成本分析与费用控制技巧教案

1、课程提纲 通过本课程，您能学到什么？第一讲 成本分析与费用操纵的意义1课程概述2成本分析的定义3成本差异分析的要点4费用操纵的意义5费用操纵实例探讨第二讲 从财务报表探讨成本分析与费用操纵（一）1资产负债表与损益表简要讲明2案例解析：青岛海尔资产负债表3案例解析：青岛海尔资产损益表第三讲 从财务报表探讨成本分析与费用操纵（二）1分析财务报表的目的2财务比率分析的两个差不多方法3财务比率分析短期偿债能力第四讲 从财务报表探讨成本分析与费用操纵（三）1财务比率分析资本结构2财务比率分析周转性第五讲 个不成本因素分析与操纵（一）1财务比率分析收益力2个不成本因素分析简要讲明3制造成本构成因素分析第六

2、讲 个不成本因素分析与操纵（二）1制造成本直接原料2制造成本直接人工（上）第七讲 个不成本因素分析与操纵（三）1制造成本直接人工（下）2制造成本制造费用3销售费用构成因素分析4销售费用广告费用第八讲 个不成本因素分析与操纵（四）1销售费用呆账操纵实例2销售费用费用预算操纵表3治理费用预算分析与操纵4治理费用支出事前核准5治理费用间接人工（上）第九讲 个不成本因素分析与操纵（五）1治理费用间接人工（下）2研发费用预算分析3研发费用操纵方法第十讲 个不成本因素分析与操纵（六）1财务费用的分析与操纵2资本支出的分析与操纵第十一讲 整体成本分析与操纵（一）1损益两平点分析2损益两平点在治理决策的运用3

3、案例分析第十二讲 整体成本分析与操纵（二）1长期投资决策的原则2长期投资分析常用工具3弹性预算操纵课程对象谁需要学习本课程1.财务总监； 2.财务经理、主管； 3.预算专员； 4.成本操纵经理及财务相关人员。 课程目标 通过学习本课程，您将实现以下转变1.跳出传统成本操纵框架，理解成本分析与操纵的意义2.从财务报表探讨成本分析与操纵3.成本的观念与运用4.制造、推销、治理等因素的分析与操纵方法课程意义什么缘故要学习本课程？（学习本课程的必要性）有效的成本操纵是企业在激烈的市场竞争中成功与否的差不多要素。但成本操纵绝对不仅仅是单纯的压缩成本，需要建立起科学合理的成本分析与操纵系统，让企业的治理者

4、清晰地掌握公司的成本构架、盈利情况和决策的正确方向，成为企业内部决策的关键支持，从全然上改善企业成本状况，从而真正实现有效的成本操纵。课程考试已完成，现在进入下一步制订改进打算！本次考试你获得6.0学分！ 得分: 100 学习课程：成本分析与费用操纵技巧单选题1.在生产产品之前，首先要做的一项工作是： 回答：正确 A 编制预算或标准 B 制定产品生产打算 C 明确生产时刻 D 确定生产规模 2.会计年度通常指： 回答：正确 A 1月10号12月31号 B 2月1号12月31号 C 1月1号12月31号 D 1月1号11月31号 3.企业最关怀的问题是： 回答：正确 A 企业资金 B 职员能力

5、C 产品质量 D 毛利率 4.速动比率的公式是： 回答：正确 A 速动比率（流淌资产存货预付费用)流淌负债 B 速动比率流淌资产存货预付费用流淌负债 C 速动比率流淌资产存货预付费用流淌负债 D 速动比率（流淌资产存货预付费用)流淌负债 5.成本分析两个重点工作是： 回答：正确 A 会计查核和价值评估 B 价值评估和技术分析 C 价值评估和理论支撑 D 会计查核和技术分析 6.下列选项不属于导致制造费用价格差异的缘故的是： 回答：正确 A 运费价格波动 B 间接人工过多（效率太差） C 费率变更 D 间接人工工资调整 7.单位利润贡献的公式是： 回答：正确 A 单位利润贡献单位售价单位变动成本

6、 B 单位利润贡献单位售价单位变动成本 C 单位利润贡献单位售价单位变动成本 D 单位利润贡献单位售价单位变动成本 8.以下属于个不成本差异分析要素的是： 回答：正确 A 投资分析 B 职能的成本和费用的分析和操纵 C 损益两平点分析 D 资产负债表 9.提供差异分析的表格是： 回答：正确 A 对每日/月的实际支出和年初编的预算做比较，以便作为操纵和依循 B 对每个月/年的实际投资和年初编的预算做比较，以便作为操纵和依循 C 对每个月/年的实际支出和年初编的预算做比较，以便作为操纵和依循 D 以上讲法都不对 10.在资产负债表中，流淌资产是一个比较大的项目。它是指： 回答：正确 A 一年内，有

7、机会变成现金的资产 B 六个月内，有机会变成现金的资产 C 九个月内，有机会变成现金的资产 D 半年内，有机会变成现金的资产 11.企业营业循环的公式是： 回答：正确 A 营业循环存货周转的天数应收账款周转的天数 B 营业循环存货周转的天数应收账款周转的天数 C 营业循环存货周转的天数应收账款周转的天数 D 营业循环存货周转的天数应收账款周转的天数 12.属于销售部门的可操纵费用的是： 回答：正确 A 广告费用 B 租金 C 折旧费用 D 税金 13.下面不属于费用支出的是: 回答：正确 A 实验室装设 B 用人费用 C 材料费用 D 外包工程 14.不是损益两平点在治理决策上的作用的是： 回

