经营部培训-白糖期货技术分析应用

1、白糖期货技术分析经验交流中润糖业经营部培训！ 唐 斌1大宗商品价格趋势技术分析经验探讨材料第一部分：行情分析软件的使用。第二部分：技术分析前提理论基础第三部分：技术分析主图指标和副图指标第四部分：切线理论第五部分：趋势、波浪理论、k线形态理论等第六部分：风险控制、资金安全策略2 行情分析软件的使用 本部分根据客户的需求设定内容，如有必要可以详尽演示，也可以简单略过，主要常规演示步骤包括以下内容：一、软件的基本构成和功能简介（主副图、指标、组合图以及移动等）二、日常使用操作（k线、分时以及画图和指标）三、主要技术指标切换以及数据参数的修改（均线指标以及均量和技术指标参数修改删除）四、其它可参见“

2、帮助”选项3大宗商品交易中的技术分析与基本面分析商品市场有两种主要分析方法：基本分析和技术分析，基本分析集中考察导致价格波动的供求关系，研究其原因；技术分析则观察价格和交易量数据，从而判断这些数据的未来走势。 两者最明显的一点区别就是，基本分析研究市场运动的成因，而技术分析研究市场运动的效果和轨迹。在分析商品市场趋势时应该注意的几大原则：一、技术分析也好，基本面分析也好，没有百分百的正确，市场才是唯一的权威和裁判 ，预测未来是不可能做到的事情，所以一切分析都只是参考和借助你认识市场的工具而已，如果有人告诉你市场一定会这样，一定会那样，那他就是在忽悠你。1、 没有人可以全面、及时的掌握基本面情况

3、。永远都有你不知道的情况时刻在发生。 2、 基本面本身也是动态的、变化的，而不是静止的。未来的市场价格由未来的基本面情况决定，而不是由目前的基本面情况决定，基本面未来的变化和市场价格一样无法预测。很多人经常讲：基本面非常利多，为什么价格却下跌？价格已经跌破成本价了怎么还在跌？基本面一片利好可价格为什么不涨？他就是犯了用静态的基本面来对应动态的市场价格的错误，市场运行往往存在滞后性或者提前预期的特性，一旦基本面利好提前消化了，那么利好出来的时候已经是利空了，所以要动态、辩证地理解。 3、 基本面的变化永远赶不上市场价格的变化。确切地说是投资者了解基本面变化的速度永远赶不上市场价格变化的速度。 4

4、大宗商品交易中的技术分析与基本面分析基本面分析就好象是全面了解一个人的家庭背景、工作情况、年龄、社会关系等，通过这些研究来判断这个人未来的发展方向、前景和空间。而技术分析则就是和市场交朋友，它不管这个朋友的贫富贱贵，只要脾气相投就是好朋友。因此，你要和市场交朋友，就应该先去了解这个人，也就是基本面分析要做的工作；在这个基础上，你可以运用社交技能来学会如何与他交朋友，并取得交往的成果，这个就是技术分析。若你真能和市场交上朋友，则你就能理解市场的交易信号。技术分析就是通过读懂市场信号来交易的。掌握技术分析可以提高我们认知基本面信号和市场趋势的技能。下面我们先对技术分析进行交流，里面所有的分析都建立

5、在综合考虑基本面因素的基础上。5第一章 技术分析的定义及其理论基础这一章我们先来给技术分析下个定义，然后，介绍一下技术分析得以成立的哲学前提或者说是基本原理、理论基础。这是全面理解和掌握技术分析的必要准备。一、技术分析的定义:技术分析是以价格为中心，以选择正确的投资时机为依据，以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对“市场行为”进行的研究。技术分析以市场的供求关系为基础，认为“供过于求”商品价格就会跌；“供不应求”商品价格就会涨。 这里面提到的“市场行为”有三方面的含义：价格、交易量和持仓兴趣（订货量），它们是分析者通常能够获得的信息来源和分析依据。二、技术分析有三个基本假定或者

6、说是前提条件：1市场行为包容、消化一切。2价格以趋势方式演变。3历史会重演。6市场行为包容消化一切“市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。也就是平时说的：价格包含一切。说的就是价格变化可以捕捉到基本面尚未明显的微妙变化这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系. 技术派就是通过研究价格图表及大量的辅助技术指标，力图去揭示走势图背后的基本面原因，从而预测价格最可能的走势。7价格以趋势方式演变“趋势”概念是技术分析的核心。技术分析 就是要在一个趋势发生、发展的早期，及时、准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现有趋势方向继续演变，而一

7、个趋势一旦形成，短期掉头的可能性就比较小。这当然也是牛顿惯性定律的应用。8历史会重演：市场行为与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对市场看好或看淡的心理。技术分析认为：人类心理从来就是“江山易改本性难移”。同样的技术形态，既然它们在过去管用，就不妨认为它们在未来同样有效因为它们都是以人类的心理的表现。而说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里面，或者说将来是过去的翻版。三个基本理论前提中，要数第二条假设（价格以趋势方式演变）是最根本、最核心的内容。它的主要含义是：商品价格的变动有其自身的规律，并按原来的方向惯性运行。因

