华龙证券内参-“钻石级”客户03119

1、. 效力分级资讯：.；客服热线：hlzqgs华龙证券内参【华龙视点】专供自动效力体系之“钻石级客户(2021/03/19)1旱情继续，中国面临粮食平安要挟【博览财经报道】极端干旱天气和水利建立缺乏正在对中国 HYPERLINK feature.stnn.cc/news/2021ganhan/2/202103/t20210318_1289470.html t _blank 粮食平安构成新的要挟。西南受旱占八成，全国近半望天收据中国国家防汛抗旱总指挥部的统计，截至3月16日，中国耕地受旱面积达645万公顷，超越多年同期均值近180万公顷。其中，云南、广西、贵州、四川、重

2、庆这五个省区市是重灾区，受旱面积占到全国的83%。云南全省秋冬播农作物受灾3000多万亩，占已播种面积的87%，全省小春粮食估计比上年减产50%以上。未来30天，云南省将继续高温、降水偏少，全省综合气候干旱重现期为80年以上一遇，滇中、滇东、滇西东部的大部地域晋级为100年以上一遇。广西自去年9月中旬以来，旱情开展迅速，目前全区共有77个县(市)发生不同程度的气候干旱，其中特旱8个，重旱20个。据统计，全区农作物受灾面积已超越1000万亩，水稻育秧、农作物播种等遭到严重影响。继续旱情已影响到四川13个市州55个县市区，616万人，600多万亩农作物。截至目前，全省小春作物受旱517万亩，重旱7

3、8万亩。重灾区攀枝花有近40万亩已栽种作物受旱，10.8万亩绝收。贵州全省农作物受旱面积1304万亩，占夏收农作物播种面积的60%左右。农业部抗旱保春耕专家指点组成员张毅日前泄漏，这次西南旱情严重程度远超越预期。西南地域是我国重要的粮食、油料和经济林果产地。农业部统计数据显示，中国西南5省(区、市)粮食产量约占全国的16%。张毅预测，今年云南省估计小春粮食比上年减产50%以上。滇、黔、贵等西南三省区 HYPERLINK feature.stnn.cc/news/2021ganhan/2/202103/t20210318_1289472_1.html t _blank 种植业直接经济损失到达10

4、9.2亿元。中国的农田水利工程多数建筑于上世纪五六十年代，设备老化、功能衰退。截至2007年底，中国已建成水库总计约8.7万座，其中病险水库约3.7万座，占水库总数的42.5%。据水利部统计，中国现有的18.3亿亩耕地中，尚有9.59亿亩是没有灌溉条件的“望天田，已建成的8.67亿亩灌溉耕地，灌溉水利用率也只需46%。旱情仍将继续中央气候台3月18日18时继续发布干旱黄色预警：云南大部、贵州中部和西南部、川西高原南部和广西西北部等地维持气候干旱重旱等级。未来三天，云南、贵州、川西高原南部、广西西北部等地根本无降水，气候干旱将继续或开展。极端干旱天气或将继续更长时间。气候专家从1951年到200

5、0年我国夏季降水分布图上，发现我国降水集中的地域在有规律地变化着，存在20年左右的周期。他们预测，2021年多雨区能够会重新回到北方，即构成“南旱北涝的局面。北京大学大气科学系教授钱维宏的研讨更具视野，“过去近千年和近500年的中国东部旱涝分析，提示出长江与黄河流域的旱涝变化是相对立，并且还是以70年为周期交替出现。钱教授还搜集了韩国近200多年的数据，发现东亚地域的降水也刚好有60-70年的周期变化。“正是在这些研讨的根底上，我才干说我国南北气候的转型是一定要发生的。钱教授说，根据70年的周期来预算，从1979年开场的“南涝北旱，到2021年左右将转变为“南旱北涝，但详细时间还将与人类活动的

