修改稿复杂现金折扣条件下的商业信用决策新方法

1、复杂现金折折扣条件下下的商业信信用决策新新方法闫翠苹(山西财贸贸职业技术术学院)【摘要】本本文阐述了了现金折扣扣条件下融融资决策的的原则，提出了复杂杂现金折扣扣条件下的的商业信用决决策新方法法决策树树法。通过过本文的研研究，使购购货方面对对销货方提提供的复杂杂现金折扣扣条件下的的商业信用用进行决策时，能能够做出符符合自己利利益最大化化的最优决决策。【absttractt】The aarticcle eexplaanatiion tthe pprincciplee of finaancinng deecisiion-mmakinng，advaancinng thhe neew waay off

2、commmerccial creddit oon thhe coondittion of ccompllicatted cashh disscounnts-tthe ttree of ddecission。Throough the reseearchh of the artiicle , thee buyying orgaanizaationn can makee theeir oown iinterrestss to maxiimizee thee besst deecisiions.【关键词】复杂现金折折扣 决策策树法 机机会成本 商业信用用【Key wordds】Compplex cas

3、hh disscounnt Deciisionn treee meethodd Oppportuunityy cosst Commmerciial ccrediit关于复杂条条件下的信信用决策，我我国的一些些学者曾阐阐述自己的的观点，比比如王洪海海 卞艺杰杰（20009），认认为放弃现现金折扣机机会成本法法不符合财财务管理现现金流出最最少的基本本原则，指指出注册会会计师考试试中的一道道关于商业业信用现金金折扣的题题目，其参参考答案不不够科学，与与财务管理理的基本原原理相背离离，并对机机会成本法法提出质疑疑。为此提提出了一种种新的决策策方法分区定界界决策法。笔者认为为机会成本本法的科学学性不容置

4、置疑，至于于注册会计计师考试中中的一道关关于商业信信用现金折折扣的题目目，运用机机会成本法法进行分析析时，只是是分析的不不够全面与与透彻，使使得其备受受争议。本本文利用机机会成本法法的基本原理，提提出了多个个折扣条件件下的融资资决策新方方法决策树树法。一、现金折折扣条件下下融资决策策原则 当销货货方提供了了现金折扣扣时，购货货方应否享享受现金折折扣，即应应该在折扣扣期内付款款以获得现现金折扣，还还是放弃现现金折扣在在信用期内内付款，取决决于借入资资金资金成成本与向销货方方融入资金金成本（即即享受销货货方信用成成本）进行行比较。当当借入资金金资金成本本大于享受受销货方信信用成本时时，则享受受销售

5、方提提供的信用用，在信用用期内付款款；当借入入资金资金金成本小于于享受销货货信用成本本时，则借借入资金在在折扣期内内付款，享享受现金折折扣。举例：某企企业购买货货物，销货货方提供的的信用条件件为“1/10， n/455”。判断断该企业应应否取得现现金折扣。 此时，企业业决策面临临两方案：A方案：取取得现金折折扣，第110付款；B方案：放放弃现金折折扣，第445天付款款。放放弃现金折折扣成本也也就是享受受销货方信信用成本为为： =10.39% 决决策的分界界点是Faab=10.39%(我我们用Faab代表AAB两方案案的分界点点，以下同同)，按照前述决策原原则，决策策结果如下下：当i100.39

6、%时，选选择A方案案；当i10.39%时，选选择B方案案。（i表表示资金资资金成本或或是银行短短期借款利利息）。二、多个折折扣条件下下的融资决决策决策树树法所谓多个折折扣条件下下的决策是是指销货方方为了鼓励励客户提前前付款而提提供的带有有两个或两两个以上折折扣期及折折扣率的信信用条件，与单个折扣条件下的融资决策不同的是在多个折扣条件下,备选的方案是多个而不是在单个折扣条件下备选的方案只有两个而已。这里对于多个折扣条件下的融资决策我们可采用决策树法进行决策。（见图1-1）： A（时时点）iminnFabb，Facc，,Fakk=g i6.1% 时 A（选择AA方案） BB （时点） gimmin

7、FFbc，,Fbkk=k minnFbcc，,Fbkkg iminFbc，,Fbk B B (放弃BB方案) C G（时点）kimminFFgk minnFgkkk iminFgk G G K图1-1上图解释如如下：1.首先是是站在A方方案的时点点进行决策策，与A方方案（立即即付款）进进行比较的的方案有BB方案、CC方案、K方案。当当iminnFabb，Fac，Fakk=a时，A方案案优于B、C、K方案。此此时选A方方案；否则则选取其他他方案（BB、C、K方案）。接下来站在在B方案的的时点进行行决策。2. 站在在B方案的的时点进行行决策与B方案进进行比较的的方案有CC方案、K方案。当minBC

8、，BKKa时，放弃BB方案。（因为minnBC，BKia时，A方案优于B方案）；当aiminFbc，Fbd，Fbkk=b时时，B方案案优于C、K方方案。此时时选B方案案；否则选选取其他方方案（C、K方案案）。接下下来站在CC方案的时时点进行决决策。以此此类推，直直到只剩最最后两方案案。3. 站在在G方案的时时点进行决决策。与G方案进进行比较的的方案只有有K方案。当minGKg时，放弃弃G方案。当giminGK=k时，G方案优于于K方案。此此时选G方案；当当ik时，选选取K方案案。三、决策树树法的具体体应运以下以一个个具体的案案例，运用用决策树法法来进行分分析。例：公司拟拟采购一批批零件，供供应

