2022年7月基金从业资格考试《证券投资顾问》考试题库及答案解析（卷Ⅲ）

1、2022年7月基金从业资格考试证券投资顾问考试题 库及答案解析（卷用）毕业院校：姓名：考场：考号：一、单选题.客户选择理财组合方式的因素包括（）。I投资渠道偏好n知识结构m生活方式IV个人性格a.i、n、m、ivB.m、ivc.n、m、ivd.i、n、m答案：a知识点：第3章第3节投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等对客户证券投资方式和产品选择的影响（了解）解析：决定客户选择理财组合方式的因素有：风险特征;投资渠道偏好;知识结构;生活方式：个人性格。. 了解客户的渠道有（）。n调查问卷田家访iv面谈沟通A.n、mB.m、ivc.n、m、ivd.i、n、iv答案：d知识点：第3章 第1节

2、客户信息收集方法(掌握)解析：了解客户、收集信息的渠道和方法包括：开户资料;调查问卷;面谈沟 通;电话沟通。.保险人对风险的选择主要表现在()。I选择风险程度较低的标的承保n尽量选择同质风险的标的承保in淘汰那些超出可保风险条件的保险标的iv淘汰那些超出可保范围的保险标的a.i、n、m、ivb.i、mc.i、n、ivD.n、m、iv答案：d知识点：第8章第2节保险规划的风险类型（熟悉）解析：风险选择原则要求保险人充分认识、准确评价承保标的的风险种类与风险程 度，以及投保金额的恰当与否，从而决定是否投保。保险人对风险的选择表现在两个 方面：一是尽量选择同质风险的标的承保;二是淘汰出可保风险条件或

3、范围的保险标 的。.机构投资者在资金来源、投资目的等方面虽然不相同，但一般具有（）的特点。I收集和分析信息的能力强n可通过适当的资产组合以分散风险田只强调盈利iv投资资金来源分散而量小a.i、nb.i、mc.i、ivD.n、iv答案：a知识点：第3章第4节客户证券投资需求和目标的分类（熟悉）解析：各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有 投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产 组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。.作家李某征求投资顾问有关稿酬所得的筹划方法后，可利用()达到节税的效果。I采取系列丛书的形式口与出版社协商再版ni

4、增加前期写作费用筹划w单本出版筹划a.i、mB.n、m、ivc.i、m、ivd. i、n、m答案：d知识点：第8章第3节税收规划的主要步骤(熟悉)解析：针对稿酬所得计税的相关特点，有如下几种税收筹划方法：一是系列丛书筹划 法，如果一本书采取系列丛书的形式，则它被认定几个单独的作品，单独计算纳税， 可能会节税;二是再版筹划，在作品市场看好时，与出版社商量采取分批印刷的方法， 以减少每次收入量;三是增加前期写作费用筹划，将费用转移给出版社，自己基本上不 负担费用，使得自己的稿酬所得相当于享受到两次费用抵扣，减少应纳税额。6 .确认一条支撑线和压力线的重要识别手段包括()。I股价在这个区域停留时间的

5、长短n股价在这个区域伴随着的成交量大小DI这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近IV市场因素影响的大小a.i、n、mb.i、n、ivc.n、m、ivd. i、n、m、iv答案：a知识点：第4章第2节技术分析的阻力位与支持位(熟悉)解析：一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：(1)股价在这个区 域停留时间的长短;(2)股价在这个区域伴随的成交量大小;(3)这个支撑区域或压力区域 发生的时间距离当前这个时期的远近。股价停留的时间越长、离现在越近、伴随的成 交量越大，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大;否则就越小。.关于量化分析，下列说法正确的是()。I较多采用数

6、量模型和计算数值模拟n所采用的数理模型本身是存在模型风险的m往往与程序化交易技术相结合iv 一般来讲，量化模型的稳定性受外部环境的影响较小A.i、n、m.n、in c.i、m、ivD.L n、IV答案：A知识点：第4章第1节基本分析的两种主要方法（了解）解析：量化模型的稳定性往往受外部影响。.税收规划最有特色的原则是（）,该原则是由作为税收基本原则的社会政策原则所 引发的。A.合法性原则B.综合性原则C.规划性原则D.目的性原则答案：C知识点：第8章第3节税收规划的原则（熟悉）解析：规划性原则是税收规划最有特色的原则，这是由作为税收基本原则的社会政策 原则所引发的。税收规划通过事先的计划、设计

7、和安排，在进行筹资、投资等活动 前，把这些行为所承担的相应税负作为影响最终财务成果的重要因素来考虑，通过趋 利避害来选取最有利的方式。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均 不得分。.确定具体的投资品种和对各种资产的投资比例属于证券组合管理中的一个重要步 骤，该步骤也可表述为0。A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.投资组合的修正D.构建证券投资组合答案：D知识点：第7章第1节投资组合管理的目标和步骤（熟悉）解析：构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种 和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选