6、影响有关。美国杂志报道，去年的厄尔尼诺景象至今都在影响着亚洲的中国南方和东南亚等地域。世界第二大稻米消费国越南自去年9月以来降水量大减，正蒙受一百年以来最大旱灾。气候专家还提示，2021年4月至6月为弱潮汐时期，这将加剧旱灾的强度。LT本文要点：至少在未来三个月的政策“确定期，权重股真正启动并带动指数上攻3300，需求的，或许只是一个具备足够影响力的趋势性事件。综合来看，火种依然最有能够从国际大宗商品市场传送进来。因此我们以为，4月前后，商品市场新一轮强势有能够成为助推A股上攻3300点的重要催化剂。本文要点：根据的判别，“五一前加息概率微乎其微，博览研讨员以为，上半年担忧印花税提高，大可不用

7、。同时，基于今年股市“扩容压力，决策层年内运用印花税调整工具也会格外谨慎。目前市场相对较弱，短期内看不到印花税调整的能够。“加息、印花税 两只老虎“跑不快【博览财经研报】17日播发的指出，在2021年中央财政主要收入工程安排中，证券买卖印花税516亿元，添加20.96亿元，增长4.2%。今年证券印花税预算提高的音讯，引发了市场对年内提高印花税率的担忧。博览研讨员以为，从必要性上看，在央行加息前，决策层一方面对股市采取提高印花税这样猛烈调控措施的必要性不大。从适用性上看，今年中央政府对资本市场的政策诉求是“积极扩展直接融资，刺激资本市场融资功能提高，更好满足实体经济融资需求的适用性，远大于印花税

8、提高所添加的财政收入。根据的判别，五一前加息概率微乎其微，我以为，上半年担忧印花税提高，大可不用。同时，基于今年股市“扩容压力，决策层年内运用印花税调整工具，也会格外谨慎。首先，从政策调控的逻辑上说，股市政策的调控方向和力度，服从于经济政策的调控方向和力度。加息可以视作决策层判别整个经济领域存在过热、通胀、流动性过剩风险，而需求为实体经济和虚拟经济共同降温的重要参考目的。而提高印花税率，那么可以视作监管层判别股市热度过高，需求为市场降温的重要参考目的。加息是决策层从抑制整个经济包括虚拟经济过热的层面思索，提高印花税那么是从股市这一单一虚拟经济部门层面的过热思索。只需加息工具不启用，阐明通胀和流

9、动性情况尚处决策层可控范围，流动性驱动的资产价钱上涨楼市、股市风险属于管理层可“容忍范围，那么决策层针对股市，运用提高印花税率这样猛烈行政手段直接调控股指的政策志愿就不高。因此，在央行加息前，对股市一方面采取降温行动的能够性不大，特别是在股市下轨实体经济复苏尚不稳定的情况下，决策层不会贸然出台提高印花税率这样的猛烈政策，打击现阶段本就脆弱的市场人气。其次，从今年中央政府对资本市场的政策诉求来说，决策层客观上也不希望股价过分下跌对“扩容呵斥妨碍。如博览首席研讨员刘天智先生所言，今年股市承当了为银行体系战略转移“断后的历史义务，为了保证平稳过渡，决策层对股市自信心、人气更多是呵护态度，不会随便动用

10、印花税此种与市场心情关联性极高的政策工具。最后，博览研讨员有两点根据补充：其一，从历史情况看，不能从财政预算数据来判别印花税的改动。2007年印花税预算只需415亿元，但2007年5月，印花税却由1调整为3。导致2007年印花税收入2261.76亿元，增长500.5%，完成预算的545%。而2021年公布的印花税预算为1946亿元，这一数字当时也被解读为印花税不会下调，至少不会很快下调。但当年“两会才终了不久，2021年4月24日起，财政部就将印花税下调，9月又进一步改成单项征收。结果，2021年证券买卖印花税94968亿元，下降512，仅完成预算的488。这阐明，并不能从预算数据来判别印花税

11、的改动。其二，根据历史规律，每次印花税率调整无不与A股的牛熊交替有关，普通规律为：在熊市中后期下调；在牛市中后期上调。2021年证券买卖印花税下降47.9%，在证券买卖印花税大幅下降的背景下，多次传出调整印花税的音讯。今年1月20日，一那么音讯在市场迅速流传。“国务院、财政部、国家税务总局决议，从2021年1月21日起，调整证券(股票)买卖印花税率，由现行千分之一调整为千分之二。即对买卖、承继、赠予所书立的A股、B股股权转让数据，由立据双方当事人分别按千分之二的税率交纳证券买卖印花税。当日，金融、地产、石油、煤炭、有色、钢铁六大权重板块联手杀跌，题材股无力回天，两市股指急速下挫，沪指暴跌95.