8、此，在技术分析领域 “顺势而为”尤其重要。 9三、技术分析的基本要素是：价（价格变化）、量（成交量和订货量）、时（运行的时间和周期）、空（上涨或者下跌的空间或者说是价格波动的幅度）。 四、技术分析的最大优点是：同市场较接近，考虑问题较直观，获得收益的周期短，见效快。 五、技术分析的方法主要包括：K线理论、技术指标、切线理论、波浪理论和形态理论等5大类。 六、技术分析的适用范围： 从理论上讲，技术分析适用用于短、中长期的行情预测，但用于长期的行情预测，必须同基本分析相结合，这是应用技术分析应该注意的问题。同时，技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并总是以概率的形式出现。也就是说，技术分析

9、里面没有绝对的和百分百的事情。10第一部分：技术图形构成第一部分：技术图形构成第二章 技术图形构成和 K线图简介及其分析方法11 第二章 本章主要两个内容：1、技术分析图形的构成2、k线的简介及其分析方法（看k线）12一、主图版块 技术分析图形主要由主图和副图构成：主要是k线图（不同周期，包括分时、日、周等）及其均线系统。常用的主图类型主要有：MA（移动平均线）、瀑布线pbx、布林带boll、止损点、宝塔线、竹线、收盘线、以及麦克指标等等。一般人常用的有ma、boll两种: MA（移动平均线）是最常用的主图类型，有k线图和均线系统构成，均线如何计算？举个例子：5日均线就是商品每5天的收盘价相加

10、再除以5形成一个5日均价点，然后依次连接就形成5日均线。10日就是每10天的平均价格作为一个点，然后把所有均价点连接起来成为一天均线。关于均线排列及其分析方法我们在后面有专门章节讲到。51020 13 Boll（布林带）也叫布林通道指标，是一种实用而且便捷的研判价格趋势、价格波动区间以及价格运行支撑位、压力位的主图指标，用它来判断买卖点同样具有出其不意的良好效果。（后面我们单独说）Boll 布林通道上轨中轨下轨14二、副图：主要由量能副图和指标副图组成。其中，量能副图一般显示成交量和持仓量及其均线。 而技术指标副图可以自定义设置，常用的技术指标主要有：平滑异同移动平均线（macd）、随机指标（

11、kdj）、威廉指标（w&r）、相对强弱指标（RSI）、乖离率（BIAS）等等，累计有几百种指标，具体用哪种看个人而定，大部分的研判方法是相似的，只是侧重点不同，也各自有各自的优缺点，熟悉之后可以运用指标组合进行分析，互补优缺点，提高准确率。随后我们将专门有一章来讲如何运用技术指标去分析价格走势，以及如何运用技术指标的金叉和死叉来判断买点和卖点。15线图分析法K线图 所谓K线图，就是将各种商品每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。 K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于日本德川幕府时代(1603-1867年)的米市交易，用来计算米价每天的涨

12、跌，后来人们把它引入商品市场价格走势的分析中，目前已成为商品技术分析中的一种重要方法。 16 1、从K线图中，人们可以比较明显地看出买卖双方力量的博弈，市场主力的动向以及商品市场中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。K线图经过国内外许多专家的统计、分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律，即某种图形可能代表着某种市场行情，在出现了某种图形组合后，有可能会出现某种新的走势。因此，K线图目前已成为许多投资者十分重视的一种商品技术分析工具。 2、然而，K线图往往受到多种因素的影响，用其预测商品价格涨跌并非能做到百分之百的准确。而对于同一种图形，许多人也会有不同的理解，因此，要与其他技术指标结合起来进行综合

13、分析和判断。 17 k线有阴、阳之分 由上影、下影、实体 构成：当收盘价高于开盘价（即低开高收），也就是商品价格走势呈上升趋势时，我们称这种情况下的K线为阳线。 表示在这个波动区间内的买盘较强，卖盘较弱。当收盘价低于开盘价（就是高开低收），价格走势呈下降趋势时，K线为阴线阴线：表示在这个波动区间内的卖盘较强，买盘较弱。 上影线：越长，表示上档的卖压越强，即意味着商品价格上升时，会遇到较大的抛压； 下影线：越长，表示下档的承接力道越强，意味着商品价格下跌时，会有较多的投资者利用这一机会购进商品。 18 长红线或大阳线 也叫做光头光脚大阳线 此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没

14、有影线。如图示： 市场形态 一开盘，买方就积极买进，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方占压倒性优势，使价格一路上扬直至报收于追高价。 分析要点 表示强烈的涨势，商品市场呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有商品（筹码、仓单）者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。 一般次日都会出现进一步冲高作用。底部出现伴随成交温和放量往往是见底信号。查看124的9.1和9.719长黑线或大阴线 也叫做光头光脚大阴线此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。 市场形态 从一开始，卖方就占优势。商品市场处于弱势。握有商品者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈现一面倒，价格

15、始终一路下跌，直到收盘以最低价格报收。 分析要点 表示强烈的跌势，往往预示着当天还没有完全释放下跌动能，没有跌够，第二个交易日一般都会出现低开进而惯性下跌，如果均线已经走坏（跌破均线支撑）同时其它指标高位死叉则下跌趋势有望进一步扩展，是较为强烈的卖出信号。 查看122的11.2720先跌后涨型 也叫做光头阳线 这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同。如图示： 市场形态 ：开盘后，卖气较足，价格一度下跌。但在某低价位上得到买方的支撑，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在最高价上。 分析要点 ：总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，日内出现反转，往往后面交易日会继续看涨。21下跌抵

