基础 第四章 证券投资基金

1、.证券市场根底知识：.；经纪业务总部 培训部Brokerage Business Headoffice Training Department 第四章 证券投资基金大纲要求 掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟习基金的作用；熟习我国证券投资基金的开展概略；熟习证券投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基金、封锁式基金与开放式基金的定义与区别；掌握货币市场基金管理内容；熟习各类基金的含义；掌握买卖所开放式基金的根本概念、运作机理和产品优势，了解ETF和LOF的异同。熟习基金份额持有人的权益与义务；掌握基金管理人和托管人的概念、资历与职责以及改换条件；熟习基金当事人之间

2、的相互关系。熟习基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定；掌握基金资产总值的含义；熟习基金资产净值以及基金资产的估值方法。熟习基金收益的来源、利益分配方式与原那么；掌握基金投资风险的种类与特点；了解基金的信息披露要求。掌握基金的投资范围与投资限制。第一节 证券投资基金概述考点一：证券投资基金的产生和开展考点解析：证券投资基金是指经过公开出卖基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进展证券投资活动的基金。各国对证券投资基金的称谓不尽一样，如美国称“共同基金。基金来源于英国，“海外殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构。基金产业曾

3、经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱之一。考点二：我国债券投资基金业开展概略考点解析：1998年3月，封锁式基金基金金泰、基金开元设立。2004年6月1日，正式实施。证券投资基金业从此进入崭新的开展阶段，呈现出以下特点：一是基金规模快速增长，开放式基金逐渐称为基金设立的主流方式；另一方面，基金产品差别化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化；三是中国基金业对外开放的步伐越来越快。考点三：证券投资基金的特点考点解析：证券投资基金的特点是：集合投资、分散风险、专业理财。考点四：证券投资基金与股票、债券的区别考点解析：证券投资基金与股票、债券的区别主要表如今：第一，反映的经济

4、关系不同。股票反映的是一切权关系，债券反映的是债务债务关系，而基金反映的那么是信托关系，但公司型基金除外。第二，所筹集资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。第三，风险程度不同。股票的直接纳益取决于发行公司的运营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险；债券的直接受害取决于债券利率，而债券利率普通是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵敏多样，从而使基金的收益有能够高于债券，投资风险又能够小于股票。考点五：证券投资基金的分类考点解析：1按基金的组织方式不同，可分为契约型基金和公司型基金

5、契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，经过签署基金契约的方式发行收益凭证而设立的基金。公司型基金是根据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人位置的股份投资公司。公司型基金的特点：一是基金的设立程序类似于普通股份公司，基金本身为独立法人机构。二是基金的组织构造与普通股份公司类似，设有董事会和持有人大会。基金资产归基金一切。契约型基金与公司型基金的区别：资金的性质不同。契约型基金的资金是经过发行基金份额筹集起来的信托财富；公司型基金的资金是经过发行普通股票筹集起来的，是公司法人的资本。投资者的位置不同。公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者

6、大些基金的营运根据不同，契约型基金根据基金契约营运基金，公司型基金根据基金公司章程营运基金。2按基金运作方式不同按照份额能否固定，可分为封锁式基金和开放式基金封锁式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券买卖场所买卖，但基金份额持有人不得恳求赎回的基金。开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以再基金合同商定的时间和场所申购或者赎回的基金。封锁式基金与开放式基金有以下主要区别期限不同。发行规模限制不同。基金份额买卖方式不同。基金份额的买卖价钱计算规范不同。基金份额净资产净值公布的时间不同。买卖费用不同。投资战略不同。3按投资标的划分，可分为债券基金

7、、股票基金、货币市场基金等债券基金是一种以债券 为主要投资对象的证券投资基金。股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在1年内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。4按投资目的划分，可分为生长型基金、收入型基金和平稳型基金生长型基金追求的是基金资产的长期增值。为了到达这一目的，基金管理人通常将基金资产；投资于信誉较高、有长期生长前景或长期盈余的所谓生长公司的股票。生长型基金又可分为稳健生长型基金和积极生长型基金。收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目

8、的。收入型基金普通可分为固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股，因此虽然收益率较高，但长期生长的潜力很小，而且当市场利率动摇时，基金净值容易遭到影响。股票收入型基金的生长潜力比较大，但易受股市动摇的影响。平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以获得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进展平衡。24.将基金划分为生长型、收入型和平衡型的根据是 5.按投资理念的不同，分为自动型基金和被动型基金自动型基金。被动型基金。又被称为指数基金。指数基金是20世纪70年代以来出现的新的基金种类。特点是：投资组合模拟某一股价指数或债券指数，收益

