碳中和改变中国系列一：低碳中国能源先行

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250016 一、碳中和概况：净零碳排放，利好可再生资源行业 5 HYPERLINK l _TOC_250015 （一）碳中和：通过 CO2 减排举措，实现“零排放” 5 HYPERLINK l _TOC_250014 （二）碳中和可被视作净零碳排放，力度上弱于净零温室气体排放 6 HYPERLINK l _TOC_250013 二、各国积极提出碳中和承诺，我国力争 2060 年达碳中和 7 HYPERLINK l _TOC_250012 （一）全球 54 国实现碳达峰，美国碳达峰总排放量居第一 7 HYPERLINK l _TOC_250011 （二）

2、各国通过立法、提交协定等方式提出碳中和目标承诺 8 HYPERLINK l _TOC_250010 （三）各跨国公司亦积极推动碳中和进程，促进产业升级 10 HYPERLINK l _TOC_250009 （四）中国：力争 2030 年前达峰值，2060 年实现碳中和 11 HYPERLINK l _TOC_250008 三、碳中和下的电力结构演变 13 HYPERLINK l _TOC_250007 （一）我国 CO2 主要来源为电力和工业 13 HYPERLINK l _TOC_250006 （二）能源结构的目前情况 14 HYPERLINK l _TOC_250005 （三）实现碳中和的

3、方式新能源强国之路 15 HYPERLINK l _TOC_250004 1、2030 年前碳达峰，非石化能源占比 25% 15 HYPERLINK l _TOC_250003 2、2060 年碳中和，非石化能源占比 79% 16 HYPERLINK l _TOC_250002 3、终点能源电气化，电力结构清洁化 17 HYPERLINK l _TOC_250001 四、重点公司及投资建议 20 HYPERLINK l _TOC_250000 五、风险提示 20图表目录图表 1碳中和概念示意图 5图表 22020 年世界各国碳排放总量百分比示意图（截至 2020.11.30） 6图表 3碳中和

4、相关目标辨析图 7图表 4世界实现碳达峰国家数量变化趋势 7图表 5实现碳达峰国家地理分布图 7图表 6世界主要经济体碳达峰时二氧化碳排放量（单位：百万吨） 8图表 7各国中和目标表述对比 8图表 8世界主要国家承诺中和时间线和承诺形式 10图表 9全球知名企业中和目标实现时间 10图表 10中国在国际气候治理中发挥至关重要的作用 11图表 11中国应对气候变化综合协调机构示意图 12图表 12碳中和承诺做出后政府出台的相关政策、指导意见 12图表 13近 10 年中国二氧化碳总排放量（百万吨） 13图表 14近 10 年中国人均二氧化碳排放量（吨） 13图表 15近 10 年中国碳强度变化趋

5、势 13图表 16截至 2020 年 11.30 中国碳排放按行业分类占比 14图表 172019 年中国能源消费结构 14图表 182015-2019 年一次能源消耗量及增速 14图表 192015-2019 年 CO2 排放量及增速 15图表 20非石化能源占比上升，碳强度下降 15图表 21各国单位 GDP 能耗（吨标准煤/万元） 16图表 22单位 GDP 能耗不断降低 16图表 232030 年非石化能源占比提升至 25% 16图表 242030 年碳强度较 2005 年下降 71% 16图表 252019 年森林碳汇情况 17图表 262060 年各能源占比及 CO2 排放系数 1

6、7图表 27一次能源到终端消费示意图 18图表 28各国人均电耗（万千瓦时/人） 18图表 29电能在终端能源消费中的比例不断提升 18图表 30新能源装机测算 19图表 312060 年电量供给结构（亿千瓦时） 19图表 322020-2060 年光伏装机需求 19一、碳中和概况：净零碳排放，利好可再生资源行业（一）碳中和：通过 CO2 减排举措，实现“零排放”人类最早于 1824 年发现温室效应，法国科学家约瑟夫傅里叶在当时预测如果没有大气层，地球表面的温度将会远低于现在，1859 年人类首次将二氧化碳、水蒸气和甲烷确认为温室气体，但受限于监测条件和计算能力，直到计算机出现后通过建模计算人

