超声探头项目运营战略竞争力与生产率

1、泓域咨询/超声探头项目运营战略竞争力与生产率超声探头项目运营战略竞争力与生产率目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112078808 一、 从商业模式到运营模式 PAGEREF _Toc112078808 h 2 HYPERLINK l _Toc112078809 二、 运营战略与商业模式的联系 PAGEREF _Toc112078809 h 3 HYPERLINK l _Toc112078810 三、 生产率的概念 PAGEREF _Toc112078810 h 4 HYPERLINK l _Toc112078811 四、 生产率的计算及改良 PAGEREF

2、 _Toc112078811 h 5 HYPERLINK l _Toc112078812 五、 产业环境分析 PAGEREF _Toc112078812 h 7 HYPERLINK l _Toc112078813 六、 高技术壁垒构筑护城河，关键部件外资垄断 PAGEREF _Toc112078813 h 8 HYPERLINK l _Toc112078814 七、 必要性分析 PAGEREF _Toc112078814 h 8 HYPERLINK l _Toc112078815 八、 公司概况 PAGEREF _Toc112078815 h 9 HYPERLINK l _Toc1120788

3、16 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc112078816 h 10 HYPERLINK l _Toc112078817 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc112078817 h 10 HYPERLINK l _Toc112078818 九、 经济效益 PAGEREF _Toc112078818 h 11 HYPERLINK l _Toc112078819 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc112078819 h 11 HYPERLINK l _Toc112078820 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc112078820

4、h 13 HYPERLINK l _Toc112078821 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc112078821 h 14 HYPERLINK l _Toc112078822 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc112078822 h 17 HYPERLINK l _Toc112078823 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc112078823 h 19 HYPERLINK l _Toc112078824 十、 投资估算 PAGEREF _Toc112078824 h 20 HYPERLINK l _Toc112078825 建设投资估算表 PAGEREF _Toc

5、112078825 h 22 HYPERLINK l _Toc112078826 建设期利息估算表 PAGEREF _Toc112078826 h 23 HYPERLINK l _Toc112078827 流动资金估算表 PAGEREF _Toc112078827 h 24 HYPERLINK l _Toc112078828 总投资及构成一览表 PAGEREF _Toc112078828 h 25 HYPERLINK l _Toc112078829 项目投资计划与资金筹措一览表 PAGEREF _Toc112078829 h 27从商业模式到运营模式商业模式解决了企业必须长期面对的为谁提供产品

6、和服务、提供什么产品和服务、如何提供产品和服务、成本收益如何四大基本问题。这四大基本问题又细分为九大要素。要想真正实现企业的价值主张，为客户提供其需要的产品和服务，并实现预期的收益，还需要制定相应的运营模式。对于运营模式，至今尚无统一的定义。一般认为，运营模式是企业较短时期的主要职能或业务的运营维护方案。无论如何，一个有效的运营模式应回答以下五个方面的问题：客户核心需求确认；包含供应商、顾客在内的价值链的设计与管控；高附加值业务设计与核心资源投放；包括订单履行、CRM、资源管理在内的关键流程识别与设计；包括HR、财务支持、营销支持、公关支持、技术支持在内的支持系统创建。上述五个方面的问题都是对

7、商业模式九大要素的分解与落实。例如，客户核心需求的确认是对商业模式中的客户细分的深入。价值链设计与管理则与商业模式中的客户关系、渠道通路、关键业务、价值主张、核心资源、重要伙伴、成本结构、收入来源相联系。高附加值业务设计与核心资源投放是对关键业务与核心资源的深入。关键流程识别与设计直接关系着商业模式中的客户关系、渠道通路、关键业务、重要伙伴、成本结构、收入来源。支持系统整合与商业九大要素均有直接或间接的联系。运营战略与商业模式的联系显然，商业模式不同于发展战略，也不同于运营战略。商业模式解决的是为谁提供产品和服务，提供什么产品和服务，如何提供产品和服务，成本收益如何等。商业模式是对企业的整体布

