2022更新国家开放大学电大专科《企业金融行为》期末试题标准题库及答案（试卷号：2046）2

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2、一年中计息次数越多，其现值就越大将100元存入银行，如果存期增加，则其现值（）。不变 B.增大C.减小 D.呈正向变化下列各项中，属于普通股股东权利的是（）o投票权优先分配股利权得到固定股息将股票转为公司债券4 .债券评级主要考虑的是（）o利率波动违约的可能性发行企业的规模利率风险项目总风险是指从（）的立场上看待项目的风险。项目木身 B.企业整体C.股东 D.企业债权人沉没成本与企业要作出的决策（）。关系密切有关系，但不密切无关在一定条件下，三种说法都正确当企业按照经济订货批量控制存货时，意味着（）0订货成本达到最低储存成本达到最低缺货成本达到最低总成本达到最低某成长型公司的普通股股票预计下一

3、年发放每股股利为2. 5元，股利增长率为5%,该股票的投资 收益率为10%,则该股票目前的价值为（）。35B. 4045D 50下列指标中，可用来衡量企业短期偿债能力的指标是（）o现金保障比率现金比率总负债比率所获利息倍数企业向投资者分配利润有其特点，主要表现在（）o以税前利润向投资者分配以税后利润向投资者分配以利润总额向投资者分配不向投资者分配营业利润下列项目中的（）被称为普通年金。先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）o系统风险与不可分散分险系统风险与财务风险非系统风险与可分散分险非系统风险与不可分散分险下列各项中，属于长期债券投资缺点的是

4、（）o分散公司控制权增加公司缴纳的所得税筹资成本较高规定限制条款而影响筹资能力把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目时的企业现金流量，留下来的就是（）。相关现金流量项目现金流量净现金流量初始现金流量在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比例越低，财务杠杆程度越（），财务风险越（）o高低 B.低高C.低低 D.高高（）是指每股收益变动率相对于销售量变动率的倍数，或者说每股收益对企业销售量变动的敏 感性。经营杠杆系数财务杠杆系数综合杠杆系数p系数在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低经济批量是使储存成本最低的订货量随着订货量越小，储存成本就

5、越低，而订货成木保持不变经济批量是使订货成本最低的订货量2月24日，萤事会通过决议：于3月15日向全体在3月3日登记在册的股东支付现金股利每股1 元。则支付日为（）3月3日3月3日始两周内3月15日3月15 FI始两周内已知某股票的口系数等于1,则表明该证券（）o无风险有非常低的风险与金融市场系统风险水平一致比金融市场系统风险大一倍中请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的（）。35%B. 25%40%D. 45%A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%,则 二者在第三年年末时的终值相差（）。33. 1B. 31.3C. 133

6、. 1D. 13. 31已知某股票的8系数等于1,则表明该证券（）o无风险有非常低的风险与金融市场系统风险水平一致比金融市场系统风险大一倍把企业债券分为重点企业债券和地方企业债券，这是按（）分类的。是否附加条件B.有无担保C.计息方式D.不同投资主体和用途在项目实施阶段，作为小的项目，实施过程就是正常的（）o现金收付B.现金支付C.现金流入D.现金流量由于优先股股利在税后支付，而债券利息在税前支付，因此优先股成本（）债券成本。高于 B.低于C.等于 D.有时高于有时低于26 .息税前利润与每股收益分析法以（）为依据进行资本结构决策。每股净利润的大小加权平均资本成木的高低企业价值的大小个别资本成

7、本的高低下面现金管理目标描述正确的是（）o现金变现能力最强，因此不该持有现金持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好现金是盈利性最差的资产，因此不该持有现金现金的流动性和盈利性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理的选择企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润 弥补。连续五年未弥补的亏损，贝U（）o不再弥补继续用税前利润弥补用税后利润弥补用资本公积弥补股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行（）。公司债券B.优先股C.可出售债券D.普通股票企业为开展正常的生产经营活动，主要需要（）o有形资产无形资产生产协作

