05证券市场基础知识(太康)

1、证券市场根底知识 证券与证券市场证券市场参与者证券市场的产生与开展第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它说明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。可以采用纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。一、有价证券有价证券的定义一 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 有价证券是虚拟资本的一种形式。 虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。 通常，虚拟

2、资本的价格总额并不等于所代表的的真实资本的账面价格。资本证券货币证券商品证券广义狭义二有价证券的分类资本证券提货单、运货单、仓库栈单商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。1、按证券发行主体的不同2、按是否在证券交易所挂牌交易3、按募集方式分类4、按证券所代表的权利性质分类政府证券、政府机构证券和公司企业证券上市证券与非上市证券公募证券和私募证券股票、债券和其他证券三大类有价证券按不同标准分类(三) 有价证券的特征期限性风险性收益性流动性二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济开展到一定阶段的产物，

3、是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。1、证券市场是价值直接交换的场所2、证券市场是财产权利直接交换的场所3、证券市场是风险直接交换的场所一证券市场的特征(二)证券市场的根本功能1、筹资-投资功能2、定价功能3、资本配置功能第二节 证券市场参与者一公司企业二政府和政府机构三金融机构一、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。 个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投资者。金融机构企业和事业法人二、证券投资人可分机构投资者和个人投资者两大类政府机构各类基

4、金三、证券市场中介结构一证券公司二证券效劳机构又称券商指依法设立的从事证券效劳业务的法人机构。包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。（一）证券交易所四、自律性组织（二）证券业协会 五、证券监管机构在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。主要职责是：依法指定有关证券市场监督管理的规章、规那么，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介结构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。第二章 股票股票的特征与类型股票的价值与价格我国的股票类型普通股票与优先股票第一节

5、股票的特征与类型一股票的定义股票是一种有价证券股份的资本划分为股份股票实质上代表了股东对股份公司的所有权股息和红利、行使权利、承担相应的责任与风险。股票应载明的事项：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。一、股票概述二 股票的性质1、股票是有价证券。2、股票是要式证券。3、股票是证权证券。4、股票是资本证券。 5、股票是综合权利证券。 三股票的特征1、收益性2、风险性3、流动性4、永久性5、参与性二、股票的类型按股东享有权利的不同按是否记载股东姓名按是否在股票票面上标明金额普通股票和优先股票。记名股票和不记名股票。有面额股票和无

6、面额股票。一普通股票和优先股票1、普通股票是最根本、最常见的一种股票。2、优先股票是一种特殊股票。在股东权利、义务中有一些附加条件。二记名股票和不记名股票 是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。 Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 1、记

7、名股票2、无记名股票三有面额股票和无面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。1、有面额股票2、无面额股票股票票面金额的计算方法是用资本总额除以股份数求得。判断、单项选择我国公司法规定，股份的资本划分为股份，每一股的金额相等。有面额股票的特点多项选择是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。无面额股票的价值随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减。它与有面额股票的差异仅在表现形式上。最先通过法律，允许发行无面额股票的是美国。无面额股票的特点多项选择第二节 股票的价值与价格一股票的票面价值二股票的账面价值三股票的清算价值四股票的内在价值 一、股票的价值二、股票

8、的价格一股票的理论价格股票的理论价格=预期股息 必要收益率二股票的市场价格供求关系是最直接的影响因素三、影响股票价格的因素公司经营状况政治因素稳定市场的政策与制度安排心理因素宏观经济因素14253人为操纵因素6一公司经营状况公司经营状况好，股价上升；反之，股价下跌。公司经营状况好坏，可以从以下各项分析多项选择1、公司资产净值。2、盈利水平。3、公司的派息政策。4、股票分割。5、增资和减资。6、销售收入。7、原材料供给及价格变化。8、主要经营者更替。9、公司改组或合并。10、意外灾害。二宏观经济因素宏观经济因素经济增长国际收支状况经济周期循环货币政策财政政策汇率变化通货膨胀市场利率第三节 普通股

9、票与优先股票普通股票是标准的股票，通过发行普通股票筹集的资金，是股份公司注册资本的根底。 我国公司法规定，股东的出资方式多项选择：股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。 全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的30%。一、普通股票1、公司重大决策参与权 2、公司资产收益权和剩余资产分配权3、其他权利 二、优先股票优先股票是指股东享有某些优先权利的股票。优先股票对股份公司和投资者的意义优先股票的具体优先条件一优先股票的定义剩余资产分配优先一般无表决权股息分派优先二优先股票的特征股息率固定

10、股息率可调整优先股和股息率固定优先股累积优先股票和非累积优先股票参与优先股和非参与优先股可转换优先股和不可转换优先股可赎回优先股和不可赎回优先股三 优先股票的种类第四节 我国的股票类型国家股法人股社会公众股外资股二、我国的股权分置改革股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。债券的特征与类型金融债券与公司债券政府债券国际债券第三章 债券第一节 债券的特征与类型一债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期归还本金的债权债务凭证。债券的根本性质1、债券属于有价证券2、债券是一种虚

