注册会计师考试2022年财务成本管理模拟试题33

1、注册会计师考试2022年财务成本管理模拟试题33(总分：133.34，做题时间：180分钟)一、一、单项选择题(总题数：13，分数：26.00)1. 公司股票的市净率小于1，则_。 （分数：2.00）A.账面价值负债率=市场价值负债率B.账面价值负债率市场负债率C.市场价值负债率账面价值负债率D.股权资本的收益率债务资本的收益率解析：市净率小于1，股权的市场价值小于账面价值，而债务的市场价值等于或接近于账面价值。市场价值负债率的分母更小，选项C正确，选项A、B不正确。这种情况下，公司盈利性往往不好，股权资本的收益率不太可能超过债务资本的收益率，选项D不正确。2. 其他条件不变的情况时，可能导致

2、资产报酬率下降的是_。 （分数：2.00）A.用存款支付一笔销售费用B.用货币资金购入原材料C.收回一笔应收账款D.将库存现金存入银行解析：资产报酬率(总资产净利率)=(净利润总资产)100%，用银行存款支付一笔销售费用会导致企业的资产下降。3. 债务融资的好处是_。 （分数：2.00）A.融资速度快B.融资数额大C.成本有节税作用D.有还本付息压力解析：债务成本在公司所得税前列支。4. 以下关于股票投资者的观点中，正确的是_。 （分数：2.00）A.应该选择市盈率高的股票B.应该选择市盈率低的股票C.应该选择被高估的股票D.应该选择被低估的股票解析：应该选择被低估的股票，选项D正确。市盈率的

3、高低本身不说明股票被高估还是被低估，所以选项A、B、C错误。5. 下列各项中，不属于利率的影响因素的是_。 （分数：2.00）A.纯粹利率B.通货膨胀溢价C.违约风险溢价D.预期回报率解析：r=r*+RP=r*+IP+DRP+LRP+MRP，利率的影响因素包括纯粹利率、风险溢价、通货膨胀溢价、违约风险溢价、流动性风险溢价、期限风险溢价。6. 已知国库券的收益率为10%，市场平均风险报酬为13%。甲股票刚支付了每股股利2元，该股票的系数为1.3。若该股票的股利保持以增长率5%固定增长，则其价值为_元。 （分数：2.00）A.26.53B.23.6C.21.21D.19.63解析：d0=2(元)，

4、d1=2(1+5%)=2.1(元)，g=5%，r=10%+1.3(13%-10%)=13.9%，股票的价值=2.1/(13.9%-5%)=23.6(元)。7. 欣欣科技公司已经获得风险投资5000万元，占股20%。现在又有新的投资机构过来接洽，希望按照前面投资溢价40%投资，占股10%，该投资机构应该出资_万元。 （分数：2.00）A.3069B.3500C.3889D.4039解析：5000/20%=25000(万元)；25000(1+40%)=35000(万元)；35000/9=3889(万元)。8. 某公司下属于公司都为投资中心。下列指标中，只选择一个指标并单独用其考核子公司经理人的话，

5、最合适的指标是_。 （分数：2.00）A.净资产收益率B.总资产收益率C.人均盈利额D.利润增长率解析：选择选项A、B、C，经理人都可以通过舍弃赚钱但指标不好的业务或产品来提升其考核指标，这将不利于公司利润最大化。只有增大公司总利润，才会增大利润增长率，选项D正确。9. 下列各项中，属于历史成本计价的特点是_。 （分数：2.00）A.历史成本提供的信息可以重复验证B.历史成本计价是面向现在的C.历史成本计价具有方法上的一致性D.历史成本计价具有时间上的一致性解析：历史成本提供的信息是可观的，可以重复验证，而这也正是现时市场价值所缺乏的。10. 对于同一家公司而言，在合理情况下，股权资本、债务资

