入对方所从事的行业更加容易。上汽集团拥有紧密地零部件生产企业和整车与服务体系的支持，如延锋伟世通、联合电子等国内先进的零部件生产体系。因此，上汽集团供应商的讨价还价能力较弱。（四）、上汽竞争战略分析（1）产业结构分析上海汽车工业（集团）总公司（简称“上汽集团”）是中国三大汽车集团之一，要紧从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。集团持有上海汽车集团股份有限公司（简称“上海汽车”）78.94%的股份

47、；同时持有独立供应汽车零部件业务上市公司华域汽车系统股份有限公司（简称“华域汽车”）60.10%的股份。2008年，上汽集团整车销售超过182.6万辆，其中乘用车销售111.8万辆，商用车销售70.8万辆，在国内汽车集团排名中接着保持第一位。2009年，集团以上一年度248.8亿美元的合并销售收入第五次入选财宝杂志世界500强，排名第359位。上汽集团坚持自主开发与对外合作并举，一方面通过加强与德国大众、美国通用等全球闻名汽车公司的战略合作，不断推动上海通用、上海大众、上汽通用五菱、上汽依维柯、上海申沃等系列产品的后续进展，取得了卓越成效；另一方面通过集成全球资源，加快技术创新，全力推进自主品

48、牌轿车的研发、生产和销售。目前，已实现荣威750、550及名爵MG 3-SW、MG 7、MG TF等多款产品的成功上市，树立起良好的品牌形象。由此，深入推进了合资品牌和自主品牌共同进展的格局。上汽集团除在上海当地进展外，还在柳州、重庆、烟台、沈阳、青岛、仪征、南京、英国长桥等地建立了自己的生产基地；拥有韩国通用大宇10%的股份；在美国、欧洲、香港、日本和韩国设有海外公司。 上汽集团的愿景是：为了用户中意，为了股东利益，为了社会和谐，上汽集团要建设成为品牌卓越、职员优秀，具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车集团。上汽集团的核心价值观是：满足用户需求、提高创新能力、集成全球资源、崇尚人本治理。(1

49、)差不多轿车（小轿车）上汽集团的差不多轿车一直在市场上都保持着较高的市场占有份额和较高的增长率，要紧以上海通用和上海汽车为主。因此，差不多轿车 被分类 为上汽集团的明星业务 。（2）SUV(运动型多用途汽车) 上汽集团的SUV一直都处于较高增长期，但市场占有份额专门小。因此，我们把它归纳为问题业务 。（3）MPV（多用途车）在MPV车领域，江淮汽车一直处于领先地位，但，上海通用的MPV也不甘其后，每年保持较高增长，同时市场占有份额超过10%。因此，我们定义其为明星业务。（4）微型载货车 以上汽通用五菱为首，一直在中国市场上占据着强大的份额，市场增长也较快，总体来讲，这块我们定义其为现金牛业务。

50、（5）中型载货车和轻型载货车，重型载货车这些由上汽的汇众和上汽的依维柯红岩等生产。其市场占有份额较小，且增长率也较慢。因此定义其为瘦狗业务。（6）轻型客车，中型客车，大型客车在中国轻型客车中，以金杯汽车股份有限公司领先在中国中型客车中，以郑州宇通集团股份有限公司领先在中国大型客车中，以郑州宇通集团股份有限公司领先上汽的上述业务，由于起步慢，相对增长率高，然而市场占有份额专门小。因此，定义为问题业务 。（7）拖拉机等其它产品 资料显示，拖拉机等其它产品，增长缓慢，且市场占有份额，但因为，上汽是以上海市拖拉机汽车工业公司为起点进展盐业的，因此，值到今天，上汽一直没有这块业务，只是出于对这块产业的爱

51、护。（8）汽车零部件上汽的零部件公司为华域汽车系统股份有限公司，其目前 已上市。在零部件这块，华域汽车系统股份有限公司取得特不大的成就 。因此，我们定义其为明星业务 。(9)服务贸易 上汽集团在整体的部局中，从零部件到整车，再到服务贸易都能够讲是取得较大成就。因此，服务贸易这块也定义为明星业务。分析：上汽的差不多轿车和服务贸易，零部件差不多上明星业务。我们需努力进展，使其成为现金牛业务。除拖拉机等其它产品，建议剥离之外，其它有问题业务和瘦狗业务，都需反思，以及分析现状，努力进展。这是从上汽力图打造一个全球知名汽车企业的角度来分析。（2）核心业务分析重点进展轿车上汽集团投入90%以上的资金，重点

52、进展轿车工业。1990年3月和1994年12月，相继完成上海大众一、二期工程。1996年形成30万辆轿车年产能力。1991年11月25日，为集中力量进展桑塔纳轿车，上海牌轿车停产。1989年12月起，上海汽车工业推进企业结构调整，将中小企业重组为总厂或公司，适应轿车进展需要，最后一辆上海牌轿车下线。1989年12月， HYPERLINK /view/1743610.htm t _blank 上海拖拉机内燃机公司成立。1993年和1996年，桑塔纳轿车年产量先后突破10万辆和20万辆。至1998年累计完成100万辆。（3）长虹战略目标满足用户需求，提高创新能力，集成全球资源，崇尚人本治理，以国际