7、类才确认工业革命后的 200 年内地球大气层中的二氧化碳浓度快速上升，全球变暖不可避免。1960 年查里斯大卫基林绘制了基林曲线（反映大气二氧化碳含量观测结果变化的曲线），为人类活动“干预”自然界提供了最有说服力的科学证据。为避免全球变暖的一系列灾难性后果，IPCC（政府间气候变化专门委员会）于 1988 年成立。2015 年 12 月 12 日，巴黎气候协定在巴黎气候大会上获得通过，2016 年 4 月 22 日，175 个国家和地区的领导人正式签署，核心目标是将全球气温上升控制在远低于工业革命前水平的 2 摄氏度以内，并努力控制在 1.5 摄氏度以内。根据 IPCC（政府间气候变化专门委员

8、会）于 2018 年发布的全球升温 1.5特别报告，要实现 1.5 摄氏度的目标，全球必须在 2050 年左右达到温室气体净零排放，要实现 2 摄氏度的目标，全球必须在2070 年左右达到温室气体净零排放。为响应巴黎气候协定，很多国家、城市和国际大企业做出了减少温室气体排放的承诺并展开行动，碳中和的概念在此背景下应运而生。碳中和（Carbon neutrality）是指企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等一系列二氧化碳减排形式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。图表 1碳中和概念示意图资料来源：人民网一图读懂碳中和，碳

9、中和目标促进新能源行业发展，预计 2050 年从业人数过千万。2060 年中国实现碳中和目标后，居民将会拥有更良好的生活环境（空气质量改善、植被覆盖率提高），出行方式将会由乘坐传统的由化石能源提供动力的交通工具为主转变为乘坐由新能源提供动力的交通工具为主。同时，为实现碳中和目标，大量的落后碳密集型产业将被淘汰，重污染企业面临更高的合规成本，从事相关行业的个人会面临失业的风险，但是新能源行业的蓬勃发展也会创造大量的就业机会，根据能源转型委员会和落基山研究所预测，截至 2050 年，中国从事可再生能源行业的人数将会超过 1000 万人。碳中和将提升可再生能源比例，减轻进口化石能源依赖。从国家角度出

10、发，中国是京都议定书和巴黎协定的积极践行者。碳中和承诺体现出中国秉承人类命运共同体的理念，在国际事务中以身作则，积极承担责任的大国风范，具有深远的政治意义。实现碳中和目标后，中国的能源结构将得到优化，可再生能源使用比例大幅提高，同时随着这一优化，中国对进口化石能源的依赖会减弱，能源安全增强，进而会增强国家安全。我国碳排放总量占全球 1/3，碳中和承诺对全球应对气候变化举足轻重。2020 年，中国碳排放总量占全球总排放量的 31.3%，居世界第一位。一旦中国实现碳中和目标，全球性的气候变暖将会得到有效减轻，极端天气和自然灾害的发生频率会降低，有利于全人类福祉的提升。图表 2 2020 年世界各国

11、碳排放总量百分比示意图（截至 2020.11.30）其他, 30.67%中国, 31.25%巴西, 1.23%日本, 3.19%俄罗斯, 4.41%欧盟, 8.61%印度, 6.96%美国, 13.68%资料来源：全球实时碳数据，（二）碳中和可被视作净零碳排放，力度上弱于净零温室气体排放碳足迹（Carbon footprint）指企业机构或个人通过交通运输、食品生产和消费以及各类生产过程等引起的温室气体排放的集合；碳达峰（Peak in carbon emissions）指某一国家、机构、组织在某一时间点之前二氧化碳的总排放量达到峰值，不再继续增长。各个国家、组织、机构对于二氧化碳减排目标的表

