【联讯策略流动性专题】两市成交小幅回落北上资金大幅流入

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250014 一、股市资金面4 HYPERLINK l _TOC_250013 （一）成交量：短期动能趋弱，成交小幅回落4 HYPERLINK l _TOC_250012 （二）行业周涨跌情况：周期类板块逆势上行5 HYPERLINK l _TOC_250011 （三）陆股通：北上资金大幅净流入6 HYPERLINK l _TOC_250010 （四）融资余额：较前一周减少 34.36 亿元8 HYPERLINK l _TOC_250009 （五）IPO：本周有 5 家公司进行新股申购，预计募资总额 36.26 亿元10 HYPERLINK l _TOC

2、_250008 （六）二级市场增减持：本期净减持 40.07 亿元10 HYPERLINK l _TOC_250007 二、货币政策、利率与汇率11 HYPERLINK l _TOC_250006 （一）公开市场操作：资金净回笼11 HYPERLINK l _TOC_250005 （二）利率：国债利率基本平稳12 HYPERLINK l _TOC_250004 （三）汇率：人民币短期略有贬值13图表目录图表 1： 两市成交合计 1.83 万亿元4图表 2： 重要股指涨跌及成交情况4图表 3： 电子、汽车、建筑建材领涨6图表 4： 北上资金大幅净流入 318.97 亿元7图表 5： 近一周北上资

3、金净买入前十个股7图表 6： 陆股通持股比例前十名个股（2019.12.4）8图表 7： 陆股通持股市值前十名个股（2019.12.4）8图表 8： 两市融资余额较前一周减少 34.36 亿元9图表 9： 食品饮料融资净买入金额居首9图表 10： 本周新股申购一览（12.2-12.6）10图表 11： 重要股东二级市场交易情况10图表 12： 重要股东增持金额前十公司一览11图表 13： 重要股东减持金额前十公司一览11 HYPERLINK l _TOC_250003 图表 14： 公开市场操作情况12 HYPERLINK l _TOC_250002 图表 15： 银行间利率保持平稳12 HY

4、PERLINK l _TOC_250001 图表 16： 国债利率维持平稳13 HYPERLINK l _TOC_250000 图表 17： 离岸人民币汇率略有走贬13一、股市资金面（一）成交量：短期动能趋弱，成交小幅回落上周（11 月 25 日-11 月 29 日）两市成交金额合计 1.83 万亿元，其中上证成交 0.74万亿元，深证成交 1.09 万亿元，两市合计较前一周减少 0.21 万亿元。11 月 29 日沪指年内再度跌破年线，市场短期动能趋弱，市场成交金额小幅回落。图表1： 两市成交合计 1.83 万亿元1400012000100008000600040002000单位：亿两市成交

5、金额上证综合指数3350325031503050295028502750265025502018-09-032018-09-172018-10-092018-10-232018-11-062018-11-202018-12-042018-12-182019-01-032019-01-172019-01-312019-02-212019-03-072019-03-212019-04-042019-04-192019-05-082019-05-222019-06-052019-06-202019-07-042019-07-182019-08-012019-08-152019-08-292019-0

6、9-122019-09-272019-10-182019-11-012019-11-152019-11-292450资料来源：wind， 图表2： 重要股指涨跌及成交情况指数代码指数名称2019.11.29收盘价周涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）周成交额（亿）成交额较前一周变化（亿）000001上证综指2871.98-0.4615.167,401.69-392.67399001深证成指9582.16-0.4632.3510,885.04-1,726.35399006创业板指1664.90-0.8933.143,758.76-801.92399005中小板指6096.48-1.2829.634,

7、603.92-896.32000016上证 502894.72-0.9426.241,895.4037.20资料来源：Wind、 （二）行业周涨跌情况：周期类板块逆势上行近期周期类板块逆势上行，电子、汽车、建筑材料、建筑装饰等板块涨幅居前；由于估值较高、医保药品谈判和消费税等因素影响，食品饮料、医药生物等前期强势板块出现调整。图表3： 电子、汽车、建筑建材领涨82.71-2.58-2.21-1.69-1.48-1.17-0.95-0.82-0.80-0.71-0.46-0.35-0.33-0.31-0.21-0.140.130.380.420.440.460.490.750.810.850.9