11、拟资本3、债券是债权的表现一、债券的定义和特征二债券的票面要素1、债券的票面价值2、债券的到期期限3、债券的票面利率4、债券发行者名称 三债券的特征4、收益性3、平安性2、流动性1、归还性二、债券的分类二按付息方式分类三按债券形态分类一按发行主体分类1、政府债券。 2、金融债券。 3、公司债券。1、零息债券。2、附息债券。 3、息票累积债券。1、实物债券2、凭证式债券3、记账式债券。三、债券与股票的比较一债券与股票的相同点1、两者都属于有价证券2、两者都是筹措资金的手段3、两者的收益率相互影响1、两者权利不同2、两者目的不同3、两者期限不同4、两者收益不同5、两者风险不同(二)债券与股票的区别

12、第二节 政府债券一、政府债券一政府债券的定义二政府债券的性质三政府债券的特征1、平安性高；2、流通性强；3、收益稳定；4、免税待遇。二、国家债券国家债券简称国债。 短期国债、中期国债、长期国债。1、按归还期限2、按资金用途分3、按流通与否分4、按发行本位分赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债。 流通国债和非流通国债实物国债和货币国债。国债的分类 购置方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、平安无风险 特点：1、针对个人投资者，不向机构投资者发行；2、采用实名制，不可流通转让；3、采用电子方式记录债权；4、收益平安稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；5、鼓励持有到期；6、手续简化；7、付息方式

13、较为多样。凭证式国债和储蓄国债的不同储蓄国债与记账式国债的不同 1、申请购置手续不同；2、债权记录方式不同；3、付息方式不同；4、到期兑付方式不同；5、发行对象不同；6、承办机构不同。 1、发行对象不同；2、发行利率确定机制不同；3、流通或变现方式不同；4、到期前变现收益预知程度不同。2凭证式国债3储蓄国债1记账式国债 记账式国债的特点：1、可以记名、挂失；2、可上市转让，流通性好；3、期限有长有短；4、通过交易所电脑网络发行；5、上市后价格随行就市，具有一定的风险。其他类型债券5、保值债券6、根本建设债券7、特别债券8、长期建设债券1、国家重点建设债券2、国家建设债券3、财政债券4、特种债券

14、第三节 金融债券与公司债券金融债券的定义 是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。一、金融债券近年来，我国金融债券的主要品种主要有以下几种：央行票据商业银行次级债券证券公司短期融资券保险公司次级债证券公司债券14253混合资本债券6二、公司债券公司债券的定义 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。三、我国的企业债券二开展期一萌芽期三整顿期四再度开展期1984-19861987-19921993-19951996 企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 我国企业债券的开展大致经历了四个阶段。第四节

15、 国际债券一国际债券的定义 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。 国际债券的发行人，主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者，主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。一、国际债券概述1234二国际债券的特征存在汇率风险有国家主权保障以自由兑换货币作为计量货币资金来源广，发行规模大二、国际债券的分类某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另外一个国家。扬基债券、武士债券、熊猫债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以

16、发行市场所在国货币为面值的国际证券。 债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。也称无国籍债券。 欧洲债券和外国债券的差异：发行方式方面、发行法律方面、发行纳税方面龙债券。Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 外国债券欧洲债券证券投资基金概述证券投资基金当事人证券投资基金的费用与资产估值证

17、券投资基金的投资证券投资基金的收益、风险与信息披露第四章 证券投资基金1、集合投资1、企业为中小投资者拓宽了投资渠道3、专业理财2、分散风险3、有利于证券市场的国际化。2、有利于证券市场的稳定和开展。证券投资基金的特点证券投资基金的作用第一节：证券投资基金的特点和作用债券投资基金与股票、债券的区别1、反映的经济关系不同。2、所筹集资金的投向不同。3、风险水平不同。证券投资基金的分类三按投资标的分，国债基金、股票基金、货币市场基金等。四按投资目标分，成长型基金、收入型基金和平衡性基金。一按基金组织形式不同，分为契约型基金和公司型基金。二按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定，分为封闭式基金和开放

18、式基金。五交易所交易的开放式基金ETF和LOF。第二节 证券投资基金的当事人一、基金份额持有人二、证券投资基金管理人三、证券投资基金托管人四、证券投资基金当事人之间的关系 相互制衡的关系委托与受托的关系二管理人与托管人之间的关系三持有人与托管人之间的关系 委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者的关系。一持有人与管理人之间的关系第三节 证券投资基金的费用与资产估值其他费用基金托管费基金管理费 010203二、证券投资基金资产估值一基金资产净值二基金资产的估值第四节 证券投资基金的收益、风险与信息披露一证券投资基金的收益构成基金收益所得红利、股息、债券利息；买卖证券差价；存款利息；法律、