12、述也不尽相同，有时因为语言翻译的问题，甚至很容易混淆，在 IPCC（政府间气候变化专门委员会）于 2018 年发布的全球升温 1.5特别报告中对这些概念进行了明确定义。但在各国政府发表的宣言、声明中，大部分并未按照定义严格措辞，这些概念时常出现混用、错用的情况。净零排放（Net-zero emissions）指当一个组织的一年内所有温室气体，包括二氧化碳（CO2），甲烷（CH4），氧化亚氮（N2O），及含氟气体（F-gas），排放量与温室气体清除量达平衡，就是净零排放，也可叫做净零温室气体排放；气候中和（Climate neutrality）指人类活动对于气候系统没有净影响的一种状态，需要在人

13、类活动引起的温室气体排放量、排放吸收量（主要是 CO2）及人类活动在特定区域导致的生物物理效应之间取得平衡。碳中和目标只与二氧化碳有关，而净零目标包括全部温室气体，碳中和可以被看做是净零碳排放，力度上要弱于净零温室气体排放。同时，气候中和与净零温室气体排放有所不同，尽管温室气体排放是人类活动对气候变化的最大贡献源，气候中和还需考虑其他人类活动如城市化、植被破坏对地表反射率的改变和区域或局部的地球物理效应的影响。其次，根据清华大学能源环境经济研究所的报告，气候中和并不必要求温室气体净零排放。对于甲烷等短寿命温室气体而言，稳定的排放并不会导致新的气候影响，因此气候中和只要求短寿命温室气体排放达到稳

14、定而不必要求其达到零排放。图表 3碳中和相关目标辨析图资料来源：二、各国积极提出碳中和承诺，我国力争 2060 年达碳中和（一）全球 54 国实现碳达峰，美国碳达峰总排放量居第一碳达峰是实现碳中和道路上的重要里程碑。截至 2020 年，全球共有 54 个国家实现了碳达峰。其中有一些国家是因为经济衰退实现碳达峰，这部分国家主要集中在前苏联的加盟共和国和东欧计划经济国家。也有一些是因为严格的气候、环境政策和经济发展实现了碳达峰。在世界主要经济体中，德国和俄罗斯于 1990 年实现碳达峰，英国于 1991 年实现碳达峰，美国和加拿大于 2007 年实现碳达峰，东亚的日本和韩国分别于 2013 年和2

15、015 年实现碳达峰。二氧化碳排放达到峰值时，美国的总排放量为 66.5 亿吨二氧化碳当量位居第一，俄罗斯和巴西分别以 39.3 亿吨二氧化碳当量和 34.5 亿吨二氧化碳当量分列二三位。尽管英法德均为发达国家，但因国家体量因素，总排放量并不高。图表 4世界实现碳达峰国家数量变化趋势图表 5实现碳达峰国家地理分布图资料来源：生态徐州微信公众号走进碳达峰碳中和 | 碳达峰世界各国在行动（数据转引自 OECD），资料来源：Carbonbreif图表 6世界主要经济体碳达峰时二氧化碳排放量（单位：百万吨）资料来源：世界资源研究所，（二）各国通过立法、提交协定等方式提出碳中和目标承诺85 国通过立法、

16、提交协定等方式提出碳中和承诺，其余 57 国口头承诺。由于距巴黎协定签署仅仅过去五年，世界上仅有不丹一国实现了碳中和。但根据何谓“碳中和”？ What is carbon neutrality?统计，截至 2020 年 10 月 31 日，已有 85 个国家提出了中和目标承诺，包括中国、欧盟、加拿大等在内的 29 个国家或地区以纳入国家法律、提交协定或政策宣示的方式正式提出了碳中和及气候中和的相关承诺，其余 57 国目前仅以口头承诺等方式提出中和目标。基于前文所述原因，各国家采用了不同的中和目标表述，多数没有遵循 IPCC（政府间气候变化专门委员会）的严格定义，造成了对各国中和目标解读的歧义。

