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文档简介

1、泓域/X射线影像设备零部件项目投资环境评估X射线影像设备零部件项目投资环境评估目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112401487 一、 项目基本情况 PAGEREF _Toc112401487 h 2 HYPERLINK l _Toc112401488 二、 公司基本情况 PAGEREF _Toc112401488 h 7 HYPERLINK l _Toc112401489 三、 符合经济结构调整范围 PAGEREF _Toc112401489 h 9 HYPERLINK l _Toc112401490 四、 符合地区经济发展的需要 PAGEREF _To

2、c112401490 h 11 HYPERLINK l _Toc112401491 五、 项目投资环境评估概述 PAGEREF _Toc112401491 h 12 HYPERLINK l _Toc112401492 六、 项目投资微观环境评估 PAGEREF _Toc112401492 h 23 HYPERLINK l _Toc112401493 七、 项目规划进度 PAGEREF _Toc112401493 h 33 HYPERLINK l _Toc112401494 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc112401494 h 33 HYPERLINK l _Toc112401

3、495 八、 经济效益分析 PAGEREF _Toc112401495 h 34 HYPERLINK l _Toc112401496 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc112401496 h 35 HYPERLINK l _Toc112401497 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc112401497 h 36 HYPERLINK l _Toc112401498 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc112401498 h 38 HYPERLINK l _Toc112401499 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc112401499 h 40

4、 HYPERLINK l _Toc112401500 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc112401500 h 43项目基本情况(一)项目承办单位名称xx有限公司(二)项目联系人袁xx(三)项目建设单位概况企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径,也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为本、构建和谐企业,回馈社会

5、、实现价值共享,致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司坚持诚信为本、铸就品牌,优质服务、赢得市场的经营理念,秉承以人为本,始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念,遵循“以客户需求为中心,坚持高端精品战略,提高最高的服务价值”的服务理念,奉行“唯才是用,唯德重用”的人才理念,致力于为客户量身定制出完美解决方案,满足高端市场高品质的需求。公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会” 的企业

6、宗旨,以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势,不断加大新产品的研发力度,以实现公司的永续经营和品牌发展。(四)项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来,我国为推进产业结构转型升级,先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发,促进行业加快结构调整和转型升级,有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。

7、3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发,公司已经建立了丰富完整的产品生产线,配备了行业先进的染整设备,形成了门类齐全、品种丰富的工艺,可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式,建立了一支团结进取的核心管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解,能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整,为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础,根据公司发展战略的要求,通过对研发测试环境的提升改造,形成集科研、开发、检测试验、新产品测

8、试于一体的研发中心,项目各项建设条件已落实,工程技术方案切实可行,本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力,具备实施的可行性。较2020年增长20.60%。宠物医疗需求也同步高速增长,而我国宠物数字化X线影像系统市场还远未饱和,平板探测器在此领域的应用将加速,预计2027年市场规模增至2.3亿元,2019-2027年复合增速为21%。(五)项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx,占地面积约87.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积90043.29,其中:主体工程62014.06,仓储工程12648.3

9、5,行政办公及生活服务设施10643.50,公共工程4737.38。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资36827.57万元,其中:建设投资29240.24万元,占项目总投资的79.40%;建设期利息660.12万元,占项目总投资的1.79%;流动资金6927.21万元,占项目总投资的18.81%。2、建设投资构成本期项目建设投资29240.24万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用24625.63万元,工程建设其他费用3741.26万元,预备费873.35万元。(七)资金筹措方案本

10、期项目总投资36827.57万元,其中申请银行长期贷款13471.96万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):58700.00万元。2、综合总成本费用(TC):50305.66万元。3、净利润(NP):6106.99万元。4、全部投资回收期(Pt):7.76年。5、财务内部收益率:8.69%。6、财务净现值:-4389.21万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规划24个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积58000.00约87.00亩1.1总建筑面积90

11、043.29容积率1.551.2基底面积35380.00建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩314.872总投资万元36827.572.1建设投资万元29240.242.1.1工程费用万元24625.632.1.2工程建设其他费用万元3741.262.1.3预备费万元873.352.2建设期利息万元660.122.3流动资金万元6927.213资金筹措万元36827.573.1自筹资金万元23355.613.2银行贷款万元13471.964营业收入万元58700.00正常运营年份5总成本费用万元50305.666利润总额万元8142.657净利润万元6106.998所得税万元2035.6

12、69增值税万元2097.4110税金及附加万元251.6911纳税总额万元4384.7612工业增加值万元15941.1013盈亏平衡点万元28739.39产值14回收期年7.76含建设期24个月15财务内部收益率8.69%所得税后16财务净现值万元-4389.21所得税后公司基本情况(一)公司简介公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会” 的企业宗旨,以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势,不断

