06公司理财讲义

1、I06公司司理财讲义义讲师简介介许 经 长长 中国人人民大学商商学院教授授、博士 长盛基基金管理公公司董事课程对象象谁需要要学习本课课程 国有企企业高层管管理者 国有企企业中层管管理者及基基层主管 民营企企业高层管管理者 民营企企业中层管管理者及基基层主管 人力资资源部、培培训部经理理及员工 国家机机关以及事事业单位的的领导者与与普通工作作人员 任何希希望系统学学习最新的的工商管理理知识的人人士课程目标标通过学学习本课程程，您将实实现以下转转变1.了解财财务与会计计的内涵22.熟悉现现金流量表表的结构与与内容3.了解财务务管理的目目标、内容容与职能44.掌握财财务分析的的主要内容容与方法5.掌

2、握财财务预测的的方法6.掌握本本量利分析析法7.掌握筹筹资的主要要形式与方方法8.掌握现现金和有价价证券、应应收账款和和存货、利利润分配活活动的管理理方法9.熟悉现现代企业财财务管理体体系的主要要构成要素素课程提纲纲通过本本课程，您您能学到什什么？第一讲1.财务与与会计的内内涵2.财务与与会计的关关系3.评价现现行财务制制度4.如何认认识会计工工作（一）第二讲1.如何认认识会计工工作（二）2.会计等等式与会计计报表第三讲 1.现金流流量表2.财务管管理的目标标3.财务管管理的内容容4.财务管管理的职能能第四讲 1.财务分分析概述2.流动性性分析3.资产管管理分析4.长期偿偿债能力分分析5.盈利

3、能能力分析6.上市公公司财务分分析第五讲 1.财务预预测（一）2.财务预预测（二）第六讲 1.财务预预测（三）2.本量利利分析3.财务预预算4.作业成成本与作业业预算5.普通股股筹资第七讲1.负债筹筹资2.营运资资金政策3.资本成成本4.财务杠杠杆5.资本结结构第八讲 1.三种投投资分类方方式2.投资中中考虑的因因素3.项目投投资决策基基础4.长期投投资决策方方法（一）第九讲1.长期投投资决策方方法（二）2.证券的的评价第十讲1.现金和和有价证券券管理2.应收账账款和存货货管理3.利润分分配活动的的管理4.构建现现代企业财财务管理体体系第1讲 财务管理理基础知识识(一)【本讲重点点】财务与会计

4、计的关系会计的基础础知识(一一)财务与会计计的关系【重点提示示】财务与会计计的内涵财务与会计计的关系评价现行财财务制度财务与会计计的内涵1.会计会计工作主主要是解决决三个环节节的问题：会计凭证会计账簿会计报表会计凭证会计凭证包包括原始凭凭证和记账账凭证。通常所讲讲的各种发发票，在会会计上被称称为原始凭凭证，原始始凭证通常常属于非会会计语言。会计部门门把这种非非会计语言言转化成会会计语言，也也即把原始始凭证转化化成记账会计账簿会计工作要要在记账凭凭证的基础础上把它转转换成账簿簿。账簿实际际上是对成成千成万张张的会计凭凭证的浓缩缩。要了解解一个企业业的财务状状况和经营营成果，不不可能把成成千成万张

5、张的凭证都都翻一遍。会计账簿簿的多少根根据业务规规模的大小小而不同。会计报表会计工作要要在会计账账簿的基础础上进一步步形成会计计报表。目前主要要是三种会会计报表：资产负债债表、利润润表、现金金流量表。会计报表表是在账簿簿基础上所所做的进一一步的浓缩缩，是对财财务状况、经营成果果的高度概概括。会计报表表要对外提提供，它的的使用者包包括企业的的股东、债债权人、政政府部门和和企业的厂厂长、经理理和职工。图11 会计工工作的三个个环节2.财务财务不是解解决对外报报告的问题题，而是要要解决企业业内部资金金运作过程程中的一系系列问题，涉涉及到预测测、决策、控制和规规划。财务所要解解决的是如如何筹集资资金，

6、筹集集资金以后后如何进行行投资，项项目投资完完成以后，在在经营过程程当中营运运资本如何何管理，以以及最后盈盈利如何分分配的问题题，它包括括筹资管理理、投资管管理、经营营活动的管管理和分配配活动的管管理。筹资投资经营分配财务与会计计的关系1理论上上财务和会会计的关系系过去理论上上对财务和和会计的关关系有三种种看法：(1)大财财务：财务务决定会计计；(2)大会会计：会计计决定财务务；(3)平行行观：财务务和会计是是一种平行行的关系，不不存在谁决决定谁的问问题。2.实务上上财务和会会计的关系系实务上这三三种观点不不可能同时时存在。在在我国会计计实务中，只只有一种观观点，即：财务决定定会计，财财政决定

7、会会计，同时时财政还决决定财务。所以在实际际工作中，财财务和会计计的关系就就是一个大大财务的思思想。大财财务的思想想实际是计计划经济的的思想。为什么会出出现这样一一种局面，它它有什么弊弊端?在计划经济济的条件下下，我们实实际上遵循循的是一个个大财务的的思想，甚甚至到目前前为止，在在我们国家家的管理体体制当中基基本还是这这样一个思思想，如果果把财政这这个因素考考虑进来，那那么实际上上是财政决决定财务，财财务决定会会计，也就就是说我们们的财务制制度和会计计制度到现现在为止都都是由财政政部门制订订和颁布的的，财政部部门始终是是从国家的的利益、国国家的立场场上来制订订各种财务务制度，进进而通过财财务的