17、且大多数国家在是否包含国际抵消这一问题上也没有给出明确的解释。虽然表述不一定准确，但各国中和目标的实质与巴黎气候协定所期望的大致相同，即力争达到温室气体的净零排放。图表 7各国中和目标表述对比国家/地区包含气体范围是否包含国际抵消气候中和挪威未明确是（2030）/否(2050)丹麦GHGs未明确斯洛伐克GHGs未明确匈牙利GHGs未明确碳中和不丹CO2、CH4、N2O未明确冰岛未明确未明确智利GHGs未明确葡萄牙GHGs未明确中国未明确未明确净零碳排放斐济未明确未明确瑞士GHGs未明确西班牙未明确未明确净零排放马绍尔群岛GHGs未明确加拿大GHGs是新西兰GHGs（除生物 CH4）是英国GHG

18、s未明确哥斯达黎加未明确未明确新加坡GHGs未明确韩国未明确未明确爱尔兰未明确未明确南非未明确未明确其他表述德国（温室气体中和）GHGs未明确瑞典（净零温室气体排放）GHGs是乌拉圭（净负排放）CO2、CH4、N2O否多混用表述法国GHGs未明确芬兰GHGs未明确欧盟GHGs未明确奥地利未明确未明确日本GHGs未明确提出中和目标但暂无目标详细信息来源欧盟：比利时、保加利亚、塞浦路斯、克罗地亚、捷克、爱沙尼亚、希腊、意大利、拉脱维亚、立陶宛卢森堡、马耳他、荷兰、波兰、罗马尼亚非欧盟：安提瓜和巴布达、阿根廷、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、贝宁、佛得角、科摩罗、库克群岛、多米尼克、多米尼加共和国、埃塞俄

19、比亚、密克罗尼西亚联邦、格拉纳达、圭亚那、牙买加、基里巴斯共和国、黎巴嫩、马尔代夫、毛里求斯、墨西哥、摩纳哥、纳米比亚、瑙鲁、尼加拉瓜、纽埃、帕劳、巴布亚新几内亚、萨摩亚、塞舌尔、所罗门群岛、南苏丹、圣基茨和尼维斯、圣卢西亚、圣文森特和格林纳丁斯、苏里南、东帝汶、汤加、特立尼达和多巴哥、图鲁瓦、瓦努阿图、资料来源： 邓旭、谢俊、滕飞何谓“碳中和”？What is carbon neutrality?，碳中和承诺多以 2050 年为节点，将中和目标立法为最强的约束形式。从时间线上来看，提出中和目标较早的国家有挪威、乌拉圭、冰岛、瑞典等，这些国家均在 2019 年之前做出了相关承诺，而这些国家承诺

20、的中和时间也相对较早，均在 2050 年之前，挪威和乌拉圭甚至承诺于 2030 年实现中和。2019 年马德里召开UNFCCC COP25（第 25 届联合国气候变化大会）之后，各国加快了制定中和计划的脚步，世界主要经济体均在这段时间内做了相应的中和承诺，大部分以 2050 年为节点，力求在此之前实现中和。各国的承诺力度也各有不同，将中和目标立法是最强的约束形式，以该形式承诺中和的有瑞典、丹麦、法国、德国、匈牙利、西班牙（尚未草案）6 个欧盟国家和英国、新西兰 2 个非欧盟国家；提交协定主要包括向 UNFCCC 提交巴黎协定下的自主减排承诺及中长期低碳发展战略，共涉及 10 个国家；政策宣示主

21、要指以议会提议、领导人在公开场合宣布或写入国家战略规划等方式正式承诺碳中和，一般认为代表政府强烈的政策意向，但没有写入法律法规的形式约束力强，以该形式承诺的主要有东亚三大经济体：中国、日本、韩国。图表 8世界主要国家承诺中和时间线和承诺形式资料来源： 邓旭、谢俊、滕飞 何谓“碳中和”？What is carbon neutrality?，整理（三）各跨国公司亦积极推动碳中和进程，促进产业升级巴黎气候协定签署后，不仅各国政府积极行动，各个行业的跨国公司也纷纷公布了自己的中和目标，彰显社会责任感。中国公司有伊利、中海油、腾讯等，国际公司有苹果、微软、宜家等。如果说国家的中和承诺尚可通过将落后产业转

