金融危机环境下防范财务风险之策略

1、金融危机环境下防范财务风险之策略2022年以来,由美国次贷危机引发的全球金融风暴已给全球经济造成了宏大的冲击。受其影响,我国的经济增长在一定程度上放缓,就业压力明显增加;同时,由于经济萧条,社会购置力显著下降,导致企业尤其是出口型企业的销售额大幅减少,销售坏账率大幅攀升,现金流严重萎缩,企业的财务风险在逐步加大,甚至危及到企业的生存。当此之时,进一步剖析财务风险,考虑防范财务风险的策略非常必要。一、资本运动过程中的财务风险分析资本的运动包括资本的筹集、运用、消耗、收回及分配等几个环节,当资本在经营过程中不断在上述环节中变换身姿的时候,相应的财务风险也油然而生。一般而言,财务风险是指企业因为财务

2、构造不合理,融资不当使公司可能丧失偿债才能而导致投资者预期收益下降。但在资本的运动的不同环节,财务风险的表现形式迥异,可分为四类:1.筹资风险。筹资活动是资本运动的起点,企业通过引入所有者投资或向债权人借入资金等方式筹集资金,用于扩大消费经营规模,增加企业利润,追求企业价值的最大化。当经营决策正确,管理有效,市场稳定时,就可以实现企业目的。但也有可能因为企业决策失误、管理措施不当、市场竞争失败或出现诸如全球金融危机之类的系统性财务风险等原因此导致企业目的落空的情况,甚至由于无法归还到期借款招致破产,这就是筹资风险。资本构造是否合理、负债规模大孝负债利息率上下、负债的期限构造是否合理等都是有可能

3、产生筹资风险的原因。2.投资风险。是指企业因为投资工程未到达预期效益,从而影响企业获利程度和偿债才能的风险。导致企业发生投资风险的原因很多,比方投资工程未按期投产,或虽已投产,但出现亏损;投资工程并无亏损,但获利程度很低,工程的利润率低于同期银行存款利率;投资工程既没有亏损,利润率也高于同期银行存款利润率,但低于企业目前资金利润率程度等。3.资金回收风险。资金回收一般包括两个阶段,一是从成品资金转化为结算资金(应收账款);一是从结算资金转化为货币资金。在这两个阶段中,结算资金长期无法回笼或不能全额回笼的不确定性就是资金回收风险。引起企业资金回收风险的原因有:顾客的财务状况、资信状况、企业信誉政

4、策过于宽松、金融市场环境恶劣、汇率波动的风险等。4.收益分配风险。收益分配是企业资本运动中的最后一个环节,它是指企业将实现的财务成果对投资人进展分配,详细来说,收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既互相联络又互相矛盾。企业假如扩展速度快,需要大量资金时,税后利润以留存收益的形式留用在企业。但假如利润率很高,而股息分配低于相当程度,就可能影响企业股票价值,由于收益分配给企业的后续经营和管理带来的不利影响,就是收益分配风险。导致收益分配风险的原因有:会计政策采用不当,少记本钱,多记收益,导致出现超分配的风险;权责发生制确认收入、应收账

5、款时,收入和现金没有同步流入企业,进展收益分配时可能造成企业现金缺乏的风险;收益分配的形式和金额以及分配时间把握不当。二、金融危机环境下防范财务风险之策略全球金融危机的影响仍未完毕,并会在今后相当长的一段时间持续,在其影响下,各国相继采取了紧缩的或适度放宽的货币政策,总体上看,金融紧缩,银根抽紧,短期借款利率上升,销售额大幅下滑,市场竞争压力加大,各国外贸进出口量锐减。企业的生存受到严峻挑战,所以,防范财务风险是企业当前的首要工作,详细策略有:1.防范筹资风险之策略。(1)保持合理的资本构造,严格控制负债规模。资本构造是指负债和所有者权益的比例,由于企业存在财务杠杆系数的作用,当负债规模增大时

6、,企业的财务风险也会增大。当企业经营稳定,资金利润率高于负债利息率时,适度举债可以获得超额利润。但在金融危机情况下,企业面临复杂多变的市场,经营的风险加大,往往难以保证稳定的资金利润率,很可能出现资金利润率低于负债利息率的情况,给企业带来财务风险。所以,企业应严格控制负债规模,在对财务风险的可控情况不明时,宜采用权益资本来融资,以保证资本构造的合理化,将财务风险降到尽可能低。(2)长、短期负债合理搭配,将负债利息率控制在可承受范围内。在资本构造确定之后,负债的规模就确定了。此时,应考虑负债的利息率,在同样负债规模的条件下,负债的利息率越高,企业所负担的利息费用支出就越多,财务风险就越大。所以,

