我国中小企业融资困境原因及应对措施研究

1、我国中小企业融资困境原因及应对措施研究摘 要 在日益完善的社会主义经济市场体制下，国内的一些中小企业如鱼得水，迅速发展，并及时的占据了重要的经济地位，在快速发展的同时，也出现了一些比较明显且亟待解决的问题，我国的中小企业的发展并不是很乐观，营业额和利润的大幅度下滑，使企业的资金极度短缺，在资金短缺的经济市场中，融资是一个解决问题的方法，因此受到了很多企业的青睐，然而实际的融资过程中也会遇到一些问题，例如：中小企业的自身原因、行业原因、政策原因等都会成为融资的不顺利因素。因此，此文是以中小企业面临的以上的问题，并以M公司为例展开叙述和讨论，由点及面，多角度的探讨了中小企业融资优化对策，以期能够为

2、相关管理者提供有价值的参考。关键词：中小企业；融资；对策AbstractUnder the increasingly perfect socialist economic market system, some small and medium-sized enterprises in China have developed rapidly and occupied important economic status in a timely manner. At the same time of rapid development, there have also been some obv

3、ious and urgent problems to be solved. The development of SMEs is not very optimistic. The sharp decline in turnover and profits has caused the companys funds to be extremely short. In the economic market where funds are scarce, financing is a solution to the problem, and it has been favored by many

4、 companies. However, some problems will be encountered in the actual financing process. For example, the self-causes of SMEs, industry reasons, and policy reasons will all become unsuccessful factors for financing. Therefore, this article is based on the above problems faced by SMEs, and takes M com

5、pany as an example to discuss and discuss. From the point of view, it discusses the financing optimization strategies of SMEs from different angles, in order to provide valuable value to relevant managers. Reference.Keywords: small and medium enterprises; financing; countermeasures目 录TOC o 1-3 h u H

6、YPERLINK l _Toc3534 摘 要 PAGEREF _Toc3534 1 HYPERLINK l _Toc10303 Abstract PAGEREF _Toc10303 1 HYPERLINK l _Toc28095 一、绪论 PAGEREF _Toc28095 3 HYPERLINK l _Toc5940 1.1 研究背景 PAGEREF _Toc5940 3 HYPERLINK l _Toc17315 1.2 研究目的与意义 PAGEREF _Toc17315 3 HYPERLINK l _Toc16347 1.3 研究方法 PAGEREF _Toc16347 4 HYPER

7、LINK l _Toc4820 二、相关概念及理论 PAGEREF _Toc4820 4 HYPERLINK l _Toc7802 （一）融资 PAGEREF _Toc7802 4 HYPERLINK l _Toc7050 （二）信息不对称理论 PAGEREF _Toc7050 4 HYPERLINK l _Toc31559 三、我国中小企业融资存在的问题及原因 PAGEREF _Toc31559 4 HYPERLINK l _Toc29304 3.1 融资中存在的问题 PAGEREF _Toc29304 4 HYPERLINK l _Toc14363 3.1.1 融资成本较高 PAGEREF

8、 _Toc14363 4 HYPERLINK l _Toc23104 3.1.2 融资渠道较狭窄 PAGEREF _Toc23104 5 HYPERLINK l _Toc31890 3.1.3 存在融资缺口 PAGEREF _Toc31890 5 HYPERLINK l _Toc5513 3.2 融资问题原因探析 PAGEREF _Toc5513 5 HYPERLINK l _Toc15438 3.2.1 信用度低导致其贷款比率高 PAGEREF _Toc15438 5 HYPERLINK l _Toc24249 3.2.2 缺乏完善的保障措施及政策 PAGEREF _Toc24249 5 H

9、YPERLINK l _Toc12344 3.2.3 融资门槛较高使其融资处境艰难 PAGEREF _Toc12344 6 HYPERLINK l _Toc23210 3.3 我国中小企业融资中的问题与原因总述 PAGEREF _Toc23210 6 HYPERLINK l _Toc25337 四、我国中小企业融资问题对策探讨 PAGEREF _Toc25337 6 HYPERLINK l _Toc17869 4.1 降低融资成本 PAGEREF _Toc17869 6 HYPERLINK l _Toc12797 4.1.1 中小企业自身发展与进步 PAGEREF _Toc12797 6 HY