22、移到欠发达国家等捷径实现，但这些产业链遍布全球的跨国公司做出中和承诺后，其子公司、小型供应商会受到来自上游的压力，开始向低碳转型，这些捷径也会受阻，对全球范围内淘汰碳密集产能具有重要意义，同时也会促进全球范围内的产业升级，供应链重构。从时间线上来看，科技公司（苹果、微软）和服务公司（安永、普华永道）承诺实现中和的时间较早，而传统的碳密集行业如航空、石油公司承诺的时间较晚，但大部分该类公司都已做出了相关的中和承诺，除下表列出的几家公司外，日本航空、马来西亚航空等公司也做出了 2050 年前实现净零排放的承诺。图表 9全球知名企业中和目标实现时间企业中和目标表述形式提出时间承诺时间英国电信净零碳排

23、放2018/9/152045英国航空净零排放2019/10/112050宜家气候中和2019/11/272030微软净零排放，同时消除自 1975年成立以来的全部碳排放2020/1/162030安永碳中和2020/1/312020英国石油净零排放2020/2/122050巴克莱银行净零排放2020/3/302050联合利华净零排放2020/6/142039苹果净零排放2020/7/212030普华永道净零排放2020/9/152030企业中和目标表述形式提出时间承诺时间芬兰航空碳中和2020/9/112045美国航空净零排放2020/9/112050卡塔尔航空净零排放2020/9/112050

24、汇丰银行净零排放2020/10/92050资料来源：整理（四）中国：力争 2030 年前达峰值，2060 年实现碳中和2020 年 9 月 22 日，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上向世界庄严承诺，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。但中国做出这一承诺绝不是偶然之举，作为发展中国家，中国自 1992 年加入联合国气候变化框架公约后，在国际气候治理中一直扮演着重要的角色。在以美国等发达国家以条约内容不公平等原因拒绝为其历史碳排放负责的背景下，中国对 2005京都协议书一期承诺的正式施行起到

25、了至关重要的作用；2009 年哥本哈根协议流产后，中国积极协调各方，于 2012 年促成京都协议书多哈修正案通过，确保了第二期承诺的施行。我国积极设立相关机构应对气候变化、节能减排。中国不仅在国际舞台上发挥了至关重要的作用，内部管理方面，为切实加强对应对气候变化和节能减排工作的领导，2007 年 6 月，中国政府决定成立国家应对气候变化及节能减排工作领导小组作为国家应对气候变化和节能减排工作的议事协调机构。2015 年领导小组研究提交了国家自主贡献文件。为加强应对气候变化的战略研究和国际合作，2012 年在国家发展改革委下成立了国家应对气候变化战略研究和国际合作中心，其主要职责为组织开展中国应

26、对气候变化政策、法规、规划等方面的研究工作。各省（区、市）人民政府按照中央政府的要求，相继成立了由政府主要领导任组长、有关部门参加的地方应对气候变化领导小组，负责领导和协调各地应对气候变化工作，并在省级发展改革部门设立了应对气候变化工作机构。图表 10中国在国际气候治理中发挥至关重要的作用资料来源：整理图表 11中国应对气候变化综合协调机构示意图资料来源：中华人民共和国气候变化第一次两年更新报告为了积极履行碳中和承诺，中国政府密集出台了多项文件，有指导意见、有管理办法，无一不体现了中国政府在推动碳中和事业上的信心和决心。我们认为，未来两到三年，关于碳中和的立法将会逐步推行，对中国产生全方位深远

27、的影响。图表 12碳中和承诺做出后政府出台的相关政策、指导意见名称发布机关日期主要内容关于促进应对气候变化投融资的指导意见生态部、发改委等 5 部门2020/10/21首次明确了气候投融资的定义与支持范围，强调了气候投融资是绿色金融的重要组成部分全国碳排放权交易管理办法（试行）生态环境部2021/1/5参与全国碳排放权交易市场的重点排放单位，不重复参与相关省(市)碳排放权交易试点市场的排放配额分配和清缴等活动。全国碳排放权交易市场的交易产品为排放配额以及其他产品。重点排放单位以及符合规定的机构和个人是全国碳排放权交易市场的交易主体。全国碳排放权登记结算交易管理办法（试行）2019-2020 年