8、择、 投资时机选择和多元化三个问题。10 .资产负债率计算公式中的分子项是（）。A.短期负债B.负债总额C.长期负债D.长期借款加短期借款答案：B知识点：第4章 第1节分析公司资本结构、偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力 和现金流量等主要财务比率指标（掌握） 解析：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，即负债总额与资产总额的比例 关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时.关于周期型行业的特征的说法，正确的是()。A.在大多数年份中该行业的年增长率都低于国民经济综合指标的年增长率B.如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额也逐年同步增长;或是在国民经济处于衰

9、退 阶段时，行业的销售额也下降C.如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额逐年下降;或是在国民经济处于衰退阶段 时，行业的销售额逐年上升D.在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率答案：B知识点：第4章第1节行业生命周期分析的主要内容和基本方法(熟悉)解析：周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业 会紧随其扩张;当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往 往会在一定程度上夸大经济的周期性。.下列属于金融远期合约的有()。A.货币期货B.股票期货C.股票指数期货D.远期利率协议答案：D第6章第1节现金类、债券类、股票类和衍生产品类

10、证券产品的组成及基本特 征（熟悉）解析：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为远期 价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。金融 远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。.对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期（）期限A小于B大于C.等于D.大于或等于答案：C知识点：第5章第3节流动性比率法、现金流分析法、缺口分析法和久期分析法等流动 性风险评估方法（掌握）解析：对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期等于期限.根据家庭生命周期理论，适合处于家庭成长期的投资者的理财策略有（）。I保持资产的流动性,

11、适当增加固定收益类资产n适当投资债券型基金 ni拒绝合理使用银行信贷工具IV适当投资浮动收益类理财产品a.i、m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. i、n、iv答案：d知识点：第2章第1节生命周期各阶段的理财规划（熟悉）解析：在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员 收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。因此，该阶段建议依旧保持资产流动性， 并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。15 .税务规划可分为避税规划、节税规划和转嫁规划三类，其中节税规划的特征包括 0.I合法性n有规则性m纯经济行为iv倡导性a.i、nb.i、n、mc.i、n、iv

12、 d. I、口、m、iv答案：c知识点：第8章第3节税收规划的基本内容（熟悉）解析：节税规划，即理财计划采用合法手段，利用税收优惠和税收惩罚等倾斜调控政 策，为客户获取税收利益的规划。节税规划的主要特点有：合法性，有规则性，经营 的调整性：后期无风险性;有利于促进税收政策的统一和调控效率的提高及倡导性。.客户的个人理财行为影响到其个人资产负债表，下列表述正确的有0。I、用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，则客户的总资产将会增加n、股票市值下降后，客户的总资产将会减少m、用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后净资产将会减少IV、以分期付款的方式购买一处房产，客户的总资产将会增加A.n、

13、mB.n、ivc.l n、md.i、m、iv答案：b知识点：第3章第2节个人资产负债表的项目及其内容（熟悉） 解析：I项，用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，客户的总资产不会发生变 化;m项,用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后总资产将会减少，总负债 也会减少相同的数额，因此净资产不变。.债券组合管理的加强指数化的特点包括（）。I通过一些积极但低风险的投资策略提高指数化组合的总收益n将指数的收益目标作为最小收益目标m属于消极投资组合策略iv属于积极投资组合策略a.i、n、mIVc.i、n、ivd.u、m答案：a知识点：第7章第2节指数策略、免疫策略等消极型债券组合管理策略（掌握）解

14、析：加强的指数化是通过一些积极的但是低风险的投资策略提高指数化组合的总收 益，指数规定的收益目标变为最小收益目标，而不再是最终收益目标。指数化投资策 略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假 设为前提，属于消极型债券投资策略之一。消极管理策略包括指数策略和免疫策略。18 .公允价值的计量方式包括（）。I实际支付价格（无依据证明其不具有代表性） n直接使用名义价值m不可以直接使用可获得的市场价格iv如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格A.ii、m、ivB.m、ivc.i、ivd. I、n、m答案：c知识点：第7章第3节主要条款比较法、比率分析法和回归