10、PERLINK l _Toc22422 4.1.2 完善信用评价与担保体系 PAGEREF _Toc22422 6 HYPERLINK l _Toc28604 4.2 优化融资渠道 PAGEREF _Toc28604 7 HYPERLINK l _Toc30254 4.2.1 中小企业进行模式创新 PAGEREF _Toc30254 7 HYPERLINK l _Toc31004 4.2.1 完善中小企业融资政策与法律法规 PAGEREF _Toc31004 7 HYPERLINK l _Toc25780 4.3 解决融资缺口 PAGEREF _Toc25780 7 HYPERLINK l _

11、Toc24369 4.3.1 中小企业加强产业关联培育集群信用 PAGEREF _Toc24369 7 HYPERLINK l _Toc10397 4.3.2 发挥协会商会融资服务能力 PAGEREF _Toc10397 7 HYPERLINK l _Toc4001 五、M企业融资案例分析 PAGEREF _Toc4001 8 HYPERLINK l _Toc1772 5.1 M企业概述 PAGEREF _Toc1772 8 HYPERLINK l _Toc31090 5.2 M企业融资现状 PAGEREF _Toc31090 9 HYPERLINK l _Toc16477 5.2.1 银行贷

12、款在M企业公司融资中的情况 PAGEREF _Toc16477 9 HYPERLINK l _Toc22804 5.2.2 直接融资在M企业公司融资中的情况 PAGEREF _Toc22804 9 HYPERLINK l _Toc11194 5.3 M企业融资中存在的问题 PAGEREF _Toc11194 9 HYPERLINK l _Toc28124 5.4 M企业融资策略 PAGEREF _Toc28124 10 HYPERLINK l _Toc2024 总结 PAGEREF _Toc2024 10 HYPERLINK l _Toc11351 参考文献 PAGEREF _Toc11351

13、 11一、绪论1.1 研究背景经济发展新时期，中小企业在社会中扮演的角色越来越重要，但是中小企业在发展的过程中面临的问题也是突出的，特别是在融资过程中存在的一些问题，比如劳动力、原材料等价格的增长，使中小企业的生产成本提高，然而在激烈的市场竞争的环境中，竞争的压力使得中小企业的营业额下降，在成本上升，营业额降低的双重压力下，企业的资金链得不到有效的供应，甚至会出现资金链的断裂现象。在这种情况下，中小企业进行融资是快速解决这一问题的有效的方法，通过融资也可以进一步扩大企业的经营范围。在实际的融资过程中，中小企业面临的问题也是巨大的，因其自身问题及行业的竞争，银行的放款情况，使得融资的渠道变得狭窄

14、，导致融资困难，融资贵等一系列问题了，这些问题直接制约着中小企业的发展情况，所以本文是以中小企业的融资情况进行研究。1.2 研究目的与意义 本文着重探讨我国中小企业融资困境及其原因，并基于此提出应对措施，以期为中小企业公司融资困境的解决提供参考，促进其融资环境改善。最终的目的是为中小企业的融资提供合理有效地方法，使中小企业的发展更加迅速。1.3 研究方法本文主要采用文献研究法及案例研究法，对相关文献进行梳理、总结，通过搜集、整理的文献资料对中小企业融资进行进一步的研究，并结合实际融资案例深层次剖析问题，由点及面。二、相关概念及理论（一）融资从狭义上理解，融资是企业通过一些合理的渠道，经过详细的

15、预测与决策获得资金的过程，融资的目的是为了企业的发展与扩大经营范围及其用来还债或者两者的混合体制。从广义上理解，融资就是在金融市场中的金钱的流通过程。（二）信息不对称理论在上世纪70年代，有相关学者提出了经济不对称理论，此理论主要针对的是在经济市场的交易中交易双方获得的信息不是对称的，在两者中，获得信息较为多的一方相对于获取信息较少的一方，占据着有利的的地位，导致了双方的经济活动出现不平等的现象。在企业融资过程中同样如此，考虑到财务信息完整度，中小企业贷款更难。三、我国中小企业融资存在的问题及原因3.1 融资中存在的问题3.1.1 融资成本较高通常情况下，中小企业在向银行贷款时，由于其自身的信