28、全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案(发电行业)(征求意见稿)生态环境部2020/11/20根据发电行业(含其他行业自备电厂)2013-2018 年任一年排放达到 2.6 万吨二氧化碳当量(综合能源消费量约 1 万吨标准煤)及以上的企业或者其他经济组织的碳排放核查结果，筛选确定纳入 2019-2020 年全国碳市场配额管理的重点排放单位名单，并实行名录管理。关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见生态环境部2021/1/11坚定不移贯彻新发展理念，以推动高质量发展为主题，以二氧化碳排放达峰目标与碳中和愿景为牵引，以协同增效为着力点，坚持系统观念，全面加强应对气候变化与生

29、态环境保护相关工作统筹融合，增强应对气候变化整体合力，推进生态环境治理体系和治理能力现代化，推动生态文明建设实现新进步，为建设美丽中国、共建美丽世界作出积极贡献。新时代的中国能源发展白皮书国务院2020/12/21介绍新时代中国能源发展成就，全面阐述中国推进能源革命的主要政策和重大举措资料来源：政府网站，整理三、碳中和下的电力结构演变（一）我国 CO2 主要来源为电力和工业预测 2020 年我国 CO2 排放量将破百亿吨。尽管中国政府出台了政策，但在 2030 年实现碳达峰，2060 年实现碳中和仍然是一个非常艰巨的任务。进入 21 世纪后我国的二氧化碳排放总量开始高速增长，增长率在 2011

30、 年左右一度逼近 10%，随后五年内增长率出现了下降趋势，在 2014-2016 甚至实现了负增长，2017 年后，总排放量又呈现了增长趋势；人均二氧化碳排放量也呈现出了类似的变化趋势。根据 OECD 数据，我们预测 2020年中国二氧化碳总排放量将突破 100 亿吨，人均碳排放将达到 7.3 吨。图表 13近 10 年中国二氧化碳总排放量（百万吨）图表 14近 10 年中国人均二氧化碳排放量（吨）资料来源：OECD，资料来源：OECD，我国气候变化应对举措成效显著，2018 年碳强度下降 4%。尽管碳排放总量和人均碳排放量连年增加，但中国的应对气候变化工作并非全无进展，经生态环境部初步核算，

31、2018年中国单位国内生产总值（GDP）二氧化碳排放（以下简称碳强度）下降 4%，比 20052011201220132014201520162017201820192020E-4.49%-5.36%-6.77%-6.81%-6.72%-7.57%-8.58%-8.10%-8.40%年增长率下降 45.8%，相当于减排 52.6 亿吨二氧化碳。图表 15近 10 年中国碳强度变化趋势4.00%2.90%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%-10.00%资料来源：东方财富 choice，OECD, 整理将中国碳排放总量按行业分解后，我们发现电力和工业约占总量的 8

32、5%，是中国二氧化碳排放的主要来源，地面交通、航空和住宅占据剩余的 15%。因此，政府推进碳中和无疑会对能源供给侧的电力和能源需求侧的工业生产两个行业造成极大的影响，能源需求侧的交通运输行业紧随其后。我们后续的系列分析也将主要围绕这几个行业展开。图表 16截至 2020 年 11.30 中国碳排放按行业分类占比航空, 6.91%住宅, 0.45%工业, 40.36%电力, 44.62% 地面交通, 7.65%资料来源：全球实时碳数据，整理2020 年 9 月 22 日，习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上的讲话提出“中国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060