15、分析法等常见的对冲策略有 效性评价方法（掌握）解析：公允价值的计量方式有四种：一是直接使用可获得的市场价格;二是如不能获得 市场价格，则使用公认的模型估算市场价格;三是实际支付价格（无依据证明其不具有 代表性）;四是允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不 冲突。19 .以下关于贝塔系数的说法中，正确的有（）。I贝塔系数介于。和1之间n如果某证券的贝塔系数等于0.5,则该证券的系统风险小于指数基金的系统风险m市场组合的贝塔系数为1iv指数型基金的贝塔系数接近于oa.i、m、ivB.n、m、ivc.i、nd.ii、 m答案：d知识点：第2章第3节证券系数B的涵义和应用（了解

16、）解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0 时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格 变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。 贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。.常用的评估流动性风险的方法包括（）。I缺口分析法n久期分析法m模糊评价法iv现金流分析法A.m、ivb.i、n、m、ivc.i、n、ind. i、n、iv 答案：D知识点：第5章第3节流动性比率法、现金流分析法、缺口分析法和久期分析法等流动 性风险评估方法（掌握）解析：流动性风险评估方法包括流动性比率/指

17、标法、现金流分析法、缺口分析法、 久期分析法。.在移动平均线的应用上，属于卖出信号的情况为（）。I股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降n股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌m平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线iv移动平均线呈上升状态、股价突然暴涨且远离平均线a.i、m、ivb.i、nc.n、m、ivd. I、n、m、iv答案：d知识点：第4章第2节移动平均数、相对强弱指数、移动平均值背离指标等常用技术分 析指标（掌握）解析：移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线;平均线从上升转为盘局或 下跌，而股价向下跌破平均线;股

18、价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突 破平均线又开始下跌：股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍 持续下降。以上四种情况均为卖出信号。.债券指数化的方法包括()。I分层抽样法n优化法m方差最小化法iv随机抽样法a.i、n、m、ivb.i、mc.n、ivd.i、n、m答案：d知识点：第7章第2节指数策略、免疫策略等消极型债券组合管理策略(掌握)解析：债券指数化的方法包括分层抽样法、优化法和方差最小化法。.下列关于行业生命周期的说法中，正确的有()。I成为支柱产业是行业处于成熟期的主要特点之一n行业的成熟期将持续较长时间 m处于成熟期的行业利润较高而风险较低IV所有进入成

19、熟期的行业增长速度均将大幅下降A.n、ivb.i、mc.i、n、md.i、n答案：c知识点：第4章第1节行业生命周期分析的主要内容和基本方法(熟悉)解析：行业处于成熟期的特点有：企业规模空前，产品普及程度高、企业地位显 赫。行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，市场处于买方市场。(3)行业 构成支柱产业地位，其生产要素份额、利税份额、产值在国民经济中占有相当分量。 I正确。行业的成熟期时间相对较长。n正确。行业的利润处于较高的水平，但由于 较稳定的市场结构、新企业不易进入，风险较低。m正确。行业成熟期，行业增长速 度下降到适度的水平。甚至整个行业的增长可能会完全停止，产出下降，很难较好地

20、保持行业的发展与国民生产总值同步增长。然而，也可能会因为经济全球化、技术创 新、产业政策等原因，某些行业可能会在进入成熟期后出现新的增长。iv错误。.回归分析法中，套期只有满足以下条件才能认为是高度有效的()。I回归直线的斜率必须为负数n决定系数(R2)应大于0.96m整个回归模型的统计有效性(F-测试)必须是显著的IV决定系数(R2)数值越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好A.n、mb.i、n、m、ivc.i、m、ivd.i、n答案：c知识点：第7章第3节主要条款比较法、比率分析法和回归分析法等常见的对冲策略有 效性评价方法（掌握）解析：企业运用线性回归分析确定套期有效性时，套期只有满足以

21、下全部条件才能认 为是高度有效的：Q）回归直线的斜率必须为负数，且数值为-1.25-0.8。（2）决定系 数（R2）应大于或等于0.96 ,该系数表明套期工具价值变动由被套期项目价值变动影响 的程度。当R2=96%时。说明套期工具变动的96%是由于某特定风险引起被套期项 目价值变动形成的。R2越大，表明回归模型对观察数据的拟合越好，用回归模型进 行预测效果也会越好。（3）整个回归模型的统计有效性（F-测试）必须是显著的。F值也 称置信程度，表示自变量x与因变量y之间线性关系的强度。F值越大.置信程度越 局。.跨期套利按照操作方向不同，可以分为（）。I牛市套n看涨套利m看跌套利 iv熊市套利A.

