金螳螂企业分析

1、金螳螂企业研究报告公司领导：为深入了解装饰装修行业相关情况，前期就金螳螂企业进行深入研究，相关研究报告汇报如下：一、金螳螂基本情况苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（下称“金螳螂”）成立于1993年，注册资本为5000万元，并于2006年成为中国装饰行业首家上市公司。金螳螂是一家以室内装饰为主体，融幕墙、家具、景观园林、艺术品、机电设备安装、智能、广告、境外建筑装修装饰和装饰装修所需设备材料的出口等为一体的专业化装饰集团，该公司已连续8年成为中国建筑装饰百强企业第一名。二、组织机构及人员（一）组织机构金螳螂下设8个部门、8个中心和1个设计院，在全国共设立27家分公司和11家控股子公司，具体的组织架

2、构如下图：1:車计季用会IIH曲爭会I1邑阵盍尺兰rxltt皆煙中心rxltt皆煙中心Is/中亡木*品IP工中O划SF严J京金待算昶一LiH當空司栓睡-匕Fi-J-UL.SI业Lb（二）人员数量2008-2010年期间，金螳螂不断加大工程管理人员和设计人员的数量，但大幅缩减行政管理人员的数量。截止2010年，金螳螂在职员工人数为3310人，其中工程管理人员为1188人（占比36%，其中注册一级、二级建造师148人），设计人员900人（占比27%，其中主案设计师260余人，主要完成高端产品设计）。2010年实现营业收入和利润分别为66.4亿和5.5亿，人均产值为200万元/人，人均利润为16.6

3、万元/人。人员分类08年人员数量09年人员数量2010年情况10年人员数量10年占总人数比10年人均产值10年人均利润工程管理人员769810118836%558.8746.24设计人员74575790027%737.7161.03预决算人员30433344714%1485.31122.89行政管理人员3412832548%2613.92216.26其它人员01092317%2874.18237.80业务人员1481691996%3336.36276.04:财务人员7082913%7295.99603.64合计237725433310100%200.5816.60说明：其它人员指具有协调、综合

4、作用以及潜在培养的职员，未直接划分到具体部门的综合人员。三、经营情况（一）近几年主要经营业绩金螳螂目前的建筑装饰生产能力为年完成约250万建筑平方米，建筑装饰设计能力为年完成约200万建筑平方米、幕墙设计280万平方米。2011年三季度，金螳螂实现营业收入64.3亿元，利润5.9亿元。近几年，收入保持较高的增幅，2009、2010年、2011年同期分别增长23%、62%和29%，近四年具体经营业绩如下表：位：万元、%指标2008年2009年2010年2011年（3季度）营业收入333770410669663936643218利润总额19481285675493159426总资产20319227

5、6103406069500369毛利率5.846.968.279.24总资产回报率9.5910.3513.5313.53说明：（1）近几年主营业务毛利率提升变动原因：承接的五星级酒店等毛利率略高的高端项目较多；内部“标杆管理”“50/80”、“捆绑经营模式”等管理体系已较为成熟以及ERP系统的全面上线和“产品化装饰”体系的建立，进一步提升了现场质量管控水平，促进了公司成本费用的降低；（2）据国金证券评论，金螳螂在2011年度营业收入有望突破百亿，相比上年同期增长50.63%-58.16%;归属于上市公司股东净利润在7-7.78亿之间，相比上年同期增长80%-100%。（二）2009年-2011

6、年主营业务分产品情况多年来，金螳螂一直致力于装饰、设计、家具和幕墙等业务，其中装饰占其营业收入的比例一直高于85%以上，且主要以酒店等公用建筑的装修为主。同时，其它业务都保持较高的毛利率水平，其中在2010年，由于承接的高端酒店装修设计项目较多，从而使装饰和设计业务达到近几年新水平，具体的近三年主营业务产品分布情况如下表：单位：亿元、%分产品2009年2010年2011年（半年）营业收入毛利率营业收入毛利率营业收入毛利率装饰34.2116.93%56.5716.49%31.8316.03%设计1.7220.64%2.3723.70%1.7128.61%家具0.3229.22%0.6220.00