8、各种种标准来制制约会计核核算，所以以财务决定定会计它的的根源实际际上是一种种大财政的的思想。 还还有税务的的问题。财财会工作经经常打交道道的一个部部门就是税税务部门，但但是税务部部门和财政政部门也有有关系，实实际上在我我们国家财财政还决定定税务，税税务再影响响会计。所所以会计核核算受到很很多因素的的制约，到到目前为止止都是从国国家的角度度来对这些些制度加以以规范的。然而，在在市场经济济的条件下下，再去强强调大财政政的管理，强强调财政决决定财务和和财务决定定会计的管管理体制是是不适宜的的，是不适适应市场经经济条件下下企业发展展要求的。 33.还财务务本来面目目 在在市场经济济条件下，财财务和会计

9、计是两项内内容各异的的工作，二二者是平行行的关系。市场经济济环境下我我国的企业业应该注重重和加强财财务管理。 财财务绝不仅仅仅是一个个制度的问问题，还是是一个方法法和思路的的问题。我我们学习财财务管理，实实际上是一一个方法和和思路的问问题，而不不是财政部部财务规定定的问题。财务应该该是企业自自己的财务务。对现行财务务制度的简简单评价从计划经济济延续下来来，我国一一直是国家家规定财务务制度，国国家通过财财务制度来来约束国有有企业行为为。19993年，在在从计划经经济体系向向市场经济济体系过渡渡的过程中中，国家颁颁布了“两则两制制”。所谓两两则就是指指企业的的财务通则则和企企业的会计计准则。财务通

10、则则属于财务务制度范畴畴；会计准准则属于会会计制度范范畴。所谓谓两制就是是指133个大行业业的财务制制度和13个大大行业的会会计制度。13个个行业包括括工业、农农业、商业业、金融业业、建筑业业等。“两则两制制”的执行标标志着我国国财会制度度开始从计计划经济向向市场经济济过渡。在市场经济济初期，企企业执行财财政部门颁颁布的财会会制度还是是可行的，但但是随着市市场经济的的深入发展展，财会制制度的负面面影响逐渐渐暴露出来来。【自检】你认为财务务和会计的的关系是怎怎样的？对对于我国现现行的财务务制度你有有何看法？ _【小结】财务与会计计不是同一一个概念，首首先明确会会计和财务务的内涵，在在此基础上上把

11、财务与与会计的关关系理清，只只有在正确确认识财务务和会计关关系的基础础上，我们们才能讲如如何进行市市场经济条条件下现代代企业的财财务管理。财务与会会计的关系系应该是平平行的，会会计工作是是财务管理理的基础，也也是企业管管理的重要要前提和基基础。会计的基础础知识(一一)【重点提示示】会计对象会计要素会计科目会计等式与与会计报表表虽然会计和和财务是两两项内容不不一样的工工作，但是是会计工作作毕竟是财财务管理的的基础。市市场经济从从根本上说说是一种法法制经济，具具体到财会会领域，市市场经济是是一个更需需要大量真真实的、及及时的会计计信息的经经济。如果果没有真实实的会计信信息做保证证，市场经经济将无从

12、从谈起。以下对会计计进行简单单的介绍，主主要内容包包括会计对对象、会计计要素、会会计科目和和会计报表表。会计对象会计工作的的对象就是是企业的资资金运动，即即与企业资资金运动有有关的都是是会计工作作的对象，从从取得货币币资金，到到货币资金金转为生产产资金；从从生产资金金再转为货货币资金，这这样一个运运动的过程程都是会计计工作的对对象。会计的对象象是客观的的，它在不不同国家、不同地区区表现形态态都是一样样的，所以以会计才能能够成为一一种国际性性的商业语语言。会计要素会计要素是是对会计对对象即资金金运动的分分类。会计计要素是主主观的，不不同国家对对会计对象象有不同的的分类方法法。会计要要素是了解解一

13、个国家家会计工作作的切入点点，作为一一个管理者者，了解国国家的会计计工作首先先就要了解解会计要素素。资产、负债债、所有者者权益、收收入、费用用和利润是是我国会计计工作的六六个要素。这六项会会计要素是是整个会计计核算的基基础。资产、负债债、所有者者权益是反反映企业财财务状况的的会计要素素；收入、费用、利利润是反映映企业经营营状况的会会计要素。图12 会计计要素1. 资产(1)概念念资产是指企企业拥有的的或控制的的，能够以以货币计量量的经济资资源，它能能够给企业业带来未来来的经济利利益。 资产必须须是企业拥拥有的或控控制的企业对资产产不一定都都拥有所有有权，有一一部分资产产可能是企企业控制的的，比

14、较典典型的就是是融资租赁赁固定资产产。表11 资产的的分类项目内容流动资产在一年内被被耗用或者者是在一年年内能够变变现的资产产。现金、银行存款款、应收账账款、存货货(包括原原材料、在在制品、产产成品)、短期投资资，都是企企业的流动动资产。长期投资持有时间在在一年以上上的投资。固定资产固定资产就就是各种设设备、厂房房、生产线线、办公楼楼等等。固固定资产通通常使用年年限要在一年以上上，单位价价值比较高高。有一些些资产使用用年限在一一年以上，但但单位价值值比较低，也也不一定要要做固定资资产核算，而而是列入流流动资产，比比如低值易易耗品、包包装物等。无形资产无形资产是是企业中没没有实物形形态、但是是又

15、符合资资产定义的的这一类资资产，它能能带来未来来经济利益益，也能够够货币计量量，如专利利权、商标标权、著作作权、土地地的使用权权等。在市场经济济条件下要要加强对企企业无形资资产的核算算和管理。其他资产除了上述四四类之外的的其他的资资产，统称称为其他资资产。资产必须须能够以货货币计量所谓能够以以货币计量量，就是资资产能够通通过量化用用货币表示示出来。在在会计工作作进行货币币计量的过过程中，不不能够通过过货币计量量的就不能能归类为资资产。 资产能够够给企业带带来未来的的经济利益益 资资产一定是是有价值的的，将来能能够创造效效益。企业业产品卖不不出去造成成存货积压压，这些存存货没有市市场价值，也也就