6、本和总资本的成本按照大小排列的正确顺序是_。 （分数：2.00）A.股权资本债务资本总资本B.股权资本总资本债务资本C.债务资本股权资本总资本D.总资本股权资本债务资本解析：通常应该有股权资本债务资本，而总资本即两者的加权平均，应该介于两者之间，所以选项B正确。11. 下列关于利率风险的说法中，正确的是_。 （分数：2.00）A.投资国债没有利率风险B.零息债券没有利率风险C.债券票面利率越低，利率风险越小D.债券票面期限越长，利率风险越大解析：利率风险是利率波动引起资产价值下降的风险，与票面利率没有关系，选项B、C不正确。国债没有违约风险，但与其他债券一样有利率风险，选项A不正确。债券票面期

7、限越长，受利率影响越大，风险越大，选项D正确。12. 欣欣公司2020年营业收入为40000万元，2020年末的流动资产平均余额为5000万元，非流动资产平均余额为10000万元，则该公司的总资产周转率为_次。 （分数：2.00）A.3.03B.2.67C.3.42D.3.21解析：总资产周转率=销售收入/资产平均总额=40000/(5000+10000)=2.67(次)。总资产周转率表明1年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产投资支持的营业收入。13. 在资本市场有效的情况下，如果公司的业务及其前景没有变化，随着公司负债率的上升，_。 （分数：2.00）A.股权资本的成本下降B.股权资本

8、的成本上升C.债务资本的成本下降D.总资本成本上升解析：根据MM模型，随着公司负债率的上升，单位股权资本承担的风险增加，在资本市场有效的情况下，股权资本的成本必然上升。这种上升正好抵消了债务资本的低成本，因而总资本成本保持不变。即便MM模型的条件不具备，其他选项也都不正确，只有选项B正确。二、二、多项选择题(总题数：12，分数：24.00)14. 下列有关本量利模型的公式中，正确的有_。 （分数：2.00）A.变动成本率+边际贡献率=1B.产品边际贡献=制造边际贡献-变动生产成本C.息税前利润=销量边际贡献率-固定成本D.税后利润=(单价销量-单位变动成本销量-固定成本)(1-所得税税率)解析

9、：息税前利润=销售收入边际贡献率-固定成本，产品边际贡献=制造边际贡献-变动销售和管理费用。因此，选项B、C都不正确。变动成本率+边际贡献率=1，税后利润=(单价销量-单位变动成本销量一固定成本)(1-所得税税率)，所以选项A、D正确。15. 资本结构无关论是指_。 （分数：2.00）A.资本成本不影响公司负债率B.资本成本不影响公司价值C.负债率不影响公司价值D.负债率不影响资本成本解析：资本结构无关论是指公司价值与其资本结构即负债率无关。因此，选项A、B不正确，选项C、D正确。16. 正常情况下，留存收益的资本成本_。 （分数：2.00）A.高于无风险利率B.低于银行贷款利率C.高于发行股

10、票融资D.低于发行股票融资解析：留存收益是权益资本，通常成本高于无风险利率，也高于银行贷款利率。因此，选项A正确，选项B不正确。与发行股票融资相比，留存收益没有交易成本。选项C不正确，选项D正确。17. 下列选项中，订货点应该高的情况有_。 （分数：2.00）A.保险储备高B.短缺成本高C.储存成本高D.订货提前期长解析：订货点等于保险储备加订货提前期需求，选项A、D正确。短期成本高，要尽量保证不缺货，保险储备应该多，订货点高，选项B正确。储存成本高应该尽量减少存货，选项C不正确。18. 就同一公司的应收账款和存货而言，下列说法中正确的有_。 （分数：2.00）A.一般应收账款变现的比例更大B

11、.一般存货变现的比例更大C.一般应收账款变现的速度更快D.一般存货变现的速度更快解析：应收账款是按价格记录的，而存货是按成本记录的，一般应该存货变现的比例更大，选项A不正确，选项B正确。存货要先变为应收账款，再进一步变现，比应收账款慢一步，选项C正确，选项D不正确。19. 公司分红少的可能原因有_。 （分数：2.00）A.公司业务增长快B.公司投资机会多C.公司留存收益少D.公司亏损解析：一般而言，公司分红多少取决于资金状况。挣得少或花的多，都可能分红少，因此，选项A、B、D正确。留存收益与分红是此消彼长的关系，选项C不正确。20. 公司选择发行股票融资的时间为_。 （分数：2.00）A.牛市