19、法规及基金契约规定的其他收入。二证券投资基金的收益分配分配现金；分配资金份额。一、证券投资基金的收益二、证券投资基金的投资风险（二）（五）（三）（四）（一）市场风险管理风险技术风险其他风险巨额赎回风险第五节 证券投资基金的投资证券投资基金的投资范围上市交易的股票、债券；国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。第五章 金融衍生工具第一节 金融衍生工具一、金融衍生工具的概念一金融衍生工具的概念指建立在根底产品或根底变量之上，其价格随根底金融产品的价格变动的派生金融产品。1.独立衍生工具。2.嵌入衍生工具。二金融衍生工具的根本特征1、跨期性2、杠杆性3、联动性4、不确定性或高风险性二、金融衍生工具

20、的分类（二）（一）（三）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类 按照根底工具种类分类 按照产品形态和交易场所分类 内置型衍生工具 交易所交易的衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融远期合约 金融期货 金融期权金融互换结构化金融衍生工具 股权类产品的衍生工具 货币衍生工具 利率衍生工具信用衍生工具其他衍生工具 一现货交易二远期交易三期货交易 一、现货交易、远期交易与期货交易 第二节 金融远期、期货与互换二、金融远期合约与远期合约市场一股权类资产的远期合约二债权类资产的远期合约三远期利率协议四远期汇率协议 包括单个股票的远期合约、一揽子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。 金融远期合约

21、是最根底的金融衍生产品。是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格称为“远期价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产或金融变量的合约。三、金融期货合约与金融期货市场一金融期货的定义和特征1、金融期货是期货交易的一种。2、金融期货的特征3、金融期货交易与普通远期交易的区别。二金融期货的主要交易制度6、大户报告制度1、集中交易制度2、标准化的期货合约和对冲机制5、限仓制度3、保证金及其杠杆作用4、结算所和无负债结算制度三金融期货的种类 外汇期货01利率期货02股权类期货 03A1、套期保值功能B2、价格发现功能C3、投机功能D4、套利功能四金融期货的根本功能第三节 金融期权与期权类金融衍

22、生产品一、金融期权的定义和特征一金融期权的定义期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购置或出售一定数量的根底工具的权利。金融期权的标的是金融工具或金融变量。它的权利是不对称的，是单方面的。二金融期权的特征4、现金流转不同5、盈亏特点不同1、根底资产不同2、交易者权利与义务的对称性不同3、履约保证不同6、套期保值的作用与效果不同三金融期货与金融期权的区别二、金融期权的分类买入期权卖出期权欧式期权美式期权修正的美式期权股权类期权利率期权货币期权金融期货合约期权互换期权一根据选择权的性质划分二按照合约规定的履约时间不同三按照金融期权根底资产性质的不同三、金融期权的根本功能

23、套期保值和发现价格。四、权证 权证是根底证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购置或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 按根底资产分类：股权类权证、债权类权证和其他权证。按持有人权利分：认购权证和认沽权证。按根底资产的来源分：认股权证和备兑权证。按行权的时间分：美式权证、欧式权证百慕大式权证。 按权证的内在价值分：平价权证、价内权证和价外权证。Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this Power

24、Point template only. You may not extract the image for any other use. (一)权证分类五、可转换债券一可转换债券的定义和特征可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转化成普通股票。可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权。可转换债券的特征： 1、可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。 2、可转换债券具有双重选择权的特征。第六章 证券市场运行第一节 发行市场和交易市场 证券发行市场又称一级市场、初级市场；证券交易市场又称二级市场、次级市场。2为资金供给者提供投资

25、和获利的时机，实现储蓄向投资转化 3形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化 1为资金需求者提供筹措资金的渠道 证券发行市场的作用：证券发行市场的构成 1、证券发行人 2、证券投资者 3、证券中介机构证券发行与承销制度1、证券发行制度注册制、核准制。2、证券发行方式股票发行方式- 对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。债券发行方式 。定向发行、承购包销 、招标发行。3、证券承销方式自销、承销包销、代销证券发行价格股票发行的定价方式：协商定价、一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等。 询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。债券发行的定价方式以公开招标最为典型

26、。按照招标标的分类，有价格招标和收益率招标；按价格决定方式分类，有美式招标和荷兰式招标。Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 1、股票发行价格2、债券发行价格证券交易市场证券交易市场是为已经发行的证券提供流通转让时机的市场。证券交易所市场、场外交易市场一证券交易所 证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组

27、织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。公司制和会员制。我国内地有两家证券交易所上海证券交易所和深圳证券交易所。证券上市制度。 证券上市是指已公开发行的证券经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖，又称交易上市。申请上市的证券必须满足证券交易所规定的条件，方可批准挂牌上市。 证券交易所的组织形式交易原那么和交易规那么1交易原那么。价格优先原那么。时间优先原那么。2交易规那么。交易时间 交易单位 价位 报价方式。 价格决定 涨跌幅限制。 大宗交易。 中小企业板块。 上市公司非流通股转让 上市公司股份转让必须在证券交易所进行，由上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司集中统一办理。 股份持有人或受让人申请出让或受让的股份数量不得低于一个上市公司总股本的百分之一，持股数量缺