FPC行业深度报告：新能源激发新动力消费复苏仍可期

1、FPC 产业链概况：PCB 领域的重要构成，顺应硬件创新需求PCB领域的重要构成FP（exbe ned Cu）即性制路简称板它以酰胺或酯薄膜为材成可性刷电板与统B 板相有产率配度高、重量轻、厚度薄、可折叠弯曲、可三维布线等显著优势，更加符合下游电子行业智能化、便携化、轻薄化趋势要求，可广泛应用于航天、军事、移动通讯、笔记本电脑、计算外A数相机领或品近来CB行各分品中最快的类。图1：FC相比于B的特点特点具体组装时短所有路配完，去多排的接作体比CB小可以效低品积增加带的利重比CB轻可以少终品重量厚比CB薄可以高软，强有限间作度间组装wd按层划，C 分为层、层多层C相制技以层C制造术基，过层压技实

2、。图2：FC分类产品介绍特点示意图单层双层多层FPC中基结，个导层。中间绝层两有铜，过间孔通现信传。通过合备多单层 FPC压在起通后，孔行属处使多层路通成层C重量、度，用费类子品。在同体下信传力大层C。具备层C 优势迭层单面上够载的高度路量增。刚挠FPC软板硬的合软分可弯，板分承载的件形三电路。相比通品能强定性更，时将的范限在个件优化用间。资料源弘电招说书研院FPC产链游要料包挠覆覆膜元件屏膜胶、钢片、电镀添加剂、干膜等八大类，其中 CCL 的板材膜常见的有聚酰亚胺膜)、酯ET、聚二酸二醇酯N液显高聚物C高子塑料膜；中游为 C 制造；下游为各类应用，包括显示/触控模组，指纹识别模组、摄像头模组

3、等，终用括费子、讯备汽电、工医、空天领域。图3：FC产业链基本构资料源新料线究院技术演进展空间，顺应电子硬件创新需求随着费子小轻型发，C 适下游业势正向密精细、多层方向展，C 上于连接子元线路和孔需要足更精细的寸要前全领业在C 品程能线线可达到040径到405进步向5m以线距40m 以孔方发展国来看管国土业国际先业所距但经不十的展以景电、弘信子首本头企在FC 产制程力上也了405m 线宽、7080m 孔技，一步向40m 以线距、6m 下径能力破。图4：FC线路孔径发方向已有水平发展方向国际先业3040m 线线400m 孔径15m 下宽距40m 以 孔中国土业4050m 线线700m 孔径40m

4、 下宽距60m 以孔径资料源头研院究院基于高产率要C 产艺片片“对卷转于生产C的主要原材料 CL 是成卷提供，在“片对片”生产工艺下，需将成卷的 CCL 裁剪成（品格常为25*320方进后续“卷产艺下，可一次性全自动完成前期繁复的放卷、清洁、压膜、收卷等多道工序，直接将成卷的 CCL 加生在产流的端按设的要进剪随卷对生产工艺逐达至定状，FC 生将由半动生产向全动化产转，这将大提升C 产率及。图5：片对片与卷对卷在主要工序上的对比资料源弘电招说书研院基于产本技要等因加法替成法为流C 制备减成法预在CL 计线上加腐层为保经腐工去除线路以的箔形成CL 所的路图艺虽技门较流程繁琐，需蚀量箔因此产本昂一

5、适合作300m 的。加可分为全加成法和半加成法，半加成法是减成法向全加成法过渡的中间工艺，核心工序电镀铜和铜箔腐蚀工序，其优势为可一定程度上减少减成法导致的铜资源浪费和腐蚀液排适制作100m之的细宽线全加法直通电铜工形成所需路形而铜腐蚀序该术艺程简成较制作0m以下的宽距适于产高加的细产。图6：减成法与加成法线路制备工艺对比工艺方法减成法半加成法加成法可制线的宽距围3050m1050m30m生产序繁杂繁杂简单污染大中小生产本高较高较低资料源头研院究院基于高产和低本的求，C 向于使尺稳定性高基材对于密度互结构挠性多层板生产过程而言，所选基材尺寸的稳定性是制造成功与否的关键因素，由基材几何尺寸的收缩