33、年前实现碳中和。”碳中和是指企业、团体和个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。如何做好碳中和？要加快调整优化产业结构、能源结构，大力发展新能源。观察人士指出，要从能源供给端和产业需求端同时入手进行减碳。进入 2021 年，能源供给端的电力企业纷纷制定碳中和目标，产业需求端的汽车行业把发展新能源汽车作为实现碳中和的重要举措。（二）能源结构的目前情况一次能源消费总量仍在高速增长。BP 世界能源统计年鉴（2020）显示，2019 年我国一次能源消耗总量 141.7EJ，同比增长 4.4%。其中，石油

34、、天然气、煤炭、核能、水力、可再生能源分别为 27.9、11.1、81.7、3.1、11.3、6.6EJ。非石化能源能源（核能、水力、可再生能源）占比 15.3%，较上年提升 1pct。2015-2019 年，我国一次能源消费总量在加速增长，主要是由于随着社会经济发展，人均能源消耗量在不断提升。2019 年，我国人均一次能源消耗量 98.8GJ，同比增长 3.9%，但相较于美国的人均能源消费总量 287.6GJ，仍处于较低水平。5%核能, 2%水利, 8%石油, 20%天然气, 8%煤炭, 57%图表 172019 年中国能源消费结构图表 182015-2019 年一次能源消耗量及增速可再生能

35、源,资料来源：国家统计局，BP 世界能源统计年鉴（2020），资料来源：BP 世界能源统计年鉴（2020），随着非石化能源占比提升，碳强度不断下降。2019 年，我国 CO2 净排放量 98 亿吨，同比增长 3.4%。虽然 CO2 净排量仍在增长，但随着非石化能源占比不断提升，碳强度（单位国内生产总值二氧化碳排放）在不断下降。2015-2019 年，非石化能源占比从 12.8%升至 15.3%，碳强度从 1.3 吨/亿元降至 1.1 吨/亿元。图表 192015-2019 年 CO2 排放量及增速图表 20非石化能源占比上升，碳强度下降资料来源：国家统计局，BP 世界能源统计年鉴（2020），

36、资料来源：BP 世界能源展望（2020），（三）实现碳中和的方式新能源强国之路实现碳中和需要从减少碳排放和增加碳吸收两方面入手。减少碳排放不仅需要节能减排，推动能源高效配置合理使用；还需要优化能源结构，提高非石化能源占比。增加碳吸收需要植树造林，增加碳汇；也需要推进碳捕捉利用及封存（CCUS）、生物能源与碳捕获和储存（BECCS）等技术发展应用。1、2030 年前碳达峰，非石化能源占比 25%2020 年 12 月 12 日，国家主席习近平在气候雄心峰会上提出“到 2030 年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右，

37、森林蓄积量将比 2005 年增加 60 亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到 12 亿千瓦以上”。分别从优化能源结构和植树造林方面提出了 2030 年的明确目标。根据Wind 一致预期，2020-2022 年，GDP 增速分别为 2.2%、8.8%、5.7%；假设 2023-2030年 GDP 年均复合增速 5%。据此测算，2030 年国民生产总值（不变价）为 155 万亿元。2030 年单位 GDP 能耗降至 0.36 吨标准煤/万元，一次能源消费量达 56 亿吨标准煤。2019年，我国单位 GDP 能耗为 0.57 吨标准煤/万元，同比下降 2.6%；同期，美国、法国、德国、日本、英

38、国分别为 0.27、0.19、0.19、0.19、0.14 吨标准煤/万元。国网能源研究院预测，2030 年我国单位 GDP 能耗降至 0.36 吨标准煤/万元。据此测算，2030 年我国一次能源消费量为 56 亿吨标准煤。图表 21各国单位 GDP 能耗（吨标准煤/万元）图表 22单位 GDP 能耗不断降低资料来源：Wind，BP 世界能源统计年鉴（2020），资料来源：国家统计局，2030 年二氧化碳排放量约为 98 亿吨，碳强度较 2005 年下降 71%。2030 年，非化石能源占比需要达到 25%；国网能源研究院预测，2030 年我国煤炭能源占比降至约 45%；石油能源占比约 16%

