RCEP签署的三个重要意义

1、 什么是 RCEP区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）是由东盟十国发起，再加上中国、日本、韩国、澳大利亚以及新西兰五国，制定的全球规模最大的自由贸易协定。区域全面经济伙伴关系协定（RECP）的谈判时间实际上开始于 2012 年，发起方为东盟十国，协议最初是采取“10+6”的模式，除东盟十国之外还包括中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰以及印度六国，其中印度在 2019 年谈判接近尾声时宣布退出 RCEP，因此本次达成的实际上是“10+5”模式的贸易协定。从成员国总体的人口规模上来看，RCEP 覆盖了约 22 亿人，约占全世界总人口数量的 30%。截至 2019 年底，RCEP 的 15 个成员国

2、 GDP总和约为 25.6 万亿美元，约占全球经济总量的 29.3%，区域内贸易额达到 10.4 万亿美元，占全球贸易总额的 27.4%，因此 RCEP 的最终签署标志着全球规模最大的自由贸易协定的诞生。从 RCEP 的整个形成过程来看，其经历了初期酝酿、持续推进和加速发展三个阶段。在初期酝酿阶段，2009 年美国正式加入并开始主导 TPP 谈判，实际上在这段时间由于经济危机后世界经济增长放缓，各国进口需求萎缩，而东盟成员国又多以出口导向型经济为主，因此这一时期东盟经济发展下行压力较大，起初一些东盟成员对于加入 TPP 显示出浓厚的兴趣，然而随着 TPP 的迅速发展和扩容，东盟出于对 TPP

3、参加国和非参加国界限日渐鲜明以及自身在东亚区域一体化之中地位的担忧，便开始考虑组建以东盟为主导的自由贸易协定。2011 年 2 月的第 18 次东盟经济部长级会议上，RCEP 的概念第一次被提出。 2012 年 11 月，包括东盟十国、中国和印度等在内的 16 国共同发布了启动区域全面经济伙伴关系协定谈判的联合声明，RCEP 谈判正式启动。2013 年 RCEP 首轮谈判正式开始，RCEP 也进入到了持续推进阶段，在 2013 年 5 月到 2015 年 8 月这段时间里，成员国共进行了 9 轮谈判，成员国各方之间在货物和服务贸易方面存在诸多分歧，因此谈判整体进展较为缓慢。2015 年四季度，

4、RCEP 第十轮谈判开始，RCEP 也进入到加速发展的阶段，2017 年年初美国宣布退出 TPP 使得各国对于 RCEP 的重视程度明显提高，各方在谈判内容上进展更快，同时谈判的时间也更加紧凑。2019 年 RCEP 谈判接近尾声，但由于担心低关税使得国内产业受损，印度宣布退出谈判，RCEP 进程受到延误，至今年 11月份，除印度以外的 15 国方才最终达成 RCEP 协定，结束了长达 8 年的长跑。表 1：RCEP 的发展历程阶段内容2009 年美国正式加入并主导 TPP 谈判，TPP 的迅速发展扩容与鲜明界限推动东盟考试考虑以东盟为主导东亚地区的 FTA。2011 年 2 月的第 18 次

5、东盟经济部长级会议上，RCEP 的概初期酝酿2011 年 2 月-2013 年 3 月持续推进2013 年 5 月-2015 年 8 月加速发展2015 年10 月念首次被提出。2012 年 1 月，东盟再次提出组建 RCEP，希望将现有的 5 个“10+1”整合，组建东盟主导的、贸易自由化率达到 95%的 FTAs。2012 年 8 月RCEP 谈判指导原则和目标正式发布。2012 年 11 月，包括东盟十国在内的 16 国共同发布了启动区域全面经济伙伴关系协定谈判的联合声明，标志着 RCEP 谈判的启动。2013 年 5 月，RCEP 首轮谈判正式开始并进入持续推进阶段。2013 年 5

6、月-2015 年 8 月，各成员国共进行了 9 轮谈判，但遇到两个突出问题：一是谈判内容上，各成员国关注的焦点仍旧集中在传统贸易领域，围绕的主题主要是货物和服务贸易；另一方面,各成员之间发展水平的巨大差距导致了其在货物和服务贸易方面存在诸多分歧，因此谈判整体进展较为缓慢。2015 年 10 月，随着第十轮谈判的开始，RCEP 进入到加速发展的阶段，2017 年年年初美国宣布退出 TPP 使得各国对于 RCEP 的重视程度明显提高，各方在谈判内容上进展更快，阶段内容至今 同时谈判的时间也更加紧凑。2019 年末 RCEP 谈判接近尾声，但由于担心低关税使得国内产业受损，印度宣布退出谈判，RCEP