6、会直接影响电路层与覆盖膜之间的精确定位，从而影响器件组装对准性，所以选择尺寸控制更为严格的挠性板基材非常重要。随着新的聚脂系列材料开发PC基各性有了大善寸定性进步高以pcalNP为例其比行其材料着显、好尺寸定。图7：聚酰亚胺P）基尺寸变化数据性能测试件单位KaponPApcalANApcalNP尺寸缩CT650 方法A200氏度0.200.5%0.050.0%0.050.7%尺寸缩TDCT650 方法A200氏度0.200.6%0.030.7%0.030.5%资料源深电，院需求端新能源及汽车电子需求快速释放，消费电子复苏仍可期需求回升叠加创新拉动，消费电子复苏仍可期FPC 被广应用于信消费类电

7、、汽电子工业、军、航等多领域，市场需与游端子品需密相从C下游要用构看据ak数据，219 年球 C 产值主要中于讯电和计算机域，中通电子占分 33.0计机比28.6以手为的费电构成了FPC产规的要贡。未来着讯子电汽车可戴备消类电产的量市对FPC 求将步升根华产业究数219 全球C 场模约38亿美预计球C市规于225 将到27 美6 年CR 达3.0。图8：全球FPC 市场规模及预测图9：019 全球FPC 下游应用领域4.4% 4.3% 3.7%33.0%14.8%33.0%14.8%28.6%009 0 1 E E E 通讯电子计算机消费电子汽车电子军事、航空航天工业电子全球PC市场规模（亿美

8、元）增速医疗资料源华产研员研院srk 究院智能是C下游大应领FC 智手机的用及示池控、连接摄头多能组模，般言一智能机约需要1015 片FP前智手已入量代之芯情手机换期长多因素，导致手为表消电子货下明据C数21200 全球手机出量断201年出量3.55亿计202 为131 国市的智能手出量全的动趋相计022中国能机货为30 亿但随着能机新应技术发G 讯技普像组指纹、 OED 屏、折叠屏等新技术在智能手机上的应用不断深化，有望拉动智能手机出货求回为C在智机领的展造的长点。图10：全球智能手机出货量（217202）图1：国内智能手机出货量（207-022）652438241078901078901出

9、货量（亿台）出货量（亿台）I研院I以折屏术用例叠屏机块幕间要用C来行跨柔性，相比普手在C用量会所加2019年以星华米等厂商相继推出各类型号折叠屏手机，随着折叠屏手机产业链日趋成熟，全球及国内折叠屏手机货将望现速增趋据Oda数据预计2025年球叠屏出货量望到500 台国内看折屏机货量望于2025 年达到380 台，折叠技带的机场需回有持动FPC需增。图12：全球折叠屏手机出货量（01-225）图13：国内折叠屏手机出货量（01-225）00000009 0 1 E E E 折叠屏手机出货量（百万）96309 0 1 EEE折叠手机屏渗透率可折叠手机出货量（百万）增速i，究院艾咨，院可穿设新市崛助

10、推C 增市续扩年消升及AI术的逐渐普及，WS 耳机、VRAR、智能手表/手环等新兴消费类电子产品智能可穿戴设备以速据C 据20142021年球可戴备货呈年上趋势2021年球穿备出量534亿增长9.99其中TS耳机球出货量2.9 部同增长6.09FPC 因备薄可弯的点与穿设备契合度最高是可戴设的首选连器件随着穿戴设备场的勃发，C 将成最的益之。图14：204-021年全球可穿戴设备出货量图15：207-021年全球WS耳机出货量04 5 6 7 8 9 0 出货量（百万台）增速07890其他TW耳机出货量（百万副）rPo出货量（百万副）ICCneotVRR 显备场，进C 用提。前ARR 备普机到

11、中端机型单用C 用围可达10 至0 ，高端型于感多电路杂、对于品量性要更严等素C 更多可在0 以上未来产品迭代升级，功能更加丰富，引入的传感器摄像头数目更多，产品对于轻量化、散热能的求升C 用会进步加球ARR 场货有从200 的85万台至224 的210 台年复增为2949。国R 出货整体呈现长势021年为169万计205 出货为266万台FC作为RR的重组部之，场潜巨。图16：200-024年全球R 市场出货量及预测图17：200-025年国内R 市场出货量001E E 出货量（万台）同比增001 E E E 一体机（万台）外接式头显（万台）IC资料源华经网究院汽车电子开启需求新蓝海，储能市

