上半年度中国绿色债券市场分析报告

1、2020 年上半年中国绿色债券市场分析报告摘要：2020 年上半年，在多项政策的大力支持下，我国绿色债券市场基本未受到新冠肺炎疫情冲击，总体保持了平稳发展态势，绿色债券发行数量增加较快、发行金额有所下降，绿色债券品种继续创新，债券发行成本仍具优势；二级市场交易依然活跃。展望下半年，随着我国经济的恢复、新证券法的深入实施、绿色债券统一标准的落地以及绿色债券的持续创新，我国绿色债券市场将保持良好的发展趋势。一、2020 年上半年绿色债券主要政策及事件梳理自 2015 年中共中央、国务院提出构建绿色金融体系以来，我国绿色金融体系迅速发展并不断深化，绿色债券市场作为绿色金融体系的重要组成部分近年来得到

2、了快速的发展，配套市场制度和监管体系已经逐步确立和完善，绿色标准统一进程持续推进，政策红利不断释放。进入 2020 年以来绿色债券市场的主要政策和事件如下。2020 年 1 月 15 日，赣江新区为进一步加强绿色金融工作的组织实施和统一调度，正式发布了2020 年赣江新区绿色金融改革创新试验区建设重点工作分工表；1 月 22 日，银行间市场清算所股份有限公司发布了关于调降债券业务收费标准的通知（清算所发202019 号），自 2020 年 1 月 1 日起将绿色债券的发行登记费率、付息兑付服务费率降低 50%；3 月 3 日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了关于构建现代环境治理体系的指导

3、意见，其中涉及“设立国家绿色发展基金”以及“统一国内绿色债券标准”。12020 年 4 月 3 日，人民银行上海总部会同长三角生态绿色一体化发展示范区执委会等 12 个部门联合出台了关于在长三角生态绿色一体化发展示范区深化落实金融支持政策推进先行先试的若干举措（示范区执委会发20203 号）（以下简称“示范区金融 16 条”），标志着长三角生态绿色一体化发展示范区金融服务“同城化”全面启动。“示范区金融 16 条”提出了八个方面 16 条具体措施，其中第六方面“推进一体化绿色金融服务平台建设”提出了“鼓励绿色企业1 一季度相关政策详见新世纪评级官网发布的2020 年第一季度中国绿色债券市场分析

4、报告（ HYPERLINK /page?template=8&pageid=16904&cid=96&listype=1 /page?template=8&pageid=16904&cid=96&listype=1）。通过发债、上市等融资，支持发行中小企业绿色集合债”等的具体举措，突显了示范区绿色发展的定位。2020 年 4 月 3 日，江苏省政府印发了关于推进绿色产业发展的意见（苏政发202028 号），就全面推进全省绿色产业发展做出了具体部署。在完善绿色产业发展的体制机制方面提出“健全绿色金融体系”，具体涉及“实施绿色债券贴息等政策”，“支持市县在省下达的本地区债务额度内申请发行符合条件的

5、生态保护专项债券，支持符合条件的绿色企业上市和再融资，开展环境基础设施资产证券化，支持发行绿色企业债券”。2020 年 4 月 24 日，广州市黄埔区人民政府联合广州开发区管委会发布关于印发广州市黄埔区、广州开发区促进绿色金融发展政策措施的通知（穗埔府规202011 号），从十个方面提出支持绿色金融发展的具体措施，涵盖了对经认定符合条件的绿色评估认证、环境风险评估以及与绿色金融相关的机构给予资助和补贴、对发行绿色债券的企业给予贴息政策、按照发行金额的一定比例给予绿色资产证券化产品的发行主体奖励等。2020 年 7 月 8 日，中国人民银行、国家发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会联合发布了

6、关于印发绿色债券支持项目目录（2020 年版）的通知（征求意见稿）。绿色债券支持项目目录（2020 年版）（以下简称绿色债券目录（2020 年版）在绿色产业指导目录（2019 年版）的基础上科学界定和遴选符合绿色债券支持的项目，初步实现了国内绿色债券市场在支持项目和领域上的统一，并兼顾新旧标准的衔接以及与国际标准的接轨，对提升中国在绿色债券标准领域的国际话语权、促进绿色债券市场健康快速发展具有重要意义。二、2020 年上半年绿色债券市场发行情况（一） 绿色债券发行量保持较快增长2020 年上半年，在多项政策的大力支持下，我国绿色债券市场基本未受到新冠肺炎疫情冲击，总体保持了平稳发展态势。从境内

