五章中央银行

1、第六章 中央银行基本内容第一节 中央银行的产生及类型 第二节 中央银行的性质与职能 第三节 中央银行体制下的货币创造 第四节 中央银行货币政策 教学目的和学习要求了解中央银行的渊源理解中央银行的类型理解中央银行的职能掌握中央银行的货币创造掌握中央银行的货币政策1Center Bank 第一节 中央银行的产生及其类型 基本内容一、中央银行的产生与发展 二、中央银行的类型 三、影响中央银行制度类型的因素 2Center Bank一 、中央银行的产生与发展 1。产生的背景 银行券的分散发行给银行业 的发展带来了消极影响,客观上要求建立中央银行,分离商业银行和发行银行职能 3Center Bank1.

2、中央银行的产生与发展 2。产生途径 (1) 从众多商业银行中逐渐分离出一家,专门执行央行职能 (2) 成立专门的央行 瑞典国家银行于1668年由政府出面改组而成, 1897年独占货币发行权 英格兰银行于1694年成立, 1844年独占货币发行权 4Center Bank1.中央银行的产生与发展3。 发展历程 (1) 创立阶段 17世纪19世纪 特点: 由商行演变而来 (2) 发展阶段 19世纪20世纪50年代 特点: 政府组建, 职能全面 (3) 巩固完善阶段 20世纪50年代今 特点: 国家控制强化, 央行合作强化 5Center Bank二、中央银行的类型 （一）按组织结构分 1 。单一央

3、行制 特点: 权力集中,职能齐全,分支机构多 2 。联邦央行制 (二元央行制) 特点: 中央地方两级央行机构,各具相对独立性 3。跨国央行制 特点: 参加同一货币联盟国共同组建,执行央行职能 4。混合央行制 特点: 央行职能与商行职能并存于一家银行来执行和完成 6Center Bank二、中央银行的类型 (二) 按与政府的关系分 1。 独立性大的模式 (美德模式) 2。独立性稍次的模式 (英日模式) 3。独立性较小的模式 (意大利模式) 7Center Bank二、中央银行的类型(三) 按中央银行的管理体制分 1。双线多头银行管理体制类型(美、加) 2。一线多头银行管理体制类型(法、德) 3。

4、高度集中的单一银行管理体制类型 (英、荷、爱、澳) 8Center Bank二、中央银行的类型 (四) 按中央银行的所有制形式分 1。属于国家所有的中央银行 (英、法、 德、荷) 2。半国家性质的中央银行(日、比) 3。私人股份资本的中央银行(意、美) 9Center Bank三、影响中央银行制度类型的因素 1。 商品经济发展水平和信用发达程度 2。 经济运行机制 3。 国家体制 10Center Bank第二节 中央银行的性质与职能 基本内容一、中央银行的性质 体现在与一般金融机构、一般政府管理机构相比所具有的特点上 二、中央银行的职能 11Center Bank一、中央银行的性质 (一)

5、与一般金融机构相比 1。代表政府制定并组织执行货币政策, 活动领域在 宏观金融方面 2。不以盈利为目的 3。业务对象是金融机构和国家政府 4。具有服务和监督管理的双重作用 5。处于超然地位, 具代理国库制定金融法令政策的特殊权力 6。吸收一般银行的法定存款准备金,在于控制银行信用, 不付利息 7。资产具较大的流动性 12Center Bank一、中央银行的性质(二) 与一般政府管理机构相比 1。具特殊的管理手段 2。通过特殊的业务活动, 实施对金融业的监管13Center Bank二、中央银行的职能 (一) 三大传统的职能 1. 作为发行的银行: 掌管货币发行, 调节货币流通, 稳定币值 2.

6、 作为政府的银行 (1)经理国库 (2)对政府提供信贷 (3)管理金融活动, 调节国民经济 (4)代表政府参加国际金融活动 3. 作为银行的银行 (1)保管商业银行的存款准备金 (2)对商业银行提供信贷 (3) 办理商业银行间的清算业务 14Center Bank二、中央银行的职能 (二) 新的职能 1. 政策职能 2. 监督和管理职能 3. 研究职能 4. 开发和促进职能15Center Bank第三节 中央银行体制下的货币创造 一、中央银行的资产负债表 二、基础货币 16Center Bank一、中央银行的资产负债表(一) 资产负债表的基本结构 17Center Bank美国联邦储备银行资

7、产负债表 单位：百万美元资产 负债1. 金证券 11 114 1. 联邦储备券 153 6172. 特别提款权 4 618 2. 存款 22 2973. 铸币 515 存款机构存款 17 7664. 放款 718 财政部存款 3 8385. 有价证券 154 228 外国官方机构存款 1876.托收中款项 8 181 其它 5067.其它资产 9 076 3. 应付款项 6 914 4. 其它负债及应付股息 2 328 负债总额 185 156 5. 资本项目 3 294 实收资本 1 498 公积金 1 456 其它 340资产总额 188 450 负债及资本总额 188 45018Cent

8、er Bank中国人民银行资产负债表 资 产 负 债 贷款 7515.2 预算存款 918.1对金融机构贷款 6981.3 财政预算存款 230.6对银行贷款 6780.2 公共部门存款 687.5对非银行金融 其它存款 488.8 机构贷款 201.1 对金融机构负债 3966.6其它贷款 533.9 准备金 2335.4黄金和外汇1113.9超额储备1631.2 黄金 12.0 货币发行 4574.5 外汇 1101.9 对国际金融机构负债 217.2在国际金融机构资产 298.4 自有资金 508.6预算借款 1241.1 其它负债 -505.2资产总额 10168.6 负债总额 101