22、n、mb.i、n、mc.i、IVd.i、m、iv答案：c知识点：第7章第3节期现套、跨期套1、跨商品套利和跨市场套利等套利方法（熟悉） 解析：跨期套利按操作方向的不同可分为牛市套利（多头套利）和熊市套利（空头套 利）。.下列关于年金的表述中，正确的有（）。I向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金n定期定额缴纳的房屋贷款月供可视为一种年金m退休后从保险公司领取的养老金可视为一种年金iv按月领取的奖励可视为一种年金A. I、口b.i、口、mc.n、m、ivDm、iv答案：b第2章第2节年金的计算（熟悉）解析：年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断 的现金流。例如，退

23、休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，退休后 从保险公司领取的养老金也是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行 定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年 金。.中期移动平均线包括（）。I 10日线n 30日线m 60日线IV 250日线A.I、IVB.I、U、IVc.n、md. I、n、m、iv答案：c知识点：第4章第2节移动平均数、相对强弱指数、移动平均值背离指标等常用技术分 析指标（掌握）解析：根据计算期的长短，MA又可分为短期、中期和长期移动平均线。通常以5 日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线;以30日、60日线观

24、察 中期走势，称为中期移动平均线;以13周、26周研判长期趋势，称为长期移动平均 线。.股票按股东享有权利的不同，可以分为()。I记名股票n优先股m不记名股票IV普通股a.i、mB.n、ivc.i、IVD.m、iv答案：b知识点：第6章第1节现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特 征(熟悉)解析：常见的股票分类包括：按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优 先股票;按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票;按是否在股 票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票。.对上市公司进行流动性分析，有利于发现()。A.盈利能力是否处于较高水平B.存货周转率是

25、否理想C.其资产使用效率是否合理D.其是否存在偿债风险答案：D知识点：第4章第1节分析公司资本结构、偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力 和现金流量等主要财务比率指标（掌握）解析：流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。对上市公司进行流动性分析，有利 于发现其是否存在偿债风险。.若客户已经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值;若客户尚未违 约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为：（）A.已提取金额-信用转换系数/已承诺未提取金额B.已提取金额+信用转换系数x已承诺未提取金额C.已提取金额-信用转换系数x已承诺未提取金额D.已提取金额+信用转换系数/已承诺未提取金额

26、答案：B知识点：第5章 第1节计量证券信用风险的客户评级和债项评级的内容和计量方法（掌握）解析：若客户已经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值;若客户尚未违 约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为：已提取金额+ 信用转换系数x已承诺未提取金额.最优证券组合()。I是能带来最低收益的组合n肯定在有效边界上m是无差异曲线与有效边界的切点iv是理性投资者的最佳选择a.i、口、mb.i、n、ivc.n、m、ivd.i、m、iv答案：c知识点：第2章第4节最优证券组合的含义和选择原理(熟悉) 解析：I项，最优证券组合是在既定风险下收益最高的组合。.使用技术分析方法应注意()

27、。A.结合多种技术分析方法综合研判B.不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰C.不同时期选择不同的理论D.资本资产定价模型产生的历史背景答案：A第4章第2节技术分析的应用前提和适用范围(了解)解析：技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：技术分 析必须与基本分析结合起来使用;多种技术分析方法综合研判;理论与实践相结 合。33 .普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的()。A.营销权B.支配公司财产的权利C.特许经营权D.基本权利和义务答案：D知识点：第6章第1节现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特 征(熟悉)解析：普通股票是最基本

28、、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义 务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。.从大类看，经济指标主要包括()。I先行性指标n滞后性指标m货币供给指标 iv同步性指标a.i、mB.n、m、ivc.i、n、ivd.i、m、iv答案：c知识点：第4章第1节基本分析法、技术分析法和量化分析法的基本原理（了解）解析：经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系，包括：Q）先行性指 标。（2）同步性指标。（3）滞后性指标。.假设证券市场只有证券A和证券B ,证券A和证券B的期望收益率分别为6%和 12% , B系数分别为0.6和L2 ,无风险借贷利率为3% ,那么根据资本资产定价

29、模 型，（）。I这个证券市场不处于均衡状态n这个证券市场处于均衡状态m证券A的单位系统风险补偿为0.05IV证券B的单位系统风险补偿为0.075a.i、mB.n、ivc.i、m、ivD.n、m、iv 答案：c知识点：第2章第3节资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义(熟悉)解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为：(6%-3%)/0.6=0.05 ,证券 B的单位系统风险补偿为：(12%-3%)/1.2=0.075o当市场均衡时，单位系统风险补 偿应该相同，n错误。.下列关于证券组合有效边界的说法中，错误的有()。I有效边界是可行域的上边界部分n对于无限区域可行域没有有效边界m

30、有效边界是可行域的外部边界iv对于有效区域可行域，其可行域就是有效边界a.i、mb.i、n、mc.m、ivD.n、m、iv答案：d知识点：第2章第3节资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义(熟悉)解析：根据有效证券组合的定义，有效组合不止1个，描绘在可行域的图形中，可行 域的上边界部分，称为有效边界。对于可行域内部及下边界上的任意可行组合， 均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。.如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上()。I存在价值低估的股票n存在价值高估的股票m不存在价值低估的股票iv不存在价值高估的股票A.n、mb.ih、ivc.i、ivd.I、n答案：b知识点：第2章

