FO特训：中小企业融资实务第四部分

1、第四章 “方向比努努力更重要要” 7大类类23小类类融资渠道道内容概要要正如我们常常说的，“方向比努努力更重要要”，本部分分也是本书书的核心点点之一。在本部分，我我们既收集集了在工作作中常用的的融资渠道道，而且，站站在中小企企业的角度度，对这些些渠道进行行了介绍与与评价，包包括每个融融资渠道的的盈利模式式。毫无疑疑问，这些些渠道并不不适用所有有单位，每每一种资金金渠道也都都有其自身身的运作流流程和盈利利模式。我我们不能也也没必要罗罗列所有的的融资渠道道，但掌握握更多的融融资渠道，对对于企业自自身资金问问题的解决决无疑是有有帮助的，尤尤其是对有有一定专业业基础的企企业经营者者来说。在在本部分，我

2、我们系统介介绍了7大大类23条条融资渠道道，包括它它们的特点点、工作流流程和盈利利模式。本部分内容容的目标是是使融资企企业能够迅迅速选择适适合企业现现状的融资资渠道，并并对各类融融资渠道进进行前瞻性性地储备。创新点提提示1、本部分分从融资实实战的角度度，对每一一类融资工工具作了评评介。2、本部分分内容把所所有常用的的融资渠道道作了全景景式扫描，并并从新的视视角进行了了重新分类类和点评。1融资渠道道概述1.1融资资渠道观点点提出的背背景大家都知道道“缘木求鱼鱼”的故事。一个人到到树上去找找鱼，结果果肯定很难难找到。与与融资工具具存在的问问题类似，大大部分企业业在融资过过程中没有有融资渠道道的概念

3、。企业在采采取融资行行动之前，也也需要做一一个方向性性的选择，比比如，确定定债权性融融资方式是是到典当行行，还是到到银行；确确定到银行行取融资，到到哪家银行行去，是国国有银行还还是股份制制商业银行行，还是信信用社？如如果确定权权益性融资资，要选择择国内投资资公司还是是国外投资资公司，内内部员工还还是企业的的上下游企企业？不同同的融资渠渠道，资金金方对企业业的要求不不一样。找找不对融资资渠道，选选不对方向向，企业即即使努力了了，也事倍倍功半。这这是我们提提出融资渠渠道观点基基础之一。目前系统介介绍各类融融资渠道的的资料不多多，但现实实中随处可可见。中小小企业经营营者及其团团队大都不不具有专业业敏

4、感度，对对很多常用用融资渠道道视而不见见。大多数数企业“缘木求鱼鱼”，造成了了大量的无无用功，浪浪费了大量量的资源，有有些还因缺缺乏分辨能能力而陷入入融资陷阱阱和融资骗骗局。1.2提出出融资渠道道观点的重重要意义对企业来说说，我们提提出融资渠渠道及其重重要作用的的观点，其其重要意义义在于：把融资成成功从“关系主导导论”，转向了了“技术主导导论”和“信息主导导论”，打破了了大多数企企业认为的的、融资过过程中“关系至上上”的神话；在融资活活动进行之之前为企业业的工作目目标指明了了方向；有利于企企业在融资资过程中对对不同的融融资渠道进进行比较，从从而减少了了无用功，提提高了融资资效率；有利于企企业在

5、资金金需求产生生之前进行行融资渠道道的储备和和公关工作作，从而在在一旦资金金问题出现现的时候，能能够应付自自如；有利于企企业在与不不同资金方方打交道时时进行识别别，以判断断不同资金金方的真假假与性质，解解决企业与与资金方之之间的“信息不对对称问题”；有利于企企业在与融融资服务机机构打交道道的过程中中，对融资资机构的服服务能力进进行判断。对融资服务务机构来说说，可以加加强对不同同融资渠道道的研究、了解和储储备，提高高帮助企业业解决资金金问题的能能力。1.3什么么是融资渠渠道与融资资渠道选择择融资渠道是是资金提供供者，是能能满足企业业资金需求求的各类资资金方的总总称，是可可以按一定定方式（融融资工

6、具）满满足企业融融资要求的的那些资金金方。对企业有价价值的融资资渠道，是是指能真正正满足企业业资金需求求的有效融融资渠道，不不包括那些些有名无实实，甚至“挂羊头，卖卖狗肉”的融资渠渠道。融资渠道选选择，即根根据确定的的融资工具具，利用企企业掌握的的关系资源源和信息资资源，选择择合适的资资金方或投投资方。融资渠道选选择影响企企业的融资资成功率和和融资成本本。1.4融资资渠道在融融资流程中中的位置 融融资渠道有有广义和狭狭义之分。实际上，广广义的融资资渠道包括括范围更广广，还包括括那些与资资金方有密密切联系的的人和机构构。在融资资实战中，我我们经常把把狭义的融融资渠道称称为“资金方”。本部分分主要

7、介绍绍狭义的融融资渠道资金方方。前面我们已已经提到资资金方在融融资流程的的中心位置置和作用。如何找到到合适的资资金方？我我们认为，要要找到合适适的资金方方，需要了了解：资金方一一共有哪些些，各类资资金方之间间有哪些区区别和联系系；每一类资资金方的资资金来源有有什么特点点；每一类资资金方的投投资方向是是什么；每一类资资金方对项项目或资金金需求方有有哪些要求求；每一类资资金方风险险控制的手手段有哪些些；每一类资资金方工作作程序有哪哪些；如何与资资金方打交交道。只有这样，才才能有的放放矢，有针针对性地作作好各项融融资准备工工作。本部部分主要解解决中小企企业普遍关关心的这些些问题。资金方在融融资流程中