12、02点，跌幅达2.93%。这阐明短期市场对印花税调整的敏感度非常之高，稍有风吹草动就会影响市场心情。目前市场相对较弱，短期内看不到印花税调整的能够。自07年“5.30事件后，决策层在运用印花税调整工具时，也会格外谨慎。至少，在央行加息前，贸然对股市采取降温行动的概率微乎其微！研讨员 徐志丹【华龙视点】专供自动效力体系之“白银级客户(2021/03/20)股市指数涨跌比例时间 HYPERLINK stockq/index/NKY.php 日经22510744.03-102.95-0.95%03/18 HYPERLINK stockq/index/KOSPI.php 韩国股市1675.17-7.6

13、9-0.46%03/18 HYPERLINK stockq/index/TWSE.php 台湾指数7886.3438.500.49%03/18 HYPERLINK stockq/index/HSI.php 香港恆生21330.67-53.82-0.25%03/18 HYPERLINK stockq/index/UKX.php 英国股市5642.62-2.01-0.04%03/18 HYPERLINK stockq/index/CAC.php 法国股市3938.18-19.71-0.50%03/18 HYPERLINK stockq/index/DAX.php 德国股市6012.31-11.97

14、-0.20%03/18 HYPERLINK stockq/index/INDU.php 道琼工业10779.1745.500.42%16:30 HYPERLINK stockq/index/CCMP.php NASDAQ2391.282.190.09%03/18 HYPERLINK stockq/index/SPX.php S&P 五百1165.83-0.38-0.03%03/18商品价钱商品买价涨跌比例时间 HYPERLINK stockq/commodity/COMMGOLD.php 黄金 (盎司)1126.900.800.07%5:15 HYPERLINK stockq/commodit

15、y/COMMSILV.php 银 (盎司)17.41-0.12-0.69%5:15 HYPERLINK stockq/commodity/COMMPLAT.php 铂金 (盎司)1633.00-1.00-0.06%4:55 HYPERLINK stockq/commodity/COMMCOPP.php 铜 (磅)3.38670.000.07%3:28 HYPERLINK stockq/commodity/COMMALUM.php 铝 (磅)1.01340.000.00%3:03 HYPERLINK stockq/commodity/COMMZINC.php 锌 (磅)1.0393-0.00-0

16、.22%2:35 HYPERLINK stockq/commodity/COMMLEAD.php 铅 (磅)1.00760.000.00%2:25 HYPERLINK stockq/commodity/FUTRWOIL.php 紐約輕原油82.200-0.730-0.88%5:14 HYPERLINK stockq/commodity/FUTRSUGR.php 十一号糖19.0300.7003.82%2:00本期目录【A股投资战略】【大盘趋势】华龙视点震荡中坚持波段操作周四，两市全天震荡横盘，虽然盘中在电子科技以及房地产的带动下两次冲高， 但由于成交量未能跟上，最后均无功而返。截止收盘，沪指报

17、3045.92点，微跌0.15%，成交1098.6亿元；深成指报12237.05点，微涨0.02%，成交803.9亿元，除去复牌和新上市的4只个股，成交量较前一买卖日根本持平。盘面察看，沪市根本维持在前一日收清点位上下呈窄幅震荡，虽然多空表现都较为猛烈，但权重股表现根本较稳，而题材股继续活泼。首先、工业和信息化部部长李毅中在接受专访时表示，三网交融试点方案估计月出台，月启动影响，电子信息、教育传媒和数字电视等相关板块涨幅居前；其次、央企地王成为市场热议话题，继续推进地产板块强势表现；同时，物联网、部分区域概念也涨幅靠前，而银行、保险、券商等权重股板块那么走势较弱。综合分析，在美联储承诺长期实行