31、第5节强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征(掌握)解析：如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么 股票市场上不存在价值低估或价值高估的股票，投资者也不可能通过寻找错误定价的 股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出 市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。消极型管理 是有效市场的最佳选择。.违反投资适当性原则的主要原因在于()。I投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息 n投资者自身经验和知识的欠缺m投资服务机构可能会提供一些虚假的信息iv投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知a.i、n、mb.i、n

32、、ivc.i、n、m、ivD.n、m、iv答案：b解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：(1)投资者并不一定能够掌握有 关产品的充分信息;(2)由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信 息，也不一定能够评估产品的风险水平;(3)投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏 正确认知。.通过财务报表分析入手识别信用风险，应特别关注的内容包括()。I识别和评价财务报表风险n识别和评价资产管理状况m识别和评价负债管理状况iv识别和评价经营管理状况a.i、nb.i、n、mc.m、ivd. I、口、m、iv答案：D知识点：第5章第1节信用风险识别的内容和方法（掌握）解析：财务报表分析主要

33、是对资产负债表和损益表进行分析，有助于商业银行深入了 解客户的经营状况以及经营过程中存在的问题。财务报表分析应特别关注以下四项内 容：识别和评价财务报表风险;识别和评价经营管理状况;识别和评价资产管理状况;识 别和评价负债管理状况。.下列属于商业银行等金融机构流动性风险预警信号的外部预警信号指标的有（）。I市场上出现关于金融机构的负面传言，客户大量求证n债权人提前要求兑付造成金融机构支付能力不足m金融机构的外部评级下降iv金融机构的融资交易对手开始要求抵押品且不愿提供中长期融资A.n、mB.n、m、ivc.i、md.i、n、iv答案：c知识点： 第5章第3节流动性风险的监测指标和预警信号（了解

34、） 解析：外部预警信号主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变 化。例如：市场上的负面传言;外部评级下降;所发行的股票价格下降;所发行的可流通 债券(包括次级债)的交易量上升且买卖价差扩大;交易/经纪商不愿买卖债券而迫使投 资者寻求熟悉的交易/经纪商支持等。41.根据投资决策灵活性，可以分为()。I主动型投资决策n战略性投资决策m被动型投资决策IV战术性投资决策I、mb.i、m、ivc.i、n、ivd.h、iv答案：a知识点：第2章第4节战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置(熟悉)解析：资产配置根据投资决策灵活性不同，可以分为主动型投资决策和被动型投资决.以下属于战术性

35、资产配置的投资策略有()。I、买入持有策略II、交易型策略III、事件驱动型策略IV、多一空组合策略a.i、n、mb.i、n、ivc.i、m、ivD.n、m、iv答案：d知识点：第2章第4节战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置（熟悉）解析：该题考查战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置。考点战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置.下列关于影响客户投资风险承受能力的因素，说法正确的是0I客户年龄越大，能承受的投资风险越大n投资期限越长，购置的可承受风险能力越强m个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好iv绝对抗风险能力随着财富增加而增加A.I、II、IVC.L

36、 II. HId.i、m、iv答案：B知识点：第3章第3节投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等对客户证券投 资方式和产品选择的影响(了解)解析：一般而言，客户年龄越大，能承受的投资风险越低，投资目标的弹性越大，承 受风险能力越强，投资期限越长，购置的可承受风险能力越强，个人的性格、阅历、 胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好，绝对抗风险能力随着财富增加而增加， 故选B。考点：风险分析.下列关于资本市场线经济意义的说法中，正确的有()。I无风险利率部分是由时间创造的n无风险利率部分是对放弃即期消费的补偿in风险溢价部分与承担的风险的大小成正比iv风险溢价部分与承担的风险的大小成反比a.

