2022年长城汽车发展现状及为未来趋势分析

1、2022年长城汽车发展现状及为未来趋势分析1. 坚持全栈自研，智能化先人一步1.1. 智能化全面加速布局，自研+合作双线并进智能化领域积极规划，发布“咖啡智能 2.0”。相较于大部分传统整车厂， 长城汽车在智能化领域布局推进较快。2020 年 7 月，长城汽车发布了智 能系统“咖啡智能”。2021 年 6 月，长城汽车智能系统迎来升级，发布 “咖啡智能 2.0”，聚焦电子电气架构、智慧线控底盘、三大智能升级（智 能座舱、智能驾驶、智能服务），代表长城汽车智能化领域技术全面升 级，由感知智能进入认知智能。采取自研+战略合作双路线方式推进布局。长城汽车在智能驾驶方面坚 持全栈自研，自动驾驶依托于毫

2、末智行，持续提升自研能力，在电子电 气架构、智慧线控底盘、智能驾驶及智能座舱领域均有技术布局。除全 面布局自研技术，长城汽车通过建立生态联盟及战略投资等合作方式推 进技术研发。公司于 2021 年建立咖啡智能生态联盟，并战略投资地平 线等企业进军芯片产业，另外，还与华为、高通、Momenta 等科技公司 在智能化领域达成合作。1.2. 依托毫末智行全栈自研，智能驾驶实力强大毫末智行为专注于自动驾驶领域的科技公司，由长城汽车智能驾驶系统 开发部独立而来。2019 年，长城汽车智能驾驶系统开发部独立，并注册 毫末智行，其核心团队一部分来自长城汽车，一部分来自互联网和人工 智能专家团队。2021 年

3、 2 月，毫末智行已获数亿元融资，12 月再获 10 亿元融资，投资方包括美团、高瓴创投等。 长城汽车依托毫末智行，并与毫末智行进行深度合作，长城汽车丰富的 整车经验及规模体量与毫末智行在智能驾驶方面的技术优势相互结合， 有效促进双方在智能化领域共同快速成长。以风车战略为中心，发布首个自动驾驶数据智能体系 MANA（雪湖）及 6P 开放式合作模式。公司发展坚持风车战略，以数据智能为核心，驱动 乘用车辅助驾驶、低速无人物流以及低速物流智能硬件三大产品“扇叶” 转动，并通过三大业务积累数据量对数据智能体系进行反哺。 数据智能体系为自动驾驶公司的研发基石和驱动力，毫末智行以降低成 本，提高迭代速度，

4、提供更优产品为核心方向。MANA 包括 TARS（数 据原型系统）、LUCAS（数据泛化系统）、VENUS（数据可视化平台）、 BASE（底层系统）四个子系统，可实现感知、认知、标注、仿真、计 算五大能力。另外，公司于 2022 年 4 月发布 6P 开放式合作模式，在代 码、模块、软件、硬件、云端服务以及全栈方案六个方面进行开放合作。辅助驾驶全栈自研，技术实力强大，加速提升智能化水平。乘用车辅助 驾驶方面，核心产品为辅助驾驶域控制器“小魔盒 3.0”，是毫末智行联 合高通推出的自动驾驶算力平台，单板算力可达 360TOPS，可持续升级 至 1440TOPS，所有算法由毫末智行全栈自研。基于小

5、魔盒 ICU3.0，公 司自研的辅助驾驶系统 HPilot，已实现 NOH 智慧领航辅助驾驶系统迭 代，水平国内领先。预计小魔盒 3.0 将于 2022 年正式量产，可支持 L3/L4/L5 级别自动驾驶。截止 2022 年 4 月，乘用车辅助驾驶系统用户里程突破 732 万公里。目 前 HPilot2.0 系统 NOH 覆盖高速场景，已搭载在魏牌摩卡、拿铁、玛奇 朵、坦克 300 等 6 款车型上。预计 HPilot3.0 将于 2022 年下半年交付全 场景 NOH，支持包括更加复杂的城市场景应用，硬件升级包括 2 个激光 雷达、12 个摄像头、5 个毫米波雷达以及 12 个超声波雷达。至