8、答：正确 A 新产品决策 B 扩充或紧缩决策 C 自由化决策 D 设定营业目标 15.下列不属于流淌资产的是： 回答：正确 A 应收账款 B 应收票据 C 存货 D 土地 第一讲 成本分析与费用操纵的意义专门多企业都特不重视开源，然而关于节流，即如何进行成本与费用分析与操纵，则不够重视，或者讲不明白如何进行分析和操纵。关于一个企业而言，做好成本分析与操纵，等于给自己做了一个诊断。通过分析与操纵，能够发觉公司的一些问题，未雨绸缪，让公司趋吉避凶，业务蒸蒸日上，财源滚滚而来。成本分析的定义1.构成成本的各项因素成本要紧由以下三部分组成：直接原料；直接人工；制造费用。简单地讲，确实是料工费，这在制造

9、业中表现更为明显。要生产一种产品，必须投入这三个生产要素，缺一不可。2.成本差异分析在生产产品之前，首先要做的一项工作是编制预算或标准，以便在实施过程中进行成本操纵及成本差异分析。这种操纵属于绝对数的比较，因为不管所编制的预算合不合理，实际的花费数字与事先所编制的预算或标准之间一定会有一些差异。3.成本、数量和收入分析由于在生产过程中变数太多，实际的花费与编制的预算之间总存在着差异，因此有必要随着生产或销售数量随时做一些调整。这种调整是相对成本的操纵和分析而言的，也称损益两平分析或保本数量分析。另外，还需要有一个弹性的预算，也确实是讲编制好的预算，即成本和费用要达到某一个存量或营业收入。假如没

10、有达到那个产量和营业收入，需要对变动的成本和费用的数字做一些调整。差异化分析的方法1.整体差异化分析整体差异化分析方法能够通过损益表、资产负债表、损益两平点分析、投资分析等几个项目来进行。2.个不成本差异分析个不成本差异分析包括职能的成本和费用的分析和操纵，包括制造成本、销售费用、治理、研发、财务以及资本支出。3.整体预算的差异除了进行差异分析，还要找到整体差异，也确实是讲从总体上分析，从整体差异分析里找到缘故。能够从部门入手找缘故，例如什么缘故公司的利润比往常少，到底是业务部门的业绩衰退，依旧制造部门的成本提高，抑或是销售部门营销费用增长等。4.量差与价差在做差异分析时，要紧分析量差和价差。

11、量差即数量上的差异，价差是指价格上的差异。例如销货收入或叫营业收入，什么缘故比往常少，是因为销售量比往常少，依旧因为薄利多销，尽管销售量增加了，然而整体的收入都在减少。因此要从整体上分析造成差异的到底是量差依旧价差。5.单项差异分析在做差异分析时，不能只看总额，而且要看细目，即单项的差异分析。【案例】某一家企业年初的总预确实是2000万，其中消费性的支出是500万，生产性的支出是1500万。到年底时正好花了2000万，这讲明它的成本操纵得特不行。但实际上，假如做比较细目的分析和探讨，会发觉消费性的支出对公司带来的贡献特不有限，本来预确实是500万，结果消费性的支出方面达1500万。相反，生产性

12、的支出只花了500万，而预确实是1500万，尽管成本总额差不多上2000万，但是整个支出的内容却本末倒置。点评：因此做差异分析时，不能只看总额，必须一项一项地分析。差异化分析的先决条件1.合理目标的设定专门多企业每个月都专门辛苦地做差异分析，然而却徒劳无功，要紧缘故可能是专门多老总在设定新年度的目标时，以为目标越高越好，例如他只能做1000万，却定了3000万的目标，以为如此能够驱策职员舍命干活，但是从治理的角度来看，那个差异分析差距太大了，目标全然无法完成。成本和费用预确实是为了达到目标而编制的，假设目标设定不合理，业绩的差异分析及成本费用的差异分析就会与事实差距太大。因此，设定目标时，一定

13、要适度，不能过大或过小。2.成本设定的假设成本设定的假设包含适当的资源需求及作业条件。例如生产一个产品，需要投入直接人工。假设设定的标准人工、工时或工资率不合理，工资偏高或工时太少，就会做无谓的分析。此外，一些费用的基准，如单价、费率，不管是出差的费用或是一般的交通费用，其设定也要特不贴切，例如销售部门，假如把价格定得专门高，那么每个月做业绩差异分析时，是比较不利的，今后也会做专门多没有意义的分析。3.差异责任的归属差异责任的归属一定要明确，也确实是最后由谁来承担落差的责任。假如分析了半天，只是一堆文件摆在那儿，仅供参考，那那个差异分析也就没有实际的效果。俗话讲，“冤有头，债有主”，什么缘故成

14、本超支，以后如何样加强操纵，如何防止以后再发生类似的情况，一定要落实最后负责的单位，否则白费人力、物力。差异化分析步骤1.提供差异分析的表格在进行差异分析时，必须做差异分析表。目前，许多的企业都有差异分析表，对每个月/年的实际支出与年初编定的预算做比较，以便作为操纵的依据。2.设定差异分析的标准在进行差异分析时，需要设定差异分析的标准。假如差异的金额特不有限，需不需要做差异分析呢？例如一个人每个月只花500元人民币，假设差异是10%，即50元。这时假如投入差异分析的成本，比节约50元钞票还要多，那就没有必要做差异分析。因此有时某些企业会设定差异分析的门槛，也确实是单项的成本或费用。差异的数字一