13、加大新产品的研发力度,以实现公司的永续经营和品牌发展。(二)核心人员介绍1、袁xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。2、叶xx,1957年出生,大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、任xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002年11月至

14、今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。4、熊xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。5、段xx,中国国籍,1976年出生,本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。符

15、合经济结构调整范围经济结构调整是指国家运用法律、经济及必要的行政手段,改变现有的经济结构状况,使之能够适应社会生产力发展的需要。在现有的经济结构不能促进国民经济更好发展的情况下,国家有必要采取手段,对其进行调整,使经济结构趋于完善,进而促进国家经济更好发展。随着经济的迅速发展和科技力量的增强,我国的经济结构也在不断优化升级,经济结构调整成为21世纪我国经济发展的主线。国家在“十五”计划中便指出:“坚持把结构调整作为主线,以提高国民经济的整体素质和国际竞争力,实现可持续发展目标。积极主动、全方位地对经济结构进行战略性调整。”自1978年改革开放以来,我国开始从计划经济逐渐向市场经济过渡,此阶段经

16、济的增长主要来自农业的繁荣及轻工业的迅速发展,重点解决人们吃饱穿暖的生活需求。1989年以后,经济增长速度加快,发展动力主要来自石化、电力、钢铁、家用电器及电子通信行业的迅速发展。而在1996年之后,消费结构进一步改善,传统工业品市场接近饱和,高价耐用消费品成为市场追捧的对象,主要包括汽车、空调、高档电子产品、住宅等。究其经济结构调整的原因,主要是以下几个方面:首先,随着经济的迅速发展和人们生活水平的不断提高,人们对新产品的需求和欲望越来越高,刺激了产品的更新换代和新产品的出现。其次,新技术革命的出现推动了全球经济结构的大规模调整,原有的分工格局和资源配置方式被逐渐打破,大规模的经济结构调整活

17、动正在迅速开展。技术革命创造了新的产业领域,如计算机硬件软件产业、信息产业、新材料产业、宇宙航天产业、海洋生物产业等。最后,国际经济重组和全球性产业结构调整步伐的加快,促使后来的发展中国家不断进行经济结构的调整。我国出台相应的发展政策,鼓励和引导投资向新的领域和项目倾斜,从而带动整个社会经济结构的迅速调整。从我国的发展历史可以看出,经济结构调整成为必不可挡的趋势,在这个大背景下,符合经济结构调整需要的投资项目是有发展前景的,而不在国家经济结构调整范围之内的投资项目会面临没有市场的难题。因此,在评估新的投资项目时,我们要综合评估该项目是否经得起经济结构的调整,应回避那些企业组织规模小而散、问题突

18、出、资源利用率低、环境污染严重、劳动生产率低的产业。符合地区经济发展的需要地区经济发展战略是指对一定区域内经济、社会发展有关全局性、长远性、关键性的一些问题所做的筹划和决策。说得更具体些,是指在较长时期内,根据对区域经济、社会发展状况的考量,考虑区域经济、社会发展中的各方面关系,对区域经济发展的指导思想、所要达到的目标,应解决的重点问题和所需经历的阶段及必须采取的对策的总筹划和总决策。由于各个地区的经济发展水平和经济结构不同,为了满足当地经济发展的需要,相关部门会制定适合本地区的经济发展战略。因此,为了满足经济发展的需要,每一笔投资项目的建设都应符合所在地区制定的经济发展战略,我们要开发具有本

19、地区地方特色的项目。改革开放以来,我国的经济发展取得了巨大的成就。经济的非均衡发展战略充分考虑了各经济区域的差异,因地制宜,以效率为先,充分发挥了各区域的比较优势,更多地依靠、利用经济发展规律;而均衡发展战略更多地依据人的主观意志和愿望,在一定程度上忽略和违背了经济发展的客观规律。因此,地区经济发展战略是在国民经济发展战略与长远规划的指导下结合本地区经济特色而制定的,项目的建设要充分发挥当地的地方特色和充分利用当地的资源优势。各个地区之间的资源优势是不同的,有的地区具有技术优势,有的地区具有资源优势和劳动力优势。要想把这些潜在的地区优势转化为经济优势,我们需要通过投资建设项目创造条件,这样才能

