试议企业经营风险与财务风险

1、 HYPERLINK / 职业技术学院毕业论文标题：试论企业经营风险和财务风险系 不： 会计系 专 业： 会计电算化 学 号： 姓 名： 指导老师： 年 月 日摘要企业的财务活动贯穿于整个生产经营的过程之中，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况，因此要求企业经营者要进行经常性的财务分析，树立风险意识，建立起有效的风险防范处理机制，加强对企业财务风险的操纵，防范财务危机，建立预警分析指标体系，并进行适当的财务风险決策。经营风险在专门大程度上是公司的外生阻碍因素，公司能操纵的程度并不大，因此不管是在日常的财务治理活动中，依旧在进行重大项目的投资决策中，都必须充分可能以后的经营风

2、险，因此企业应及时加强经营风险的防范与操纵。关键词 ：经营风险 ；财务风险；防范与操纵目录 TOC o 1-1 h z u 试论企业经营风险和财务风险引言一个企业的赢利能力与其防范风险的能力是相辅相成的，假如没有规避风险、操纵风险的能力，就不可能有赢利能力。这要紧是因为：在市场经济条件下，资本追逐利润，利润伴随风险；利润越高，风险越大。要想赢利就必须学会如何操纵风险。1企业风险的产生与分类1.1企业风险产生的缘故从企业运营的角度分析，企业风险是指在生产经营过程中，由于一些难以预料或无法操纵的因素的阻碍，使企业实际收益与可能收益发生背离而给企业带来的经营损失。在财务理论中，由于折旧、长期货款利息

3、等企业固定费用的存在，导致企业产生杠杆效应，这是企业风险产生的要紧缘故。企业的固定费用与企业的产销量、营业额的变化不发生直接关系，但企业杠杆效应却对利润的阻碍具有较强的不确定性，即当销售量发生较小的变化时，利润发生较大的变化。一方面它可能给企业带来超出预期的收益，即杠杆效应；另一方面也可能给企业带来超出预期的损失，即杠杆风险。1.2企业风险的分类企业风险是由于企业固定费用（固定制造成本和固定财务费用）杠杆的存在而产生的，按企业风险形成的缘故，能够将企业风险划分为经营风险和财务风险。经营风险来源于企业的生产经营决策和市场变化；财务风险则来源于企业筹资决策和经营盈利能力的变化。2 企业经营风险的分

4、析与操纵2.1 企业经营风险的概念经营风险是指企业因经营上的各种问题而导致利润变动的风险。是指公司的决策人员和治理人员在经营治理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。2.2 企业经营风险的分析与操纵2.2.1 企业经营风险的分析(1)企业经营风险强弱程度在企业资金结构和产品结构保持不变的情况下，不论企业的产品销量如何，企业所支付的固定费用差不多上相对稳定的。企业产品销售量越多，分摊到单位产品上的固定费用就越小，企业所获得的利润就越大，反之，销售量越少会使企业的获利水平降低以至于出现亏损。企业的销售额下降或上升引起企业利润的变化，则表明经营杠杆对企业经营风险阻碍的强弱

5、程度。依照企业经营风险强弱程度分类，可将企业划分为经营风险明显型企业和经营风险不明显型企业。(2)阻碍经营风险的因素企业的生产经营受外部和内部等诸多因素的阻碍，这些因素具有专门大的不确定性。因此，企业应加强对风险阻碍因素的分析，以幸免经营风险带来的损失，阻碍企业经营风险的要紧因素有：a.产品销售数量b.产品销售价格c.单位产品变动成本d.固定成本总额(3)企业的经营风险对利润的阻碍企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的以后收益不确定性，特不是企业利用经营杠杆而导致息税前利润变动形成的风险叫做经营风险。因为，在企业生产经营过程中，由于阻碍企业经营活动的因素经常发生变化，再加上杠杆效