9、68.619Center Bank一、中央银行的资产负债表 (一) 资产负债表的基本结构1。负债项目 （1）流通中的货币（2）政府部门存款 （3）商业银行存款 （4）法定准备金（5）超额准备金 2。资本项目 包括自有资本、资本公积和其他 3、资产项目 （1）对商业银行贷款 （2）黄金外汇储备 （3）政府债券 20Center Bank一、中央银行的资产负债表（二）资产负债表的变化 1。负债变化 商业银行法定准备金存款的变化，反映了中央银行法定准备率的变动。商业银行交存的准备金增加，其贷款能力减少，整个社会信贷规模收缩；相反，降低准备率，准备金减少，商业银行贷款能力增加，信贷规模扩张。 21Ce

10、nter Bank一、中央银行的资产负债表（二）资产负债表的变化 2。资产变化 （1）政府证券 中央银行在公开市场上售出政府债券, 商业银行为购进政府债券而压缩其他金融资产,从而缩小了社会的信用规模。相反，中央银行购进政府债券，政府证券资产项目增加，商业银行由于抛售债券而增加了可用于贷款的资金量，从而整个社会的信用规模扩张。 （2）商业银行贷款 对商行的贷款形成强力货币，以多倍的派生系数，引起商业银行信贷规模的变化。 22Center Bank二、基础货币 （一）基础货币的构成与特点 1、构成 由流通截公众持有的现金和商业银行的准备金组成，是中央银行的负债。 23Center Bank二、基础

11、货币 （一）基础货币的构成与特点 2、特征（与原始存款的区别） （1）构成：基础货币是中央银行的负债；原始存款是商业银行的负债 （2）支配权：基础货币归中央银行，原始存款归商业银行。 （3）研究的意义：通过基础货币研究货币供应量，研究中央银行对社会信用规模的控制力；通过原始存款研究派生存款，研究商业银行的信用创造力。 24Center Bank二、基础货币 （二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响 1、再贴现及放款的变动对货币供应量的影响 中央银行其他资产项目不变，对商业银行的再贴现再贷款资产增加，注入的基础货币增加，引起商业银行超额准备金数量增加，继而引起货币供应量多倍的扩张。

12、对财政方款注入的基础货币，基础货币通过商业银行信贷程序，引起货币供应量的多倍增长；基础货币以现金形式拨付，引起货币供应量的同步增长。 25Center Bank二、基础货币 （二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响 2、黄金外汇储备资产的变动对货币供应量的影响 中央银行通过注入基础货币收购黄金外汇，向企业和个人收购，货币供应量与黄金外汇资产量同额增加；向商业银行收购，或通过商业银行向企业和个人收购，引起货币供应量的多倍扩张。 26Center Bank二、基础货币 （二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响 3、各种证券资产的变动对货币供应量的影响 中央银行购进证券资

13、产，注入基础货币，商业银行准备金增加，货币供应量多倍扩张。 27Center Bank二、基础货币 （二）中央银行资产变动对基础货币和货币供应量变动的影响 4、中央银行其他资产变动对货币供应量的影响 中央银行购置固定资产，向社会注入等额货币，货币以现金形式流入企业和个人手中，货币供应量与基础货币同额增加；流入商业银行，引起货币供应量多倍扩张。中央银行与外界发生应收应付款项，也引起基础货币和货币供应量的变动。28Center Bank第四节 中央银行货币政策 基本内容 一、货币政策的内涵 二、货币政策目标 三、货币政策的传导机制 四、中央银行货币政策的效果 29Center Bank一、货币政策

14、的内涵（一）概念 货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施的总称。 30Center Bank一、货币政策的内涵（二）内容 1、信贷政策 主要内容 主要措施 2、利率政策 主要内容 主要措施 3、外汇政策 主要内容 主要措施 31Center Bank二、货币政策目标 （一）货币政策目标的具体内容 1、稳定物价目标 2、充分就业目标 3、经济增长目标 促进经济增长的四因素：社会劳动力 资本深化度 资本产出比 社会积累率 4、国际收支平衡目标 32Center Bank二、货币政策目标 （二）货币政策目标间的协调 1、稳定物价与充分就业 2、经

15、济增长与国际收支平衡 3、物价稳定与经济增长 33Center Bank三、货币政策的传导机制 （一）货币政策工具 1、一般性政策工具 （1）再贴现率政策 （2）存款准备金政策 （3）公开市场政策 34Center Bank三、货币政策的传导机制 （一）货币政策工具 2、选择性政策工具 （1） 间接信用控制工具 证券保证金比率 消费信用控制 不动产信用控制 优惠利率 预交进口保证金制 （2）直接信用管制手段 流动性比率 贷款量的最高限 存款利率最高限 特种存款 （3）劝告、指导手段 道义劝告 窗口指导 35Center Bank三、货币政策的传导机制（二）货币政策的中介目标 1、选择中介目标的

16、条件 （1）可控性 （2）可测性 （3）相关性 （4）抗干扰性 36Center Bank三、货币政策的传导机制 （二）货币政策的中介目标 2、中介目标体系 （1）操作目标（近期目标） 超额准备和基础货币 （2）效果指标（远期目标） 市场利率和货币供应量 37Center Bank三、货币政策的传导机制（三）货币政策传导机制 货币政策工具 操作目标 效果指标 最终目标 法定准备率 银行准备金 市场利率 稳定物价 再贴现率 基础货币 货币供应量 充分就业公开市场业务 经济增长 收支平衡38Center Bank三、货币政策的传导机制 对货币政策传导机制的分析 （1）凯式传导机制论货币政策工具M r(利率） I （投资） E（总支出） Y（收入