15、定要超过多少钞票以上或是百分比多少以上，才值得去做差异分析，否则投入的成本和费用超过要操纵的成本和费用，那差异分析就失去有用性。3.定期报表或汇报差异分析报表必须定期填报，另外，除了填表，每个月都应针对成本或费用的差异分析进行汇报，明确由谁来负责，提出加以改善的措施等，如此才能够发挥治理的实际功能和作用。费用操纵1.事前操纵事前操纵，即事先建立各项支出的合理标准，预防成本超支。例如开发一个新产品，应该投入多少，研究进展的费用是多少，需要事先设定一个标准。专门多企业总是事后操纵，尽管讲亡羊补牢，为时未晚，然而在操纵上最好能够做好事前的操纵，未雨绸缪。2.事后操纵事后操纵是对差不多发生的成本差异采

16、取修正的行为，调整或修正以后的成本支出。当实际的支出超过原来所编的预算或标准时，不管是量差依旧价差，都应该了解缘故，然后针对这些差异，采取相应的对策。3.操纵原则在进行费用操纵时，应采取适度原则，幸免过度操纵。在现实生活中，专门多企业往往矫枉过正，采取过度的操纵，把钞票管得太死。【案例1】开发一个新产品，理当投入500万人民币，而老总只投入200万，这确实是过度操纵。最后也许产品牵强开发出来了，但是上市以后却无人问津，因为200万的预算开发出来的产品，可能功能不足，性能度不够，这就叫欲速则不达。点评：因此在成本方面当用则用，当省则省，能够省的钞票，一毛不拔，应该用的钞票，毫不吝惜。【案例2】有

17、三家闻名企业，一个是日本A企业，一个是美国B企业，另外一个是欧洲C企业。它们对成本费用的操纵有不同的对策。A企业有一套专门的操纵机制，假如超过预算，电脑会自动删减。如前一个月的费用超过预算10%，那么下个月的费用预算就自动删减10%。 B企业假如前一个月的收入实际低于预算，或费用实际超过预算，则冻结以后月份的支出预算，一直到找到缘故及有了解决的方法为止。C企业是依照前一季实际营业收入的目标达成率（低于100%）或是以后一季，修正后的营业目标达成率（低于100%），修正后一季变动费用。点评：上述案例的三家企业分不代表企业成本与费用操纵的三种不同的典型做法。这三家企业的情况不一样，因此采纳不同的方

18、法： A企业因为公司状况不是太好，今后的业绩在短时刻内可不能改善，因此一旦超支就要立即裁减；而B企业可能专门善于查找问题的缘故并找到解决方法； C企业经营状况良好。因此，每个公司都要依照自己的实际情况选择适合自己的成本与费用操纵方法。第二讲 从财务报表探讨成本分析与费用操纵（一）资产负债表资产负债表代表一个企业在某一个特定日期的财务状况。那个特定的日期通常不是月底，确实是年底那一天，例如3月份的资产负债表截止日是3月31日，而会计年度通常指公历的1月1号至12月31号。资产负债表能够反映出在那个特定的日期里，企业有多少资产（包括流淌资产、固定资产及其他资产）、有多少负债（包括短期负债和长期负债

19、），有多少资本，有多少盈余等，直接反映公司的整个财务状况。【案例】表1 青岛海尔资产负债表(资产方)单位：人民币千元资产2000.12.312001.12.31流淌资产母公司百分比母公司百分比货币资金179,6125.81%126,5952.22%应收票据81,9662.65%83,0291.45%应收股利53,4711.73%79,5451.39%应收账款(坏账预备5%)202,6556.55%347,5906.09%其他应收款273,9238.85%184,5143.23%预付账款312,20310.09%500,3398.76%存货(存货跌价预备)166,7115.39%136,8232

20、.40%流淌资产合计1,220,54239.45%1,458,34525.53%长期投资长期股权投资1,427,15146.13%3,845,63167.33%固定资产母公司百分比母公司百分比固定资产原价542,50917.54%596,27610.44%减：累计折旧243,1317.86%277,9644.87%固定资产净值299,3779.8%318,3125.57%在建工程59,0711.91%6,6720.12%固定资产清理-320.00%0.00%固定资产合计358,41711.59%324,9835.69%无形资产及其他资产无形资产87,6372.83%82,4821.44%资产总

21、计3,093,747100.00%5,711,441100.00%企业负责人： 财务负责人：制表人：表2 青岛海尔资产负债表(权益方) 单位：人民币千元负债及股东权益2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比流淌负债应付账款58,0501.88%277,2104.85%应付工资6,6350.21%0.00%应付福利费3310.01%9710.02%应付股利132,9414.30%239,2944.19%应付税金75,6772.45%45,5570.80%其他应交款1,2160.04%1,5810.03%其他应付款8,7340.28%5,5600.10%流淌负债合计283,

22、5849.17%779,26113.64%长期负债合计00.00%00.00%负债合计283,5849.17%779,26113.64%股东及股东权益2000.12.312000.12.31母公司百分比母公司百分比股本564,70718.25%797,64813.97%资本公积1,592,54151.48%3,173,01355.56%盈余公积351,01311.35%486,9378.53%其中：公益金152,3734.93%214,1573.75%未分配利润364,90311.79%474,5828.31%股东权益合计2,810,16490.83%4,932,18086.36%负债及股东权

23、益合计3,093,747100.001%5,711,441100.00%企业负责人：财务负责人：制表人：（一）流淌资产在资产负债表中，流淌资产是一个比较大的项目。它是指一年内，能够随时变成现金的资产。因此，有些企业可能营业周期更长一些，但一般是以一年为标准。流淌资产一般包括货币资金、应收票据、应收账款、应收股利、存货等。1.呆账从海尔的资产负债表中，能够看到，应收账里还有一个坏账预备。在营业中，企业有时会有吃倒账的风险，物资卖出去了，然而钞票却收不回来，变成一种呆账。呆账也是费用，表面上，资产负债表中，收支看起来没有直接关联，但是最后会体现在损益表中。一个企业，呆账应该提百分之多少？税法规定，