6、 2022 年 底，将搭载在长城汽车 34 款车型上，未来三年搭载乘用车总量可超过 100 万台。1.3. 自研电子电气架构，技术持续升级电子电气架构持续升级，全新一代电子架构 GEEP4.0 发布。长城汽车 布局电子架构技术，全新的电子架构 GEEP4.0 采用更加集成的计算平台 +区域电子架构，软硬件高度整合，并应用千兆以太网。新一代电子架 构具备服务化、标准化、柔性化及伙伴化四大技术优势。新一代电子架构具备多项特点。1）采用 SOA 设计方式，打造软件分层 的基础架构平台，提供模块化标准服务接口，可实现开放服务生态拓展 功能。2）包括中央计算、智能座舱、自动驾驶三大计算平台，中央计 算单

7、元跨域整合车身、动力、ADAS 等功能，主 SoC 算力强大达 30KDMIPS 可保障车机系统控制及响应。3）软硬件方面均有升级。大 数据、云诊断等应用软件系统融合实现功能集成，硬件架构区域化设计， 进一步高度整合，ECU 数量减少，线束优化近 300 米，减重超过 2 公斤。 4）安全性方面，多维构建全栈式安全保障。新一代电子架构预计将于 2022Q3 推出，首先搭载在全新电动、混动平 台，逐步拓展至其他全部车型品牌。GEEP5.0 同步研发，计划于 2024 年推出 GEEP5.0 One Brain 架构，由一个中央大脑集成三大计算平台。1.4. 自研智慧线控底盘，布局执行端核心技术自

8、研智慧线控底盘，可支持 L4 级别自动驾驶。依托新一代电子电气架 构，五大核心底盘系统均实现线控，智慧线控底盘整合线控转向、线控 制动、线控换挡、线控油门、线控悬挂 5 个核心底盘系统，预计将于 2023 年量产。 由长城汽车 100%自研，其核心技术为线控转向及线控制动技术。线控 转向系统为全国首个支持 L4 级别自动驾驶的技术，线控制动是全球首 个量产的电子机械线控制动系统（EMB），相比于电子液压制动系统 （EHB），通过减少部件实现减重 10%，同时控制精度及响应速度均有 更优表现。三冗余系统+跨系统增强安全保障，系统安全等级满足最高 ASIL D 级标 准。智慧线控底盘采用三冗余系统

9、，从电源到传感器、控制器、执行器 均采用三重备份设计，相比于市场上普遍采用的双冗余系统，长城汽车底盘可以通过多一份安全保障设计及极端情况下的跨系统冗余系统提 升系统安全可靠性。2. 新能源呈现高端化与混动化新趋势2.1. 新能源车型价格上探，产品品牌持续向上新能源产品布局呈现高端化新趋势。长城汽车新能源产品目前布局为欧 拉品牌、WEY 品牌及 2022 年将推出的全新沙龙品牌。欧拉品牌下车型 均为纯电动车型，目前上市产品包括欧拉好猫 GT、好猫、黑猫、白猫 （黑猫及白猫 2 月停止接单）。2022 年新产品将陆续上市，包括欧拉系 列的芭蕾猫、闪电猫、朋克猫以及全新沙龙品牌的首款产品机甲龙。新车

10、型相比于目前上市车型价格明显上探，欧拉系列将突破 15 万元， 机甲龙定位豪华纯电。目前，欧拉系列价格区间为 7-16 万元，2022 年 上市的三款产品价格区间明显上探，均在 15 万元以上，闪电猫、朋克 猫达 20 万元，同时由 A00、A0 级上升为 A、B 级车型，产品呈高端化 趋势，欧拉系列品牌整体向上突破。而预计将于 2022 年推出的沙龙品牌首款车型机甲龙价格进一步上探，量产车预计定价超过 40 万元，定 位豪华纯电车型。2.2. 混动战略加速，混动车型竞争力持续增强依托全资子公司蜂巢易创布局核心零部件供应链。蜂巢易创成立于 2018 年，为长城全资子公司，蜂巢易创下设蜂巢动力、