7、 进程受到延误，至今年 11 月份，除印度以外的 15 国方才最终达成 RCEP 协定，结束了 8 年的长跑。资料来源：商务部，&从 RCEP 的主要内容上来看，协定框架涵盖了货物贸易、服务贸易以及海关程序与贸易便利化等 20 章内容，其中最值得注意的一点是关税方面，协定生效后各成员国将主要通过立刻降税和 10 年内逐步降税的方式，最终实现区域内 90%以上的货物贸易零关税。商务部 11 月 16 日发布了区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）各章内容概览，从协定的内容上来看，RCEP 涵盖了货物贸易、服务贸易以及海关程序与贸易便利化等 20 章内容，如电子商务、知识产权和中小企业等都是较新的协

8、定内容。在整个协定当中，市场普遍比较关心的是关税问题，根据商务部国际司对于 RCEP 的解读，15 方将采用双边两两出价的方式对货物贸易自由化作出安排，协定生效后区域内 90%以上的货物贸易将最终实现零关税，且主要是立刻降税到零和 10 年内降税到零，使 RCEP 自贸区有望在较短时间兑现所有货物贸易自由化承诺。表 2：RCEP 部分重要章节及其主要内容主要内容共同建立一个现代、全面、高质量以及互惠共赢的经济伙伴关系合作框架，以促进区域贸易目标货物贸易原产地规则海关程序与 贸易便利化贸易救济服务贸易投资电子商务和投资增长，并为全球经济发展作出贡献。承诺根据关税与贸易总协定第三条给予其他缔约方的

9、货物国民待遇；通过逐步实施关税自由化给予优惠的市场准入；特定货物的临时免税入境；取消农业出口补贴；全面取消数量限制、进口许可程序管理以及与进出口相关的费用和手续等非关税措施方面的约束。15 方之间采用双边两两出价的方式对货物贸易自由化作出安排，协定生效后区域内 90%以上的货物贸易将最终实现零关税，且主要是立刻降税到零和 10 年内降税到零。在本地区使用区域累积原则，使得产品原产地价值成分可在 15 个成员国构成的区域内进行累积，来自 RCEP 任何一方的价值成分都会被考虑在内，将显著提高协定优惠税率的利用率；相较以往的“10+1”协定进一步丰富了原产地证书的类型，将允许经核准的出口商声明以及

10、出口商的自主声明。包含高于 WTO贸易便利化协定水平的增强条款，简化了海关通关手续，采取预裁定、抵达前处理、信息技术运用等促进海关程序的高效管理手段；在可能情况下，对快运货物、易腐货物等争取实现货物抵达后 6 小时内放行。重申缔约方在WTO 相关协定下的权利义务并作出补充，首次在自贸协定中纳入“禁止归零”条款。保障措施方面，设立过渡性保障措施制度，对各方因履行协议降税而遭受损害的情况提供救济。反倾销和反补贴税方面，制订附件规范了书面信息、磋商机会、裁定公告和说明等实践做法，以“最佳实践”清单方式促进提升贸易救济调查的透明度和技术水平。通过市场准入承诺表、国民待遇、最惠国待遇、当地存在、国内法规

11、等规则，消减各成员影响跨境服务贸易的限制性、歧视性措施。日本、韩国、澳大利亚、新加坡、文莱、马来西亚、印尼等 7 个成员采用负面清单方式承诺，我国等其余 8 个成员采用正面清单承诺，并将于协定生效后 6 年内转化为负面清单。此外，对金融、电信等领域作出了更全面和高水平的承诺，对专业资质互认作出了合作安排。涵盖了投资保护、自由化、促进和便利化四个方面，是对原“东盟10+1自由贸易协定”投资规则的整合和升级，包括承诺最惠国待遇、禁止业绩要求、采用负面清单模式做出非服务业领域市场准入承诺并适用棘轮机制（未来自由化水平不可倒退）。15 方均采用负面清单方式对制造业、农业、林业、渔业、采矿业 5 个非服

12、务业领域投资作出较高水平开放承诺；这是我国首次在自贸协定项下以负面清单形式对投资领域进行承诺。要求缔约方为电子商务创造有利环境，保护电子商务用户的个人信息，为在线消费者提供保护，并针对非应邀商业电子信息加强监管和合作；缔约方同意根据 WTO 部长级会议的决定，维持当前不对电子商务征收关税的做法等。经济与技术缔约方将实施技术援助和能力建设项目，促进包容、有效与高效地实施和利用协定所有领域，主要内容合作包括货物贸易、服务贸易、投资、知识产权、竞争、中小企业和电子商务等；同时将优先考虑最不发达国家的需求，加强对中小企业和经济技术合作的支持和投入，更好惠及中小企业和发展中经济体。资料来源：东盟官网，商