7、债券发行情况来看，我国境内债券市场上半年共发行 105 支“贴标”绿色债券2，发行数量同比增长 28.05%；但发行金额有所下降，上半年合计 1114.51亿元，同比降低 12.71%。从全球视角来看，2020 年上半年全球绿色债券市场发行总额中我国发行金额占比稳中有升，约为17.55%3，同比增长了0.83 个百分点。2 贴标绿色债券：是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。3 根据CBI 统计，2020 年上半年全球绿色债券发行总额为 897 亿美元。从季度来看，由于受春节法定假期和新冠肺炎疫情的影响，2020 年一季度绿色债券市场发行总额约 517.09 亿元

8、，环比下降 10.78%；随着国内疫情的有效控制，各行各业复工复产稳步推进，经济明显恢复，二季度绿色债券发行规模随之回升，当季发行金额共计 597.42 亿元，环比增长 15.54%。1400120010008006004002000 1800.00%1600.00%1400.00%1200.00%1000.00%800.00%600.00%400.00%200.00%0.00%-200.00%短期融资券国际机构债公司债资产支持证券金融债地方政府债企业债增速中期票据图表1.2016-2020 年二季度末我国绿色债券发行金额季度变化情况（单位：亿元）数据来源：Wind 资讯，新世纪评级从债券种类

9、来看，绿色公司债发行金额和数量均居首位，绿色金融债发行金额和数量同比大幅减少。2020 年上半年，我国绿色债券市场绿色公司债发行金额合计 353.73 亿元，占比 31.74%，发行数量 44 支，占比 41.90%，绿色公司债的金额和数量占比均为最高。绿色中期票据和绿色企业债发行金额和数量基本相当，仅次于绿色公司债，其中，绿色中期票据发行金额合计 232.00 亿元，占比%，发行数量 21 支，占比 20.00%；绿色企业债发行金额合计 225.80 亿元，占比 20.26%，发行数量 20 支，占比 19.05%。绿色金融债发行金额 132.00 亿元，占比 11.84%，同比减少 65.

10、26%，发行数量 5 支，占比 4.76%，同比减少 73.68%。数量占比金额占比资产支持证券12, 11.43%地方政府债1, 0.95%短期融资券2, 1.90%地方政府债资产支持证券27, 2.42%128.98, 11.57%短期融资券15, 1.35%中期票据232,20.82%中期票据21, 20.00%公司债44,41.90%公司债353.73,31.74%企业债20, 19.05%金融债5, 4.76%企业债225.8, 20.26%金融债132, 11.84%图表2.2020 年上半年绿色债券发行数量金额占比情况（单位：支，亿元）数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（二）

11、绿色债券品种继续创新2020 年上半年，我国绿色债券市场上发行了国内首支绿色项目收益票据，由南京金融城建设发展股份有限公司于 2020 年 4 月发行，发行金额 12 亿元，发行期限 2 年，票面利率 3.50%，募集资金拟用于南京金融城二期西区项目建设。广东省人民政府于 2020 年 5 月发行了全国第二单绿色市政专项债券，该债券也是全国水资源领域首支绿色政府专项债券，发行金额 27 亿元，发行期限 10 年，票面利率 2.88%，募集资金计划用于珠江三角洲水资源配置工程项目建设。（三） 绿色债券发行期限以中期为主2020 年上半年，我国新发行的绿色债券主要为 3 年期和 5 年期的中期债券

12、，共发行 3 年期绿色债券 36 支，5 年期绿色债券 26 支，合计占比 66.67%，这主要是由于绿色公司债和绿色中期票据发行数量占比较高所致。数量占比金额占比9年1, 1.08%10年20年7, 7.53% 2, 2.15%1年5, 5.38%9年7, 0.71%10年77.2,7.83%20年1年35, 3.55% 25.70,2.61%7年13, 13.98%2年1, 1.08%2年12,1.22%6年1, 1.08%3年36,38.71%7年119.5,12.13%6年10, 1.01%3年436.3,44.27%5年26, 27.96%4年1, 1.08%5年252.83, 25