18、超低利率后，日本央行也进一步扩展宽松措施的规模，刺激的全球股市和大宗商品出现整体上涨。这种背景下市场在权重和题材的共同推进下出现了延续的反弹，从近一段时间的观察看，市场的主线在逐渐从政策面向根本面过度，但风格转换还需求一个过程，而投资者的参与度短期还缺乏以使大盘摆脱目前的震荡格局，虽然市场短期还有冲高能够，但依然维持市场震荡的观念。操作战略上，控制好仓位后跟随市场节拍波段操作，对于保险、银行、地产板块继续中线关注，短线仍可关注新经济、低碳、节能减排、教育传媒等的时机。 华龙证券机构观念荟萃彷徨格局短期不会有太大改动【股搜天下分析】近5个买卖日的大盘呈下探后反弹的形状，尤其是上证指数几乎回到上周

19、三的原地。从海外市场看，继美联储重申宽松货币政策后，日本央行将其银行贷款规模提高一倍至2220亿美圆，令全球投资者自信心高涨，全球股市以及大宗商品市场连日以来普遍上涨，为A股营造了良好的外部气氛。而从国内来看，一方面从近来的食品价钱数据和央行公开操作反响出近期加息的概率很小，大大缓解了投资者的紧缩疑虑，另一方面市场热点出现和成交量放大亦给投资者较多自信心，房地产市场回暖预期，人民币升值压力不断添加，以及融资融券、股指期货的推出预期都对权重股走势构成较强推进。不过，人民币升值预期加强也很难明显改善A股市场的流动性情况。与此同时，楼市泡沫继续蓄积，也让后续的宏观紧缩充溢较多不确定性。大盘震荡彷徨的

20、格局照旧，短期难以摆脱箱体束缚。首先，宏观调控的复杂程度不断添加。大力收缩信贷与固定资产投资对信贷的刚性需求构成矛盾。这一问题本已非常棘手，而目前楼市泡沫丝毫没有遭到抑制的迹象，更让未来的宏观调控面临很大的不确定性。由于分配制度不尽合理，大量资金沉淀在央企，这些资金是现有的货币政策无法触及的。假设继续放纵央企制造楼市泡沫，一方面会加剧通胀预期，另一方面那么会吸引更多民间资金流向房地产市场，这只会让未来楼市的开展前景趋于暗淡。在此背景下，即使房地产股从估值角度看具备了短线反弹的契机，但机构投资者对房地产行业很难有真正的自信心。其次，人民币升值预期对A股市场带来的积极作用相对有限。近期人民币升值预

21、期不断提升，投资者普遍置信人民币将重启缓慢升值的步伐。置信人民币升值是大势所趋，但短期来看，升值的步伐与幅度将非常有限。毕竟，外向型企业本已面临用工本钱上升的姿态，一旦大幅升值，不仅会拖累外贸，而且也会引发就业问题。另一方面，热钱进入内地之后，能否也会如06、07年一样大举流入股市，这同样值得思索。当时A股市局面临良好的宏观经济环境，而且限售股尚未大规模解禁，而目前的情况那么大为不同，经济长期增长前景仍取决于经济转型等不确定性要素，市场也逐渐过渡到全流通，而且政策也不会放任热钱制造资产泡沫。现实上，确立了今年“扩展直接融资的政策方向，正是要让资本市场充分化解流动性压力。而从技术面看，近期年线附

22、近构成支撑，60日均线构成反压。上证指数年线在2936点附近，3月15日和16日股指下探都在2963点暂时获得支撑。深成指年线在11800点左右，3月16日探至11835点暂时企稳反弹。年线都处于动态之中，缓慢下移，它构本钱周的反弹阻力。因此，从目前A股市场的成交量、换手率以及买卖账户等各项目的来看，投资者的心态似乎仍不稳定。这是源于虽然市场对政策收紧的措施已有所预期，但“靴子并未落地，投资者之间依然存在一定的分岐。这种分岐对投资行为的影响表如今指数上，那么是市场短期内仍将呈现窄幅震荡的走势。鉴于目前大盘权重股整体估值程度根本相当于指数在2000点一带的程度，而小盘股的整体估值程度那么相当于指