12、场蓄势待发FPC 自性与能车契度C 具量化结简、路接简等特点，是连接汽车电子元器件的良好线路载体，在安全性、组装效率、续航以及降低自等方面的显优，C 连接方案成为用车力电池中绝对力方。随着车智能化程度愈加提高，照明系统、显示系统、动力系统、电池管理系统以及传感器等置对电子元器件的需求量扩大，对连接电子元器件所需的线路载体的数量相应增加。为传统线路载体，汽车线束较为笨重、连接方式复杂，无法顺应新能源汽车电子元器数量续加发趋而车用C 凭其化结简线连便等势，在新源车得广应用。图18：FPC 在新能源汽车中的应用图19：部分车载FPC 应用场景动力电池C仪表系统C车灯FC 头研院究院，研究院新能汽迅发

13、用C市需激增据Ves的据新能汽车销由206 的77万增到201 年675万根据tBohn的预222年全新源车量望到100 辆中车工协的据示我国源汽车由206 的517 万增到221年351 万辆市占率到3.4联会计202 国新乘用销达00 新能汽的发增带动新能源领中力池高发C是能动池的要与统束相， FPC 能现块和化生，通自化产来高产率并凭借着C自身著特能现池轻化更安性，C 代统束势所。图20：206-022年全球新能源汽车销量及预测（万辆）图21：206-022年国内新能源汽车销量及预测（万辆）06 7 8 9 0 1 06 7 8 9 0 1 -50%全球新能源汽车销量（万辆）同比增长国内

14、新能源汽车销量（万辆）同比增长Vls，at hsn中汽工协，会，究院据新CB 产研所计，218 年车C 市规达53 亿元同长.4场的要长动来汽车子程度提新能汽渗透的。20162022年，用C 年速度期在69间至222 年用C 市规模将增至0 元。图22：206-022年全球汽车用FPC 市场规模及预测0678901规模（元）同比增长新B产研所究院汽车子开启C 新蓝。车子品用主集于力统底盘、车身系统、驾驶信息系统、安全系统和保全系统等。随着汽车的电子化水平日益提高，传感器得到广泛应用，汽车电子占整车成本的比重逐步提升。根据赛迪智库电子信息研究所布209 车子产发白书的据显19200 汽电子车成本

15、从15上到3计230 汽电占整成将到0据新B产业究预，C 车载域用将断高，计C 单车量过10 未来车对C的求达传汽的5 至8 。020 年C 品价约60元，个电池组要备用个，前流型以712 模用居按10 计算增C单车量为600元。图23：FPC 用汽车电子图24：190-030年汽车电子占整车成本比例（%）0000iix，新B产究所研院资料源赛智库动力电池FPC 有逐代传线方，为流趋。束汽的经系由多种尺寸形状电线连接器组组成相比传统线束C 线添了熔断护电流设计，避免引起电池的燃烧或者爆炸，安全性能高，电池包内所占空间更小，符汽车电子轻量化的发展方向，制造工艺灵活性高，生产效率高，尺寸精度高，适

16、合规化大批量产。技术面，C 束方案高集成、自化组、装准确性超薄厚、柔度轻化等多势一车用FPC 性平束传统，线束体量约50积约60另把电模开和C线束一体化能少接和的使低本以C线的用更的化空、降低耗实整绿出行目前C 新汽车开大应替传统池采样。图25：PC相较于传统束的优点优点详细说明在代弱导的时C用属与流进连接添了断护流设，保安全能轻量化 工艺活自动生证了息高传路，避引电的烧者爆。相较传采信所的线，C在池所占间小有于池包力度的增。相较拥众接点复杂购插节传线束C 超波接等种艺可以择突了艺制。FPC形规，成，适于械大模量生，升动电组装节动化生的能。资料源华产研院研院FPC 已在能池到应，用有随储能场发

17、而大C 替传统线束对能电运行态进行监和信传输C 异常短时自开，能保护储电芯。C 借安稳的点逐受到能站青，C 用望进一步在储能领域拓展。受益于全球碳中和的战略部署、储能项目成本的下行趋势，加光项和时能迫切求全储电市场保稳增态。201 球储市规为49 元计206 达到29 亿元复增为3.5计中国储市规从21 的29 元长至26 的03亿元公息显宁德时代、比亚迪、特斯拉、国轩高科、中航锂电、塔菲尔、欣旺达、孚能等企业均已用C。图26：201-026全球储能电池市场规模及预测图27：201-026年国内储能电池市场规模预测01 E E E E 01E E E E 规模（亿美元）增速规模（亿元）增速资料