9、随着即期的价钱指数上下动摇。指数基金的优势是：费用低廉风险较小在以机构投资者为主的市场中，指数基金可以获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供比较稳定的投资报答。指数基金可以作为避险套利的工具。6买卖所买卖的开放式基金目前，我国沪、深买卖所曾经分别推出买卖型开放式指数基金ETF和上市开放式基金LOF两种。1ETF。ETF是英文Exchange Traded Funds的简称，常被译为买卖所买卖基金，上海证券买卖所那么将其定名为“买卖型开放式指数基金。ETF是一种在买卖所上市买卖、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF的运转：参与主体。ETF主要涉及三个参与主体，即发起人、受托人和投资者。根底指

10、数选择及方式。指数型ETF能否发行胜利与根底指数的选择有亲密关系。为实现模拟指数的目的，发起人将组合根底指数的成分股票，然后将构成指数的股票种类及权数交付受托机构托管构成信托资产。构造单位的分割。指数型ETF的发起人将组成根底指数的股票按照组成指数的权数交付信托机构托管成信托资产后，即以此为实物担保经过信托机构向投资者发行ETF。ETF的发行量取决于每构造单位净值的高低。构造单位的申购和赎回。ETF的双重买卖特点表如今它的申购和赎回与ETF本身的市场买卖是分别的，分别在一级市场和二级市场进展。2LOF。上市开放式基金英文称号为Listed Openended Funds，简称LOF，是一种可以

11、同时在场外市场进展基金份额申购、赎回，在买卖所进展基金份额买卖，并经过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联络在一同的一种新的基金运作方式。深圳证券买卖所推出的LOF在世界范围内具有首创性。与ETF相区别，LOF不一定采用指数基金方式，同时申购和赎回均以现金进展，第二节 证券投资基金当事人考点一：证券投资基金份额持有人考点解析：基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的一切者和基金投资报答的受害人。基金份额持有人的根本权益包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金运营觉得的参与权。在公司型基金中，基金份额持有人经过股东大会选举产生基金公司的董事会来行使对基金

12、公司艰苦事项的决策权，对基金运作的影响力大些。而在契约型基金中，基金持有人只能经过召开基金受害人大会对基金的艰苦事项做出决议，但对基金日常决策普通不能施加直接影响。基金份额持有人大会由基金管理人召集；基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额百分之十以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监视管理机构备案。基金份额持有人有必要承当一定的义务；如承当基金亏损或终止的有限责任，在封锁式基金续存期间，不得要求赎回基金份额等等。考点二：证券投资基金管理人考

13、点解析：基金管理人是担任基金发起设立与运营管理的专业性机构。基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。按照的规定，设立基金管理公司，该当具备以下条件，并经国务院证券监视管理机构有符合本法和规定的章程；注册资本不低于一亿元人民币，且必需为实缴货币资本主要股东具有从事证券运营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的运营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿人民币；获得基金从业资历的人员到达法定人数；有符合要求的营业场所、平安防备设备和与基金管理业务有关的其他设备；有完善的内部稽核监控制度和风险管理制度；法律、行政法规规定的和经国务院同意的国务院证券监视管理机构

14、规定的其他条件。规定，基金管理人不得有以下行为：将其固有财富或者他人财富混同于基金财富从事证券投资；不公平地对待其管理的不同基金财富；利用基金财富为基金份额持有人以外的第三人牟取利益；向基金份额持有人违规承诺收益或者承当损失；按照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监视管理机构规定制止的其他行为。规定，有以下情形之一的，基金管理人职责终止：被依法取消基金管理资历；被基金份额持有人大会解任；依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；基金合同商定的其他情形。考点三：证券投资基金托管人考点解析：基金托管人，又称基金保管人，是根据基金运转中“管理与保管分开的原那么对基金管人里进展监视和保管基金资产的机构

15、，是基金持有人权益的代表。规定，基金委托管人由依法设立并获得基金托管资历的商业银行担任。考点四：证券投资基金当事人之间的关系考点解析：基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受害人与受托人的关系，也是一切者和运营者之间的关系。基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受害人与受托人的关系，也是一切者和运营者之间的关系。基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。第三节 证券投资基金的费用与资产估值考点一：证券投资基金的费用考点解析：基金管理费是指从基