8、关系存货进行投资组合的目的是（）o为了提高期望收益为了分散投资风险为了提高期望收益率为了承担社会义务将1000元存入银行，如果存期延长，则其现值（）o不变增加减少正方向变化某公司股利支付率为80%, R0E=18%,则现金股利增长率为（）。（l-80Y6）X18%80%X18%（1-80%） X （1-18%）80%X （1-18%）某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%,每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%,则该项长期借款的资本成本为（）。3. 96%B. 12%C. 8. 04%D. 45%项目组合风险可以用（）来衡量。投资收益率的标

9、准差投资收益率的协方差组合的B系数市场p系数贴现借款的实际利率将（）名义利率。低于B.高于C.等于D.不确定考虑货币时间价值的指标是（）。净现金流量应收账款平均收款期限存货周转期折现现金流量下列收付形式中，属于年金收付的是（）o分期偿还贷款B.发放工资C.支付租金D.提取折旧可转换优先股经约定可转换为（）。普通股B.累积优先股C.非累积优先股D.公司债券在通常情况下，如果一个项目予以采纳，说明它的净现值（）o为正数B.为负数C.大于等于零D.小于等于零营运资本的管理是指对企业（）的管理。投资活动B.筹资活动C.收益活动D.流动资产和流动负债财务分析中最关心企业目前和未来收益及其风险的是（）oA

10、.股东或投资者B.供应商C.短期债权人D.政府经济管理机构46o衡量企业偿还到期债务能力的直接指标是（）o有足够的资产 B.有足够的流动资产C.有足够的存货 D.有足够的现金A公司于2008年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票而金额为60000元，票而 利率为4%,期限为90天（2008年6月10日到期），则该票据到期值为（）。60 600（元）B. 62 400（元）C. 60 799（元）D. 61 200（元）你在年初以100元买入某股票，期间得现金股息10元，年末股票市价上升为102元，则该股票 的年投资收益率为（）o2%B. 10%C. 12%D. 11.8%以下哪项投

11、资为无风险投资？（）股票可转换公司债券商业票据国债资本预算的可靠和正确取决于（）。投资方案确定的是否正确市场研究是否到位数据测算等前期准备工作成本核算是否正确在无优先股和无负债的条件下，财务杠杆系数为（）。0B. 1C.无穷大D.无穷小 债券成本与借款成本相比，一般（）借款成本。A.高于 B.低于C.等于 D.有时高于有时低于下列指标中不，属于资产管理比率的是（）o流动比率资产利润率利益乘数存贷周转率已知某股票的p系数等于1,则表明该证券（）0无风险有非常低的风险与金融市场系统风险水平一致比金融市场系统风险大一倍下列指标中，能更有效反映企业资产流动性的是（）。流动比率现金净流量速动比率现金保障

12、比率二、多项选择题 按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为（）。企业经营活动产生的现金流量股利分配过程中产生的现金流量投资活动中产生的现金流量筹资活动中产生的现金流量以下说法正确的是（）oAo “防卫型”股票对市场波动很敏感“进攻型”股票对市场波动很敏感如果市场起动，最好持有“进攻型”股票如果市场回落，最好持有“进攻型”股票“进攻型”股票的p系数大于1, “防卫型”股票的p系数小于1下列说法中，哪些是正确的？（）发行优先股比债券风险小有些优先股没有到期日发行优先股比债券风险大当设有偿债基金时，可有效地构成优先股的最后到期日下列属于相关现金流量的是（）。A.差额成本B.未来

13、成本C.重置成本D.机会成本常见的股利支付方式有（）。现金股利B.资产股利C.股票股利D.负债股利财产股利金融期货市场主要包括的三种类型金融工具期货是（）。利率期货B.外汇期货c.股指期货D.商品期货按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（）。A.先付年金 B.普通年金C.递延年金 D.永续年金 与普通股相比，优先股的特征有（）。固定的股息率优先分配股利的权利优先认股权优先分配剩余资产的权利项目风险根据分析的角度和立场不同可分为（项目经营风险项目总风险项目组合风险项目市场风险主要的股利支付方式有（）oA.现金股利B.财产股利C.股票股利D.负债股利对于资金的时间价值来说，下列（）中的表述