18、源前产研院研院资料源前产研院研院供给端：规模+技术打造行业壁垒，国产渐入佳境技术演进拉开竞争优势，规模效应强化壁垒2021 全球FPC 市规为182 亿美，计225 年将到287 亿元均复增速12.6从争局看，219年球op3 C 商别旗、和住，共计占据FPC 市场60.5份额市集度高近年，着游端品更代加速其牌中日提高，对FPC 厂大生产力技研能提出高的要，头部FPC 厂借已的术规优，积进技研和能扩实现营收规模的新一轮扩张，通过筑高行业壁垒，巩固竞争中的优势地位，进一步提高行业场中。C商大化集化趋日趋显行步寡竞争段。序号公司名称成时总部所在国家主营业务1旗胜1日本全球最的柔板生厂商在本、中 国

19、大陆中台湾序号公司名称成时总部所在国家主营业务1旗胜1日本全球最的柔板生厂商在本、中 国大陆中台湾洲地均有工其产品要应于移设备汽、可穿戴设备机器等产品2鹏鼎控股1韩国公司是要从各类制电板设计、研发、造与售。品范涵盖C、 RCMulLRgdlx 等多类产，广应用通讯子消费子及计机类及汽服器等品3住友电工17日本专注汽车、信息通信、电子、环境能源以及产业材料5 事业域，公司住电工电子制品（深圳）有限公司主要从事电子软排线、柔性线路板、电缆连接线，是住友电工海外最大的 C 专业制造工2.9% 2.6%5.1%3.5%5.9%6.4%6.5%6.6%17.0%24.5%19.0%旗胜鹏鼎住友电工 藤仓

20、 永丰东山精密 台郡比艾世一村田其他厂。华产研院研院资料源各司网究院资金客渠构成C 行业入槛随着C 行业成头争局对于C新进企业言，金及户准入门拔高以资准入门槛看，C 行作为资密集型行业，前期投入和持续经营对企业资金实力的要求较高，当前新建一条年产能百平方米以上的印制电路板生产线至少需投入数亿元；同时，为保持产品的持续竞争力厂商还必须不断对生产设备及工艺进行升级改造，并保持较高的研发投入，以紧跟行更迭步伐此外C 造商还需在下客户生产集中区建布局保持其速供货交能从准入槛子制造选择C 供时一需经过 13 季度时的认证核并且方成合关的基上是采逐步加大订单及供应量的方式进行合作。此外，一旦形成长期稳定的

21、合作关系，不会轻易用的C 供商从形成高客认壁。技术演进拉开竞争优势。在下游消费类电子产品不断进行技术升级，往更轻薄化、智化方发的景，C 商要断行改进破适下需的发当前，业头商不地进技研以开其他商争势。以C 龙商鹏鼎股例鹏控于199 年4 成于2018年9月深证易所市。公司营类B 设研造销售成立公不进技升级其竞争前印路板品小径小宽达0.050.025更阶制程求下代B 品P 已备产高型频高高阶任意层等研发方向上也进行了深入布局，经过长期发展，其技术已逐渐臻至业内领水平奠了龙厂的优地。据ak2018 至021 以计算球 B 业名017年020 鹏连四位全球大B 产业。前身“富葵精密组件（深圳）限公司”

22、成立前身“富葵精密组件（深圳）限公司”成立深圳松岗厂区式投产母公司臻鼎科技控股于台湾上市成为全球第一大PCB生产企业深交所挂牌上市入选广东省工信 厅-1年度省重点支持大 型骨干企业目录91资料源公官，院从研投情来，272021 年鼎股发入从0.2 元长至1572 元，研发入营收比保在4以221 研发员为570 人在员数的占为3021年超长形连术G 米波真试术业高高密度态折术发方面发果得鹏鼎股累专数从207 544 增至021 的86 件其大区43 项，湾区34 项国19 91发专。鹏控股首业厂不加强发入巩其争优。图31：207-021鹏鼎控股研发投入图32：207-021鹏鼎控股累计专利数量8