12、阶段B.熊市阶段C.价值被低估时D.找到好的投资项目时解析：牛市情况下，股票价格高，资本成本低，是融资的好机会，选项A正确、选项B不正确。价值被低估时应该回购股票而不是发行股票，选项C不正确。公司找到好的投资项目，既需要资金又有好前景，当然是发行股票融资的好时机，选项D正确。21. 下列成本中，属于可控质量成本的有_。 （分数：2.00）A.外部失败成本B.预防成本C.鉴定成本D.内部失败成本解析：一般来说，企业能够控制预防成本和鉴定成本的支出，因此这两种成本属于可控质量成本；而无论是内部还是外部失败成本，企业往往无法预料其发生，并且一旦产生失败成本，其费用的多少往往不能在事前得到，因此失败成

13、本属于不可控质量成本。22. 甲公司生产A产品，销售单价为50元/件，9月份的销量为1000件。若A产品的单位变动成本为20元/件，单位固定成本为9元/件，则下列说法中正确的有_。 （分数：2.00）A.A产品的边际贡献为21000元B.A产品的息税前利润为21000元C.A产品的保本量为300件D.A产品的盈亏临界点作业率为30%解析：A产品的边际贡献=(50-20)1000=30000(元)。A产品的息税前利润=30000-91000=21000(元)。A产品的保本量=91000/(50-20)=300(件)。A产品的盈亏临界点作业率=300/1000=30%。23. 本量利分析是建立在成

14、本按性态划分基础上的一种分析方法，其基本假设包括_。 （分数：2.00）A.期间假设B.业务量假设C.固定成本不变假设D.变动成本与销售收入呈完全线性关系假设解析：本量利分析的基本假设包括相关范围假设、模型线性假设、产销平衡假设和品种结构不变假设，相关范围假设包括期间假设和业务量假设，模型线性假设包括固定成本不变假设、变动成本与业务量呈完全线性关系假设、销售收入与销售数量呈完全线性关系假设。24. 下列各项中，属于可分散风险的有_。 （分数：2.00）A.国家财政政策的变化B.通货膨胀C.某公司经营失败D.某公司工人罢工解析：非系统风险指的是公司内部的，可被分散的结构性风险。系统风险又称市场风

15、险，也称不可分散风险，指的是会引起整个市场或系统崩溃的风险。25. 时代公司需要租用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用设备，则每年年初需要支付租金200元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，则_。 （分数：2.00）A.应该选择购买设备B.应该选择租用设备C.10年租金的现值为1560.32元D.10年租金的现值为1660.32元解析：根据预付年金现值的计算公式可知，10年租金的现值=A(P/A，i，n)(1+i)=200(P/A，6%，10)(1+6%)=2007.3601.06=1560.32(元)。10年租金的现值低于买价，因此租用较优。三、三、计算分析题(总

16、题数：4，分数：36.00)26.某投资者打算购买商铺出租牟利。他看好市中心一处商铺，目前价格为300万元，估计每年可获得租金15万元，可以出租50年。50年后该商铺价值估计为500万元。该投资者资金机会成本为6%。如果租金是每年年初收取，同时，每年年末收取租金收入的6%作为租金所得税，最后出售商铺的增值部分也按6%上交增值所得税。贴现率为6%为期50年的现值系数为0.0543，年金现值系数为15.762。 要求：（分数：15.00）(1). 预计投资该商铺每年年末的税后所得额为多少? （分数：9.00）_正确答案：(租金为年初收取，数额为15万元。假定该投资者有6%的投资收益，则到年末增值=

17、15(1+6%)=15.9(万元)。上交的所得税=156%=0.9(万元)。 因此，在50年中，每年租金到年末税后所得为： 15(1+6%)-156%=15(万元) 最后一年的现金流按照商铺的预计出售价格扣减所得税计算，即： 500-(500-300)6%=488(万元)解析：(2). 计算说明是否可以购买该商铺。 （分数：3.00）_正确答案：(贴现率为6%为期50年的现值系数为0.0543，年金现值系数为15.762。 每年15万元连续50年的年金现值为： 1515.762=236.43(万元) 50年后488万元的目前价值为： 4880.0543=26.5(万元) 因此，该商铺投资的净现