24、呆账没有发生，能够提1%。有些企业依照自己的经验，明白自己一般的平均呆账比例是多少，如5%，这是依照历史的经验，做好呆账预备，以便今后能有所缓冲。2.存货任何商品生产出来，最终的目的差不多上要卖出去，但在现实生活中，确信会有一定的产品积压，即存货。会计中有一个计价的方法，叫做成本与市价孰低法。例如进了一件商品100元钞票，但是放了几个月以后，它的价格跌到60元，产生40元的损失，这确实是所谓的存货跌价损失。甚至有时候存货的品质不行，放了几年都无人问津，商品最后的实际价值为0，特不在IT的产业中这种特性更明显。这种损失是特不大的，这些不良资产，最后也会转化为费用，出现在损益表中。3.长期股权投资

25、有些企业因为收入状况良好，因此进行转投资，以猎取股利，然而投资以后，发觉被投资的公司亏损累累，这时企业的投资就变成投资损失，表现在损益表中，就变成了营业外损益。那个数字是相当惊人的，例如，2000年12月31号，海尔的长期股权投资是14.27多亿，到 2001年，是38.46亿，增长得特不快，因此在今后的损益表中，就可能会出现专门多的股利，因此还有一种可能，确实是亏专门多。（二）固定资产固定资产也会和损益表紧密相关。在固定资产中，经常被提到累计折旧，指企业的有形资产，如机器、设备、房屋等的账面值慢慢减低。折旧分为平均折旧和加速折旧。1.平均折旧即年年折旧金额差不多上固定的，也确实是讲不管实际的

26、使用状况如何，每年折旧金额差不多上固定的。2.加速折旧即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。有一些企业，因为亏损得太厉害，就会要求延长折旧年限，让每一年摊的折旧减少，表面上是赚钞票的，实际上并没有赚钞票。因此，作为固定资产，土地是不用提折旧的。因为土地没有终止的使用年限，因此不用提折旧。总之，折旧费用也会表现在损益表中，资产负债表中这些重要的会计科目，最后都会阻碍整个收入支出的数字。（三）流淌负债流淌负债和流淌资产正好相反，是指一年内，必须用现金去清偿的债务。专门多公司会有银行短期借款，而有的公司看起来没有举债营业，至少从资产负债表上看不到有长期或短期的银行借款，可能其盈利情况特不

27、行，完全能够用自有资金，不需要和银行往来。例如，从海尔的资产负债表里，能够发觉从20002001年，它的应付账款增长的金额特不可观，从5800万增长到2.77多亿，增长了几乎将近4倍。通过对比，能够专门清晰地看出企业的营运状况。（四）股东权益股东权益也称所有者权益。企业经营的形态有以下三种：独资；合伙；股份有限公司。股东权益里有一些比较重要的科目，如股本、资本公积、盈余等。通过这些科目在账面上的反映，能够专门清晰地看出公司是在赚钞票依旧亏损。一般来讲，资产负债表的左边，一定等于资产负债表的右边。资产负债表的左边，代表总资产的金额，右边则代表负债加股东权益。例如海尔2000年，左边的总数，是30

28、.9375亿；2001年，是57.1144亿，等于右边的负债加股东权益。假设这两边数字不平衡的话，那么会计人员就应该分析一下，找到不平衡的缘故。损益表损益表是指一个企业在某一期间的营业结果，或亏或盈。它的日期应该是如此的，如3月份的损益表是指从3月1日3月31日。另外，假如要计算累计损益表的话，还需要有另外一个损益表，如年度损益表。【案例】青岛海尔损益表单位：人民币千元项目2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比主营业务收入2,204,371100.00%2,739,886100.00%减：主营业务成本1,878,73385.23%2,373,41886.62%主营业务

29、税金及附加3,9840.18%4,8850.18%主营业务利润321,65414.59%361,58213.20%加：其他业务利润5,3400.24%11,1060.41%减：营业费用1,8230.08%36,8601.34%治理费用169,0337.67%201,2417.34%财务费用-1,640-0.07%7770.03%营业利润157,7787.16%133,8104.88%加：投资收益255,95311.61%499,51618.23%减：营业外支出970.00%1690.01%利润总额414,20918.79%640,74323.39%减：所得税23,9851.09%22,9040

30、.84%净利润390,22417.70%617,83922.55%企业负责人：财务负责人：制表人：点评：资产负债表的科目专门多，变化也是错综复杂的，而损益表相对简单一点。在损益表里，有几个比较重要的会计科目，即主营业务收入、主营业务利润、营业外收入等。毛利率是企业最关怀的问题。例如海尔，2000年的毛利率是14.59%，2001年是13.2%。有时尽管毛利不错，但是费用超支，操纵不当，可能会使得它的净利润减少。如2000年，海尔的营业净利率，只有7.16%，2001年下降为4.88%，但是毛利率本身并没有出入那么大，专门显然在财务营运费用的治理上有可能出了问题。另外，能够看到，海尔营业外的收入