16、用的因素其基准利率都会相对高出一些比例。我国虽在2017年对金融机构贷款利率上进行了管制，但是并没有达到预期的效果。表3-1为近期银行的基准贷款利率： 表3-1 银行基准贷款利率利率项目年利率（%）六个月及六个月以内贷款5.6六个月到一年贷款6一年到三年贷款6.15三年到五年贷款6.4五年以上贷款6.55假如某个中小企业为了融资向银行贷款10万元，且贷款的期限为一年，在这一年中，该企业需要向银行偿还的利息至少为6千元。此外，由于中小企业规模较小，一些设施达不到银行放贷的要求，在银行的信用度上不能达到一定的要求，这时，银行基于风险的可控性考虑，就会把其相应的基准利率上调，一般上调的幅度为最低30

17、%。这样计算下来的话，中小企业在银行贷款10万元，期限为一年，最终需要偿还的利息在1万元左右，这个成本是极高的。一些中小企业除了向银行贷款以外，有部分企业还会选择一些小额贷款公司进行贷款，因小额贷款公司是为了挣钱为了利益，这个贷款的的成本和 风险就极高了。3.1.2 融资渠道较狭窄目前，在我国的中小企业的融资情况并没有预想的好，资金的来源范围很窄的，虽然在我国的融资方式有很多种，像融资租赁、银行承兑汇票、股权转让、提供担保甚至互联网金融平台等。这些中大部分没有相关的法律法规做保障，风险性极大，所以我国的融资渠道比较狭窄。3.1.3 存在融资缺口在我国的中小企业中存在着融资缺口的问题，在2016

18、年1月，有相关资料推算表明，在我国中小企业中，存在的高达22万亿元的资金缺口没有得到相应的解决。3.2 融资问题原因探析3.2.1 信用度低导致其贷款比率高企业的信用贷款利率共、融资成本高的根本原因是其信用度低，企业的信用度是需要相应的融资监管机构进行监管和完善。但是在我国融资的监管机构较少，没有较为健全的信用体系，一些企业为自身的利益而肆意妄为，全然不顾企业的形象，谎报财务状况，反而使得金融机构对中小企业的放贷更为谨慎。3.2.2 缺乏完善的保障措施及政策 我国应该及时的出台一部关于融资的法律条文，之前的融资法关于融资的各方面的权利义务和保障其融资者的合法权益的体统不具有完整性，这直接影响了

19、融资活动的正常的维权情况，给其企业在融资过程中带来较大的阻力。虽然国家的相关部门已经制定了和修订了一些相关的法文条规，但是这些规定缺乏相应的法律效应，并不能起到绝对的制约作用。3.2.3 融资门槛较高使其融资处境艰难融资的要求门槛较高，致使中小企业在融资过程中困难重重。就像“创业板”，它要求企业要有以下三套实施的标准，一，最近两年企业获得的利润不得低于1000万元；二，最近一点企业盈利不得少于500万元，且营业额的增长率不得低于30%；三，净资产在2000万元以上，且最近的一期末不得有亏损的情况。这三条标准对于大中型的企业来说比较简单，但是相对一些中小企业，想要达到这个标准是非常艰难的，过高的

20、融资门槛导致了一些中小企业的发展受到限制。3.3 我国中小企业融资中的问题与原因总述通过以上探究，可以概括出我国中小企业融资中的问题及其原因如下：（1）中小企业融资成本较高，其主要原因主要还是在于中小企业的财务信息透明度尚存不足，信用度较低，导致融资门槛高，贷款利率更高一些；（2）中小企业融资的渠道较为狭窄，我国的融资立法的滞后和不完整性且没有相关政策的支持是我国融资渠道狭窄的主要原因，它直接阻碍了中小企业涉足于新兴的融资方式的脚步。（3）中小企业融资存在较大的缺口，导致中小企业融资存在缺口的原因较多，其主要为：较高的融资门槛、金融体系的不完整性、缺乏专业的融资人员等。四、我国中小企业融资问题

21、对策探讨4.1 降低融资成本4.1.1 中小企业自身发展与进步中小企业信用度的不足的主要原因是在其成立之初，基本上采用的是家族式的管理方式，缺乏相应的管理体系，其在资金的管理和信用的管理都不规范。从上边提到的信息不对称的角度分析，中小企业要想获得银行或者金融机构的信任，必须规范企业的信用、资金、管理体制，提高自身的知名度和信用指数。4.1.2 完善信用评价与担保体系建立一套完善的信用评价及担保体系，如，完善对企业的信用的审核制度，对融资企业的管理经营情况全面综合分析，在审核后如果该企业的信用的指标都高于标准的指标，这时就算中小企业没有相应的抵押品，银行也可以房贷给该企业，这样，使得中小企业子及