37、i、mb.i、u、fflc.n、ivd. I、n、m、iv答案：B知识点：第2章第3节资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义（熟悉）解析：资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的 阐述。有效组合的期望收益率由两部分构成：Q）无风险利率，它是由时间创造的，是 对放弃即期消费的补偿;（2）风险溢价，是对承担风险的补偿，与承担的风险的大小成 正比。.下列有关RSI的描述，正确的有（）。I其参数为天数，一般有5日、9日、14日等n短期RSI长期RSI,则属空头市场1HRSI的计算只涉及开盘价IVRSI的取值介于。100之间a.i、n、mb.i、n、ivc.i、m、i

38、vD.n、m、iv答案：b知识点：第4章第2节移动平均数、相对强弱指数、移动平均值背离指标等常用技术分 析指标（掌握） 解析：RSI的参数是天数n ,一般取5日、9日、14日等。RSI取值范围在0100 之间，短期RSI长期RSI,则属多头市场，反之则属空头市场，其计算应用到开盘价 和收盘价。.衍生产品类证券产品的特征包括()。I跨期性n杠杆性ni收益性IV联动性a.i、n、mb.i、n、ivc.i、川、IVd.i、n、m、iv答案：b知识点：第6章第1节现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特 征(熟悉)解析：衍生产品类证券产品的特征包括：跨期性;杠杆性;联动性;不确定性或

39、高风险性。.证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要的环节有()。I服务模式的选择和设计n客户签约ni形成服务产品iv服务提供a.I、nb.i、n、ivc.n、ivd. I、n、m、iv答案：d知识点：第1章第3节证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉 处理等业务环节（熟悉）解析：证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要有四个环节：（1）服务模式的选 择和设计。根据客户的需求和特征，选择和设计个性化或者标准化的顾问服务模式。 （2）客户签约。了解客户情况，评估客户的风险承受能力，为客户选择适当的投资顾问 服务或产品。（3）形成服务产品。公司总部或者证券营业部的投资顾问团队

40、根据证券研 究报告以及其他公开证券信息，分析证券投资品种、理财产品的风险特征。（4）服务提 供。投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投 资建议服务。.下列各类公司或行业，不适宜采用市盈率进行估值的有（）。I 一般制造行业n亏损公司m周期性公司 iv服务行业A.I、口b.i、m、ivc.n、md.i、n、m、iv答案：c知识点：第4章第1节市盈率和资本资产定价模型等相对估值法（掌握）解析：市盈率估值方法一般适用于周期性较弱企业，如一般制造业、服务业;不适用于 亏损公司、周期性公司。.根据市场风险产生的原因，可以将市场风险分为（）。I利率风险n汇率风险in股票价格风

41、险iv商品价格风险a.i、n、ivI、n、m、ivc.n、m、ivd.i、m、iv答案：b知识点：第5章第2节市场风险的四种类型（了解） 解析：市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。50 .主动轮动策略的优点有()。I容易理解，且符合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置II减少了对行业基本面和公司信息的依赖HI抗风险能力得到增强IV依据货币供应增速M :进行轮动，使得策略具有较强的可操作性a.i、口、m、ivB.n、m、ivc.i、n、inDm iv答案：a知识点：第6章第3节行业轮动的主要策略及配置(了解)解析：主动轮动策略M,行业轮动策略是指基于M,这一

42、代理变量观测货币政 策周期进行周期性行业和非周期性行业的轮动策略。其优点包括：(1)容易理解，且符 合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置;(2)将行业划分为周期性和非 周期性进行投资，减少了对行业基本面和公司信息的依赖;(3)在紧缩时，选择投资于 非周期性行业，避免了较大的不确定性，大大降低整个组合的风险，增强其抗风险能 力;(4)依据货币供应增速M :进行轮动，策略具有较强的可操作性。51 .下列关于对提供证券投资顾问服务的人员的要求，正确的有()。I .证券投资顾问可以同时注册为证券分析师U .应当具有证券投资咨询执业资格HI.须在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问IV.证券

43、投资顾问不能同时注册为证券分析师A.i.n.m.ivb. I .n.nic.n.m.ivd. i .in.iv答案：c知识点：第1章第3节证券投资顾问业务的原则、要求、流程(掌握)解析：证券投资顾问业务暂行规定明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人 员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会为证券投资顾问。证券投 资顾问不得同时注册为证券分析师。52 .收益质量分析指()。I分析收益与股价之间的关系n分析会计收益与现金净流量的比率关系in分析收益是否真实iv分析收益与公司业绩之间的关系a.i、mB.I、IVc.n、mD.n、iv答案：d第4章第1节分析公司资本结构、偿债能力、盈利能

44、力、营运能力、成长能力 和现金流量等主要财务比率指标（掌握）解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收 益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运 指数。营运指数小于1 ,说明收益质量不够好。.下列关于有效边界上的切点（证券组合T）的说法中，正确的有（）。I T是有效组合中唯个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合H有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与T的再组合m切点（证券组合T）完全由市场确定IV切点（证券组合T）与投资者的偏好有关a.i、mb.i、n、mc.n、ivD.n、n、iv答案：b知识点：第2章第4节证