13、务部，&从 RCEP 与此前的 TPP 之间对比来看，二者在成员国、谈判内容和目标上具有相似之处，但在主导国家类别，自由化水平和待遇差别方面存在差异，因此 RCEP 在实际执行中更为灵活，同时 RCEP 是当前唯一将中日韩三国同时囊括的自贸区框架。在提到 RCEP的同时，此前由美国主导的跨太平洋伙伴关系协定（TPP）经常被放到一起讨论，2017年 1 月美国总统特朗普宣布退出 TPP 以后，TPP 的主导国家变成了日本，同时也改组为全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）。从 RCEP 与 TPP 之间的对比来看，二者在成员国、谈判内容以及谈判目标上具有相似之处。首先 RCEP 和 TPP

14、 都包括新加坡、越南、文莱、马来西亚、新西兰、澳大利亚和日本七国，因此在成员国方面二者有重叠。其次，在谈判的内容方面，虽然 TPP 谈判所涉及到的议题多于 RCEP，但如货物贸易、服务贸易、贸易便利化措施以及竞争性原则等都是二者的共同议题。最后，RCEP 和 TPP 最终的目标都是形成亚太自由贸易区。RCEP 和 TPP 虽然具有如上相似之处，但二者也存在较为明显的区别。首先，RCEP 的成员国多为东亚新兴经济体，发展中国家数量占比较多，而 TPP 的成员国多为发达国家，这也就意味着 TPP 或更多受到发达国家主导。其次，从自由化程度上来看，TPP 在调降关税方面的要求较为严苛，同时还涉及国有

15、企业、竞争政策、环境和劳工标准等，而 RCEP 在这些方面的要求较为宽松。最后，TPP 要求协议各国必须按照约定遵守协议，坚持无例外原则，不存在差别待遇，而 RCEP 对于经济发展相对落后或特殊行业需要保护的国家可以适当给予特殊和差别待遇条款，因此 RCEP在实际执行中更为灵活。同时随着 RCEP 的正式签署，它也成为了当前唯一将中日韩三国同时囊括的自贸区框架。图 1：RCEP“10+5”模式示意图资料来源：Wind，& 中国对 RCEP 成员的贸易从中国对 RCEP 成员国的贸易现状来看，中国与 RCEP 成员国贸易总额占比约为总贸易额的31.9%，出口总额占比约为27.1%，RCEP 成员

16、国对中国外贸行业具有重要影响，而成员国当中东盟占比最重，这也与我国今年疫情期间表现出与东盟外贸关系愈发紧密相一致。从中国对 RCEP 成员国的贸易现状来看，截至 2020 年 10 月，中国对 RCEP 成员国累计进出口总额为 1.18 万亿美元，约占中国进出口总额的 31.9%。其中对 RCEP 成员 国出口累计金额为 5549.3 亿美元，约占中国出口总金额的 27.1%，因此从 RCEP 成员国 对中国的贸易占比情况来看，其对于中国外贸行业具有重要影响。而在 RCEP 成员国当中，东盟在中国外贸当中的占比最重，中国对其进出口总额占比所有 RCEP 成员国约为 45.8%，出口方面占比约为

17、 54.3%。今年疫情发生以来，我国与东盟之间的贸易关系不断强化，截 至 10 月份我国对东盟出口金额累计同比增加 5.3%，这也为我国在疫情当中的出口恢复提 供了重要支撑。图 2：中国对各地区进出口总额占比图 3：中国对各地区出口金额占比对RCEP成员国对其他国家对RCEP成员国对其他国家31.9%68.1%27.1%72.9%资料来源：Wind，&资料来源：Wind，&图 4：中国对 RCEP 成员国进出口总额占比图 5：中国对 RCEP 成员国出口金额占比东盟日本韩国澳大利亚新西兰东盟日本韩国澳大利亚新西兰11.7%1.2%7.6% 0.9%16.3%19.6%45.8%54.3%21.

18、7%资料来源：Wind，&20.9%资料来源：Wind，&图 6：中国对主要经济体出口累计同比（%）20.0010.000.00-10.00-20.00-30.00东南亚国家联盟:出口金额:累计同比美国:出口金额:累计同比欧盟:出口金额:累计同比资料来源：Wind，&从中国对东盟的出口结构来看，我国对东盟的出口主要以机电产品、纺织品和贱金属及其制品为主。2019 年我国对东盟的出口数据显示，中国向东盟出口规模最大的五个产品类别依次是：机电、音像设备及其零件、附件（1368 亿美元，38.0%）、纺织原料及纺织制品（390 亿美元，10.8%）、贱金属及其制品（377 亿美元，10.5%）、化学