13、.65%4年10, 1.01%图表3.2020 年上半年我国绿色债券各期限数量金额分布情况（单位：支，亿元）数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（四） 绿色债券发行场所以交易所市场为主2020 年上半年，在交易所市场发行的绿色债券数量最多，共有 44 支，发行金额共计 353.73 亿元；在银行间债券市场发行的绿色债券共 30 支，发行金额合计 396.50 亿元；有 19 支绿色债券跨市场发行，发行金额共计 235.30 亿元。数量占比金额占比跨市场19, 20.43%银行间30, 32.26%跨市场235.3, 23.88%银行间396.5, 40.23%交易所44, 47.31%交易所3

14、53.73, 35.89%图表4.2020 年上半年绿色债券发行场所分布情况（单位：支，亿元）数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（五） 绿色债券信用等级以 AA+级及以上级别为主2020 年上半年发行的 69 支具有债项评级的绿色债券中，有 39 支获得 AAA信用等级，18 支获得 AA+信用等级，有 1 支短期公司债获得 A-1 信用等级，三者合计占比 84.06%，与去年同期基本持平。此外，有 11 支债券的信用等级在 AA级及以下，信用等级在 AA 级及以下的绿色债券成功发行，表明了监管方对于绿色债券市场发展的支持和投资者对于绿色债券的认可。454035302520151050AAA

15、A-1AA+AAAA-公司债金融债企业债中期票据地方政府债图表5.2020 年上半年绿色债券信用等级分布（单位：支）数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（六） 募集资金用于清洁能源类项目建设运营的金额最高按照中国金融学会绿色金融专业委员会（以下简称“绿金委”）编制的绿色债券支持项目目录（2015 年版）规定的六个领域划分，新世纪评级对绿色公司债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计4。2020 年上半年在我国绿色债券募集资金投向中，清洁能源是募集资金投向最多的领域，占比 28.66%；其次是生态保护和适应气候变化及污染防治，占比分别为 22.76%和 20.45%。图表6.2020 年上半

16、年绿色债券募集资金投向分布情况资源节约与循环利用1.80%节能 9.76%清洁能源28.66%清洁交通16.58%污染防治20.45%生态保护和适应气候变化 22.76%数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（七） 发行主体主要分布于资本货物、公用事业和运输业等行业2020 年上半年共有 72 家主体5发行了绿色债券，其中 26 家资本货物行业主体共发行了 207.60 亿元绿色债券，发行主体数量占比 36.11%，发行金额占比 21.66%；15 家公用事业主体共发行了 237.70 亿元绿色债券，发行主体数量占比%，发行金额占比 24.80%；13 家运输业主体共发行了 250.60 亿元绿

17、色债券，发行主体数量占比 18.06%，发行金额占比 26.14%。上述三大行业的发行主体数量合计占比和发行金额合计占比分别为 75.00%和 72.60%，行业集中度较高，这是由于上述三个行业主体主营业务通常属于污染防治、清洁交通和清洁能源等绿色产业领域，均为绿色债券募集资金投向较多的领域。此外，银行业发行主体由去年同期的 13 家减少至 4 家。图表7.2020 年上半年绿色债券发行主体行业分布情况发行情况行业主体数量（家）主体数量占比（%）发行金额（亿元）发行金额占比（%）资本货物公用事业运输26151336.1120.8318.06207.60237.70250.6021.6624.8

18、026.144 绿色企业债适用的分类标准为发改委公布的绿色债券发行指引；绿色金融债在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体中募集资金实际投向，无法统计年度投向；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。5 资产支持证券以及地方政府债券不纳入统计分析。发行情况行业主体数量（家）主体数量占比（%）发行金额（亿元）发行金额占比（%）材料56.9435.703.72银行45.56122.0012.73多元金融45.5653.005.53消费者服务34.1719.932.08房地产11.3924.002.50商业和专业服务11.398.000.83合计7210