45、券组合可行域和有效边界的含义（熟悉）解析：有效边界上的切点（证券组合T）具有三个重要的特征：（1）T是有效组合中唯一 一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合;（2）有效边界FT上的任意证券组合， 即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合;（3）切点（证券组合T）完全由市场确定，与投资者的偏好无关。.在现金、消费和债务管理中，家庭有效债务管理需要考虑的因素包括()。I还款能力n家庭现有经济实力HI合理选择贷款种类及担保方式IV家庭贷款需求a.i、n、m、ivb.i、u、fflc.n、m、ivd. i、m、iv答案：a知识点：第8章 第1节家庭财务预算的综合分析(掌握)解析：除题中所给的外

46、，在现金、消费和债务管理中，还需要考虑选择贷款期限与首 期用款及还款方式、信贷策划特殊情况的处理、预期收支情况。55 .融资融券业务的风险主要表现在()。I融资融券业务增强了证券市场的流动性和连续性n融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用in融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵iv融资融券业务可能对金融体系的稳定性带来了一定的威胁a.i、n、m、iv b.i、m、ivc.n、m、ivd. i、n、iv答案：c知识点：第6章第1节现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特 征(熟悉)解析：融资融券业务对证券市场的消极影响表现在：Q)融资融券业务对标的证券具有 助涨助跌的作用

47、;(2)融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵;(3)融资融券业务 实行保证金制度，使得现货市场、期货市场波动增加，可能会对金融体系的稳定性带 来一定威胁。I项属于融资融券业务的积极影响。56 .利用免税筹划的特点包括()。I能直接免除纳税人的应纳税额，技术简单n适用范围狭窄田适用范围较广iv具有一定的风险性a.i、nb.i、n、mc.i、n、ivd. i、n、m、iv第8章第3节税收规划的基本内容(熟悉)解析：利用免税筹划，是指在合法、合理的情况下，使纳税人成为免税人，或使纳税 人从事免税活动，或使征税对象成为免税对象而免纳税收的税务规则方法。利用免税 筹划的特点有：一是能直接免除纳税人

48、的应纳税额，技术简单;二是适用范围狭窄;三 是具有一定的风险性。57 .证券公司、证券投资咨询机构通过举办()等形式，进行证券投资顾问业务推广和 客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。I讲座n报告会in分析会iv网上推介会a.i、n、mB.I、口、IVc.n、m、ivd. I、m、iv答案：a知识点：第1章第3节证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉 处理等业务环节(熟悉)解析：根据证券投资顾问业务暂行规定第二十六条，证券公司、证券投资咨询机 构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽 的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。58

49、.下列投资策略中，属于战略性投资策略的有()。I事件驱动型策略n买入持有策略m投资组合保险策略iv固定比例策略a.i、n、mb.i、u、IVc.n、m、ivd. i、n、m、iv答案：c知识点：第2章第4节战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置(熟悉)解析：战略性投资策略也称长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与 风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：买入持有策略;固定比例策 略;投资组合保险策略。.下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有()。I .包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面n.短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性ni.长期偿债能力是指公司

50、偿还1年以上债务的能力iv.从长期来看，长期偿债能力与公司的获利能力是无关的a.i、n、mb.h、mc.i、m、ivd.i、n答案：a知识点：第4章第1节分析公司资本结构、偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力 和现金流量等主要财务比率指标(掌握)解析：IV项，从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为公司的现金净流入，所 以长期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的。.经济增加值与利息折旧摊销前收入比.公司通过配股融资后,().I公司负债结构发生变化n公司净资产增加m公司权益负债比率下降iv公司负债总额发生变化a.i、nB.I、IVc.n、mD.m、iv第4章第1节证券市场的供求关系分析（掌握

51、）解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变 化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股 东所承担的风险将增加。.投资者风险承受能力常见的评估方法有（）。I定性方法和定量方法n客户投资目标m对投资产品的偏好iv概率和收益的权衡a.i、nb.i、口、m、ivc.i、m、ivD.n、m、iv答案：b知识点：第6章第1节产品与客户适配的相关要求（掌握）解析：投资者风险承受能力常见的评估方法有：定性方法和定量方法：定性评估方法对这些信息的评估基于直觉和印象，定量评估 方法可以将观察结果转化为某种形式的数值;客户投资目标：必须帮助客户明确自

52、己投资目标；对投资产品的偏好：直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客 户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序；概率和收益的权衡：第一,确定/不确定性偏好法。第二，最低成功概率法。所选 的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越高。第三，最低收益法。要求客户就可能的 收益而不是收益概率作出选择。要求的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。.关于市场有效性，下列说法错误的是()。I如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的n市场有效性来源于竞争m在有效市场中，指数化投资策略是不可取的IV如果市场有效，历史信息不能引起股价变动A.II、 IVb.i、n、ivc.n、m、ivd. i、m答案：d知识