8、中的位置可可以看下图图：目标资金方诊断与评估选择融资工具融资资料策划陈述与谈判融资安全保障融资方案实施图4-1：中小企业业融资工作作体系图从上图我们们可以看出出，目标资资金方在企企业融资工工作体系中中的位置和和作用。具体可以表表述如下：诊断与评评估是为寻寻找目标资资金方的基基础；选择融资资工具是为为选择目标标资金方做做准备；融资资料料准备与策策划，是为为了更好地地与目标资资金方进行行沟通；融资安全全的保障措措施，是为为了解除目目标资金方方的后顾之之忧；陈述与谈谈判是与目目标资金方方沟通的必必要步骤，是是为了弥补补与目标资资金方书面面沟通之不不足；融资实施施方案的策策划与实施施是为了更更好地实现

9、现与目标资资金方达成成的融资意意向；如果说诊诊断与评估估在企业融融资工作体体系中的作作用是基础础性的，那那么目标资资金方的作作用则是核核心性的。1.5为什什么要对融融资渠道进进行选择 “方方向比努力力更重要”，“方向决定定融资成败败”，这不仅仅是我们的的观点。正正确的方向向不仅是融融资成功与与否的关键键，也是一一个企业能能否成功的的捷径。学生都有选选择学校或或选择报考考专业的经经历，农民民都有选择择种植作物物品种的经经历，择业业者都在不不同单位和和岗位中间间做着选择择，选择婚婚恋对象更更是慎之又又慎.融融资渠道，则则决定了企企业融资公公关的方向向。对我们来说说，做好融融资实战工工作，不仅仅要建

10、立这这样的融资资渠道数据据库，而且且要善于运运用这些融融资渠道，分分辨不同融融资渠道的的盈利模式式、运作特特点和真实实性。对大多数中中小企业来来说，他们们大都有一一套原材料料采购数据据库，销售售客户数据据库和竞争争对手数据据库，但很很少有企业业有一套融融资渠道数数据库。他他们大多不不了解融资资渠道的种种类有多少少，也不了了解他们的的运作模式式，所以，不不少企业在在融资过程程中付出了了沉重的代代价，交的的“学费”从几万元元、几十万万元甚至上上百万元不不等。1.6我们们关于融资资渠道选择择的基本观观点我们关于融融资渠道的的基本观点点如下：融资渠道道是企业融融资过程中中最重要的的环节之一一，资金渠渠

11、道到处都都是，但有有效的资金金渠道少之之又少，可可谓是凤毛毛麟角；不同的资资金渠道有有不同的融融资工具，银银行的融资资工具是债债权性融资资工具，投投资公司的的融资工具具多为权益益性融资工工具；一个资金金渠道可能能有很多融融资工具，如如银行，至至少有几十十个融资工工具；不同的融融资渠道对对盈利的要要求不同，如如有的融资资渠道对年年回报率必必须在200%以上的的项目才投投资；不同融资资渠道的风风险控制手手段不同，如如有的必须须以不动产产抵押，有有的则比较较宽松；有很多“有名无实实”的融资渠渠道，没有有资金，只只是一个空空壳公司；有许多“有实无名名”的融资渠渠道，也是是有效融资资渠道；企业选择择不同

12、的融融资渠道，会会影响融资资效率；如企业对对融资渠道道缺少分辨辨能力，可可能会陷入入“融资骗局局”。1.7融资资渠道分类类如何事事先知道谁谁是适合的的融资渠道道有个故事，讲讲的是儿子子和他的父父亲在一个个雪地里比比赛。比赛赛的规则是是看谁先走走到远处的的一棵大树树，不比走走的速度，而而比谁留下下的脚印比比较直。父父亲注视着着前方的大大树，很快快就走到目目标。儿子子却格外小小心，不断断注意自己己的双脚，一一脚挨一脚脚地走，结结果，还是是父亲在雪雪地里留下下的脚印比比较直。在融资过程程中，有许许多这样的的“目标树”，或长得得像树的“诱惑目标标”，不断地地对企业产产生这样或或那样的诱诱惑。我们们认为

13、，企企业寻找资资金渠道的的过程，就就是对资金金方不断辨辨别和筛选选的过程。对中小企企业来说，明明确谁是合合适的资金金方，就像像雪地里的的大树一样样，是融资资成败的关关键。企业要区分分不同的资资金方，在在融资之前前有必要了了解：哪些机构构有钱，哪哪些机构没没有钱；哪些机构构的钱是很很容易就可可以融到的的；哪些机构构的钱暂时时不具备条条件，但企企业经过努努力是可以以融到的；哪些机构构的钱，即即使再努力力也是徒劳劳，根本与与企业无缘缘，从一开开始就应该该放弃行动动和幻想。只有明确并并区分上述述四种情况况，对企业业的融资工工作才会有有帮助。要区分上述述情况，首首先要做的的工作就是是对资金方方进行分类类

14、，这样才才不会犯方方向性的错错误，不会会做无用功功，否则，会会“缘木求鱼鱼”，事倍而而功半。1.7.11按可以提提供的资金金性质不同同分类按不同资金金方可以提提供资金性性质的不同同分类，可可以将资金金方分为债债权类资金金方和权益益类资金方方两大类。债权类资金金方通常包包括下列机机构：国有商业业银行；股份制商商业银行；政策性银银行；典当行；小额贷款款机构；企业资金金方；个人资金金方；权益类资金金方通常包包括下列机机构：产业投资资公司；风险投资资公司；信托投资资公司；国外投资资公司；上市公司司；企业集团团；其它企业业资金方；个人投资资方。就像融资工工具的划分分一样，这这种划分是是最基本的的划分方式

15、式。我们可以看看到，有一一些机构同同时可以提提供债权性性或权益性性两类资金金，包括但但不限于：风险投资资公司；信托投资资公司；国外投资资公司；上市公司司；企业集团团；其它企业业资金方；个人投资资方等。1.7.22按在金融融体系中的的位置分类类按在金融体体系中的位位置分类，可可分为：银行类资资金方，具具体包括国国有商业银银行、股份份制商业银银行、信用用社等；非银行金金融机构，具具体包括财财务公司、信托投资资公司、金金融租赁公公司等；非金融机机构，具体体包括上市市公司、企企业集团等等。1.7.33按资金方方所在的区区域划分按资金方所所在行政区区域的不同同，可以分分为：境内资金金方；境外资金金方；或

