2022年上市公司条件和程序

1、上市公司条件和程序1、在中国的主板市场上市，公司所具有的条件是股本5000W以上，持续3年赚钱,近三年内无重大违法现象公司对外发放的股数必须达到公司总股本的25 。2、中国公司到香港上市的条件 主板上市的规定 主场的目的：目的众多，涉及为较大型、基本较佳以及具有赚钱纪录的公司筹集资金。 主线业务：并无有关具体规定，但事实上，主线业务的赚钱必须符合最低赚钱的规定。 业务纪录及赚钱规定：上市前三年合计溢利5,000万港元（近来一年须达2,000万港元，再之前两年合计）。 业务目的声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关将来筹划及展望的概括阐明。 最低市值：上市时市值须达1亿港元。 最低公众持股量

2、：25（如发行人市场超过40亿港元，则最低可减少为10%）。 管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相似的管理层及拥有权下营运。 重要股东的售股限制：受到限制。 信息披露：一年两度的财务报告。 包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。 股东人数：于上市时至少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。 发行H股上市： 中国注册的公司，可通过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（只合用于国有公司）及中国证监会审批，组建在中国注册的股份有限公司，申请发行H股在香港上市。 长处：A 公司对国内公司法和申报制度比较熟悉 B 中国证监会对H股上市，政策上较为支持，所需的时间

3、较短，手续较直接。 缺陷： 将来公司股份转让或其她公司行为方面，受国内法规的牵制较多。 随着近年多家H股公司上市，香港市场对H股的接受能力已大为提高。 买壳上市： 买壳上市是指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权，然后将资产注入，达到“反向收购、借壳上市”的目的。 香港联交所及证监会都会对买壳上市有几种重要限制： 全面收购： 收购者如购入上市公司超过30%的股份，须向其他股东提出全面收购。 重新上市申请： 买壳后的资产收购行为，有也许被联交所视作新上市申请。 公司持股量： 上市公司须维护足够的公众持股量，否则也许被停牌。 买壳上市初期未必能达至集资的目的，但可运用收购后的上市公司进行配股、供股

4、集资； 根据红筹指引规定，但凡中资控股公司在海外买壳，都受严格限制。 买壳上市在已有收购对象的状况下，筹办时间较短，工作较精简。 然而，需更多时间及规划去回避各监管的条例。 买壳上市手续有时比申请新上市更加繁琐。同步，诸多国内及香港的审批手续并不一定可以省却。 创业板上市规定： 主场的目的：目的众多，涉及为较大型、基本较佳以及具有赚钱纪录的公司筹集资金。 主线业务：必须从事单一业务，但容许有环绕该单一业务的周边业务活动 业务纪录及赚钱规定：不设最低溢利规定。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月） 业务目的

5、声明：须申请人的整体业务目的，并解释公司如何筹划于上市那一种财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目的 最低市值：无具体规定，但事实上在上市时不能少于4,600万港元 最低公众持股量：3,000万港元或已发行股本的25（如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20%） 管理层、公司拥有权：在“活跃业务纪录”期间，须在基本相似的管理层及拥有权下营运 重要股东的售股限制：受到限制 信息披露：一按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目的的比较。 包销安排：无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达届时方可上市 发行红筹股上市： 红筹上市公司指

6、在海外注册成立的控股公司（涉及香港、百慕达或开曼群岛），作为上市个体，申请发行红筹股上市。 长处：A 红筹公司在海外注册，控股股东的股权在上市后6个月已可流通 B 上市后的融资如配股、供股等股票市场运作茧自缚灵活性最高 国务院在1996年6月颁布的有关进一步加强在境外发行股票和上市管理的告知（即红筹指引）严格限制国有公司以红筹方式上市。 中国证监会亦在6月发出指引，所有波及境内权益的境外上市项目，须在上市前获得中证监不持异议的书面确认。A初次发行 -新设立股份有限公司公开发行股票的条件。根据中华人民共和国公司法、中华人民共和国证券法及股票发行与交易管理暂行条例的有关规定，股份有限公司申请股票上