11、蜂巢传动、蜂巢智能 转向等子公司，业务涵盖动力系统、新能源传动系统、智能转向系统等。 长城汽车依托蜂巢易创布局关键零部件技术，同时通过子公司独立运行 的方式缓解研发成本压力。长城汽车混动领域发布新一代混动技术平台技术，可以应用到柠檬平台 与坦克平台两大平台各类车型，打造三大混动系统，不断打破外资技术 壁垒。柠檬平台布局包括智能混动 DHT 系统和极致性能混动系统，坦 克平台布局强悍越野混动系统。智能混动 DHT 系统包括一套高度集成的七合一动力总成系统，提供 HEV 及 PHEV 两种动力架构，三种动力总成，系统总功率覆盖 140kW-320kW。柠檬混动 DHT 技术可采用 EV、串联、并联

12、多种工作模 式，使发动机与驱动电机更高效工作，从而兼顾油耗与动力。极致性能 混动系统，研发全球首个 9 档混动双离合变速箱，自主研发两档电驱动 桥及超大电量 PHEV 电池包。坦克平台强悍越野混动系统，自主研发 V6 发动机、大扭矩 9HAT 变速箱，预计 3.0T+9AT/9HAT 动力将在坦克 500 等车型上实现落地。混动产品布局逐步丰富，主要为 WEY 品牌系列车型。柠檬混动 DHT系统主要搭载于 WEY 品牌车型，目前上市包括 4 款 HEV 车型及 2 款 PHEV 车型，预计 2022H1 还将陆续上市拿铁 DHT-PHEV 及圆梦两款混 动车型。2021H2 以来混动销量持续增

13、长，2022 年受疫情及缺芯影响产生波动。 2021 年 WEY 品牌焕新，未来品牌将全部混动化，主打新一代智能汽车， 核心技术为“咖啡智能”与“柠檬混动”，5 月，推出咖啡系列首款车型 摩卡，9 月，玛奇朵 DHT 作为首款 HEV 车型上市，后续混动车型不断 丰富。从销量来看，2021 年 5 月以来，WEY 品牌销量持续增长，至 2021 年 12 月超过 1 万辆，2022 年受到缺芯及疫情影响，销量有所下滑。另 外， 2021H2 混动车型上牌量也持续增长。2.3. 电池技术创新不断，核心技术自主可控依托子公司蜂巢能源布局动力电池。蜂巢能源于 2018 年由长城汽车动 力电池事业部独

14、立而来，主要研发汽车动力电池，乘用车领域动力电池 产品覆盖 BEV、HEV、PHEV 车型。蜂巢能源 2021 年装机量为 3.1GWh， 同比增长 416.7%，进入全球前十。2021 年 12 月发布领蜂“600”战略， 全球产能计划于 2025 年提升至 600GWh。目前，蜂巢能源配套车企以长 城汽车为主，主要搭载于欧拉、WEY 品牌车型，2021 年长城汽车配套 装机量占比达到 94%。率先量产无钴电池，在动力电池市场形成差异化竞争。为与其他头部企 业形成差异化竞争优势，蜂巢能源自成立起就将无钴电池作为核心战略， 通过阳离子掺杂技术、单晶技术及纳米网络包覆解决了无钴材料领域关 键难题

15、，建立起差异化优势。目前包括四款产品，可覆盖 A00-B+级车 型，支持 400-800+km 续航里程范围。2021 年 7 月，首款无钴电池产品 量产下线，首款搭载车型为欧拉樱桃猫。推出短刀片技术，完善未来动力电池核心技术布局。电芯长薄化已逐渐 成为行业共识，2021 年 12 月，蜂巢能源公开介绍了其面向未来布局的 核心产品短刀电池，未来蜂巢能源短刀电池将逐步完善 L300-L600 全尺 寸短刀电池产品，覆盖无钴、三元到磷酸铁锂全域化学体系，将进一步 覆盖 1.6-4c 全域充电范围。另外蜂巢能源可提供蜂速 4C 快充技术、800V 电池系统、可适应 800V 高压平台的高效热管理技术