8、局。发展战略解决的是企业的发展方向、发展目标、发展重点及发展能力问题。运营战略则重点考虑目标市场定位、价值主张、核心能力培养、产品服务提供等。但是，因为运营战略所考虑的目标市场定位、价值主张、核心能力培养以及产品和服务提供等均是商业模式中的关键要素，所以，运营战略与商业模式之间有着紧密的联系。这种联系在企业对其商业模式进行创新时表现得尤为突出。运营战略与商业模式的联系决定了企业在制定运营战略的时候必须要考虑与商业模式的匹配性。同时，在对所制定的运营战略进行测评时，要以商业模式中所确定的收益结果为依据。生产率的概念生产率即投入产出比。生产率反映了产出（产品和服务）与生产过程中的投入（劳动、材料、

9、能量及其他资源）之间的关系，是一个相对指标。生产率既可以从国家或行业宏观层面上来度量，也可以从企业微观层面上来度量。当从国家或行业宏观层面上来度量时，般用总产值或国民收入来计量产出。当从企业微观层面上来度量时，一般用企业产量或创造的价值来计量产出。投入和产出可以是实物量，也可以是价值量。所以，生产率有多种表现形式。以实物表示投入与产出，生产率所表示的结果直接、明了，可以在不同企业间进行比较，也可以在不同国家之间进行比较。但是，实际中企业所生产的产品或提供的服务不是单一的，这时，通常是选取某一代表产品，利用换算系数把其他产品或服务折算为代表产品。当涉及的投入不是单一的时，只能以价值来统计投入。事

10、实上，当以价值来表示投入与产出时，生产率就与企业的效益建立起了联系。此时，就体现出了计算生产率的意义，即企业可以借助分析生产，率水平来改进自身的管理和技术。实际运用中，企业通常使用生产率的倒数来评价资源的利用情况，此即单位消耗。当把单位消耗与劳动定额、机时定额、原材料消耗定额等进行比较时，就在一定程度上反映了企业的管理和技术水平。生产率对营利性组织、非营利性组织和国家都有重要的意义。对营利性组织，较高的生产率意味着较低的成本及较高的利润；对非营利性组织，较高的生产率意味着利用较少的社会投入为公众提供更好的服务；对国家，提高生产率意味着经济运行状况更加良好，国家的实力得到增强。美国20世纪90年

11、代长时期经济持续增长的一个主要因素是它的生产率提高了。值得指出的是，生产率不同于效率。生产率反映出资源的有效利用程度，效率是指在给定的资源下实现的产出。生产率的计算及改良（一）生产率的计算生产率可按单一投入、两种以上的投入或者全部投入来度量。与这三种度量方法相对应的是三种生产率，即单要素生产率、多要素生产率和全要素生产率。（二）影响生产率的因素影响生产率的因素有很多，主要有管理、资本、质量和技术等。除了这四个主要影响因素外，还有其他影响因素，如标准化、工作场所的设计与布置、激励制度等。一个错误观点是：工人是生产率的主要决定因素。照此观点，让工人更卖力地工作是提高生产率的途径。然而，事实上，历史

12、上很多生产率的提高是技术改进的结果。技术是影响生产率的主要因素，但是，技术本身并不能保证生产率的提高。事实上，没有先进的管理，反而会降低生产率。早些年，中国在引进外资时就有过沉痛的教训：要么引进了过时的设备和技术；要么只引进了先进的设备和技术，而没有引入软件和管理。如果把管理和技术比作企业发展的两个车轮，那么这两个车轮一定要匹配。否则，企业不可能向前发展，只会原地打转。（三）提高生产率的步骤生产率度量可用于很多方面。通过度量生产率，可以评定企业在一定时期内的经营业绩，分析取得的成绩和不足，并针对不足采取改进措施。企业可采取以下步骤来提高生产率：（1）确定生产率测评指标；（2）识别影响整体生产率