7、市必须符合下列条件：（1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。（2）公司股本总额不少于人民币5000万元。（3）公司成立时间须在3年以上，近来3年持续赚钱。原国有公司依法改组而设立的，或者在中华人民共和国公司法实行后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其重要发起人为国有大中型公司的，成立时间可持续计算。（4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25%；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15%。（5）公司在近来3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。（6）国家法律、法规规章及

8、交易所规定的其她条件。对于已上市公司，由于种种因素，国务院证券管理部门有权决定暂停或终结其股票上市资格。当上市公司浮现下列状况之一时，其股票上市即可被暂停：（1）公司的股本总额、股权分布等发生变化，不再具有上市条件；（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；（3）公司有重大违法行为；（4）公司近来3年持续亏损。当上市公司浮现下列状况之一时，其股票上市可被终结：（1）上述暂停状况的（2）（3）项浮现时，经查实后果严重；（2）上述暂停状况的第（1）项、第（4）项所列情形之一，在期限内未能消除，不具有上市条件的，由国务院证券管理部门决定终结其股票上市；（3）公司决策解散、被行政

9、主管部门依法责令关闭或者被宣布破产。由国务院证券管理部门决定终结其股票上市。一家公司成为上市公司，我们撑为初次挂牌。程序有三1.她要先申请股票公开发行2.她要接受承销商辅导3.她要向证券交易所申请上市获准一方面，讲发行1.证券发行的管理制度有审批制和核准制2.发行方式：按发行对象的不同，可以分为公募发行与私募发行；按有无发行中介，可以分为直接发行和间接发行；按发行目的不同，可分为初次发行和增资发行。第二，讲初次发行的条件1.其生产经营符合国家产业政策；2.其发行的一般股限于一种，同股同权；3.发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额分35 ；4.发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于

10、30，无形资产（不含土地使用权）占其所折股本数的比例不得高于20；5.公司股本总额不少于人民币 5000万元；6.向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25，拟发行股本超过4亿元的，可酌情减少向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于拟发行股本总额的15；7.发起人在近3年内没有重大违法行为；8.近3年持续赚钱等。第三，讲上市辅导股票发行与上市辅导，指有关机构对拟发行股票并上市的股份有限公司进行的规范化培训、辅导与监督。发行与上市辅导机构由符合条件的证券经营机构担任，原则上应当与代理该公司发于票的主承销商为同一证券经营机构。辅导的内容培训 资产重组，界定产权关系。制定公司章程，建立规范的

11、组织机构协助公司进行帐务调节协助公司制定筹措资金的使用筹划协调各中介机构。第四，印发招股阐明书招股阐明书是股份有限公司发行股票时，就发行关事项向公众作出披露、并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文献。第五，路演（Road show）路演特指股票发行推介会，是境外上市公司惯常采用的用来沟通投资者与股东关系的方式。路演（Roadshow）也有人译做“路游”，是股票承销商协助发行人安排的发行前的调研活动。第六，证券承销的具体措施重要有包销和代销两种。根据证券法第二十一条的规定，国内证券承销业务可以采用代销或者包销的方式并且，向社会公开发行证券的票面总值超过5000万元的，

12、应当由承销团共同承销。证券包销与证券代销的区别承销人所处的法律地位不同承销人的风险和报酬不同包销和代销分别合用不同的发行人发行人实行包销和代销各有利弊第七，股票上市的条件（1）其股票经批准已经公开发行。（2）发行后的股本总额不少于人民币5000万元。（3）持有人民币1000元以上的个人股东不少于1000人。个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元。（4）社会公众股不少于总股本的25。公司总股本超过人民币4亿元的，公众股的比例不少于15。（5）公司近来3年财务报告无虚假记载，近来3年无重大违约行为。（6）证券主管部门规定的其她条件。总结上市程序；上市申请程序示意1.公司上市申请2.证券交易

13、所上市委员会批准3.签订上市合同书4.股东名录备案5.披露上市公示书6.挂牌交易B二、原有公司改组设立股份有限公司公开发行股票的条件。 原有公司改组设立股份有限公司申请公司发行股票，除了要符合新设立股份有限公司申请公开发行股票的条件外，还要符合下列条件： （一）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于百分之三十，无形资产在净资产中所占比重不高于百分之二十，但是证券委另有规定的除外； （二）近三年持续赚钱。 三、有关增资发行的条件。股份有限公司增资申请公开发行股票，除了要满足前面所列的条件外，还要满足下列条件： （一）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股阐明书所述的用途相符，并且资金使用