23、5296307890研发投入总额（亿元）研发投入总额占营业收入比例(%)07890累计专利数量（项）增速fdfdFPC 规效进步壁垒C 品利低，商要断升模强其行业壁。知名C 鹏鼎股台科（股）东精、信子、电子经情来其221 年毛率为203917.80、14673.68、27.9，总体毛利都相较低C 商主要过扩方式形成模效，强行业壁，以实最盈提目。以鼎股例鹏控股续进行FPC 产充与升级021年募项安柔多印电板产项已资湾雄 C 项目一期投资计划也在持续推进中，产能规模提升不断巩固其在软板方面的竞争实力。 2017221 年鹏控营业从23.21 亿长至33.5 元台技和山精密的营收规模也在百亿元以上，

24、弘信电子和奕东电子的营收规模不到五十亿，但后续也计划通产能整以幅提高营收入总体言，C 品毛利偏，企业要是通规效来现收体的长。图33：FPC 厂营业收入对比图34：FPC 厂商毛利率对比070鹏鼎控股台郡科技东山精密鹏鼎控股台郡科技东山精密弘信电子奕东电子弘信电子奕东电子资料源价大ind资料源价大ind提升供应链安全，国产渐入佳境经过多年展，C 行已成为全充分争行。日本、国、国台承接欧国家的C 业移迅长前在C 业主导位由国内C企业步较晚，目前综合竞争力与国际领先企业相比还存在一定差距，但近年来东山精密、弘信子艺技达等土C企发展不缩与外C业规及技术实等面差。图35：国内主要FPC 企业FPC 营业

25、收入（亿元）企业名称苏州山密造份限公司2020年187.712021年204.95厦门信子技团份有公司26.3931.95江苏艺技份限司17.7019.20上达子深）份限公司12.0017.00深圳新腾电有公司9.299.25深圳三冠密路技有公司8.948.80深圳精达路技份有公司-7.07奕东子技份限司4.475.92奈电性技子珠）有公司6.525.06苏州华电股有公司-3.51智咨，院海外B 商能紧国内商额速升C 是CB 的要成从CB 的总量移见C 转移势动。韩B 业早局C 产，苹业务占较2016年手机量速缓韩厂开谨待C板块本开支，品新代度慢，争逐下。在2018 年CB 全产布中本企业为3

26、7位一国陆商占仅为6居四在201 B 值布国湾以2.8的比居一国陆占上至31.名第日的值下至17.降超过0近来日为的外CB厂商产愿弱逐退出而国陆极接产转，CB 产其在的占比速升。图36：208 年PB 全球产值分布图37：201 年PB 全球产值分布7.8%10.9%32.8%17.2%31.3%日本中国台湾韩国中国大陆其他中国台湾中国大陆日本韩国其他国电电展研院NT nrin大陆C 业强链合升应安上原料面挠铜L）是产C 最要基，占为0C 有加工均在L 上完的。全球L 能要在日、国陆韩以及国湾其中大陆为 21列三随内CL 能断放大陆C 业步实在FPC上原 材料域国产，握CL 生的动并通稳的给小

27、C 格波 动率强C国产应的定。图38：FPC 生产成本结构占比图39：全球FL 产量分布格局柔性覆铜板L制程人工费用/制造费用其他日本韩国中国大陆中国台湾其他资料源华情网究院资料源中产信网研院中下游方面，以弘信电子为例，公司通过与、深天马和欧菲光及联想等大型模厂商终手厂合立稳的务系伴随国C 业套的步完善技水的步高以产规的断升，内资FPC 企有满足源汽车新消电产对于C 需，内C 企竞力持强，场份额也随增。图4：FC应用领域弘电招说书研院消费为C产业产化供机汽电切入产C 业链已到国内 FPC 头商业入达亿规，过投目扩产，高FPC 产化。东山精密在盐城建设无限模块生产基地，鹏鼎控股在淮安和台湾高雄建

28、厂扩产。国产机培出术关国产FPC 业，汽电的切奠良基。山精取得安鲁安施波威等户体认，东电拥手电保板FPC 技术手机C 计产技等心术弘电子务国安系机。基地、术客优助汽车子入FPC 产，奕电凭新源力电池技术为能域名户成实现C 储域对统束取。信电厦门翔厂步整车动力池业厂供多家内知新源车终。图41：2021年部分国内PC厂商进展情况归母净营收万）利万）募投目手机C汽车已取得安德鲁、安东山密3179315奕东子1500.3202.24盐城东山通信技术有公司无线模块生产建项目广东先制基建设目”江西印线板弗施和波尔威等客的体认证2021 年电子电产品量为331.6平方米1. 产品终端已应于全球前五大手机端品