14、是正确的。资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额根据资本资产定价模型，某项资产的期望收益率取决于以下哪些因素？（）无风险利率承受系统风险所得到的报酬系统风险的大小非系统报酬风险的大小承受非系统风险所得到的报酬股票投资项目有关的期权不同分为（）oA.直接发行B.私募发行C.公募发行D.集团销售发行与投资项目有关的期权有（）o投资时机的期权终止的期权监时停厂的期权寻找企业新增长点的期权下

15、列关于股票回购的说法中，哪些是正确的？（）股票回购与现金股利非常相似相对现金股利而言，股票回购方式下股东可以推迟纳税企业在市场上回购股票会使股价迅速回升回购后，没有出售股票的股东权益的比重仍将保持不变我国企业目前不允许进行股票回购由于商业银行自身经营范围的特殊性，在金融行为决策时，必须首先考虑（）,然后考虑盈利性 目标。安全性流动性风险性期限结构资本市场最常见的是（）。股票市场长期债务市场抵押贷款市场长期借贷市场影响债券利率的因素有（）o票而价值期限长短市场利率高低利息偿还方式投资项目的评估主要侧重在以下方面（）。项目的经济可行性项目是否符合企业的总体战略目标项目是否符合企业的总体规划项目的风

16、险因素表明存货周转快的指标有（）。存货周转次数多存货周转次数少存货周转天数多存货周转夭数少投资性金融机构主要包括（）oA.投资银行B.财务公司C.投资基金D.货币市场共同基金以下指标可以用来衡量风险的有（）。A.口系数B.方差C.标准离差D.标准离莠率23 .债券契约主要内容有（）o限制条款利息偿还方式债券利率保护债券持有者利益措施资本成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价，它包括（）o资金的占用费经营费用资金的筹措费用销售费用财务分析比率包括（）o流动比率和杠杆比率资产管理比率获利性比率市场价值比率股票价格最高化的优点有（）o权衡了股东期望收益的时间和风险是评价企业金融决策可行性的标准反映

17、了市场对企业的客观评价综合体现了企业金融行为管理的目标以下属于系统风险形成因素的是（）。战争通货膨胀国家政治形势利率变化经济周期变化与投资项目有关的期权有（）o投资时机的期权终止的期权临时停产的期权寻找企业新增长点的期权项目规划中的期权 股票合并的作用主要有（）。减少股东的交易成本股东可以推迟纳税改善股票交易的流动性向投资者传递企业增长前景良好的信号提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制下列收付形式中，属于年金收付的是（）。分期偿还贷款发放养老金支付租金提取折旧考虑货币时间价值的金融决策评价指标主要有（）oA.净现值指标内部收益率指标投资回收期指标盈利能力指数指标在向投资者分配利润前必

18、须完成下列哪些程序()交纳企业所得税提取公益金被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取法定公积金弥补企业以前年度亏损三、名词解释投资风险是指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定性，在可能给投资者带来 高于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损失。现金流量是资木预算的核心。是指在一定时期内实际发生的现金流人量和现金流出量。资本成本是指企业为取得和使用资金而付出的代价。它包括资金的占用费和资金的筹集费用。股票回购是指企业回购已发行出去的木企业股票的行为。股票回购的效果是减少了股东所持股份，导致股价的 上升。信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条

19、件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣期限。资本市场又被称为长期资金市场，是指专门融通长期资金的场所。投资风险指实际收益偏离预测收益的可能性，也就是说，风险意味着收益的不确定性，在可能给投资者带来高 于期望值收益的同时，也有可能给投资者造成低于期望收益的损失。财务杠杆系数财务杠杆系数是指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，或者说企业普通股每股收 益(EPS)随息税前利润变动而发生变动的程度。一 股收益变动率=EPS/EPS或答： 息税前利桐变动率 AEBIT/EBIT股票股利是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。股票股利的效果是增加股数，随着股数的增 加，单位股票的账面

20、价值将会降低。股东财富最大化答：指企业应该其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东追求最大的企业 价值。货币的时间价值答：我们把资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的增值称为资金的时间价值。企业债券答：又称公司债券，是指企业为筹集资金依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券购买者还本付 息的有价证券，是表明债权债务关系的书面凭证。资本结构答：资本结构是指企业各种长期资金来源的结构。股票分割答：指公司将而额较高股票换成面额较小股票的行为。股票分割的效果是增加殷数，随着股数的增加, 单位股票的账而价值将会降低。企业金融行为是指企业对长期投资、长期筹资和营运资金与筹资活动的管