14、效益良好； （二）距前一次公开发行股票的时间不少于12个月； （三）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为； （四）证券委规定的其他条件。 四、定向募集公司公开发行股票的条件。 定向募集股份有限公司申请公开发行股票除了要符合新设立 和改组设立股份有限公司公开发行股票的条件外，还应符合下列条件： （一）定向募集所得资金的使用同招股阐明书所述内容相符，并资金使用效益好； （二）距近来一次定向募集股份的时间不少于12个月； （三）从最后一次定向募集到本次公开发行期间没有重大违法行为； （四）内部职工股权证按照规定发放，并且已交国家指定的证券机构集中托管； （五）证券委规定的其她条件。 1

15、994年7月1日开始实行的公司法对公司发行新股的条件又重新进行了规定： （一）前一次的股份已经募足，并间隔一年以上； （二）公司在近来三年内持续赚钱，并可向股东支付股利； （三）公司在近来三年内财务会计文献无虚假记载； （四）公司预期利润率可达到同期银行存款利率。 公司以当年利润分派新股，不受前款第（二）项限制。C条件一、如果在国内上市，则要符合公司法和证券法规定的发行条件，自己可以去查两个法律。此外还要符合交易所的上市条件，才可以上市。 条件二、要有合格的投资银行乐意保荐和承销。发行申请需要通过发行审核委员会的审核批准。 条件三、要有足够的投资者认购发行的股票。 符合上述三个条件，公司可以成

16、功发行股票并获得上市。如果只符合条件一，并不能保证可以发行，由于符合条件一只是发行的必备的硬性条件而已，也就是说最低条件。D 中国公司到香港上市的条件 主板上市的规定 主场的目的：目的众多，涉及为较大型、基本较佳以及具有赚钱纪录的公司筹集资金。 主线业务：并无有关具体规定，但事实上，主线业务的赚钱必须符合最低赚钱的规定。 业务纪录及赚钱规定：上市前三年合计溢利5,000万港元（近来一年须达2,000万港元，再之前两年合计）。 业务目的声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关将来筹划及展望的概括阐明。 最低市值：上市时市值须达1亿港元。 最低公众持股量：25（如发行人市场超过40亿港元，则最低

17、可减少为10%）。 管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相似的管理层及拥有权下营运。 重要股东的售股限制：受到限制。 信息披露：一年两度的财务报告。 包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。 股东人数：于上市时至少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。 发行H股上市： 中国注册的公司，可通过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（只合用于国有公司）及中国证监会审批，组建在中国注册的股份有限公司，申请发行H股在香港上市。 长处：A 公司对国内公司法和申报制度比较熟悉 B 中国证监会对H股上市，政策上较为支持，所需的时间较短，手续较直接。 缺陷： 将来公司股份转

18、让或其她公司行为方面，受国内法规的牵制较多。 随着近年多家H股公司上市，香港市场对H股的接受能力已大为提高。 买壳上市： 买壳上市是指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权，然后将资产注入，达到“反向收购、借壳上市”的目的。 香港联交所及证监会都会对买壳上市有几种重要限制： 全面收购： 收购者如购入上市公司超过30%的股份，须向其他股东提出全面收购。 重新上市申请： 买壳后的资产收购行为，有也许被联交所视作新上市申请。 公司持股量： 上市公司须维护足够的公众持股量，否则也许被停牌。 买壳上市初期未必能达至集资的目的，但可运用收购后的上市公司进行配股、供股集资； 根据红筹指引规定，但凡中资控股公司

19、在海外买壳，都受严格限制。 买壳上市在已有收购对象的状况下，筹办时间较短，工作较精简。 然而，需更多时间及规划去回避各监管的条例。 买壳上市手续有时比申请新上市更加繁琐。同步，诸多国内及香港的审批手续并不一定可以省却。 创业板上市规定： 主场的目的：目的众多，涉及为较大型、基本较佳以及具有赚钱纪录的公司筹集资金。 主线业务：必须从事单一业务，但容许有环绕该单一业务的周边业务活动 业务纪录及赚钱规定：不设最低溢利规定。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月） 业务目的声明：须申请人的整体业务目的，并解释公司如

