战略投资公司的优势与风险

1、.：.；战略投资公司的优势与风险战略HYPERLINK lunwentianxia/class_free/68_1.shtml投资公司在我国的运作同海尔集团、希望集团等实业型投资公司相比又有其独特的特点，如战略投资公司所进展的投资是对存量资产的调整而非增量资本的投入；多元化的运营而非相关主业的运营；借助资本HYPERLINK lunwentianxia/class_free/79_1.shtml市场进展扩张而非凭仗本身积累的开展等。 战略投资公司充分认识到了多元化运营的这把双刃剑的特性，同时也以为企业运营的成败并不在于多元化本身之上，而在于企业所进展多元化运营的时机和方式。战略投资公司在完成收

2、买后到投资产生受害的这段期间里，不断是在较高程度负债的形状下经立，假设第一层面中心企业的运营出现困难，将会直接影响到整个公司的生存。战略投资公司在西方已有上百年的开展HYPERLINK lunwentianxia/class_free/171_1.shtml历史，而在我国战略投资公司只需短短的几十年的历史，但开展是非常迅速的，在我国HYPERLINK lunwentianxia/class_free/3_1.shtml经济构造调整过程中做出了宏大的奉献，例如总部位于上海的德隆公司就是一家典型的行业战略投资公司，其所进展的产业性战略投资将我国一些行业中存在的消费才干分散、规模小的格局经过产业整合

3、变为集中的、规模化的消费，使得所投资企业不仅在国内行业中获得了领头的位置，而且在国际上拥有举足轻重的位置。但是战略投资公司在我国的运作同海尔集团、希望集团等实业型投资公司相比又有其独特的特点，如战略投资公司所进展的投资是对存量资产的调整而非增量资本的投入；多元化的运营而非相关主业的运营；借助资本市场进展扩张而非凭仗本身积累的开展等。由于上述诸多的差别，使得战略投资公司这种新型的投资实体在我国的开展引起了公众的极大关注。总的来说，战略投资公司具有如下特征：具有独特的运营理念以及开展HYPERLINK lunwentianxia/class_free/6_1.shtml管理方式；相对于被并购企业来

4、说，具有管理、技术以及资源的优势；极强的创新精神和才干；投资相对分散；高负债性和高增长性；另外，战略投资公司还需接受一定的并购风险。秉持特有的运营理念和开展方式战略投资公司虽然具有各自的运营理念和开展方式，但同时又具有一些一样的特点。首先，战略投资公司普通所持的是外部买卖扩张性HYPERLINK lunwentianxia/class_free/53_1.shtml开展战略，使企业获得继续的、腾跃式的开展。其次，战略投资公司努力于经过兼并与收买来与被并购方在消费、科研、市场或HYPERLINK lunwentianxia/class_free/9_1.shtml财务方面产生运营协同效应和提高企

5、业的中心竞争力。以全球的视角对待行业整合战略投资公司在产业投资过程中，普通具备对所投资企业如下三方面的优势：一是信息和技术优势。由于多元化运营，其搜集信息的渠道是广泛的，特别是相关度较大的行业，一个行业市场的变化会直接或间接影响另一个行业的运营情况，因此战略投资公司据此可以预先调整期投资方案，抢得市场先机，这些都是市场中单个普通企业所难以做到的。二是资源优势。可以为被并购企业提供其开展和扩张所需资金。被并购企业还可以利用战略投资公司已有的战略同伴、销售网络、研讨技术力量、终端客户以及其它可共享资源。三是管理优势。被并购企业经常是由于管理不善导致运营发生困难的，战略投资公司将其投资运营过程中长期

6、积累的管理技术和管理阅历保送给被并购企业，甚至直接参与部分的运营活动，配合已开发的新产品或新技术以及对相关企业或上下游企业的并购活动，使被并购企业在其行业中处于领先位置。在创新中发现和发明价值几乎一切战略投资公司的共同特点是，它们可以源源不断地建立新产业，它们还可以从内部革新其中心业务，而同时又开创新业务。这样坚持新旧更替的管道畅通，一旦中心产业进入成熟或出现衰退势头便及时以新换旧，因此产业创新是企业可继续增长的关键。产业梯队战略是战略投资公司产业创新常运用的方法。所谓产业梯队又称为增长的三层面。即企业必需同时建立三个层面的产业：第一层面的产业是公司目前的中心产业，可以为其它层面的产业开展提供

7、了强有力的支持。第二层面的产业普通是战略投资公司较新进入的一些产业，只需不断加大投入来扩展市场份额，该层面的产业就将会补充和替代公司现有的中心业务。第三层面产业包含了未来长久的产业选择，其大多属于种子时期。虽然这些业务有高风险，公司仍有必要开展大量的第三层面的“种子产业工程来确保未来有足够的选择。以产业组合分散多元化风险战略投资公司充分认识到了多元化 运营的这把双刃剑的特性，同时也以为 企业运营的成败并不在于多元化本身之上，而在干企业所进展多元化运营的时 机和方式。因此，战略投资公司在实施多元化投资战略时首先思索的是平衡运营 风险，其次才是追求投资收益的添加。在多元化战略投资的实践操作过程中，

8、战略投资公司普通要作如下几方面的充分预备：首先，公司要调查已有企业的产品能否曾经进入后期增长阶段或成熟阶段。其次，公司所要进入的行业存在很有吸引力的投资时机。最后，公司精心预备进入新领域所需的资金、人才和技术，这包括经过各种方式筹措资金，招徕和培育相关人才，以及开发新技术等任务。这样，战略投资公司经过规范地、科学地、合理地运作来逐渐推行多元化的投资，最大限制的降低由于多元化投资带来的运营风险，并享用高额的报答。以负债驱动支撑大型并购并购过程涉及许多方面，HYPERLINK lunwentianxia/class_free/99_1.shtml融资是其中最重要的。而经过利润产生的现金难以满足大规

9、模的并购所需，因此世界上绝大部分的大型并购活动都是经过借贷融资进展的，尤其对于战略投资公司来讲，其继续的、大量的并购活动离不开借贷资金，这也是产生其高负债率的主要缘由。首先，对于战略投资公司来讲，假设谨慎操作，高额负债不一定会危害并购后的运营，相反有证听阐明负债驱动的收买比股票驱动的收买做得更好。另外，对于购并整合的战略投资公司来说，从事融资并购普通都需求相当的借贷资金来完成收买买卖，这就会产生总资产的增长率高于净资产的增长率，并且出现比较高的负债率，但战略投资公司关注的并不是HYPERLINK lunwentianxia/class_free/72_1.shtml债务总额本身的大小，而是集中

10、精神于资本构造管理中的一切者权益与负债的平衡之上。最后，在战略投资公司完成了产业整合之后，会逐渐处置相当一部分不符合其战略开展的资产，并用由此得来的现金，支付相当的借贷资金，这使得总资产降低会大于净资产的降低，而且负债也会随之降低。考验战略投资公司企业的兼并和收买同样是一把“双刃剑。战略投资公司在并购整合过程中也面临着许多风险，主要有以下几点：首先是资产处置的风险。假设因并购前对该部分资产的估值过高，或随后来情况的变化，资产处置的价钱低于预期，将会影响公司的偿债才干，甚至危及并购的胜利。其次是负债运营的风险。战略投资公司在完成收买后到投资产生受害的这段期间里，不断是在较高程度负债的形状下运营，假设第一层面中心企业的运营出现困难，将会直接影响到整个公司的生存。再次是整合的风险。从收买与兼并的过程来看，企业在经过一系