16、者划分为为：省内或市市内资金方方；省外或市市外资金方方。这种融资方方式在融资资实践中也也比较常用用。因为境境内的资金金方和境外外的资金方方在运作模模式上有很很大差别；资金方离离企业位置置的远近，影影响企业的的融资成本本和融资风风险。1.7.44按资金方方的所有制制不同划分分如银行按所所有制不同同可划分为为：外资银行行；国有商业业银行；股份制商商业银行；如风险投资资公司按所所有制不同同可划分为为政府投资资的风险投投资公司；民间机构构投资的风风险投资公公司；政府和民民间合办的的风险投资资公司。1.7.55按资金方方的主营业业务不同划划分如投资公司司按主营业业务不同，可可以分为：产业投资资公司；风险

17、投资资公司；投资担保保公司。非银行金融融机构按其其主营业务务的不同可可以分为：企业集团团财务公司司；信托投资资公司；金融租赁赁公司等。1.7.66按资金方方承担的职职能不同划划分如银行按承承担职能的的不同可划划分为：人民银行行；商业银行行；政策性银银行；信用社等等。2银行类资资金方 “锦上好添添花，雪中中难送炭”2.1银行行类资金方方概述 银银行包括政政策性银行行、股份制制商业银行行和城市商商业银行（原原为城市信信用社）、农村信用用社等（部部分地方已已经改制）。2.2银行行类资金方方的服务内内容及融资资工具根据商业业银行法的规定，银银行的业务务主要包括括14大类类：吸收公众众存款；发放短期期、

18、中期和和长期贷款款；办理国内内外结算；办理票据据承兑与贴贴现；发行金融融债券；代理发行行、代理兑兑付、承销销政府债券券；买卖政府府债券、金金融债券；从事同业业拆借；买卖、代代理买卖外外汇；从事银行行卡业务；提供信用用证服务及及担保；代理收付付款项及代代理保险业业务；提供保管管箱服务；经国务院院银行业监监督管理机机构批准的的其他业务务。上述14类类业务中，跟跟中小企业业融资有关关的业务包包括：发放短期期、中期和和长期贷款款；票据承兑兑与贴现；银行卡业业务；信用证服服务及担保保；根据银行行开展小企企业贷款业业务指导意意见，贷贷款泛指各各类贷款、贸易融资资、贴现、保理、贷贷款承诺、保证、信信用证、票

19、票据承兑等等表内外授授信和融资资业务。根据上述业业务范围的的规定和业业务的分类类，结合中中小企业的的实际情况况，简要介介绍如下。2.2.11贷款自营营贷款和委委托贷款自营贷款款，系指贷贷款人以合合法方式筹筹集的资金金自主发放放的贷款，其其风险由贷贷款人承担担，并由贷贷款人收回回本金和利利息；委托贷款款，系指由由政府部门门、企事业业单位及个个人等委托托人提供资资金，由贷贷款人（即即受托人）根根据委托人人确定的贷贷款对象、用途、金金额期限、利率等代代为发放、监督使用用并协助收收回的贷款款。贷款人人（受托人人）只收取取手续费，不不承担贷款款风险。信用用贷款、担担保贷款和和票据贴现现信用贷款款，系指以

20、以借款人的的信誉发放放的贷款。担保贷款款，系指保保证贷款、抵押贷款款、质押贷贷款。保证贷款，系系指按中中华人民共共和国担保保法规定定的保证方方式以第三三人承诺在在借款人不不能偿还贷贷款时，按按约定承担担一般保证证责任或者者连带责任任而发放的的贷款。抵押贷款，系系指按中中华人民共共和国担保保法规定定的抵押方方式以借款款人或第三三人的财产产作为抵押押物发放的的贷款。质押贷款，系系指按中中华人民共共和国担保保法规定定的质押方方式以借款款人或第三三人的动产产或权利作作为质物发发放的贷款款。票据贴现现，系指贷贷款人以购购买借款人人未到期商商业票据的的方式发放放的贷款。2.2.22其它融资资工具其它融资工

21、工具包括贸贸易融资、贴现、保保理、贷款款承诺、保保证、信用用证、票据据承兑等。融资工具具的具体介介绍见本书书第三部分分第5部分分的有关内内容。2.3银行行类资金方方工作程序序 下下面是银行行类资金方方关于中小小企业的通通用工作流流程，供企企业参考。2.3.11贷款通通则的有有关规定根据贷款款通则的的有关规定定，银行发发放贷款要要经过下列列8个程序序和步骤：贷款申请对借款款人的信用用等级评估估贷款调调查贷款审审批签订借借款合同贷款发发放贷后检检查贷款归归还 贷款申申请企业融资应应先按有关关的规定填填写贷款申申请，并提提供企业基基本情况、财务状况况、担保和和抵押情况况、项目情情况的有关关资料。对借

22、款款人的信用用等级评估估信用评级是是银行对企企业授信的的基础。信信用评级主主要考虑企企业的领导导者素质、经济实力力、资产结构、履履约情况、经营效益益和发展前前景等因素素。贷款调调查银行受理企企业的贷款款申请后，一一般会对企业进行行贷前调查查，调查的的方式包括括但不限于于：对资料的的完整性、真实性核核实；对有疑问问的问题进进行询问；核实抵押押物、质物物、保证人人情况；到企业现现场实地考考察；与有关负负责人当面面询问与沟沟通；查阅或要要求企业补补充有关资资料等。贷款审审批一般银行都都采取“审贷分离离、分级审审批”的贷款管管理制度，并并由“审贷委员员会”集体决策策，这些委委员会定期期工作；根据企业贷