31、特不可观，2001年，它的整体净利润尽管比2000年增长快，但是认真分析，会发觉其中专门大的一个数字来自于投资收益，确实是投资到其他公司赚的钞票，而不是海尔本身产品的销售利润第三讲 从财务报表探讨成本分析与费用操纵（二）分析财务报表的目的1.了解公司获利情况从财务报表能够专门直观地了解到公司的获利情况及公司以后的进展态势。但看一个企业的财务报表，至少要看三年，因为企业在三年里会起起落落，有一个波动，因此至少要看三年的财报才比较准确。2.了解企业的短期偿债能力企业要想长期进展，必须注意短期风险，幸免资金周转不灵。这要靠分析，找出一些端倪，以便做补救。3.各项费用是否得到适当操纵了解各项费用是否得

32、到适当操纵。有时企业的毛利还不错，但是治理、销售或是研发的费用操纵不当，最后营业的净利润剩下无几，甚至亏损。4.存货是否过量存货是否过量是专门重要的一个方面，特不最近几年来，IT技术进展迅速，专门多企业都想做到零库存。存货太多，会造成存货跌价损失，造成虚盈实亏。5.固定资产利用程度是否合理专门多公司盲目扩充，看见同行生产能力扩大1倍，也跟随潮流，甚至扩充2倍，但是并没有新的订单、新的客户，最后导致的结果是资金周转不灵，新建的厂房、办公用品等派不上用场，甚至使企业面临破产的危机。因此，从财务报表能够看出公司的固定资产利用是否合理。【案例】某企业的老总认为，经济不景气的时候是扩充的最佳时机，因为扩

33、充需要一定的时刻，也许要搞个两三年，他认为现在不景气，扩充之后的两三年刚好经济复苏。但是他没有想到，现在是一个不连续的时代，专门多历史可不能重演，因此等到他好不容易扩充了固定资产，结果经济仍没有恢复景气，最后造成资金周转不灵，新厂房只能拱手让人。6.负债金额与业主权益比较是否相称从财务分析还能够了解负债金额和业主权益比较是否相称。专门多企业负债是因为向不处借钞票造成的，债主一般指银行，不包含供应商。而业主权益即股东权益，是企业所有者的资金，股东是否赢利与企业是否负债息息相关。例如海尔没有银行的短期和长期借款，等于整个公司的运营绝大多数是靠自己的资金，因此差不多上是无债营业。假如企业借债度日，经

34、济不景气的话，债务的利息负担会把企业压垮，因此要特不留意，不要过度举债。财务比率分析方法1.百分率百分率也叫纵向分析，立即报表中的上下项目对比求出百分比。例如，损益表里面的毛利率，是把最上面的主营业务的收入和主营的业务利润对比，得出百分比。如海尔2000年毛利率是14.59%，2001年是13.2%。2.比率比率也叫横向分析，是将报表中的一个项目与左右项目的金额或其不同日期的金额相互比较的倍数或增减的百分率。它包括以下两种情形：同一个会计科目在不同期间的比较损益表中最常用到横向分析，例如海尔2001年和2000年比，它的主营业务增长将近30%左右，这是同样一个收入的横向比较。流淌资产与流淌负债

35、相比这种横向分析在资产负债表中用得比较多。它是将流淌资产与流淌负债相比，最后得出流淌资产是流淌负债的几倍。它是一个倍数的概念，不是百分比的概念。百分比只能用在同一个会计科目不同年度的增长。而流淌资产和流淌负债是呈倍数显示。财务比率分析(一)（一）短期偿债能力：流淌性分析短期偿债能力也叫流淌性分析，是推断公司在短期内会可不能出现资金周转不灵的问题。推断一个企业是否有短期偿债能力有两个重要指标，一个是流淌比率，一个是速动比率。1.流淌比率流淌比率的公式是：流淌比率流淌资产流淌负债。2.速动比率速动比率的公式是：速动比率（流淌资产存货预付费用）流淌负债。速动比率是指速动资产变成现金的速度比流淌资产快

36、，之因此减去存货，是因为存货变成现金比较慢。存货包括原料、在制品、半成品，还有成品，要从原料变成半制品、成品，最后卖掉，有时时刻拖得专门长。因此在计算速动资产时，就把存货先减掉。还有一些预付费用或预付款项，这些东西变成现金的速度也比较慢。 【案例】青岛海尔股份有限公司财务分析表时刻2000年12月31日2001年12月31日流淌性分析流淌比率1,220/2844.31,458/7791.9速动比率1,220-(116+312)/284792/2842.81,458-(500+136)/779822/7791.05点评：海尔从20002001年，它的流淌比率从4.3降到1.9，速动比率从2.8降

37、到1.05。因为2001年，它的应付账款大幅增加了，等于讲它的流淌负债增长得特不多，应付款大概是4亿多，流淌负债是2.83多亿，因此流淌比率大幅下降，速动比率也是一样。3.流淌比率与速动比率的标准值流淌比率和速动比率都会有一个理论值，或者叫标准值。如表3-1所示：表3-1 流淌比率与速动比率的标准值项目理论值实际值同业值流淌比率或24.31.9速动比率或12.81.05【表析】流淌比率的理论值是2，确实是讲流淌资产是流淌负债的2倍。因此那个数字是比较保守的，除非该企业应收账款的品质专门差，存货的品质也专门糟，几乎都要打对折，才能变成现金。例如台湾的上市公司，那个倍数平均是1.4倍左右，能够做到

38、2倍的企业实际并不是专门多。速动比率的理论值是1倍，确实是讲速动资产是流淌负债的1倍。那个数字也是比较保守的，例如台湾的上市公司，能够达到1倍的，也不是太多。企业的实际数字可能都比那个数字低专门多。4.财务比率按照上述分析，企业一般都会发生资金周转不灵的情况。但是什么缘故有的企业没有倒闭呢？那是因为有些公司有专门强的资金调度能力。专门多公司规定，一定把现金集中到母公司来治理，因此母公司的速动资产比较多。而有时子公司的财务比率专门差，因为母公司随时能够把子公司要的钞票打到子公司的账上。因此表面上看公司财务比率不行，然而假如能够找到一个金主，随时能够支援，如此企业的偿债能力就不成问题。【案例】台湾