16、抗型 这是一种带下影线的阴线，开盘价是最高价。如图示： 市场形态 ：一开盘，卖方力量就特别大，价格逐级下跌，但在某低价位上遇 到买方的护盘单字支撑，下跌动能衰竭，后市可能止跌甚至反弹。 分析要点 实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况： 1. 短下影线此形态往往预示着行情较弱、价格可能继续回落。2. 长下影线说明当日价格回落过程中，在最低价附近涌现较大量的买单护盘，卖方只占极少的优势。后市很可能因为买方的反攻而出现止跌反弹。 22上升阻力 这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。 市场形态 当日价格低开高收，开盘买方强盛，价格一路上推，但在高位遇卖方压力，价格上升受阻。整体看当日买方略胜

17、一筹。 分析要点 上影线的长短往往预示着买卖双方力量的对比情况： 1.上影线短于红实体表示买方在当日最高价附近遇到阻力，部分多头获利回吐使得收盘时略有回落，但买方仍是市场的主导力量，后市继续看涨。这种图形多出现在波段中部成为上涨中继标志：124的10.11和11.10等 2.上影线与实体同长 买方虽占优势，但显然进一步的上涨动能略显不足，有在当前区间继续振荡整固的需求。 124的9.223.上影线长于实体价格冲高遇到较大抛压而明显回路，短线买单纷纷获利回吐使得价格回落幅度较明显，买方实力大损，短期上涨面临到位。这种线如出现在波段高位则是行情转弱的信号之一。034的10.26和11.15。 23

18、反转试探型 这是一种上下都带影线的红实体。如图示： 市场形态 开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买盘增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。 分析要点这是一种反转信号。如果在大涨之后出现，表示高位震荡，如成交量大增，则说明主力买方在拉高大笔出货，后市可能会下跌（124的11.21日）。如在大跌后出现，说明主力上下振荡吸货，后市可能会反弹甚至是见底反转信号。（124的9.13）。 总的来说，在底部出现这种反转k线时，其实体部分越长往往预示着反转看涨信号越强。24十字线型 也叫十字星这是一种只有上下影线，没有实体的图形。如图示： 市场形态 开盘价即是收盘价，表示在

19、交易中，商品价格出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。 分析要点 ： ：上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。 柳124的8.30、31，早晨之星见底标志：下影线越长，表示买方人气越旺盛，如果在底部出现则意味着强烈反弹上行信号。 ：上影线越长，表示卖压越重，如果出现在高位则要关注是否是见顶信号，可以结合其它技术指标是否出现顶背离来判断。 25十字星处在的位置不同信号各异26（倒t和t） “” “”图形 在一些组合里面也会成为 射击之星 一种反转的信号分析要点 “”开盘价与收盘价相同且为最低价。当日交易都在开盘价以上之价位成交

20、，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强且有上冲愿望，但卖方更强，压制价格回到开盘价格这个起点，卖方相对主动，如在高价区，行情可能会下跌。 倒过来， “”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同且为当日最高价，显示开盘后卖方一度压制价格下滑，但买方实力更大，重新把价格推高至收盘价，买方相对主动。如在低价区出现“”，行情有望回升甚至见底反转。 但是两种图形在不同趋势位置的含义又不一样，比如 要是在底部出现，则是一种倒锤形态，意味着见底回升；而要是在价格高位出现，有拉高出货，即将反转下行的可能。所以要根据这些图形所处在的趋势位置区别看待。27第三章：主图指标系统及其分析方法 本章重点讲述运用均线系

21、统、boll指标和pbx指标研判价格趋势、支撑压力位和买卖点。第一节、均线指标及其分析方法这节我们先是认识均线系统及其排列特征，同时讲述如何运用均线系统来研判趋势、判断买点和卖点、以及价格运行的阻力位置和支撑位置。均线指标实际上是移动平均线指标的简称。由于该指标是反映价格运行趋势的重要指标，其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻挡或支撑作用，因此均线指标所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位，这就为我们提供了买进或卖出的有利时机，均线系统的价值也正在于此。 移动平均线MA28从均线的支撑压力分析判断买点和卖点均线如何计算？举个例子：5日均线就是商品每

22、5天的收盘价相加再除以5形成一个5日均价点，然后依次连接就形成5日均线。均线具有支撑和压力双重特性，支撑和压力会互相转换，突破了压力之后往往回调确认支撑，则压力转为支撑线。买点判断：均线是技术分析比较常用和重要的支撑压力指标之一，一般来讲，价格由均线下方向上突破均线压制，之后这种突破在随后的回落中得到该均线支撑则发出买进信号；卖点判断：反之，而如果无法有效突破均线压力，则宣布二次下探，此时发出的是卖出信号，下一层均线以及前一次低点就是下跌的目标位置或者说是试图寻找支撑的点位。光头大阳线突破均线压制次日回调确认支撑是买点，连续三日支撑确认后出现实体远远长于上影线的日线形态，于是强烈买进信号这里的

23、均线支撑压制随着突破而变成支撑。均线压力明显，要么观望要么趁反弹平仓出局。高位出现冲高回落k线，次日跌穿五日线随后尝试挽救无效确认破位是卖出信号，持有买单应该获利了结，但是均线排列趋势未改，只可逢高短空。此时支撑变压制，破五寻十，依次推。29 均线对价格同时具有吸引作用：当价格短线远高于均线时，必然会出现获利卖盘，使股价相应回调或停顿以进行修正；相反远低于均线时，价格失去进一步下跌的动能，容易出现反弹或止跌。均线是技术指标分析的一种常用工具，被大多技术分析者采用。按照短、中、长线操作的标准，一般会选择不同周期的均线做为判断买点和卖点的依据。常用的均线以5、10、20、30、60日均线为主。 5