18、值为： NPV=236.43+26.5-300=262.93-300=-37.07(万元) 净现值小于零，所以不应该购买该商铺。)解析：(3). 临界值代表大于或小于该值会引起决策改变的值。计算说明购买该商铺与否的租金变动临界值和50年后商铺价格变动临界值。 （分数：3.00）_正确答案：(靠租金变动改变商铺投资的结论，租金临界值的现值为： 300-26.5=273.5(万元) 租金为： 273.5/15.762=17.3519(万元) 50年后商铺价格临界值的现值为： 300-236.43=63.57(万元) 50年后商铺价格临界值为： 63.57/0.0543=1170.7182(万元)解

19、析：27.自然美健身俱乐部目前总资本为1500万元，其中债务资本为500万元，利率为8%；在外普通股为100万股，每股价格10元，总价值为1000万元。公司所得税税率为25%。因业务扩张需要对外筹资长期资本500万元，有两种融资方案：（分数：15.00）(1). 发行普通股融资，每股收益为多少? （分数：9.00）_正确答案：(发行普通股融资，股票股数增加50万股，债务规模不变。 利息费用=5008%=40(万元) 税前利润=400-40=360(万元) 净利润=360(1-25%)=270(万元) 每股收益=270/150=1.8(元)解析：(2). 申请银行贷款融资，每股收益为多少? （分

20、数：3.00）_正确答案：(申请银行贷款融资，股票股数不变，债务规模增加500万元。 利息费用=5008%+50010%=90(万元) 税前利润=400-90=310(万元) 净利润=310(1-25%)=232.5(万元) 每股收益=232.5/100=2.325(元)解析：(3). 该公司应该选择哪个融资方式? （分数：3.00）_正确答案：(根据上述计算，银行贷款融资下每股收益更大，因此，应该选择银行贷款融资。 用EBIT代表临界点的息税前利润，则有： (EBIT-40)(1-25%)/150=(EBIT-90)(1-25%)/100 (EBIT-40)/3=(EBIT-90)/2 2(

21、EBIT-40)=3(EBIT-90) EBIT=270-80=190(万元) 即，如果预计息税前利润达不到190万元，应该采用发行股票融资。)解析：28.针对疫情防控需要，为民公司打算投资生产个人防护用口罩。有三种方案。一是传统生产方式，需要购置简单加工设备；二是自动化生产，需要购置大型自动化设备；三是建立全数字化生产车间，生产过程几乎无须人工操作，只需要在工厂办公区设立中控室。有关成本和收入估计如下： 成本 传统方式 自动化生产 数字化车间 年固定成本(万元) 50 108 290 单位变动成本(元) 44 33 22 单位变动成本是指平均每包口罩(20个)的成本。假设三种方式生产的口罩在

22、质量上没有区别，因而在价格和需求量上都没有区别，已知价格为每包80元。 要求：（分数：15.00）(1). 计算三种生产方式的盈亏平衡产销量。 （分数：9.00）_正确答案：(三种生产方式的盈亏平衡产销量为： 传统方式：500000/(80-44)=13889(包) 自动化生产：1080000/(80-33)=22979(包) 数字化车间：2900000/(80-22)=50000(包)解析：(2). 公司预计，年销售量为100000包。在这个销售量水平上，三种生产方式的经营杠杆系数各为多少? （分数：3.00）_正确答案：(DOL=(EBIT+F) /EBIT 先计算年销售量为100000包

23、时，三种生产方式的息税前收益。 EBIT=PQ-F-VQ=(P-V)Q-F 传统方式：(80-44)100000-500000=3100000(元) 自动化生产：(80-33)100000-1080000=3620000(元) 数字化车间：(80-22)100000-2900000=2900000(元) 三种生产方式的经营杠杆系数分别为： 传统方式：(3100000+500000)/3100000=1.16 自动化生产：(3620000+1080000)/3620000=1.3 数字化车间：(2900000+2900000)/2900000=2)解析：(3). 假设为民公司的预测较为可靠，应该