16、等创新技术，完善 未来动力电池核心技术布局。2021 年 10 月，L600 短刀片磷酸铁锂电池 已量产下线，搭载于欧拉品牌车型。热管理技术方面，长城汽车发布大禹电池技术，为解决三元电池热失控 起火爆炸问题提供技术思路，通过热源隔断、双向换流、热流分配等八 大设计理念，兼顾电池续航与安全，将首先搭载于沙龙品牌机甲龙车型 上。 2022 年，长城汽车将推动大禹电池技术对旗下新能源车型逐步应 用，并推动无钴电池在更多车型上搭载。3. 短期扰动终将消散，科技属性不断强化3.1. 芯片困扰阴霾不断，国产替代已然开启2021 年汽车行业受缺芯影响较大，2022 年 1-2 月，长城汽车 ESP 芯片 核

17、心供应商博世受疫情影响供货受限，博世为公司 ESP 主要供应商，导 致公司 2 月销量因缺芯同环比承压，弱于行业。目前，公司闪电猫 ESP 已经开始采用国内拿森科技的技术方案，公司 3 月销量 10.1 万辆，环比 增长 42.6%明显回升，缺芯问题已得到缓解。同时，疫情及缺芯影响反 复，整车厂为保障供应链安全将从非核心芯片开始逐步接受国产芯片供 应方案，芯片国产替代已然开启。3.2. 俄罗斯工厂短期承压，坚守市场有望长期受益俄罗斯市场为长城汽车最重要的外海战略部署市场，长城汽车 2004 年 就进入俄罗斯市场，2015 年哈弗品牌车型正式在俄上市。另外，长城汽 车在俄罗斯图拉建设了公司第一家

18、全工艺生产基地，规划产能 8 万辆， 2019 年 6 月投产，是彼时中国汽车品牌在海外最大的投资项目。哈弗 F7、F7X、H9、JOLION、初恋等车型在俄罗斯陆续上市。 从长城汽车销量结构来看，2021 年，俄罗斯市场销量在公司海外销量中 占比 28.0%，俄罗斯地区营业收入在公司海外营业收入中占比 30.8%， 在公司总营业收入中占比 3.6%，在公司海外市场中位列第一，俄罗斯对 长城汽车海外战略布局有着重大意义。受到俄乌战争影响，俄罗斯工厂短期承压。长城汽车为俄罗斯汽车市场 中销量最高的中国车企，2021 年长城汽车在俄销量达 3.9 万辆，占俄罗 斯汽车市场约 7%，短期受到俄乌战争

19、影响，长城汽车俄罗斯工厂生产 及销售均将受到阻碍，另外为应对汇率风险，长城汽车停止向经销商供 给新车。多家车企停售或退出俄罗斯市场，长期坚守有望获益。自 3 月初，疫情 及俄乌战争影响叠加，陆续有多家车企宣布暂停业务，宝马、奔驰、大 众、丰田、通用、福特、雷诺等车企宣布停止俄罗斯销售业务，其中多 家车企销量位于前列。部分品牌生产受到影响利好中国车企提高俄罗斯 市场占比。长城汽车凭借强大的产品力及俄罗斯市场认可度，有望从此获益。长城 汽车车型产品在俄罗斯市场认可度较高，自 2019 年图拉工厂投产，连 续三年成为俄罗斯汽车中国品牌销量第一的车企，哈弗初恋为 2022 年 2 月销量最高的中国品牌车型，位列俄罗斯车型销量第十八名。在保值率 方面，根据俄罗斯市场研究机构对中国品牌汽车保值率排名，哈弗 F7 和哈弗 H9 分别位列第一、第三，哈弗 F7 三年保值率 83%，五年 69.8%， 反映了长城汽车车型产品力已得到市场认可，在多家车企暂停俄罗斯业 务的趋势下，有望提升在俄罗斯市场中的销量占比。3.3. 科技属性强化，品牌向上突破长期来看，公司对市场变化及下游需求反映较快，智能化及电动化布局 加速，自