20、增强本地区的经济实力,促进区城经济的迅速发展,这也正是地区经济发展战略的目标和要求。因此,从地区经济发展的角度评估项目建设的必要性时,我们要重点分析该项目是否符合该地区的长远规划,是否合理地利用地区资源,是否发挥地区优势,是否增强地区的经济实力,是否促进地区经济和企业的协同发展。项目投资环境评估概述(一)项目投资环境概念投资环境是指投资经营者面对的客观条件,这些客观条件是影响和制约项目投资活动全过程的各种外部条件和内部条件的总和。不管是国际投资还是国内投资,投资环境会对投资效果产生很大的影响,会直接影响投资结果。对投资者来说,必须考察各国各地区不同的投资环境,把资金投向处在有利的环境的项目。对

21、欢迎外来投资的国家和地区来说,要创造良好的投资环境,吸引各方面投资,以解决资金不足的困难,繁荣本国、本地经济。投资环境是投资项目实现的重要保障和基本条件,投资环境分为投资的宏观环境和投资的微观环境,最初主要表现为一定的物质条件,包括投资所在地的自然地理环境及基础设施等。随着世界经济一体化的迅速发展,各国都在争取更多的外来投资以加速经济的迅速发展,因此制定了鼓励投资的各种政策,在经济、制度、法律文化等方面不断提供各种优惠条件,以吸引各类的投资。目前,学术界对于投资环境的定义并没有形成统一的看法。对于我国现阶段国情而言,投资环境是伴随着中国改革开放的不断深入发展而逐步出现的,国内学者对投资环境概念

22、的研究仍然有较大的分歧。目前,国内学者对于投资环境的定义主要有以下几种:1、投资地对资本的吸收能力角度投资环境是指一个地区吸收外来资本和消化外来资本的能力,并且会对资本增值带来影响的所有组成因素的集合体,包括国际和国内、区内和区外的自然、社会、经济、科技、文化、法律、政策等。2、投资环境构成的系统性角度投资环境是指投资项目能够得到有效经营的外部环境,是一个复合的有机整体和系统。投资环境作为一个有机整体和系统,是由若干个子系统构成,具有一定的层次。其是在一段时间内,地区所拥有的影响和决定投资系统正常健康运行,并且取得各种预期收益的主观和客观因素的集合体。3、投资环境存在的外部条件角度国内有关学者

23、认为投资环境是投资者进行投资所必需的外部条件,主要是由投资的硬环境和投资的软环境组成。硬环境主要是指投资地区的基础设施建设的状况、地区资源环境条件等,是吸引外来资金进行投资的必要条件。软环境是指投资地区的政治、法律、文化、政策、政府为人民服务的水平等,是构成政府对外投资的充分条件。4.影响投资环境的因素角度从影响投资环境的因素角度看,投资环境是指影响和制约投资活动的一切因素的总和。这些因素主要包括政治、经济、文化、自然、社会等多方面的因素,投资环境就是由这些因素组成的有机整体,它们相互影响,相互制约。总而言之,投资环境是决定投资项目能否正常进行的客观条件,对项目的影响是基础性的。影响和决定投资

24、环境的因素有很多,主要包括社会政治因素、市场因素、资源因素、交通运输及通信因素、资金因素、劳动力因素、经营管理水平等。通常情况下,一个国家政局稳定,国泰民安,市场机制健全,价格体系在合理范围之内,投资风险较小。所在地区正处于开发阶段、交通方便并且具有资源优势,通常能为项目的建设发展提供一个良好的环境。而在那些交通闭塞、劳动力成本高,不具有资源和资金优势的地区进行的投资项目,投资者要承担更高的生产经营成本,面临更大的投资风险。(二)投资环境特征1、系统性投资环境主要指影响和制约投资活动的一切因素的总和,这些因素之间相互协调,相互作用,形成一个完整的投资环境系统。这是一个统一的整体,在这个统一的投

25、资系统中,任何因素的变化都会对投资项目产生重大的影响,不管这个因素是自然的、经济的还是政治的,均起到“牵一发而动全身”的作用。由于投资环境具有系统性,那么投资者应在投资项目的总目标下,依据投资环境的各要素之间的关系进行综合的分析评价,进而做出决策。投资环境的系统性说明环境中各个因素之间是相互连接、相互作用、相互依赖、互为条件的,单一因素的改变会对投资环境整体情况产生影响。因此,我们在进行投资环境的考察评估时要综合地看问题,不能单孤立地评估环境对投资项目的影响。2、动态性随着经济社会的发展,投资环境的内涵也在不断地延伸和扩展,所包含的范围也,越来越广泛。因此,我们说投资环境是一个动态开放的系统,