24、10均线变化较快适合短线，用60以上的均线较滞后，当然配合周线、月线分析适合中长线。 （我们的合约比较短、小，用不多，多用在股票）股票的周线尤其关键，这里就不多说。 现在日内操作还喜欢用分时图，相对的也有5分钟、10分钟、20分钟以及30分钟图等，这些运用方法和日线一样，只是它反映比较敏捷，适合日内短线进出。 同时，对于商品特性比较活跃的品种，分时图或者是分笔图具有相对有效的超短线操作参考价值，如下图：跌破均线后反弹受阻确认压制有效是很好的卖点，也就是超短线空单进场时机又一个卖点出现 如果结合黄金分割线和趋势线来做效果更好下面我们有专门章节讲到。30从均线的排列特点进行趋势分析： 均线的大概特

25、点分多头排列和空头排列： 多头排列：牛市排列，就是市场趋势是强势上升势，价格运行在5、10、20、30等均线支撑之上，且线下支撑排列向上延伸。此时操作思维为多头思维。进场以均价线的支撑点为买点，下破均价线支撑卖出止损。如30、31页图。 空头排列：熊市排列，就是市场趋势是弱势下跌的趋势，均线在510203060k线上压制k线向下排列为空头排列。均线空头排列为弱势下跌趋势。进场以均价线的阻力位为卖点，上破均价线止损。熊市排列看空为主 多头排列看多为主均线压制且排列颠倒均线支撑且顺序排列31 均线的关联性：不同均线互相作用，如日线均线多头排列，周线空头排列，周线有均线压力，价格会震荡上涨，也可能会

26、上涨失败，因周线的均线不会很快改变，引响趋势变化更大一些。如周线也是多头排列，价格涨幅会更稳定，趋势也较稳定不会轻易改变。 如果5分均线多头排列，10分空头排列，5分上涨的失败概率会更高。 如果60分均线多头排列，进行短线交易会维持60分的支撑强势，短线交易成功概率会比5分高。 如果均线日线比较乱，上有均线压力下有均线支撑，这是震荡势，趋势方向不明。32应用均线排列判断买卖点甚至是转折点：均线系统在粘合交叉向上（均线金叉）为买点，是上涨启动点。 均线系统在粘合交叉向下（均线死叉）为卖点。为下跌启动点。根据不同时间周期图形的关联来定价格启动的幅度大小：比如5分钟均线排列具备了买点条件，但是10分

27、排列不具备，那么短期内5分上涨的压力位在10分均线，同样的，30分钟和60分钟排列也是一样，通过这样可以知道上涨的空间和允许你持仓的时间。 结语：均线系统是大多分析者常用的技术工具，从技术角度看是影响技术分析者心理价位以及买卖思维的决策因素，是技术分析的一个有效工具，但是它有一个特点，就是相比价格变化是滞后的，所以要有一定的灵活性，不能生搬硬套。有必要结合其它副图指标以及成交量来判断，当然如果其它主图指标也表现出相同的信号，则可靠性加强很多。例如boll布林通道。33宝塔线是实战价值较高的技术指标，通过其良好的市场敏感性，可以辅助投资者在大的波段行情顶部和反弹行情见顶时刻，及时发出卖出信号。其

28、中尤以“三平顶翻绿”判断顶部的可靠性较好！当然在强势市场中三平底翻红，中短线顺势做多的赢面也较大。三平顶翻黑后一路下跌的情况很多，在调整市中，利用放量反弹高点变盘时高抛的技术是一种重要的归避风险手段，使用同时注意配合利用K线及均线系统可增强该避险信号的可靠性。 第二节：运用宝塔线的“三平顶翻绿”判断顶部34运用宝塔线的“三平顶翻绿”判断顶部每形成连续两次平顶后就小心关注 注意：1、短线累计涨幅较大，三平顶高位翻黑时考虑出局。三平顶高位出现，反映出多空能量正在转换，涨势已趋弱，而一旦翻黑则显示空头已占上风；2、在调整市中，若出现受中期20-40天均线压制，反弹高点出现三平顶时可逢高减磅。 连续下

29、跌之后三平底翻红：顺势作多信号翻红次日虽然k线收阴但宝塔续红确认买点成立！35第三节 布林通道boll指标的运用布林线指标是利用统计学原理，先规定一个标准差，再求算出一个上下限波动区间，其波动的上下限随商品价浮动的技术指标。它属于路径指标，商品价通常在上限和下限的区间之内波动。布林线的宽度可以随着商品价的变化而自动调整位置。一、BOLL指标中的上、中、下轨线的意义1、BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的商品价通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着商品价的上下波动2、在BOLL指标中，商品价通道的上下轨是显示商品价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对商品价的运行起到

30、支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对商品价的运行起到压力作用。3、一般而言，当商品价在布林线的中轨线上方运行时，表明商品价处于强势趋势；当商品价在布林线的中轨线下方运行时，表明商品价处于弱势趋势。 上轨中轨下轨36二、BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系1、当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明商品价强势特征非常明显，商品价短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨或逢低买入。2、当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明商品价的弱势特征非常明显，商品价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢高卖出。3、当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明商品价处于整理态