16、是说不不能给企业业带来未来来经济利益益。 (2)分类类 资资产分为流流动资产、长期投资资、固定资资产、无形形资产还有有其他资产产五类。 有有关会计的的基础知识识将在下一一讲中继续续讲述。【心得体会会】 第2讲 财务管理理基础知识识(二)【本讲重点点】会计的基础础知识(二二)会计的基础础知识(二二)2.负债(1) 概念负债是企业业过去交易易和事项所所引起的，现现在所承担担的，将来来需要偿付付的一种债债务。负债本质质上是债务务，是目前前和过去的的业务形成成的，一般般情况下不不把未来的的事项确认认为负债。最近财政政部颁布了了一个新的的准则，要要求对于一一些符合条条件的未来来事项也可可以确认为为负债。

17、 负债是将将来一定要要偿付的经经济责任。即使现在在没有货币币支出也要要作为负债债。 (2)分类类负债按照流流动性分为为两大类：流动负债债一年内需要要偿还债务务称为流动动负债，它它的项目很很多，如应应付账款、应付工资资、应付票票据、短期期借款、应应付利润、应交税金金等等。长期负债债可在一年以以上偿还的的债务称为为长期负债债，包括长长期借款、发行一年年以上的公公司债券、长期应付付款等。3.所有者者权益(1)概念念所有者权益益是企业投投资人对企企业净资产产的所有权权，在数量量上等于资资产减去负负债之后的的差额。 (2)分类类所有者权益益包括以下下几个部分分：实收资本本实收资本是是企业接受受投资人投投

18、资的部分分，上市公公司称为股股本，股本本代表了企企业的注册册资本。资本公积积金资本公积金金是股本或或资本的一一种储备状状态，它最最终可以转转成资本或或股本。资资本公积金金包括企业业接受外单单位的捐赠赠和股票的的溢价等。盈余公积积报表中的盈盈余公积包包括两方面面的内容，即即盈余公积积金和公益益金。盈余公积积金按当年净利利润10%提取的盈盈余公积金金，叫做法法人盈余公公积金；上上市公司可可以任意提提取。盈余公积金金主要用途途有两个：转成资本本。净利润润不一定全全都分配掉掉，可将其其中一部分分用于公司司未来的发发展，转成成资本，壮壮大资本实实力。弥补亏损损，上市公公司盈余公公积金还可可以用来发发放股

19、利。公益金公益金就是是从当年净净利润当中中按照5%的比例提提取的盈余余公积金，主主要用于职职工的集体体福利，如如建托儿所所、幼儿园园、俱乐部部等等。未分配利利润未分配利润润是利润中中尚未分配配的部分，是是公司用于于以后年度度利润的分分配或待分分配。4.收入(1)概念念收入是指企企业业务中中产生的收收益，是企企业销售产产品、提供供劳务所发发生的和将将要发生的的现金流入入和债务的的清偿。收收入是反映映企业经营营效益的一一个基本指指标。只有当企企业销售产产品和提供供劳务所产产生的收益益才是收入入。接受捐捐赠也引起起资产的增增加，但不不是收入。收入一般般会导致企企业资产的的增加或负负债的减少少，扣除相

20、相应费用后后的净额可可导致所有有者权益增增加。(2)分类类营业收入入营业收入是是企业销售售产品或提提供劳务实实现的收入入，又分为为主营业务务收入和其其他业务收收入。对外投资资收益营业外收收入因意外原因因获得的收收入，如企企业卖掉固固定资产所所得的收入入。5.费用费用就是企企业在生产产经营过程程中所发生生的各种耗耗费。费用用一般包括括料、工、费。料是指材材料工是指人人工工资费指各项项管理费用用(可理解解为管理人人员工资)、财务费费用(如支支付利息)、销售费费用(如广广告费)。一般情况下下，费用与与收入要匹匹配，也可可以说凡取取得收入都都是要付出出代价的。从管理的的角度看，费费用是广义义的概念，它

21、它包含成本本在内。6.利润利润是企业业一定时期期的经营成成果，在数数量上是收收入减去费费用的差额额，包括营营业利润、投资净收收益和营业业外收支净净额。利润是企业业最终的经经营成果，由由收入总额额和费用总总额决定。会计科目1.会计科科目的含义义和作用以上六项会会计要素的的划分较粗粗略，难以以满足会计计信息需求求者对会计计信息的需需求。以下下介绍会计计科目。会计科目就就是对会计计要素再分分类。会计计科目把每每一项会计计要素进一一步分成若若干小类。从管理者者的角度来来讲，科目目就是账户户。2.会计科科目的原则则(1)完整整性所有的账户户最终要反反映的是资资金运动的的完整过程程。(2)互斥斥性每个账户

22、的的内容是唯唯一的，账账户之间是是互相排斥斥的，其分分类不能相相互交叉。任何一个个业务在会会计核算时时只能记在在一个账户户上。会计等式与与会计报表表会计工作最最终目的是是编制会计计报表。会会计报表是是在对日常常会计核算算进行综合合整理的基基础上编制制的，是用用来总括地地反映某个个会计单位位在一定时时期内的财财务状况和和经营成果果的报告文文件。所有有的企业都都要通过至至少三种报报表来报告告他们的业业务，即：资产负债债表、利润润表和现金金流量表。1.资产负负债表资产负债表表是反映企企业某一特特定时间资资产、负债债、所有者者权益等财财务状况的的会计报表表。资产负负债表是根根据资产等等于负债加加所有者