16、金资产中提取的、支付给为基金提供专业化效力的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的费用。基金管理费通常按照每日估值日基金净资产的一定比率年率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。管理费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越小，管理费率就越低；反之，那么越高。不同种类的基金，管理费率不完全一样，普通投资对象的风险越高，管理费率越高。基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。证券投资基金的费用还包括：封锁式基金上市费用；证券买卖费用；基金信息披露费用；基金持有人

17、大会费用；与基金相关的会计师、律师等中介机构费用；基金分红手续费；清算费用；法律、法规从基金契约规定可以列入的其他费用。上述费用由基金托管人根据法律、法规及基金合同的相应规定，按实践支出金额支付。考点二：证券投资基金资产估值考点解析：基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所构成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。基金份额资产净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实践代表的价值。基金资产净值=基金资产总值基金负债基金份额资产净值=基金资产净值/基金总份额基金资产净值是衡量一个基金运营好坏的主要目的，也是基金份额买卖价钱

18、的内在价值和计算根据。普通情况下，基金份额价值与资产净值趋于一致，即资产净值增长，基金价钱也随之提高。基金资产的估值是指计算、评价基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。基金资产股指的目的是客观、准确地反映基金资产的价值。估值对象为基金依法拥有的各类资产。基金管理人应于每个买卖日当天对基金资产进展估值。第四节 证券投资基金的收入、风险与信息披露考点一：证券投资基金的收入及利润分配考点解析：证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入，主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。证券投资基金利润是指基金在一定会计期间的运营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当

19、期利润的利得和损失等，也称为基金收益。证券投资基金在获取投资收入扣除费用后，须将利润分配给受害人。基金利润收益分配通常有两种方式：一是分配现金，这是最普遍的分配方式；二是分配基金份额，即将应分配的净利润折为等额的新的基金份额送给受害人。按照的规定，封锁式基金的收益分配每年不得少于一次，封锁式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。开放式基金的基金合同该当商定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。基金收益分配该当采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先未作出选择的，基金管理人该当支付现金。第九条规定：“对于每日按照面值进展报价的货币市场基金，可以在基金合同中

20、将收益分配的方式商定为红利再投资，并该当每日进展收益分配。2005年3月25日中国证监会下发的规定：“当日申购的基金份额自下一个任务日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个任务日起不享有基金的分配权益。考点二：证券投资基金的投资风险考点解析：证券投资基金投资存在的风险主要有：市场风险、管理风险、技术风险、巨额赎回风险和其他风险。考点三：基金的信息披露考点解析：公开披露基金信息，不得有以下行为；虚伪记载、误导性陈说或者艰苦脱漏；对证券投资业绩进展预测；违规承诺收益或者承当损失；诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额出卖机构；按照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监视管理机构规定制

21、止的其他行为。第五节 证券投资基金的投资考点一：证券投资基金的投资范围考点解析： 规定，基金财富该当用于以下投资：第一，上市买卖的股票、债券；第二，国务院证券监视管理机构规定的其他证券品种。 目前，我国的基金主要投资于国内依法公开发行的上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。考点二：证券投资基金的投资限额考点解析： 规定，基金财富不得用于以下投资或者活动：承销证券；向他人贷款或者提供担保；从事承当无限责任的投资；买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券

22、；买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他艰苦利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；从事内幕买卖、支配证券买卖价钱及其他不正当的证券买卖活动；按照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监视管理机构规定制止的其他活动。 章节测试一单项选择题1证券投资基金经过发行基金单位集中的资金，交由 管理和运作。 A基金托管人 B基金承销公司 C基金管理人 D基金投资顾问2证券投资基金经过发行基金单位集中的资金，交由 托管。 A证券托管人 B证券承销公司 C证券管理公司 D基金投资顾问3证券投资基金在美国的称谓是 A股票基金 B单位信托基金 C证券投资信托基金

23、 D共同基金4基金的投资收益分配原那么是 A按基金投资者的投资资金比例进展分配 B基金管理人承当投资损失，收益归投资者 C按基金投资者的投资单位的数量所占比例进展分配 D按基金投资者的投资时间的先后顺序进展分配5 我国正式实施，成为中国证券投资基金业开展史上的一个重要里程碑。A1997年11月 B1998年3月 C2004年6月 D2006年8月6证券投资基金反映的是 关系。 A产权 B一切权 C债务债务 D委托代理7证券投资基金的资金主要投向 。 A实业 B邮票 C有价证券 D珠宝8普通情况下，投资风险由低到高顺序陈列正确的选项是 A债券基金股票 B基金股票债券 C股票债券基金 D股票基金债