20、何筹划于上市那一种财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目的 最低市值：无具体规定，但事实上在上市时不能少于4,600万港元 最低公众持股量：3,000万港元或已发行股本的25（如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20%） 管理层、公司拥有权：在“活跃业务纪录”期间，须在基本相似的管理层及拥有权下营运 重要股东的售股限制：受到限制 信息披露：一按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目的的比较。 包销安排：无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达届时方可上市 发行红筹股上市： 红筹上市公司指在海外注册成立的控股公司（涉及香港、百慕达

21、或开曼群岛），作为上市个体，申请发行红筹股上市。 长处：A 红筹公司在海外注册，控股股东的股权在上市后6个月已可流通 B 上市后的融资如配股、供股等股票市场运作茧自缚灵活性最高 国务院在1996年6月颁布的有关进一步加强在境外发行股票和上市管理的告知（即红筹指引）严格限制国有公司以红筹方式上市。 中国证监会亦在6月发出指引，所有波及境内权益的境外上市项目，须在上市前获得中证监不持异议的书面确认。 E美国证券市场的构成及特点 1、美国证券市场的构成： （1）全国性的证券市场重要涉及：纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ）和 招示板市场（OTCBB）；

22、 （2）区域性的证券市场涉及：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。 2、全国性市场的特点： （1）纽约证券交易所（NYSE）： 具有组织构造健全，设备最完善，管理最严格，及上市原则高等特点。上市公司重要是全世界最大的公司。中国电信等公司在此交易所上市； （2）全美证券交易所（AMEX）： 运营成熟与规范，股票和衍生证券交易突出。上市条件比纽约交易所低，但也有上百年的历史。许多老式行业及国外公司在此股市上市； （3）纳斯达克证券

23、交易所（NASDAQ）： 完全的电子证券交易市场。全球第二大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司代理交易制，按上市公司大小分为全国板和小板。面向的公司多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市场（OTCBB）： 是纳斯达克股市直接监管的市场，与纳斯达克股市具有相似的交易手段和方式。它对公司的上市规定比较宽松，并且上市的时间和费用相对较低，重要满足成长型的中小公司的上市融资需要。 上市基本条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件规定： 作为世界性的证券交易场合，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，重要涉及： （1） 社会公众持有的股票数目不少于25

24、0万股； （2） 有100股以上的股东人数不少于5000名； （3） 公司的股票市值不少于1亿美元； （4）公司必须在近来3个财政年度里持续赚钱，且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元，3年合计不少于650万美元； （5）公司的有形资产净值不少于1亿美元； （6）对公司的管理和操作方面的多项规定； （7）其她有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场状况，公司的前景，公众对公司股票的爱好等。 美国证交所上市条件 若有公司想要到美国证券交易所挂牌上市，需具有如下几项条件： （1）至少要有500,000股的股数在市

25、面上为大众所拥有； （2）市值至少要在美金3,000,000元以上； （3）至少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)； （4）上个会计年度需有最低750,000美元的税前所得。NASDAQ上市条件 （1） 超过4百万美元的净资产额。 （2） 股票总市值至少要有美金100万元以上。 （3） 需有300名以上的股东。 （4） 上个会计年度最低为75万美元的税前所得。 （5） 每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参照。 （6） 至少须有三位市场撮合者（Market Maker）的参与此案（每位登 记有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的

26、股票，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会（NASD）。 NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市原则 选择权一： 财务状况方面规定有形净资产不少于400万美元；近来一年（或近来三年中的两年）税前赚钱不少于70万美元，税后利润不少于40万美元，流通股市值不少于300万美元，公众股东持股量在100万股以上，或者在50万股以上且平均日交易量在股以上，但美国股东不少于400人，股价不低于5美元。 选择权二： 有形净资产不少于1200万美元，公众股东持股价值不少于1500万美元，持股量不少于100万股，美国股东不少于400人；税前利润方面则无统一规定；此外公司须