6、应的存在，扩大了阻碍的程度，使企业息税前利润降低，从而导致企业以后的收益大幅度下降。企业息税前利润是指扣除所得税和利息费用之前的利润，用公式表示为： 息税前利润=销售收入总额一变动成本总额一不含利税的固定费用=售价销量一单位变动成本销量一不含利税的固定费用。2.2.2企业经营风险的操纵(1)明确受托责任、完善公司治理公司治理实质的涵义确实是基于一种受托责任的法律合同关系，并以此来规范各利益相关者的权利和义务，并让他们充分发挥各自的功能。有效的公司治理是防范企业经营风险，增加公司价值的组织保障。 从表面上看，安稳、世通公司的倒闭是因财务舞弊引起的。但在实质上，这两个公司差不多上由于在公司治理上存

7、在严峻缺陷，才导致公司在财务上造假行为成为可能，公司倒闭的根源在于公司治理。因此，操纵企业经营风险，不但要有完整的公司治理架构，更要紧的是要有基于受托责任下的公司治理各责任主体的法律责任的有效履行。(2)建立有效的内部操纵制度所谓内部操纵，是为实现经营效率和效果，财务报告的可信性及相关法律的遵循等组织目标而提供合理保证的过程。内部操纵制 度是企业为有效实现其目标而设计的内部制度安排，它是为整个企业而设计的系统，企业不应该有任何人能脱离该系统的操纵而自由运作。现在人们越来越发觉，公司的风险来自于内操纵度的缺失或形同虚设。公司内部操纵制度的全然确实是授权和监督。公司所有人的权限差不多上在那个组织中

8、被授予的，并要得到有效监督。可见，内部操纵制度对防范企业风险的重要性。(3)建立完善的风险治理制度要能够专门好的防范企业经营风险，必须建立一套有效的企业风险防范制度。在企业经营过程中可能遇见的各种具体的风险，必须建立相应的具体风险防范制度进行防范。(4)推行经营风险审计，客观评估企业风险以企业经营风险为导向的审计称为经营风险审计，通过专门的审计方法对企业存在的风险进行评估，区不于传统的财务审计。以企业经营风险为导向的审计越来越被许多国家所重视。3企业财务风险的分析与操纵3.1企业财务风险的概念与类型企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性因素所导致企业蒙受损失的机会和可能。企

9、业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四种类型。3.2企业财务风险的分析3.2.1企业财务风险产生的缘故企业财务风险产生的缘故专门多，既有企业外部的缘故，也有企业自身的缘故，而且不同的财务风险形成的具体缘故也不尽相同。企业产生财务风险的一般缘故有以下几点：(1)宏观环境复杂多变，企业治理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务治理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部缘故。这些因素存在企业之外，但对企业财务治理产生重大的阻碍。目前，我国许多企业建立的财务治理系统，由于机构设置不尽合理、治理人员素养不高、财务治理规章制度不够健全、治理

10、基础工作不够完善等缘故，导致企业财务治理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力，具体表现在对外部环境不利变化、不能进行科学的预见、反应滞后、措施不力，由此产生财务风险。(2)财务治理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必定存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务治理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要缘故之一。(3)财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一要紧缘故。幸免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，许多企业的财务决策都存在经验决策及主观决策现象，家长制、一言堂的工作作风在企业的治理中仍然普遍存在。

11、由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。(4)企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要缘故，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金治理及使用、利益分配等方面存在权责不明、治理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严峻，资金的安全性、完整性无法得到保证。这要紧存在于一些上市公司的财务关系中，专门多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与操纵。3.2.2企业财务风险的防范企业财务风险是客观存在的，因此完全消除财务风险是不可能的，也是不现实的。只能采取尽可能的措施，将其阻碍降低到最低的程度。如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务治理目

12、标，是企业财务治理的工作重点。防范企业财务风险，要紧应做好以下工作：(1)分析宏观环境及其变化，制定财务治理战略。面对不断变化的财务治理环境，企业应设置高效的财务治理机构，配备高素养的财务治理人员，健全财务治理规章制度，强化财务治理的各项基础工作，使企业财务治理系统有效运行，以防范因财务治理系统不适应环境变化而产生的财务风险。建立和完善财务治理系统，以适应不断变化的财务治理环境，提高企业对环境的适应能力和应变能力。(2)提高财务治理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现时期和以后的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务治理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务