31、势之中。 如果是处于长期上升趋势时，此时是上涨途中的强势整理，可以观望或逢低短线买入； 如果是处于长期下跌趋势时，则是下跌途中的反弹，应持币观望或逢高减仓。4、当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，暂时观望，关注三条线的运行方向，如果同时向上发散则可分批加大买入力度。如果是上轨、中轨、中轨先后向下发散则是看跌信号。37 BOLL指标的特殊分析方法：一、布林线“喇叭口”的研判布林线“喇叭口”的研判是BOLL指标所独有的研判手段。所谓布林线“喇叭口”是指在商品价运行的过程中，布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。根据布林线

32、上轨线和下轨线运行方向和所处的位置的不同，我们又可以将“喇叭口”分为：开口型喇叭口、收口型喇叭口和紧口型喇叭口等三种类型。 1、开口型喇叭口：常出现在股票短期内暴涨行情的初期。当商品价经过长时间的底部整理后，布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩，上下轨线之间的距离越来小，随着成交量的逐渐放大，价格突破原有上轨压制向上拉升，此时上轨线同时急速抬头，而下轨线却加速向下运动，使得上下轨之间形成一个大喇叭形态，称为开口型喇叭口。是一种显示商品价短线大幅向上突破的形态。它是形成于价格经过长时间的低位横盘筑底后，面临着向上变盘时所出现的一种走势。预示着多头力量逐渐强大而空头力量逐步衰竭，商品价将处于短期大幅拉升

33、行情之中。 （开口型喇叭口形态的形成必须具备两个条件：1、是商品价要经过长时间的中低位横盘整理，整理时间越长、上下轨之间的距离越小则未来涨升的幅度越大；2、是布林线开始开口时要有明显的大的成交量出现。）开口时成交放量条件一11438 2、收口型喇叭口：常出现在暴跌行情的初期。价格短时内大幅拉升后，上轨线和下轨线之间的距离越来越大，在触及压力位后出现急速下跌，此时上轨线掉头向下，而下轨线还在加速上升，这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的大喇叭的特殊形态，这就是收口型喇叭口。 收口型喇叭口是一种显示商品价短线大幅向下突破的形态。它是形成于商品价经过短时期的大幅拉升后，面临着向下变盘时所出

34、现的一种走势。预示着空头力量逐渐强大而多头力量开始衰竭，商品价将处于短期大幅下跌的行情之中。 收口型喇叭口形态的形成对成交量没有要求，但它必须具备一个条件，即商品价经过前期大幅的短线拉升，拉升的幅度越大、上下轨之间的距离越大则未来下跌幅度越大。 击穿中轨支撑确认变盘，中轨变压力，回归下轨支撑39 3、紧口型喇叭口：常出现在商品价大幅下跌的末期。价格经过长时间下跌之后逐步获得支撑，下轨开始缓慢抬头，而上轨还在向下运动。这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的小喇叭的特殊形态，这就是紧口型喇叭口。 它是一种显示价格将长期小幅盘整筑底的形态。预示着多空双方的力量逐步处于平衡，价格将在未来一段时

35、间内处于横盘整理的行情中，操作上以振荡思维处理。二、BOLL指标的实战技巧 如何运用布林带指标判断买卖点？401、买进信号A、价格由通道下方向上突破布林线中轨，做好买进准备，如果商品价也放量突破商品价中期均线，如30日均线或者是周线，则意味着商品价中短期向上扬升趋势开始形成，此时就是买点，可以常识性买进； 而如果次日回调在中轨获得支撑，则属于一个强势突破的确认动作，这是中短期买入甚至适当加仓的标志。一般情况下，突破后第二个交易日会出现高开回落到中轨确认支撑的动作，谨慎的投资者会选择这个动作完成确认支撑之后买入。 前面是短线买入信号，而经过横盘之后结合开口型喇叭口以及macd二次金叉的多重买进信

36、号则是强烈的拉升信号 ，买。B、当价格在上轨压制和中轨支撑下在通道上方振荡运行一段时间后，突然放量向上突破布林线的上轨，同时原本狭窄的布林线通道突然开口向上时，说明商品价即将进入一个中长期上升通道之中，加仓追买信号。macd2次金叉强烈买进信号B412、卖出信号A、价格向下跌破布林线中轨，同时跌破中短期均线，则意味着商品价的中短期向下阴跌趋势开始形成，这是卖出信号。B、价格向上突破布林线中轨后，没能站稳中轨而是被中轨压制回落，且kdj等相关指标也形成“死叉”，则意味着突破受挫，二次探底，是比较急迫的卖出信号，价格有可能加速回落到下轨线附近。C、当价格经过一高位窄幅水平运动后，K线先后向下突破布

37、林线的中轨和下轨，同时原本狭窄的布林线通道突然开口向下时，说明商品价即将脱离原来的水平运行通道、进入新的中期下降通道之中，是一种强烈卖出信号。 我们这里只是单独从BOLL指标自身去分析，一般来讲，如果结合其它指标例如随机指标KDJ等来使用，几个指标同时发出相同的信号，那么准确性会大大提高。 跌穿中轨之后再击穿下轨42第三节 瀑布线(PBX) 瀑布线是一种中线指标，一般用来研究股价的中期走势，与普通均线系统相比较，它具有反应速度快，给出的买卖点明确的特点，并能过滤掉盘中主力震仓洗盘或下跌行情中的小幅反弹，可直观有效地把握住大盘和个股的运动趋势，是目前判断大势和个股股价运行趋势颇为有效的指标。1、