22、时的获得资金，从而解决了融资困难的问题。4.2 优化融资渠道4.2.1 中小企业进行模式创新 很多中小企业在成立之初，其发展模式极其不完善，企业的效率较低，中小企业要想快速稳定的发展，必须转变其发展模式，从低效率的发展转变为先进的高效模式。只有发展模式的创新，才能更好的满足消费者的需求，提高自身的知名度，使其在融资过程中更容易，因为对于金荣机构来说，对于融资企业他们不只看该企业的财务状况、经营状况，而是他们为了自身的利益，更看重一个企业的发展前景。4.2.1 完善中小企业融资政策与法律法规在建立相应的法律法规的同时应该着重注意三个方面，一是要建立起一个较为公平的竞争环境；二是建立一个完整的融资

23、体系，鼓励一些民营资本进入这个体系当中，并对其进行合理的监管和掌控，使得这个体系更具多元化，促进中小企业进行融资；三是加大对融资风险的合理掌控，因为金融的风险存在的因素太多，对于中小企业来说。信息的不对称，加大了信用风险、道德风险等的发生率，所以加强风险的管控力度，为中小企业的融资活动提供较为良好的环境。4.3 解决融资缺口4.3.1 中小企业加强产业关联培育集群信用 融资缺口的现象广泛存在与中小企业中，其占据我国中小企业的很大的比例，超过了三分之一的企业。中小企业规模虽然较小但是数量较多，且在某一行业中占据的比例较大，相对聚集。如果将这些中小企业形成一个产业集群，企业间就可以相互的传送信息，

24、可以有效的降低行业风险的发生率，从而能促进行业的发展。若将其进行关联，相互协作，再融资的过程中就可以在企业与企业之间进行担保，使得融资更加方便快捷。另外，形成产业集群后，肯定会得到当地的政府的支持，有了政府的扶持，可以很大限度的降低融资的成本，使得企业融资更容易，发展更加的迅速。4.3.2 发挥协会商会融资服务能力与地区的协会商会进行联系，以协会商会作为纽带，整合该地区的中小企业，将相关的信息进行统一的公布，降低企业间信息不对称带来的影响，可以为中小企业自身的发展提供较好的环境；另外，通过协会商会，中小企业在融资的过程中，可以有他们提供相应的信用担保，很大限度的解决了融资困难的问题，另外，在协

25、会和商会的活动中势必会有当地政府的参与，这为中小企业的发展提供了较好的平台。五、M企业融资案例分析5.1 M企业概述 M企业公司是在2008年成立的，主要是做软件和信息技术的，属于服务行业，M公司规模较小，成立之初只有8名员工，年收入只有9万元，四年后，公司有15名员工，年收入达到64万。根据相关的规定，M企业公司在成立之初属于为微型企业，在经过四年的发展后，2016年成为了小型的企业。在此后为了公司的发展壮大，企业采取融资的手段。从下表的财务状况表可以看出，M公司正处于资金缺口的态势。表5-1 M企业公司财务状况表项目201620172018项目201620172018资产总额499389未

26、分配利润171415流动资产407371主营业务收入697390应收账款384946净利润221615存货231728资产负债率53%54%57%流动负债451933流动比率19%17%18%其他应付账款421512存货周转率16%19%17%负债总额452040应收账款周转率26%33%28%长期借款02523销售净利率1.60%2.50%1.90%所有者收益191617由表5-1显示可以看出，M企业公司资产总额从2015年到2016年，这一年中有了大幅度大的提升，其原因有两个，一是自身的发展；二是通过从外界的融资。从上表看出，该公司在2015-2016年间负债率均在50%以上，其资产负债率

27、已经过半，且没有资金的回收。在我们调研后得到的结果是为了避开纳税，公司一般不会公布真实的盈利情况，M公司总体来说，还需要进行融资来保证公司的正常运作。5.2 M企业融资现状5.2.1 银行贷款在M企业公司融资中的情况M企业公司2015-2016年间资产负债率分别为53%、54%、57%，这个中，大部分的资金来自于银行的贷款，且是进行的信用贷款和抵押贷款的方式，且抵押贷款的比例较大，达到了73%。整体来说，银行贷款在M企业公司融资中占的比例相对比较小，约40%左右，M企业公司其它资金主要来自于直接融资。5.2.2 直接融资在M企业公司融资中的情况M企业公司直接融资金额与“新三板”相关，借助“新三