23、贷款额度和和贷款方式式的不同，各各级银行的的审批权限限不一样，审审批的时间间有长有短短。另外，各银银行对贷款款工具和业业务定位方方向也略有有差别,签订借借款合同借款合同同各银行行一般都有有固定的范范本，一般般包括借款款种类、借款用途途、金额、利率、借款期限限、还款方式式、借贷双方方的权利、义务，违违约责任和和双方认为为需要约定定的其它事项等内容容。保证贷款由由保证人与与贷款人另另行签订保证合同同，或与保证人在在借款合同同上载明与与贷款人协协商一致的的保证条款款。抵押贷款、质押贷款款由抵押人人或出质人、贷款人与企企业签订抵押合同同、质押合同同。需要办理抵抵押物登记记的，按照照担保法的的有关规定定

24、办理登记记。常见的的是车辆、不动产等等。贷款发发放贷款一般由由银行把有有关款项划划转到贷款款企业在银银行开立的的存款账户户，随用随随转。贷后检检查贷款发放后后，银行一一般会对企业执行借借款合同情情况及企业业的经营情情况进行追追踪调查和和检查，看看是否有挪挪用现象，企企业经营情情况是否正正常，企业业投资的项项目进展情情况等。贷款归归还由于现在企企业都有贷贷款证，不不用银行催催收，很多多企业都会会按时主动动归还贷款款。这里需要提提醒企业重重点关注贷贷款证的特特殊作用。很多民间间机构在进进行短期拆拆借时，也也非常关注注企业贷款款证的信用用记录，担担保公司也也关注企业业的贷款证证情况。因因此，企业业应

25、该象保保护“眼珠”一样保护护贷款证的的信用记录录，以免为为今后融资资埋下隐患患。2.3.22银行开展展小企业贷贷款业务指指导意见的有关规规定为促进和指指导各银行行不断改善善对小企业业的金融服服务，解决决中小企业业融资难问问题，银监监会20005年出台台了银行行开展小企企业贷款业业务指导意意见（以以下简称指导意见见）。指导意见见在管理理体制、贷贷款程序、绩效考核核、风险控控制等方面面作了一些些对中小企企业有益的的调整。指导意见见总的指指导思想是是简化贷款款手续，减减少审批环环节，缩短短审批时间间，以提高高效率，降降低成本，改改善服务，并并根据中小小企业的情情况，提出出了新的风风险控制措措施。主要

26、内容如如下。优化化管理体制制完善机构构设置。开开展小企业业贷款的各各基层银行行设立独立立的小企业业贷款科室室或小组，并并运用管理理会计和内内部核算，单单独考核小小企业贷款款业务的成成本和收益益。强化贷款款责任人制制度。除非非需要运用用法律手段段进行催收收时，可由由有关部门门或人员接接管外，到到期未偿还还贷款的催催收工作应应由信贷人人员负责。强化对银银行信贷人人员的激励励和约束机机制。通过过强化激励励和约束机机制，充分分调动信贷贷人员的积积极性，确确保作为贷贷款决策基基础的企业业信息及贷贷款建议真真实、可靠靠。强化贷后后监督的主主要责任。加强贷后后跟踪，与与借款企业业保持密切切的工作联联系，随时

27、时掌握借款款企业的动动态。对于于可能影响响借款企业业还款能力力的重大事事件，及时时书面具实实报告并采采取必要措措施。业务务创新及服服务创新增加贷款款品种。推出符合中中小企业不不同需求的的贷款产品品和金融服服务，包括括固定资产产贷款和周周转资金贷贷款。固定定资产贷款款包括购建建厂房贷款款和购买设设备贷款。购建厂房房贷款可根根据企业具具体情况酌酌情给予一一定的宽限限期（期内内只还息不不还本）支支持。周转资金贷贷款包括信信用证外销销贷款、购购买原材料料贷款和一一般营运周周转贷款。信用证外销销贷款依据据不可撤销销信用证办办理，贷款款支持度视视风险程度度而定，最最高可支持持到信用证证金额的880%。购买

28、原材料料贷款依据据出口远期期信用证或或银行承兑兑保证办理理，贷款支支持度视风风险程度而而定，最高高可支持到到信用证或或银行承兑兑金额的880%。一般营运周周转贷款的的贷款金额额原则上可可支持到企企业最近一一年报税营营业额的220%。周周转资金贷贷款期限最最长为3660天，期期满须清本本清息。实行差别别利率。在企业贷款款上引入贷贷款利率的的风险定价价机制。在在法规和政政策允许的的范围内，根根据风险水水平、筹资资成本、管管理成本、贷款目标标收益、资资本回报要要求以及当当地市场利利率水平等等因素自主主确定贷款款利率，对对不同借款款人实行差差别利率，并并在风险发发生变化时时，随时自自主调整。放松贷款款

29、条件，扩扩大担保和和抵押的范范围。贷款主要以以借款人经经营活动所所形成的现现金流量和和个人信用用为基础，并并可以其已已有可抵押押资产和未未来融资项项下形成的的资产和权权益进行抵抵、质押。只有在确确认第一还还款来源不不足时，方方可要求借借款人提供供有效担保保。银行在法律律法规允许许的范围内内，探索在在动产和权权利上设置置抵押或质质押，灵活活采用担保保方式，增增加担保物物品种，在在方便小企企业取得贷贷款的同时时，增强对对借款人的的还款约束束，提高贷贷款偿还的的可靠性。贷款期限限和偿还方方式。贷款期限和和偿还方式式应符合小小企业借款款人现金流流量的特点点。视需要要，可采取取分期定额额、分期利利随本清

30、、灵活地附附加必要宽宽限期（期期内只付息息不还本）等等还款方式式，灵活地地满足小企企业借款人人需求。风险险控制措施施指导意见见提出了了下列风险险控制的措措施：实行“四四只眼睛”原则。银银行开展小小企业贷款款业务实行行客户经理理制，在具具体管理中中，实行“四只眼睛睛”原则，每每两位客户户经理共管管一批客户户。贷款审核核重视非财财务信息。审核小企企业贷款申申请，不单单纯依赖正正式的财务务报表、商商业计划或或各类书面面文件，开开始注重对对企业现场场调查，注注意收集非非财务信息息和软信息息。注重现场场调查，减减少信息不不对称。银银行深入企企业生产、经营和销销售现场，通通过实地调调查和与借借款企业管管理