8、5%-2.-21.51食品饮料计 算 机 医药生物传媒轻工制造农林牧渔通信家用电器国防军工综合非银金融休闲服务银行机械设备商业贸易纺织服装交通运输有色金属公用事业钢铁化工采 掘 房地产电气设备建筑装饰建筑材料汽车电子-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00资料来源：wind， （三）陆股通：北上资金大幅净流入上周（11 月 25 日-11 月 29 日）受 MSCI 年内第三次扩容正式生效影响，陆股通北上资金大幅净流入 318.97 亿元，前值为 57.47 亿。其中，沪股通净流入 261.50 亿元，深股通净流入 163.25 亿元，陆股通累计净买入额为 9204.8

9、3 亿元。图表4： 北上资金大幅净流入 318.97 亿元陆股通净买入额（右轴）陆股通累计净买入额亿元10000400900030080002007000100600005000-1004000-2003000-300资料来源：wind， 截止 12 月 4 日收盘，近一周北上资金净买入金额最高的为格力电器 27.47 亿元。图表5： 近一周北上资金净买入前十个股排名股票代码股票简称净买入（亿元）所属申万行业名称1000651.SZ格力电器27.47家用电器2000858.SZ五粮液19.9食品饮料3000002.SZ万科 A9.32房地产4002475.SZ立讯精密8电子5000725.SZ

10、京东方 A7.87电子6601318.SH中国平安5.97非银金融7601888.SH中国国旅5.57休闲服务8000661.SZ长春高新4.86医药生物9000001.SZ平安银行4.51银行10600887.SH伊利股份4.27食品饮料资料来源：Wind、 从陆股通持股比例来看，截至 2019 年 12 月 4 日收盘，持股占自由流通股比例最高的是凯莱英 42.24%。图表6： 陆股通持股比例前十名个股（2019.12.4）证券代码证券简称陆股通持股占自由流通股比例（ %）收盘价（元）所属申万行业名称002821.SZ凯莱英42.24124.26医药生物601901.SH方正证券36.26

11、6.76非银金融002032.SZ苏泊尔31.7872.24家用电器603939.SH益丰药房30.3075.06医药生物300012.SZ华测检测29.1913.44综合000999.SZ华润三九28.7128.84医药生物601100.SH恒立液压28.5043.44机械设备600298.SH安琪酵母28.4929.40农林牧渔002508.SZ老板电器27.3830.36家用电器600009.SH上海机场27.0975.17交通运输资料来源：Wind、 从陆股通持股市值来看，截至 2019 年 12 月 4 日收盘，持股市值最高的是贵州茅台1110.55 亿元。图表7： 陆股通持股市值前

12、十名个股（2019.12.4）证券代码证券简称持股市值（亿）收盘价（元）所属申万行业名称600519.SH贵州茅台1110.551,122.33食品饮料601318.SH中国平安652.8284.07非银金融000333.SZ美的集团629.5355.36家用电器000651.SZ格力电器512.7662.58家用电器600276.SH恒瑞医药425.5085.65医药生物000858.SZ五粮液423.83128.45食品饮料600036.SH招商银行354.2536.28银行600585.SH海螺水泥234.5246.00建筑材料600900.SH长江电力227.7517.94公用事业60

13、0887.SH伊利股份224.8630.47食品饮料资料来源：Wind、 （四）融资余额：较前一周减少 34.36 亿元上周（11 月 25 日-11 月 29 日）两市融资余额 9519.98 亿元，较前一周减少 34.36亿元。图表8： 两市融资余额较前一周减少 34.36 亿元11,00010,50010,0009,5009,0008,5008,0007,5002017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-077,000融资余额周变化（右轴）融资余额亿元8006004002000(200)(400)