23、数在5000点一带的程度，因此，假设后市市场热点不能有效切换到大盘权重股，那么股指进一步反弹高度将会非常有限，且反弹终了后股指仍能够再度面临向下调整压力。察看员 龚剑波 张雪琴信达证券：掘金被严重“低估的蓝筹股【股搜天下音讯】结论或投资建议：阅历了大半年的震荡格局后，A股今年终究还有无赚钱时机？估值和趋势无疑是影响股市的两大重要要素。就对A股市场现阶段的估值程度进展了分析研讨。结果阐明，当前大盘股估值相对市场和小盘股严重低估，甚至差过“530前夜。这种估值扭曲景象在全球范围内属于稀有，在中国市场历史上也不多见。这种大盘股构造性低估最终将回归常态，风格转换的降临该当只是时间问题。就历史阅历看，此

24、次风格转换最快在1个月，最慢将在6个月内发生。将市场细分为四等：大市值股票、中市值股票、中小市值股票、小市值股票。选用几乎永远为正、且相对较稳定的PB进展比对。A股当前的大盘股相对严重低估的估值构造在全球主要市场很难找到。普通来说，全球主要市场的估值构造中小盘股、小盘股为大盘股估值的40%到80%左右，而A股那么在130%到140%左右。根据横向和纵向数据，当前A股大盘股相对低估、小盘股相对高估的情况在当前世界主要市场是少见的，在A股历史上也不多见。有充足理由置信，估值构造在中期看来终将回归，大盘股在中期的相对表现将好于小盘股。假设2007年5月30日之后数月内大盘股的表现好于小盘股的话，那么

25、在估值构造较当时更扭曲的当下，大盘股在未来的表现没有能够相对更差。但就未来市场看，全流通背景下估值差的重力终将导致市场回归。从中期来看，未来A股大市值股票终将有超额表现。就过去的时间差看，去年8月曾有一次伪转换，不过其和之前的时间差也根本符合6个月上下的规律。就这条思绪来说，最多当在6个月之内。风格转换的催化剂会是什么？一种猜测就是，由于某一特殊事件，包括：融资融券、股指期货、经济数据继续回暖、流动性紧缩信号加强等等。其中流动性收紧对风格转换的作用该当最大。究其缘由，小盘股在去年的超额表现主要就是由宽松流动性呵斥。所谓成也萧何、败也萧何，那么流动性对二八风格转换至关重要。不过，对市场有大影响的

26、事件，都能够成为风格转换的催化剂。2007年的“530加印花税，按理说和大盘股也没有直接联络，但由于其打乱了中小盘股票继续上涨的势头，故间接促成了大盘股的突出表现。另一种能够那么为“随风潜入夜型，即市场风格转换能够不需求催化剂，或者存在难以预测的催化剂。毕竟，基于当前严重扭曲的估值差，风格转换的必然性曾经不仅仅是能否存在有效催化剂的问题了。操作建议：思索到当前大小盘股票极端扭曲的估值差，首先引荐买入蓝筹股组成的板块。结合国际市场的相对比较，引荐超配银行、电信效力、资料、综合金融、能源、保险、交通等板块，同时建议标配或低配其他板块，尤其低配房地产、技术硬件及设备、半导体及设备、媒体等板块。信达证

27、券 HYPERLINK l A TOP四条途径发掘一季报预增股【股搜天下音讯】目前3月曾经过半，不少上市公司一季度的业绩已成定局，因此一季度业绩更遭到市场关注。近期有广州国光、嘉凯城、顺鑫农业、银轮股份、金种子酒等披露了一季度预告，全部为业绩大幅上升。从2021年年报看，广州国光、嘉凯城、顺鑫农业均有机构大举驻扎，而5家公司中三家曾经或方案定向增发，良好的业绩预期为此作了铺垫。结合年报和目前行业的动态，分析人士以为，化工、房产和消费类股今年一季报业绩有望坚持增长，可以从以下线索发掘业绩预增股：一、产品涨价。随着经济增长趋势的乐观，不少产品需求转旺，而2021年由于受金融海啸影响，不少消费线封锁