19、工业及其相关工业的产品（202 亿美元，5.6%）和矿产品（188 亿美元，5.2%）。从细分项看，机电设备中，电机、电气、音像设备及其零附件占比 63.9%，机械设备占比 36.1%；纺织原料及纺织制品中，布料、服装及衣着附件等成品（针织物及钩编织物+针织或钩编的服装及衣着附件+非针织、非钩编的服装及衣着附件）占比 43.3%，棉花、化学纤维长丝、化学纤维短纤等原料占比 34.1%，纺织品成品出口占比高于原料；贱金属及其制品中，钢铁及钢铁制品贡献绝大部分出口，共占 66.7%，此外铝及其制品的占比也达到了 12.4%。图 7：我国对东盟出口结构29.9%机电、音像设备及其零件、附件5.2%5

20、.6%10.5%10.8%38.0%纺织原料及纺织制品贱金属及其制品化学工业及其相关工业的产品矿产品其他资料来源：ITC，&从东盟对外出口货物的结构上来看，东盟出口结构与我国重合度在一定程度上较高，在 RCEP 的作用下或推动我国部分低端产业转移，加快国内产业升级步伐，使得我国在全球产业链当中的位置向上提升。从 2019 年东盟对外出口货物的结构上来看，如机电产品、塑料制品以及纺织原料和制品等也是东盟的主要出口货物，东盟的出口结构与我国重合度在一定程度上较高，在 RCEP 整合作用之下，我国部分附加值较低的低端产业的转移或受到推动，这也将在一定程度上加快我国国内产业升级的步伐，从而带动我国在全

21、球产业链当中的位置向上提升，转向附加值相对较高的产品出口。图 8：东盟对外出口结构34.8%5.6%5.8%5.8%10.8%37.2%机电、音像设备及其零件、附件矿产品化学工业及其相关工业的产品塑料及其制品;橡胶及其制品纺织原料及纺织制品其他资料来源：ITC，& RCEP 签署的三个重要意义如何看待 RCEP 签署对于我国经济发展的重要意义？我们认为其突出意义主要表现在三个方面，首先通过 RCEP 我国在东亚区域内的贸易互动将更加频繁密切，区域间合作将明显加强，特别是与东盟之间的贸易合作将得到进一步强化。从 RCEP 签署的重要意义上来看，我们认为 RCEP 将使得我国在东亚区域内的贸易互动

22、更加频繁密切，在新冠疫情使得全球经济下行加大，贸易单边主义、保护主义日趋明显的当下，RCEP 的签署将使得区域内合作明显加强，多边主义和自由贸易也将带来共赢的局面。同时今年疫情以来，东盟国家对我国出口的支撑作用明显增强，RCEP 协定将使得我国与东盟之间的贸易合作得到进一步强化。其次，RCEP 的签署或在一定程度上对冲中美贸易关系恶化给我国带来的不利影响，改善我国外贸方面的外部环境，同时在亚洲地区国际政治关系方面占据主动。对于 RCEP签署的另一点影响，自美国总统特朗普上任以来，中美之间贸易摩擦经历了多次反复，中美贸易关系快速恶化，我国对外贸易所面临的外部环境形势也日渐严峻。RCEP 或在一定

23、程度上对冲中美贸易关系恶化给我国带来的不利影响。同时 2020 年美国民主党候选人拜登在大选中获胜，若拜登政府上台，从其执政理念上来看或强调联合其盟友采取多边施压的方式处理中美关系，不排除其上任后沿袭前任总统奥巴马的思路通过重新加入 TPP 进而实施重返亚太的策略，因此 RCEP 的签署或使得我国在亚洲地区国际政治关系方面占据主动。最后，RCEP 的签署也有利于我国构建双循环的新发展格局，有力推动国内国际双循环的相互促进，在国内大循环为主体的同时，兼顾外部循环的重要性。RCEP 的签署对于我国实现构建双循环的新发展格局也具有重要意义。5 月 14 日，中共中央政治局常委会会议首次提出了“双循环

24、”概念，主要是指以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。该格局主要通过提升产业链供应链现代化水平，推动科技创新，加快关键核心技术攻关等方式来促进国内循环、发挥内需潜力，同时保证国内市场和国际市场的联通，更好利用国际国内两个市场、两种资源，实现更加强劲可持续的发展，培育新形势下我国参与国际合作和竞争新优势。为实现双循环格局，在需求端应做到兼顾内外，在扩大内需规模以国内大循环为主体的同时，坚持对外开放以加强国际贸易领域和金融领域的双边合作，兼顾外部循环的重要性，而 RCEP 便是我国兼顾外部循环所迈出的重要一步。资金面市场回顾2020 年 11 月 16 日，银存间质押式回购加权利