23、权权益这一会会计等式编编制的。会计等式：资产=负债债所有者者权益资产负债表表中，将资资产项目列列在报表的的左侧，负负债和所有有者权益列列在报表的的右侧，从从而使资产产负债表左左右两侧保保持平衡，即即满足上面面的会计等等式。表21资资产负债表表(简表) 年 月 日资产行次金额负债和所有有者权益行次金额流动资产短期负债长期投资长期负债固定资产负债合计无形资产实收资本其他资产资本公积盈余公积未分配利润润所有者权益益合计资产总计负债与所有有者权益总总计资产负债表表的左边是是资产，包包括流动资资产、长期期投资、固固定资产、无形资产产和其他资资产，这是是按照流动动性排列的的。市场经经济条件下下我们应当当关

24、注资产产的流动性性。企业规规模大并不不代表企业业就有竞争争能力，不不代表财务务状况就很很好。表面面上非常繁繁荣的企业业，也可能能由于资产产性不够而而导致破产产。换句话话说，任何何一个企业业破产，最最本质、最最直接的原原因就是资资产的流动动性出了问问题，没有有现金去还还债，于是是债权人决决定向法院院申请企业业破产。资产负债表表的右边是是负债和所所有者权益益。负债是是企业向外外面借来的的资金，反反映的是债债权债务的的关系；所所有者权益益是企业接接受投资人人投资的资资金。所有有者权益和和负债共同同构成了企企业的资金金来源，企企业一定的的资产来源源就必然要要有一定的的资金占用用，所以从从另外一个个角度

25、来解解释资产，资资产就是资资金的具体体占用形态态。【提示】资产负债表表是一个静静态的会计计报表，只只描述了它它在发布那那一时点公公司的财务务状况。因因此，它反反映的信息息带有时效效性。只要要企业在经经营，它的的资金每时时每刻都在在运动，资资产负债表表只不过是是截取一个个相对静止止的时点，把把它的财务务状况反映映给报表的的使用者，资资产负债表表每时每刻刻都是变化化的。2利润表利润表又称称损益表，是是反映公司司在一定期期间(月份份、季度、年度)经经营成果的的会计报表表。利润表表是根据收收入减去费费用等于利利润这一等等式编制的的。会计等式：利润=收收入费用用表22利利润表(简简表) 年年 月月 一、

26、主营业业务收入减：主营业业务成本、税金及附附加二、主营业业务利润加：其他业业务利润减：营业费费用、管理理费用、财财务费用三、营业利利润加：投资收收益、营业业外收支净净额四、利润总总额减：所得税税五、净利润润 项目公式主营业务利利润主营业务收收入主营营业务成本本主营业业务税金及及附加其他业务利利润其他业务收收入其他他业务支出出营业利润主营业务利利润其他他业务利润润(管理理费用财财务费用营业费用用)利润总额营业利润投资收益益营业外外收支的净净额净利润利润总额所得税【提示】利润表是一一个时期的的报表，是是一个动态态的报表，这这是它和资资产负债表表的区别。有关会计报报表将在下下一讲中继继续讲述。【心得

27、体会会】 第3讲 财务管理理基础知识识(三)【本讲重点点】会计的基础础知识(三三)财务管理的的目标、内内容和职能能下面继续上上一讲，介介绍会计报报表中的现现金流量表表。会计的基础础知识(三三)3.现金流流量表现金流量表表是反映公公司在一定定时期内(如年度)现金流入入和现金流流出的会计计报表。现金流量表表的名称一一直处于变变动之中。计划经济济条件下，叫叫成本报表表。19993年，财财务改革以以后，把成成本报表改改为“财务状况况变动表”。19998年开始始改为“现金流量量表”。(1)会计计等式现金流量表表是根据现现金流入量量减去现金金流出量等等于现金净净流量这一一等式编制制的。会计等式：现金净流流

28、量=现金金流入量现金流出出量现金流量表表中的现金金是指资产产负债表中中的货币资资金。它是是一个广义义的概念，包包括三个账账户。 狭义的现现金，就是是库存现金金； 银行存款款； 其他货币币资金。(2)现金金流量表的的理论基础础收付实实现制【案例】2001年年6月，某某企业从北北京销往上上海一批商商品，价款款是1000万元，22001年年6月没有有收到货款款，到20001年112月份货货款才收回回来。1000万元到到底是记在在6月份的的收入当中中还是记在在12月份份的收入当当中？ 如果把收收入记在66月份当中中，就叫权权责发生制制。借：应收账账款1000万元贷：销售收收入1000万元如果把收收入记

29、在112月份当当中，就叫叫收付实现现制。借：银行存存款1000万元贷：销售收收入1000万元企业会计计核算的原原则权责发发生制权责发生制制就是按照照权责关系系来确定收收入和费用用，也称为为应收应付付制。通俗俗地解释就就是本期的的收入，不不管是否拿拿到钱，都都要确认为为本期收入入；凡是本本期应负担担的费用，不不管这笔钱钱是否付出出，都应作作为本期费费用。反之之，不属于于本期的收收入，即使使拿到钱，也也不确认为为本期的收收入；凡不不属于本期期的费用，即即使已经付付出钱，也也不能作为为本期费用用。权责发发生制的弊弊端有两个个：企业现金金流动不合合理。企业业并没有收收到现金，但但是税务局局要求企业业出

30、现了收收入就要交交税，这就就造成企业业现金流动动不合理，即即企业没有有收到现金金，却要拿拿现金去交交税。 其利润表表不能反映映企业真正正获取现金金的能力。权责发生生制把没有有收到的现现金确认为为收入，而而确认收入入就要结转转为成本，这这样，利润润表上就要要反映企业业会实现更更多的利润润；企业还还可能会由由于没有足足够的现金金来还债而而导致破产产，因为应应收帐款未未到期还不不了债。因因此企业有有可能会破破产。现金流量量表的基础础收付实实现制权责发生制制的弊端要要求在会计计核算上要要通过现金金流量表来来弥补权责责发生制的的局限性。所以现金金流量表的的基础是收收付实现制制，收到了了现金一定定要反映在

