财务分析之·盈利能力分析(doc 5)

1、无忧商务网 5ucom 共享和传播管理资源，引导管理人实现杰出管理 .精品资料网cnshu25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座无忧商务网 5ucom 共享和传播管理资源，引导管理人实现杰出管理 ：.；精品资料网cnshu 专业提供企管培训资料无忧商务网 5ucom 共享和传播管理资源，引导管理人实现杰出管理 无忧商务网 5ucom 共享和传播管理资源，引导管理人实现杰出管理 财务分析之盈利才干分析不论是投资人、债务人还是经理人员，都会非常注重和关怀企业的盈利才干。盈利才干就是企业获取利润、资金不断增殖的才干。反映企业盈利才干的目的主要有销售毛利率、销售净利率、本钱利润率、总资产报酬率、净

2、资产收益率和资本保值增值率。 一销售毛利率 销售毛利率是销售毛利与销售收入之比，其计算公式如下： 销售毛利率=销售毛利销售收入 其中：销售毛利=主营业务收入销售收入-主营业务本钱销售本钱 根据表3-3资料，可计算XYZ公司销售毛利率如下： 2001年销售毛利率=14 250-12 51514 250=12.18% 2002年销售毛利率=15 000-13 22015 000=11.87% 二销售净利率 销售净利率是净利润与销售收入之比，其计算公式为： 销售净利率=净利润销售收入 根据表3-3资料，可计算销售净利率如下： 2001年销售净利率=80014 250=5.61% 2002年销售净利率

3、=68015 000=4.53% 从上述计算分析可以看出,2002年各项销售利润率目的均比上年有所下降。阐明企业盈利才干有所下降，企业应查明缘由，采取相应措施，提高盈利程度。 (三)本钱利润率 本钱利润率是反映盈利才干的另一个重要目的，是利润与本钱之比。本钱有多种方式，但这里本钱主要指运营本钱，其计算公式如下： 运营本钱利润率=主营业务利润运营本钱 其中：运营本钱=主营业务本钱+主营业务税金及附加 根据表3-3资料,可计算本钱利润率如下： 2001年运营本钱利润率=1 595(12 515+140)=12.60% 2002年运营本钱利润率=1 640(13 220+140)=12.28% 从以

4、上计算可知,XYZ公司2001年本钱利润率目的比2002年也有所下降，这进一步验证了前面销售利润率目的所得出的结论，阐明其盈利才干下降。公司应进一步分析利润下降、本钱上升的要素，采取有效措施，降低本钱，提高盈利才干。 (四)总资产报酬率 总资产报酬率是企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。由于资产总额等于债务人权益和一切者权益的总额，所以该比率既可以衡量企业资产综合利用的效果，又可以反映企业利用债务人及一切者提供资本的盈利才干和增值才干。其计算公式为： 该目的越高，阐明资产利用效率越高，阐明企业在添加收入、节约资金运用等方面获得了良好的效果；该目的越低，阐明企业资产利用效率低，应分析差别缘由

5、，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业运营管理程度。 据表3-2、3-3资料，XYZ公司2001净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8 400万元；2002年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10 000万元。假设2001年初资产总额 7 500万元，那么XYZ公司总资产报酬率计算如下： 由计算结果可知,XYZ公司2002年总资产报酬率要大大低于上年,需求对公司资产的运用情况,增产节约情况,结合本钱效益目的一同分析，以改良管理，提高资产利用效率和企业运营管理程度，加强盈利才干。 (五)净资产收益率 净资产收益率又叫自有资金利

6、润率或权益报酬率，是净利润与平均一切者权益的比值，它反映企业自有资金的投资收益程度。其计算公式为： 净资产收益率=净利润平均一切者权益100% 该目的是企业盈利才干目的的中心，也是杜邦财务目的体系的中心，更是投资者关注的重点。 据表3-2、3-3资料，XYZ公司2001年净利润为800万元，年末一切者权益为4 400万元；2002年净利润为680万元，年末一切者权益为4 700万元。假设2001年初一切者权益为4 000万元，那么XYZ公司净资产收益率为： 由于该公司一切者权益的增长快于净利润的增长,2002年净资产收益率要比上年低了4个多百分点，盈利才干明显降低。 六资本保值增值率 资本保值增值率是指一切者权益的期末总额与期初总额之比。其计算公式为： 资本保值增值率=期末一切者权益期初一切者权益100% 假设企业盈利才干提高，利润添加，必然会使期末一切者权益大于期初一切者权益，所以该目的也是衡量企业盈利才干的重要目的。当然，这一目的的高低，除了受企业运营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响。 根据前面净资产收益率的有关资料，XYZ公司资本