13、的“瓶颈”环节；（3）以管理、资本、质量、技术等为切入点提高“瓶颈”环节的生产率；（4）巩固提高生产率的成果，进行宣传和推广。产业环境分析预计区域生产总值增长xx%以上，固定资产投资增长xx%以上，社会消费品零售总额增长xx%，进出口总额增长xx%以上，规模以上工业增加值增长xx%。粮食总产达xx亿斤。新增减税降费xx亿元，财政收入增长xx%。居民消费价格涨幅xx%。经济运行总体平稳、稳中有进、进中向好，“十三五”规划经济总量目标提前一年实现。当前，国内外形势正在发生深刻复杂变化，来自各方面的风险挑战明显增多，区域发展面临的外部环境依然严峻，必须增强忧患意识，做足做好应对更加困难局面的准备。同

14、时更应当看到，创新活跃强劲、制造特色鲜明、生态资源良好、内陆腹地广阔，在实施长三角一体化发展和促进中部地区崛起战略等方面，都拥有许多重大机遇，完全有条件、有能力战胜各种风险挑战，保持好的发展势头。今年发展的主要预期目标是：区域生产总值增长xx%，固定资产投资增长xx%左右，社会消费品零售总额增长xx%左右，进出口总额增长高于全国平均水平，财政收入增长保持上年水平，城镇新增就业xx万人以上，城镇调查失业率xx%左右，居民消费价格涨幅xx%左右，城镇常住居民人均可支配收入增长高于全国平均水平，农村常住居民人均可支配收入增长高于全国平均水平xx个百分点以上，现行标准下剩余的农村贫困人口全部脱贫，单位

15、生产总值能耗降低、主要污染物排放量降低完成国家下达目标任务。高技术壁垒构筑护城河，关键部件外资垄断医学影像技术壁垒极高，供应链复杂，软硬件集成、整机各部件整合和组装需要较高的工艺水平、经验积累、医工合作等。核心元器件的技术水平直接决定出厂整机的技术水平，整机产品能否做到全部部件自研自产是构筑核心竞争力的关键。全球关键核心部件大多集中在GPS及少数第三方厂商手中，目前仅少数国产整机厂商及第三方上游部件商实现自研自产，高端产品核心零部件绝大部分依赖进口。其中GPS三家基本实现大多数影像设备的上游核心部件的自研自产，上游的垄断进一步造就全球影像设备高度集中的格局。产业链对比看，国产替代中游先行，上游

16、核心部件国产厂商技术替代滞后。国产整机厂商涌现出联影医疗、东软医疗、万东医疗等一批代表性企业，在发展较早的超声、CT等细分品类国产化率已相对较高，但在核心部件仅少数厂商突破，且多数处于低端替代。必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的

17、制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx有限公司2、法定代表人：贺xx3、注册资本：970万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-3-227、营业期限：2016-3-2

18、2至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4023.423218.743017.57负债总额1223.27978.62917.45股东权益合计2800.152240.122100.11公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入19424.5515539.6414568.41营业利润4646.173716.943484.63利润总额4092.263273.813069.20净利润3069.202393.982209.82归属于母公司所有者的净利润3069.20

19、2393.982209.82经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入26200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号

20、项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0018340.0022270.0026200.002增值税0.00750.45911.26909.152.1销项税0.002384.202895.103406.002.2进项税0.001633.751983.842496.853税金及附加0.0090.05109.36109.093.1城建税0.0052.5363.7963.643.2教育费附加0.0022.5127.3427.273.3地方教育附加0.0015.0118.2318.18（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规

21、定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=909.15万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用22490.88万元，其中：可变成本19023.76万元，固定成本3467.12万元。达产年项目经营成本21739.17万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示

22、。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0012567.3015260.2917953.282工资及福利费0.001070.481070.481070.483修理费0.00325.35325.35325.354其他费用0.002390.062390.062390.064.1其他制造费用0.00187.62187.62187.624.2其他管理费用0.00184.86184.86184.864.3其他营业费用0.002017.582017.582017.585经营成本0.0016353.1919046.1821739.176折旧费0.00526.