31、人员交交流等方式式，了解企企业经营动动态和资信信情况。从从多方面、多渠道收收集有关借借款企业及及其经营者者家庭收支支和信用情情况的第一一手信息，尽尽量减少借借贷双方的的信息不对对称。必要要时，把借借款企业与与企业经营营者家庭合合并为一个个社会经济济单位进行行信用分析析，全面分分析其还款款能力和信信用情况。强化对企企业的激励励和约束机机制，强化化客户信用用观念。企企业还款记记录良好，可可在贷款金金额、期限限、利率和和担保条件件上给予优优惠；还款款情况不好好，除据合合同规定停停止放款、加紧催收收欠款以及及加收高额额罚息外，还还应对其采采取社会曝曝光和业界界信用警示示通报等措措施。绩效效考核在收入分

32、配配上将小企企业信贷人人员收入与与其业务量量、效益和和贷款质量量等综合绩绩效指标挂挂钩，上不不封顶。信贷员绩效效指标多元元化，包括括当月发放放贷款的笔笔数与金额额、当月新新发展的客客户数和新新客户贷款款金额、逾逾期率和损损失率、贷贷款余额和和发放笔数数等内容、贷款质量量和当月新新发放贷款款应占的主主要比重等等。2.4银行行类资金方方对企业的的要求 下面面是银行类类资金方对对企业的大大致要求，供供企业参考考。2.4.11贷款企业业的主体资资格要求 借款人应应当是经工工商行政管管理机关核核准登记的的企业法人人；借款人申申请贷款，应应当具备产产品有市场场、生产经经营有效益益、不挤占占挪用信贷贷资金、

33、恪恪守信用等等基本条件件；有按期还还本付息的的能力，原原应付贷款款利息和到到期贷款已已清偿，没有清偿偿的，已经经做了贷款款人认可的的偿还计划划；经过工商商部门办理理年检手续续；已开立基基本帐户或或一般存款款帐户；除国务院院规定外，有有限责任公公司和股份份有限公司司对外股本本权益性投投资累计额额未超过其其净资产总总额的500；借款人的的资产负债债率符合贷贷款人的要要求，一般般不超过770%；申请中期期、长期贷贷款的，新新建项目的的企业法人人所有者权权益与项目目所需总投投资的比例例不低于国国家规定的的投资项目目的资本金金比例，一一般不低于于30%。2.4.22提供资料料要求 需需要企业提提供的资料

34、料包括但不不限于：借款人及及保证人基基本情况，一一般包括企企业营业执执照、法人人代码证、税务登记记证、贷款款卡等；会计（审审计）事务务所核准的的财务报告告（一般为为三年），以以及申请借借款前一期期的财务报报告；抵押物、质物清单单和有处分分权人的同同意抵押、质押的证证明及保证证人拟同意意保证的有有关证明文文件；项目建议议书和可行行性报告；贷款人认认为需要提提供的其它它有关资料料。3非银行金金融机构在企业融资资过程中，部部分企业会会遇到与非非银行金融融机构打交交道的情况况。因此，有有必要把非非银行金融融机构体系系构成及他他们之间的的关系弄清清楚。同时，为了了方便那些些可能利用用非银行金金融机构融融

35、资的中小小企业，对对非银行金金融机构的的融资工具具、运作方方式、业务务流程简要要介绍。非银行金融融机构体系系包括下列列机构：信托投资资公司；企业集团团财务公司司；金融租赁赁公司；保险公司司；证券公司司。由于企业在在融资过程程中，不直直接从保险险公司、证证券公司融融资。企业业上市过程程中，证券券公司以财财务顾问和和保荐人的的身份出现现，不是直直接的资金金方，属于于融资服务务机构，因因此，这两两类非银行行金融机构构不做介绍绍。对于信托投投资公司、企业集团团财务公司司、金融租租赁公司，由由于每一部部分的内容容都比较多多，因此，为为了便于企企业的掌握握与运用，我我们仅论述述与中小企企业融资有有关的部分

36、分。3.1信托托投资公司司类 “抓大放小小”3.1.11信托投资资公司概述述信托托与信托投投资公司信托业务，是是指信托投投资公司以以营业和收收取报酬为为目的，以以受托人身身份承诺信信托和处理理信托事务务的经营行行为。信托投资公公司，是指指依照中中华人民共共和国公司司法和信托投资资公司管理理办法设设立的主要要经营信托托业务的金金融机构。信托托投资公司司与其它非非银行金融融机构有什什么不同与其它非银银行金融机机构相比，信信托投资公公司的特色色在于：信托投资资公司的资资金来源除除了资本金金外，主要要是信托资资产和信托托财产，它它不办理存存款业务，不不发行债券券，不举借借外债，但但可以通过过同业拆借借

37、融资；信托投资资公司的主主要业务是是受托管理理资金、资资产，对外外进行信托托投资、信信托贷款等等业务。3.1.22信托投资资公司的服服务内容及及与中小企企业有关的的融资工具具及运作方方式信托托财产的运运营方式信托投资公公司的运营营方式，主主要包括出出租、出售售、贷款、投资、同同业拆放等等形式。对于中小企企业融资来来说，主要要是贷款和和投资两种种方式。自有有资金的运运用方式根据有关规规定，信托托投资公司司所有者权权益项下的的资金，可可以存放于于银行或者者用于同业业拆放、贷贷款、融资资租赁和投投资，但自自用固定资资产和股权权投资余额额总和不得得超过其净净资产的880%，可可以以固有有财产为他他人提