26、随着经济社会的发展而变化,我们在进行投资项目环境评估时的内容和重点也要做出相应的改变。早期的投资者在进行投资时主要考虑所投资地区的廉价劳动力和丰富的自然资源,而现在的投资者在考虑这些因素的同时也开始思考该地区的基础设施条件、社会经济发展水平。而对于国外投资而言,政局的稳定性及政策的连续性是进行投资时所要考虑的首要因素。3、相对性相对性是用来评价投资环境优劣程度的一个相对的概念,是以国与国之间或地区与地区之间的横向对比作为参照的。在评估一个地方的投资环境时我们不能孤立地研究所在环境,要与其他国家或地区进行比较。(三)项目投资环境分类1、按照投资环境表现形式的不同,我们把投资环境划分为硬投资环境和

27、软投资环境硬投资环境是指那些具有物质形态的各种影响投资活动的因素的总和,即看得见、摸得着的各种要素的总和,一般指与该投资项目相关的交通运输、通信设施等条件,以及为生产建设、生活服务等提供条件的第三产业的发展状况。软投资环境是指不具有物质形态的各种影响投资活动的因素的总和,即影响投资项目的各种人际环境的因素,主要包括地区吸引投资的政策、措施,当地政府对投资的支持力度及为人民服务的水平,科技文化的发展程度,概括起来就是经济环境、社会文化环境、政策及法制环境、生态环境等因素。2、按照投资项目与投资环境的关系,我们把投资环境划分为狭义投资环境和广义投资环境该类投资环境的划分主要是根据投资环境中包含因素

28、的多少。狭义的投资环境主要是指经济环境,包括一个国家或者地区的经济发展水平、经济体制、经济发展模式和市场发育程度等,具体来说就是项目建设环境、经营环境、社会基础设施环境等。相较于狭义的投资环境,广义的投资环境包含的范围更广,除了狭义投资环境之外还包含自然环境、社会环境、政治环境等。它是由与投资项目相关的直接或间接的诸多环境因素共同构成的。自然环境主要是指所在区域地理位置、自然条件和自然资源等。社会环境是指人类生存及活动范围内的社会物质、精神条件的总和,主要包括社会整体的文化教育水平和传统的风俗习惯等。政治环境是各种不同因素的综合反映,主要用来评价政局是否稳定、政策是否具有连续性,以及是否存在国

29、家与国家之间的地区冲突和恐怖主义行为。政治环境主要包括党和国家的方针政策、政治气氛、国际政治局势、国际关系等。政治环境对企业的影响是直接的和难以预测的,因此,对投资项目进行评估时,关于环境的考察是至关重要的。3、按照投资地域,我们可以将投资环境分为国际投资环境和国内投资环境国内投资是指本国政府、企业、个人等在本国境内进行的投资,国内投资环境一般指投资者在本国境内投资,可能遇到的影响投资决策的各种因素所构成的环境。国际投资是指投资者为获取预期的效益而将资本或其他资产在国际间进行投入或流动。国际投资主要包括投资者向国外的企业投资并对该企业的管理和经营进行控制的直接投资,通过金融中介或投资工具进行的

30、间接投资,以及以上两类投资与其他国际经济活动混合而成的灵活形式投资。国际投资环境便是影响这些投资决策的各种因素所构成的环境。(四)项目投资环境评估方法1、冷热因素分析法冷热因素分析法是美国学者伊西阿,利特法克和彼得,班廷提出的。他们对20世纪60年代后半期美国、加拿大等国工商界人士进行调查,综合分析七种因素对各国投资环境的影响,提出了国别冷热比较法,又称投资环境冷热因素分析法。冷热因素分析法的基本原理是从投资者的立场出发,选择若干影响投资环境的因素,据此对有关国家或地区逐一进行评估,并将其由冷到热依次排列起来,热表示投资环境优良,冷则表示投资环境欠佳。(1)政治稳定性。若一国的政治形势较为稳定

31、,政府得民心并且能够为投资者创造一个公平、公正的市场竞争环境,则为热因素。(2)市场机会。市场机会是指现有市场上的产品结构不能满足消费者的消费需求,而所投资项目所生产的产品能够满足消费者的消费需求,可以进一步扩大市场份额。拥有较大的市场机会为热因素。(3)经济发展和成就。若一国经济发展速度快,经济运行良好,则为热因素;反之,则为冷因素。(4)文化一元化。文化一元化是指一个地区的各个阶层的人民的相互关系和风俗习惯、价值观、世界观、宗教信仰等方面的差异程度。若该地区的文化统一,则是一元化程度高,为热因素;反之,则为冷因素。(5)法规阻碍。法规阻碍是指一个国家或地区的法律制度的完善程度,如果该地区的