23、57526.57526.577摊销费0.0016.0616.0616.068利息支出0.00209.08209.08209.089总成本费用0.0017104.9019797.8922490.889.1其中：固定成本0.003467.123467.123467.129.2可变成本0.0013637.7816330.7719023.76（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加109.09万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本

24、费用-税金及附加=3600.03（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3600.0325.00%=900.01（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3600.03万元，缴纳企业所得税900.01万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3600.03-900.01=2700.02（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0018340.0022270.0026200.002税金及附加0.0090.05109.36109

25、.093总成本费用0.0017104.9019797.8922490.884利润总额0.001145.052362.753600.035应纳所得税额0.001145.052362.753600.036所得税0.00286.26590.69900.017净利润0.00858.791772.062700.028期初未分配利润0.000.00772.912290.479可供分配的利润0.00858.792544.974990.4910法定盈余公积金0.0085.88254.50499.0511可供分配的利润0.00772.912290.474491.4412未分配利润0.00772.912290.4

26、74491.4413息税前利润0.001640.393162.524709.12（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.49%。本期项目投资财务内部收益率11.49%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1566.27（万元）。以上计算

27、结果表明，财务净现值-1566.27万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.30年。本期项目全部投资回收期7.30年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年

28、第3年第4年第5年1现金流入0.000.0018340.0022270.0026200.001.1营业收入0.000.0018340.0022270.0026200.002现金流出5118.665118.6618619.3919621.8524490.732.1建设投资5118.665118.662.2流动资金0.002176.15466.312642.472.3经营成本0.0016353.1919046.1821739.172.4税金及附加0.0090.05109.36109.093所得税前净现金流量-5118.66-5118.66-279.392648.151709.274累计所得税前净现

29、金流量-5118.66-10237.32-10516.71-7868.56-6159.295调整所得税0.00410.10790.631177.286所得税后净现金流量-5118.66-5118.66-565.652057.46809.267累计所得税后净现金流量-5118.66-10237.32-10802.97-8745.51-7936.25计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：17.67%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：11.49%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：1278.12万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：-1566.27

30、万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.42年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.30年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.52。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较

31、高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为20.81。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2133.524267.044267.044267.041.2当期还本付息52.

32、27365.89209.08209.08209.081.2.1还本1.2.2付息52.27365.89209.08209.08209.081.3期末借款余额2133.524267.044267.044267.044267.042利息备付率22.523偿债备付率20.81（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入26200.00万元，综合总成本费用22490.88万元，税金及附加109.09万元，净利润2700.02万元，财务内部收益率11.49%，财务净现值-1566.27万元，全部投资回收期7.30年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综

33、上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资10237.32万

34、元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8608.43万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4281.36万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4063.74万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为263.33万元。（四）工程建设其他费用本期

35、项目工程建设其他费用为1378.25万元。（五）预备费本期项目预备费为250.64万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4281.364063.74263.338608.431.1建筑工程费4281.364281.361.2设备购置费4063.744063.741.3安装工程费263.33263.332其他费用1378.251378.252.1土地出让金803.03803.033预备费250.64250.643.1基本预备费123.47123.473.2涨价预备费127.17127.174投资合计10237.32（六）建设期利息按照建设规划，本期项

36、目建设期为24个月，其中申请银行贷款4267.04万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息209.08万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息209.0852.27156.811.1.1期初借款余额2133.521.1.2当期借款4267.042133.522133.521.1.3当期应计利息209.0852.27156.811.1.4期末借款余额2133.524267.041.2其他融资费用1.3小计209.0852.27156.812债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其

37、他融资费用2.3小计3合计209.0852.27156.81（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3108.78万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0012224.4314843.9517463.471.1应收账款0.005500.996679.787858.561.2存货0.004278