53、点：第2章第5节有效市场假说在证券投资中的应用(掌握)解析：有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反 应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价 格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精 力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略，例如指数化投资策略。.公司在计算稀释每股收益时，应考虑（）,按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀 释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。I所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润的影响n所有稀释性潜在普通股对扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加

54、权平均股数的影响m报告期因公积金转增股本或股票股分配等增加股份数iv报告期因发行新股或债转股等增加股份数a.i、nb.i、mc.n、ivD.m、iv答案：a知识点：第4章第1节市盈率和资本资产定价模型等相对估值法（掌握）解析：公司在计算稀释每股收益时，应考虑：按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀 释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值;所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通 股股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股 数的影响。.关于多重负债下的现金流匹配策略，说法正确的是（）I .现金流匹配策略是按偿还期限从长到短的顺序，挑选一系列的债券，使现金流与各个 时期现金

55、流的需求相等，是种完全免疫策略n.没有任何免疫期限的限制田.不承担任何市场利率风险IV.成本往往较高A.I、n、IVB.n、 in、 ivc.i、n、ind.i、n、in、iv答案：d知识点：第7章第2节指数策略、免疫策略等消极型债券组合管理策略(掌握)解析：多重负债下的现金流匹配策略、含义:现金流匹配策略是按偿还期限从长到短 的顺序，挑选一系列的债券。使现金流与各个时期现金流的需求相等，是一种完全免疫 策略优点：没有任何免疫期限的限制;不承担任何市场利率风险.缺点：成本往往 较氤66 .主要条款比较法是通过比较对冲工具和被对冲项目的主要条款，以确定对冲是否 有效的方法。它的缺点有()。I评估

56、方式不够简明n操作复杂 m评估以定性分析为主，定量检测不够IV忽略基差风险的存在a.i、mB.I、IVc.n、mD.m、iv答案：d知识点：第7章第3节主要条款比较法、比率分析法和回归分析法等常见的对冲策略有 效性评价方法(掌握)解析：主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，主要观察对冲的四 项基本原则”是否符合，但缺点是评估以定性分析为主，定量检测不够，同时忽略基 差风险的存在。67 .假设检验的具体步骤包括()。I根据实际问题的要求，提出原假设及备择假设n确定检验统计量，并找出在假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布m根据所要求的显著性水平和所选取的统计量，查概率分布临界值表，

57、确定临界值与 否定域iv判断计算出的统计量的值是否落入否定域，如落入否定域，则拒绝原假设;否则接 受原假设a.i、n、m b. i、n、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：d知识点：第4章第2节统计推断的假设检验（熟悉）解析：假设检验的具体步骤包括：Q）根据实际问题的要求，提出原假设及备择假设。（2）确定检验统计量，并找出在假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布。（3）根 据所要求的显著性水平和所选取的统计量，查概率分布临界值表，确定临界值与否定 域。（4）判断计算出的统计量的值是否落入否定域，如落入否定域，则拒绝原假设，否 则接受原假设。68 .证券的绝对估计值法包括（）。I

58、.市盈率法n.现金流贴现模型田.经济利润估值模型iv.市值回报增长比法a.i、nB.I、IVc.n、mD.m、iv第4章第1节股息贴现模型和股息增长模型等绝对估值方法（掌握）解析：绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型和 权益现金流模型。69 .股票的收益来源主要有（）。I .公益捐赠n .股票流通田.政府补贴IV.股份公司a.i、nb.i、mc.n、mD.n、iv答案：d知识点：第6章第1节现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特 征（熟悉）解析：股票的收益来源可分成两类：来

59、自股份公司。认购股票后，持有者即对发行 公司享有经济权益，这种经济权益的实现形式是从公司领取股息和分享公司的红利， 股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平;来自股票流通，股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市场价格高于买入价格 时，卖出股票就可以赚取差价收益。.资本资产定价模型假设条件有（）。I、投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期n、投资者都依据方差评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最 优证券组合m、投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平IV、资本市场没有摩擦A.I、IIb.i、n、mc.n、川、ivd.i、n

60、、m、iv答案：d知识点：第2章第3节资本资产定价模型的假设条件（熟悉）解析：选项D正确：资本资产定价模型的假设条件包括：（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，投资者都依据方差（或标准差） 评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。（II项、ni 项正确）（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。（I项正确）（3）资本市场没有摩擦。（IV项正确）.现金流分析的具体内容包括（）。I投资收益分析n靛性分析m财务弹性分析IV收益质量分析a.i、m、ivB.n、m、ivc.i、n、md. i、n、m、iv答案：b知识点：第5章第3节控制流动