27、有不少于三年的营业记录，且股价不低于3美元。 OTCBB买壳上市条件 OTCBB市场是由纳斯达克管理的股票交易系统，是针对中小公司及创业公司设立的电子柜台市场。许多公司的股票往往先在该系统上市，获得最初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克或纽约证券交易所的挂牌规定后升级到上述市场。 与纳斯达克相比，OTC BB市场以门槛低而取胜，它对公司基本没有规模或赚钱上的规定，只要有三名以上的造市商愿为该证券做市，公司股票就可以到OTCBB市场上流通了。11月有约3400家公司在OTCBB上市。其实，纳斯达克股市公司自身就是一家在OTCBB上市的公司，其股票代码是NDAQ。 在OTCBB上市的公

28、司，只要净资产达到400万美元，年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价达到4美元股的，便可直接升入纳斯达克小型股市场。净资产达到600万美元以上，毛利达到100万美元以上时公司股票还可直接升入纳斯达克主板市场。因此OTC BB市场又被称为纳斯达克的预备市场（纳斯达克BABY）。 OTCBB买壳上市程序 在一种典型的买壳上市中, 一种目前运作的公司（买壳公司）与一种已上市的公司（空壳公司）合并，空壳公司成为法律上幸存的实体，但是买壳公司的经营并不受影响。买壳公司的股东事先跟空壳公司股东作好获得空壳公司控股权的安排。 买壳公司的股东目前可以享有上市公司的所有好处，

29、该上市公的股东则目前拥有有价值的合并后的实体的股票，并且有增值潜能。 空壳公司多种多样。她们可以是完全或部分申报的公司，也可以是在证交所、场外交易市场, 场外交易报价牌, 或者粉色单股票报价系统交易, 或者拥有钞票。买壳公司所付的代价涉及也许高达30万美元的初期付款。合并后公司的5%-26%的股份将在公众或者前空壳公司股东的手中。 最后的价格将取决于空壳公司的类型，例如：与否在交易所交易，与否向SEC申报，以及所获得的控股比例, 尚有合并后公司的生存能力等。 应当购买一种干净的空壳公司。 在反向收购空壳公司的过程中最为关怀的, 莫过于空壳公司也许有未经披露的责任与义务，或者空壳公司有许多遗留问

30、题，如果不予解决购买者也许会比较紧张。因此，应当做必要的审慎调查, 并且由会计师做财务报表审计。此外，法律意见书也不可缺少。 通过买壳上市，往往比IPO迅速，时间大概在6个月左右。如果空壳公司已经在市场上交易，那么合并后来股票也不久可以上市交易。但是, 收购空壳公司, 起草意向书，以及最后完毕交易, 还是有一定的过程。此外，如果这个公司想在此外一种交易所上市交易, 那么她还必须申报和获得审批。从成本上讲, 一种空壳公司的价格可以低至五六万美元，高至几十万美元。 此外，还需要支付上市的律师费及会计师费。但买壳上市还是比IPO上市便宜。买壳上市的成本一般在50-60万美元(涉及空壳公司价格和中介费

31、用)。 买壳上市自身并不能筹措资本，真正的资金是通过随后的配售或二次发行股票筹得,。一般地，如果空壳公司自身有资金，还是不要接受为好，由于这种融资自身会非常的昂贵。此外，空壳公司也许有许多债务。因此, 收购时必须做审慎调查, 同步也应当获得空壳公司尽量多和广泛的陈述和保证。 买壳上市操作流程第一阶段： 上市资格评估、签约或审批 * 确立境外上市意向 * 律师对买壳公司提供的资料进行评估并设计操作方案 * 获取有关部门审批（如必要的话） * 律师与买壳公司商谈操作条件并签订委托合同第二阶段：收购空壳公司 * 未上市公司： 15-30天 * 已上市公司： 3- 4月 * Reg. D 募股： 90

32、-120天第三阶段： 上市交易前的准备 * 进行反向合并 * 重组公司（如必要的话） * 申报新的或修正的报表 * 准备融资文献 * 公司修改商业筹划 * 指定转让代理人（7天左右） * 获取CUSIP交易代号 * 邮告股东 * 注册申请州蓝天法豁免 * 指定造市商（约2-4周） * 造市商进行审慎调查 * 公司/造市商决定竞价 * 指定投资者关系顾问进行上市包装 * 准备给经纪人、承销商、投资人的审慎调查报告 * 准备促销材料 * 路演（Road Show） * 股票分销 * 组织承销团第四阶段： 上市交易可先在OTCBB上交易，然后升格到NASDAQ，也可以直接在NASDAQ上市交易，视购