29、牌1. 成立E 略门寻求未来产品在新能源汽的动智能化等面用突破进入知名新能源车产公的应链拥有新能源动力电产线设目2. 拥有手机电池保护板C 发术手机C计生产技术201 年C 销量42.94万方米国产安卓系手机套C业是司务基盘荆门工厂扩大消费池C技术为储能领域知名户成实现FPC 在储能领域对传统线束的取代1. 主力工厂厦门翔厂逐步调整为车载力电专工厂弘信子3195.2263.65鹏鼎股3331485江西潭、门厂翔海等厂能整淮安柔性多层印制电板扩产项目、台湾高 C 电子能在折叠屏手机领突破键料颈2021 年C 产为0.42万方米曾服务于诺基亚摩托罗拉、索尼爱信等机牌通讯用板业务实销售入29.83亿

30、2. 供应多家知名国内及国际新能源汽车终端品，宁时蜂巢源等2021 年车板现销收入256 亿同比长4.12%在汽车用板方面顺利切入国内新能源汽车域关相关产已过并将陆供货资料源各司1 年，司公，究院投资建议关注产业链机会把握新能源与消费电子复苏共振东山精密东山精密致力于发展成为智能互联、互通世界的核心器件提供商，业务涵盖电子电路光电显示和精密制造等领域。公司产品广泛应用于消费电子、通信设备、新能源汽车工业A疗等行近来公通外延购内发相合的，不断完善产业和产品结构，突破自身发展瓶颈，持续导入能带来新利润增长点的优势业。图42：公司各产品收入情况（亿元）图43：201 年公司各项业务占比8.19% 0

31、.35%10.78%16.22%64.46%10.78%16.22%64.46%0890柔性线路板电子产品 触控面板及L模通信设备组件及其他 LED及其模组柔性线路板电子产品 触控面板及L模通信设备组件及其他 LED及其模组其他IndInd2018221 年司分实营业入98.235.20.9531793 亿， 218021 司分实归净润817.0315.18.2 元221 公营收17.3 同增长1.17 ；中柔电路电产实销收入20495 亿，比长 9.8；触控及CM模收入51.56 元同增长.07净润面021年东精密归净为1862 元，比长21.17。221 盈的要因X 在保持核客深合的基上积

32、进RR新源新业拓力度电子电业营收持增长实了好经业绩。图44：公司营业收入、增速及毛利图45：公司归母净利润、净利率及ROE08 9 0 1 E E 营业收入(亿元)同比增速（%）508 9 0 1 E E 毛利率（%）归母净利润(亿元)净利率(%)RE()IndInd图46：公司经营活动现金流量净额及占营收比例图47：公司总资产及负债率50890经营性现金流净额（亿元占营收比（%）0890总资产（亿元）资产负债率IndInd公司注为业先客户供方电电路B)产及务根游不端产品的定制化需求，为客户提供涵盖电子电路（B）产品设计、研发、制造的一站式解决方案，产品广泛应用于手机、电脑、RR、可穿戴设备、

33、服务器、通信设备、新能源控备016 公完了全前5 的C供商X 司00%的股收018年伟创旗全类B 应商ue自完端软板的全面布局，成功进入发展前景更宽广的电子电路行业，业务结构得到优化，为推动企业高质量发展奠定了坚实的基础。在业务拓展发面，公司通过对行业发展方向实时跟踪，对oARRnL能汽等域前瞻布从体来20H1在新源车务力，公精制实营收20.85 亿，比长51.3，长动能效应显现；同时，公司也在进一步加大新产品、新工艺的研发和开拓，并顺利将新产品导入客户端，计划将进一步筹划投入和布局新产能，随着新能源汽车行业的蓬勃发展，汽车轻量化成为趋势，将不断提升铝合金产品在新能源汽车产业应用，公司将有望充

34、分益此，着TARR、nD 其他兴用求步放，公司相业也望速展。计司222024年归净润别为23.28.4934.4亿元ES 为1.351672.3 元对应222324年E分为1X1X、3。4.2鹏鼎控股鹏鼎控股是主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务的专业服务公司专注于为业领客户供全方位B 品及务，根据游不终端品对于 B的定制化要求，为客户提供涵盖 B 产品设计、研发、制造与售后各个环节的整体解决方案。按照下游应用领域不同，公司的 B 产品可分为通讯用板、消费电子及计算机用板、及汽车服及其他用等，广泛用于手机网络备、板电脑可穿戴备笔本脑服务器储器汽电等下产。33.25%65.99%图