38、供担担保。适合合中小企业业的融资方方式对于中小企企业来说，主主要是贷款款、融资租租赁、投资资和担保四四种方式。信托投资公公司在以贷贷款、融资资租赁、投投资等方式式、担保等等方式给中中小企业融融资时，具具体程序和和其它资金金方的同类类融资工具具大同小异异。其对外融资资同样需要要融资企业业提供保证证、抵押等等安全保障障措施，同同样要对融融出的资金金进行监管管。与一般意义义上的投资资不同，信信托投资公公司的信托托投资一般般有事先约约定的期限限，由确定定的回购人人进行回购购，并对投投资收益进进行事先约约定和预估估。3.1.33信托投资资公司的融融资服务对对象从目前与信信托投资公公司合作的的行业和企企业

39、可以看看出，发行行资金信托托计划的多多是上市公公司、大企企业集团。从国家的的政策导向向看，国家家已经批准准保险资金金通过信托托投资基础础设施建设设。为什么是这这些行业？为什么是是这些企业业？我们认认为，这是是信托投资资公司自身身风险和收收益平衡的的考虑，规规模大的企企业和收益益稳定的项项目当然是是信托投资资公司的首首选。另外外，随着投投资者逐步步成熟，投投资者对投投资品种的的选择也会会越来越挑挑剔。与大企业相相比，中小小企业一般般没有规模模优势，也也缺少让人人信服的资资金安全保保障措施。因此，绝绝大部分中中小企业与与信托融资资无缘，但但不排除部部分企业规规模壮大到到一定程度度，以合适适的项目进

40、进行项目融融资时考虑虑使用。3.2企业业集团财务务公司 “内外有别别”3.2.11财务公司司概述什么么是财务公公司根据最新的的企业集集团财务公公司管理办办法，财财务公司是是企业集团团财务公司司的简称，是是以加强企企业集团资资金集中管管理和提高高企业集团团资金使用用效率为目目的，为企企业集团成成员单位（以以下简称成成员单位）提提供财务管管理服务的的非银行金金融机构。财务务公司与其其它非银行行金融机构构有什么不不同与其它非银银行金融机机构相比，财财务公司的的特色在于于：其注册资资金主要是是向企业集集团及其成成员单位募募集，其吸吸收存款也也主要限于于成员单位位，不能向向社会吸收收存款；其业务服服务范

41、围主主要限定于于企业集团团的成员单单位。3.2.22哪些单位位可以获得得财务公司司融资支持持凡是可以从从财务公司司获得融资资支持的中中小企业，必必须是企业业集团的成成员单位。当然，对对企业集团团及其成员员单位的产产品提供融融资租赁服服务时，作作为承租人人的中小企企业不受上上述范围的的限制。成员单位包包括母公司司及其控股股以以上的子公公司（以下下简称子公公司），母母公司、子子公司单独独或者共同同持股以上的的公司，或或者持股不不足但处于最最大股东地地位的公司司，母公司司、子公司司下属的事事业单位法法人或者 HYPERLINK /ziliao/2002-01/28/content_285782.ht

42、m 社社会团体法法人。3.2.33财务公司司可以为相相关中小企企业提供的的融资工具具及融资服服务对成员单单位提供担担保；对成员单单位之间的的委托贷款款及委托投投资；对成员单单位办理票票据承兑与与贴现；对成员单单位办理贷贷款及融资资租赁；成员单位位产品的消消费信贷、买方信贷贷及融资租租赁。3.3金融融租赁公司司 “僧多粥少少”3.3.11金融租赁赁公司概述述什么么是金融租租赁公司金融租赁公公司是指经经中国人民民银行批准准的、以经营营融资租赁赁业务为主主的非银行行金融机构构。金融融租赁与其其它非银行行金融机构构有什么不不同从资金来来源上看，除除了资本金金以外，金金融租赁公公司可以向向金融机构构借款

43、、外外汇借款，接接受委托租租赁资金；其主要的的业务是融融资租赁，这这是和其它它非银行机机构最根本本的区别；3.3.22金融租赁赁公司可以以为成员单单位提供的的融资工具具直接租赁赁、回租、转租赁、委托租赁赁等融资性性租赁业务务；经营性租租赁业务；向承租人人提供租赁赁项下的流流动资金贷贷款；3.3.33融资租赁赁业务流程程 融融资租赁业业务一般要要经过下列列8个步骤骤：向金融租租赁公司提提出申请；租赁公司司考察；风险评估估；签订融融资租赁合合同；向购买方方支付设备备款项；向企业转转移设备；租赁期内内跟踪管理理与收款；合同结束束交接有关关资产权证证。4典当行 “爱也悠悠悠，恨也悠悠悠”4.1典当当行

44、概述4.1.11什么是典典当行根据典当当行管理办办法的有有关规定，典典当是指当当户将其动动产、财产产权利作为为当物质押押或者将其其房地产作作为当物抵抵押给典当当行，交付付一定比例例费用，取取得当金，并并在约定期期限内支付付当金利息息、偿还当当金、赎回回当物的行行为。典当行是指指依照中中华人民共共和国公司司法和典当行管管理办法设立的专专门从事典典当活动的的企业法人人。4.1.22典当行与与其它资金金方有什么么不同 典典当行的特特点在于：使用灵活活，期限可可长可短，从从几天到66个月不等等；办理速度度快，快则则当天；长长则几天或或十几天，能能满足企业业的急需；费用较高高，质押典典当时，月月综合费率

45、率不得超过过当金的445，房地产产抵押时，月月综合费率率不得超过过当金的330，另外还还有当金利利息。这个个费率，比比银行的同同期贷款利利率高，但但由于时间间短，很多多企业仍然然能够接受受。4.2典当当行可以给给中小企业业提供的融融资工具及及融资服务务 动产质押押典当业务务；房地产抵抵押典当业业务。4.3典当当行工作流流程提出典当当意向；初步审核核；现场考察察；价值确认认与评估；开具当票票；办理登记记手续或公公证；支付当金金；到期归还还当金及当当金利息。 4.4典当当行对企业业的要求根据我们的的经验，典典当行对融融资企业的的要求包括括但不限于于企业资金金用途合理理；抵押物或或质物产权权清晰，价

