众筹模式掀起融资新浪潮

1、 众筹模式掀起融资新浪潮本报讯（于洋、刘向燔）从去年至今，人们已经听过太多有关众筹的消息。而今这个既熟悉又陌生的商业模式已经悄然出现在河北。越来越多的人通过络征集到“微投资”实现创业的梦想，国内的众筹络平台和众筹试水者稳步增长，运用互联思维成就了投资领域的新样态。众筹为创业者和投资者提供了一个新的对接平台。短短一年时间，众筹融资模式发展迅猛，掀起了新型融资的新浪潮。众筹在中国表现出更为“接地气”的是股权众筹。之所以被众多投资人注目，就在于股权众筹模式打破了传统的投融资渠道，开辟出别具一格的共同协机制，把有效资源最大共享的理想付诸现实。比如有的人看好一个项目，也有投资实力，但是因为经营主业或其他

2、原因，未必有时间参与投后管理，无法完成投资；有的人有投资实力，也有时间参与投后管理，但是对被投项目的专业性缺少了解，无法完成投资；有的人看好项目，也有时间做好投后管理，但是手头可支配资金不能满足项目需要。股权众筹的出现化解了三者的跨界尴尬，打破局限性，把这三个条件所需要的三项职能尽职调查、投资、投后管理形成一个协的机制，让具备其中任何一个条件的人都有机会参与进来，主要通过“领投人+跟投人”模式来完成，从而总体上完成一个项目的天使投资。从这里可以看出，股权众筹的兴起，有机会让更多感兴趣的投资人参与到投资项目中来。股权众筹平台基于投资价值的发现与服务，让每一个众筹项目的投资价值展示出来，并且促进融

3、资完成，将大大提高投资参与者的广泛性。专业投资人的领投+财务投资人跟投的模式，也会帮助一大批初涉投资的人们提高投资成功率。同时，为新兴的融资模式，有别于其他模式，除其收益外，有些众筹项目更是集社交、消费、服务于一身。伴随众筹模式外延的不断扩展，其背后孕育的市场商机也逐渐被看好，引得河北众多企业磨刀霍霍大肆杀入该领域。日前，石家庄市出现一家实践“众筹农业”的新型农场。据了解，该项目主要采取消费众筹的方式，筹集2名支持者，每人每年出资6元钱，定期享受农庄直接配送到家的安全农产品。目前，这个项目在不到一个月的时间，利用微信平台筹集到12人的数量规模。6月4日，邯郸市的“朱家酱肉铺”因为要开连锁店，就

4、发起了众筹，招募3名股东，每股8元，18小时筹集资金就高达24万元。而更早的“空间”餐馆更是把其食材供应商也拉入餐馆的众筹股东中。业内人士表示，现在越来越多的投资者，希望在享受股东权利的同时，也可以得到多方面的服务。9月9日，由商脉中国创立的股权众筹俱乐部在石家庄市举办了说明会，为一次线下股权众筹融资的探索，到场的众多投资人对这个新兴的商业模式很感兴趣。但是由于大部分人都是初次接触众筹，在资本管理、利益保障、股权责任等方面也提出了自己的意见和顾虑。一位投资人告诉笔者，面对众筹这个新兴的模式，他十分愿意尝试，但是也正因为是新兴的模式，许多法规制度还不完善，不敢盲目投资。“投资有风险”是一句老话，

5、道理却历久弥新，适用于任何新兴投资模式。鉴于众筹可能面临非法集资的刑事风险，在不久前的“互联众筹金融与非法集资的界限”研讨会上，法律界和金融界专业人士给出自己的观点。国家行政学院科研部副主任王德颖教授认为，法律部门和行政部门应当对中国金融业进行有效的治理，关键在于界定众筹融资与非法集资的关系。北京师大学法学院党委书记张远曾表示，对于互联众筹法与非法的问题，应当遵循实质判断标准，考察项目是否虚假、资金处置是否正当等实质问题，不应当仅仅因为某一行为符合法律上的形式要件，就将其入罪。据了解，众筹模式发展较好的美国已经出台JBS法案，允许中小企业在众筹融资平台上进行股权融资，并不再局限于实物回报，同时对于众筹融资的募资额、投资人门槛、投资人数进行详细规定。今年月初，由证监