21、理行为。复利指不仅本金要计算利息，而旦先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式。机会成本当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中所能获得的 最高效益就是本项目占用该资源或资产的机会成本。信用标准信用标准是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表示，它表示企 业可接受的信用风险水平。流动比率是指流动资产与流动负债之比，是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。年金是指一系列在一定期限内何期等额的收付款项。浮动利率债券是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设计的一种新型 债券。沉没成木是指已经

22、承诺或已经发生的现金支出，这一现金支出不会因目前有关接受或拒绝项目的决策而得到恢 复。金融工具指交易双方买卖的标的，它是反映交易双方借贷和投资关系的一种合约证明文件。现金机会成本现金机会成本是指企业为了维持一定的现金流量，放弃了一些获利机会而付出的代价。股东财富最大化：股东财富最大化：是指企业应该其他利益相关者的权益得到保障并履行其社会责任的前提下，为股东 追求最大的企业价值。货币的时间价值：我们把资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的增值称为资金的时间价值。累积优先股：是指当公司不能正常支付股息时，未付的优先股股息可以加在一起或累积起来一并补偿的优先股。四、简答题什么是系统风险，什么是非

23、系统风险？为什么非系统风险可以通过投资组合来分散掉，而系统风 险却不可以？答：统风险又称为可分散风险或市场风险，是指因宏观经济形势的变化而对市场上所有资产造成经济 损失的可能性。非系统风险又称为可分散风险或某公司特有的风险，是指那些通过投资组合的多元化风险分散效果可 以消除掉的风险。非系统风险通常与企业而临的特定事件或竞争对手有关，如决策者管理能力不善、决策失误、公司使 用经营和财务杠杆的程度、原材料供应脱节，法律纠纷、新产品开发失败等等。这些事件本质上是随机的, 并旦只波及特定的企业或行业。如果投资者多投资几家企业，则发生一家企业的不利事件应可以被其他企 业的有利事件所抵消，从而能消除单个企

24、业投资风险中的非系统风险。血系统风险来源于战争、通货膨胀、 经济周期变化、国家政治形势变化、利率变化等。由于系统风险是由会波及经济生活中各行各业的因素形 成，因此，不可能通过多元化的投资组合加以分散。影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么？答：影响企业支付低股利的主要因素有：税、筹资成木、对股利支付的限制等。影响企业支付高股利的主要因素有：很多投资者偏爱近期的股利、认为高股利政策有效地释放了风险 等。资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方而？答：资木成本对企业实现股东价值最大化的金融管理目标有着重要的作用o具体主要表现在三个方而:在企业投资方面，资本成本是评价投资项目、决定投资

25、取舍的重要标准；在企业筹资方面，资木成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业要力求选择资本成 本最低的筹资方式；资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度，叩从经营利润率是否高于资木成本 来判断企业的经营效益。在资本预算中，为什么采用现金流量而不是账面利润作为研究对象？答：(1)现金流量可以保证项目评价的客观性，而利润的衡量受会计方法选择等人为因素影响。现金流量的取得是决策的重要条件。赊销虽然会提高账而利润，但只要企业还没有收到现金，就 不可能花费现金，而旦现金最终是否能收到还存在不确定性。常见的股利支付方式有哪几种？答：常见的股利支付方式有四种：现金股利:是指以现金支付的股

26、利,是企业支付股利的主要方式。股票股利:是指以增发的股票作为股利支付给股东。财产股利：以企业的产品或其他财产作为股利支付的方式。负债股利：以企业的应付票据或企业债券等负债抵付股利的支付方式。杜邦分析系统如何进行分析评价？答：杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标一一股东权益利润率(ROE)出发,层层分 解至企业最基本生产要素的使用，成木与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效 评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。试述企业金融行为的基本原则。(答出6个要点既可得分)答：(1)风险和收益的权衡一一除非我们期望从增加的风险中得到补偿，否则我们将不愿冒