28、，这使得产品供不应求，如聚氨酯产业链产品价钱涨幅比较明显，消费BDO、氨纶等产品的烟台万华、滨化股份、天利高新、华鲁恒升、沧州大化等值得关注。消费转旺，使得白酒等消费类股一季度业绩也有望预喜。二、资产重组收买优质资产。嘉凯城就是这方面的例子，公司2021年9月30日艰苦资产重组实施完成后，主营业务已转型为房地产开发与运营，新业务的良好势头使公司一季度预增。酒钢宏兴定向增发后被注入铁矿石资源，盈利才干也有望大大提高。三、不少公司订单或大量预收账款在握，一旦转化成利润，业绩定将飙升，一些房地产公司就是这样。如五洲交通预收款项去年同比增长262.44倍，去年公司南宁金桥农产品零售市场工程和“五洲国际

29、房地产工程开场预售收到购房款2.5亿元。一旦这两个工程完成交付，那么五洲交通收益将大增。四、从年报中发掘。一些公司在2021年年报中披露了今年运营方案，部分业绩增幅非常乐观，其一季报必然不会逊色。如长安汽车2021年营业收入为252亿元，估计2021年销售收入将超越970亿元，增长近四倍；华美家族估计2021年净利润不低于50529万元，而其2021年的净利润仅为9471.5万元。新闻晨报 HYPERLINK l A TOP银河证券：震荡后贮藏哪些种类【股搜天下音讯】把握市场震荡或调整的时机，贮藏优选投资种类，追踪阶段性变化，获取生长性价值。近期拟从三网交融、出口复苏、消费、金融和房地产等行业

30、中寻觅投资时机：1、三网交融具有重要的战略意义。三网交融不仅是将现有网络资源有效整合、互联互通，而且会构成新的效力和运营机制，并有利于信息产业构造的优化，以及政策法规的相应变革。有线运营商将是三网交融最长久的受害者。上市公司中看好歌华有线。2、关注出口复苏受害行业。出口在阅历了大幅萎缩之后的恢复曾经是大约率事件，出口复苏有助于外需行业及公司盈利情况的好转，也将给特定行业带来一定的投资时机。建议关注中海集运和深赤湾。3、消费领域值得关注。目前中国的消费占GDP比重不到40%，严重偏低。如今，国家曾经明确提出扩展内需，所以即使在政策退出的忧虑之下，消费行业也不会遭到明显影响。建议关注建材，汽车、家

31、电等行业的投资时机。个股选择上建议关注宇通客车。4、关注券商买卖型时机。股指期货和融资融券业务的推出将对我国证券行业产生宏大的影响，融资利息收入、融券费、手续费等创新业务收入将是保证2021年券商业绩提升的重要支撑。利润的添加将引发对证券上市公司的价值重估。建议关注海通证券。5、地产板块估值根本见底。当前地产板块估值曾经反映了进一步政策调控以及房价下跌的预期，未来继续下跌的空间有限，随着两会后行业政策将告一段落，政策的明朗、四月份成交量的上升以及人民币升值会带来地产板块的反弹。建议关注金地集团等。银河证券 HYPERLINK l A TOP国泰君安：世博加整合催生上海交运股时机【股搜天下音讯】

32、结论或投资建议：7000万人次客流量，是世博期间交运转业业绩增长的保证：根据上海城交预测，世博会7000万游客45%长三角之外，30%长三角，20%上海本地，5%国际。由此估计外省实践来沪人数增幅33.7%-133%的区间，成为上海城市交运业业绩增长的保证。在出租车公司中，锦江投资业绩受害世博程度高：出租车受害世博程度较低，因此客运业中，租赁车、大客车业务占比越高，受害世博会影响最大。此外，经济复苏及世博需求有利于物流业务上升。基于这两点，锦江投资为最大受害者。世博期间带来的流量将添加申通地铁的营业收入，这一高基数将吞噬今年申通地铁的业绩增幅。另外受害予浦江旅游的交运股份业绩将有提升：公司汽车