39、有一家公司，它的后台老总专门有钞票，该老总为了解决公司资金缺口的问题，固定把5000万现钞存在银行里，以备不时之需。该公司的客户经常会拿客票来抵用现金。即使该公司间或出现资金缺口，但因为老总自己放了5000万在银行，随时能够自由调动，以及时弥补公司的资金缺口，因此该公司几乎没有发生过资金周转不灵的情况。银行一般都专门重视财务比率，它会注意企业的流淌比率和速动比率，因此假如想向银行借钞票，应该把财务比率做好。在计算财务比率时，假如把子、母公司都同时加起来的话，财务比率就会变动。因此有的企业在年底前，会以赊账的方式购入商品，如此流淌资产存货增加，应付账款增加，因此子、母的比例就会好一点。还有的企业

40、采纳还短借长的方法。一般短期借款的利率比较低，因为越长风险越高，因此有些公司全部借短期，而银行借款属于流淌负债，如此财务比率就会比较不行。因此有时候有些企业到年底的时候把短期的借款还掉，改借长期的。然后到明年1月1号，又开始还长借短。5.造成现金短缺的缘故造成财务比率不行的因素专门多，其中包括公司的现金短缺，可能有以下几个方面的缘故：理财不当，将现金做长期用途；债信欠佳，必须以现金交易；收款能力欠佳，现金回收太慢；未能善用银行短期借款；售价低于变动成本，造成现金流出；未能积极出清存货；自有资金（资本）不足；其他不当的现金支出活动。以上这些，差不多上造成现金短缺的缘故。第四讲 从财务报表探讨成本

41、分析与费用操纵（三）财务比率分析(二)（二）资本结构分析：财务安全性短期偿债能力分析只能起到一种救急的作用，而不能真正做到救穷。从长时刻来看，企业的财务是否安全，需要对企业进行资本结构分析，即企业财务安全性分析。公司的财务有无问题，能够通过两个指标来观看，即杠杆比率和长期资金对固定资产的比率。1.杠杆比率杠杆比率的公式是：杠杆比率负债的总额业主（股东）的权益。经营一个企业，有多少钞票是自己拿出来的，有多少钞票是向不处借的，一定要有一个杠杆。2.长期资金对固定资产的比率长期资金对固定资产的比率（业主权益长期负债）固定资产长期资金要紧有两个，即业主权益和长期负债。固定资产一般属于长期的用途。理财的

42、原则是长期用途要用长期资金。因为长期用途用短期资金，对公司的整个财务损害会比较大。【案例】青岛海尔股份有限公司财务分析表时刻2000年12月31日2001年12月31日安全性分析负债对股东权益比率284/2,8100.10779/4,9320.16长期资金对固定资产比率0+2,810/3587.80+4,932/32515.2点评：从上表能够看到，从2000年到2001年，负债对股东权益的比率有一些变动，从0.1增长到0.16。另外长期资产对固定资产的比例，也从7.8倍增长到15.2倍。3.财务安全性分析理论上来讲，负债对股东权益小于1是最安全的。如下表3-2所示：表3-2 财务安全性分析项目

43、理论值实际值同业值负债股东权益比率10.10.16长期资产对固定资产比率17.815.2例如海尔专门少向银行借钞票，只是与供应商有往来，因此负债的比率特不低。然而有些银行有自己的看法，认为1：1是稍显保守的，因此有时它同意企业负债2元钞票，自有资金1元钞票，对银行的风险治理来讲，是2：1，还在风险控管之内，超过3：1的话，可能银行就会特不注意。一般的行业，长期资金对固定资产的比例，差不多上是1。也确实是讲买固定资产的钞票，没有挪用短期的资金，都来自于长期资金，包括自有的资本额，以及长期借款。因为假如用短期资金去做长期投资，就会出问题。【案例】有一家企业，向银行借了500万人民币，借期是1年，用

44、来买机器设备。但是那个机器设备，一年只能赚50万，而以该企业的赚钞票速度，银行的债10年才能还清。然而由于它借的是短期借款。第1年，银行就要收钞票了，但是它只能还50万，全然还不起。点评：由此可见，短期资金假如做长期用途，在财务上风险专门大。因此长期资金要做长期用途。假如长期资金满足了固定资产投资需要，满足了长期股权投资需要，还有剩余的话，就会去满足短期的用途，包括应收账款、存货、研发等。也确实是讲假如有足够的长期资金，能够去满足短期的用途，如此就可不能有财务风险。4.财务风险出现的缘故一般的企业，之因此安全性不够，可能是以下几个方面的缘故造成的：不谙融资渠道，未能以固定资产抵押借款有的企业不

45、了解如何样和银行打交道，没有拿固定资产来做抵押借款。因为抵押借款是长期的，利息比较高，专门多企业不情愿贷款。但实际上，一个企业假如运营一直都专门好，如此做因此没有问题。假如公司有适当的银行长期借款，在遭遇到临时的一些变故时，资金上面可不能捉襟见肘。短期资金，挪做长期使用公司在做财务操作的时候，要深谋远虑。长期借款手续繁杂，因此专门多企业不愿借长期的，都借短期的，短期资金做长期使用。但是假如经济环境一旦逆转，而且连续好几年不景气，那时再要去借长期贷款就借不到了。贪图短期借款利率较低，不运用长期贷款 长期贷款利息相对较高，因此专门多企业宁愿借短期的，而不情愿借长期的，等到要用的时候，却来不及了。因