32、法律法规制度有利于促进该项目的建设,法规阻碍小,则为热因素;如果该地区的法律法规制度会阻碍项目的进程,对项目建设造成阻碍,则为冷因素。(6)实质阻碍。实质阻碍是指一个国家或地区的地形、地势会对项目的正常生产经营产生阻碍,实质阻碍程度低,则为热因素;实质阻碍程度高,则为冷因素。(7)地理和文化差距。地理和文化差距是指项目所在地与投资者所在地较远时,文化、社会观念及语言上存在一定的差距,会对双方的沟通交流产生不利的影响。如果地理和文化差距小,则为热因素;反之,则为冷因素。2、等级尺度评分法等级尺度评分法是1969年美国的罗伯特,斯托伯在如何分析国外投资气候这篇文章中提出的,该方法主要从东道国政府对

33、外国投资者的鼓励和限制政策的角度出发,把投资环境的内容划分为八大因素:资金抽回限制、外商股权比例、对外商管制和歧视程度、货币稳定性、政治稳定性、关税保护的态度、当地资本供应能力、近5年通货膨胀率。我们再把上述因素进一步划分,每个因素又分为47种具体的子因素,然后根据每一个子因素对投资的有利程度,赋予不同的分值,最后将分值汇总,用分数综合反映投资环境的优劣程度,分数越高,投资环境越佳。3、多因素评估法多因素评估法是由香港中文大学闵建蜀教授提出的,将投资环境分为11类因素,包括政治环境、经济环境、财务环境、市场环境、基础设施、技术条件、辅助工业、法律制度、行政机构效率、文化环境和竞争环境。每一类因

34、素又可划分出一系列子因素。在评价投资环境时,专家对各类因素的子因素做出综合评价,然后据此对该类因素做出优、良、中、可、差的判断,最后计算投资环境总分。投资环境总分的取值范围为1155,数值越高,说明投资环境越好;反之,投资环境越差。多因素评估法涉及的因素比较细致全面,由专家进行评分简便易行,但我们要谨慎设置各个因素的权重。4、关键因素评估法关键因素评估法是直接从具体的投资项目出发,从影响投资环境的一般因素中找出关键的因素,这些因素往往能够影响投资动机的实现。我们首先需要找出这些关键因素,然后用多因素评估法计算各因素的得分情况,根据得分评价投资环境。香港中文大学的闵建蜀教授列出了影响不同投资动机

35、实现的关键环境因素。5、抽样评估法抽样评估法是指运用抽样调查的相关方法,随机抽取若干不同类型的外商投资企业,根据投资者设计的相关投资环境的评价因素,由外商投资企业的高级管理者对东道国的投资环境要素进行口头或书面评估,根据综合后的意见得出评价结论的一种方法。在进行具体评估时,我们通常采取问答调查表的形式。具体步骤如下:(1)选择或随机抽取不同类型的外企;(2)列出投资环境评估要素;(3)邀请外商投资企业的高级管理人员对这些因素进行评估;(4)进行汇总,得出结论。抽样评估法的主要优点是简单方便、容易执行,并且调查对象可以根据投资需求来进行合理的选择;便于对调查结果进行综合评价,可以使调查人较快地掌

36、握第一手核心资料。抽样评估法也存在一定的缺陷,投资评估所得的结果往往带有研究者的主观意向,很可能与实际的投资环境存在很大的差距,这个时候需要扩大样本量,减少误差。6、相似度法相似度法是对投资环境评估方法的一种创新,是以若干特定的相对指标为统一尺度,运用模糊综合评判原理,确定评价标准值,得出一个地区在指标上与标准值的相似度,据以评判该地区投资环境优劣的一种方法。相似度法使用了数量经济学方法,将此种方法运用到投资环境评价工作之中进行定量评价,是对投资环境评估方法的一种创新。相似度法也存在一定的缺陷,一方面是投资环境好的地区不宜选取;另一方面是有的指标设置并不合理,指标过于笼统,没有包容国际投资者普

37、遍重视的政治、社会文化、外资政策及相关法律因素等指标。7、准数分析法准数分析法由我国学者林应桐提出,主要是根据投资环境的相关性对投资环境进行分类,在该分类中,K代表投资环境激励系数,P代表城市规划完善因子,S代表税利因子,L代表劳动生产率因子,B代表地区基础因子,T代表汇率因子,M代表市场因子,F代表管理权因子。准数分析法把每一类的因子再划分为若干子因子,对子因子进行评估,将所得分数加权计算,全部相加得到这类因子的总分。此种方法在一定程度上与多因素评估法相似,都是对子因素进行评估和计算,最后得出总分。项目投资微观环境评估(一)项目的行业背景和环境评估在前文,我们已经介绍了对投资项目宏观环境的分