35、48：公司各产品收况（亿元）图49：2021年公司各产收入占比33.25%65.99%0.65%0.11%0890其它汽车、服务器用板及其他用消费电子及计算机用板通讯用板通讯用板(%)消费电子及计算机用板(%)汽车、服务器用板及其他用板其它(%)IndInd公司021年营达3315 元比长1.60归净润为3.17亿同增长16.5201 尽全球情续着疫的种及毒演情带来的影响逐渐趋缓，全球经济逐渐复苏，以智能手机为代表的全球电子产品出货量销售量均有所回升，此外，疫情带来的宅经济也促进了平板电脑，笔记本电脑等产品热销因司201 售收稳成。图50：公司营业收入（亿元）、增速及毛利率图51：公司归母净利

36、润、净利率及ROE08 9 0 1 E E 营业收入(亿元)同比增速（%）08 9 0 1 E E 毛利率（%）归母净利润(亿元)净利率(%)RE()IndInd图52：公司经营活动现金流量净额及占营收比例图53：公司总资产及资产负债率0890经营性现金流净额（亿元）0890占营收比（%）总资产（亿元）资产负债率（%）IndInd公司对各项业务进行积极布局，且已经初具成效。软板方面，公司募投项目淮安柔性多层印制电路板扩产项目已投资完毕；公司 201 年初规划的软板扩充投资计划也已全部投司湾雄 C 项目期资划在续推体务来司在RVR领已切球主厂客供链实现量货汽领应于电池模块、AS 及车影像感测产品

37、等市场驾域控制器、雷达模摄像模组等多款载品的C 经实供。司软的投，能充技升级并进，巩固了公司在软板方面的竞争实力。模组组装方面，公司印度园区已于 2021 年半年开始陆续投入生产，深圳第二园区第二期也在按计划推进中。在电子设备轻薄化、多功及性化势，公司C 品应越来广。外汽及服用板预将成印电行业展的蓝。公司 02224 年归利润别为 39.45亿4399 元5.51 元ES 别为.70元190 218 应222324年E 别为X、513。奕东电子奕东子要事连接零件ED 背模组精电零件研发产和销售。公司坚持自主创新，始终以客户需求为导向，以产品研发设计和全制程综合套生产模式为核心，为下游客户提供精

38、密电子零组件产品。公司产品主要应用于消费电子、通讯通信、新能源、汽车电子、工业及医疗等领域，客户群体主要包括新能德欣旺达、歌尔股份、安费诺、莫仕、泰科、申泰、立讯精密、天马微电子、超声电子国内知企。图54：公司各产品收况（亿元）图55：2021年公司各产收入占比864208907.22%13.45%13.45%39.85%39.47%连接器零组件PCLED背光模组其他连接器零组件(%)PC()LED背光模组(%)其他(%)IndInd2018221 公分实营业入9910517515.00亿，20201 公司别实现母润0.1.031.842.2元221年营收5.0元比长27.64 ；其接零件现售

39、入5.8 比长 1529C营收为 5.2 亿元同增长32.4利润221 奕子归净为2.2 比长 9.79盈主系司住了221新源车业和能业速展市场，在动电管统C上取了快储能域名户功现C在储能领域对传统线束的取代；连接器零组件产品在新能源行业客户的应用也逐步渗透，长较；益智汽行业快发，载LD 光组品入增长。图56：公司营业收入（亿元）、增速及毛利率图57：公司归母净利润、净利率及ROE508 9 0 1 E E 营业收入(亿元)同比增速（%）5432108 9 0 1 E E 毛利率（%）归母净利润(亿元)净利率(%)RE()IndInd9630890经营性现金流净额（亿元占营收比（%）图9630890经营性现金流净额（亿元占营收比（%）50890总资产（亿元）资产负债率（%）IndInd在C领域奕电耕消类子C 和电池理统了多发明专利。公司根据战略发展方向以及市场需求情况，为完善公司的产业链布局，围绕新源行业、消费类电子行业的相关产品需求，加大新产品的研发投入，布局和开拓新的目并步进产建以客导等如CC与铝和束板构件集成的品、能源池精结件、接无线等目，取好的果，将为司来发贡新的计司222024年母利分为1.81 2.8 / 3.65 元ES 为0