39、；天然气能源占比约 14%。据此测算，2030 年二氧化碳排放量约为 98亿吨，碳强度为 0.63 吨/亿元，较 2005 年下降 71%。图表 232030 年非石化能源占比提升至 25%图表 242030 年碳强度较 2005 年下降 71%资料来源：国家统计局，BP 世界能源统计年鉴（2020），资料来源： BP 世界能源展望（2020），2、2060 年碳中和，非石化能源占比 79%我国森林碳汇可达 22.7 亿吨二氧化碳。2019 年，中国森林面积 2.2 亿公顷，森林覆盖率23.0%，森林蓄积量 175.6 亿立方米，年固碳量约 4.3 亿吨，对应森林碳汇约 14 亿吨。据评估，目

40、前总共还有 4000 多万公顷土地可以用来扩大森林面积，我国森林覆盖率最大潜力有可能达到 28%左右，对应森林蓄积量约 285 亿立方米，年固碳量约 7 亿吨，对应森林碳汇约 22.7 亿吨。图表 252019 年森林碳汇情况资料来源：人民画报25 年增加 60 亿立方米，中国为什么有底气？，国家林业和草原局假设 2031-2060 年 GDP 年均复合增速 2.7%，2060 年国民生产总值（不变价）分将达到 344 万亿元。国网能源研究院预测，2060 年我国单位 GDP 能耗分别降至 0.14 吨标准煤/万元，接近同期美国水平，略高于法国。据此测算，2060 年我国一次能源消费量为 48

41、亿吨标准煤。我们预计，2060 年非石化能源占比约 79%。如果 2060 年达到碳中和，则需要碳排放量不应超过 22.7 亿吨。Case1：如果化石能源全部为煤炭，则化石能源占比不应超过 17%，非化石能源占比应高于 83%；Case2：如果化石能源全部为石油，则化石能源占比不应超过 21%，非化石能源占比应高于 79%；Case3：如果化石能源全部为石油，则化石能源占比不应超过 27%，非化石能源占比应高于 73%；Case4：BP 世界能源展望（2020）预计中国碳中和时，煤炭、石油、天然气、非化石能源占比分别为 4%、5%、12%、79%。综合比较，2060 年达到碳中和，非石化能源占

42、比应高于 73%，根据BP 世界能源展望项目CO2 排放系数2060 年各能源占比tCO2/tecCase1Case2Case3Case4煤炭2.6417%0%0%4%石油2.080%21%0%5%天然气1.630%0%27%12%非化石083%79%73%79%（2020）预测，煤炭、石油、天然气、非化石能源占比分别为 4%、5%、12%、79%。图表 26 2060 年各能源占比及 CO2 排放系数资料来源：国家发改委，BP 能源，3、终点能源电气化，电力结构清洁化2018 年，终端能源消费 34.6 亿吨标煤，电力占比 25.4%。根据 Wind 及国家统计局数据，2018 年，全国一次

43、能源消费量 47.2 亿吨标准煤。其中，23 亿吨标煤（67.3EJ）用来发电及供热，转换效率为 45.5%，全国发电及供热量为 10.4 亿吨标煤（电能 8.8 亿吨标煤、热量 1.6 亿吨标煤），损耗 12.6 亿吨标煤；4.2 亿吨标煤用来炼焦，转换效率 92.4%，全国炼焦 3.9 亿吨标煤，损耗 0.3 亿吨焦煤；3.8 亿吨标煤用来炼油，转换效率 95.6%，全国炼油 3.6 亿吨标煤，损耗 0.2 亿吨标煤；16.2 亿吨标煤直接终端消费。故终端能源消费合计 34.6 亿吨标煤，其中电能占比 25.4%。图表 27 一次能源到终端消费示意图资料来源：2030 年和 2060 年，电能在终端能源消费中的比例将分别达到 40%、70%。电能替代有助于提高能源利用效率，并且便于利用 CCUS 技术，对节能减排有重要意义。2019 年，我国人均耗电 0.51 万千瓦时，距离发达国家仍有较大差距，同期美国、法国、德国、英国的人均耗电量分别为 1.34、0.83、0.74