38、析和评估,项目的微观环境评估对投资项目起着同样重要的作用。对于项目进行微观环境分析首先要对该项目的行业背景进行分析。一般来说,行业是指一些企业所构成的群体,这些企业的产品有着众多相同的属性,以至许多企业为了争取同样的一个买方群体而展开激烈的竞争。个新的投资项目就是要加入这样的行业中去,所以,企业必须了解这个行业的情况,包括竞争对手、产品需求量、产品发展前途、产品应用范围、本项目的竞争地位等,通过这样的背景资料分析,了解项目所处的微观环境。行业背景,简而言之,就是说这个行业是做什么的,以及这个行业所牵扯的部门、人群,产品立足于哪些市场。对于行业背景的研究要对该行业做出基本的解释,并对该行业加以分

39、析,从而找出决定该行业营利性的各种因素、该行业目前及预期的营利性及这些因素的变动情况。管理层必须确定企业在以下方面如何与竞争对手区别开来:所提供的产品和服务、提供产品和服务的方式和地点,以及其在形成竞争优势前希望达到的行业规模。在本书中,我们对于行业背景和环境的评估主要从行业基础、行业能力、行业竞争及行业吸引力四个方面进行分析。1、行业基础评估行业基础主要是指该项目所在行业目前的发展现状、未来的发展前景等一系列的行业基本特性,一个行业的发展现状和基本状况是该行业最为直接也是最为重要的微观环境。投资者如果要想对一个项目进行投资,首先要判断该行业目前的存在和发展是否合理,在未来是否有发展机会,即是

40、否有良好的发展前景。其次要根据行业的生命周期判断行业目前所处的发展阶段,行业是处于起步期、成长期、成熟期还是衰退期,这些对于一个新的项目来说是非常重要的。一个项目只有选对了行业,在行业尚未发展至成熟时进入该行业,才能有一个良好的发展基础。如果选错了行业,项目是没有发展前途的,项目的建设是没有必要的。2、行业能力评估一个行业的外部会受宏观环境变化的影响,行业内部也存在各种各样的竞争和协作。一个行业想在整个经济发展中做大做强,需要这个行业的各个企业共同协作,在竞争中走向强大。投资项目在一个发展能力较强的行业中,可以充分利用该行业的资源优势和技术优势,从而得到较快的发展;反之,如果所投资项目所处行业

41、规模较小,行业的可利用资源较少,行业的技术也不能得到较快的发展,行业发展能力较弱,在这种情况下,发展新的投资项目就较为困难,成功率较低,存在一定的投资风险。3、行业竞争评估在一个行业的发展之中,不管是与国外企业之间还是与国内企业之间,行业竞争都是不可避免的,在对投资项目进行评估时必须要充分地评估该投资项目加入该行业时所处的竞争情况。波特认为,行业的竞争强度是由五种基本竞争力决定的,这五种竞争力是:现有公司的竞争、新加入者的威胁、替代产品的威胁、购买者讨价还价的力量、供应者讨价还价的力量。下文会对这五个方面做具体的讲解。4、行业的吸引力评估行业的吸引力是企业进行行业比较和选择的价值标准,也称行业

42、价值。行业的吸引力是项目发展的重要因素,如果行业的吸引力大,并且所投资项目在这个领域有相当的竞争力,便有机会在这个行业里占据领导地位;反之,就不要轻易进入这个行业,或采取回收投资、及时退出的战略。行业吸引力主要取决于市场规模、市场增长率、利润率、竞争激励程度、周期性、季节性、规模经济效益等因素,前三个因素对于行业吸引力来说是非常重要的。行业内各企业所占的市场规模决定了所投资项目是否有进一步扩大发展的可能。市场不断增长的需求可以保持该行业的生命力,给行业内的企业更多的发展机会。行业的利润率是行业最具吸引人的地方,也是行业内部竞争激烈的原因。(1)项目所处的生命周期评估。行业的生命周期指行业从出现

43、到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段:幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。在不同的发展阶段行业的特点也是不同的,在对投资项目进行评估时,我们要充分了解行业生命周期理论,对所投资项目所处的行业有一个清晰的认识。下面将分别介绍企业的不同发展阶段:幼稚期。这一时期的产品设计尚未成熟,行业利润率较低,市场增长率较高,需求增长较快,技术变动较大,行业中的企业致力于开辟新用户、占领市场。但此时技术上有很大的不确定性,在产品、市场、服务等策略上有很大的余地,对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多,企业进入壁垒较低。成长期。这一时期的市场增长率很高,需求高速增