7、应结合企业的的经营情况,将负债的利息率控制在可承受的范围内,这样,方可有效的降低财务风险。控制负债利息率的有效方法是将长、短期负债合理搭配,详细来说,在金融危机情况下,应遵循慎重原那么,长期资金的需求宜采用长期负债方式融资,短期资金需求宜采用短期负债方式融资;长、短期负债的组合,在每个会计期间的产生的利息费用应有可靠的资金保障。2.防范投资风险之策略。投资一般可分为实体投资、证券投资及风险投资三类,对不同类型的投资,应采用不同的策略防范财务风险。(1)实体投资风险的防范策略:第一,应做好投资前的可行性研究,从经济、技术、消费、市场需求、社会环境、法律等各种因素进展详细调查、研究、分析,确定有利

8、和不利的因素、判断工程是否可行。在金融风险环境下,更应仔细分析产品在市场上的需求情况,假如当前或可预见的将来市场需求不旺,原那么上不宜投资;此外,还应注意金融危机对消费的影响。比方,由于资金的紧缺,可能导致消费原料及人工的无法及时到位,造成投资失败。第二,投资后,应加强本钱的控制,本钱的影响在经济上升期表现不明显,在经济危机中影响极大。本钱分为投资本钱和运营本钱,进展实体投资时,关键要把握住投资本钱,在选用实物资产做投资本钱时,尽量利用本钱低的资产投入,或尽量降低投入实物资产的本钱,不让投资输在起跑线。(2)证券投资风险的防范策略:第一,掌握足够的证券投资知识无疑至关重要,比方股票交易,应学习

9、分析上市公司的根本面和股票技术面的情况,根本面包括公司所处行业的概况、公司大股东情况、所提供的产品或效劳的市场占有率等;技术面有各种周期k线的分析及技术指标等。第二,合理组合投资,采用股票、债券、权证等多种投资方式开展投资活动,可有效地降低证券投资风险;第三,在同一种投资方式中,将资金分投在不同证券上,也可有效地降低投资风险。(3)风险投资财务风险的防范策略:第一,对投资工程进展广泛、深化和细致的调查,以检验工程所提交材料的准确性,并开掘可能遗漏的重要信息;在从各个方面理解投资工程的同时,根据所掌握的各种情报对投资工程的管理、产品与技术、市尝财务等方面进展分析,在此根底上科学决策。选用好的工程

10、进展投资,将金融危机中的危险转化为时机。第二,寻求共同出资者,引入合作资金,这样,既可以增大投资总额,又可以分散风险。3.防范资金回收风险之策略。金融危机下,尽快回收结算资金是防范资金回收风险的关键因素。在运营中,执行适度偏较紧的信誉政策,加强应收账款的管理,选择现金流充裕、资信情况良好的购货方交易,能有效地躲避资金回收风险。第一,信誉标准宜紧,通过分析进步顾客信誉、偿债才能、财务实力和财务状况、顾客能被用做抵押的资产、可能影响顾客付款才能的经济环境等方面情况,确定以上方面情况良好的顾客为交易对象。第二,在信誉标准确定后,通过计算应收账款时机本钱,选择信誉期和现金折扣组合最正确的信誉政策,将应

11、收账款时机本钱降到最低。第三,制订收账方案,做好账龄分析,加强应收账款的收账工作,重点对即将到超过信誉期的应收账款进展催收。通过计算收账费用和所减少的坏账损失金额,选择收账总本钱最小的收账方案作为企业的收账方案。4.防范收益分配风险之策略。(1)金融危机下,企业金融资产极易发生贬值情况,传统会计以历史本钱计价,不能真实地反映出资产的真实价格,从而引起会计收益的虚夸性,很可能直接造成企业收益分配中过度分配,给企业带来收益分配的财务风险。企业应改良会计计量方法,引入按公允市值计价的方法进展会计计量,可有效防止此类情况发生。(2)准确预测投资所需资金量及所需时间,合理安排资金来源,根据综合本钱最低原那么,确定外部筹资和留存收益融资的资金数量,同时,考虑企业外部筹资风险和收益分配风险,力争使总的筹资风险在合理控制范围内,注意安排好企业的流动资金,确保企业能及时归还到期债务,降低收益分配带来的财务风险。(3)注意