19、0.00958.53100.00数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（八） 江苏省和浙江省是发行主体的主要分布区域2020 年上半年，绿色债券发行主体来自于 19 个省市自治区，主要分布于江苏、浙江、湖北、广东、湖南、四川和北京，上述地区发行主体数量合计占比和发行金额合计占比分别为 71.23%和 73.89%，其中江苏省和浙江省的发行主体数量位居前列，发行主体数量合计占比和发行金额合计占比分别为 34.25%和 25.57%。图表8.2020 年上半年绿色债券发行主体区域分布情况发行情况省份主体数量（家）主体数量占比（%）发行金额（亿元）发行金额占比（%）江苏1317.81132.613.4

20、5浙江1216.44119.412.12湖北79.5969.27.02广东68.2211811.97湖南56.85515.17四川56.85555.58北京45.4818318.57合计5271.23728.2073.89数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（九） 大部分新发绿色债券具备发行成本优势将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2020 年上半年有可比债券的 82 支绿色债券中，具有发行成本优势的有 52 支，占比 63.41%，同比下降 1.97 个百分点，平均发行成本优势为 58.25BP，同比增加 49.19BP，其中以 G20江北 1 的融资成本优势最大，为 193.7

21、8BP（详见附表）。三、2020 年上半年绿色债券市场交易情况（一） 交易规模受发行规模环比下降影响而同步下降2020 年上半年，中国绿色债券二级市场成交金额累计约为 3182.11 亿元，环 比下降 9.15%，同比增长 25.66%。自 2016 年绿色债券开始上市交易以来，在各 季度绿色债券现券交易总额中绿色金融债券占比均为最高，但整体呈现下降趋势，这与绿色金融债一级市场发行规模占比下降的趋势基本吻合，2020 年上半年绿 色金融债占比约 53.73%，同比下降 20.06 个百分点。从月度交易金额来看，受春节假期无交易叠加国内新冠肺炎疫情爆发期带来的影响，2020 年 2 月绿色债券成

22、交金额环比下降了 34.11%；随着交易的恢复、一级市场发行规模的显著增长，2020 年 34 月绿色债券成交金额大幅回升；上半年债券价格在 5 月触顶回落，绿色债券成交金额随之环比大幅回调 46.71%，同比下降 6.47%；6 月成交金额环比回升 10.59%。1,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据图表9.2016 年以来绿色债券月交易金额（单位：亿元）2016012016022016032016042016052016062016072016082016092016102016

23、11201612201701201702201703201704201705201706201707201708201709201710201711201712201801201802201803201804201805201806201807201808201809201810201811201812201901201902201903201904201905201906201907201908201909201910201911201912202001202002202003202004202005202006数据来源：Wind 资讯，新世纪评级（二） 交易活跃度总体保持稳定从交易活跃度来

24、看6，经过 2016 年的较大幅度波动和 2017 年的波动幅度收窄以后，2018 年以来的活跃度趋于稳定。2020 年上半年的交易活跃度与成交金额及成交数量的变动情况基本保持一致，在 29%38%区间内小幅波动，即使在春节假期休市和国内疫情的双重影响下，2 月份的周期性向下波动幅度相比 2018年进入稳定期以来的同期仍有明显收窄。随着政策红利的持续释放以及绿色债券一级市场发行量的增加，绿色债券的流动性有一定的保障，在发行量没有较大规6 交易活跃度用绿色债券交易数量与上市数量之比来度量。模变动以及政策和市场环境相对稳定健康的条件下，二级市场流动性将不会出现太大波动。18016014012010

25、080604020090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据交易活跃度图表10. 2016 年以来绿色债券月交易数量（单位：支）201601201602201603201604201605201606201607201608201609201610201611201612201701201702201703201704201705201706201707201708201709201710201711201712201801201802201803201804201805201806201807201808201809201810

26、201811201812201901201902201903201904201905201906201907201908201909201910201911201912202001202002202003202004202005202006数据来源：Wind 资讯，新世纪评级四、2020 年上半年绿色债券市场评估认证情况从绿色债券认证情况来看，除绿色企业债外，2020 年上半年发行的其余种类绿色债券多数都进行了第三方评估认证。根据市场公开信息统计，2020 年上半年市场发行的 105 支绿色债券中，除 20 支绿色企业债外7，有 61 支债券进行了第三方绿色评估认证，另有 24 支绿色债券评估