44、长,技术渐趋定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗。企业进入壁垒提高,产品品种及竞争者数量增多。成熟期。这一时期的市场增长率不高,需求增长率不高,技术上已经成熟,行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定。买方市场形成,行业盈利能力下降,新产品和产品的新用途开发更为困难,行业进入壁垒很高。衰退期。这一时期的行业生产能力会出现过剩现象,技术被模仿后出现的替代产品充斥市场,市场增长率严重下降,需求下降,产品品种及竞争者数目减少。从衰退的原因来看,行业的衰退可以分为四种:生产所依赖的资源枯竭导致的资源型衰退、效率低下的比较劣势引起的效率型衰退、需求一收入弹性较低导致的收入低弹性衰退、经

45、济过度聚集的弊端引起的聚集过渡性衰退。行业生命周期在运用上有一定的局限性,因为生命周期曲线是一条抽象化了的典型曲线,各行业按照实际销售量绘制出来的曲线远不是这样光滑规则。因此,有时要确定行业发展处于哪一阶段是困难的,识别不当时容易导致战略上的失误。因此,在对投资项目进行评估时,我们要充分了解行业生命周期理论,对投资项目所处的行业有一个清断的认识。(2)基于五力模型对项目进行评估。五力模型是波特在20世纪80年代提出的,波特认为行业中存在决定竞争规模和程度的五种力量,这五种力量综合起来影响产业的吸引力及现有企业的竞争战略决策。五种力量分别为同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代

46、品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力。波特的五力模型多运用于竞争战略分析,可以有效地分析客户的竞争环境。通常,这种分析法也可用于创业能力分析,以揭示本企业在本产业或行业中具有何种盈利空间。(二)同行业内现有竞争者的竞争能力评估同行业企业的经营状况会对项目的发展产生一定的影响,因为大部分行业中的企业的利益都是连接在一起的,各企业的目标都是为了使自己获得竞争优势,可以战胜竞争对手,进而获得更大的市场份额,所以,各个企业在实施各自目标中必然会产生冲突与对抗现象,这些冲突与对抗就构成了现有企业之间的竞争。现有企业之间的竞争常常表现在价格、广告、产品介绍、售后服务等方面,其竞争强度与

47、许多因素有关。在投资项目评估中对竞争者的评估主要为对主要竞争者的分析,主要竞争者是指那些对项目未来市场地位构成直接威胁或对项目未来目标市场地位构成主要挑战的竞争者。对于主要竞争者的评估包括主要竞争者目标分析、主要竞争者强势与弱点分析、主要竞争者反应形态分析及主要竞争者目前战略和潜在能力分析等方面的内容。新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时,希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地,这就有可能与现有企业发生原材料与市场份额的竞争,最终导致行业中现有企业盈利水平降低,严重的话还有可能危及这些企业的生存。竞争性进入产生的威胁取决于两方面的因素,即进入新领域的障碍大小与预期现有企业对于进

48、入者的反应情况。进入障碍主要包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等方面,其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式进行突破。预期现有企业对进入者的反应情况,主要是采取报复行动的可能性大小,取决于有关厂商的财力情况、报复记录、固定资产规模、行业增长速度等。总之,新企业进入一个行业的可能性大小,取决于进入者主观估计进入所能带来的潜在利益、所需花费的代价与所要承担的风险三者的相对大小情况。(三)替代品的替代能力评估商品与商品之间存在两种关系,一种是替代关系,另一种是互补关系,分别对应替代品和互补品。替代品指能带给消费者近似的

49、满足度的几种商品间具有能够相互替代的性质,两个处于不同行业的企业,所生产的产品如果可以互为替代,它们之间会产生竞争行为,这种源自于替代品的竞争会以各种形式影响行业中现有企业的竞争战略。主要体现在以下几个方面:首先是现有企业产品售价及获利潜力的提高,将由于存在着能被用户方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生产者的进入,现有企业必须提高产品质量,或者通过降低成本来降低售价,或者使其产品具有特色,否则其销量与利润增长的目标就有可能受挫。最后是源自替代品生产者的竞争强度,受产品买主转换成本高低的影响。总之,替代品价格越低、质量越好、用户转换成本越低,其所能产生的竞争压力就强。这种来自替代品生产

50、者的竞争压力的强度,可以具体通过考察替代品销售增长率、替代品厂家生产能力与盈利扩张情况加以描述。(四)供应商的讨价还价能力评估供应商能够影响企业的盈利能力和产品的竞争能力,因为供应商可以提高或降低其投入要素的价格。供方力量的强弱主要取决于他们提供给买主的是什么投入要素,当供方所提供的投入要素的价值占买主产品总成本的较大比例、对买主产品生产过程非常重要、严重影响买主产品的质量时,供应商对于买主的潜在讨价还价力量就大大增强。一般来说,满足如下条件的供应商会具有比较强大的讨价还价力量:第一,供应商是一些具有比较稳固的市场地位而不受市场激烈竞争困扰的企业,其产品的买主很多,以至于每一单个买主都不可能成