31、在现金流量量表当中，应应收账款跟跟现金流量量表没有关关系。因此此现金流量量表是一个个非常真实实、非常客客观的衡量量现金流动动的报表。现金流量量表重要的的意义就在在于能最真真实的反映映企业偿债债能力，最最真实的反反映企业获获取现金的的能力。所所以在分析析报表的时时候，一定定要把利润润表和现金金流量表结结合起来，不不能只看利利润表上企企业实现的的利润，还还要看现金金流量表上上企业赚取取的现金。如果利润润表上实现现了很多利利润，而现现金流量表表的现金是是负数，那那么这个企企业的偿债债能力有问问题，其收收益质量就就不高。(3)现金金流量表的的内容表31现现金流量表表(简表)年(1) 经经营活动产产生的

32、现金金流量流入量小计计减：流出量量小计经营活动产产生的现金金净额(2) 投投资活动产产生的现金金流量流入量小计计减：流出量量小计投资活动产产生的现金金净额(3) 筹筹资活动产产生的现金金流量流入量小计计减：流出量量小计筹资活动产产生的现金金净额(4) 现现金及现金金等价物净净增加额经营活动动产生的现现金净流量量经营活动产产生的现金金净流量主主要就是企企业销售商商品、提供供劳务过程程当中发生生的现金流流入和流出出情况。经营活动现现金净流量量=经营活活动现金流流入量经经营活动现现金流出量量投资活动动产生的现现金净流量量一个成长中中的企业要要不断扩大大投资规模模，其结果果通常就是是投资活动动的流出量

33、量大于流量。所以投投资活动的的现金净流流量表现为为负数是正正常的，或或者说在企企业的发展展中，其投投资活的现金净流流量应该是是个负数。投资活动现现金净流量量=投资活活动现金流流入量投投资活动现现金流出量量筹资活动动产生的现现金净流量量筹资活动包包括发行股股票、发行行债券、向向银行借款款等等。一一般来说筹筹资活动所所产生的现现流入量比较较大，净流流量要求是是一个正数数。筹资活动现现金净流量量=筹资活活动现金流流入量筹筹资活动现现金流出量量现金净流量量增加总额额=经营活活动现金净净流量+投投资活动现现金净流量量+筹资活活动现金净净流量【提示】我国的现金金流量表是是一张年报报表，就是是一年编一一张。

34、利润润表、资产产负债表都都是月报表表，而利润润表是一个个时期的报报表，是动动态的报表表；资产负负债表是一一个时点的的报表，是是静态的报报表；现金金流量表也也是一个时时期的报表表，它反映映的是一年年现金流入入和流出的的情况。【自检】请结合企业业目前的财财务状况填填写项次检查项目检查评核良中差(1)投入资本自有资本本不足投资项目目过多资本充足足(2)利息负担严重尚尚可轻微(3)设备投资过多未充充分利用可充分利利用不足陈旧(4)销售价格好微利利差(5)销售量供不应求求供求平衡衡销售差(6)应收账款赊销过多多尚可甚少(7)应收票据票期过长长适中支票甚少少(8)退票坏账甚多尚尚可甚少(9)生产效率高中低

35、(10)材料库存多适中中低(11)采购期过长适适中短(12)耗料率高中理想(13)人工成本高适中中低(14)成品库存高中低【小结】上面主要对对会计的基基础知识作作了简单的的介绍，主主要分析了了会计对象象、会计要要素、会计计科目和会会计报表。会计对象象就是资金金的运动。会计要素素主要包括括资产、负负债、所有有者权益、收入、费费用和利润润六项。会会计科目是是对会计要要素的分类类。会计报报表主要包包括资产负负债表、利利润表和现现金流量表表。财务管理的的目标、内内容和职能能【重点提示示】财务管理的的目标财务管理的的内容财务管理的的职能财务管理与与企业管理理的关系财务管理的的目标公司理财的的立场决定定了

36、财务管管理的目标标，企业在在不同阶段段追求不同同的目标。1.产值最最大化在计划经济济条件下，企企业财务管管理的目标标就是追求求产值最大大化。产值值越大企业业就越好一一旦企业拼拼命追求产产值，其结结果就会造造成产品大大量积压。产品积压压越多，企企业的损失失也就越大大，所以产产值最大化化不科学，不不可取。2.利润最最大化在计划经济济条件下，财财务管理的的另一个目目标就是追追求利润最最大化。利利润越大企企业就越好好。以利润润最大化作作为企业理理财的目标标有一定的的科学道理理，但在实实践中，人人们逐渐发发现这种目目标有很多多缺陷，存存在许多不不合理的因因素，具体体表现在以以下几个方方面： (1)没有有

37、考虑利润润实现的时时间先后顺顺序，也即即没有考虑虑货币的时时间价值。(2)没有有考虑利润润和投资之之间的关系系。(3)没有有考虑企业业的风险问问题。所以不能够够把利润最最大化简单单地界定为为企业财务务管理的目目标。3.每股盈盈余最大化化以每股盈余余最大化作作为财务管管理的目标标也不太合合理，因为为每股盈余余最大化实实际上只是是把利润和和投资反映映出来了，而而每股盈余余在什么时时间实现、每股盈余余到底有多多少风险没没有反映出出来。所以以每股盈余余最大化只只是完善了了利润最大大化当中的的利润和投投资的比例例关系，其其他的弊端端依然存在在。4.财务管管理的目标标是企业的的价值最大大化企业是股东东的企

38、业，是是所有者的的企业，企企业的价值值最大化，也也就是股东东、所有者者财富最大大化。 以以企业价值值最大化作作为企业财财务管理的的目标有以以下优点： (1)考虑虑了资金的的时间价值值和投资的的风险价值值。(2)反映映了对企业业资产保值值增值的要要求，从某某种意义上上讲，股东东财富越多多，企业的的市场价值值越大。 (3)有利利于克服管管理上的片片面性和短短期行为。那么企业怎怎样衡量它它的价值呢呢?现代企业的的财务管理理实际上是是公司的财财务管理，也也就是公司司理财，其其衡量企业业价值的标标准之一，就就是股票的的市价，市市价越高表表明企业价价值越大。市价是衡衡量企业价价值高低的的一个很客客观的标准