24、券9契约型基金是基于 而组织起来的代理投资行为。 A委托原理 B代理原理 C契约原理 D公约原理10契约型证券投资基金反映的是 A一切权关系 B债务债务关系 C运营权关系 D信托关系11认购公司型基金的投资人是基金公司的 A债务人 B受害人 C股东 D委托人12封锁式基金期满终止，清产核资后的 应按投资者出资比例分配。P122A基金总资产 B基金资本 C未分配收益 D基金净资产13封锁式基金的买卖方式是 A赎回 B证交所上市 C既可赎回，又可上市 D柜台买卖14与开放式基金相比，封锁式基金的买卖价钱会更直接受制于 A基金总产值 B基金净资产 C市场供求关系 D基金负债15开放式基金的买卖价钱取

25、决于 A基金总资产值 B基金单位净资产值 C市场供求关系 D基金资产净值总额16开放式基金是经过投资者向 A基金托管人 B基金受托人 C基金管理公司 D证券买卖市场17关于封锁式基金的基金规模和封锁期限，以下说法正确的选项是 p122A规模和期限在任何情况下都可以改动B规模在任何情况下不可以改动，期限假设经受害人大会经过并经管理部门赞同可以延伸C期限在任何情况下不可以改动，规模假设经法定程序认可可以添加D规模和期限假设经法定程序认可均可以改动18基金届满即为基金终止，对基金资产进展清产核资后的 按投资者出资比例分配。 A基金净资产 B基金总资产 C基金投资额 D基金流动资产额19债券基金收益与

26、市场利率的关系是 A同方向变动 B反方向变动 C无关的 D不确定的20货币市场基金的收益受市场利率的影响，详细表现为 A市场利率下调，收益下降；市场利率上调，收益上升 B市场利率下调，收益上升；市场利率上调，收益下降 C市场利率下调，收益上升：市场利率上调，收益上升 D市场利率下调，收益下降；市场利率上调，收益下降21将基金划分为生长收入型和平衡型的根据是 A投资标的不同 B投资目的不同 C组织方式不同 D买卖方式不同22我国的规定，基金管理人由 担任 A信托投资公司 B证券公司 C基金管理公司 D商业银行23在证券投资基金各方当事人中， A基金管理人应向基金托管人担任 B基金托管人应向基金管

27、理人担任 C基金管理人应向基金持有人担任 D基金管理人应向基金托管人和基金持有人同时担任24基金管理费用通常是按照每个估值日基金净资产的一定比例 A逐日计算，按年支付 B逐日计算，按月支付 C逐日计算，按周支付 D逐日计算，按季支付25基金管理费费率通常反比于 A基金规模 B基金属于的风险程度 C基金的投资舱位 D基金的存在期限26普通情况下。以下基金中 的年管理费率最高 A货币基金 B债券基金 C股票基金 D认沽权证基金27关于基金的运作费用，以下说法正确的选项是 A基金规模越小，操作费用比率较高 B基金规模越大，操作费用比率越高 C基金表现越不好，操作费用比率越低 D运作费用比率比基金规模

28、无关28基金的托管费用通常 A逐日计算并累计，按周支付给托管人 B逐周计算并累计，按月支付给托管人 C逐日计算并累计，按月支付给托管人 D逐月计算并累计，按年支付给托管人29关于基金的单位资产净值与基金单位价钱的关系，以下说法正确的选项是 p A两者的变化是完全同方向的 B两者的变化是完全反方向的 C两者的数值是完全相等的 D有时两者的变化是同方向的，有时会遭到其他要素的影响是反方向的30基金的收益来源中的资本利得指的是 A普通股票或优先股票分红产生的现金收入 B对证券低买高卖获得的差价收入 C投资于固定收益债券的利息收入 D向基金持有人收取的综合费用收入二多项选择题1证券投资基金是一种 的证

29、券投资方式。 A利益共享、风险共但 B积少成多的整体组合 C间接 D专家理财2以下哪些属于证券投资基金的功能 A为中小投资者拓宽了投资渠道 B经过把投资转化为储蓄，有力地促进了产业开展和经济增长 C基金的开展有利于证券市场的稳定 D基金起了丰富和活泼证券市场的作用分析：未必转化为储蓄。投资股票，债券，分散投资3证券投资基金与股票、债券的区别在于( ) A所反映的关系不同 B所筹资金的投向不同 C筹资规模不同 D风险程度不同4按基金的组织方式的不同，证券投资基金可分为 A开放式基金 B封锁式基金 C契约型基金 D公司型基金5契约型基金的当事人有 A管理人 B托管人 C承销公司 D投资者6契约型基

