中国经济概论-第六章-中国金融改革与发展

1、第六章 中国金融改革与发展引 言“发展是硬道理”，金融发展从根本上说是一个经济发展问题。金融作为现代经济的核心，它广泛而深刻地渗透到经济和社会的方方面面，并推动其向前发展。在新形势下，金融问题已成为影响各国经济发展和国家安全与稳定的重大问题。 第一节 金融改革与发展的相关理论一、金融体系的构成和经济功能 三大功能：1.投融资功能2.服务功能3.风险管理功能二、金融深化理论和争论（一）金融深化理论的主要内容 1.问题的提出 金融压制论和金融深化论（“金融二论”）的主要倡导者是美国经济学家、斯坦福大学教授麦金农和肖； 代表作：金融发展中的货币与资本、经济发展中的金融深化； 主要内容：金融发展与经济

2、发展的关系、发展中国家的金融状况及应采取的货币金融政策与金融体制改革。 2.发展中国家货币金融的特征 货币化程度低 经济货币化 一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。它是一国商品经济发展程度的指标。 金融机构呈二元结构 现代化金融机构与传统金融机构并存，它们有各自特定的服务对象。 金融市场落后政府对金融实行严格管制3、金融压制对经济发展的阻滞效应 金融和经济发展之间存在着一种相互制约的恶性循环状态。金融压制主要表现在： 金融发展受到压制 金融机构高度国有化 金融市场尤其是资本市场不发达（品种少、数量小、 分布范围窄） 政府管制利率 经济发展受到压制 四、金融压制的

3、原因分析 金融体系发展不平衡二元金融结构 政府对金融干预过多：如对金融市场的发展实行严格的行政管制；对利率和汇率实行行政管制等。 市场发育不全：市场容纳量小、范围窄，资金报酬率不合理的分配等。 理论认识误区：如认为金融市场化是经济发展到某个成熟阶段的产物；对收益率的错误认识；对货币失控和通胀的错误认识等。 二、金融深化论1.金融深化及其衡量指标 金融深化：一个国家的金融体制与该国经济发展之间存在着一种互相刺激和互相促进的良性循环关系。 利率、汇率的弹性与水平 金融资产的存量和流量 金融体系的规模和结构：现代金融机构取代传统金融机构 金融市场的运行和功能 货币化和金融化程度稳定上升二、金融深化对

4、经济发展的促进作用（一）储蓄效应 有助于增加国内私人储蓄率 将促进政府储蓄增加 有利于阻滞国内资金外逃和吸引外资流入 通过金融市场的扩大和多样化，开辟优化储蓄配置的渠道（二）投资效应 扩大的储蓄数量可以增加投资的数量； 市场竞争可使各种投资机会得到应有的资金支配权； 灵敏的利率成为甄别各种投资选择机会的依据，可以提高投资效率和投资的平均收益率。 （三）就业效应 储蓄的增加和利用为生产投资提供了充足的资金，而生产投资的扩大无疑具有增加就业的效应； 由于解除了利率压制，使劳动力由资本密集型转向劳动密集型，有利于扩大就业；（四）收入效应： 收入效应是指实际货币余额的增长，从而引起货币化程度的提高，以

5、及对实际国民收入的增长所带来的影响。 三、推进金融深化的政策措施 政府取消对存放款利率的硬性规定，允许利率随市场资金的供求关系变化而在自由浮动，如实反映资金的匮乏程度； 政府减少对金融业的干预； 政府放弃以通货膨胀刺激经济增长的做法； 着力于发掘本国资本，减少对外国资金的依赖性。 第二节 中国金融的改革与发展的历程一、金融改革的历程 第一阶段，金融制度改革的准备和起步阶段 （19781984年） 1）从金融机构一元化转向多元化； 2）从一级银行体制转向二级银行体制； 3）从不重视存款转向存款立行。 第二个阶段，金融体制改革的初步展开（1985年1992年） （一）建立多元混合的金融 机构体系

6、（二） 金融市场逐步建立 （三）建立间接宏观金融调控的雏形 （四）集中、单一的金融监管开始向分业监管转变 第三个阶段，金融体制改革全面展开（19932006） （一） 国有银行商业改革 （二）金融机构呈多元发展态势（三）强化中央银行宏观调控职能 （四）金融市场的进一步完善（五）金融监管体系的完善第三节 中国金融体制转型中的困难和深化改革的进展一、转型期中国金融体制发展中的问题 （一）市场水平不高，市场化机制未确立1.政府干预明显，垄断为主要格局2.金融资产价格未市场化3.金融市场信息披露、信用评级、激励机制未发挥作用（二）金融在促进实体经济方面存在缺陷1.金融对企业成长存在缺陷2.资金配置结构

7、不合理（三）稳定和效率选择上的困境二、中国金融改革和发展的目标 （一）加强信用基础、信用制度建设（二）加快体制改革，调整金融结构（三）正解处理稳定与发展问题三、金融体制改革和金融体系发展（一）货币政策的宏观调控作用的发挥（二）金融市场的改革与发展（三）金融机制改革和发展（四）对弱势领域的金融改革第四节 中国金融对外开放一、中国金融对外开放（一）进程1.尝试性阶段，分三个具体阶段1）初始阶段（19791993）2）迈向市场化阶段（19941995）3）驶向国际化阶段（19962001）2.全球化阶段（2001-2006）3.全面对外开放阶段（2006以后）（二）入世后压力1.银行业2.证券业3.保险业（三）2007年以来的国际化发展举措1.“走出去”战略2.金融业的自主发展3.二、人民币兑换与外汇市场发展（一）人民币可兑换进展与外汇市场发展1.经常项目下可兑换与外汇市场发展2.资本项目下可兑换与外汇市场发展（二）人民币汇率制度的改革2005年7月，实行以市场供