33、买何种空壳公司而定。第五阶段： 上市后的继续申报与披露 公司上市后，应每季申报10-Q表，每年申报10-K表并附经审计的财务报表。此外，公司的任何重大事项应及时并合适地用8-K披露。F全球各交易所上市基本条件纽约证交所 对美国以外公司上市的考察内容 1.社会公众持有股票数不少于250万股； 2.拥有100股以上的股东人数不少于5000名； 3.公司的股票市值不少于1亿美元； 4.公司必须在近来3个财政年度里持续赚钱，且赚钱在最后1年不少于250万美元、前2年每年不少于200万美元或在最后1年不少于450万美元，3年合计不少于650万美元； 5.公司有形资产净值不少于1亿美元； 6.对公司的管理

34、和操作方面有多项规定； 7.其她有关因素，如公司所属行业的相对稳定性、公司的行业地位、产品市场状况、公司前景、公众对公司股票的爱好等。 美国证交所 1.至少要有50万股的股票为自然人流通股； 2.市值至少要在美金300万元以上； 3.至少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)； 4.上个会计年度税前收入至少为75万美元。 NASDAQ 非美国公司可选择的上市原则 选择1： 1.近来3个财年税前总赚钱超过1100万美元，近来2个财年每年税前赚钱超过220万美元，并且近来3个财年每年税前赚钱不小于0； 2.每股股价不低于5美元； 3.有3名证券经纪人； 4.有公司监管。 选择2： 1.近

35、来3个财年总钞票流超过275万美元并且每一财年钞票流不小于0； 2.过去12个月内平均资我市值超过5.5亿美元； 3.上一财年总收入不小于1.1亿美元； 4.每股股价不低于5美元； 5.有3名证券经纪人； 6.有公司监管。 选择3： 1.过去12个月内平均资我市值超过8.5亿美元； 2.上一财年总收入不小于9000万美元； 3.抗晒杉鄄坏陀?美元； 4.有4名证券经纪人； 5.有公司监管。 多伦多证券交易所 主板上市条件 1.财务最低规定：申请上市的公司被分为如下3类：工业(综合)、矿业、石油和天然气。这3类公司中的每一类均有特定的最低上市条件； 2.管理层规定：无具体规定，但交易所有权根据递

36、交给交易所的文献，评估管理者、董事、推广者、大股东或任何其她人或公司(这些人持有公司大量股票，足可以影响公司的控股权)，以保证她们可以公正地保护股东和投资者的最大权益，指引公司的业务发展； 3.保荐人规定：所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人，保荐人将作为交易所评估时的一种重大因素。 伦敦证交所 1.公司一般须有3年经营记录，并须呈报近来3年的总审计账目。如没有3年经营记录，某些科技产业公司、投资实体、矿产公司以及承当重大基建项目的公司，只要能满足伦敦证交所上市细则中的有关原则，亦可上市； 2.公司的经营管理层应显示出为其公司经营记录所承当的责任； 3.公司呈报的财务报告一般须

37、按国际或英美现行的会计及审计原则编制，并按上述原则独立审计； 4.公司在本国交易所的注册资本应超过70万英镑，已至少有25%的社会公众股。事实上，通过伦敦证交所进行国际募股，其总股本一般规定不少于2500万英镑； 5.公司须按伦敦证券交易所规范规定(涉及欧共体法令和1986年版金融服务法)编制上市阐明书，发起人需使用英语发布有关信息。 伦敦高增长市场（AIM） AIM对上市公司不做3年业绩的规定，这不单单是指赚钱水平，而是公司不需要有3年业绩，没有规模限制。AIM对上市公司也没有公众持股比例的硬性规定。 1.任命一名经许可的任命保荐人； 2.任命一名指定经纪人； 3.对其股票的自由转让不设任何限制； 4.注册为公共有限公司或同类公司，并且根据其注册地的法律合法成立； 5.编制一份上市文献该文献涉及投资者所需要的、有关该公司和其业务活动的有关信息，如财务信息以及所有董事的具体状况。该文献