46、价值充足，没没有重复抵抵押；还款来源源合理，且且有保障；企业经营营者信用良良好，没有有不良信用用记录；企业资信信良好。4.5典当当行融资的的局限性典当融资是是比较特殊殊的一类融融资。其业业务特点具具有金额小小、时间短短、利率较较高的特点点，而且，其其业务对象象不仅包括括个人，还还有中小企企业、个体体工商户等等。典当融资在在整个融资资体系中的的作用，由由于下列原原因，目前前还只能发发挥拾遗补补缺的作用用：机构数量量较少且区区域分布不不均开展业业务。与成成立其它机机构相比，省省一级监管管机构没有有机构审批批权，成立立典当行的的难度较大大，在某种种程度上限限制了典当当行机构队队伍的扩大大。受资金实实

47、力和资金金来源的局局限，能给给中小企业业融资提供供资金安排排的典当行行比较少。少数由大大企业集团团为背景的的典当行日日子比较好好过，某种种程度上成成为股东的的理财平台台，大部分分典当行只只能靠股金金维持周转转，给中小小企业融资资能力受到到了一定地地限制。风险控制制手段和机机制有待完完善。受从从业人员经经验的局限限，与担保保公司一样样，典当行行的人才缺缺乏也在某某种程度上上制约了典典当行的发发展。人们的观观念需要更更新。根据据我们的了了解，很多多企业的经经营者对典典当的理解解还受旧思思想的局限限，认为典典当行也就就是小打小小闹，不会会给企业解解决什么问问题，有的的认为典当当有损自身身的形象等等。

48、5投资公司司 “掀起你的的盖头来”5.1投资资公司概述述除了银行之之外，企业业打交道最最多的资金金方非投资资公司莫属属。投资公司有有无资金，其其投资方向向如何，企企业一般都都不得而知知。从公开开的资料一一般也看不不出投资公公司真实的的盈利模式式，有不少少投资公司司有投资公公司之名，而而无投资公公司之实。不可否认，各各类投资公公司仍然是是企业在选选择资金方方时不可忽忽视的群体体。因此，企企业应该具具备一些识识别投资公公司的基础础知识，掌掌握一些和和投资公司司打交道的的技巧。下面是我们们在为企业业融资服务务过程中接接触到的投投资公司类类资金方的的情况，供供企业借鉴鉴。5.2投资资公司分类类5.2.

49、11按主营投投资方向分分类 可可分为下列列五类：担保投资资公司类。其业务方方向既包括括一般投资资公司的业业务，还包包括担保公公司的业务务，是投资资公司和担担保公司的的组合。产业投资资公司类。该类投资资公司一般般有上市公公司或企业业集团的背背景，以服服务股东为为主要目的的，投资与与股东相关关的产业。风险投资资公司类。伴随我国国鼓励风险险投资政策策和国内资资本市场的的发展而设设立的风险险（创业）投投资公司，以以科技含量量较高、成成长性强的的项目为主主要投资对对象，对从从业人员和和管理人员员的要求较较高，运作作方式逐步步向国际管管理靠拢。这类投资资公司投资资主体多种种多样，有有政府部门门、上市公公司

50、、其它它企业、高高校、外资资甚至于个个人，规模模从10000万元到到几亿元不不等。该类类投资公司司以科技风风险性企业业为目的，一一般涉足网网络、生物物制药、环环保、高科科技农业、新材料等等行业。证券投资资公司类。证券投资资类投资公公司是伴随随中国证监监会允许三三类企业（上上市公司、国有独资资企业、国国有控股公公司）入市市而成立的的、以在证证券市场进进行证券投投资为主要要目的投资资公司。这这类投资公公司往往由由企业集团团和上市公公司为主要要发起人，通通过各种方方式和渠道道管理相当当规模的私私募基金，风风险较大，收收益也大。这类投资公司数量较较多，以在证证券市场上上投资股票票、基金、可转换债债券等

51、证券券品种为目目的。综合性投投资公司类类。综合性性投资公司司是大企业业、大集团团为实现自自身发展成成立的投资资公司。为为了扩大企企业的投融融资渠道，促促进产业资资本与金融融资本的结结合，培育育新的利润润增长点，在在国家一再再提高设立立金融企业业门槛的条条件下，纷纷纷成立各各类投资公公司，扩大大企业的经经营范围和和经济效益益。这些投投资公司肩肩负所依托托集团的投投融资管理理、资本运运营、金融融服务、金金融管理人人才的培养养等职能。对中小企业业来说，除除第四类以以外，其它它四类投资资公司对融融资都有意意义。5.2.22按投资目目的分类战略投资资类投资公公司。该类类投资公司司一般以追追求资本的的增值

52、为目目的，投资资时间一般般较长。财务投资资类投资公公司。该类类投资公司司一般以追追求现金的的流入为目目的，投资资时间一般般较短。投机类投投资公司。该类公司司一般以获获得投机利利润为目的的，如不良良资产的买买卖差价、企业短期期资金拆借借等。对中小企业业融资来说说，三类投投资公司各各有利弊。5.2.33按经营业业务的种类类分类业务单一一型投资公公司。如有有的投资公公司仅做资资金的短期期拆借业务务。业务综合合型投资公公司。该类类投资公司司一般实力力比较雄厚厚，涉足的的范围较广广。如有的的投资公司司采取三三三制，证券券投资业务务、产业投投资业务和和风险投资资业务各占占三分之一一。因此，企业业在融资过过