24、选择哪个生产方式?如果市场前景很不确定，你会建议采用哪个生产方式?为什么? （分数：3.00）_正确答案：(根据上面的计算，如果未来的年销售量为100000包，则应该选择自动化生产方式，因为在三种生产方式中，自动化生产的息税前收益最大。 如果市场前景很不确定，还是建议采用传统生产方式。有两个理由：一是在预测的销售量水平上，收益尚可；二是经营杠杆系数最低，风险最低。这样，在市场需求波动较大的情况下可以较好地避免损失。)解析：29.某电子公司面向普通家庭生产和销售个人电脑。2020年销量为6000台，总收人为3000万元。鉴于原有销售渠道已经没有多少潜力。公司决定开辟第二渠道，以优惠价格向集团(学

25、校、企事业单位、居民小区或网上拼团等)推销。 公司通过原有渠道销售，2020年平均价格为6000元，预计2021年平均价格会保持不变，生产和销售的成本也将保持不变。具体如下表所示： 成本项目 金额(元) 直接材料 2200 直接人工 700 变动间接费用 300 固定间接费用 1800 合计 5000 这样，平均每台电脑总成本为5000元，利润为1000元。公司经过市场调研得知，向集团每销售10台，原有渠道销售就将减少1台。现有一居民小区集体定购500台，提出价格为4500元。假设接受这笔订货不超出公司的生产能力。 要求：（分数：15.00）(1). 公司是否可以接受这笔订货? （分数：9.0

26、0）_正确答案：(接受这笔订货有收入和成本的增量。 增量收入=(4500500)-(600050)=1950000(元) 增量成本=(2200+700+300)(500-50)=1440000(元) 增量利润=1950000-1440000=510000(元) 接受这笔订货可使公司利润增加510000元，因此可以接受。)解析：(2). 公司接受这笔订货的最低价格是多少? （分数：3.00）_正确答案：(如果没有增量利润，即增量收入=增量成本=1440000元，公司就不能接受了。 假设可以接受的最低价格为X，则： 500X-(600050)=1440000 解得X=3480元)解析：(3). 如

27、果预计今年电脑销量将大幅下滑，每台电脑的成本因此会大幅度上升，但销售价格无法提高，公司将因此遭受大额亏损；但预计明年情况会好转，公司会扭亏为盈。在这种情况下，是否还应该接受这笔订货? （分数：3.00）_正确答案：(这些情况不影响这笔订货。由题意可知，即使公司因销量下滑而处于亏损状态，这笔订货的510000元的利润贡献也可以起到抵销部分亏损的作用。)解析：四、四、综合题(总题数：1，分数：14.00)30.佳佳公司是一家卡车货运公司。现因业务扩展需要购置10辆卡车，公司希望通过融资租赁方式同时解决资金和购置问题。当然，究竟是自行购置还是租赁取得该批卡车，公司需要经过分析再做决定。预计该批卡车将

28、使用4年。有关资料如下： (1)如果自行购置该批卡车，预计购置成本为700万元。按税法折旧年限为4年，预计折旧净残值率为5%，按直线法计提折旧。4年后该批卡车的变现价值预计为50万元。预计卡车维护费用(保险、保养、修理等)每年为20万元，可按年末发生计算。 (2)一条龙租赁公司可承担该批卡车的租赁服务，租赁期4年，年租赁费为200万元，每年年初支付。租赁公司负责卡车的维护、保养、修理等，不再另外收费。租赁期内佳佳公司不能撤租。租赁期届满时不转让卡车所有权。 (3)佳佳公司的所得税税率为25%，税后借款利率为8%。未来14年利率为8%的现值系数分别为：0.9259、0.8573、0.7938、0.735。 要求：（分数：23.34）(1). 计算租赁方案各年现金流量。 （分数：14.00）_正确答案：(首先判断，该租赁符合融资租赁的认定标准，租赁费用每年200万元，不可在税前扣除。根据合同约定了承租人的付款总额，租赁资产的成本为： 2004=800(万元) 租赁方案的现金流量包括折旧抵税和租赁期末资产变现。 折旧抵税： 预计净残值率为5%，折旧基数=800(1-5%)=760(万元) 年折