39、准。财务管理的的内容图31 财务务管理的内内容1.筹资活活动的管理理筹资活动的的管理是指指对资产负负债表右边边内容的管管理。计划划经济条件件下，企业业的资金是是上级单位位下拨的。市场经济济条件下，市市场为企业业提供了许许多筹集资资金的渠道道，可以发发行股票，可可以发行债债券，可以以向银行借借款，还可可以租赁。企业到底底通过哪几几种渠道来来筹集资金金，每一种种渠道筹集集的资金各各占多大的的比重？筹筹资管理就就是侧重于于资金的来来源渠道、所需的数数额、项目目构成及成成本的管理理。2.投资活活动的管理理投资活动的的管理是指指对资产负负债表左边边内容的管管理。企业业筹集的资资金有不同同的用途，有有很多

40、的投投资渠道，如如固定资产产投资就可可以投资很很多项目，在在证券市场场上买股票票、基金、债券等。投资活动动的管理就就是侧重于于资金的投投向、规模模、构成的的管理。 3.经营活活动的管理理经营活动的的管理是指指对投资项项目经营中中的占用资资金的管理理。包括现现金管理、存货管理理和应收账账款的管理理。 4.分配配活动的管管理分配活动的的管理是指指对企业盈盈利后的资资金分配的的管理。它它研究的是是：如何在在所有者当当中进行分分配，分什什么股利，分分多少等等等。分配的的决策同时时又是投资资的决策，因因为分配多多了留的就就少，分配配少了留的的就多，留留下来的资资金又构成成了下一个个循环的资资金来源，所所

41、以从这个个意义上说说分配的决决策也就是是筹资的决决策，或者者说分配的的决策同时时又是筹资资的决策。因此有的的学者认为为分配应属属于筹资管管理，分配配决策属于于筹资决策策，并且据据此提出财财务管理包包括三个部部分内容，这这也是有一一定道理的的。 【自检】请结合企业业具体情况况说明企业业财务管理理的主要内内容。 _财务管理的的职能1. 财务决决策财务决策是是有关资金金筹集和使使用的决策策，它分为为四个阶段段：情报活活动、设计计活动、抉抉择活动、审查查活动。图32 财务决决策程序财务决策是是财务管理理的核心职职能。管理理的重心在在经营，经经营的重心心在决策。财务决策策正确与否否，取决于于财务信息息情

42、报的收收集、财务务决策方案案的设计、抉择和审审查。2.财务计计划财务计划就就是财务规规划和财务务预算。规规划和预算算在市场经经济条件下下显得尤为为重要，没没有长期的的规划和科科学合理的的预算，很很难想象一一个企业的的管理是有有效的。财财务规划包包括财务预预测和本量量利的分析析；财务预预算是计划划和控制的的主要手段段。3.财务分分析财务分析是是指以财务务报表为基基础的分析析。通过各各种会计核核算进行定定量定性分分析、计算算出各种比比率，或根根据经验，对对财务状况况、获利能能力、发展展趋势做出出判断。 4.财务控控制 财财务控制就就是通过计计划、预算算和规划对对整个资金金运动的过过程加以控控制。财

43、务务计划制订订出来就要要执行，所所以执行计计划的手段段就是财务务控制。比比如，实际际成本与预预算成本之之间可能存存在差异，在在分析这些些差异后，通通过财务控控制对财务务计划、财财务规划和和预算进行行调整。财务决策、财务计划划、财务分分析和财务务控制是现现代财务管管理非常重重要的思想想。财务管理与与企业管理理的关系企业的目标标是盈利，但但是不能把把盈利作为为企业第一一位的目标标。如果作作为第一位位的目标那那是很可怕怕的，为什什么呢？仔仔细想一想想，很多企企业不就是是在拼命赚赚钱的过程程中忽略了了风险的存存在，从而而导致了破破产。1.生存是是第一目标标如果连生存存的能力都都不具备，又又怎么去谈谈盈

44、利，所所以首先企企业要正常常地生存下下去。影响企业生生存的两个个因素：(1)到期期能不能还还债这是影响企企业生存的的最直接的的因素，也也就是说任任何一个企企业破产最最直接的原原因就是到到期的债务务偿还不了了，债权人人申请企业业破产。 (2)收入入能不能抵抵偿支出如果企业要要生存下去去，那么它它应做到：第一要到到期偿债，第第二要以收收抵支。也也就是说要要做好偿债债的管理，要要做好收支支的管理，要要非常关注注现金的流流动。关注注现金的流流动实际上上是在关注注企业的偿偿债能力，实实际上是在在关注企业业的生存。2.发展是是第二目标标企业不仅要要生存，还还要不断地地发展，增增强竞争能能力。企业业的发展对

45、对财务的要要求就是要要筹集到发发展资金。所以企业业的发展就就要求在财财务上能够够及时足额额地筹集到到发展所需需要的资金金。 3.获利只只是第三目目标生存、发展展的最终目目标就是获获利。企业业在生存的的和发展的的基础上才才能盈利，盈盈利才有可可能持续发发展。 企企业获利的的前提就是是要正确地地进行投资资，也就是是要选择好好投资项目目，取得较较高的投资资报酬率。因此，在正正常的生存存前提下谋谋求企业的的发展，在在发展的前前提下再去去获利，这这才是企业业发展的良良性循环。这就是财财务管理和和企业管理理目标的一一致性，也也是财务这这一项工作作的必要性性和重要性性所在。【自检】请分析你所所在的企业业的具