14、2018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-11(600)资料来源：wind， 分行业来看（申万一级行业），食品饮料的融资净买入金额居首为 12.7 亿。图表9： 食品饮料融资净买入金额居首电子非银金融亿元房地产计算机传媒建筑装饰银行汽车公用事业通信国防军工机械设备轻工制造交通运输综合家用电器采掘化工有色金属钢铁商业贸易农林牧渔纺织服装休闲服务电气设备医药生物建筑材料食品饮料-15.0-10.0-5.00.05.010.015.0资料来源：wind， （五）IPO：本周有 5 家公司进行新股申购，预计募资总额 36.26 亿元本周

15、有 5 家公司进行新股申购，预计募资总额合计 36.26 亿元。图表10： 本周新股申购一览（12.2-12.6）代码名称申购代码申购日期上市板块发行价格（元）发行市盈率（倍）发行数量（万股）预计募资（亿元）300807.SZ天迈科技3008072019-12-05创业板17.6822.991,700.003.01688037.SH芯源微7870372019-12-04科创板26.97112.702,100.005.66002970.SZ锐明技术0029702019-12-04中小企业板38.0022.992,160.008.21603053.SH成都燃气7320532019-12-03主板1

16、0.4522.998,889.009.29688039.SH当虹科技7870392019-12-02科创板50.4865.852,000.0010.10资料来源：wind， （六）二级市场增减持：本期净减持 40.07 亿元本期（11.25-12.1）二级市场净减持 40.07 亿元，上期二级市场净减持 232.05 亿元，本期累计增持 20.86 亿元，累计减持 60.93 亿元。增持金额前五的个股为：桂冠电力、三泰控股、永兴材料、四川成渝、海信电器；减持金额前五的个股为：锦江酒店、圣邦股份、锐科激光、沙钢股份、航天发展。图表11： 重要股东二级市场交易情况本期家数较上期变化本期金额（亿）较

17、上期变化（亿）净增/减持-40.07191.98增持55620.8616.28减持180-41-60.93175.70资料来源：Wind， 图表12： 重要股东增持金额前十公司一览代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向增持股份数合计(万股)增持参考市值(万元)所属申万行业600236.SH桂冠电力82增持22,032.28106,347.99公用事业002312.SZ三泰控股31增持5,986.1724,573.95计算机002756.SZ永兴材料11增持1,036.0015,899.24钢铁601107.SH四川成渝11增持2,838.7012,056.72交通运输600060.SH海信电器

18、11增持1,061.6710,029.85家用电器600742.SH一汽富维11增持785.419,865.44汽车600868.SH梅雁吉祥11增持1,850.016,498.79公用事业600827.SH百联股份11增持638.705,560.85商业贸易601005.SH重庆钢铁11增持2,513.564,519.38钢铁300010.SZ立思辰92增持260.282,407.98计算机资料来源：Wind， 图表13： 重要股东减持金额前十公司一览代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向减持股份数合计(万股)减持参考市值(万元)所属申万行业600754.SH锦江酒店41减持-1,490.0

19、4-35,380.43休闲服务300661.SZ圣邦股份31减持-194.26-34,568.14电子300747.SZ锐科激光116减持-306.00-31,090.29电子002075.SZ沙钢股份11减持-4,400.00-29,036.04钢铁000547.SZ航天发展11减持-3,000.00-28,484.12国防军工603369.SH今世缘11减持-765.50-23,027.30食品饮料002797.SZ第一创业11减持-3,002.39-21,544.37非银金融002353.SZ杰瑞股份91减持-701.85-21,518.61机械设备002411.SZ延安必康73减持-1,298.32-21,084.19医药生物300014.SZ亿纬锂能32减持-457.47-20,947.22电子资料来源：Wind， 二、货币政策、利率与汇率（一）公开市场操作：资金净回笼上周（11 月 25 日-11 月 29 日）央行未进行逆回购操作，有 3000 亿元逆回购到期，整体公开市场净回笼 3000 亿元。图表14： 公开市场操作情况11.25-11.29期限操作量（亿元）到期量（亿元）净投放（亿元）公开市