30、金与公司型基金的区别在于 A资金的性质不同 B投资者的位置不同 C基金的营运根据不同 D基金单位的价钱决议要素不同7影响封锁式基金单位价钱的直接要素有 A资产净值 B基金收益 C市场供求情况 D基金风险8决议封锁式基金期限长短的要素主要包括 A基金本身投资期限的长短 B基金本身的流通份额，份额大，期限那么长，反之那么短 C宏观经济的情势 D基金本身的流通份额，份额小那么易扩募、期限长；反之份额大期限那么短9根据投资标的划分，证券投资基金可分为 A股票基金 B国债基金 C货币市场基金 D黄金基金10股票基金的投资目的偏重于追求 A股票红利 B资本利得 C长期资本增值 D公司控股权11货币市场基金

31、的投资工具有 A债券 B银行短期存款 C国库券 D股票12货币市场基金的投资对象包括 A银行短期存款 B短期国库券 C短期公司债券 D银行承兑票据13关于指数基金，以下说法正确的选项是 A收益随证券价钱指数上下动摇 B收益一直坚持当期的市场平均收益程度 C可以完全消除投资组合的非系统风险 D可以作为避险套利的重要工具14根据投资目的划分，基金可以划分为 A生长型基金 B收入型基金 C产业型基金 D平衡型基金15生长型基金可以分为 A稳健生长型基金 B积极生长型基金 C复合生长型基金 D平衡生长型基金16基金投资人享有基金的 A信息知情权 B运营管理权 C表决权 D收益权17基金投资人的根本权益

32、包括 A对基金收益的享用权 B对基金单位的转让权 C一定程度上正确基金运营的决策权 D对基金募集资金的运营权18基金持有人的义务包括 A遵守基金契约 B交纳基金认购款项 C承当基金亏损 D不从事有损基金的活动19基金管理人的主要业务和职责是 A保管基金财富 B管理基金资产 C发起设立基金 D向基金持有人支付基金收益20关于基金管理人与基金托管人之间的关系，以下说法正确的选项是 A管理人与托管人的关系式运营与监管的关系 B基金管理人负债基金资产的运营；托管人担任基金资产的保管 C基金管理人本身绝不实践接触和拥有基金资产，托管人根据基金管理机构的指令处置基金资产，并监视管理人的投资运作能否合法合规

33、 D基金管理人和基金托管人均对基金持有人担任21基金净资产值，以下说法正确的选项是 A基金资产净值是指某一段时间内某一投资基金每份单位实践代表的价值 B基金资产净值是基金单位价钱的内在价值 C基金资产净值是衡量一个基金运营好坏的主要目的 D基金资产净值是基金单位买卖价钱的计算根据22基金估值的主要目的是 A比较准确地对基金计价和报价 B使基金价钱能较准确地反映基金的真实价值 C计算基金指数 D计算基金的流通市值23证券投资基金面临的主要风险有 A市场风险 B管理风险 C技术风险 D巨额赎回风险24证券投资基金信息披露的主要内容有 A招股阐明书 B上市公告书 C定期报告 D暂时报告与公告25我国

34、的对基金的投资范围和比例均作了明确限制，其主要目的是 A引导基金分散投资，降低风险 B防止基金支配市场 C保证基金盈利程度，维护投资者利益 D发扬基金引导市场的积极作用三判别题证券投资基金经过发行基金单位集中的资金，交由基金管理人管理和运用证券投资基金属于一种直接投资方式证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式投资基金是专门为中小投资者设计的间接投资工具基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据本人的经济才干决议购买数量契约型基金是经过基金章程来规范当事人行为的公司型基金的投资者比契约型基金的投资者权益要大一些按基金的组织方式不同，基金可分为封锁型基金和开放型基金开放式基金普通将所筹资金中的一定比例以现金方式坚持，目的是为了等待更好的投资时机 开放式基金在收取申购费时，可在基金申购时收取，也可在赎回时从赎回金额中扣除。封锁式基金的规模在发行后未经法定程序认可，不能再添加发行封锁式基金的买卖价钱取