25、率大体下行，隔夜、7 天、14 天、21 天和 1 个月分别变动了-33.20bps、-22.40bps、-17.14bps、-8.16bps 和-13.00bps 至 2.20%、 2.38%、2.80%、2.93%和 2.93%。国债到期收益率全面上行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动 0.33bps、0.56bps、0.55bp、0.26bps 至 2.85%、3.01%、3.10%、3.27%。上证综指上涨 1.11%至 3346.97，深证成指上涨 0.70%至 13850.83，创业板指上涨 0.21%至 2712.41。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕,2020

26、年 11 月 16 日人民银行开展 8000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对 11 月 5 日和 16 日两次 MLF 到期的续做）。今日无逆回购操作。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测 2017 年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据 2020 年 9 月对比 2016 年 12 月 M0 累计增加 14067.00 亿元，外汇占款累计下降 7799.86 亿元、财政存款累计增加 11825.47亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场

27、操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 9：2018 年 11 月 16 日至 2020 年 11 月 16 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind，&图 10：2017 年 1 月 1 日至 2020 年 11 月 16 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind，&图 11：2020 年 11 月 16 日人民币对各币种汇率当前值相对于上一日值变化百分比0.60%0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%-0.10%-0.20%-0.30%-0.40% 资料来源：Wind，& 市场回顾及观点可转债市场回顾11

28、月 16 日转债市场，中证转债指数收于 367.01 点，日上升 0.24%，等权可转债指数收于 1,537.55 点，日上升 0.78%，可转债预案指数收于 1,250.87 点，日上升 0.77%；平均平价为 113.63 元，日上升 0.66%，平均转债价格为 133.94 元，日下降 0.35%。313支上市交易可转债（辉丰转债除外），除鸿路转债、大业转债、奇精转债和铁汉转债横盘外，157 支上涨，152 支下跌。其中星宇转债（40.89%）、隆利转债（35.00%）和恒逸转债（30.00%）领涨，乐歌转债（-15.03%）、银河转债（-10.56%）和英联转债（-9.03%）领跌。3

29、09 支可转债正股（*ST 辉丰除外），除纵横通信、东方时尚、红相股份、创维数字、郑中设计和岭南股份横盘外，205 支上涨，98 支下跌。其中新凤鸣（10.04%）、桐昆股份（10.02%）和小康股份（9.98%）领涨，万顺新材（-6.60%）、梦百合（-6.34%）和福莱特（-5.83%）领跌。可转债市场周观点权益市场上周又重回波动模式，在内部信用因素的扰动下，指数表现不佳，但是结构上已经清晰的呈现了当前市场的主线方向。转债市场在这一趋势下走出分化的行情。我们在近期的周报中反复的强调，虽然指数层面显得犹犹豫豫，但是在市场结构上的趋势已经非常明确。再结合到转债“效率”的桎梏，参与当前市场需要足

30、够的坚定。再次重申之前我们的判断，将标的集中在最优方向上。随着季报的公布，市场的交易逻辑已经开始向盈利预期过渡。虽然金融数据表明信用的扩张开始接近顶点，但是盈利的修复仍旧在路上。此外，把握政策主线是当前在盈利修复逻辑之外我们新增的重要关注方向。这一点是为更长的视角而布局。我们再次重申近期一直强调的主线方向。一是顺周期低估值板块的价格修复，PPI 的回升会带来顺周期板块盈利的明显回暖，同时顺周期板块还囊括经济复苏带来的可选消费的修复，诸如汽车、家电等板块表现不俗，节奏上先内后外；二是政策视角，重点关注“十四五”主题催化下的主线，安全领域、科技领域以及绿色能源为主要关注的方向，抓住具有成长逻辑的标

31、的。结合自下而上对于转债个券效率的区分，总体仍然向低估值标的迁移。高弹性组合建议重点关注赣锋（雅化）转债、歌尔转 2、巨星转债，上机转债、奥佳转债、火炬转债、恩捷转债、福莱转债、欧派转债、中矿转债。稳健弹性组合建议关注安 20 转债、广汽转债、盛屯转债、瀚蓝转债、桐 20 转债、太阳转债、鹏辉转债、文灿转债、淮矿转债、永兴转债。风险因素市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 3：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数3,346.971.113337.5110.69399001.SZ深证

32、成指13,850.830.704672.769.78399300.SZ沪深 3004,904.170.97399005.SZ中小板指9,150.150.06399006.SZ创业板指2,712.410.21000016.SH上证 503,377.111.16资料来源：Wind，&表 4：行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）有色金属4.47消费者服务-1.34石油石化3.63电子-1.11钢铁3.48通信-0.44煤炭3.41汽车-0.31农林牧渔2.66家电-0.14每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）钛白粉7.59港珠澳大桥-2.3