13、治理人员必须将风险防范贯穿于财务治理工作的始终。建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产治理比率进行考核。(3)提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务治理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采纳科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑阻碍决策的各种因素，尽量采纳定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在筹资决策过程中，企业首先应依照生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合

14、理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策。再如企业资金流淌是周而复始地进行的。确切地讲流淌性是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周转率，以保持良好资产流淌性。按照以上方法做出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而能够幸免财务决策失误所带来的财务风险。(4)理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务治理中的地位、作用及职责，并给予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务治理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。(5)财务风险的处理是风

15、险的事后操纵，应对其做出恰当的处理。具体方法要紧有：a.是坚持慎重性原则，建立风险基金。即在损失发生往常以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按规定和标准提取坏账预备金、商业企业提取商品削价预备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。b.是在损失发生后，或从差不多建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。4 合理处理好经营风险和财务风险的关系4.1公司经营风险与财务风险在机制上的相互依存性公司经营风险与财务风险是相互依存而产生和存在的。一方面，财务风险是随着经营风险的存在而存在，没有经营风险就无所谓财务风险，另一方面，公司因为

16、负债而产生了财务风险，债务资本的出现也相应增加了公司的经营风险。现代公司往往利用债务筹资来扩大资本，资本的扩大增大了公司总体的经营风险，而债务资本的增加相应增加了公司的财务风险，同时财务风险的大小与公司经营风险成正比。4.2公司经营风险和财务风险在治理上的协调性公司经营风险和财务风险在产生机制上的相互依存性深刻地阻碍着公司的财务治理决策，对公司的风险治理起着重要的指导作用。两种风险的治理必须具有一定的协同性，才能达到最优的治理效果。 (1)财务风险归根结底来源于公司的经营风险，经营风险治理是公司风险治理的基础，降低经营风险是规避财务风险的全然措施。经营风险治理的核心是那些无法通过保险措施予以规

17、避的风险，这些风险的治理更深刻体现了财务决策关于公司进展的重要意义。同时经营风险在专门大程度上是公司的外生阻碍因素，公司能操纵的程度不大，因此不管是在日常的财务治理活动中，依旧在进行重大项目的投资决策中，都必须充分可能以后的经营风险，从而进行恰当的筹资决策，这确实是讲，对经营风险的评估，是确定资本结构和做出债务筹资的前提条件。(2)风险治理的微妙之处在于，它并不是时时以降低公司总进展为目标，在特定情况下，财务风险的增加能够在一定程度上降低经营风险，而这体现了一定的协同性，在面临好的机遇与高的风险并存时，通过适当的增加负债能够降低经营风险。(3)尽管财务风险在专门大程度上属于公司的内生阻碍因素，

18、但一旦筹资活动结束，公司对财务风险进行操纵的空间也大大缩小了，这时公司财务风险的治理应重点放在财务风险与经营风险相互关系的变化上，针对经营风险变化的特点制定相应的策略。假如不考虑经营风险与财务风险在治理上的协同性，不管投资决策依旧依旧解决决策都不可能是最优的，从而悖离公司价值最大化。结束语公司经营风险和财务风险在产生机制上的相互依存性深刻地阻碍着公司的财务治理决策，对公司的风险治理起着重要的指导作用，有效的预防及防范经营风险和财务风险显得尤为重要，另外两种风险的治理必须具有一定的协调性，才能达到最优的治理效果。 致谢 三年的时刻稍纵即逝，转眼间，我们立即离开校园，开始自己的新生活，有再多的不舍与留恋也阻止不了我追梦的步伐，展开双臂，拥抱我的校园，做最后的留恋，再见了，我友爱的母校！这次的论文，老师付出了专门多，从构思到最后定稿的各个环节给予细心指引与教导,我觉得她对我们专门负责，一直耐心的关心我们，使我得以最终完成毕业论文设计。在学习中,老师严谨的治学态度、丰富渊博的知识、敏锐的学术思维、精益求精的工作态度以及侮人不倦的师者风范是我终生学习的楷模，老师们高深精湛的造诣与严谨求实的治学精神，将永久激励着我。这三年中还得到了众多老师的关怀、支持和关心。在此，谨向所有老师表示最真挚的敬意，感谢你们