38、 瀑布线的顺势操作买点：瀑布线在低价区由粘合汇聚开始向上发散，是明确的买入信号，且如有成交量的配合，则准确率更高，价格将至少有一个上行波段。卖点：瀑布线在高价区由粘合汇聚开始向下发散，是明确的卖出信号，该信号的确立无需成交量的配合，此时不但不能“逢低”买入，而要坚决卖出。周期选择：做长线一般要用周瀑布线来分析；做中线波段行情，通常以日瀑布线为主，分时 瀑布线系统则适合短线交易。 大家可以看到，这个指标买卖信号很少，但是准确性很高，比较实用 43瀑布线使用 十六字口诀： 瀑布线上考虑买入，瀑布线下坚决卖出。 （本章完）_44第四章 主要技术指标分析（指标副图部分） 我们前面已经讲了，副图版块有两

39、个部分，分别是量能版块和指标版块，本章第一部分先简单讲量能版块，讨论如何从仓、价、量三者关系来研判行情；然后第二部分分别结合指数平滑移动平均线 （macd）、随机指标（kdj）、相对强弱指标（RSI）以及乖离率指标（BIAS） 和威廉指标（WR） 这几个基本的、常用的、经典指标来分析价格的买卖点和价格趋势。第一节 量能副图版块简介以及仓价量关系简析 价格、成交量、持仓量是商品交易中反映多空双方资金争夺状态的重要指标。一般地说，价格涨跌，直接说明多空双方强弱对比；成交量则显示双方争夺的力量和程度对比；持仓量的增减是反映多空双方外围增量资金进入或者是场内沉淀资金平仓撤离的对比态势。 价格涨跌与成交

40、量增减的对比关系，要结合价格所处于的趋势位置来判断：1、高位放量：当价格经过持续大幅上涨而运行在相对高价位的时候，如果价格涨幅逐渐缩小甚至出现振荡，同时成交量明显放大，说明多方资金可能逢高减磅，价格顶部即将形成，考虑卖出；2、底部放量：而当价格经过持续大幅下跌而达到相对较低价位区域之际，如果价格跌幅逐渐缩小，而成交量显著扩增，说明空方资金可能逢低减磅，价格底部即将形成，跌势可能结束，考虑买；3、横盘放量：当价格持续一段时间的缩量横盘之后，成交量逐步温和放大，意味着多空平衡态势被打破，天平开始倾向于其中一方，此时往往是突破变盘的标志，得到成交量配合的方向（上涨或者下跌）很可能成为盘整之后新的价格

41、趋势。 如果价格上涨抑或下跌伴随成交量缩减，一般情况下：说明市场涨势抑或跌势均较弱，上涨或者下跌的空间有限。但是单边行情除外，例如：当价格涨停或跌停时，受到涨跌限制也会出现成交量缩量，但是此时市场是处于强烈的单边趋势之中，而空头趋势中缩量阴跌也是明显的弱势信号。45 价与量的关系如果结合订货量来分析，将有效提高准确性，价量仓三者关系要逐个去分析比较复杂，三个因素的在不同情况下随着各自不同的表现又显示出不同的信号下面还是简单地讲一些经常遇到的情况，正常情况下： 1、价量同升、订货稳定或者增加：强势信号，说明价格有望加速发展。但是如果是 高位放量则有主力出货的嫌疑，是卖出信号，不应该追涨。例如周一

42、的124，下图。2、放量下跌、订货稳定或者增加：则往往是空方优势大，弱势开端的信号；3、底部放量、且订货增加：则说明价格获得支撑，有增量买方资金进场吃货，是见底的一种信号，可逢低逐步买进多单，如果伴随着订货量增加则买进信号更加有效。这里面要注意，底部放量时的量能不能突然放大之后又萎缩，要呈现一种温和逐步放大的态势，这种才是见底的标志。 总得来讲 三者关系要展开讲比较复杂，关键是遵循一个原则：价格运行方向得到量能的配合且持仓水平不出现质的变化就意味着趋势将继续顺着既有的方向发展。反之，价格运行没有得到成交量的配合，而订货又出现较大变化（大幅度增仓或者减仓），则成为趋势转向的信号。 这个是我个人总

43、结的一些心得，不一定百分点准确，但是一般情况都比较实用。持仓量线成交量124pbx价量仓同升放量下跌订货顺势增加价稳量温和增46第二节 经典技术指标分析技术指标种类很多，但是都离不开价、量、时、空四大因素，现有数百中技术分析指标中，都是围绕这四大因素去做，虽然各自有特点，但是基本脉络是一致的。所以，运用技术指标应该坚持少而精、熟能生巧的原则。真正的高手往往不去追求指标的先进，而是把少数原始的指标用好，对我一般投资者来讲，熟练掌握经典技术指标，如KDJ、RSI、MACD等，在实战中灵活运用，就差不多了。一、MACD指标 （指数平滑移动平均线） 研判技巧： 1. DIF值与MACD值均在0轴线上、