46、体目目标是什么么？_【小结】以上主要是是财务管理理的目标、内容、职职能及财务务管理与企企业管理关关系的阐述述。财务管管理的目标标应该是企企业价值最最大化。企企业财务管管理的内容容包括：筹筹资管理、投资管理理、经营管管理和分配配管理。财财务管理的的职能主要要包括财务务分析、财财务决策、财务计划划、财务控控制。在能能够正常生生存的前提提下谋取企企业的发展展，在发展展的前提下下再去获利利，这是企企业发展的的良性循环环。【心得体会会】_第4讲 财务管理理的职能(一)【本讲重点点】财务分析财务分析【重点提示示】流动性分析析资产管理分分析长期偿债能能力分析盈利能力分分析上市公司财财务分析财务分析是是针对会

47、计计报表的财财务报告对对企业财务务状况、获获利能力、资产的管管理情况等等进行分析析，以明确确企业在生生产经营过过程中的利利弊得失、财务状况况和发展趋趋势。财务务分析的依依据是企业业对外报告告的会计报报表。财务分析的的主要内容容包括五个个方面：流流动性分析析、资产管管理分析、长期偿债债能力分析析、盈利能能力分析和和上市公司司财务分析析。流动性分析析流动性分析析也称短期期偿债能力力分析，通通常指企业业流动资产产对流动负负债的担保保程度。衡衡量短期偿偿债能力的的指标有三三项：1.流动比比率流动比率是是流动资产产与流动负负债的比值值。公式表表示为：一般情况下下，流动比比率越高，企企业的短期期偿债能力力

48、越强，债债权人的权权益越有保保障。其实这没有有什么实际际的意义。因为不同同行业、不不同时期的的企业，甚甚至处在不不同国家和和不同地区区的企业，这这个比率都都可以不一一样，不能能用单一的的标准来评评价。2.速动比比率速动比率是是企业速动动资产与流流动负债的的比率。流动资产中中相当大的的一部分是是存货，包包括原材料料、在产品品、产成品品，甚至包包括低值易易耗品、包包装物、委委托代销加加工的物资资等等。存存货不能用用来偿债，所所以在流动动资产当中中把存货扣扣除掉，剩剩下的那部部分资产称称为速动资资产。速动动资产就是是可以立即即用来偿还还债务的资资产。速动资产=流动资产产存货待摊费用用待处理理财产损益

49、益由于速动资资产剔除了了存货等变变现能力较较弱且不稳稳定的的资资产，因此此，速动比比率比流动动比率更能能准确客观观地反映企企业的短期期偿债能力力。3.现金债债务总额比比流动资产减减存货以后后，里面还还有大量的的应收帐款款、应收票票据，偿还还能力也是是要打折扣扣的，所以以在这个基基础上可以以结合现金金流量表来来进行分析析。第三个个比率就是是现金债务务总额比。现金债务总总额比也可可以计算现现金流动负负债比，即即用经营活活动的现金金净流量除除以流动负负债。现金流量表表的第一部部分就是经经营活动的的现金净流流量，以上上两个比率率越高表示示企业的偿偿债能力越越强。【提示】这些比率都都不能说比比较科学的的

50、数据是什什么，比较较科学的比比率是什么么。不同时时期，不同同行业，甚甚至不同所所有制的企企业，这些些比率都会会有差别，所所以这些经经验数据只只能是在特特定时期的的一种体现现，企业不不能把它作作为理财的的标准对企企业进行资资本的筹集集和资产的的运用。所所以财务不不可能很规规范化，只只能是在大大量具体情情况的分析析基础上进进行决策。从流动比率率到速动比比率，从速速动比率到到现金债务务总额比，一一个比率比比一个比率率更谨慎、更能够反反映企业偿偿债能力的的实际情况况。这些比比率都是越越高越好，越越高表明这这个企业的的偿债能力力越强，风风险越小。一个企业的的财务状况况越好，就就说明偿债债能力很强强；财务

51、状状况困难，说说明偿债能能力可能有有问题，现现金流动可可能有问题题，但不见见得企业的的整个资产产有问题。但是应该该注意：一一项资产，它它的流动性性越强，报报酬率通常常就越低。流动性和和报酬率是是成反比的的，流动性性越差的资资产它的报报酬率通常常越高。 所所以企业很很矛盾，如如果保持大大量的流动动资产，企企业的偿债债能力会很很强，面临临的财务风风险越小，但但银行存款款的利率很很低。企业业持有货币币资产不是是目的，最最终要让它它有更大的的效益，更更大的投资资报酬。这这就要购买买设备、建建厂房、进进行项目投投资。所以以流动性越越强，偿债债能力越强强，但是流流动性越强强，报酬越越低，所以以要求报酬酬和

52、风险之之间要做出出一个合理理的决策，我我们既要尽尽量去规避避企业所面面临的财务务风险，尤尤其要规避避企业破产产的风险，同同时又要最最大限度地地使用这些些资产取得得最好的投投资报酬率率。资产管理比比率分析资产管理比比率分析，用用于企业在在资产管理理方面的效效率分析。资产管理理比率包括括存货周转转率、应收收账款周转转率、流动动资产周转转率、总资资产周转率率等指标。1.存货周周转率其中：平均均存货=(期初存货货期末存存货)2存货周转率率实际上就就是一定时时间内存货货周转的次次数，周转转的次数越越多说明管管理越有效效。假如存货周周转率是110次，3360除以以10等于于36，就就等于存货货周转一次次是