53、程中，要要首先辨别别投资公司司的业务类类型，以免免“剃头的挑挑子，一头头热”。5.2.44按投资公公司服务的的对象不同同分类以所依托托的上市公公司/企业业集团为主主要服务对对象。这类类投资公司司一般是股股东的投、融资工具具。以股东以以外的企业业为服务对对象。这类类投资公司司以获取利利润为目的的，服务范范围不受股股东的限制制。5.3投资资公司的服服务内容及及融资工具具 不不同类型的的投资公司司的服务内内容和融资资工具不同同，前面投投资公司分分类和本书书第四部分分融资工具具一章已有有详细介绍绍。5.4投资资公司工作作程序 投投资公司之之间的工作作流程大同同小异，境境内的投资资公司和境境外的投资资公

54、司差别别较大。境境外投资公公司的工作作程序我们们在下面境境外融资机机构部分详详细介绍，境境内投资公公司的工作作程序主要要分为两大大类，债权权类融资和和权益类融融资。5.4.11债权类融融资常见工工作程序根据我们了了解的债权权类资金方方的情况，其其常见工作作程序有下下列11个个步骤：业务联系系与接洽；了解企业业基本情况况和融资基基本需求；与企业团团队面谈；补充完善善与融资有有关的资料料；资金方内内部评估；到企业实实地考察；资金方做做出融资安安排决定；与企业签签订有关协协议、办理理有关手续续；资金汇至至企业指定定账户；资金使用用的跟踪、监督；资金的归归还。5.4.22权益类融融资常见工工作程序根据

55、我们了了解的权益益类资金方方的情况，其其融资安排排的程序通通常包括下下列12个个步骤：业务联系系与接洽；了解企业业基本情况况和融资基基本需求；企业提供供融资计划划书和有关关证明资料料；外部调查查和情况调调查；资金方内内部评估；到企业实实地考察；对合作方方式和合作作条件进行行谈判；做出投资资决定；与企业签签订有关协协议、办理理有关手续续；合资公司司的组建；投资的监监管；投资的分分红、股权权转让或退退出。5.5资金金方对企业业的要求5.5.11债权类资资金方对企企业的要求求企业所在在行业发展展趋势较好好；企业没有有不良信用用记录，企企业团队素素质较高；资金用途途合理；还款有保保障，有合合适的抵押押

56、或保证；收益达到到期望值。5.5.22权益类资资金方选择择项目的标标准资金方有很很多，很多多企业都视视而不见。当我们绞绞尽脑汁寻寻找资金方方时，资金金方也费尽尽心思的找找合适的项项目，寻找找合适的资资金需求者者。资金方每天天都接触大大量的项目目及资金需需求方，他他们有很多多的选择。资金方对对投资项目目的关注点点，一般包包括以下66个方面：融资主体体的产权结结构情况；融资项目目的市场容容量及前景景；融资项目目的核心技技术情况；融资方的的管理模式式及法人治治理机构；融资方的的管理团队队的素质；融资项目目的经济可可行性。6企业类资资金方 “嫁给皇帝帝的女儿”6.1企业业类资金方方概述中小企业在在融资

57、过程程中，比较较容易忽视视的资金方方就是其它它企业。这这些企业既既包括自己己的上下游游企业，也也有自己的的竞争对手手，也有与与自己同在在一个区域域的其它行行业的企业业。这些企企业看起来来与中小企企业的融资资毫不相干干，其实，也也许融资的的渠道就在在中小企业业身边，我我们有很多多这样的例例子。为什么一部部分企业会会成为另外外一部分企企业的投资资者或借款款者呢？我我们接触到到的企业中中大致有下下列几种情情况：企业发展展到一定程程度，积累累了一定的的资金、管管理经验、人脉关系系，品牌有有了一定的的知名度，这这时候具备备了扩张的的物质基础础；随着内外外部环境的的变化，原原来从事的的行业已经经面临风险险

58、，需要更更换新的行行业，进入入新的领域域，所谓“二次创业业”；原从事的的产业规模模太小，或或在产业链链中的位置置太窄，形形不成规模模优势，盈盈利模式需需要重新构构造，因此此需要低成成本扩张，或或者通过资资本运营的的方式整合合资源，所所谓的“相关多元元化”；原来从事事的行业已已经面临风风险或利润润率降低，需需要投资新新的领域分分散风险，需需要进入新新的领域，所所谓“非相关多多元化”；有的企业业和银行的的合作关系系较好，具具备了一定定的资信能能力，想通通过资金运运作的方式式，通过利利用银行的的资金进入入新的领域域或理财，投投资、投机机两相宜。6.2企业业类资金方方的分类很多企业在在融资过程程中作了

59、很很多无用功功，一个很很重要的原原因就是不不重视或不不知道分类类的重要性性，融资行行为的随机机性很强。不少企业业当面临多多家投资者者的时候，不不会做筛选选，无所适适从，或者者“脚踏多只只船”，无原则则地提高合合作条件，最最后可能一一家都不成成功。因此，对企企业资金方方进行分类类，便于企企业在融资资过程中有有针对性地地进行选择择。下面的几种种分类方式式是在融资资实战中比比较实用的的分类方式式。6.2.11按与融资资企业所处处产业链的的关系划分分上游企业业。这类企企业和企业业有一定的的依存关系系，是企业业的供应商商。与融资资企业的依依存度不同同，融资可可利用的程程度就不一一样，依存存度越大，融融资

60、的可能能性越强。下游企业业。这类企企业是企业业的销售代代理商，也也许是企业业的用户，和和企业是互互利共赢的的关系。对对于销售大大型成套设设备的企业业来说，用用户也是一一种融资渠渠道，比如如可以采用用买方信贷贷或融资租租赁的方式式。产业链位位置相同的的企业。这这类企业一一般是企业业潜在的战战略投资者者，是企业业资本运营营的对象，企企业之间可可以进行兼兼并、重组组与联合。与本企业业产业链无无关的企业业。如果融融资企业所所在的行业业较好，而而且优势明明显，如核核心技术或或市场，也也会成为产产业链无关关企业的投投资选择对对象。6.2.22按企业的的所有制形形式划分大中中型国有企企业随着国有大大中型企业