53、化的视野倾力打造卓越品牌，建立推动可持续进展的技术和经营体系，不断增强核心竞争能力，将长虹建设为国内领先并具有国际阻碍力的汽车企业为消费者，投资者和社会制造最大价值。（4）优劣势分析优势：1.集团是我国最大的汽车企业集团，有着雄厚的资金实力和较强的融资能力。2.上汽集团完成了从关键零部件研发到整车研发的完整体系布局，研发能力有质的提升。 3.在与德国大众、美国通用合资过程中积存了丰富的汽车产品生产和开发经验。同时上汽率 先走出国门国际化经营行业领先，海外经验丰富。4.上汽拥有一批有科研能力的研发人才，同有着强烈的自主开发愿望。人才资源丰富，众多国际化人才加盟。5.经营和治理理念先进，富于开拓创

54、新精神，具有现代公司制治理结构 6.在乘用车和微型汽车领域竞争力突出7.后发优势。劣势：1.缺乏自主开发的品牌，缺乏技术体系，要紧依靠合资公司进展，品牌力量羸弱。2.科技投入不足，上汽在国际经营人才体系及人才培养方面的缺失，国际化动作经验不足。3.产品进展不均衡 商用车成为软肋4.上汽在经营治理，团队建设，危机处理方面沿有欠缺。5.海外渠道铺设滞后。6.财务指标走弱，资本结构不够合理、盈利能力不高。7.汽车文化单薄。8.劳动生产率不高。三、会计分析（一）、确定关注对象及相应的会计政策或可能（二）、要紧的会计政策和会计可能分析 1、执行新会计准则 2、财务报表的编制基础按照企业会计准则差不多准则

55、和其他各项会计准则编制财务报表。 3、记账基础和计价原则权责发生制为记账基础。会计要素计量，一般采纳历史成本。 4、会计年度会计年度为 公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。 5、记账本位币人民币 6、外币业务折算外币交易在初始确认时采纳交易发生日的即期汇率折算， 7、现金等价物 现金等价物是指公司持有的期限短、流淌性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险专门小的投资。 8、坏账核算采纳备抵法。 9、存货实际成本计价。 10、金融资产按公允价值进行初始计量。 11、长期投资 长期股权投资在取得时按初始投资成本计价。 12、托付贷款和托付投资依照合同的约定。 13、固定资产及折旧采纳直线

56、法计算。14、投资性房地产按成本进行初始计量。15、无形资产按成本进行初始计量。 16、长期待摊费用按照可能受益期间分期平均摊销。 17、减值预备按单个资产或资产组的可收回金额进行可能。 18、金融负债依照性质及持有目的在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。 19、可能负债 当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，将其确认为可能负债：(1)该义务是承担的现时义务（法定义务或推定义务）；(2)该义务的履行专门可 能导致经济利益流出；(3)该义务的金额能够可靠地计量。 在资产负债表日，考虑相关义务的风险、不确定性和货币时刻价值等因素，依照履行现实义务可能导致

57、的经济利益流出作出的最佳可能数确定可能负债的金额。 假如确认的负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，在补偿金额差不多确定能收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。 20、职工社会保障及福利 公司按规定参加由政府机构设立的职工社会保障体系，包括差不多养老保险、医疗保险、住房公积金及其他社会保障制度，相应的支出于发生时计入当期损益。 21、借款费用发生的借款费用以及其他借款费用在发生时计入当期损益。 22、应付债券可转换债券的发行成本按照可转换债券的负债部分及权益部分在发行日的账面价值比例进行分配，权益部分相关的发行成本直接计入资本公积。 23、收入确认 （

58、1）商品销售收入 （2）提供劳务收入 （3）手续费及佣金收入 （4）利息收入和支出 24、政府补助 政府补助为非货币性资产的，按照公允价值进行初始计量；公允价值不能够可靠取得时则按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。 25、租赁 融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和酬劳的租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。 26、所得税 当期所得税按照当期应纳税所得额计算的当期应交所得税金额。 27、套期 公司采纳套期会计方法进行处理，包括公允价值套期和现金流量套期。 现金流量套期在满足一定条件下，套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，直接确认为所有者权益，无效部

59、分计入当期损益。 28、合并财务报表的编制方法 （1）合并财务报表合并了公司及其直接或间接操纵的子公司、专门目的实体的财务报表。操纵是指本集团有权决定被投资单位的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中猎取利益。 （2）外币财务报表折算 境外经营的外币财务报表折算为人民币报表（三）、评价收益质量偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，揭示了企业的财务风险，是企业财务分析的一个重要方面。深受治理者、债权人及股东投资者的重视。偿债能力分析要紧分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流淌负债的能力。假如企业不能偿还这到期的流淌负债，关于企业的财务风

60、险会有较大的阻碍，企业有可能面临倒闭的风险。一般流淌负债需要以现金偿还，然而流淌资产作为能够在一年内或超过一年营业周期内能够变现的资产，因此短期偿债能力的强弱取决于流淌资产的流淌性。一般评价短期偿债能力的财务比率只要有：流淌比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率等。表3.1：2008-2010年度上汽集团短期偿债能力的几项财务比率项目2010年2009年2008年流淌比率1.10 0.93 1.02 速动比率0.96 0.83 0.88 现金比率0.39 0.32 0.38 现金流量比率0.19 0.27 0.21 到期债务本息偿付比率5.24 2.81 0.90 从表3