27、更高的风 险。货币时间价值一一今天得到的一元钱比未来得到的一元钱更有价值。现金至尊现金流量决定价值。有无比较 一 资评价应关注增额现金流量o完全竞争市场的规律一一在完全竞争市场中很难找到一个能持续获得超额利润的投资项目。有效率资本市场一一市场能迅速反映所有信息，所有资产和证券的定价都是公平合理的。代理问题除非经理和所有者的利益完全一致，否则经理们的行动不会总与所有者的目标相- - 致。税收对决策的影响。风险的性质各不相同一-有些风险是可以分散的有些风险则是不能分散的。道德的行为至关重要的。什么是内部收益率？怎样根据内部收益率取舍投资项目？答：内部收益率可以定义为使项目现金流入的现值等于现金流出

28、的现值的折现率，也就是指项目净现 值等于零时的折现率，反映了项目所占用资金的盈利能力。利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项目所要求的 收益率，企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时,企业应拒绝该项目。企业债券应具备的基本要素是什么？答：(1)债券的票而价值：首先规定票而价值的币种，其次还要规定债券的票而金额；债券的利率：债券利率是债券利息与债券票而价值的比率；债券到期日：债券的偿还期是指债券白发行之日起至偿清本息为止的时间；债券发行者的名称：发行者的名称表明了该债券的债务主体，也为债权人到期追本金和利息提供 了依据。请简述

29、资本资产定价模型的基本公式？某项资产期望收益率取决于哪三种因素？答：资木资产定价模型的基本公式为：E(Ri)=Rf+pi*E(RM)-Rf从资本资产定价模型的基本公式可以看出某项资产期望收益率取决于以下三种因素：按无风险利率Rf衡量的货币时间价值(纯利率)和通货膨胀补偿；按pi衡量的系统风险大小；按E (RM) -Rf衡量的承受系统风险所得到的报酬。五、计算分析题某人准备存人银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年末得到3000元，设银行存款利率4%,计算 该人目前应存人多少钱？(本题8分)(P/A.心。)=8. 1109h坎人目向鹿有入的黄金为，3000X(1-(1+4%)勺+4%= 3000

30、X8. 1109= 24332.7(元)某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款80万元；若从购买时分3年付款，则从购买时开始，每年初需付30万元。在银行利率8%的情况下，哪种付款方式对企业更有利？（本题 10 分）（P/Am2）=1.7833, （P/A.心）=2. 5771th三年先付集金的理值为a300000X（C1-（14-8K）勺+8% + 1）= 300000X（1.7833+1-834990（元）因分加付款的理值大于80万元.所以一次付歌80万元财买对企*更有利.凯月公司全年需消耗某种存货2000吨，每吨存货的购进价格为40元，每次订货的固定成本为100 元

31、，单位持有成本为存货价值的25%。计算该公司的经济订货量、订货次数和存货总成本。（本题16分）轻济订货量为， TOC o 1-5 h z Q度/寮暮200晚5订贷次敷为，N-普一舞10次（4分）存低忌成本为.TCC号十晋-O.ZSJUOX警 + 四忌陞2000元（4分）某企业向银行借款建造厂房，建设期3年，银行贷款利率8%,从第四年投产起每年年末偿还本息90 万元，偿还4年。计算该企业借款额是多少？（10分）（P/F.眺3 =0. 7938, P/A,8%.4=3. 3121）解：2XU0 分9OX1 U+8，）J + 8%X（1+8*）T-9OXX 3121X0. 7938-236. 62（

32、万元解:广江公司准备购买D公司的普通股股票进行长期投资，基期的股利为8元，估计年股利固定增长, 增长率为4%,广江公司的期望收益率为12%。要求:计算D公司股票的价值。（10分）104（无）7.某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还；银行借款利 率6%。计算每年还款额为多少？（本题8分）（P/A, 6）=2. 673第用冒通年金的什算公式什PAx（P/A. J2000-2000X36. 786-73572(元)某公司拟筹资2000万元用于某一项目，该项目预计投资收益率为896o现有一筹资方案如下： 发行债券1000万元，筹资费用率为2%,债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8%,筹资 费用率为3%；发行普通股500万元，筹资费用率为4%,第一年预计股利率为10%,以后每年增长3%。所 得税率为33%。确定该筹资方案是否可行？(16分)解:解，第一步先计算个别说奉成本 行债券的责本成本. R.(l -T) 6%(133% .心 4. 1