44、向上移动，市场为牛市发展行情，有望随着macd的上延而继续看高一线，可逢低买；而如果是在0上方且开始向下转向，则意味着处于上涨尾声，即将见顶，不宜追涨。反之，macd运行在0轴下面，是负数且向下延伸，则为空头趋势，看空为主；而如果运行在下方逐步横向且有向上掉头的迹象，则行情处于跌势尾声，有望止跌回稳，但是此时发出的多是短线或者波段买入信号，一般会出现底部振荡行情。 macd实际上是运用快速与慢速移动平均线的聚合与分离态势来判断买卖时机472. macd金叉：在0轴之上，当DIF（白线）向上穿过MACD（金黄线）时成为金叉，是买入信号。 在0轴之下发生这种交叉仅适合空头趁反弹平仓。A、在下跌趋势

45、尾声出现的低位金叉第一个买进信号不是意味着拉升，而是底部振荡，之后会出现第二个金叉或者macd二次抬头，则是比较有效的买进信号，如第二个金叉位置比第一个有向上倾斜的形态，则买进信号相当强烈； b、金叉出现在0轴线，甚至0轴上方位置，且价格运行在较强行情中，那这时的买进信号有效性很高。在0轴之上形成第二个“上斜双底”金叉往往会成为主升浪行情的启涨点，可以果断追涨参与拉升行情，且见好就收。 3. macd死叉：在0轴附近及下方区域，当（白线）DIF向下穿过（金黄线）MACD值时成为死叉，是卖出信号，趋势转弱，短时内二次死叉则面临大跌再次探底。 在0轴之上首次发生死叉适合多头平仓，卖出做空则要结合其

46、它指标判断。 一般来讲高位（80以上）死叉的卖出信号相对强烈，但是对应的并不是低位金叉的买进信号最强，这点要区别看待。484. 背离信号和抄底和逃顶方法。所谓“背离”就是在K线图上出现一头比一头高的头部，而在MACD的图形上却出现一头比一头低的头部，或相反，在K线图上出现一底比一底低，在MACD的图形上却出现一底比一底高，出现这两种背离时，前者一般为跌势信号，后者则为上升信号。简单地说，背离分为顶背离和底背离,顶背离就是价格在往上升,MACD却在往下走,说明该价格即将回调. 底背离就刚好全部相反. MACD指标高位死叉后股价并未出现大幅下跌，而是回调之后再度拉升，此时往往是主力为掩护出货而再最

47、后一次拉升，高度极为有限，此时形成的高点往往是一波行情的最高点，判断顶部的标志：是“价格、MACD”背离，即当股价创出新高，而MACD却未能同步创出新高，两者的走势出现背离，这是股价见顶的可靠信号。价格新高指标却没有新高顶背离见顶信号49macd底背离： 见底反转信号。当价格继续创新低而macd没有新低，却开始走平甚至抬头，此时发出底背离信号，也就是市场价格在此时没有价格表现出来的那么弱，触底反弹的概率已经大于50。一般来讲，在大幅度下跌行情之后，要确定一个有效的底背离信号，需要等待出现第二次底背离时，才具有抄底的把握。实战时，单边大跌行情中第一次底背离信号往往是空头进行阶段性获利平仓出现的反

48、弹信号，不是真实底部，二出现第二次macd底背离确认的底部信号可靠性就大得多，此时仍然需要结合k均线和均量线形态来判断，避免失误。124的60分钟图50在使用背离时应注意的事项： 1、背离表示的仅仅是有可能，在概率上并不存在100%的概率，可以理解为最有可能发生的为70%就可以了。 2、背离仅仅显示价格的方向，但是并没有显示价格的空间与时间，在使用时要特别留意。 3、指标背离常常是行情转向的预兆，但却不一定有必然的结果，操作中要关注背离的出现，但不可提前介入。 4、通过背离可以介定自己的操作，可以作为一个警觉信号的出现，但不可以作为一个操作信号，必须通过其他信号的验证，存在大概率的可能，方可操

49、作。 5、背离的产生的时候，一定要介入资金管理方可发挥较大的作用。 6、背离没有确切形成之前，千万不要猜测他的形成。51随机指标 (KDJ)KDJ随机指标又称超买超卖指标，它反映的是多空双方买卖力量的对比，是和macd并列的常用经典技术指标之一，它具有很强的实用性。KD的波动范围一般在0-100之间,以50为中轴线,50以上是强势区,50以下是弱势区。 应用要则：KDJ指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。长线操作看月KDJ，炒股大主力一般在月kdj进入超卖区就开始分批低位买进；中线操作看周KDJ所处的位置，日KDJ是日常买卖进出的重要参考；短线客来说，30

50、分钟和60分钟KDJ又是做小波段的重要参考指标；而5分钟和15分钟KDJ可提供最佳的超短线进出时机。如果kdj下穿50线则转弱12452KDJ指标实战研判的要则主要有以下五点：1) 三条线的含义及其超买超卖界定： K线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；看k线图 D线是慢速主干线数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；因此，kd值同在80以上是超买，注意回落；同时在20以下是超卖，注意反弹。看k线图 J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，做好卖准备，而一般的波段性调整往往会在出现第二次触顶之后开始调整；反之J值小于0时，特别是连

51、续数天以上，价格往往形成短期底部，短线准备逢低买。2) 买进信号：当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，此时形成的形态叫金叉，显示目前趋势是向上的，为买进信号。一般来讲，kdj金叉之前如果三条线曾经同时在30以下向上抬头之后形成金叉，是可靠的买点。实战时当K，D线在20以下形成金叉是较为准确的长线买入信号；如果Kd值在50以下区域，由下往上先后出现两次金叉，形成右底比左底高的“W底”形态时，第二个金叉形成时就是相对强烈的买进信号，价格将有相当的涨幅。如图：533)卖出信号： 当K线从上方下穿D线形成的是死叉，是卖出信号。一般来讲，kdj三条同时在80以上向下死叉，是相对可靠