28、板”这股政策东风，M企业在这股风潮下，取得了一定的发展，但是获得的资金较少，原因是新三板出现的时间不长，融资的能力有限且存在很多的不足之处，因此M公司并没有获得多的融资，只有10%的融资是与新三板有关的。5.2.3 其他融资模式在M企业公司融资中的现状在融资的过程中，银行对M企业公司的认可度不高，因为M公司为中小企业，公司的财务报表和各项的制度不能达到一定的标准，即使有数据表明银行已经是中小企业融资的主要渠道，但是就M企业公司目前的状况来说，银行很难放贷给他的。M企业公司有50%的资金是来自与其他的机构，但其他机构具有一定的风险性，这种风险性给M企业公司带来了较大的困扰。5.3 M企业融资中存

29、在的问题（1）融资成本较高。M企业公司向银行贷款主要采用信用贷款和抵押贷款两种方式，据了解，抵押贷款有较多的收费项目，包括抵押物评估费、抵押物报关费、审计费用等一系列收费项目。一般情况下抵押物评估费所占据的比例为0.1%-0.25%，这个数据看似不大，但是实际换算为金额时，对于企业来说是一笔较大的开支，对本就资金不宽裕的M企业公司更是一个较大的负担。另一方面，因为M企业公司本来在银行贷款上就不占优势，在相关的审计费用之中，还会有一些隐形的成本涵盖在其中，累计起来，对与M企业公司来说，成本是巨大的。当然，M企业综合考虑可用的融资渠道，也选择了向小部分信贷公司借款，虽然审核条件相应降低，但是成本更

30、高。在另一方面，即使M企业公司没有逾期还款的情况或者到期不还款的情况，但是在我国这个整体的信贷体系不完善的制度下，M企业公司面对银行的硬性规定，无以辩驳，无法拿出有力的依据，最后还得导致融资的成本过高。（2）融资门槛难以跨越。M企业公司在近三年是有所盈利的，总的资产也是在持续的增长，但是这些在国家新政策的融资门槛下也是无济于事，另外，M企业公司的运转还需要大量的资金，这些压力下使得企业不得不转向中小型的融资机构，这些机构的融资利率让M企业公司也陷入了巨大的压力之中。（3）公司存在融资缺口。通过对M企业公司财务状况的分析，可以发现M企业公司在2016年至2015年，存在融资缺口，这些问题都亟待解

31、决。5.4 M企业融资策略基于M企业当前的融资现状，结合其自身运营实际和融资需求，笔者认为其可以从（1）“打铁还需自身硬”，M企业要完善自身发展，资金管理、信用管理等，去增强自身的信用透明度，以提高金融机构的认可度，降低融资成本。（2）优化自身的融资结构也非常重要，M企业可以尝试不同的融资渠道与模式，增强自身融资的多元化，这样也可以在一定程度上降低融资的风险。（3）M企业可以积极业加强产业关联，与同产业链的其他中小企业进行合作，借助集群效应促进发展，以便在融资过程中相互担保，与此同时，加入地区的协会商会，加强信息沟通，为自己争取更好的长夜发展环境，并积极争取政策支持，推动融资缺口的解决。总 结

32、此文以中小型企业的融资状况为研究对象，对我国中小企业在融资过程中出现的融资成本高、渠道窄、资金缺口大等问题进行探究，针对中小企业信用度低、缺乏完善的保障措施的原因进行探究并提出一些合理的对策和方法，并以M企业公司为例，探讨对策合理性，由于笔者外文水平所限，对国外融资情况的了解不够彻底和全面，这也为笔者日后的研究提供了方向。参考文献1周汇. 互联网金融背景下的中小企业融资问题分析J. 无线互联科技,2018,15(01):126-127.2李欣,胡树林. 中小企业的融资困境及融资方式的拓展J. 时代金融,2018(03):117+123.3陈晓宾. 中小企业融资难和融资贵问题的分析J. 科技经济导刊,2018,26(09):153+155.4董岩. 走出中小企业的融资困境J. 广义虚拟经济研究,2018,9(01):90-96.5何向军. 破解中小企业供应链融资困境的对策J. 中国财政,2018(05):70-71.6王立秀. 浅谈如何破解中小企业面临的融资困境J. 中外企业家,2018(02):17.7陈雄伟,罗宝. 中国中小企业融资困境与制度创新分析J. 纳税,2018,12(22):169-170.8霍永龙. 论中小企业的融资困境及解决策略J. 现代营销(下旬刊),201