7、%0.1718.66%幕墙4.8014.10%6.7717.49%3.7317.29%说明：（1）2009年公司，金螳螂所接的装饰装修项目中有50%以上是酒店项目地产精装修只占到15%-20%；（2）近年来，金螳螂致力于走高端路线，公司所承接项目一般都是每平米装饰投入3000元以上的高档项目（三）2009年-2011年主营业务分地区情况2011年，金螳螂在省外的业务收入增幅达68.25%，实现省外业务收入为18.12亿，占总收入的比例达48.38%。较江苏省内业务的增幅约高27个百分点，具体数据如下表：单位：亿元、%借助上市的支持，公司大力拓展省外业务，省外业务占收入的比地区2009年2010

8、年2011年（半年）营业收入同比增速营业收入同比增速营业收入同比增速省内22.5728.02%34.4452.59%19.3341.48%省外18.4817.33%31.8872.51%18.1268.25%例由2006年的21.9%上升到2011年的48.38%，公司将在开展本省业务的同时，重点开发长三角和环渤海经济圈内的市场，形成省内外并驾齐驱的发展势头。四、金螳螂成功经验分析（一）现场管理和质量控制能力强1、标杆管理。金螳螂首创并成功运用了“标杆管理”，每个月对所有项目做对比分析，包括人均产值、人均费用率、合同产值、完成进度、目标产值、累计完成产值、完成费用、推广费、礼品费等指标，总结经

9、验和教训，找到原因，解决问题。2、50/80管理模式。多年来，金螳螂实施“50/80管理模式”，这是一个标准化、过程化的控制，从流水线的角度考虑，各个部门都是流水线的一部分，把整个过程按照时间、流程分类打包，每个阶段都有设计好的工作量和工作进程。3、金螳螂ERP系统。金螳螂自主研发了一套“金螳螂ERP系统”，是50/80管理模式的载体。该系统可以做到信息充分，对各个项目的进展、采购等数据实时控制与监督。届时，不但项目和收入的规模具有了大幅增长的充分条件，工程流程和质量也能够改善。4、施工班组管理。鉴于施工班组是工程设计、施工方案落地的关键环节，也是施工质量最容易失控的环节，金螳螂加强了对施工班

10、组的管理，比如动态选择合作对象，并在各个项目之间相互内检、打分，将工人权益写入合同以保证劳资双方利益一致等等。（二）战略规划能力强1、顺应专业化和精细化的趋势。随着行业主要企业规模的扩大，各企业会选择有竞争优势的领域深入拓展。金螳螂为顺应专业化和精细化趋势，目前建立了酒店装饰设计院、医院装饰设计院、体育场馆设计院、展览馆博物馆装饰设计院等专业细分机构。2、进一步提高公司的综合配套能力。未来随着金螳螂非公开发行股票募集资金到位，公司建筑部件工厂化生产规模将会大大提高，高端项目的工期和质量将更有保证。另外，幕墙、住宅精装修、景观园林绿化等领域的业务规模将进一步提高，成为公司新的利润增长点，并进一步

11、提高公司的综合配套能力。3、整合产业链纵向资源。经实现了木料、石材的全部工厂化生产，有很好的经济和环境效益。4、建立产学研人才培养模式。金螳螂在几年前就下大力气发展金螳螂学院，现苏州大学金螳螂建筑与城市环境学院于2007年设立（一本），为金螳螂的后备人才输出和企业的理念与规则有机结合，同时为打造产学研平台奠定基础。同时，金螳螂进一步进行产、学、研一体化探索和实践，与西安建筑科技大学签订了全面合作框架协议：公司推荐经验丰富的技术人员和管理骨干与西安建筑科技大学合作，共同完成教学、科研项目，共同进行科学研究与科技成果的推广等工作。5、设计力量的多种管理模式。目前，金螳螂针对设计力量有着多种管理模式，不仅有金螳螂控股的承包制及参股的合作制，还有品牌项目合作制度，但主要以前者模式为主。（三）未来坚持轻资产道