53、36天天。通过存货周周转分析，有有利于找出出存货管理理存在的问问题，尽可可能降低资资金占用水水平。2.应收账账款周转率率应收账款周周转率也是是越高越好好，周转的的次数越多多越好，应应收账款周周转的天数数也是越短短越好。 根根据存货周周转率和应应收账款周周转率，可可以计算企企业的营业业周期： 首首先，购买买原材料，把把货币资金金转成生产产资金，即即存货。存存货只有销销售出去才才算完成一一次存货的的周转。如如果直接收收到了现金金，企业的的营业周期期就已经完完成了。如如果没有收收到现金，就就是应收账账款，只有有在把应收收账款进一一步收回，换换成现金以以后才能够够继续下一一个周期。从货币资资金到下一一

54、次货币资资金必须要要经过两个个过程，一一个是存货货的周转，第第二个是应应收账款的的周转，这这两个周转转越快，从从一个货币币资金到一一个增大的的货币资金金的过程也也就越快。图41 企业业的营业周周期企业的营业业周期=存存货周转的的天数+应应收账款周周转的天数数3.流动资资产周转率率平均流动资资产=(期期初流动资资产+期末末流动资产产)2流动资产周周转率越高高就说明流流动资产流流动得越快快，周转的的越快，资资产管理的的效率就越越高。4.总资产产周转率平均资产总总额=(期期初资产总总额+期末末资产总额额)2总资产周转转率反映总总资产的周周转情况，这这个比率越越高，总资资产周转得得越快。这四个比率率实

55、际上都都是反映资资产周转的的快慢问题题，资产只只有在流动动当中才能能够实现增增值。资产产周转的快快慢直接决决定了企业业资金使用用的效率和和资产管理理的水平。长期偿债能能力分析1.资产负负债率资产负债率率反映了负负债偿还的的物质保证证程度。资资产负债率率越高表明明企业在较较大程度上上依靠债权权人的资金金维持其生生产经营。 企企业到底是是资产负债债率高好还还是低好呢呢？ 这这要从企业业不同的财财务关系人人(股东、债权人、经理人员员)的角度度来看资产产负债率的的高低，而而不能简单单的说资产产负债率越越高企业就就越好，或或者说资产产负债率越越低企业就就越好。这这三个财务务关系人之之间的利益益不完全是是

56、一致的。(1)股东东股东的利益益是财富最最大化，财财富最大化化就要求利利用负债去去获取更高高的报酬。从企业所所有者来说说，负债越越多，就可可以利用较较少量的自自由资金投投产，形成成较多的生生产经营用用资产，不不仅扩大了了生产经营营规模，而而且在经营营状况好的的情况下，还还可以利用用财务杠杆杆作用，获获取较多的的投资利润润。 但但是，如果果这一比率率过大，则则企业的债债务负担过过重，企业业的资金实实力不强，企企业有濒临临倒闭的危危险。 只只有在资金金报酬率高高于利率的的时候，所所有者才希希望负债越越多越好，他他能够获得得财富增长长的收益。(2)债权权人债权人通常常是希望这这个比率越越低越好。利息

57、率是是固定的，所所以企业效效益好与债债权人无关关。债权人人希望企业业的资产负负债率越低低越好，企企业偿债有有保证。(3)经理理人员经理人员对对资产负债债率的认识识，取决于于他的经营营理念和经经营态度。一个敢于于冒风险的的经理人，他他希望承受受一个比较较高的资产产负债率，而而一个不愿愿意冒风险险的经理人人员，他希希望这个企企业的资产产负债率相相对低一点点好。所以我们无无法去评论论企业到底底资产负债债率达到多多高是好的的，或者说说应该在什什么样的水水平上比较较合理，不不同的财务务关系人有有不同的认认识，不同同时期的企企业，不同同规模的企企业，不同同行业的企企业都可以以有不同的的资产负债债率。2.与

58、资产产负债率相相关的其他他比率 (1)产产权比率这一比率反反映了企业业的所有者者权益对债债权人权益益的保障程程度。(2)权益益乘数任何一个投投资者，都都希望他的的投资有一一个比较大大的权益乘乘数，有比比较大的资资产可以利利用。高的的权益乘数数实际上是是由于高的的资产负债债率形成的的。(3)已获获利息倍数数已获利息倍倍数即息税税前利润除除以利息费费用的比率率。息税前前利润等于于利润总额额加上利息息。息税前利润润=利润总总额利息息已获利息倍倍数反映的的是获取的的利润是利利息的多少少倍。倍数数越高，表表明企业偿偿还债务的的能力越强强。盈利能力的的分析盈利能力的的大小反映映企业追求求资金增值值能力水平

59、平的高低。1.销售净净利率销售净利率率是指净利利润与销售售收入的比比值。销售净利率率越高，企企业的获利利能力越强强。企业要要提高销售售净利率，只只有在收入入增加的同同时相应获获得更多的的净利润。通过分析析销售净利利率的升降降变动，可可促使企业业在扩大销销售的同时时，注意改改进经营管管理，提高高盈利水平平。2.资产净净利率资产净利率率是净利润润与平均资资产总额的的比值。平均资产总总额=(期期初资产总总额期末末资产总额额)2通过资产净净利率的分分析，有利利于评价企企业经营理理财业绩的的高低。它它是一个综综合指标，为为了正确评评价企业经经济效益的的高低，可可用该项指指标与本企企业前期、本行业平平均水

60、平、本行业先先进水平进进行对比，分分析形成差差异的原因因。3.净资产产收益率净资产收益益率是净利利润与所有有者权益的的比值。净资产收益益率反映的的是所有者者的投资可可能获得的的报酬。企企业财务管管理的目标标是企业价价值最大化化，从静态态角度来讲讲，首先是是最大限度度的提高净净资产收益益率。所以以，该指标标不仅是企企业获利能能力指标的的核心，而而且也是整整个财务指指标体系的的核心。上市公司财财务分析以上的分析析可以用于于不同的企企业。上市市公司还有有一些特殊殊的财务比比率。它之之所以特殊殊就是因为为上市公司司发行股票票，股份是是等额的，所所以就有每每股盈余、每股净资资产等指标标。1.每股收收益我