33、零配件、物流业务长期看好，短期稳定，参股50%的浦江旅游那么受害游览客流添加。世博自驾游，将抵减高铁对宁沪高速的分流：世博会期间带动的自驾游，有利于宁沪高速车流量提升。上海机场与新东航：世博会能够给上海市场带来大约1285万的航空旅客运输量。估计2021年浦东机场旅客吞吐量增速有望到达30%以上，不思索虹桥机场注入，2021年上海机场业绩在0.60元左右。按新东航占上海市场47%的份额计算，估计世博将给其带来604万旅客运输量，同时思索到票价的提升，新东航营业收入将提升11%以上。在沪交运公司的扩张、整合预期：扩张、整合意向已相对明确的，包括强生控股有久事及强生集团6000辆出租车资产注入预期

34、；海博股份的物流业务扩张、光明集团交运物流资产注入预期；锦江投资有集团客运物流资产注入预期；申通地铁具有地铁资源整合预期；上海机场有虹桥、浦东机场货运站等注入预期。平安边沿及投资建议：上海客运公司无论是在业绩上，还是在整合题材方面均优于奥运概念股。自创奥运期间华北高速30倍PE高于同行50%的估值溢价，目前PE30倍以下的锦江投资、宁沪高速、海博股份具有相对平安边沿。同时，东航除世博驱动外，还受害于行业景气上升，与上航的整合也将提升公司盈利，维持增持评级。国资整合或在世博后上演：世博会后，2021年国资资本证券化率30%以上的目的将重新成为政府任务重心，估计上海本地股国资整合将在会后演绎整合行

35、情。国泰君安 HYPERLINK l A TOP国泰君安：信息技术产业后市将最为“看好【股搜天下音讯】工信部部长李毅中日前在发表署名文章。文章指出，要加快利用信息技术改造传统产业，制定实施鼓励物联网开展的政策措施，催生新型产业。另外在此之前的工业和信息化部召开的全国工业和信息化任务会议上，李毅中部长已强调指出，要加快推进3G的开展，要在传感网建立、开展传感技术上下功夫，获得突破。深化互联网运用，提高经济社会信息化程度。针对2021年任务，李毅中要求，抓好战略性新兴产业中信息网络的开展。上述讲话反映了信息技术产业在未来国家新兴产业规划、产业构造调整、消费构造调整中的战略位置。同时，也与自上年4季

36、度以来对信息技术产业的看好以及投资方向的选择相一致。传感网作为物联网的重要组成部分，在其产业化实施的首要阶段，所表达出来的产品形状将是智能系统，下游运用涉及包括平安检控、工业现场、环境检测在内的一切领域与行业。相关公司包括汉威电子、赛维智能、威创股份、大华股份、大立科技、远望谷、航天信息。其中，汉威电子已从传感器、仪器仪表规划至下游系统，并结合其他公司成立了河南省物联网工程中心。赛维智能的产品那么集中于铁路与楼宇智能化领域。大华股份以DVR产品为中心，正向下游系统与效力延伸，特别是在交通智能控制系统，将有较快开展。大立科技的中心产品为红外成像，下游涉及军工、电力等多个领域。远望谷为RFID产品

37、中心供应商，在铁路及多个领域已有成熟运用。航天信息相关产品与系统涉及交通、物流管理等个多领域。随着2G向3G的演进，挪动互联及其增值效力的快速开展，相关产业及产品的生长值得等待。2021年电信运营商倾力推进的手机增值业务为手机支付。涉及相关产业链较长，终端涉及手机制造及其上游器件配套，下游涉及运用及其业务平台。相关公司包括大唐电信、恒宝股份、东信和平、长电科技等卡类产品厂商，智能手机资料厂商莱宝高科以及南天信息这样的挪动POS设备厂商。另外，还包括涉及挪动互联增值业务与运营的神州泰岳，以及网络优化相关的世纪鼎立。风险提示：虽然看好信息技术产业特别是上述新兴产业的开展方向，但短期而言，多数相关公司的业绩生长未必与其估值相匹配，假设后续市场存在调整风险，不排除相关公司股价也会发生相关动摇。国泰君安 HYPERLINK l A TOP方正证券：四条线索寻觅“三网交融战机