46、此不要只是贪图短期的贷款利息比较低，而完全放弃了长期的借款。未量入为出，举债过度没有量入为出，举债过度，经常做过度的扩充，造成企业账上都不是自己的钞票。实收资本额不足5.提高安全性之道提高安全性的方法，要紧有以下几个方面：审慎从事长期投资，包括买固定资产，或转投资等，钞票要花得稳当；股东往来转增资；以债做股；改变银行贷款结构。（三）经营治理能力：周转性分析周转性分析有三个重要的指标，一个是存货周转率，一个是应收（付）账款周转率，一个是固定资产周转率。1.存货周转率存货周转率的公式是：存货周转率销货成本平均存货。企业界，包括美国、日本的企业，都比较喜爱用销货收入除以期末存货。【案例】青岛海尔股份

47、有限公司财务分析表时刻2000年12月31日2001年12月31日周转性分析存货周转率1,879/N.A或 2,204/11718.8Inv.D.O.H192,373/(117+137)218.7或2,740/13720Inv.D.O.H19.5或18.3应收款项周转率2,204/6113.6A/R DOH1012,740/6934.0A/R DOH91应付款项周转率1,878/2846.6A/P DOH552,373/7793.0A/P DOH122固定资产周转率2,204/3586.2F/A DOH592,740/3258.4F/A DOH43【表析】海尔2000年的存货周转比率是19，2

48、001年变成19.5或18.3，确实是讲存货平均摆在公司的仓库里面大概要放1819天。到第20天，存货就卖掉，变成钞票。一般企业是把存货卖掉变成应收账款。存货的周转天数=365天/存货周转率。存货周转一次是指存货放在手上的天数。假设某一个公司的存货周转的倍数是4倍，那么，它的存货周转天数是360除以4，结果是90天。假如是计算13月份的存货周转天数，即90除以4，而不是360除以4。存货天数(周转率)之绩效周转性分析要考虑到应收账款和应付账款之间的关系，假设某一个公司的存货周转天数是30天。那30天的存货好依旧不行？有以下两个推断标准： 销售预测：悲观或乐观假设对公司以后的市场特不乐观，30天

49、的存货全然不成问题，可能不到30天就把货全卖掉了。假如销售预测专门悲观，那么最好降低存货天数，甚至可能的话做到零库存。 存货政策：适度存货的天数专门难推断绝对的好坏。存货不是卖不掉的货，而是预备今后要卖的货，假现在后有专门大的订单，那存货就应该多一点，否则会缺货，因此零库存政策也要视情况运用，有时也不一定是对的。【案例】笔者曾到一个饭店担任顾问，报到那一天饭店老总拿来一本饭店的治理手册，里面开宗明义第一条，本饭店股份有限公司，要做到零库存。笔者看了吓了一跳。零库存全然不适合饭店业，它比较适合于制造业、零售业等行业，因为制造业有生产打算，而零售业有消费者。因此，零库存的观念没有错，但并不是讲不要

50、库存。正常情况下，存货不要太多。存货不是永久越低越好，当缺货、涨价时，存货要尽可能多一点。应收（付）账款周转率应收款项周转率的公式是：应收款项周转率销货收入应收款项。而应付款项周转率的公式是：应付款项周转率销货成本应付款项。存货卖掉以后得到应收账款，那么，应收账款变成现金回来要多少天呢？例如海尔，2000年是101天，2001年是91天，大概3个多月。因此不同的企业是不一样的。应收账款收回日期(周转率)之绩效决定于交易条件(Trade Terms，即把A/R DOH与A/P DOH加以比较)和赊销条件(Credit Terms)。营业循环企业有营业循环，即从现金的投入到最后再收回现金所需要的时

51、刻。例如制造业，有现金，才有钞票去买料，加工成半成品，再加工成成品，然后卖掉，变成应收账款，应收账款变成应收票据，最后变成现金回来。营业循环的公式是：营业循环存货周转的天数+应收账款周转的天数。例如海尔，在2000年的营业循环大概是将近120天，2001年是104天，大概3个多月，表明它从现金投入到现金回收需要三四个月。这时刻到底合不合理？有以下两个比较的方式： 和自己的过去比。如过去卖东西，60天才把钞票收回来，现在卖东西，45天就把钞票收回来，表明现在的情况不错。 跟同行比，如从过去的60天变成现在的45天，自我觉得专门不错，结果跟同行比，它们只需要30天，那就表明公司的收款能力依旧不够好

52、。2.固定资产周转率固定资产周转率的公式是：固定资产周转率销货收入固定资产。例如海尔2000年是59天，2001年是43天，也确实是固定资产转化为收入的天数。3.经营治理周转性分析发生问题的缘故业绩严峻衰退；销售政策不当，应收款项余额过高；闲置资产过多，生产设备使用率低。4.解决之道做好进销存打算，减少存货；实施接单生产（BTO）或及时交货（JIT），幸免存货；评选供货商，并改善交易条件；建立顾客数据库，提高诚信度。第五讲 个不成本因素分析与操纵（一）财务比率分析(三)（四）获利能力分析收益率确实是获利能力。考量一个企业赚不赚钞票，有几个重要的指标。1.评价指标毛利率毛利率营业（销货）毛利营业