27、认证情况未披露。2020 年上半年，共有 10 家第三方认证机构提供了绿色债券评估认证服务，主要包括信用评估机构8、会计师事务所、责任投资领域咨询机构以及环境工程领域咨询机构等第三方咨询机构。2020 年上半年，信用评估机构共评估认证了 54 支绿色债券，同比增加 19 支，占比 89%，市场占有率进一步提高；第三方咨询机构评估认证的绿色债券数量为 5 支，同比减少 7 支，占比 8%；会计师事务所共评估认证了 2 支绿色债券，同比减少 8 支，占比 3%。7 绿色企业债主要由发改委下设的资源节约和环境保护司以及应对气候变化司在绿色企业债申报阶段进行审核认定。8 本文信用评估机构包括信用评级机

28、构和有信用评级背景的评估机构。第三方咨询机构5, 8%会计师事务所2, 3%信用评估机构54, 89%图表11. 2020 年上半年我国绿色债券评估认证数量分布（单位：支）数据来源：Wind 资讯，新世纪评级五、总结及展望2020 年上半年，我国绿色债券市场发展总体保持平稳，绿色债券发行数量增加，券种结构改变，绿色债券品种继续创新，发行成本仍具优势，二级市场交易依然活跃。展望下半年，随着我国经济的恢复、新证券法的深入实施、绿色债券统一标准的落地以及绿色债券持续创新，我国绿色债券市场的发行规模将有显著增加。首先，随着疫情后国内经济逐渐恢复，下半年绿色债券市场将获得较好发展。 2020 年初以来，

29、新冠肺炎疫情在全球范围内传播对全球经济造成了严重影响，国内疫情目前已得到有效控制，经济修复势头良好，二季度已由负转正，实现了同比 3.2%的增长。随着经济基本面的好转，加之有利的政策环境，绿色项目将持续快速推进，项目资金需求将进一步增加，我国绿色债券市场将保持稳步向好发展。其次，新证券法的深入实施将带动绿色公司债和绿色企业债的加速发行。 2020 年 3 月 1 日，修订后的中华人民共和国证券法（以下简称新证券法）正式施行，公司债和企业债的发行正式迈入注册制阶段，发行审核效率将显著提升。同时新证券法及相关配套政策放开了对公司债和企业债发行主体净资产和债券余额的限制，债券发行要求明显放松，有利于

30、公司债和企业债的扩容。2020年上半年的发行数据显示，绿色公司债发行金额最大且发行数量最多，绿色企业债的发行金额和数量也有很高的占比，新证券法全面实施将进一步增加绿色公司债和绿色企业债的发行规模。再次，绿色债券统一标准将在下半年落地。2020 年 7 月 8 日，绿色债券目录（2020 年版）（征求意见稿）已发布并向社会征求意见，正式版目录有望在下半年落地。绿色债券目录（2020 年版）初步实现了国内绿色债券市场在支持项目和领域上的统一，并兼顾新旧标准的衔接以及与国际标准的接轨，国内绿色债券标准的统一明确了绿色项目的具体界定，将有助于绿色债券加速发行。最后，绿色债券仍具较大创新空间。近年来，随

31、着绿色债券市场的发展，绿色债券品种已经逐步覆盖金融债、公司债、企业债、债务融资工具、资产支持证券等主要品种，新品种的绿色债券也陆续诞生。2020 年上半年绿色债券市场首次发行了绿色项目收益票据。绿色创新品种的成功发行，不仅拓宽了绿色项目融资渠道，也扩展了绿色债券市场发展空间。我国一直积极鼓励绿色债券创新，无论是在绿色债券种类的拓展方面，还是绿色债券满足绿色融资需求方式的创新方面，未来绿色债券创新都有较大空间。综上，我国绿色债券市场未来发展趋势将持续向好，绿色债券发行规模也将逐步增长。附表：2020 年上半年绿色债券融资成本优势分析债券简称期限（年）债项/主体级别票面利率（%）发行利差(bp)可