33、2PTA5.99上海本地重组-1.48钒钛5.96靶材-1.46黄酒5.83央企-1.41白酒5.11青蒿素-1.37资料来源：Wind，&表 5：概念板块涨跌幅榜资料来源：Wind，& 转债市场表 6：可转债市场名称收盘价日变化（%）中证转债指数367.010.24等权可转债指数1,537.550.78可转债预案指数1,250.870.77平均平价113.630.66平均转债价格133.94-0.35名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110031.SH航信转债107.46-0.030.79110033.SH国贸转债111.160.834.71110034.SH九州转债114.90

34、0.663.53资料来源：Wind，&表 7：可转债个券名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110038.SH济川转债113.000.700.11110041.SH蒙电转债113.090.570.87110043.SH无锡转债114.91-0.473.43110044.SH广电转债273.968.01188.52110045.SH海澜转债98.04-0.071.24113008.SH电气转债108.100.237.31113009.SH广汽转债114.12-0.071.19113011.SH光大转债122.330.0426.61113012.SH骆驼转债109.930.360.711

35、13013.SH国君转债121.590.364.09113014.SH林洋转债115.51-0.880.76113016.SH小康转债102.502.524.65113017.SH吉视转债97.48-0.193.11113502.SH嘉澳转债106.08-3.013.61113504.SH艾华转债133.24-1.300.52113505.SH杭电转债104.36-0.130.18113508.SH新凤转债108.203.8618.00113509.SH新泉转债220.60-1.322.96113516.SH苏农转债108.10-0.180.99123002.SZ国祯转债121.80-2.17

36、1.91123004.SZ铁汉转债107.770.000.91123007.SZ道氏转债113.50-2.056.25123010.SZ博世转债111.300.181.07123011.SZ德尔转债106.00-2.354.91123012.SZ万顺转债143.10-6.7833.72123013.SZ横河转债361.001.4073.90123014.SZ凯发转债143.38-4.5221.89123015.SZ蓝盾转债287.241.86218.85127003.SZ海印转债109.010.010.46127004.SZ模塑转债174.35-0.9429.58127005.SZ长证转债13

37、0.001.405.28127006.SZ敖东转债107.690.170.37127007.SZ湖广转债107.360.130.17128010.SZ顺昌转债109.280.160.60128012.SZ辉丰转债100.630.000.00128013.SZ洪涛转债107.100.281.23128014.SZ永东转债104.01-0.200.37128015.SZ久其转债99.68-0.271.35128017.SZ金禾转债160.473.075.30128018.SZ时达转债107.05-0.313.31128019.SZ久立转 2141.601.792.65128021.SZ兄弟转债12

38、3.501.001.20128022.SZ众信转债110.000.5521.46128023.SZ亚太转债96.200.3412.73128025.SZ特一转债109.000.554.17名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128026.SZ众兴转债104.310.600.58128028.SZ赣锋转债188.564.6534.42128029.SZ太阳转债183.315.1544.41128030.SZ天康转债182.902.2416.95128032.SZ双环转债101.15-1.421.20128033.SZ迪龙转债101.52-0.080.24128034.SZ江银转债109

39、.34-0.210.83128035.SZ大族转债113.63-0.160.65128036.SZ金农转债142.00-1.0580.26128037.SZ岩土转债97.97-0.020.31128039.SZ三力转债121.28-4.9517.96128040.SZ华通转债119.55-1.034.34128041.SZ盛路转债242.44-0.2378.94128042.SZ凯中转债108.97-0.122.35128044.SZ岭南转债100.57-0.090.21128046.SZ利尔转债134.382.113.14113520.SH百合转债266.20-4.6319.64128048

40、.SZ张行转债120.000.141.51113519.SH长久转债107.730.130.31113521.SH科森转债196.791.978.82110047.SH山鹰转债114.031.412.90113020.SH桐昆转债168.8711.41194.78128049.SZ华源转债114.001.340.38123017.SZ寒锐转债140.000.4334.89127008.SZ特发转债260.90-0.04104.46128050.SZ钧达转债124.70-5.8923.38110048.SH福能转债113.530.100.55113524.SH奇精转债108.800.000.38

41、128051.SZ光华转债118.50-1.342.86113525.SH台华转债112.27-0.310.22128052.SZ凯龙转债284.000.3547.78123018.SZ溢利转债226.101.1657.24113526.SH联泰转债146.49-2.779.75113527.SH维格转债89.96-1.651.93128053.SZ尚荣转债158.00-2.1310.94113021.SH中信转债105.75-0.255.82113528.SH长城转债107.290.321.01128056.SZ今飞转债123.25-0.975.24110051.SH中天转债121.93-0

42、.330.82110052.SH贵广转债105.250.040.28128057.SZ博彦转债120.89-0.480.25110053.SH苏银转债111.000.056.35127011.SZ中鼎转 2126.503.014.73110055.SH伊力转债139.593.3067.49128058.SZ拓邦转债158.901.669.11名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123022.SZ长信转债163.33-1.613.45110056.SH亨通转债112.850.040.60123023.SZ迪森转债110.50-1.524.16123024.SZ岱勒转债116.69-4.