52、的卖点。实战时当KD线在80100区域形成高位死叉，这是较为准确的短期卖出信号；而如果在50以上，由上往下先后两次出现死叉，后一个死叉位置低于前一个，形成一个右头低于左头的“M头”形态时，是强烈的卖出信号，后市可能会有相当的跌幅。4）、金叉和死叉在50中线区域出现是一个振荡行情的表现，不用去考虑马上买卖，选择观望，或者维持振荡思维操作，振荡通道内高抛低吸。545) 通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：A) 价格创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；B) 价格创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；C) 价格没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；D)

53、 价格没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入； 124的9月28日收3417，9月29收3422； 10月30日收3709，31日收3715。需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和相邻的前一波高低点时KD值相比，不能跳过去跟前面的前面那个相比较。A卖B买C卖D买55四，kdj在实战中的一些应用经验供大家借鉴：1) 日内短线多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出，几条经验规律总结如下：A）、如果周J值在超卖区（小于0为负数）V形单底上升，说明只是反弹行情， 如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以

54、上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20以上，这种交叉才有效；B) 如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；C) 如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后同时出现死叉，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；D) 如果价格在下跌中出现反弹使得30分钟KDJ在20以下金叉，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值形成金叉(K值大于D值20为有效！)，若有效表明将开始一

55、轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；E) 如果下跌中30分钟KDJ在50以上止跌抬头，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；F) 在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；G) 在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值甚至负值出现超跌，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。562) 当行情处在极强或者极弱的单边市场中， KDJ会出现钝化，不太适用，应改用M

56、ACD等中长指标；3) KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标对见底和见顶有明显的提示作用，一般来讲形成双底才为可靠的中级行情；b、但J值在超买区（大于100）单顶也会有大幅下跌的可能性，应提高警惕，进一步结合其他指标综合研判。 4）、对于低位交叉的信号判断，我们遵循“一、二、三”的原则。即对第一次信号一般完全可以不理睬；第二次则需查看盘面是否出现了一些微妙的变化，如成交量是否有温和放大、底部是否抬高等，以决定是否采取相应的行动；第三次时就应立即采取行动，至于第四或第五次更无须多言；5)、在KDJ三条线中，D线所处位置具有非常重要的研判作用，多数具有决定性的信号出现在D值大于80或在20左右

57、甚至更低时，而中位区域（4060间）的D线单独信号通常意义不大。57RSI（相对强弱指标）是与KDJ指标齐名的常用技术指标。它是表示价格变动相对强弱的指标：通过特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向,并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。 RSI指标的基本应用法则： 1、RSI指标以时间看参数,可以采用任何的期间长度,但公认的标准是14天。另外,9天与22天的期间也很常用。RSI的振幅与时间长度之间保持相反的关系,时间参数越短,指标越灵敏,振幅越大。2、RSI读数界定在0100之间,依据取值不同,可划分为极强、强、弱、极弱四个区域,超买/超卖的基准读数随RSI时间参数长短而变动,而中轴线5

58、0则被认为是强、弱势的分界线。在此附近波动是振荡市，一般14天RSI指标预设值为70/30, 也就是说：70以上是极强、5070是强、3050是弱势区域、而30以下就是极弱区域； 其它如：9天RSI指标预测值为80/20。就是80及以上极强、5080强、2050弱、20以下极弱。50中线很关键583、当短期RSI处于长期RSI上方时,属于多头市场；相反，当短期RSI处于长期RSI下方时,则属于空头市场,当短期RSI低位上穿长期RSI时,有买入预示意义,而短期RSI高位下穿长期RSI时,有卖出预示意义,为了提高命中率,应结合其它情况综合考虑。进入30以上摆脱弱势格局（见底信号）进入中轴附近振荡区

59、，之后突破50线转强金叉形成开始发散进入强势区，买进追涨信号强烈的卖出信号：由高位粘合发散死叉594、RSI曲线形状对行情的判断：当RSI在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）,是采取行动的信号。形态出现的位置越高或越低,则准确率越高。同时,RSI曲线也可使用形态趋势线,支撑线与压力线一旦被突破,也是买入与卖出的信号。5、从RSI指标与价格形态的背离来考虑,顶背离为卖出信号,底背离为买入信号,依据RSI背离现象来研判行情的转向成功率较高,也就是说,背离现象是RSI指标最具实战意义所在。此顶右顶比左顶高适合空头平仓或者短多了结，逢低可补买向上倾斜的多重底形态，见底买进信号高位形成右顶低于左顶

60、的m顶是卖出信号！且rsi形态与价格出现顶背离确认了阶段性调整开始50中线附近是振荡市，此时可不操作60乖离率指标（BIAS） 1 指标说明 乖离率，是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算价格在波动过程中与移动平均线（k线）出现偏离的程度，这个程度叫做乖离度，通过它得出价格在剧烈波动时因偏离移动平均线而造成可能的回档或反弹，以及价格在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。乖离度的测市原理：是如果价格偏离移动平均线太远，不管价格是在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线靠拢。而股价偏离k均线趋向指标的百分比值就用乖离率来表示。 2 运用原则乖离率分正乖离和负乖离。当价格在