51、为供方的重要客户。第二,供方各企业的产品具有一定特色,以至于买主难以转换或转换成本太高,或者很难找到可与供应商企业产品相竞争的替代品。第三,供应商能够方便地实行前向联合或一体化,而买主难以进行后向联合或一体化。对供应商讨价还价能力评估要重点考察这几个方面,其结果会对项目的经营产生一定的影响。(五)购买者的讨价还价能力评估购买者的讨价还价能力也会影响企业的盈利状况和产品的竞争能力,购买者可以通过压价要求买方提供较高质量的产品和更为完善的服务。如果购买者的总数较少,卖方的生产量较大,而每个购买者的购买量较大,占了卖方销售量的很大比例时,购买方有较强的讨价还价能力。还有一种情况是购买者所购买的产品基

52、本上是一种标准化产品,可以同时向多个卖主购买,经济情况也不存在任何问题,这种情况下购买者具有较强的讨价还价能力。(六)项目的经营环境分析1、项目的产品竞争力分析产品竞争力是指产品符合市场要求的程度,这种要求具体体现在消费者对产品各种竞争力要素的考虑和要求上。产品竞争力的高低并不完全取决于这个产品本身的质量,影响产品竞争力的因素有很多。产品是否具有竞争力主要体现在两个方面:第一是它的市场地位,第二是其销售情况。我们在比较时,首先要与市场上的同类产品进行比较,哪个企业产品的市场占有率高,哪个企业的竞争力就较强。其次还要同本企业的其他产品相比较,有利于找出企业具有核心优势的产品。一般来说,在企业生产

53、的众多产品中,销量大且利润高的产品是具有核心竞争力的。因此在对投资项目的产品竞争力进行评估时我们要着重从产品的市场地位和销售情况进行分析,对于市场地位的分析应重点从行业状况、竞争对手的水平、企业的规模、经济实力、营销方法、竞争者数量等方面进行。影响销售情况的因素有很多,主要包括产品的生命周期、技术因素、价格和质量等,对销售情况的分析要从这些方面综合进行。2、项目的市场分析项目的市场分析主要是分析产品未来需求量与产品的总供应量及其他相关问题,并对它们之间的数量关系进行分析对比,做出项目有无建设的可能性的结论。市场分析的重要内容是市场预测分析。市场预测是根据市场调查得到的资料,运用科学方法,对未来

54、某一时期内市场需求和供给状况进行的推测。市场预测和供求分析及在此基础上的综合分析是投资项目评估的前提与先决条件。项目规划进度(一)项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xx有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位:月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营(二)项目实施保障措施为了

55、使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益,应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金,同时,要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益,应科学合理地安排工期,做好市场开发和人员培训工作。经济效益分析(一)生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。(二)项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期2年(24个月),运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规

56、划目标,即满负荷运营。(三)营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入58700.00万元;具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0041090.0046960.0058700.002增值税0.001712.941957.642097.412.1销项税0.005341.706104.807631.002.2进项税0.003628.764147.165533.593税金及附加0.00205.56234.91251.693.1城建税0.00119.91137.03146.823.2

57、教育费附加0.0051.3958.7362.923.3地方教育附加0.0034.2639.1541.95(二)达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定,本期项目达产年应缴纳增值税计算如下:达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2097.41万元。(三)综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年

58、份时,按达产年经营能力计算,本期项目综合总成本费用50305.66万元,其中:可变成本42253.48万元,固定成本8052.18万元。达产年项目经营成本48080.82万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0027913.5731901.2239876.532工资及福利费0.002376.952376.952376.953修理费0.00847.56847.56847.564其他费用0.004979.784979.784979.784.1其他制造费用0.00405.76405.76405.764.

59、2其他管理费用0.00397.02397.02397.024.3其他营业费用0.004177.004177.004177.005经营成本0.0036117.8640105.5148080.826折旧费0.001514.581514.581514.587摊销费0.0050.1350.1350.138利息支出0.00660.13660.13660.139总成本费用0.0038342.7042330.3550305.669.1其中:固定成本0.008052.188052.188052.189.2可变成本0.0030290.5234278.1742253.48(四)税金及附加本期项目税金及附加主要包括

60、城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算,本期项目达产年应纳税金及附加251.69万元。(五)利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定,本期项目达产年利润总额(PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8142.65(万元)。企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,达产年应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额税率=8142.6525.00%=2035.66(万元)。(六)利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8142.65万元,缴纳企业所得税2035.66万元,其正常经营年份净利润:净利润=达产年利润总额-企业所得税=814

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