43、5315.35113530.SH大丰转债104.780.320.24123025.SZ精测转债122.37-2.381.93113532.SH海环转债105.00-0.190.33128063.SZ未来转债107.490.360.42128062.SZ亚药转债73.96-1.722.62113024.SH核建转债103.050.100.77127012.SZ招路转债105.110.301.11110057.SH现代转债114.800.941.64113534.SH鼎胜转债108.201.241.66113025.SH明泰转债128.494.3833.87128064.SZ司尔转债113.171

44、.540.75113026.SH核能转债102.610.452.25110058.SH永鼎转债130.290.526.46128065.SZ雅化转债165.127.72163.36128066.SZ亚泰转债114.91-0.250.33127013.SZ创维转债107.200.191.13113535.SH大业转债100.920.000.41113536.SH三星转债126.20-0.833.05123026.SZ中环转债143.001.34224.67123027.SZ蓝晓转债177.96-2.4981.84113537.SH文灿转债170.59-1.3619.18113027.SH华钰转债

45、122.963.3132.38128069.SZ华森转债109.44-1.412.84123028.SZ清水转债121.101.766.71128070.SZ智能转债136.70-7.75105.86113541.SH荣晟转债120.210.430.75113542.SH好客转债117.900.080.18113543.SH欧派转债178.15-3.106.83123029.SZ英科转债1132.000.7162.91128073.SZ哈尔转债118.79-6.8334.79123030.SZ九洲转债176.00-7.3738.22128071.SZ合兴转债119.012.601.911280

46、72.SZ翔鹭转债104.820.414.37123031.SZ晶瑞转债250.17-4.1124.12128074.SZ游族转债117.961.090.79123032.SZ万里转债191.506.99396.62128075.SZ远东转债131.800.920.90113545.SH金能转债129.822.954.80128076.SZ金轮转债109.17-3.988.61128078.SZ太极转债130.92-0.280.43110059.SH浦发转债101.49-0.1121.64名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113546.SH迪贝转债108.98-0.101.2012

47、7014.SZ北方转债112.351.670.21128079.SZ英联转债141.00-9.0371.72113548.SH石英转债139.320.533.78123033.SZ金力转债119.550.1611.14110060.SH天路转债124.551.172.06123034.SZ通光转债212.112.98304.69110061.SH川投转债121.95-0.651.10123035.SZ利德转债123.00-0.121.13113549.SH白电转债111.13-0.770.64113550.SH常汽转债162.95-1.244.55128081.SZ海亮转债105.950.90

48、6.62110062.SH烽火转债120.24-0.210.82128083.SZ新北转债108.380.440.65110063.SH鹰 19 转债114.611.873.34128082.SZ华锋转债114.300.702.83113029.SH明阳转债136.500.161.48113553.SH金牌转债130.97-0.042.67128085.SZ鸿达转债110.290.242.64113556.SH至纯转债131.93-2.193.97123036.SZ先导转债174.02-0.569.52113557.SH森特转债109.890.190.17113559.SH永创转债120.16

49、-1.161.57110065.SH淮矿转债125.411.936.91113555.SH振德转债446.821.7618.90110064.SH建工转债104.070.020.30128087.SZ孚日转债101.900.200.47128091.SZ新天转债141.11-5.9224.53113030.SH东风转债112.300.210.15128093.SZ百川转债110.000.210.42123038.SZ联得转债135.00-8.7850.30123039.SZ开润转债119.00-2.121.67128090.SZ汽模转 2113.050.220.76127015.SZ希望转债1

50、32.201.3812.34113562.SH璞泰转债139.791.1411.39113561.SH正裕转债119.79-0.090.82123042.SZ银河转债161.00-10.56447.46128094.SZ星帅转债114.60-3.4413.53113563.SH柳药转债119.980.400.43128095.SZ恩捷转债163.00-0.249.75113565.SH宏辉转债115.710.031.09113564.SH天目转债127.210.410.47128096.SZ奥瑞转债136.002.1510.10128097.SZ奥佳转债145.000.8010.3111303

51、2.SH桐 20 转债145.996.1435.23名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123043.SZ正元转债166.80-7.64161.89113566.SH翔港转债114.661.006.84110066.SH盛屯转债140.244.6652.60113571.SH博特转债143.86-3.210.88113568.SH新春转债109.270.630.43113567.SH君禾转债115.00-2.451.77113569.SH科达转债101.60-0.070.12113570.SH百达转债110.48-2.090.45128100.SZ搜特转债101.88-0.352.1

52、4110067.SH华安转债118.70-0.121.68113572.SH三祥转债123.983.7823.44128099.SZ永高转债118.002.473.96123044.SZ红相转债133.200.602.46123045.SZ雷迪转债137.50-7.0976.50128101.SZ联创转债115.500.091.11110068.SH龙净转债113.500.270.37128102.SZ海大转债172.581.827.36123046.SZ天铁转债154.00-2.059.78123047.SZ久吾转债136.50-7.7730.00128103.SZ同德转债160.69-5.