9、商报价价如下： （A）立即付付款：价格格为7844 000元元；（B）155天内付款款，价格为为786 000元元；（C）455天内付款款，价格为为794 600元元；（D）600天内付款款，价格为为800 000元元。此报价相当当于供应商商提供的信信用条件是是：“2/0，1.75/115，0.6775/45， nn/60”。我们按上述述序号，将将之依次称称为A、BB、C、DD方案。（一）A、B两方案案比较A、B两方方案的比较较等同于销销货方提供供的信用条条件为“00.25445/0，nn/15”下的决策策。计算过程如如下： 100%=0.25455%换算成年利利率为：=6.11%则：当0i6

10、.1%时，则则借入资金金享受折扣扣，即选择择A方案；当i6.1%时，放放弃折扣，在在第15天天付款，即即选择B方方案。A与B方案案的决策分界点点是i=6.1%，记作Fab，以下下同。（二）A、C两方案案比较A、C两方方案的比较较等同于销销货方提供供的信用条条件为“11.3344/0，nn/45”下的决策策。计算过程如如下： 100%=1.334%换算成年利利率为：=10.8%则：当i10.88%时，则则借入资金金享受折扣扣，即选择择A方案；当i100.8%时时，放弃折折扣，在第第45天付付款，即选选择C方案案。A与C方案案的决策分分界点是ii=10.88%（三）A、D两方案案比较A、D两方方案

11、的比较较等同于销销货方提供供的信用条条件为“22/0，nn/60”下的决策策。计算过程如如下： 100%=2%换算成年利利率为：=12.24%则：当i12.224%时，则则借入资金金享受折扣扣，即选择择A方案；当i122.24%时，放弃弃折扣，在在第60天天付款，即即选择D方方案。A与D方案案的决策分分界点是ii=12.224%（四）B、C两方案案比较B、C两方方案的比较较等同于销销货方提供供的信用条条件为“11.08/0，n/30”下的决策策。计算过程如如下： 100%=1.08%换算成年利利率为：=13.13%则：当i13.113%时，则则借入资金金享受折扣扣（即在第第15天付付款），选选

12、择B方案案；当i133.13%时，放弃弃折扣，在在第45天天付款，即即选择C方方案。B与C方案案的决策分分界点是ii=13.113%（五）B、D两方案案比较B、D两方方案的比较较等同于销销货方提供供的信用条条件为“11.75/0，n/45”下的决策策。计算过程如如下： 100%=1.755%换算成年利利率为：=14.25%则：当i14.225%时，则则借入资金金享受折扣扣（即在第第15天付付款），即即选择B方方案；当i144.25%时，放弃弃折扣，在在第60天天付款，即即选择D方方案。B与D方案案的决策分分界点是ii=14.225% (六) C、D两两方案比较较C、D两方方案的比较较等同于销销

13、货方提供供的信用条条件为“00.6755/0，nn/15”下的决策策。计算过程如如下： 100%=0.6775%换算成年利利率为： =166.31%则：当i16.331%时，则则借入资金金享受折扣扣（即在第第45天付付款），即即选择C方方案；当i166.31%时，放弃弃折扣，在在第60天天付款，即即选择D方方案。C与D方案案的决策分分界点是ii=16.331%综上以上计计算结果，绘绘制表格（表表12）如下下：同理我们可可以得出各各种方案比比较下的决决策分界点点。绘制表表格（表112）如下：表12比较方案决策分界点点单独两方案案进行比较较的决策结结果AB6.1%当i6.1%，选选择A方案案，当当

14、i6.11%时，选选择B方案案AC10.8%当i100.8%时时，选择AA方案；当当i10.8%时，选选择C方案案AD12.244%当i122.24%时，选择择A方案；当i12.24%时时，选择DD方案。BC13.133%当i133.13%时，选择择B方案；当i13.13%时时，选择CC方案。BD14.255%当i144.25%时，选择择B方案；当i14.25%时时，选择DD方案AD16.311%当i166.31%时，选择择C方案；当i16.31%时时，选择DD方案。决策过程如如下：1. 站在在A方案的的时点进行行决策由表1-22知：miinFaab,Faac,Faad=6.1%。当0i6.1

15、%时，选取取A方案；当i66.1%时时，站在BB方案的时时点进行决决策。2. 站在在B方案的的时点进行行决策由表1-22知：miinFbbc,Fbbd=113.133%，当6.1%i113.133%时，选取BB方案;当i133.13%时，站在CC方案的时时点进行决决策。3. 站在在C方案的的时点进行行决策。由表1-22知：miinFccd=116.311%当13.113%ii16.31%时时，选择CC方案；当当i16.31%时时，选择DD方案。综上分析，决策策结果为:年贷款利率率0i66.1%6.1%i133.13%13.133%i16.331%i16.31%决策结果A方案B方案C方案D方案四

16、、结论1对于复复杂信用条条件，现行行的机会成成本法由于于选择唯一一的参考对对象，通常常是与无折折扣情况进进行比较，而而放弃了各各信用方案案之间的两两两对比，从从而跳过一一些资金成成本变化的的突变点，使使得最终决决策结果片片面，有时时会做出错错误的决策策。2决策树树法通过对所有有信用方案案两两进行行对比，找找到决策分分界点，以以保证决策策区间划分分的准确性性。并且在各个个决策区间间内以现金金流出量最最小化为原原则，对各各方案进行行对比，以以保证信用用决策的正正确性。3决策树树法不仅提提供资金成成本率方面面的相对数数信息，而而且提供现现金流出的的绝对数信信息，同时时还提供资资金成本与与现金流出出相互变动动方面的信信息，为复复杂信用决决策提供了了一种新的的思路。参考考文献： 1 王洪海海、卞艺杰杰. 复杂杂现金折扣扣条件下的的商业信用用决策新方方法J. 财会月刊刊. 20009.