32、比债券平均发行利差（bp）发行成本优势(bp)G20 江北 1G20 淮南/20 淮南城投绿色债G20 江北 2G20 台高 1G20 桐乡/20 桐乡绿色债20 核租 G1G20 广铁 3/20 广铁绿色债 03 G20 唐租 1G20 盛泽 120 清新 G1G20 衢交 1G20 吴城 1 G20 八 Y120 粤电开GN001G20 滨江/20 常州滨江绿色债20 雅砻江GN001G20 公安 1/20 公安城投绿色债20 枝江绿色债 NPB20 华夏银行绿色金融 0120 金融城建GN00220 甘肃电投GN001G20 奉化/20 奉化绿色债20 深铁 G220 三峡GN00120

33、 江苏铁路GN001 G20 邗江20 川投能源GN001G20 广铁 2/20 广铁绿色债 02 G20 天成 2G20 兴发 1/20 兴发绿色债 01 20 宁波轨交GN00220 津能源GN00120 赣州银行绿色金融 01G20 天成 1G20 遂河 1/20 遂宁绿色债20 南京地铁GN001G20 宁铁 1/20 南京地铁绿色债 01 20 蓉城轨交GN0013.007.003.003.007.003.003.003.005.005.005.005.003.003.007.003.007.007.003.003.003.007.003.003.003.005.003.007.00

34、3.0010.003.003.003.003.007.005.005.005.00-/AA AA/AA-/AA AA/AA AA+/AA AA+/AA+ AAA/AAA-/AA+-/AA AAA/AA-/-/AA+ AA+/AA+ AAA/AA AAA/AA AAA/AAA AAA/AA- AA+/AA AAA/AAA AAA/AA AAA/AA AA+/AA+ AAA/AAA AAA/AAA AAA/AAA-/AA+-/AAA AAA/AAA AAA/AAA AA+/AA+ AAA/AAA AAA/AAA AA+/AA+-/AAA AA/AA AAA/AAA AAA/AAAAAA/AAA3.

35、955.003.754.204.453.702.503.945.393.793.803.603.752.603.782.785.805.002.083.143.873.782.902.932.993.903.503.603.275.003.683.173.004.207.493.453.183.45187.87264.36231.05269.94179.09206.0857.80153.49252.57125.19126.85104.54232.21116.05140.3188.01292.00231.2945.29151.29162.71145.2767.3364.8573.90187.20

36、145.4698.9887.49243.42129.8991.90159.18151.11444.0382.17115.3878.66381.65438.60388.14410.24313.23335.63183.01277.04373.21244.29237.91205.46331.13200.40219.37159.32363.00297.70106.10211.49220.27202.64122.27116.58121.57231.67185.10138.17122.36276.22159.46121.44187.54178.49470.11104.09136.8798.31193.78

37、174.24157.09140.30134.14129.55125.21123.55120.64119.10111.06100.9298.9284.3579.0671.3171.0066.4160.8160.2057.5657.3754.9451.7347.6744.4739.6439.1934.8732.8029.5729.5428.3627.3826.0821.9221.4919.65债券简称期限（年）债项/主体级别票面利率（%）发行利差(bp)可比债券平均发行利差（bp）发行成本优势(bp)20 苏交通GN001G20 三峡 120 重庆轨交GN001G20 雅砻 1G20 新昌 120

38、 深铁 G3G20 广铁 1/20 广铁绿色债 01 G20 三峡 2G20 柳控 1G20 洞庭 220 天成租赁GN00120 广东债 6220 华能水电GN00120 重庆轨交GN00220 江苏租赁绿色 01 G20FXY320 宁波轨交GN001 G20FXY120 天成租赁GN002G20 永兴/20 永兴绿色债20 京能洁能GN001G20 遂东 2/20 遂宁绿色债 02 G20 长交 120 凯伦SG20 贵州水投GN001G20 洞庭 1G20 武铁 1/20 武汉地铁绿色债 01 G20 贵水 120 沈阳地铁GN001 G20 生态G20 金枪G20 宁经 120 北控PGG20 德源 1/20 德源绿色债 01 G20 新津 2G20 榆神 1/20 榆神绿色债G20 莱芜 120 寿光 G1G20 新津 15.0010.005.003.005.001.005.0020.005.005.003.0010.000.415.003.003.003.003.003.007.003.007.005.001.005.005.0020.005.0010.005.001.005.003.007.005.007.003.007.005.00AAA/AAA AAA/AAA AAA/AAA AAA/AAA-/AA A-1/AAAAAA/AAA A