53、4487.57113033.SH利群转债107.900.290.41113574.SH华体转债105.50-0.721.53128104.SZ裕同转债136.883.743.88113575.SH东时转债137.10-0.171.66113034.SH滨化转债127.353.1116.65113576.SH起步转债133.68-3.5011.13110069.SH瀚蓝转债134.69-0.410.90128106.SZ华统转债120.651.130.55123048.SZ应急转债130.55-1.8319.31123049.SZ维尔转债119.530.781.00128105.SZ长集转债11

54、9.740.630.27127016.SZ鲁泰转债104.700.671.00113577.SH春秋转债127.02-1.531.31110070.SH凌钢转债102.090.430.94123050.SZ聚飞转债126.63-0.410.47113578.SH全筑转债115.530.640.49113581.SH龙蟠转债267.78-1.6710.45113580.SH康隆转债182.141.1520.35113573.SH纵横转债104.01-0.101.91113579.SH健友转债119.790.580.28128107.SZ交科转债114.650.571.60113035.SH福莱转

55、债243.27-1.8636.80128108.SZ蓝帆转债119.830.0216.96113583.SH益丰转债147.96-1.332.68128109.SZ楚江转债127.601.430.63名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113582.SH火炬转债182.99-1.174.38113584.SH家悦转债109.02-2.121.49123051.SZ今天转债134.15-4.5431.18123053.SZ宝通转债119.37-0.240.63127017.SZ万青转债128.802.142.71123052.SZ飞鹿转债152.00-6.29138.82123054.

56、SZ思特转债115.88-1.762.49128111.SZ中矿转债138.192.9013.14113585.SH寿仙转债154.450.753.36113586.SH上机转债208.32-1.696.90128110.SZ永兴转债134.301.287.66123055.SZ晨光转债144.763.6214.60128112.SZ歌尔转 2167.80-5.5877.20113588.SH润达转债122.710.290.16113587.SH泛微转债152.431.440.73128114.SZ正邦转债120.373.5915.37128113.SZ比音转债123.47-1.611.001

57、28115.SZ巨星转债208.80-1.5110.02113589.SH天创转债97.45-0.190.33128117.SZ道恩转债109.40-0.643.29113591.SH胜达转债102.59-0.240.40123056.SZ雪榕转债125.70-0.641.28128116.SZ瑞达转债109.40-0.500.57123057.SZ美联转债129.30-3.2264.56113590.SH海容转债148.770.3411.10110071.SH湖盐转债110.170.160.16113592.SH安 20 转债149.740.144.98127018.SZ本钢转债83.19-

58、3.0739.01128118.SZ瀛通转债109.570.070.24113036.SH宁建转债107.520.830.58128119.SZ龙大转债134.304.8036.68128121.SZ宏川转债119.26-0.370.59123058.SZ欣旺转债153.591.981.05127019.SZ国城转债90.68-0.233.61113593.SH沪工转债118.700.040.39123059.SZ银信转债119.01-1.631.82127020.SZ中金转债115.203.0414.07123060.SZ苏试转债125.200.373.34123062.SZ三超转债148.

59、11-5.6646.70128120.SZ联诚转债111.35-0.542.00128122.SZ兴森转债110.90-0.791.26113037.SH紫银转债106.43-0.722.73123061.SZ航新转债138.15-6.8446.61113595.SH花王转债109.390.209.81128123.SZ国光转债116.59-0.340.10名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123063.SZ大禹转债118.72-0.181.78128124.SZ科华转债110.07-0.110.40110073.SH国投转债117.96-0.037.01113596.SH城地转债

60、106.87-0.320.08128125.SZ华阳转债118.201.020.50113597.SH佳力转债108.26-0.550.20113598.SH法兰转债123.51-1.290.24113594.SH淳中转债116.02-1.180.31127021.SZ特发转 2112.50-0.041.34113599.SH嘉友转债113.23-0.131.12113038.SH隆 20 转债149.73-0.5211.87128126.SZ赣锋转 2139.001.293.97128127.SZ文科转债109.00-0.101.53113600.SH新星转债107.550.990.7211