53、（销货）收入净利率净利率净利（税前或税后）销货收入净利，有时候可用税前，有时候可用税后。业主权益酬劳率业主权益酬劳率税后净利业主权益投资酬劳率投资(总资产)酬劳率税后净利资产总额资产总额包括公司投资到流淌资产、固定资产以及其他资产上的总和。2.获利率分析【案例】青岛海尔股份有限公司财务分析表时刻2000年12月31日2001年12月31日收益率分析销货毛利率322/2,204 14.6%362/2,74013.2%净利率158/2,2047.2%134/2,7404.9%业主权益酬劳率390/2,81013.9%618/4,93212.5%投资(总资产)酬劳率 390/3,09412.6%61

54、8/5,71110.8%【表析】从上表能够看出，2000年，海尔的毛利率是14.6%，2001年下降到13.2%。净利率从7.2%下降到4.9%，可能是在治理、销售、财务费用方面支出提高了，因此造成净利率下跌。而业主权益酬劳率从13.9%降到12.5%，投资酬劳率从12.6%降到10.8%。交叉比例专门多企业都专门重视交叉比例，其公式是：交叉比例毛利率商品周转率。每个行业的毛利率是不一样的，有的商品，如零售业的食品，它的毛利率专门低，但是每天能够卖出去专门多，薄利多销，尽管毛利率随营业额大幅成长而衰退，然而总的毛利额仍在增加。而其他比较贵重的东西，一年卖不了几个，但是它的毛利率专门高。有的商品

55、毛利率专门低，但是周转率专门高，因此交叉比例依旧会专门高的。由于每个商品的特性不一样，其交叉比例也不一样。与同行对比看获利能力好不行时，除了能够和自己的过去比，还能够和同行比，通过对比，能够明白自己的不足和改进的方向。【案例】2000年全球三大晶圆代工厂财务状况比较表 资料来源：联电提供，单位：新台币百万元 公司项目联电台积电特许（Chartered）营收105,084166,23037,437毛利(毛利率)53,601(51.0%)73,920(44.5%)12,693(33.9%)营业支出(占营收比率)10,028(9.5%)13,380(8.1%)7,609(20.3%)营业净利(营业净

56、利率)43,573(41.5%)60,540(36.4%)5,084(13.6%)税后净利(税后净利率)50,780(48.3%)65,110(39.2%)8,080(21.6%)注：2005年台积电营业收入264,588万元，税后净利93,575万元，税后净利率35%。晶圆代工是台湾最赚钞票的行业之一，其中有两家企业，联电的营业净利达41.5%，台积电是36.4%，新加坡的特许是13.6%。和同行比，台湾这两家的竞争力特不强。税后净利，联电是48.3%，台积电是39.2%，特许是21.6%，台湾这两家企业遥遥领先。因此获利能力还要与同行对比。3.获利率不高的缘故专门多企业获利率不高，收益率太

57、差，可能是以下缘故造成的：产品竞争力不足或急需现金，一再降价销售；原料涨价，间接成本过高。原料涨得太快，而产品价格才涨了一点点或是原地踏步，整个收益率因此受到专门大的阻碍；营业费用未设预算管制； 财务报表未能真实反映营业状况。此外，还有一些不正常的现象，有的公司看起来获利率专门差，但实际上它只是想少缴一点税。因此在看报表时，除了看表面的数字，有时候也要去旁敲侧击。例如公司获利率不太好，但什么缘故它每一年还在扩建，老总总是开高级车，职员都还能分到奖金等。从这些蛛丝马迹能够推测数字的可不可靠。4.解决之道要解决获利率不高或偏低的问题，要从以下几个方面着手：加强预算操纵，以节约支出；定期检讨产品利润

58、率，淘汰获利不良的产品；分析成本，并建立成本降低目标；实施标准成本，建立报价系统。成本分析的定义成本分析也确实是审查及评估组成产品的各项成本数据的虚实，以求证成本的合理性与适当性，成本分析有两项重点工作：1.会计查核即查核账簿、凭证和其他记录，以验证成本数据的真实性。有时候因为记账的疏忽，或是有关的凭证有所疏漏，难免有些错误，因此要回头去看看原始凭证记载有没有问题。2.技术分析即用技术方法对成本数据做合理性评估，包括制造技术、质量保证、工厂布置、生产效率等。也确实是把一个产品生产出来，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管销费用是多少等，对这些方面进行技术分析。【案例】某电子产品成本分析表1、

59、直接原料成本品名数量单价总价IC594.50472.50二极体48.2032.80印刷线路板112.3012.30电阻250.8021.25其他7124.60合计663.452、直接人工成本工不工作时刻工资/小时总成本原料加工10分280.0046.70装配20分280.0093.30包装5分280.0023.30合计163.303、制造费用：直接人工成本的25%163.3025%40.804、管销费用：制造成本的40%（663.45163.3040.80）40%347.025、利润：总成本的10%1,214.5710%121.466、售价（未含税）总成本利润1,366.03【表析】从上表能够

60、看出，该电池产品的原料包括印刷线路板、电阻等，而原料的数量一般由技术部门、研发部门提供，单价的部分由采购部门向市场去查询，或来自于供应商的报价，如此就能够把直接材料成本估算出来。职员的标准工时是按照流水线的工人组装一个产品的过程算出职员的平均工时，然后得出直接人工成本。制造费用一般是由会计依照过去的经验做一个估算。从上表能够看出，它是按照直接人工的25%来估算所需要的制造费用。管销费用能够参考过去的损益表得出。上表中，它是按制造成本的40%来估算的。制造成本（上）无疑，一般的制造业最大的支出是制造成本。制造成本由三部分组成：料、工、制造费用；要紧成本是直接原料与直接人工；直接人工与制造费用属于